海南盈濤水務有限責任公司水務投資商業籌劃書中華人民共和國海南?？诙?0九年七月致啟者：都市水務是一種地區基本產業、命脈產業，與都市經濟發展和市民生活息息有關，對區域經濟發展、人民生活水平提高有著舉足輕重作用。十六屆三中全會以來，國家明確提出了逐漸放開涉及都市水業在內壟斷行業市場準入，勉勵國外資本和國內社會資本投入。作為中華人民共和國最大經濟特區和唯一省級經濟特區海南省正站在新歷史起點上。當前，以國務院批復洋浦保稅港區與?？诰C合保稅區建設為契機，借助“博鰲亞洲論壇”日益擴大影響，海南省正在以“以特別之為，立特區之位”發展戰略，積極推動“國際旅游島”和“自由貿易島”建設，謀求海南特區二次騰飛。展望將來，具備獨特資源稟賦海南省發展潛力巨大、投資前景光明……作為?？谖鞑恐晾铣情_發區最大水務公司——海南盈濤水務有限責任公司，肩負著海南省北部地區最具經濟活力老城經濟開發區及國家級綜合保稅區(?？?從供水到污水解決市政特許運營。在此，公司特邀請社會資本戰略投資具備地區壟斷性質都市水務。咱們堅信，隨著中華人民共和國資我市場完善，海南盈濤水務有限責任公司將遵循孵化、哺育、退出投資機制，通過上市、并購等方式，積極開展公司在中華人民共和國水務市場投資和運營管理，為戰略投資者實現股權投資價值最大化，共同分享市政特許經營投資收益。海南盈濤水務有限責任公司二00九年七月二十日水務產業簡要概括主體公司海南盈濤水務有限責任公司主營業務供水及污水解決行業研判水務特許經營準入壁壘保護，符合戰略投資者謹慎投資，穩定回報投資規定都市水務運營直接面對是居民與公司消費群體，其擁有與電力同樣穩定鈔票流入特性國內水價逐漸改革和提價趨勢，勢必大大提高城鄉水業投資價值.登記表白，自以來，國內35個重點都市水價逐年增長，平均速度達到7.14%，污水解決費平均增長速度達到13.91%都市水務運營行業水資源稀缺屬性與特許經營壟斷屬性決定了水務行業區域性壟斷收益特性,市政特許經營穩定超值回報前景看好海內外成熟資我市場水務類上市公司大多是分紅能力強、業績穩定藍籌性質公司，以國內以水解決為主上市公司“創業環?！焙汀笆讋撍畡铡睘槔?，兩個公司水解決項目毛利率平均為65%和47%水務特許經營規模作為省會都市?？谖鞑恐晾铣墙洕_發區最大水務公司“盈濤水務”特許經營范疇涉及老城經濟開發區及新海口綜合保稅區，是國內為數不多擁有從水源、供水、污水解決完整水務產業鏈競爭優勢水務公司?！坝瘽畡铡弊詠硭谌展┧芰?0萬噸、中期日供水能力20萬噸、遠期日供水能力50萬噸；污水解決重要涵蓋老城片區東部盈濱旅游度假區污水，以及老城西區工業用地范疇內污水解決廠建設與運營，公司污水解決，近期5萬噸/日，遠期26萬噸/日發展模式本著產業經營與資本運營雙輪驅動，引進戰略投資者，有方略對海南省內各縣市水務優良資產戰略性投資、并購與委托運營，擴大特許經營規模堅持構建從水源、制水、供水到污水解決整體產業鏈，最后成為在海南水務行業具備一定產業規模和服務品牌水務公司在做好產業資本同步，逐漸完畢公司股份制改組，爭取底實現“盈濤水務”股市直接或間接上市，成為海南第一家上市市政水務投資公司融資計劃融資籌劃融資投向2億元增長公司資本金，撬動信貸資金，通過并購與委托運營等外延式擴張，壯大水務特許經營規模，統領海南水務產業龍頭方略完畢在瓊海、保亭等縣市水務布局，成為在海南具備一定產業規模和服務品牌高價值水務產業公司第一章水務特許行業趨勢分析一、國家政策扶持都市供水是與都市發展和人民生活息息有關基本產業，隨著國民經濟發展和人民生活水平提高，各級政府對其建設和發展十分注重，始終以來都受到國家產業政策扶持和傾斜。國務院158號文通過《都市供水條例》中明確指出：縣級以上人民政府應當將發展都市供水事業納入國民經濟和社會發展籌劃；國家實行有助于都市供水事業發展政策，推廣先進技術，提高都市供水當代化水平。《國民經濟和社會發展第十一種五年籌劃水利發展重點專項規劃》指出，將來五年都市供水約需要投資2400億元新建/擴建自來水廠，而污水解決方面總投資約3000億元以上。兩者共計為5400億元以上。城鄉水業投資價值是通過水價實現。國內水價逐漸改革和提價趨勢，勢必將大大提高城鄉水業投資價值?！抖际泄┧畠r格管理辦法》明確指出了，供水價格定價原則為保證供水廠凈資產收益率8%-10%。海南省發改廳下發《關于運用價格杠桿增進環保意見》：全省所有縣城、開發區都要開征污水解決費，后來逐漸向鄉鎮所在地延伸。對社會投資都市污水解決項目，利潤率按同期銀行長期貸款利率加2-3個百分點擬定（5年以上年利率7.83%），以保證都市污水解決賺錢水平。