PAGEPAGE12024年江蘇《證券投資基金基礎知識》考前強化練習題庫300題（含解析）一、單選題1.(2018年)被動投資是基于（）假設。A、無效市場B、半強有效市場C、強有效市場D、弱有效市場答案：C解析：在市場定價有效的前提下，想要提高收益，最佳的選擇是被動投資策略，任何主動投資策略都將導致不必要的交易成本。因此，被動投資是基于強有效市場假設。2.投資者的（）取決于其風險承受能力和意愿。A、風險容忍度B、投資期限C、收益要求D、流動性需求答案：A解析：投資者的風險容忍度取決于其風險承受能力和意愿?！究键c】投資者需求3.下列公式不正確的是（）。A、杜邦恒等式為：凈資產收益率=銷售利潤率×總資產周轉率×權益乘數B、費雪方程式可以表述為：實際利率=名義利率-通貨膨脹率C、遠期利率可以由兩個即期利率決定，公式為：D、樣本標準差的計算公式為答案：D解析：樣本標準差的計算公式應為4.基金的投資收益不包括（）。A、資產支持證券利息收入B、債券投資收益C、資產支持證券投資收益D、衍生工具收益答案：A解析：選項A資產支持證券利息收入屬于利息收入；基金的投資收益包括：股票投資收益、債券投資收益、資產支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益、股利收益等。5.（）是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的。A、住房抵押貸款支持證券B、商用住房抵押貸款C、人民幣債券D、外幣債券答案：A解析：住房抵押貸款支持證券是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的，資金流來自住房抵押貸款人定期還款，由金融中介機構打包建立資金池。6.（）是股票最基本的特征。A、收益性B、風險性C、流動性D、永久性答案：A解析：股票具有五個方面的特征：收益性、風險性、流動性、永久性和參與性。收益性是其最基本的特征7.互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內交換各自認為具有相等經濟價值的（）的合約。A、證券B、負債C、現金流D、資產答案：C解析：互換合約是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標的資產的合約。更為準確地說，互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內交換他們認為具有相等經濟價值的現金流的合約。8.以下關于基金會計核算的特點，表述不正確的是（）。A、基金管理公司的經營活動和證券投資基金的投資管理活動應獨立建賬、獨立核算B、目前，我國基金會計核算的會計區間細化到日C、為了提高核算效率，同一基金管理公司管理的所有基金可以合并建賬、統一核算D、基金會計核算主體為證券投資基金答案：C解析：C項，基金管理公司是證券投資基金會計核算的責任主體，對所管理的基金應當以每只基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算，保證不同基金在名冊登記、賬戶設置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨立?！究键c】基金會計核算9.以下有關通貨膨脹風險的說法正確的是（）。A、通貨膨脹率不影響基金的實際收益率B、投資者的實際收益率與通貨膨脹率呈正相關關系C、通貨膨脹將降低基金的實際收益率D、不論通貨膨脹程度如何，投資者的實際收益率都不可能為負數答案：C解析：收益率有名義收益率與實際收益率之分。實際收益率是在名義收益率的基礎上扣除了通貨膨脹率的影響。如果投資的名義收益率與通貨膨脹率相等，那么資產的實際購買能力將沒有任何增長。10.(2016年)當市場利率（）時，持有附有提前贖回權債券的基金將不僅不能獲得高息收益。而且還會面臨再投資風險。A、下降B、上升C、波動較大D、波動較小答案：A解析：提前贖回風險是指債券發行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險。當市場利率下降時，債券發行人能夠以更低的利率融資，因此可能會提前償還高息債券，以降低企業融資成本。持有附有提前贖回權債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會面臨再投資風險。11.AB公司想借入3年期100萬元的借款，A公司融資成本分別為固定利率8%，浮動利率SHIBOR＋0.5%，B公司融資成本分別為固定利率10%，浮動利率SHIBOR＋1%，雙方可以通過（）降低融資成本。A、貨幣互換B、利率互換C、股權互換D、信用違約互換答案：B解析：利率互換，是指互換合約雙方同意在約定期限內按不同的利息計算方式分期向對方支付由幣種相同的名義本金額所確定的利息。雙方進行利率互換的主要原因是雙方在固定利率和浮動利率市場上分別具有比較優勢。本題中A公司在固定利率市場上具有比較優勢，B公司在浮動利率市場上有比較優勢，雙方利用各自的比較優勢為對方借款，然后進行互換，從而達到共同降低籌資成本的目的。12.研究和發現股票的（），并將其與市場價格比較，進而決定投資策略是證券分析師的主要任務。A、票面價值B、賬面價值C、清算價值D、內在價值答案：D解析：研究和發現股票的內在價值，并將其與市場價格比較，進而決定投資策略是證券分析師的主要任務。故本題選D選項。13.(2018年)某企業于2015年2月1日發行了票面金額為100元的2年期債券，其票面利率為6％，每年付息一次，債券信用等級為A-(標準普爾評級)，此時市場上同類債券到期收益率為5％。2016年2月1日，該債券的到期收益率為8％，此時該債券的價格（凈價）最接近（）元。A、95．38B、98．15C、96．43D、101．15答案：B解析：該債券的售價=6／（1+8％）+100／（1+8％）=98.15（元）。14.某基金的份額凈值在第一年年初時為1元，到了年底基金份額凈值達到2元，但時隔一年，在第二年年末它又跌回到了1元。假定這期間基金沒有分紅，則此時第一年的收益率為（），第二年的收益率則為（）。A、100%；-50%B、100%；-100%C、50%；-50%D、100%；50%答案：A解析：答案是A選項，假定這期間基金沒有分紅，第一年的收益率R1=（2-1）/1*100%=100%，第二年的收益率R2=（1-2）/2*100%=-50%。考點股票基金的風險管理15.下列不屬于目前常用的風險價值估值方法的是（）。A、歷史模擬法B、回歸分析法C、參數法D、蒙特卡洛模擬法答案：B解析：目前常用的風險價值估值方法主要有三種，即參數法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。16.投資者利用分散化投資的方法可以（）。A、監測風險B、度量風險C、降低風險D、消除風險答案：C解析：多元化的資產配置有助于分散風險。通過投資資產組合，可以降低風險，但不能完全消除風險。17.（）是指基金投資行為受到宏觀政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響而面對的風險。A、商業風險B、操作風險C、市場風險D、投資風險答案：C解析：市場風險是指基金投資行為受到宏觀政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響而面對的風險。18.下列關于個人投資者的表述錯誤的是（）。A、個人投資者是基金投資群體的重要組成部分B、個人投資者的家庭負擔越重，投資者越偏向穩健投資策略C、投資需求主要由個人需求決定，和個人家庭狀況沒有關系D、個人投資者的就業狀況會對其投資需求產生影響答案：C解析：個人投資者的家庭狀況（例如婚姻狀況、子女的數量和年齡、需贍養老人的數量和健康狀況）會影響其投資需求。家庭負擔越重，則可投資的資金越少，投資者越偏向于穩健的投資策略和產品。19.下列關于基金公司交易員的說法中，錯誤的是（）。A、基金公司會對交易員進行定期評估與考核B、交易員有責任向基金經理及時反饋市場信息C、交易員應及時在市場異動中作出決策D、交易員應以對投資者有利的價格進行證券交易答案：C解析：交易部的交易員充當著重要角色，一方面要以對投資有利的價格進行證券交易，另一方面要向基金經理及時反饋市場信息?；鸸緯灰讍T進行定期評估與考核，考核內容包括投資指令的完成情況與質量、合規及公平交易等內容。20.某上市公司每20股派發現金紅利12元，同時按10配6的比例向現有股東配股，配股價格為9元。