財務管理(雙語版)第五章風險和收益風險與收益概述風險評估方法風險管理策略及工具投資組合理論與實務企業內部風險管理與控制國際金融市場風險與機遇總結與展望風險與收益概述01風險是指在特定環境和特定時間內，由于各種不確定性因素導致實際結果與預期結果產生偏離的可能性。風險定義根據性質不同，風險可分為系統風險和非系統風險；根據來源不同，風險可分為市場風險、信用風險、操作風險等。風險分類風險定義及分類收益主要來源于企業的日常經營活動，如銷售商品、提供勞務等，以及投資活動，如購買股票、債券等變賣價與買入價之間的差額。收益具有不確定性，受多種因素影響；同時，收益與風險呈正相關，高風險往往伴隨著高收益。收益來源與特點收益特點收益來源風險與收益正相關一般來說，高風險的投資機會往往具有較高的潛在收益，而低風險的投資則通常具有較低的潛在收益。風險與收益的權衡投資者需要在風險和收益之間進行權衡，根據自身的風險承受能力和投資目標來選擇合適的投資組合。風險與收益關系探討風險評估方法02專家評估法利用專家經驗、知識和判斷力對風險進行主觀評估。德爾菲法通過匿名方式征求專家意見，經過反復征求、歸納、修改，最后匯總成專家基本一致的看法，作為風險評估的結果。定性評估法通過分析、預測項目主要因素發生變化時對項目經濟評價指標的影響，從中找出敏感因素，確定其影響程度。敏感性分析運用歷史數據或經驗分布，通過隨機抽樣技術，對項目風險進行多次模擬，根據模擬結果對項目風險進行定量分析。蒙特卡羅模擬法定量評估法綜合評估法風險矩陣法將風險事件發生的可能性和后果嚴重程度分別劃分為不同等級，形成一個風險矩陣，根據風險事件在矩陣中的位置確定其風險等級。模糊綜合評估法運用模糊數學理論，將風險事件發生的可能性和后果嚴重程度進行模糊化處理，通過建立模糊評估模型對項目風險進行綜合分析。風險管理策略及工具03風險規避定義實現方式優點缺點規避策略01020304通過避免參與具有潛在損失可能性的活動，從根源上消除風險。不參與高風險投資、放棄某些市場或業務等。徹底消除特定風險?？赡苠e失潛在收益機會。減輕策略采取措施降低風險事件發生的概率或減輕其影響程度。優化業務流程、提高產品質量、加強內部控制等。降低風險水平，減少潛在損失。可能需要投入大量資源，且效果難以量化。風險減輕定義實現方式優點缺點風險轉移定義實現方式優點缺點轉移策略通過合同或協議將風險轉移給其他實體承擔。將風險轉移給更專業的機構，降低自身風險承擔。購買保險、簽訂外包合同、使用衍生品等?？赡苄枰Ц兑欢ǖ馁M用，且轉移效果受合同條款等因素影響。在充分識別和評估風險后，主動選擇承擔風險并準備相應的應對措施。風險接受定義建立風險準備金、制定應急計劃、接受潛在損失等。實現方式在可控范圍內承擔風險，獲取潛在收益。優點可能面臨實際損失超過預期的風險。缺點接受策略投資組合理論與實務04

投資組合理論簡介投資組合理論定義投資組合理論是研究如何在不確定的環境下，通過分散投資來降低風險并獲取最大收益的理論。投資組合理論的意義通過投資組合理論，投資者可以了解如何構建有效的投資組合，以實現風險與收益的平衡。投資組合理論的發展歷程投資組合理論經歷了從馬科維茨的投資組合理論到資本資產定價模型（CAPM）的演變，為現代金融投資提供了重要的理論基礎。最優投資組合選擇標準最優投資組合的選擇通?；谕顿Y者的風險偏好和預期收益，通過尋找有效邊界上的投資組合來實現。有效邊界的確定方法確定有效邊界的方法包括歷史數據模擬、蒙特卡羅模擬等，這些方法可以幫助投資者了解不同資產組合的風險和收益特性。