第二章財務管理基礎其中1＋i）n稱為復利終值系數，用符號（F/P，in方法一：P＝A[（P/A，i，n－11]A=A[（P/A，i，m＋nP/A，i，m）]AA①償債基金和普通年金終值互為逆運算；②償債基金系數和年金=利息（股息）收益率＋資本利得收益率預期收益率E（R）=σ1σ2fm總成本＝固定成本總額＋變動成本總額=固定成本總額＋（單位變動成本×業務量）第三章預算管理預計生產量＝預計銷售量＋預計期末存貨－預計期初存貨（2）變動制造費用以生產預算為基礎來編制，固定制造費用需要逐項進行預計，通常與本期產量無關，按每季實際需要的支付額預計，然后求出全年數。（2）管理費用多屬于固定成本，所以，管理費用預算一般是以過去的實際開支為基礎，按預第五章籌資管理（下）公【提示】如果預測期銷售增加，則用（1＋預測期銷售增加率）；反之用外部融資需求量=資產增加－敏感負債增加－留存收益增加【問題】采用資金習性預測法，預測出Y之后，如果求外=無風險報酬率＋風險報酬率=純利率＋通貨膨脹補償率＋風險報酬率式【提示】折現模式根據“現金流入現值－現金流出現值＝0”求解折現率【注】分子計算年利息要根據面值和票面利率【注】分子計算年利息要根據面值和票面利率計算，分母籌資總額是根根據“現金流入現值－現金流出現值＝0”求解折現率【補充知識】DOL＝M/EBIT＝M/（M－F基期邊際貢獻/基期息稅前利潤【提示】經營杠桿系數簡化公式推導）＝徑是通過計算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本率最低的方3.公司價值分析法（1）企業價值計算公司的市場總價值V等于權益資本價值S加上債務資本價值B，即：為簡化分析，假設公司各期的EBIT保持不變，債務資本的價值等于其面值，權益資本的市場（2）加權平均資本成本的計算第六章投資管理①在長期資產上的投資②墊支的營運資金稅負減少額＝非付現成本×稅率直接法NCF營業收入－付現成本－所得稅分算法：營業現金凈流量＝收入×（1－所得稅率付現成稅率非付現成本×所得稅率②墊支營運資金的收回：項目開始墊支的營運資金在項目結束時得到回收。凈現值（NPV未來現金凈流量現值－原始投資額現值三、年金凈流量（ANCF）=現金凈流量總終值/年金終值系數PVI＝未來現金凈流量現值/原始投資現值2.未來每年現金凈流量不相等時2.未來每年現金凈流量不相等時的計算方法在這種情況下，應把每年的現金凈流量逐年加總，根據累計現金流量來確定回收期。在這種年金形式下，假定經歷幾年所取得的未來現金凈流量的年金現值系數為（第三節項目投資管理一般采用內含報酬率法進行比較決策。從高到低【總結】①壽命期相同，比較凈現值；②壽命期不同，比較年金凈流量（若比較NPV，必須【提示】（二）壽命期不同的設備重置決策第四節證券投資管理【結論】S第七章營運資金管理企業流動資產的總額；狹義的營運資金概念是指流動資產減去流動負債后的余額。這里指的是狹義的營運資金概念念當企業現金余額在最高控制線（上限）和最低控制線（下限）之間波動第三節應收賬款管理提供賒銷所增加的產品一般不增加固定成本，因此，賒銷所增加的收益=應收賬款占用資金×資本成本=日銷售額×平均收現期×變動成本率×資本成本=增加的邊際貢獻=增加的銷售量×單位邊際貢獻=增加的銷售額×（1－變動成本率）=新信用政策占有資金的應計利息－原信用政策占用資金的應計利息存貨占用資金應計利息增加＝存貨增加量×單現金折扣成本增加＝新的銷售水平×享受現金折扣的顧客比例×新的現金折扣率-舊的銷售水平×享受現金折扣的顧客比例×舊的現金折扣率應收賬款周轉天數或平均收賬期是衡量應收賬款管理狀況的一種方應收賬款周轉天數或平均收賬期是衡量應收賬款管理狀況的一種方法相關指標＝（【公式掌握技巧】=交貨時間×平均日需求量＋保險儲備第五節流動負債管理收款法是在借款到期時向銀行支付利息的方法。銀行向企業貸款一般都采用這種方法收取利息。采用收款法時，短期貸款的實際利率就是名義利率。商業信用是指在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購商業信用是指在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的企業間的借貸關系。