若該公司股票在除權除息日的前收盤價為15元，則除權（息）報價應為（）元。A、13.875元B、20.9元C、12.375元D、12.6元答案：C解析：本題考查除權參考價的計算，除權（息）參考價=（前收盤價-現金紅利＋配股價格*股份變動比例）/（1＋股份變動比例）=（15-0.6＋9*0.6）/（1＋0.6）=12.375元考點場內證券交易特別規定及事項21.（），上海證券交易所成立，國債逐步進入了交易所交易。A、1990年6月B、1990年12月C、1991年6月D、1991年12月答案：B解析：1990年12月，上交所成立，國債逐步進入了交易所交易。知識點：了解中國債券市場體系的發展；22.信息比率較大的基金，表現相對較（）。A、差B、好C、一般D、穩定答案：B解析：信息比率是單位跟蹤誤差所對應的超額收益。信息比率越大，說明該基金在同樣的跟蹤誤差水平上能獲得更大的超額收益，或者在同樣的超額收益水平下跟蹤誤差更小。23.關于市盈率，以下表述正確的是（）。A、市盈率＝每股價格÷每股收益（年化）B、市盈率＝每股價格×每股凈資產C、市盈率＝每股價格×每股收益（年化）D、市盈率＝每股價格÷每股凈資產答案：A解析：市盈率指標是股票價格和每股收益的比率，該指標表示盈余和股價之間的關系，也叫收益乘數。每股價格和賬面價值的比率也是衡量公司價值的重要指標，即市凈率。24.公募基金的托管人以（）名義在中國登記結算公司開立結算備付金賬戶，用于基金場內證券交易的資金交收。A、基金管理人B、基金托管人和基金聯名C、基金托管人D、公募基金答案：C解析：托管人以自身名義在中國登記結算公司上海分公司、深圳分公司分別開立結算備付金賬戶，用于與中國結算公司之間完成最終不可撤銷的證券與資金交收，凈額交收資金通過PROP和D-系統劃轉。25.（）是一種以低于面值的貼現方式發行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。A、零息債券B、固定利率債券C、公債D、國債答案：A解析：零息債券是一種以低于面值的貼現方式發行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。A正確；債券發行價格與面值之間的差額就是投資者的利息收入；固定利率債券是由政府和企業發行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內有固定的票面利率和不變的面值；公債指的是政府為籌措財政資金，憑其信譽按照一定程序向投資者出具的，承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的一種格式化的債權債務憑證；國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債券的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。26.(2016年)公司前景預測中適用的“自上而下”層次分析法是指（）。A、宏觀—行業—個股B、個股—行業—宏觀C、宏觀—個股—行業D、行業—宏觀—個股答案：A解析：“自上而下”分析法首先從宏觀的經營環境出發，主要考察國內外的經濟環境及其影響因素，確定外部經濟環境對公司所處經營行業的影響；然后，分析行業類型和競爭程度，對公司所在行業位置進行確定；最后，利用權益證券估值模型對公司進行綜合評價，從而確定公司的合理市場價值。27.下列關于三級公募ADRs說法錯誤的是（）。A、完全符合美國會計準則B、交易地點為紐約證券交易所、納斯達克交易所和美國證券交易所C、在美國沒有募集資金的能力D、公司上市的費用高答案：C解析：有擔保的ADRs的類型及特點如下表所示。表有擔保的ADRs的類型28.下列關于基金規模的說法中，不正確的是（）。A、與小規?；鹣啾?，規模較大的基金的平均成本更低B、規模較小的基金可以有效地減少非系統性風險C、基金規模過大，對可選擇的投資對象、被投資股票的流動性等都有不利影響D、規模較大的基金可以有效地減少非系統性風險答案：B解析：基金存在一些固定成本，如研究費用和信息獲得費用等。與小規?；鹣啾?，規模較大的基金的平均成本更低。另一方面，規模較大的基金可以有效地減少非系統性風險。但是基金規模過大，對可選擇的投資對象、被投資股票的流動性等都有不利影響。29.關于危機投資，下列說法錯誤的是（）。A、危機投資者擅長于購買那些面臨違約風險的企業的債務B、投資往往以債券票面價值的較低折扣購買C、危機投資形式固定D、危機投資往往被認定為是具有高風險的戰略答案：C解析：C項，危機投資形式多樣，沒有固定的模式，但通常，投資企業具有得以生存的核心能力，投資者本身經驗也非常豐富。當企業遭遇財務困境時，企業可能無法償還債務，造成債務違約甚至面鄰破產。危機投資即購買違約風險較高的公司債，購買價格相比面值常常有很大折扣。有時，危機投資者可能僅用現有放貸人所持有債權面值的20％～30％的資金來換取債權。若投資企業順利生存下來然后得以持續運營，投資者持有的債券價值會上升，危機投資者將獲得很大的利潤。同時，考慮投資者所投人資金的投資企業是已經瀕臨破產威脅的企業，因此，危機投資住往被認定為是具有高風險的戰略。30.下列不是逐筆全額結算的主要特點的是（）。A、資金的足額以單筆交易為最小單位，資金足額則全部交收，不足則全不交收B、交收期靈活，從實時逐筆全額到交收期為T+0～T+n日不等C、交收方式多樣，結算參與人可以根據需要采用貨銀對付、純券過戶等多種交收方式D、在交收點時，買賣雙方應付資金和證券都符合要求的，完成交收答案：D解析：逐筆全額結算的主要特點是：（1）資金（證券）的足額以單筆交易為最小單位，資金（證券）足額則全部交收，不足則全不交收，不分拆交收。（2）交收期靈活，從實時逐筆全額（RTGS）到交收期為T+0～T+n日不等。（3）交收方式多樣，結算參與人可以根據需要采用貨銀對付（DVP）、純券過戶等多種交收方式。知識點：掌握場內證券結算的方式；31.財務比率分析是指用財務比率來描述企業（）的分析方法。Ⅰ財務狀況Ⅱ盈利能力Ⅲ流動性Ⅳ財務風險A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：財務比率分析是指用財務比率來描述企業財務狀況、盈利能力以及流動性的分析方法。知識點：掌握流動性比率、財務杠桿比率、營運效率比率的概念和應用；32.滬港通與深港通開通的重要意義不包括（）。A、加快人民幣流出境外速度B、刺激人民幣資產需求，加大人民幣交投量C、推動人民幣跨境資本流動D、構建良好的人民幣回流機制答案：A解析：滬港通與深港通開通的意義表現為以下四個方面：（1）刺激人民幣資產需求，加大人民幣交投量。（2）推動人民幣跨境資本流動。（3）構建良好的人民幣回流機制。（4）完善國內資本市場。知識點：理解基金互認、滬港通、深港通和債券通的重要意義；33.(2017年)某5年期可轉債既有贖回條款也有回售條款，且2年后就可以贖回、回售或轉換股票。假設在發行3年后市場利率大幅上行，此可轉債的正股價也下跌至轉股價之下。最有可能出現的情況是（）。A、贖回條款行使B、債券價值上漲C、回售條款行使D、轉換條款行使答案：C解析：回售條款是指可轉債持有者有權在約定的條件觸發時按照事先約定的價格將可轉債賣回給發行企業的規定。一般在股票價格下跌超過轉換價格一定幅度時生效。34.（）是指前期業績較好的基金在未來一段時間內的業績也會相對較好，而前期業績較差的基金在未來一段時間內的業績也會相對較差的現象。A、基金業績的長期性B、基金業績的持續性C、基金業績的可預測性D、基金業績的風險性答案：B解析：選項B正確：基金業績的持續性是指前期業績較好的基金在未來一段時間內的業績也會相對較好，而前期業績較差的基金在未來一段時間內的業績也會相對較差的現象。35.期權買方擁有一種權利，在預先規定的時間以執行價格向期權賣出者賣出規定的標的資產的是（）。A、看跌期權B、美式期權C、實值期權D、看漲期權答案：A解析：而看跌期權是指期權買方擁有一種權利，在預先規定的時間以執行價格向期權賣出者賣出規定的標的資產，又稱賣出期權。知識點：理解期權合約的常見類型；36.對于以柜臺市場為主的中國債券交易市場的說法中，正確的是（）。Ⅰ以柜臺市場為主的中國債券交易市場主要時期是1988～1991年Ⅱ這一時期國債和企業債交易市場剛剛起步，還處于初級階段Ⅲ此時的債券投資者以機構投資者為主體Ⅳ債券交易市場以柜臺市場為主，通過商業銀行和證券經營機構的柜臺進行交易A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：以柜臺市場為主（1988—1991年）這一時期國債和企業債交易市場剛剛起步，還處于初級階段，此時的債券投資者以個人投資者為主體，因此債券交易市場以柜臺市場為主，通過商業銀行和證券經營機構的柜臺進行交易。