二、都市供水增長率隨著都市化進程加快而提高依照國家"十一五"水利發展重點專項規劃，國內到都市化率將提高到48-50%，將達到55-60%左右，保持都市化率每年提高1.0-1.3個百分點增速。據推算，都市化水平每提高一種百分點，都市人口將增長1000萬人，由此將新增大量水務設施需求。預測將來5年，全國都市供水普及率將達到98.5％，新增都市供水能力4500萬M3／日；5年內所有建制市都市都要建設污水解決設施，解決規模將達到4000-5000萬M3／日，污水解決率將達到45％，都市供水、污水解決市場增長空間巨大。三、國內經濟持續高增長帶動國內工業用水大幅增長都市供水最大顧客是工業顧客，隨著都市化和工業當代化進程加快，工業用水將大幅度增長。依照中華人民共和國水利水電科學研究院《中華人民共和國工業發展對水資源需求》課題研究表白，國內人均工業用水量遠低于美國、日本、德國、法國等工業發達國家，甚至低于韓國、馬來西亞等新興工業國家。該課題研究預測，工業經濟持續增長仍將在相稱長時間內驅動著工業需水量以超過10%/年速度遞增。四、水務行業市場化改革趨勢造就投資機遇國家《關于加快市政公用行業市場化進程意見》、《市政公用事業特許經營管理辦法》頒布實行，標志著國內水務市場開始對內外資開放，走市場化改革道路。隨著市場準入放開和管理體制日益完善，中華人民共和國供水和污水解決行業投資機會大為增長，僅從供水來看，其年產值將從當前600-700億元提高至1500-億元，整個水務市場年增長率將保持在15%左右。改革改制和外部資本介入將增進行業整合重組，預測此后幾年國內水務公司將向集團化、規?；l展，供水公司上市融資、跨區域資產重組、產業一體化發展將成為趨勢。全國2400各種都市水務公司逐漸市場化改制和整合，將為水務行業帶來巨大投資機遇。五、水務產業與生俱來壟斷經營優勢明顯（一）都市公用業務特性所帶來相對壟斷性優勢由于水務是事關國計民生，因而，往往擁有政府特許經營業務特性，在一種供水區域內，往往只有一種供水業務提供商，不會形成直接競爭。其業務成長與居民收入及工業經濟發展正有關。（二）擁有穩定鈔票流由于供水業務直接面對是居民與公司消費群體，因而水務公司就擁有了與電力同樣特性，即擁有龐大鈔票流，因而，海外成熟資我市場水務類上市公司大多是分紅能力強、業績穩定藍籌性質公司。以水解決為主上市公司“創業環保”和“首創水務”來看，兩個公司水解決項目毛利率分別為65%和47%。六、近年來國內水務產業市場既有并購實例，足闡明水務產業投資價值據美國克里夫蘭征詢公司近來調查報告指出，將來，世界水業市場將以年均20％以上速度發展，水解決將成為21世紀經濟發展新亮點。全球有影響投資公司——紐約貝爾—斯特恩公司稱：“水業將是21世紀最大行業”，并預言該行業將成為21世紀流入資金最快、賺錢最可觀領域。，法國威立雅以凈資產溢價約2倍價格獲得蘭州供水集團45%股權；，法國威立雅以凈資產溢價3倍價格獲得?？谧詠硭畯S49%股權；，法國威立雅以凈資產溢價3倍以上價格獲得天津自來水廠49%股權；，中法水務以凈資產溢價5倍以上價格獲得江蘇揚州自來水公司49%股權。七、國內外水務產業巨頭看好海南，紛紛登陸海南水務市場十六屆三中全會以來明確提出了逐漸放開涉及都市水業在內壟斷行業市場準入，勉勵國外資本和國內社會資本投入。作為中華人民共和國最大經濟特區和唯一省級經濟特區，如今，海南省站在新歷史起點上海南省正在以“以特別之為，立特區之位”發展戰略積極謀求海南特區二次騰飛。以洋浦保稅港區建設為契機，借助“博鰲亞洲論壇”日益擴大影響，海南省正在積極推動“國際旅游島”和“自由貿易島”建設。進一步豐富和提高“一省兩地”產業發展戰略，海南省正在以高科技為支撐，大力發展工業產業集群、熱帶特色當代農業和以旅游業為龍頭當代服務業。展望將來，具備獨特資源稟賦海南省發展潛力巨大、投資前景光明……正是看好海南省將來發展，國內外水務產業巨頭如法國威立雅、中法水務、首創股份、中法水務、香港中華煤氣、北控水務、清華紫光水務看好海南，紛紛參加投資海南水務市場。，世界500強背景公司——中法水務一方面搶得天涯水業（三亞自來水）股權合伙。，法國威立雅凈資產溢價3倍，以9.5億元獲得?？谧詠硭畯S49%股權。在?？谒畡占瘓F49%股權轉讓中，參加競爭巨頭尚有首創股份、中法水務、香港中華煤氣。，北控集團(北控水務,香港上市公司)正以建設自來水廠和污水解決廠兩條腿同步在全國都市進行擴張，在海南省，該公司已成功與?？谒畡蘸腺Y拿下白沙門20萬噸/日污水解決項目、長流5萬噸/日污水解決項目。