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文檔簡介

關于所有者權益變動表分析所有者權益變動表的內涵所有者權益變動表是反映公司本期(年度或中期)內所有者權益變動情況的報表。所有者權益是指企業資產扣除負債后的剩余權益,也稱之為凈資產。是股東投資資本與經營過程中形成留存收益的集合。所有者權益是股東投資和公司發展實力的資本體現。第2頁,共51頁,2024年2月25日,星期天所有者權益變動表一般應單獨列表以下項目:凈利潤;直接計入所有者權益的利得和損失項目及其總額;會計政策變更和差錯更正的累積影響金額;所有者投入資本和向所有者分配利潤;按照規定提取的盈余公積;實收資本(或股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調節情況。第3頁,共51頁,2024年2月25日,星期天第4頁,共51頁,2024年2月25日,星期天現金流量表經營活動凈現金流量投資活動凈現金流量籌資活動凈現金流量-------------------現金凈增加額期初資產負債表

現金+其他資產-------------------

總資產-負債-------------------所有者權益所有者權益變動表股東投資變動凈利潤應計入所有者權益的利得和損失等-------------------所有者權益凈變動額利潤表

收入-費用------------------凈利潤期末資產負債表

現金+其他資產------------------

總資產-負債------------------所有者權益期初存量本期流量期初存量第5頁,共51頁,2024年2月25日,星期天編制所有者權益變動表的意義編制所有者權益變動表符合全面收益改革的國際趨勢。編制所有者權益變動表是公司所有者權益日益受到重視的體現。編制所有者權益變動表將更好地為利潤表和資產負債表提供輔助信息。編制所有者權益變動表能更清晰地體現會計政策變更和前期差錯更正對所有者權益的影響。第6頁,共51頁,2024年2月25日,星期天所有者權益變動表分析的目的反映構成所有者權益各個項目的變動規模與結構,了解其變動趨勢,提供保值增值的重要信息。進一步從全面收益的角度報告更全面、更有用的財務信息,滿足報表使用者的需要。反映會計政策變更的合理性以及會計差錯更正的幅度。反映股權分置、股利分配政策、再籌資方案等財務政策對所有者權益的影響。第7頁,共51頁,2024年2月25日,星期天所有者權益變動表分析的內容所有者權益變動表的水平分析所有者權益變動表的垂直分析所有者權益變動表的主要項目分析股利決策對所有者權益影響的分析第8頁,共51頁,2024年2月25日,星期天第9頁,共51頁,2024年2月25日,星期天注意:利潤表中的公允價值變動收益第10頁,共51頁,2024年2月25日,星期天一、所有者權益變動表的水平分析

所有者權益表的水平分析,是將所有者權益各個項目的本期數與比較標準數進行對比,揭示公司當期所有者權益各個項目的水平及其與比較標準之間的差異,解釋公司凈資產的差異原因,借以進行相關決策的過程。

例:P116表5-1第11頁,共51頁,2024年2月25日,星期天第12頁,共51頁,2024年2月25日,星期天二、所有者權益變動表的垂直分析

所有者權益表的垂直分析,是將所有者權益變動表各行(項目)的金額占期末所有者權益總額的比重予以計算,并進行分析評價,揭示公司當期所有者權益各個項目的比重及其變動情況,解釋公司凈資產構成的變動原因,借以進行相關決策的過程。例:P118表5-2第13頁,共51頁,2024年2月25日,星期天第14頁,共51頁,2024年2月25日,星期天三、所有者權益變動表主要項目的分析

所有者權益變動表的主要項目分析,是將組成所有者權益的主要項目進行具體剖析對比,分析其變動成因、合理合法性、有否人為操控的跡象等事項的過程。第15頁,共51頁,2024年2月25日,星期天凈利潤與所有者權益變動額之間關系:

本期所有者權益變動額=凈利潤+直接計入所有者權益的利得-直接計入所有者權益的損失+會計政策和會計差錯更正的累積影響+股東投入資本-向股東分配利潤第16頁,共51頁,2024年2月25日,星期天1.直接計入所有者權益的利得與損失分析