這種市場模式符合個人投資者的交易需求，在一定程度上促進了債券市場的發展。知識點：了解中國債券市場體系的發展；37.某資產組合由A、B、C、D四項資產構成，這四項資產的β系數分別是0.2、0.5、0.8、1.2。在等額投資的情況下，該資產組合的β系數是（）。A、0.675B、0.6C、1.375D、1.3答案：A解析：此題考察的是有關貝塔系數的相關內容，答案是A選項，貝塔（β）來描述資產或資產組合的系統風險大小,由于是等額投資，權數都為1，因此資產組合的β系數為四個投資項目的平均數=（0.2+0.5+0.8+1.2）/4=0.675。38.(2016年)申請QDII資格的證券公司，凈資本不低于（）億元人民幣。A、5B、6C、8D、4答案：C解析：QDII資格的申請標準之一為：①申請人的財務穩健，資信良好，資產管理規模、經營年限等符合中國證監會的規定；②對證券公司而言，各項風險控制指標符合規定標準，凈資本不低于8億元人民幣，凈資本與凈資產比例不低于70%，經營集合資產管理計劃業務達1年以上，在最近一個季度末資產管理規模不少于20億元人民幣或等值外匯資產。39.關于利潤表，以下表述錯誤的是（）。A、利潤表反映企業一定時期的總體經營成果，揭示企業財務狀況發生變動的直接原因B、評價企業的整體業績，最重要的是營業收入而非凈利潤C、利潤表的基本結構是收入減去成本和費用等于利潤D、利潤表分析用于評價企業的經營績效答案：B解析：B項，在評價企業的整體業績時，重點在于企業的凈利潤，即息稅前利潤（EBIT）減去利息費用和稅費。40.以下關于股票分割的說法錯誤的是（）。A、股票分割又稱拆股、拆細B、股票分割通常適用于高價股C、股票分割是將一股股票均等地拆成若干股D、股票分割后，每股股票的市價不變答案：D解析：股票拆分，又稱為股票拆細，即將一股面值較大的股票拆分成幾股面值較小的股票。股票拆分對公司的資本結構和股東權益不會產生任何影響，一般只會使發行在外的股票總數增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權益總額及其各項權益余額都保持不變。41.(2015年)債券市場價格越（）債券面值，債券期限越（），則當期收益率就越偏離到期收益率。A、接近，短B、偏離，長C、接近，長D、偏離。短答案：D解析：債券當期收益率與到期收益率兩者之間關系的如下：①債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率；②債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率就越偏離到期收益率。42.（）機制的實施吸引了境外符合資格的機構投資者來中國資本市場投資。A、QFIIB、QDIIC、基金互認D、以上都正確答案：A解析：QFII機制的實施吸引了境外符合資格的機構投資者來中國資本市場投資。43.某上市公司包含資本公積80萬元，盈余公積150萬元，負債60萬元，未分配利潤60萬元，實收資本100萬元，則該公司的所有者權益為（）萬元。A、350萬元B、200萬元C、390萬元D、100萬元答案：C解析：所有者權益包括:盈余公積、未分配利潤、資本公積、實收資本（股本）和其他所有者權益。所以所有者權益為=80+150+60+100=390萬元。（負債的60萬元不加）考點資產負債表44.對企業投資者買賣基金份額暫免征收（）。A、消費稅B、房產稅C、增值稅D、印花稅答案：D解析：選項D符合題意：機構投資者買賣基金份額暫免征收印花稅；選項ABC不符合題意。45.流動性風險管理是使資金成本與流動性之間取得最為合適的平衡，基金公司流動性風險管理的主要措施不包括A、加強對重大投資的監測B、及時對投資組合資產進行流動性分析和跟蹤C、建立流動性預警機制D、制定流動性風險處置預案答案：A解析：A項屬于市場風險管理的主要措施。【考點】流動性風險46.在每一風險水平上能夠取得（）收益的投資組合的集合，即構成有效市場前沿。A、最高B、最低C、平均D、預期答案：A解析：有效前沿是由全部有效投資組合構成的集合。如果一個投資組合在所有風險相同的投資組合中具有最高的預期收益率，或者在所有預期收益率相同的投資組合中具有最低的風險，那么這個投資組合就是有效的。47.基金的會計核算對象包括（）。Ⅰ資產類Ⅱ所有者權益類Ⅲ資產負債共同類Ⅳ損益類A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根據《證券投資基金會計核算業務指引》，基金的會計核算對象包括資產類、負債類、資產負債共同類、所有者權益類和損益類的核算，涉及基金的投資交易、基金申購和贖回、基金持有證券的上市公司行為、基金資產估值、基金費用計提和支付、基金利潤分配等基金經營活動。知識點：掌握基金會計核算的特點及主要內容；48.以下關于正態分布說法錯誤的是（）A、距離均值越近的地方數值越集中B、離均值越遠的地方數值越集中C、正態分布出現極端值的概率很低D、圖像越“瘦”，正態分布集中在均值附近的程度也越大。答案：B解析：正態分布距離均值越近的地方數值越集中，而在離均值較遠的地方數值則很稀疏；這意味著正態分布出現極端值的概率很低，而出現均值附近的數值的概率非常大。同時圖像越“瘦”，正態分布集中在均值附近的程度也越大。49.以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為合約標的資產的金融衍生工具屬于（）。A、貨幣衍生工具B、利率衍生工具C、信用衍生工具D、股權類產品的衍生工具答案：C解析：信用衍生工具指以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為合約標的資產（準確地說，這是一種結果）的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風險。這是20世紀90年代以來發展最為迅速的一類金融衍生工具，主要包括信用互換合約、信用聯結票據等。50.做市商可以分為（）：Ⅰ特定做市商Ⅱ一般做市商Ⅲ多元做市商Ⅳ單元做市商A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：做市商可以分為兩種：（1）特定做市商。（2）多元做市商。知識點：了解指令驅動市場、報價驅動市場和經紀人市場三種市場；51.常用的技術分析方法不包括（）。A、道氏理論B、過濾法則C、止損指令D、行業分析答案：D解析：常用的技術分析方法有：道氏理論、過濾法則與止損指令、“相對強度”理論體系、“量價”理論體系。D項屬于基本面分析方法。52.基金A的基金份額共有8500份，對該基金按1：0.8的比例進行份額合并，合并后的基金份額為（）份。A、6600B、6800C、6400D、8500答案：B解析：通常將分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆，而分拆比例小于1的分拆則定義為基金份額的合并。合并后基金份額=基金總份額*分拆比例小于1的份額=8500*0.8=6800份53.根據貨幣時間價值概念，下列不屬于貨幣終值影響因素的是（）。A、計息的方法B、現值的大小C、利率D、市場價格答案：D解析：第n期期末終值的計算公式為：①復利，；其中FV表示終值，PV表示現值，i表示利率，n表示年限②單利，FV=PV*（1+i*t）。其中FV表示終值，PV表示現值，i表示利率。從這兩個公式中可以看出，終值與計息方法、現值的大小和利率相關，而與市場價格無關。54.若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制的合約資產為所投資金額的（）倍。A、5B、10C、20D、50答案：C解析：衍生工具只要支付少量保證金或權利金就可以買入。如果期貨交易保證金為合約金額的5%，則可以控制20倍于所投資金額的合約資產，實現小資金撬動大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風險性。55.對即期利率的說法中，錯誤的是（）。A、即期利率是金融市場的基本利率B、即期利率是指零息票債券的即期收益率C、考慮利率隨期限長短的變化，對于不同期限的現金流，人們通常采用不同的利率水平進行貼現D、即期利率表示的是從現在（t=0）到時間t的年化收益率答案：B解析：即期利率是金融市場中的基本利率，是指已設定到期日的零息票債券的到期收益率。