有效邊界定義有效邊界是指在給定的風險水平下，能夠提供最大預期收益的投資組合集合。有效邊界與最優投資組合選擇CAPM模型簡介01資本資產定價模型（CAPM）是由威廉·夏普等人在投資組合理論的基礎上提出的，用于描述資產預期收益與風險之間的關系。CAPM模型的應用范圍02CAPM模型廣泛應用于股票、債券等資產的定價、績效評估以及風險管理等領域。CAPM模型的局限性03盡管CAPM模型在金融領域具有重要地位，但它也存在一些局限性，如假設條件過于嚴格、無法解釋市場異象等。因此，在使用CAPM模型時，需要結合實際情況進行靈活應用。資本資產定價模型（CAPM）應用企業內部風險管理與控制05通過全面梳理企業業務流程，識別潛在風險點，包括市場風險、信用風險、操作風險等。風險識別運用定量和定性分析方法，對識別出的風險進行評估，確定風險的大小、發生概率及可能造成的損失。風險評估定期向企業管理層報告風險評估結果，為決策提供依據。風險報告企業內部風險識別與評估營造良好的內部控制環境，包括建立風險管理文化、完善公司治理結構等。內部控制環境建立內部監督機制，對內部控制體系進行定期評價，及時發現并改進存在的問題。監督與評價建立風險評估機制，制定風險應對策略，確保企業風險在可控范圍內。風險評估與應對制定并執行各項控制措施，包括授權審批、職責分離、會計記錄等，確保企業資產安全完整?？刂苹顒咏⒂行У男畔⑴c溝通機制，確保企業內部信息傳遞及時、準確、完整。信息與溝通0201030405內部控制體系建設與完善內部審計通過對風險管理過程的監督和評價，確保企業風險管理的有效性。監督風險管理過程提供獨立意見協助完善內部控制體系促進風險管理文化建設內部審計師獨立于管理層，能夠客觀、公正地評價企業風險管理狀況，為管理層提供獨立意見。內部審計在審計過程中發現內部控制缺陷，提出改進建議，協助企業完善內部控制體系。內部審計通過宣傳風險管理理念和方法，促進企業風險管理文化的形成和發展。內部審計在風險管理中的作用國際金融市場風險與機遇06VS指跨越國界，進行各種國際金融交易活動的場所，包括貨幣市場、資本市場、外匯市場等。發展趨勢隨著全球化進程加速，國際金融市場呈現出一體化、自由化、創新化等趨勢。國際金融市場定義國際金融市場概述及發展趨勢指因匯率變動導致企業以外幣計價的資產或負債價值發生變化的風險。匯率風險定義包括貨幣選擇、貨幣保值條款、遠期外匯交易、外匯期權交易等策略。管理策略匯率風險及其管理策略指企業在國際投資中面臨的政治不穩定、政策變化、經濟波動等風險。政治經濟風險定義評估方法管理策略包括政治穩定性評估、政策風險評估、經濟風險評估等，可采用定性和定量分析方法。包括建立風險預警機制、多元化投資策略、政治風險保險等策略。030201國際投資中政治經濟風險評估總結與展望07介紹了風險與收益的定義、分類及衡量方法，為后續內容打下基礎。風險與收益的基本概念闡述了風險與收益之間的正相關關系，即高風險往往伴隨著高收益，而低風險則通常帶來較低的收益。風險與收益的關系介紹了多種風險管理策略，如風險規避、風險降低、風險轉移和風險自留等，幫助企業在面對風險時做出明智的決策。風險管理策略詳細講解了收益評估的常用方法，如凈現值、內部收益率和投資回收期等，以便企業準確評估投資項目的潛在收益。收益評估方法本章內容回顧與總結國際合作與監管加強隨著全球化的深入發展，各國在風險管理和收益評估方面的合作和監管將進一步加強，以共同應對跨國風險和挑戰。風險管理智能化隨著大數據和人工智能技術的不斷發展，未來企業將