第二章海口水務市場戰略發展機遇一、?？谑兴畡帐袌龈爬ㄒ勒蘸？谑卸际幸巹澓徒洕l展預測，?？谑屑爸苓叧墙冀Y合區高峰期自來水保有需求量將達到80－100萬噸/天。而全市時下可資供水水廠:米埔水廠：從屬于?？谕⒀潘畡展荆a能27萬噸/天，服務范疇為?？谥鞒菂^，面積約70平方公里，服務人口約80萬人；儒俊水廠：從屬于瓊山自來水公司，產能20萬噸/天，服務范疇為府城鄉及江東開發區２０多萬人生活和生產用水；松海水廠：從屬于松海聯合供水公司，產能5萬噸/天，重要承擔?？谑凶院Ｓ蛑芯€以西地區工業和生活用水。以上三家水廠共計最大供水產能是50-60萬噸/天。供需對比可知海口市自來水日供水缺口約為50萬噸/天，需靠全市大概500多眼地下取水井進行取水補充。而長期過量開采地下水，勢必將引起?？诘貐^地面下沉，海水倒灌等系列嚴重環境災害。由于經營管理迥異，在相對較小?？谑袇^轄區范疇內，三家水廠水務經營格局在一定限度上影響了全市水務市場秩序、水務發展規劃滯后、供水能力極不平衡。這種狀況下，3家供水公司市場容量都很小，經濟效益發揮不出來，很難實現全市水務發展統一規劃。僅海口自來水公司從1996年至引進威立雅之前間，就合計虧損5000多萬。迄今為止，瓊山自來水公司帳面更是資不抵債高達1.55億。基于?？谑泄┧煽啃院桶踩詰鹇钥紤]，海口市屬水務資源市場化配備需要環繞水務公司運營服務能力，以保障大?？诙际泄┧?，服務于“都市西進”戰略實行需要。二、?？谑泄┧Y源可靠性和安全性分析關于規劃數據顯示，?？谑屑爸苓叧墙冀Y合區高峰期自來水保有需求量將達到80－100萬噸/天。其中，?？谖鞑块L流組團高峰期自來水預測需求量24萬噸/天。而海口市時下可資供水水廠水源狀況如下：米埔水廠與儒俊水廠原水水源都取自?？跂|部南渡江龍塘，先后經兩級泵壓輸送15-20公里至府城、?？趦傻亍５牵苣隙山髁肯拗?，兩水廠取水量最多只有36萬噸/天，且已飽和。當前，海口與府城地區只能靠抽取500多眼地下取水井補充，海府地區地面下沉、海水倒灌趨勢不容忽視；?？谖鞑克珊Ｋ畯S，受其水源永莊水庫庫容（庫容700萬M3，由松濤水庫明渠引水128公里至永莊水庫，沿途原水損耗80%以上）所限，實際產能3萬噸/天，無法繼續擴大供水規模。上述供水公司水源與成本構造可以看出：一是?？谥鞒菂^市政供水原水源非常單一，市政供水可靠性難以適應?？诙际邪l展需求。南渡江地表徑流客觀流量限制已成為制約米埔水廠（?？谕⒀潘畡展荆┡c儒俊水廠（瓊山自來水公司）水量提高、規模擴大瓶頸?？梢哉f，海口主城區供水規模受南渡江原水限制已被鎖死在36-40萬噸/天；二是原水輸送成本居高不下，成為制約水務公司效益重要因素。米埔水廠與儒俊水廠原水水源都取自南渡江龍塘，先后經兩級泵壓輸送15-20公里至府城、?？趦傻厮畯S。原水輸送電費動力成本加上途中跑冒滴漏損耗，客觀上加大了水務公司制水成本和經營壓力。分析可知，由于缺少大型蓄水工程作為配套，?？谑兄鞒菂^水資源稀缺，原水源比較單一，市政供水可靠性與安全性難以保障。從都市發展長遠戰略考慮，“都市西進”也是海口市拓展新水源適應都市化進程資源保障之需。三、大海口西部供水安全戰略需要，為公司規模化供水?？谑?，提供了戰略發展機遇對省會都市?？谑卸裕际袑戆l展空間在西邊，產業發展空間也在西邊。隨著?？谖鞑慷际谢M程推動（市政府中心遷至長流），以及“工業向園區集中，園區向西部轉移”產業布局，西部長流組團人口將達到40萬以上，并將成為?？诘诙蠖际薪M團片區。產業與人口共同需求將凸顯?？谖鞑抗┧踩煽繎鹇员Ｕ弦饬x與迫切性。（一）西部供水公司——松海供水公司現狀松海供水公司注冊資金萬元，由海口水務集團與市水務局聯合持股，?？谒畡占瘓F持股83.35%，凈資產約為3083萬元。其水源永莊水庫受700萬M3庫容限制，容量與補水量少。其從松濤水庫128公里明渠引水導致污染滲漏蒸發量嚴重（沿途損耗80%以上），使松海水廠實際產能長期維持在3萬噸/天。援引市水務局[]376號文意見：松海水廠擴建意義不大，?？谖鞑抗┧踩煽繎鹇员Ｕ蠎塾谒畡展究沙掷m運營服務能力，即水務公司客觀上應具備擁有庫容較大水源保障、能耗滲漏蒸發量較低原水輸配成本與管網。（二）如能以收購松海供水公司為契機，將可為公司規?；┧？谑?，奠定跨越式發展壯大機遇?？谖鞑恐晾铣情_發區最大水務公司是海南盈濤水務有限責任公司即我司。作為海口市西部供水主力水廠，公司水廠距離?？谑袇^局限性20公里，供水范疇涉及老城經濟開發區及新?？诰C合保稅區，擁有從水源、供水、污水解決完整水務產業鏈競爭優勢。