知識點：掌握即期利率和遠期利率的概念和應用；56.基金因投資股票而帶來的投資收益不包括（）。A、存款利息收入B、股票股利C、股票價差收入D、現金股利答案：A解析：投資收益是指基金經營活動中因買賣股票、債券、資產支持證券、基金等實現的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產生的相關損益。具體包括：①股票投資收益；②債券投資收益；③資產支持證券投資收益；④基金投資收益；⑤衍生工具收益；⑥股利收益等。57.假設某公司在未來無限時期支付的每股股利為5元，必要收益率為10%。當前股票市價為45元，則對于該股票投資價值的說法正確的是（）。A、該股票有投資價值B、該股票沒有投資價值C、依市場情況來確定投資價值D、依個人偏好來確定投資價值答案：A解析：根據零增長模型股票內在價值決定公式，可得：V=D0/K=5/10%=50（元），即：股票內在價值為50元，大于股票的市場價格45元，說明股票價值被低估，因此有投資價值。58.以下不符合暫停估值條件的是（）。A、基金中某個投資品種的估值出現了重大轉變B、發生緊急事故，導致基金管理人不能出售或評估基金資產C、基金投資所涉及的證券交易所遇到法定節假日而暫停營業D、不可抗力致使基金管理人無法評估基金資產價值答案：A解析：當基金有以下情形時，可以暫停估值：①基金投資所涉及的證券交易所遇法定節假日或因其他原因暫停營業時；②因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產價值時；③占基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值；④如出現基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的；⑤中國證監會和基金合同認定的其他情形。59.某公司分派紅利，每10股配3股，派5元紅利，配股價為5.5元；除權前一日該公司股票收盤價15元，除權當日該股票收盤價為12元，計算除權參考價（）。A、12.15B、11.42C、12.42D、11.15答案：C解析：本題考查除權參考價的計算，因為題目中每10股配5元，所以一股是0.5元。除權（息）參考價=（前收盤價-現金紅利配股價格*股份變動比例）/（1股份變動比例），已知每10股配3股，派5元紅利。故現金紅利為5/10=0.5，配股比例=3/10=0.3，故除權（息）參考價=（15-0.50.3*5.5）/（10.3）=12.42元考點場內證券交易特別規定及事項60.(2018年)想要了解企業某段時期管理費用的信息，需要查看該企業的（）。A、現金流量表B、所有者權益變動表C、資產負債表D、利潤表答案：D解析：想要了解企業某段時期管理費用的信息，需要查看該企業的利潤表。61.境內機構投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進行境外證券投資（）。Ⅰ.在境外設立，經所在國家或地區監管機構批準從事投資管理業務；Ⅱ.所在國家或地區證券監管機構已與中國證監會簽訂雙邊監管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監管合作關系；Ⅲ.經營投資管理業務達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于100億美元或等值貨幣；Ⅳ.有健全的治理結構和完善的內控制度，經營行為規范，最近5年沒有受到所在國家或地區監管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監管機構的立案調查。A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：境內機構投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進行境外證券投資：（1）在境外設立，經所在國家或地區監管機構批準從事投資管理業務。（2）所在國家或地區證券監管機構已與中國證監會簽訂雙邊監管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監管合作關系。（3）經營投資管理業務達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于100億美元或等值貨幣。（4）有健全的治理結構和完善的內控制度，經營行為規范，最近5年沒有受到所在國家或地區監管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監管機構的立案調查。62.(2018年)假設A證券的貝塔系數為1.2，B證券的貝塔系數為0.9，以下說法正確的是（）。A、證券對市場指數的敏感性較強B、證券對市場指數的敏感性較強C、A所獲得的收益較高D、B所獲得的收益較高答案：A解析：貝塔系數越大，表明對市場指數的敏感性越強，A證券貝塔系數大于B證券，所以選項A說法正確。考點風險指標63.某債券投資者近年的年收益率由低到高分別是-16%、4%、5%、5%、6%、8%，則該投資者收益率的中位數和均值分別是（）和（）。A、5%；5%B、12%；12%C、5%；2%D、2.5%；12%答案：C解析：均值是對X所有可能取值按照其發生概率大小加權后得到的平均值。中位數是用來衡量數據取值的中等水平或一般水平的數值。所以，收益率的中位數是（5%+5%）/2=5%；均值=（-16%+4%+5%+5%+6%+8%）/6=2%。64.(2018年)目前，我國的債券市場組成部分不包括（）。A、交易所市場B、商業銀行柜臺市場C、機構間市場D、銀行間債券市場答案：C解析：目前，我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統一分層的市場體系。65.根據利息支付方式不同，貨幣互換的分類形式不包括（）。A、固定對固定B、固定對浮動C、人民幣利率互換D、浮動對浮動答案：C解析：答案是C選項，根據利息支付方式不同，貨幣互換可分為三種形式：（1）固定對固定，即將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價本金和固定利息進行交換。（2）固定對浮動，即將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價本金和浮動利息進行交換。（3）浮動對浮動，即將一種貨幣的本金和浮動利息與另一種貨幣的等價本金和浮動利息進行交換。66.發生投資者的風險承擔能力與風險承擔意愿相背離的情況時，基金管理人或基金銷售機構應當（）。A、更注重客戶的風險承擔能力B、更注重客戶的風險承擔意愿C、更注重客戶的收益要求D、兼顧客戶的風險承擔能力與風險承擔意愿答案：D解析：發生投資者的風險承擔能力與風險承擔意愿相背離的情況時，基金管理人或基金銷售機構提供顧問服務，兼顧客戶的風險承擔能力與風險承擔意愿，幫助客戶確定合理的風險承擔水平。【考點】投資者需求67.(2016年)假如某企業2015年度的銷售收入為50億元人民幣，年均應收賬款為10億元人民幣，則其應收賬款周轉天數為（）天。A、70B、71C、73D、65答案：C解析：應收賬款周轉率=銷售收入／年均應收賬款=50／10=5。應收賬款周轉天數=365天／應收賬款的周轉率=365／5=73（天）。68.融資融券要求普通投資者開戶時間達到__________個月，持有資金不得低于_________萬元人民幣。（）A、18；50B、12；50C、12；30D、18；30答案：A解析：融資融券對于投資者的要求較高，目前大部分證券公司要求普通投資者開戶時間須達到18個月，且持有資金不得低于50萬元人民幣?！究键c】保證金交易69.下列關于交易指令在基金公司內部執行情況的說法中，正確的有（）。Ⅰ在自主權限內，交易員通過交易系統向交易室下達交易指令Ⅱ通過審核的投資指令才能被分發給交易員Ⅲ交易員接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易Ⅳ交易系統或相關負責人員審核投資指令的合法合規性，違規指令將被攔截并反饋給基金經理A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：交易指令在基金公司內部執行情況如下：首先，在自主權限內，基金經理通過交易系統向交易室下達交易指令。（Ⅰ項說法錯誤）其次，交易系統或相關負責人員審核投資指令（價格、數量）的合法合規性，違規指令將被攔截，反饋給基金經理。其他指令被分發給交易員。