內容目錄用“交易思維”來審視AI應用落地這一問題 3“交易思維“社會思維“經濟思維“媒體思維” 3未來產業圖譜迭代回歸至當下，其指導意義又須構建不同的“觀測點” 3市場當下普遍的疑問點 6AIGC如火如荼，為何國內的AI龍頭看似略被動？ 6如何看待“加拉帕戈斯”效應？ 6當下AIGC的產業推進，到了哪個環節？ 6大模型廠商的格局，國內外均基本清晰 7AI的落地應用，空間/計算平臺非常重要 8國內外目前的落地應用推進情況 8為何AI在教育領域的應用落地更流暢？ 9AI落地應用，最大的難點到底在哪里？ 9根據“交易思維AI應用國內市場的前瞻判斷 102024-2025年有兩條落地線：AI應用在移動互聯網（手機、AI應用于空間計算平臺（MR） 3.2.2024-2025年，AI應用落地的8大場景模型 11一方面基于“觀測點，另一方面參考國內外巨頭的最新決策 122024年資本市場正在醞釀并購潮 13投資建議 13風險提示 13圖表目錄圖1.AI3圖2.4圖3.4圖4.5圖5.5圖6.202427圖7.8圖8.9圖9.910.國內典型場景應用——教育與金融.........................................9圖11.AI落地應用，最大的難點到底在哪里？ 10圖12.AI只是生產力，須落地于具體的計算平臺 10圖13.AI應用國內市場的前瞻判斷：8個落地方向 11圖14.AI應用國內市場的8大場景模型01 11圖15.AI應用國內市場的8大場景模型02 12圖16.交易思維視角下的AI應用落地 13用“交易思維”來審視AIAIAIAIAIAI交易思維是一種特殊時期的特殊思維。何謂特殊時期？當下正處于科技換擋的關鍵時期，過往我們研究與分析的背景板（從國際到國內、由政治到社會到民生）已有關鍵要素的明顯變更，故根植于過往歷史與研究經驗的線性外推全然失效，有必要引入一種特殊的思維方式—3-5AIAIAI與應用的管理與治理，已須提上日程；經濟思維與社會思維，均是對沖“媒體思維”帶來焦慮的理性思考，而交易思維則是真實的指導自己的當下行動。圖1.對AI落地應用的關注，有四種思維模式資料來源：國投證券研究中心未來產業圖譜迭代回歸至當下，其指導意義又須構建不同的“觀測點”3-53-5“觀測點”可以構建很多，其中最主要的一個，是思考者的自我定位，是移動互聯網時代的“既得利益者”還是“非受益者”？兩者面對AI應用落地的難度相同但阻力不同。圖2.觀測點之一：自我定位資料來源：國投證券研究中心AIAIPC另一個重要“觀測點”是思考者的心態，是“甲方心態”還是“乙方心態”？“甲方心態”只需安靜等待AIAIQQ，QQ圖3.觀測點之二：心態是甲方還是乙方資料來源：國投證券研究中心AI圖4.觀測點之三：國內外的推動力量不同資料來源：國投證券研究中心第四個“觀測點”是觀測維度的補充，toC、toB/G圖5.觀測點之四：順人性、逆人性是不同的觀測維度資料來源：國投證券研究中心AIMRAGI市場當下普遍的疑問點AIGC如火如荼，為何國內的AI龍頭看似略被動？AIAIAI”奇點（2023chatGPT）到來之前，技術路徑、基于技術路徑的中國落地，都是在移動互聯網時代、國內土壤上摸索出來的，有它自己的先進性，亦有對應的局限性。AItoB/GChatGPTC（midjourney、多鄰國，但上述內在基因和產業實踐toB/G通用人工智能PC互聯網與移動互聯網，2026EAI20242025資本市場的支持力度不同。近幾年美股是牛市，相對海外微軟等巨頭，只能咬牙堅持，度過黎明前的黑暗。如何看待“加拉帕戈斯”效應？AI4AI科技浪潮，全球范圍內，封閉是本質、開源只是策略與打法。開源與封閉，是AIMETA—（OCULUS)META（如特斯拉當下AC圖6.2024年2季度，產業正由“官宣”入局進入“應用落地”階段資料來源：國投證券研究中心12應用落地的時間窗口。按照上述產業圖譜，應用落地有兩個時間窗口，2024-2025PC大模型廠商的格局，國內外均基本清晰+openAI大模型廠商格局初步清晰后，并不代表著應用立馬開始落地，中間有一個橋梁作用的“計算PCVisionPro圖7.大模型格局基本確立，應用落地正在啟動資料來源：國投證券研究中心AI的落地應用，空間/計算平臺非常重要PCAI落地應用是“供給端”在特定時間窗口，集中自身及外部所有資源去努力率先“拱”成功的垂直或細分領域甚至是個案，是經典的“0-1”PCPC國內外目前的落地應用推進情況海外的落地應用，其推動力量是產業資本，即各大巨頭，基于各巨頭資源稟賦各異，競爭的Cmidjourney、多鄰國。toCtoB/G圖8.海外目前的推進情況的歸納與總結 圖9.國內目前的推進情況的歸納與總結資料來源國投券研中心 資料來源國投券研中心為何AI在教育領域的應用落地更流暢？圖10.國內典型場景應用——教育與金融資料來源：國投證券研究中心AItoCtoB1）教育是移動互聯網時代的巨頭們都未整合過的大行業，因未被互聯網巨頭整合過，反而未形成AIAIAI落地應用，最大的難點到底在哪里？2024-2025AI落地應用經驗，那將不啻為“混沌”中幾乎漫無目的地摸索，即便有落地應用的經驗，也須補足資源稟賦（如蘋果、谷歌，互相需要對方的大模型、落地空間；AI代的短視頻與直播，用短視頻與直播的內容形態去革新所有的交互、交換、交易環節，故，靜待PC難準備。圖11.AI落地應用，最大的難點到底在哪里？資料來源：國投證券研究中心圖12.AI只是生產力，須落地于具體的計算平臺資料來源：國投證券研究中心AI3.1.2024-2025AI（手機、AI計算平臺（MR）圖13.AI應用國內市場的前瞻判斷：8個落地方向資料來源：國投證券研究中心PC2024-2025（移動互聯網AIVision空間計算平臺。8個落地具體方向：智能手機里的大模型、大模型的生態合作伙伴、2024-2025AI8大場景模型圖14.AI應用國內市場的8大場景模型01場景是爭奪用戶時長與可支配收入的產品與服務的組合，toCtoB/G—技術（生產力、模式（要素、底層邏輯——三個維度構建出了八大場景模型。八大場景模型，是一種世界觀，代表我們對場景本質、歷史觀、終局的整體思考。我們認為————AIAI圖15.AI應用國內市場的8大場景模型02資料來源：國投證券研究中心AI2024-2025car圖16.交易思維視角下的AI應用落地資料來源：國投證券研究中心3