其原水系福山水庫通過26公里輸水管線重力自流至老城水廠，該水庫庫容較大(7000萬M3)，仰仗松濤水庫調劑后盾足可支撐50萬噸以上/天供水規模?！坝瘽畡铡惫┧幠＜胺懂犕耆梢愿采w海口市海榆中線及秀英大道以西區域，且向西部供水有重力自流，能耗低、供水有保障資源優勢，完全可以作為海口市西部供水主力水廠。有鑒于此，公司正積極與?？谑姓糖?，由我司作為?？谑形鞑抗┧髁λ畯S，籌劃收購松海供水公司，為公司規?；┧？谑?，奠定跨越式發展壯大機遇。而公司一旦進入?？谖鞑浚瑧{借公司向西部供水有重力自流，能耗低、供水有保障資源優勢，1-2年內就能為我司至少日增長10-20萬噸以上用水需求，其所帶來年利潤至少在萬元以上。第三章我司概況一、公司名稱海南盈濤水務有限責任公司二、注冊地址海南省澄邁縣老城開發區管委會大樓三、法人代表潘小平四、注冊資金68000000元五、公司營業范疇供水及污水解決項目開發經營，水務工程安裝；水務設備及配件銷售；旅游項目開發；賓館、酒店基本設施建設；裝飾裝修工程；建筑材料銷售等。六、所屬行業性質市政公用事業特許經營七、股權構造海南盈濤水務有限責任公司系由海南瑞今投資控股有限公司與澄邁老城開發區發展有限公司（澄邁老城開發區管委會全資國資性質公司）聯合投資而成。其中：瑞今控股持股比例為71.41%。老城開發區28.59%。八、公司人才素質我司擁有一支涵蓋博士、研究生、學士，忠誠敬業、團結合伙、人才構造全面資深人才隊伍，具備良好教誨背景和把握公司發展方向機敏和睿智。公司在近年投資運作過程中，培養和建立了一支高素質員工隊伍。高素質人力資源，豐富產業資本與金融資我市場運作經驗是公司近年來不斷發展壯大最為核心優勢資源。公司董事長兼總裁，潘小平先生，1963年8月出生，暨南大學經濟管理系畢業。自1989年開辦實業至今，歷任深圳市瑞豐實業有限公司總經理、深圳市京茂實業發展有限公司總經理、海南盈濤水務有限責任公司總裁。作為一位創業公司家，潘小平總裁成功締造了公司水務事業藍圖。公司業務發展證明，潘總裁具備豐富創業公司家創業歷練經歷和較強公司管理能力，具備較高個人素質與超強個人魅力。副總裁，何輝先生，香港工商管理研究生，先后就職西安經濟律師事物所、香港聯華集團深圳公司經理、香港鵬利集團德鴻物業總經理、江蘇東方百合園營銷總監等，具備豐富公司公司管理研究與實踐。副總裁，時進先生，高檔經濟師，先后就職于天津大港油田項目管理部、華北電力管理局、華北電力所轄電廠等管理崗位層，具備二十余年大型基本設施項目及豐富投資管理經驗。財務總監，王建樂先生，中華人民共和國注冊會計師，長期從事財務工作，歷任湖南湘東鐵礦礦務局總會計師、創維集團中華人民共和國區主任審計師，具備豐富公司財務管理經驗。水廠廠長，曾凡勝先生，高檔工程師，其先后擔任海南省重點工程－海南龍塘水源廠工程駐現場技術員、海南省重點工程府城供水工程、儒俊水廠工程常駐工地現場代表、瓊山自來水總公司儒俊水廠廠長、我司業務總監兼水廠廠長。先后參加三項海南省重點工程建設，具備豐富水廠工程建設經驗以及大中型水廠管理經驗。九、公司水務特許經營規模近年來，公司堅持以“創造城鄉美好生活”為使命，在與海南省各級政府互信合伙發展過程中，確立了以城鄉水務為主導產業投資格局。公司力求通過產業經營與資本運營雙輪驅動，合力推動水務產業規?；l展。公司老城經濟開發區供水項目：重要是供應達到生活飲用水衛生原則（JB5749-）生活及工業用水。近期日供水能力10萬噸、中期日供水能力20萬噸、遠期日供水能力50萬噸。公司老城經濟開發區污水項目：重要是進行污水解決，近期5萬噸/日，遠期26萬噸/日。十、公司項目投資建設現狀公司老城經濟開發區供水項目于10月動工建設，至今取水構筑物已建成；全長26公里原水輸水管線單管已全線貫通，特殊路段雙管已鋪設20公里；水解決系列水池及設備已按日供水10萬噸建成，配水管網按20萬噸/日規模正在建設。整個工程已形成供水能力，并開始供水。按照省政府規定，公司在建，投資總額為17000萬元老城經濟開發區5萬噸/日污水解決項目，將于年終投產。十一、公司資產狀況截止6月30日，公司資產總額為37766萬元。參照國內既有水務公司產權交易成果，根據法國威立雅予以盈濤水務收購報價（50%股權，3億元人民幣報價），結合關于資產評估模型數據測算，即將進入投資回收周期海南盈濤水務有限責任公司（含即將破土動工老城開發區5萬噸污水解決特許經營項目）公司整體估值至少在10億元以上。第四章公司業務運作一、公司使命海南盈濤水務有限責任公司使命：創造城鄉美好生活。使命旨在指明海南盈濤水務有限責任公司客戶對象是城鄉人民。