最后，交易員接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。交易員在執行交易的過程中必須嚴格按照公平公正的原則執行，在執行公平交易時需嚴格遵守公司的公平交易制度。知識點：理解基金公司投資交易流程；70.關于基金托管費計提標準，以下說法不正確的是（）。A、通?；鹨幠Ｔ酱?，基金托管費率越高B、基金托管費收取的比例與基金規模、基金類型有一定關系C、目前我國封閉式基金按照0.25%的比例計提D、開放式基金根據基金合同的規定比例計提，通常低于0.25%答案：A解析：基金托管費收取的比例與基金規模、基金類型有一定關系（選項B符合）。在西方成熟基金市場中，通?；鹨幠Ｔ酱?，基金托管費率越低（選項A說法錯誤）?；鹜泄苣曩M率國際上通常為0.2%左右。目前，我國股票型封閉式基金按照0.25%的比例計提基金托管費（選項C符合）；開放式基金根據基金合同的規定比例計提，通常低于0.25%（選項D符合）；股票基金的托管費率要高于債券基金及貨幣市場基金的托管費率。71.下列關于預期損失的說法錯誤的是（）。A、信用風險預期損失是商業銀行已經預計到將會發生的損失B、是信用風險損失分布的方差C、等于預期損失率與資產風險敞口的乘積D、等于借款人的違約概率、違約損失率與違約風險暴露三者的乘積答案：B解析：選項B說法錯誤：預期損失是信用風險損失分布的期望。72.(2018年)以下屬于證券交收內容的是（）。A、中國結算公司滬、深分公司與客戶之間的證券交收B、中國結算公司滬、深分公司與結算參與人的證券交收C、結算參與人、客戶、證券公司的證券交收D、結算公司與客戶之間的證券交收答案：B解析：證券交收包含兩個層面的含義：一是中國結算公司滬、深分公司與結算參與人的證券交收。二是結算參與人與客戶之間的證券交收。73.對優先股的說法中，正確的是（）。Ⅰ優先股代表對公司的所有權Ⅱ優先股持有人分得公司利潤的順序先于普通股Ⅲ優先股的股息率隨著公司經營業績的好壞而變動Ⅳ在公司解散或破產清償時先于普通股獲得剩余財產A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：優先股和普通股一樣代表對公司的所有權，同屬權益證券。但優先股是一種特殊股票，它的優先權主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產清償時先于普通股獲得剩余財產。優先股的股息率往往是事先規定好的、固定的，它不因公司經營業績的好壞而有所變動。知識點：掌握各類資本在投票權和清償順序等方面的區別；74.某基金的貝塔值為1．2，收益率為15%，市場組合的收益率為12%，無風險利率8%，其詹森a為（）。A、0．020B、0．022C、0．031D、0．033答案：B解析：詹森a衡量的是基金組合收益中超過CAPM模型預測值的那一部分超額收益。用公式表示為：75.(2015年)銀行間債券市場的公開市場一級交易商是指與（）進行交易的債券二級市場參與者。A、上海清算所B、中央結算公司C、各家商業銀行D、中國人民銀行答案：D解析：銀行間債券市場的交易制度包括公開市場一級交易商制度、做市商制度和結算代理制度。公開市場一級交易商制度是指中國人民銀行根據規定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標的實現。76.（）是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標的資產的標準化合約。A、遠期合約B、期貨合約C、期權合約D、互換合約答案：B解析：期貨合約是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標的資產的合約。期貨合約在交易所中交易，一般用現金進行結算。77.關于衍生工具，以下表述錯誤的是（）。A、衍生工具大多具有杠桿性B、衍生工具的價值與合約標的資產價值正相關C、衍生工具會影響交易者在未來某一時間的現金流D、衍生工具可能存在交易方的違約風險答案：B解析：衍生工具的價值與合約標的資產價值緊密相關，合約標的資產的價格變化會導致衍生工具的價格變動，衍生資產價格與標的資產的價格具有聯動性。但由于衍生工具種類不同，其變動方向也不同，如看漲期權價值與合約標的資產價值正相關，而看跌期權價值與合約標的資產價值負相關。78.(2015年)以下屬于我國債券市場的場外交易場所的是（）。A、銀行間市場B、上海證券交易所C、融資融券市場D、深圳證券交易所答案：A解析：場外交易指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業銀行（包括非國有商業銀行）、證券公司、基金管理公司等金融機構。79.關于反映私募股權基金收益狀況的J曲線，以下表述錯誤的是（）。A、對私募股權基金管理者而言，J曲線意味著要盡量縮短該曲線，盡快達到投資者所希望的收益回報B、對投資者而言，J曲線意味著在長期投資項目中，如果過度注重短期收益，就不利于實現長期收益目標C、J曲線以投資金額為橫軸，收益率為縱軸D、J曲線是衡量私募股權基金總成本和總潛在回報的工具答案：C解析：C項，J曲線是以時間為橫軸、收益率為縱軸的一條曲線。80.以下不屬于影響股票價格的行業因素的是（）。A、管理層質量B、行業生命周期C、行業景氣度D、行業法令措施答案：A解析：行業因素，又稱產業因素，影響某一特定行業或產業中所有上市公司的股票價格。這些因素包括行業生命周期、行業景氣度、行業法令措施以及其他影響行業價值面的因素。81.（）是期權合約中的唯一的變量。A、期權費B、執行價格C、標的資產D、到期日答案：A解析：期權費是指期權買方獲取期權合約所賦予的權利而向期權賣方支付的費用。這一費用一旦支付，則不管期權買方是否執行期權均不會被退給買方。它是期權合約中的唯一的變量。82.影響投資需求的關鍵因素不包括（）。A、投資期限B、收益要求C、風險容忍度D、系統性風險答案：D解析：對一般的投資者而言，影響投資需求的關鍵因素主要包括：投資期限、收益要求和風險容忍度。83.(2018年)關于CAPM模型，下列說法錯誤的是（）。A、CAPM模型是以馬科維茨證券組合理論為基礎的B、CAPM模型假設存在交易費用和稅金C、APM模型揭示均衡狀態下證券收益率與風險之間的關系D、CAPM模型假設所有投資者都進行充分分散化的投資答案：B解析：CAPM模型假設條件之一為：不存在交易費用和稅金。84.某日，A銀行在銀行間債券市場做了一筆質押式正回購，融入資金1000萬元，回購率5%，實際占款天數73天。到期結算日時，A銀行應向逆回購方支付的金額為（）萬元。A、1010B、1000.1C、1100D、1001答案：A解析：根據公式計算可得：回購價格＝本金×（1＋回購時應付的利率×回購協議的期限/360）＝1000×（1＋5%×73/360）≈1010（萬元）。85.(2018年)關于采用自下而上策略的股票型基金，下列說法錯誤的是（）。A、基金經理可不考慮行業與風格的配置，只是選擇個股B、基金資產中股票的配置比例不低于80％C、股票投資比例主要取決于基金經理對宏觀經濟形勢的預測D、個股的選擇與權重受到基金契約、基金合規等方面的限制答案：C解析：在不超出設立目標所允許的范圍內，信奉自上而下理念的投資經理需要結合自己對宏觀經濟形勢的預測來選擇合適的股票投資比例，信奉自下而上理念的投資經理在股票上的投資比例則主要取決于其掌握的可投資股票的深度和廣度。86.特雷諾比率考慮的是（）。A、全部風險B、不可控制風險C、系統風險D、股票市場風險答案：C解析：特雷諾比率（Tp）來源于CAPM理論，表示的是單位系統風險下的超額收益率。特雷諾比率與夏普比率相似，兩者的區別在于特雷諾比率使用的是系統風險，而夏普比率則對全部風險進行了衡量?！究键c】風險調整后收益87.(2017年)關于互換合約的概念，下列說法錯誤的是（）。A、固定利率對浮動利率的互換是利率互換的一種形式B、互換合約可能出現違約問題C、在利率互換中互換雙方交換本金D、參與互換合約的投資者互為交易對手答案：C解析：利率互換是指互換合約雙方同意在約定期限內按不同的利息計算方式分期向對方支付由幣種相同的名義本金額所確定的利息。88.某日，A銀行以X債券為履約擔保，從B銀行處融入一筆資金，約定交易期內，若X債券發生利息支付，利息歸B銀行所有。請問，A銀行與B銀行交易的債券業務類型是（）。A、債券質押式回購業務B、債券現券業務C、債券買斷式回購業務D、債券借貸業務答案：C解析：買斷式回購期間，資金融出方不僅可獲得回購期間融出資金的利息收入，亦可獲得回購期間債券的所有權和使用權，回購期間回購債券如發生利息支付，則所支付利息歸債券持有人所有。