直接計入所有者權益的利得和損失,是指不應計入當期損益、會導致所有者權益發生增減變動的、與所有者投入資本或者向所有者分配利潤無關的利得或者損失。如:固定資產重估損益、貨幣折算價差損益、長期商業投資重估產生的未實現損益等。第17頁,共51頁,2024年2月25日,星期天

所有者權益變動表中,直接計入所有者權益的利得和損失包括:可供出售的金融資產公允價值變動凈額;權益法下被投資單位其他所有者權益變動的影響;計入所有者權益項目相關的所得稅影響等例:P119第18頁,共51頁,2024年2月25日,星期天2.會計政策變更的分析

會計政策(會計核算原則、基礎、方法)

會計政策變更

會計政策變更的累計影響數:按變更后的會計政策,對以前各期追溯計算的列報期初留存收益應有金額與現有金額的差額。

對于會計政策變更的累積影響數的分析,主要目的在于合理區分屬于會計政策變更和不屬于會計政策變更的業務或事項。第19頁,共51頁,2024年2月25日,星期天不屬于會計政策變更的業務包括:

當期發生的會計交易或事項與以前有本質差別,故采用新的會計政策;如:融資租賃

對初次發生或不重要的交易采用新的會計政策如:跨期勞務收入辦公用品會計處理方法的變化第20頁,共51頁,2024年2月25日,星期天3.前期差錯更正的分析

會計差錯發生的原因歸納為三類:①會計政策使用上的差錯。如:固定資產投資借款費用的處理等②會計估計上的差錯。如:壞賬準備的提取等③其他差錯(多計、少計、錯計賬戶等)。第21頁,共51頁,2024年2月25日,星期天區分重大會計差錯與非重大會計差錯

重大會計差錯是指影響會計報表可靠性的會計差錯,差錯金額較大,一般占有關交易或事項金額的10%以上。

非重大會計差錯指不影響報表使用者對企業財務狀況和經營成果做出正確判斷的差錯。

第22頁,共51頁,2024年2月25日,星期天

所有會計差錯均應在發現差錯當期進行更正,并在所有者權益變動表中適時披露。本期發現前期重大會計差錯時:如果影響損益,應按其對損益的影響數調整發現當期的期初留存收益,及會計報表其他相關項目的期初數;如不影響損益,應調整會計報表相關項目的期初數。第23頁,共51頁,2024年2月25日,星期天

前期差錯更正累積影響數分析的主要目的:及時發現與更正前期差錯;合理判斷和區分會計政策變更與會計差錯更正提高信息的準確性。第24頁,共51頁,2024年2月25日,星期天第三節股利決策對所有者權益變動影響的分析

派現與送股對公司所有者權益影響股票分割對公司所有者權益影響所有者權益變動表中的庫存股

第25頁,共51頁,2024年2月25日,星期天一、派現與送股對公司所有者權益影響1、派現對所有者權益的影響公司現金流出、未分配利潤減少減少公司的資產和所有者權益規模派現降低公司內部籌資的總量影響所有者權益內部結構影響整體資本結構。第26頁,共51頁,2024年2月25日,星期天公司派現的動機:消除(投資者期望收益)不確定性傳遞優勢信息減少代理成本滿足部分投資者的投資目的返還現金(公司成熟期派現穩定投資者)第27頁,共51頁,2024年2月25日,星期天2.送股對所有者權益的影響

送股不會導致企業資產的流出或負債的增加不影響公司的資產、負債及所有者權益總額影響所有者權益內部各項目及其結構每股市價、每股收益短期下降股東持股比例不變不直接增加股東的財富第28頁,共51頁,2024年2月25日,星期天公司送股的動機:傳遞投資機會充足信息公司對盈利增長有信心增加內部籌資避稅、降低交易成本吸引投資者第29頁,共51頁,2024年2月25日,星期天二、股票分割對公司所有者權益影響