公司價值是在為城鄉客戶提供使之可以舒服工作、和諧生活產品中實現。創造體現了海南盈濤水務有限責任公司要在水務產業發展為行業主導雄心壯志。二、確立城鄉水務主導產業定位考量（一）水務產業發展市場需求《國民經濟和社會發展第十一種五年籌劃水利發展重點專項規劃》指出，將來五年都市供水約需要投資2400億元新建/擴建自來水廠，而污水解決方面總投資約3000億元。共計為5400億元以上。（二）城鄉供水排水賺錢前景是產業投資動力所在城鄉水業投資價值是通過水價實現。國內水價逐漸改革和提價趨勢，勢必將大大提高城鄉水業投資價值。其完全屬于長期、穩定、收益保障資源壟斷性行業。（三）支持水務產業發展政策十六屆三中全會以來明確提出了逐漸放開涉及都市水業在內壟斷行業市場準入，勉勵國外資本和國內社會資本投入。（四）國家及海南省為加大都市污水解決建設力度國家及海南省積極勉勵各種經濟成分積極參加都市污水解決產業化。（五）水務產業經營優勢1、都市公用業務特性所帶來相對壟斷性優勢由于水務是事關國計民生，因而，往往擁有政府特許經營業務特性，在一種供水區域內，往往只有一種供水業務提供商，不會形成直接競爭，因此，其業務成長往往與居民收入及用業經濟發展成長成正有關。2、擁有穩定鈔票流由于供水業務直接面對是居民與公司消費群體，因而水務公司就擁有了與電力同樣特性，即擁有龐大鈔票流，因而，海外成熟資我市場水務類上市公司大多是分紅能力強、業績穩定藍籌性質公司。三、水務產業發展戰略完整水務產業鏈涉及水源、供水、節水、排水、污水解決及其回用。截止當前，中華人民共和國尚未有一家上市公司以完整水產業鏈形成競爭優勢。但是，產業環境已經使具備完整產業鏈和規模優勢水務集團浮現成為也許，發展中盈濤水務正在朝著這個產業目的大踏步邁進。（一）產業目的鞏固和拓展公司在老城開發區水務（自來水、污水解決）市場份額，底，形成從原水到污水、給水到排水完整水務產業鏈。在此基本上，形成立足海南水務市場，整合海南水務產業，走向全國水務市場。1、水務解決有選取、有方略完畢對海南省、內外水務行業優良資產戰略性投資與并購，逐漸完畢對省內如保亭縣、昌江縣、樂東縣等縣市水務特許經營提前滲入與布局，在整合省內水務行業基本上，逐漸實當前全國對水務優良資產戰略性投資與并購。最后實當前所投資都市做從水源、制水、供水到污水解決整體服務提供商，發展水務經營一體化。通過整合一定區域內從水源、輸水管線、進水廠、配水管線、輸水管線到終端顧客，再到排水設施、排水管網、排水收集、污水解決廠整個水務服務鏈，爭取在局部都市完畢都市供排水整合優化和集中，從而有助于減少中間交易環節交易成本，從水源到排水每一種環節，為提高水價留出足夠空間。繼而成為在海南水務行業具備一定產業規模和服務品牌高價值水務公司。屆時，我司整個水務將達到50萬噸以上/日供水解決能力，30萬噸/日以上污水解決能力。2、管材業抓住海南省“十一五規劃”中關于投資25億元，新建生活污水解決、新增配套管網總長755.2公里項目契機，通過并購或整合，進入給排水管材行業，延伸與拉長公司水務產業鏈。（二）資本目的遵循孵化、哺育、退出創業投資機制，通過提供優質供水和排水服務，積極開展公司在海南水務市場投資和運營管理，實現公司價值最大化。先期：完畢盈濤水務引進戰略投資者，適時進行資產證券化產品發行。中期：盈濤水務股份制改制。底爭取實現我司直接或間接上市，成為海南第一家上市水務投資公司，成為中華人民共和國第一家擁有涉及水源、供水、節水、排水、污水解決及其回用完整水務產業鏈上市公司，并通過資我市場融資，逐漸反向收購國內其她省市水務資產，實現與首創水務、清華紫光等大型水務集團在國內水務特許資源上共同話語權。最后通過我司在擴大國內水務市場份額，實現我司股權投資者所持股票大幅增值和可流通。四、財務預測分析公司老城經濟開發區供水項目達產后，以按日供水能力20萬噸計算，參照海南省物價局《關于海南盈濤水務有限責任公司老城水廠自來水價格批復》（瓊發改價格〔〕949號）規定，按謹慎性原則擬定本項目綜合水價為1.806元/噸，滿負荷時供水量為7300萬噸，年銷售收入10503萬元，項目保守預計年均可實現利潤4861萬元以上，總投資收益率為13.55%。關于污水解決項目，從上市公司“創業環保”和“首創水務”來看，兩個公司污水解決項目毛利率分別為65%和47%。依照海南省發改廳下發《關于運用價格杠桿增進環保意見》：全省所有縣城、開發區都要開征污水解決費，后來逐漸向鄉鎮所在地延伸。對社會投資都市污水解決項目，利潤率按同期銀行長期貸款利率加2-3個百分點擬定，以保證都市污水解決賺錢水平。