89.在時間區間T內某投資組合收益的概率分布中，給定的置信水平為X一般來說意味著（）。A、有X%的把握保證時間區間T內投資的損失會大于VB、有X%的把握保證時間區間T內投資的損失不會大于VC、有（1-X%）的把握保證時間區間T內投資的損失不會大于VD、有（1-X%）的把握保證時間區間T內投資的損失會大于V答案：B解析：選項B正確：在時間區間T內某投資組合收益的概率分布中，給定的置信水平為X一般來說意味著有X%的把握保證時間區間T內投資的損失不會大于V?？键c預期損失90.投資者需求的影響因素不包括（）。A、風險容忍度B、投資者的性別C、投資期限D、流動性要求答案：B解析：投資者需求的影響因素：投資目標（包括風險容忍度、收益要求）、投資限制（包括流動性要求、投資期限、稅收政策、法律法規要求、特殊需求）。91.在一個并非完全有效的市場上，（）更能體現其價值，從而給投資者帶來較高的回報。A、被動投資策略B、主動投資策略C、量化投資策略D、股票投資策略答案：B解析：與被動投資相比，在一個并非完全有效的市場上，主動投資策略更能體現其價值，從而給投資者帶來較高的回報。92.目前，辦理債券結算業務的系統是（）。A、深圳清算所客戶終端系統B、中債綜合業務平臺C、大連清算所客戶終端系統D、債券綜合業務平臺答案：B解析：選項B正確，目前，辦理債券結算業務的系統是中債綜合業務平臺和上海清算所客戶終端系統。93.以下關于風險的表述錯誤的是（）。A、風險分商業風險、操作風險、投資風險等B、風險表現為給投資者帶來的損失C、風險是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響D、風險來源于不確定性答案：B解析：風險來源于不確定性，是未來的不確定事件可能帶來的影響。風險有多種表現形式，如商業風險、操作風險、合規風險和投資風險等。94.優先股票的“優先”主要體現在（）。A、對企業經營參與權的優先B、認購新發行股票的優先C、公司盈利很多時，其股息高于普通股股利D、股息分配和剩余資產清償的優先答案：D解析：優先股是一種特殊股票，它的優先權主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產清償時先于普通股獲得剩余財產。優先股的股息率往往是事先規定好的、固定的，它不因公司經營業績的好壞而有所變動?！究键c】資本結構概述95.（）是指企業年金計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的企業補充養老保險基金。A、企業年金基金B、社會保障基金C、養老保險D、失業保險答案：A解析：企業年金基金是指企業年金計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的企業補充養老保險基金。96.根據全球投資業績標準關于收益率計算的具體條款，必須采用經現金流調整后的（）。A、時間加權收益率B、算數平均收益率C、幾何平均收益率D、持有期收益率答案：A解析：根據全球投資業績標準關于收益率計算的具體條款，必須采用經現金流調整后的時間加權收益率。不同期間的回報率必須以幾何平均方式相連接；算術平均收益率是最簡單的方法，即算術平均收益率是將各單個期間的收益率加總，然后除以期間數；持有期收益率指投資者持有股票期間的股息或紅利收入與買賣價差占股票買入價格的比率。97.(2016年)若沒有預期的變現需求，投資者可以適當______流動性要求，以______預期收益。（）A、降低；降低B、提高；提高C、提高；降低D、降低；提高答案：D解析：流動性與收益之間通常存在一個替代關系。對于同類產品，流動性更差的往往具有更高的預期收益率。如果沒有預期的變現需求，投資者可以適當降低流動性要求，以提高投資的預期收益率，但是也必須結合考慮自己的投資情況為非預期的變現需求作出預防性安排。98.（）是在公司用于投資、營運資金和債務融資成本之后可以被股東利用的現金流，是公司支付所有營運費用、再投資支出以及所得稅和凈債務后可分配給公司股東的剩余現金流量。A、股利貼現模型B、股權資本自由現金流貼現模型C、自由現金流貼現模型D、超額收益貼現模型答案：B解析：股權資本自由現金流貼現模型是在公司用于投資、營運資金和債務融資成本之后可以被股東利用的現金流，是公司支付所有營運費用、再投資支出以及所得稅和凈債務后可分配給公司股東的剩余現金流量。99.(2018年)下列關于債券持有者、優先股股東、普通股股東的清償順序，表述正確的是（）。A、債券持有者先于優先股股東B、普通股股東先于優先股股東C、優先股股東先于債券持有者D、普通股股東先于債券持有者答案：A解析：債權資本是一種借入資本，代表了公司的合約義務，因此債券持有者（即債權人）擁有公司資產的最高索取權。接著是優先股股東，在公司解散或破產清算時，優先股股東優先于普通股股東分配公司剩余財產。普通股股東是最后一個被償還的，剩余資產在普通股股東中按比例分配。故公司解散或破產清算時，公司的資產在不同證券持有者巾的清償順序如下：債券持有者先于優先股股東，優先股股東先于普通股股東。100.關于基金收益分配的說法中，不正確的有（）。A、開放式基金的分配可以用現金方式B、封閉式基金只能采用現金分紅C、封閉式基金年度利潤分配比例不得低于基金年度可分配利潤的90%D、投資者事先未作出開放式基金分紅方式選擇的，基金管理人可以將分紅再投資轉換為基金份額答案：D解析：根據有關規定，基金收益分配默認為采用現金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現金利潤，轉為基金份額，即選擇分紅再投資?；鸱蓊~持有人事先沒有做出選擇的，基金管理人應當支付現金。101.下列關于避險策略基金需符合的要求，說法錯誤的是（）。A、避險策略基金投資于穩健資產不得低于基金資產凈值的80％，以獲取穩定收益，盡力避免到期時投資本金出現虧損B、選擇符合審慎監管要求的商業銀行、保險公司，作為基金的保障義務人C、穩健資產投資組合的平均剩余期限需超過剩余避險策略周期D、基金管理人應當審慎確定風險資產的投資比例答案：C解析：為實現避險策略，避險策略基金一般符合以下要求：（1）避險策略基金投資于穩健資產不得低于基金資產凈值的80％，以獲取穩定收益，盡力避免到期時投資本金出現虧損。（2）穩健資產投資組合的平均剩余期限不得超過剩余避險策略周期。（3）穩健資產以外的資產為風險資產，基金管理人應當建立客觀研究方法，審慎建立風險資產投資對象備選庫，并采取適度分散的投資策略。（4）基金管理人應當審慎確定風險資產的投資比例。（5）選擇符合審慎監管要求的商業銀行、保險公司，作為基金的保障義務人。知識點：指數基金和ETF的風險管理；102.下列關于我國回購協議市場的說法不正確的是（）。A、我國金融市場上的回購協議以國債回購協議為主B、場內交易的回購協議對國債種類、期限、合約金額、清算方式都有極其嚴格的規定C、場外交易的回購協議指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業銀行、證券公司、基金管理公司等金融機構D、貨幣基金在銀行間回購市場只作為資金供給方答案：D解析：貨幣基金在銀行間回購市場兼有資金需求方和資金供給方的角色。故選項D錯誤；我國金融市場上的回購協議以國債回購協議為主。故選項A正確；場內交易的回購協議對國債種類、期限、合約金額、清算方式都有極其嚴格的規定。故選項B正確；場外交易的回購協議指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業銀行、證券公司、基金管理公司等金融機構。故選項C正確。103.基金管理費通常按照基金資產凈值的一定比例（）計提。A、逐日B、每周C、每兩周D、每月答案：A解析：基金管理費通常按照基金資產凈值的一定比例逐日計提。104.各國對專業投資者的劃分標準基本都體現在（）。Ⅰ業務資質Ⅱ資產規模Ⅲ投資經驗Ⅳ金融市場知識Ⅴ投資時長A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅤC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案：C解析：各國對專業投資者的劃分標準各有不同，但都體現在業務資質、資產規模、投資經驗和金融市場知識等方面。知識點：掌握個人投資者和機構投資者的特征；105.（），是指在結算日債券交割與資金支付同步進行并互為約束條件的一種結算方式?A、見款付券B、見券付款C、純券過戶D、券款對付答案：D解析：券款對付（de11veryversuspayment，DVP），是指在結算日債券交割與資金支付同步進行并互為約束條件的一種結算方式106.