股票分割不屬于股利分配,但與股票股利在效果上有一些相似之處。

股票分割也不直接增加股東的財富,不影響公司的資產、負債及所有者權益的總額,股票分割會導致每股收益、每股市價下降。

股票股利影響所有者權益內部結構

股票分割則不會改變公司的所有者權益結構第30頁,共51頁,2024年2月25日,星期天三、所有者權益變動表中的庫存股

1、庫存股的概念和特征

庫存股是指公司收回本公司已發行的且尚未注銷的股票。特點:(1)庫存股是本公司的股票;(2)庫存股是已發行的股票;(3)庫存股是收回后尚未注銷的股票;(4)庫存股是可以再次出售的股票。第31頁,共51頁,2024年2月25日,星期天2.庫存股對公司所有者權益的影響

(l)庫存股是所有者權益的減項

(2)庫存股的變動不影響損益,只影響權益;(3)庫存股的權力受限(無股利分配權、表決權、優先認股權、剩余財產分配權)。第32頁,共51頁,2024年2月25日,星期天庫存股分析應注意:

庫存股會影響公司股價、資本結構和公司形象,對其分析時應注意:法律法規等對發行在外股票數量和金額的限制法律法規等因庫存股對股利分配的限制;回收股票的原因及庫存股的變動狀況法律法規等對庫存股股東權利的限制有沒有利用股票購回操縱股價等第33頁,共51頁,2024年2月25日,星期天本章小結

本章重點:所有者權益變動的水平分析、垂直分析;所有者權益主要項目分析股利政策對所有者權益的影響分析本章難點:股利政策對所有者權益的影響分析第34頁,共51頁,2024年2月25日,星期天第三節股利決策對所有者權益變動影響的分析

派現與送股對公司所有者權益影響股票分割對公司所有者權益影響所有者權益變動表中的庫存股

第35頁,共51頁,2024年2月25日,星期天一、派現與送股對公司所有者權益影響1、派現對所有者權益的影響公司現金流出、未分配利潤減少減少公司的資產和所有者權益規模派現降低公司內部籌資的總量影響所有者權益內部結構影響整體資本結構。第36頁,共51頁,2024年2月25日,星期天股利決策對所有者權益變動的影響企業的收益分配應當遵循以下原則:(1)依法分配原則;(2)資本保全原則;(3)兼顧各方面利益原則;(4)分配與積累并重原則;(5)投資與收益對等原則。第37頁,共51頁,2024年2月25日,星期天確定收益分配政策應考慮的因素:(一)法律因素:為了保護債權人和股東的利益,有關法律法規對企業收益分配通常予以一定的限制。包括:

1.資本保全約束。它要求企業發放的股利或投資分紅不得來源于原始投資(或股本),而只能來源于企業當期利潤或留存收益。

2.資本積累約束。它要求企業在分配收益時,必須按一定的比例和基數提取各種公積金。另外,它要求在具體的分配政策上,貫徹“無利不分”原則,即當企業出現虧損時,一般不得分配利潤。

3.償債能力約束。對股份公司而言,當其支付現金股利后會影響公司償還債務和正常經營時,公司發放現金股利的數額就要受到限制。

4.超額累計利潤約束。此約束是為了防止股東避稅。第38頁,共51頁,2024年2月25日,星期天(二)股東因素:股東出于自身利益的考慮,對公司的收益分配產生的影響。包括:

1.控制權考慮。公司的老股東往往主張限制股利的支付,而愿意較多地保留盈余,以防止控制權旁落他人。

2.避稅考慮。一些高收入的股東出于避稅的考慮(股利收入的所得稅高于交易的資本利得稅),往往要求限制股利的支付。

3.穩定收入考慮。一些股東往往靠定期的股利維持生活,他們要求公司支付穩定的股利,反對留存較多的利潤。

4.規避風險考慮。在某些股東看來,通過增加留存收益引起股價上漲而獲得的資本利得是有風險的,而目前所得股利是確定的,因此他們往往要求較多地支付股利。

第39頁,共51頁,2024年2月25日,星期天(三)公司因素:公司在確定收益分配政策時,出于長期發展和短期經營的考慮,需要考慮以下因素:(1)現金流量;(2)資產的流動性;(3)投資需求;(4)籌資能力;(5)籌資成本;(6)盈利的穩定性;(7)股利政策慣性;(8)其他因素。(四)其他因素:包括債務契約與通貨膨脹約束。第40頁,共51頁,2024年2月25日,星期天股利政策剩余股利政策固定或穩定增長股利政策固定股利支付率政策低正常股利加額外股利政策第41頁,共51頁,2024年2月25日,星期天一、剩余股利政策的內容和政策依據

內容依據優點缺點適用范圍剩余股利政策公司生產經營所獲得的稅后利潤首先應較多地考慮滿足公司有利可圖的投資項目的需要,即增加資本或公積金,只有當增加的資本額達到預定的目標資本結構(最佳資本結構)后,如果有剩余,才能派發股利。股利無關論有利于優化資本結構;降低再投資的綜合資本成本,實現企業價值的長期最大化。股利發放額每年隨投資機會和盈利水平的波動而波動,不利于投資者安排收入與支出,也不利于公司樹立良好的形象。一般適用于公司初創階段,或公司處于衰退階段第42頁,共51頁,2024年2月25日,星期天二、固定或穩定增長股利政策的內容和政策依據

種類內容依據優點缺點適用范圍固定股利政策公司將每年派發的股利額固定在某一特定水平上,不論公司的盈利情況和財務狀況如何,派發的股利額均保持不變。股利重要論(1)有利于樹立良好的形象,有利于穩定公司股票價格,增強投資者對公司的信心。(2)有利于投資者安排收入與支出。(1)公司股利支付與公司盈利相脫離,造成投資的風險與投資的收益不對稱;(2)它可能會給公司造成較大的財務壓力,甚至可能侵蝕公司留存利潤和公司資本。公司處于成熟階段。公司經營比較穩定或正處于成長期、信譽一般的公司。第43頁,共51頁,2024年2月25日,星期天三、固定股利支付率政策的內容和政策依據

種類內容依據優點缺點適用范圍固定股利支付率政策公司確定固定的股利支付率,并長期按此比率支付股利的政策。股利重要論(1)使股利與企業盈余緊密結合,以體現多盈多分、少盈少分、不盈不分的原則;(2)保持股利與利潤間的一定比例關系,體現了投資風險與投資收益的對稱性。(1)不利于樹立公司良好形象,不利于穩定公司股票價格,公司財務壓力較大;(2)缺乏財務彈性;(3)確定合理的固定股利支付率難度很大。適用于穩定發展的公司和公司財務狀況較穩定的階段。第44頁,共51頁,2024年2月25日,星期天四、低正常股利加額外股利政策的內容和政策依據

種類內容依據優點缺點適用范圍低正常股利加額外股利政策公司事先設定一個較低的經常性股利額,一般情況下,公司每期都按此金額支付正常股利,只有企業盈利較多時,再根據實際情況發放額外股利。股利重要論(1)具有較大的靈活性。(2)低正常股利加額外股利政策,既可以維持股利的一定穩定性,又有利于優化資本結構,使靈活性與穩定性較好地相結合。(1)股利派發仍然缺乏穩定性;(2)如果公司較長時期一直發放額外股利,股東就會誤認為這是“正常股利”,一旦取消,容易給投資者造成公司“財務狀況”逆轉的負面印象,從而導致股價下跌。公司高速發展階段第45頁,共51頁,2024年2月25日,星期天小結—公司股利分配政策的選擇

公司發展階段特點適應的股利政策公司初創階段公司經營風險高,融資能力差。剩余股利政策公司高速發展階段產品銷量急劇上升,需要進行大規模的投資。低正常股利加額外股利政策公司穩定增長階段銷售收入穩定增長,公司的市場競爭力增強,行業地位已經鞏固,公司擴張的投資需求減少,廣告開支比例下降,凈現金流入量穩步增長,每

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