也就是說，屆時污水解決項目年利潤率至少在10%以上。綜合上述，不包括我司將來在其她縣市水務擴張所帶來收益貢獻，僅老城開發區水解決達到設計規模時年保守利潤應在7000萬元左右（含污水解決）。倘若考慮老城工業經濟發展年21%增長速度和海口西部供水擴張，以及可預期實現水價上調趨勢，我司自來水解決規模亦可擴張至50萬噸/日，屆時我司利潤保守預計在1億元以上。概而言之，隨著國內資我市場完善，海南盈濤水務有限責任公司將遵循孵化、哺育、退出創業投資機制，通過上市、并購等方式，積極開展公司在中華人民共和國水務市場投資和運營管理，為戰略投資者實現投資價值最大化創造更好投資退出渠道。第五章“盈濤水務”供水項目簡介一、供水規模供應達到生活飲用水衛生原則（JB5749-）生活及工業用水。近期日供水能力10萬噸、中期日供水能力20萬噸、遠期日供水能力50萬噸。二、投資建設現狀項目總投資3.5億元，于10月動工建設，至今取水構筑物已建成；全長26公里原水輸水管線單管已全線貫通，特殊路段雙管已鋪設20公里；水解決系列水池及設備已按日供水10萬噸建成，配水管網按20萬噸/日規模正在建設。整個工程已形成供水能力，并開始供水。三、水源水廠原水來自福山水庫，總庫容為6800萬立方米，有效庫容4400萬M3，其為全國十大水庫之一——松濤水庫調節水庫，水量重要靠松濤書庫東干補給。松濤水庫集雨面積1440平方千米，當最大蓄水位195.3米時，總庫容為33.4億M3，當設計正常蓄水位190米時，相應庫容為26.1億M3，調節有效庫容為21億M3。福山水庫水質較好，水量充分，完全滿足供水安全規定。四、資源與區位優勢成就公司將來大?？谖鞑克畡展袌鰤艛嗟匚?，決定了公司水務產品市場需求巨大老城經濟開發區內既有人口8.8萬，公司450余家，完全依賴于開采汲取地下水滿足供水，水源取自地下200米左右深度第二含水層承壓水。據不完全記錄，截止12月，老城開發區內既有深井50余眼，日取水量已達到12萬噸以上。長期開采地下水使老城地區地下水位，明顯下降。依照國家建設部綜合勘察院關于水資源報告研究成果表白，本地區地下取水量不適當超過5萬噸/天。長期過量開采，將引起地面下沉，海水倒灌等嚴重后果。隨著?？谖鞑慷际谢M程推動，澄邁縣老城供水工程供水范疇必將向?？谖鞑客卣梗袚铣青l至?？谖鞑垦鼐€城鄉以及?？谖鞑砍青l結合部供水，近來編制完畢《海南省飲用水供水設施改造與建設規劃》，已將盈濤水務老城水廠作為海口市補充水源。可以說，區域內水資源稀缺，凸顯公司水務市場價值巨大。依照?？谑卸际幸巹澓桶l展規定，?？谑屑爸苓叧墙冀Y合開發區將來自來水需求量將達到80－100萬噸/天，但是當前?？谌宜畯S中重要米埔水廠（海口自來水公司，產能27萬噸/天）和儒俊水廠（瓊山自來水公司，產能20萬噸/天）水源都取自?？跂|部南渡江，受流量限制，取水量最多只有36萬噸/天，已經飽和，只能靠抽取地下水補充；而?？谖鞑克珊Ｋ畯S（松海聯合供水公司，產能3萬噸/天），受其水源永莊水庫庫容（700萬立方米）所限，無法繼續擴大供水規模。且當前海口市供水水源單一，安全性嚴重局限性，急需拓展新水源。五、區域內自來水市場需求旺盛，公司壟斷性收益穩定（一）既有需求量老城經濟開發區，屬國務院批準?？谑卸际锌傮w規劃老城片區。已批準規劃面積78km2，既有人口8.8萬多人。既有450余家公司，500余個項目落戶興建，總投資額約150億元人民幣。華能?？陔姀S“大代小”9號機組建設工程、福耀浮法玻璃、海南高鈦特種合金、東匯特種鋼、華能節能減排兩臺12.5萬千瓦機組技改工程等10余個重點項目建成投產，海南第一物流、50萬伏跨海聯網工程、?？诒６悈^西移、“三港合一”至開發區內馬村港、20萬噸精細化工廠、盈濱半島置業公司首期等項目全面啟動，加速了開發區建設發展。開發區內全年總產值突破95億元，同比增長22%，工業增長值完畢24.82億元，增長19.8%。生產總值30.18億元。通過20余年開發建設，基本投資環境已完善，形成了一種以港口和省城為依托，重點發展電力、石油、化工、建材、制藥、紡織、飼料、機電等門類眾多當代化工業城區。經濟迅速發展，帶來了區域人口增長、人均收入水平提高，進而增進供水范疇內企事業單位及居民對水需求迅速擴大。依照海南省水務局-水資源記錄公報顯示：-全省城鄉人均綜合用水量為82噸/年，萬元工業增長值用水量為180噸/年。依上述估算，開發區現實居民用水總量為2萬噸/日，工業用水總量為13萬噸/日，共計15萬噸/日以上。