深交所某只上市股票某日最后一筆成交發生在14:59:30，成交價格為10.00元，成交量為5000股。在14:58:30至14:59:30之間還有另外兩筆成交，分別為9.80元、2000股，9.85元、2000股。則該只股票的收盤價為（）元。A、9.8B、9.85C、9.92D、10答案：C解析：本題考查收盤價的計算。深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產生，收盤集合競價不能產生收盤價或未進行收盤集合競價的，以當日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）為收盤價。則該股票的收盤價為：（9.80×2000+9.85×2000+10×5000）÷（2000+2000+5000）≈9.92（元）。故本題選C選項。107.(2016年)下列關于期貨交易制度的論述中，錯誤的是（）。A、任何期貨交易者必須按其買入或賣出期貨合約價值的一定比例交納保證金B、對沖平倉是指持倉者在到期日之前買賣與持倉合約品種、數量相同但方向相反的期貨C、期貨交易執行盯市制度，進行逐日結算D、期貨的交割只能現金交割，而不能實物交割答案：D解析：D項，期貨的交割分為實物交割和現金結算兩種形式。如果合約在到期日沒有對沖，則一般是交割實物商品的，如小麥或一筆外匯等。有些金融期貨合約的標的資產不方便或不可能進行有形交割，只能以現金結算。108.下列說法錯誤的是（）。A、我們使用CAPM將投資組合收益分解為與市場風險相關的β帶來的收益以及超額的α收益。B、證券市場線表示了市場風險暴露程度以及與之相對應的收益。C、APM是投資組合收益扣除市場風險暴露部分剩余的收益。D、特雷諾比率是無風險收益到投資組合收益兩點間直線的斜率，反映了承擔單位市場風險所獲得的超額收益答案：C解析：C、詹森α是投資組合收益扣除市場風險暴露部分剩余的收益。109.20l4年3月4日，A股上市公司發行的債券（），本期利息將無法于原定付息日20l4年3月7日按期全額支付，僅能夠按期支付共計400萬元人民幣，付息比例僅為45％，并正式宣告違約，成為國內首例違約債券。A、“11超日債”B、“12金泰01”C、“13中森債”D、“12津天聯”答案：A解析：20l4年3月4日，A股上市公司*ST超日（股票代碼:002506）公告稱“11超日債”本期利息將無法于原定付息日20l4年3月7日按期全額支付，僅能夠按期支付共計400萬元人民幣，付息比例僅為45％，并正式宣告違約，成為國內首例違約債券。110.下列關于我國基金管理費計提方法和支付方式的說法中，正確的是（）。Ⅰ基金管理費按月支付Ⅱ基金管理費從基金資產中扣除Ⅲ基金成立3個月后，如基金持有現金的比例高于基金資產凈值10％的，超過部分不計提管理費Ⅳ基金管理費按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：基金管理費是指基金管理人管理基金資產而向基金收取的費用。目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。知識點：掌握基金管理費、托管費及銷售服務費的計提標準及計提方式：111.貨幣市場工具的特點包括（）。Ⅰ、均是債務契約Ⅱ、期限在1年以上Ⅲ、大宗交易，主要由機構投資者參與Ⅳ、本金安全性高，風險較低A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：貨幣市場工具有以下特點：（1）均是債務契約。（2）期限在1年以內（含1年）。（3）流動性高。（4）大宗交易，主要由機構投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣。（5）本金安全性高，風險較低。112.流動比率的公式為（）。A、負債/資產B、資產/負債C、流動負債/流動資產D、流動資產/流動負債答案：D解析：流動比率是最廣為人知，應用最廣泛的比率之，其公式為：流動比率=流動資產/流動負債。113.下列關于基金利潤分配的敘述中，錯誤的是（）。A、投資者在法定節假日前最后一個開放日的利潤將與整個節假日期間的利潤合并后于法定節假日后第一日進行分配B、節假日的利潤計算基本與在周五申購或贖回的情況相同C、貨幣市場基金每周五進行分配時，將同時分配周六和周日的利潤D、貨幣市場基金每周一至周四進行分配時，僅對當日利潤進行分配答案：A解析：投資者在法定節假日前最后一個開放日的利潤將與整個節假日期間的利潤合并后于法定節假日最后一日進行分配。法定節假日結束后第一個開放日起的分配規則同日常情況下的分配規則一樣。故A項說法錯誤。114.資產負債表報告了企業在（）的資產、負債和所有者權益的狀況。A、某一時期B、某一時段C、某一時點D、某一時刻答案：C解析：資產負債表報告了企業在某一時點的資產、負債和所有者權益的狀況，報告時點通常為會計季末、半年末或年末。知識點：掌握資產負債表、利潤表和現金流量表所提供的信息；115.(2018年)下列關于通貨膨脹風險的說法中，正確的是（）。A、通貨膨脹率不影響基金的實際收益率B、不論通貨膨脹程度如何，投資者的實際收益率都不可能為負數C、投資者的實際收益率與通貨膨脹率呈正相關關系D、通貨膨脹將降低基金的實際收益率答案：D解析：購買力風險指的是作為基金利潤主要分配形式的現金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導致購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低的風險，又稱為通貨膨脹風險。當物價上漲到一定程度時，投資者的實際收益為負。116.大額可轉讓定期存單的特征不包括（）。A、可以轉讓流通B、金額較大C、不記名D、能提前支取答案：D解析：大額可轉讓定期存單是銀行發行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二級市場上轉讓的金融工具。大額可轉讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉讓。117.某投資者通過ABC證券公司賣出股票，成交額為8000元，其中經手費為7元，印花稅8元，經管費為0.8元，證管費為0.2元。該投資者應交的費用為（）元。A、8015B、8008C、8016D、8001答案：C解析：賣出股票收取印花稅。應交費用=8000元+7元+8元+0.8元+0.2元=8016元。118.關于銀行間債券市場債券買斷式回購業務，下列說法正確的是（）。A、買斷式回購的結算債券及用于擔保的債券均應為單一券種B、買斷式回購的回購債券期限由全國銀行間同業拆借中心規定C、買斷式回購期間，交易雙方可以換券D、買斷式回購期間，交易雙方可以提前贖回答案：A解析：A項，買斷式回購的結算債券及用于擔保的債券均應為單一券種，可選擇的債券券種范圍與現券買賣相同；B項，目前買斷式回購的期限最長不得超過91天，具體期限由交易雙方確定；CD兩項，買斷式回購期間，交易雙方不得換券、現金交割和提前贖回。【考點】銀行間債券市場的債券結算119.1年和2年的即期利率分別為S1=7％和S2=8％，遠期利率是（）。A、9．3％B、5．6％C、9．01％D、9．9％答案：C解析：例如，1年和2年期的即期利率分別為s1=7％和s2=8％，這樣有兩種方法可以求得第2年年末的貨幣價值：一種是將1元存在2年期的賬戶，根據定義在第2年知識點：掌握即期利率和遠期利率的概念和應用；120.當企業處于（）時，各項技術已經成熟，產品的市場也基本形成并不斷擴大，公司的利潤開始逐步上升，公司股價逐步上漲。A、初創期B、成長期C、成熟期D、衰退期答案：B解析：在成長期，各項技術逐漸成熟，產品的市場也基本形成并不斷擴大。行業特征、競爭狀況及用戶群體已較為明確，企業進人壁壘提高，產品品種及競爭者數量增多。行業內，公司利潤開始逐步上升，公司股價逐步上漲。行業的領導者開始出現。知識點：理解股票基本面分析和技術分析的區別121.下列不屬于非系統性風險的是（）。A、市場風險B、經營風險C、流動性風險D、財務風險答案：A解析：非系統性風險是由于公司特定經營環境或特定事件變化引起的不確定性的加強，只對個別公司的證券產生影響，是公司特有的風險，主要包括財務風險、經營風險和流動性風險。市場風險屬于系統性風險。122.設某股票報價為3元，該股票在2年內不發放任何股利。若2年期期貨報價為3.5元，按5%年利率借入3000元資金，并購買1000股該股票，同時賣出1000股2年期期貨，2年后盈利為（）元。