（二）--需求量預測依照開發區發展規劃，對開發區近期（—）用水需求量進行預測：都市人口年自然增長率取8.0‰（不大于國民經濟和社會發展記錄公報8.8‰），生活用水量預測每年增長2%（取值參照全國預測30年內2%都市供水需求增長量指標），工業用水量預測—每年增長10%（取值不大于開發區05-15%工業用水需求量增長率），每年預測供水量如下表所示：澄邁縣老城開發區--用水需求量預測表年份市區服務人口（萬）生活綜合用水量共計（萬m3/日）工業用水量（萬m3/日）預測總需求量水量（萬m3/日）92.51618.5102.825.328.1注：ⅰ生活用水量原則來源于《海南省水資源公報》ⅱ生活用水量預測增長率2.0%，數據來源于全國近30年生活用水量增長率均值。（三）將來30年水價漲幅預測依照國家記錄局記錄全國36個重要都市數據表白，工業用水價格由9月1.36元/噸上漲至9月2.29元/噸，漲幅為68%，居民生活用水價格由1.06元/噸上漲至1.51元/噸，漲幅為42%；綜合水價由1.28元/噸上漲至2.21元/噸，漲幅為57%。將來5年內，國內仍處在供水價格上調高峰期，預測平均上調幅度將達到20%以上。依照國家發改委持續三年對36個大中都市進行水價跟蹤調查，近年來都市水價正以年10%速度增長。?？谑凶詠硭C合用水價格由1988年0.3元/噸到2.15元/噸,內增長了7倍，年平均增長率為6.33%。低于全國增長速度。1988-海口市自來水綜水價格平均增長率單位：元/立方1988年1996年平均增長率供水平均價格0.30.781.852.156.33%年增長率/7.5%7.4%4.1%考慮后來，預測水價上漲幅度將減緩，預測-2038年水價平均增長率為5%，不大于過去30年增長幅度。從水費支出在國民可支配收入中所占比例狀況看，海南省水價上漲空間也十分巨大。就全球范疇而言，普通狀況下一種家庭水費支出約占其可支配收入2-5%，發展中華人民共和國家居民水費支出比例還要偏高某些。而中華人民共和國居民水費支出在可支配收入中所占比例很低，平均僅為1.2%左右。海南省城鄉人均用水量210升/日，城鄉人均可支配收入約為10900元，如以水費支出占可支配收入2--5%為區間，海南平均綜合水價合理區間應當在2.9-7.26元/噸之間。澄邁縣城鄉人均可支配收入為9100元，故其綜合水價合理區間也應當在2.43-6.07元/噸之間，為當前水價1.17和2.9倍。即，到2030年，隨著老城開發區居民可支配收入增長，自來水綜合價格7元以上/噸是較保守預計。六、盈濤水務供水產業鏈評價盈濤水務擁有從提取原水到凈水解決再到管網分派及輸送完整產業鏈。即：從福山水庫中提取原水，直接輸送到水廠；在水廠中進行凈水解決，達到飲用水原則；通過自來水管網進行配水，輸送到顧客。盈濤水務自福山水庫取水通過重力自流進入水廠，保障了自來水生產低成本。公司擁有自己供水管網，有助于對管道及時維護，從而減少“跑、冒、滴、漏”現象，減少水損率。同步避免了在用水高峰期間受到管網輸送限制，保障了供水安全。七、項當前景我司老城經濟開發區供水項目達產后，以按日供水能力20萬噸計算，參照海南省物價局《關于海南盈濤水務有限責任公司老城水廠自來水價格批復》（瓊發改價格〔〕949號）規定，按謹慎性原則擬定本項目綜合水價為1.806元/噸，滿負荷時供水量為7300萬噸，年銷售收入10503萬元，項目保守預計年均可實現利潤4861萬元以上，總投資收益率約為13.55%。第六章“盈濤水務”污水解決項目簡介一、污水解決規模本項目與公司供水業務同屬市政公用事業特許經營項目。澄邁縣老城經濟開發區污水解決項目是由我司投資及兼任項目建設業主。污水解決：近期5萬噸/日，遠期26萬噸/日。二、投資建設現狀整個工程投資估算：17000萬元。其中污水解決廠投資6800萬元，廠外管網及泵站投資10200萬元。預測年終，5萬噸/日污水解決廠投產。三、項目投資政策根據（一）國家關于開征污水解決費政策根據充分國家計委、建設部、國家環?？偩钟媰r格[1999]1192號《關于加大污水解決費征收力度，建立都市污水排放和集中解決良性運營機制告知》明確了污水解決費可以提前征收時間概念。即“沒有建成污水解決廠都市，加收污水解決費，經本地人民政府批準，可以用于補充排污管網和污水解決廠建設資金，但必要在3年內建成污水解決廠，并投入運營”。（二）海南省關于開征污水解決費支持力度明確，省政府《海南省關于水價改革增進節水和水資源合理配備實行意見》文獻明確提出，在將來5年內，海南省將依照“污染者付費”原則，全面開征污水解決費。，省發改廳下發《關于運用價格杠桿增進環保意見》文獻亦指出，全省所有縣城及經濟開發區都要開征污水解決費，并逐漸向鄉鎮所在地延伸。四、公司污水解決項當前景分析（一）行業前景水資源稀缺性、污水排放量不斷增長以及水資源費、污水解決費明確上調趨勢，決定了污水解決行業長期景氣。“十一五”期間，污水解決目的為化學需氧量由1414萬噸減少到1273萬噸；全國設市都市污水解決率不低于70%。以此推算，全國城鄉污水集中解決能力將達到1億立方米/天，年集中解決量達到302億立方米，新增COD年消減量為340萬噸，占需新增化學需氧量削減能力70%，要實現上述目的，需新增投資3320億元。關于分析以為水解決行業在－處在一種高速增長期。困擾行業發展污水解決低收費狀況也將發生較大變化，發改委籌劃之前所有城鄉污水解決費原則要提高到每立方米供水0.8元以上。從長期看，由于污水解決成本與供水成本相稱，因而污水解決費應當與都市供水價格大體相似。此外，工業污水將依照污染限度不同，將收取2至3倍解決費。為加大都市污水解決建設力度海南省“十一五規劃”明確投資25億元，新建生活污水解決。2月22日海南省政府召開了全省生活污水垃圾解決設施建設動員大會。會議提出按照“誰污染、誰付費”原則，準備年內在全省縣城及經濟開發區以上地區全面開征污水、垃圾解決費。（二）污水解決率中華人民共和國當前污水解決率是45.6%，“十一五”期間都市解決率必要達到或超過60%，而重點都市(省會都市、風景旅游都市、環保重點都市)污水解決率要超過70%，解決率上升，加上都市化進程中新城鄉不斷產生增量，預測“十一五”期間城鄉解決能力將翻一翻，大體有3000億元人民幣商機。（三）污水解決價格隨著居民收入提高，居民公司支付能力增強，國內水費支出占總水價比例3%不到，有上調空間。國家《關于推動都市污水、垃圾解決產業發展意見》也規定：對暫不能達到保本微利水平地區，要制定最低收費原則，對污水解決費達不到0.8元/立方米地市，其污水解決設施項目國家不予資金支持。我省擬從7月1日開始，?？?、三亞市城鄉居民顧客污水解決費調節到0.80元/立方米，其她顧客污水解決費調節到1.10元/立方米，其她縣市參照執行。五、項當前景（一）建設部關于污水解決費規定成為提高公司賺錢水平保證建設部關于國內污水解決費征收方面規劃重要涉及兩點：一是底全國所有城鄉都將開征污水解決費；二是原則上每噸污水收費為0.8元。為公司賺錢能力增長帶來了空間：一方面，全國污水解決費全面開征為各地污水解決設施建設和污水解決廠運營打開了市場空間。公司作為海南當前最具競爭力污水解決商之一，將來必然有籌劃要通過對全省市場開拓分享行業迅速增長。另一方面，最低0.8元污水解決費規定為公司業務賺錢能力提供了保證。污水解決費收取是污水解決行業市場化主線保證，即為各地污水解決業務建設解決了現實性問題，又為運營商鈔票流提供了穩定資金來源。（二）污水解決項目賺錢前景預測當前，從以水解決為主上市公司“創業環保”和“首創水務”來看，兩個公司污水解決項目毛利率分別為65%和47%。依照海南省發改廳下發《關于運用價格杠桿增進環保意見》：全省所有縣城、開發區都要開征污水解決費，后來逐漸向鄉鎮所在地延伸。當前，海南省?？?、三亞市城鄉居民顧客污水解決費調節到0.80元/m3，其她顧客污水解決費調節到1.10元/m3。對社會投資都市污水解決項目，利潤率按同期銀行長期貸款利率加2-3個百分點擬定，以保證都市污水解決賺錢水平。也就是說，按照當前利率，屆時污水解決項目年利潤率至少在10%以上。以此類推，我司污水解決達到設計規模5萬噸時，年貢獻利潤保守預計在1500萬元左右。第七章投融資籌劃一、公司引進戰略投資者背景隨著社會經濟迅速發展，都市水務運營行業水資源稀缺屬性與特許經營壟斷屬性決定了水務行業區域性壟斷收益特性,市政特許經營穩定超值回報前景看好。水務產業已成為市場潛力巨大、利潤穩定增長、規模效益明顯“黃金產業”。國內外大公司競相運用國內水務市場準入和放開投資機會進入，使全國水務產業進入“戰國時代”，投資競爭日益激烈，水務公司投資價值日益凸顯。二、境內外投資機構在中華人民共和國成功實踐當前中華人民共和國資我市場已經進入了一種嶄新發展時期。滬深兩市市值已居全球資我市場前列，中華人民共和國成為全球最活躍市場之一。近來七八年，海外PE在中華人民共和國獲得了很大成功，投資基金甚至獲得了十倍甚至數十倍回報。中華人民共和國經濟率先復蘇將使中華人民共和國成為吸引國際PE資金洼地。中華人民共和國創業板啟動，使私募股權投資退出渠道不在局限于海外上市。戰略投資者投資公司投資金額投資回報備注凱雷投資攜程800萬美