A、157.5B、192.5C、307.5D、500.0答案：B解析：2年后，期貨合約交割獲得現金3500元，償還貸款本息＝3000×（1＋5%）2＝3307.5（元），盈利為：3500－3307.5＝192.5（元）。123.關于基金會計核算，以下表述錯誤的是（）。A、基金是會計核算主體B、基金托管人承擔主會計責任C、當前我國以境外資產為投資標的基金以人民幣為記賬本位幣D、基金管理公司是基金會計核算的責任主體答案：B解析：基金管理公司是證券投資基金會計核算的責任主體，對所管理的基金應當以每只基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算，保證不同基金在名冊登記、賬戶設置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨立。基金會計的責任主體是對基金進行會計核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承擔主會計責任?；鸷怂阋匀嗣駧艦橛涃~本位幣，以人民幣元為記賬單位。124.（）不是按計息方式分類的債券。A、固定利率債券B、浮動利率債券C、零息債券D、息票債券答案：D解析：D項，按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現債券。125.（）可以用來衡量投資組合的相對風險是否符合預定的目標或是否在正常范圍內A、波動率B、跟蹤誤差C、主動比值D、最大回撤答案：B解析：跟蹤誤差是相對于業績比較基準的相對風險指標，可以用來衡量投資組合的相對風險是否符合預定的目標或是否在正常范圍內。【考點】風向指標126.某公司投資15萬元，年利率為6%，投資期限為4年，按復利計算期末一次性取出，投資的本利和為（）萬元。A、17.43B、18.94C、19.69D、21.38答案：B解析：復利公式：其中FV表示終值，PV表示現值或本金，i為年利率，n為年限127.利潤表的組成部分不包括（）。A、營業收入B、所有者權益C、與營業收入相關的生產性費用、銷售費用和其他費用D、利潤答案：B解析：利潤表由三個主要部分組成。第一部分是營業收入；第二部分是與營業收入相關的生產性費用、銷售費用和其他費用；第三部分是利潤。128.浮動利率的表達式為（）。A、浮動利率＝銀行定期存款利率＋利差B、浮動利率＝基準利率＋利差C、浮動利率＝基準利率－利差D、浮動利率＝銀行定期存款利率－利率答案：B解析：浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，而通常與一個基準利率掛鉤，在其基礎上加上利差（可正可負）以反映不同債券發行人的信用。浮動利率可以表達為：浮動利率＝基準利率＋利差。129.(2016年)在不能買空賣空的情況下，構造的投資組合不可能達到的效果是（）。A、某些情形下，組合中的某一資產的損失可以被另一資產的收益抵消B、降低整個投資組合的非系統性風險C、使得組合投資收益的波動變小D、使得組合投資預期收益比組合中的任一資產各自的預期收益都大答案：D解析：市場投資組合的預期收益率是其中各風險資產預期收益率的加權平均。市場上存在賣空限制，各資產的投資比例不能為負數。同時持有兩種風險資產的投資組合其預期收益率必然是介于兩種風險資產的預期收益率之間。130.某基金的貝塔值為1.2，收益率為15%，市場組合的收益率為12%，無風險利率8%，其詹森α為（）。A、0.02B、0.022C、0.031D、0.033答案：B解析：詹森α衡量的是基金組合收益中超過CAPM模型預測值的那一部分超額收益。用公式表示為：將數據代人公式，該基金的詹森α=15%-8%-1.2(12%-8%)=0.022。131.(2016年)在對數據集中趨勢的測度中，適用于偏斜分布的數值型數據的是（）。A、均值B、標準差C、中位數D、方差答案：C解析：中位數是用來衡量數據取值的中等水平或一般水平的數值。中位數能夠免疫極端值的影響，較好地反映投資策略的真實水平，尤其適用于收入這類偏斜分布的數值型數據。132.未來一年戶外用品生產公司的預期收益率為____，標準差為____。（）A、4%；8%B、4%；6%C、5%；6%D、5%；8%答案：B解析：未來一年戶外用品生產公司的預期收益率為10%×50%＋（－2%）×50%＝4%，標準差為：133.關于債券，以下表述錯誤的是（）。A、按照付息方式，債券可以分為息票債券和貼現債券B、對已發行的固定利率債券因發行大信用等級降低，發行人要償付的利息需要相應提高C、浮動利率債券的票面利率通常與基準利率掛鉤D、零息債券在償還期內不支付利息，在到期日一次性支付利息和本金答案：B解析：固定利率債券是由政府和企業發行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內有固定的票面利率和不變的面值。即使市場利率或者發行人的信用等級改變，債券發行人要償付的利息也不會變。134.（）是指投資者可以向證券公司借入一定數量的證券賣出，當證券價格下降時再以當時的市場價格買入證券歸還證券公司，自己則得到投資收益。A、融資融券B、融資C、賣空交易D、買空交易答案：C解析：賣空交易，也叫融券，投資者可以向證券公司借入一定數量的證券賣出，當證券價格下降時再以當時的市場價格買入證券歸還證券公司，自己則得到投資收益；融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。135.某種附息國債面額為100元，票面利率為5.21％，市場利率為4.89％，期限為3年，每年付息1次，則該國債的內在價值為（）。A、100.678（元）B、100.235（元）C、100.873（元）D、100.875（元）答案：C解析：固定利率債券的內在價值公式為：，其中，C為每期的債券利息，r為市場利率，M為債券面值。題中，該國債每年的債券利息C＝5.21，內在價值為：（元）。136.假設某基金某日持有的某三種股票的數量分別為150萬股、280萬股和370萬股，每股的收盤價分別為32元、25元和18元，銀行存款為10000萬元，對托管人或管理人應付的報酬為3000萬元，應付稅費為4500萬元，已出售的基金份額為20000萬份，則基金份額凈值為（）元。A、1.25B、1.048C、1.368D、1.055答案：B解析：本題考查基金份額凈值的計算，基金份額凈值=（基金資產-基金負債）/基金總份額（150×32+280×25+370×18+10000-3000-4500）/20000=1.048（元）。137.若不考慮無風險資產，由風險資產構成的有效前沿在標準差—預期收益率平面中的形狀為（）。A、拋物線B、扇形區域C、雙曲線上半支D、射線答案：C解析：若不考慮無風險資產，由風險資產構成的馬科維茨有效前沿在標準差一預期收益率平面中的形狀為雙曲線上半支。知識點：理解CAPM模型的主要思想和應用以及資本市場線和證券市場線的概念與區別；138.(2016年)股價指數復制方法通常不包括（）。A、完全復制B、抽樣復制C、優化復制D、分層復制答案：D解析：根據市場條件的不同，通常有三種股價指數復制方法，即完全復制、抽樣復制和優化復制。139.某人希望在5年后取得本利和1萬元，用于支付一筆款項。若按單利計算，利率為5%。那么，他現在應存入（）元。A、8000B、9000C、9500D、9800答案：A解析：根據單利現值計算公式，5年后取得本利和l萬元的現值為：140.關于戰略資產配置以及戰術資產配置，以下表述正確的是（）。

Ⅰ．擇時被廣泛運用于戰略資產配置中

Ⅱ．當市場環境發生變化時，戰術資產配置將在遵守戰略資產配置確定的大類資產比例基礎上，對投資組合中各特定資產類別的權重配置進行調整

Ⅲ．戰術資產配置是對資產配置狀態進行靜態調整

Ⅳ．戰術資產配置的周期較短，一般在一年以內A、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅳ答案：B解析：Ⅰ項，戰術資產配置更多地關注市場的短期波動，強調根據市場的變化，運用金融工具，通過擇時，調節各大類資產之間的分配比例，來管理短期的投資收益和風險。Ⅱ項，戰術資產配置就是在遵守戰略資產配置確定的大類資產比例基礎上，根據短期內各特定資產類別的表現，對投資組合中各特定資產類別的權重配置進行調整。Ⅲ項，與戰略資產配置策略相比，戰術資產配置策略在動態調整資產配置狀態時，需要根據實際情況的改變重新預測不同資產類別的預期收益情況，但沒有再次估計投資者偏好與風險承受能力或投資目標是否發生了變化。Ⅳ項，戰術資產配置的周期較短，一