是一種“自動性籌資”商業信用條件通常包括以下兩種：=銷售收入變動成本＋固定成本）=銷售量×單價－銷售量×單位變動成本－固定成本=銷售量×（單價－單位變動成本固定成本=邊際貢獻總額－固定成本保本銷售量＝固定成本/（單價－單位變動成=安全邊際額/實際或預計銷售額=安全邊際額×邊際貢獻率①總成本由固定成本和變動成本兩部分組成②銷售收入與業務量呈完全線性關系=收入－變動成本－固定成本=邊際貢獻－固定成本六、量本利分析在經營決策中的應用第三節標準成本控制與分析三、成本差異的計算及分析成本差異是指一定時期生產一定數量的產品所發生的實際成本與相關的成本差異是指一定時期生產一定數量的產品所發生的實際成本與相關的標準成本異【變動成本差異計算】＝（＝（＝（＝（＝（＝（【固定制造費用的差異分析】第四節作業成本與責任成本4.選擇作業動因，并確定各作業成本的成本動因分配率算算獻－（收入、成本費用和利潤三者之間的關系可以簡單表述為：計算公式計算公式iii指數平滑法實質上是一種加權平均法,，是以事先確定的平滑指數α及（1-α)作為權數進Y=αX1-α)Ynn公式價格＝單位成本＋單位稅金＋單位利潤=單位成本＋價格×稅率＋單位利潤）＝單位利潤＝單位成本×成本利潤率單位產品價格×（1－適用稅率）＝單位成本＋單位成本×成=單位成本×（1＋成本利潤率））＝=單位完全成本/（1－適用稅率））＝=單位變動成本＋單位變動成本×成本利潤率=單位變動成本×（1＋成本利潤率）在其他條件不變的情況下，某種產品的需求量隨其價格的升在其他條件不變的情況下，某種產品的需求量隨其價格的升需求價格0含義00【提示】這種方法確定的價格，是使產品能夠銷售出去的價【結論】邊際收入等于邊際成本時，利潤最大，此時的價格為最優價格?！径▋r方法小結】）＝2.固定或穩定增長的股利政策4.低正常股利加額外股利政策股票股利，是公司以增發股票的方式所支付的股利，我國實務中含義含義第十章財務分析與評價第一節財務分析與評價的主要內容與方法率率率第二節基本的財務報表分析命名規律＝（＝（這一比率越低，表明企業資產對負債的保障能力越高，企業的長期償債公式公式產權比率和權益乘數是資產負債率的另外兩種表現形式。要注意這三個產權比率和權益乘數是資產負債率的另外兩種表現形式。要注意這三個4.利息保障倍數利息保障倍數反映支付利息的利潤來源（息稅前利潤）與利息支出之間的關系。利息保障倍數＝息稅前利潤/全部利息費用利息保障倍數＝息稅前利潤/全部利息費用期發生本期費用化，還包括本期和以前期間資本化利息的本期費用化部用化利息，還包括資本化利息。=銷售收入凈額÷[（期初應收賬款＋期末應收賬款）÷2]＝（=計算期天數×流動資產平均余額÷銷售收入凈額＝（＝（【提示】計算總資產周轉率時分子分母在時間上應保持一致?？傎Y產凈利率【提示】【提示】總資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉次數＝（凈資產收益率銷售收入增長率＝銷售收入增長率＝本年銷售收入增長額/上年銷售收入率×100%其中：本年銷售收入增長額＝本年銷售收入－上年銷售收入總資產增長率營業利潤增長率＝本年營業利潤增長額/上年營業利潤總額其中：本年營業利潤增長額＝本年營業利潤－上年營業利潤資本保值增值資本保值增值率＝期末所有者權益÷期初所有者權益×100%率資本積累率＝本年所有者權益增長額/年初所有者權益×0%本年所有者權益增長額＝年末所有者權益－年初所有者權益資本積累率率銷售現金比率＝經營活動現金流量凈額÷銷售收入銷售現金比率＝經營活動現金流量凈額÷銷售收入每股營業現金凈流量＝經營活動現金流量凈額÷普通股全部資產現金回收率＝經營活動現金流量凈額÷企業平均資產總額×100%【提示】它說明企業全部資產產生現金的能力（二）收益質量分析全部資產現金回收率凈收益營運指數凈收益營運指數＝經營凈收益÷凈利潤其中：經營凈收益＝凈利潤－非經營凈收益非經營凈收益是指投資活動和籌資活動所產生的投資收益、財凈收益營運指數越小,非經營收益所占比重越大,收益質量越差,因為非經營收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力,現金營運指數＝經營活動現金流量凈額÷經營所得現金其中，經營所得現金＝經營凈收益＋非付現費用現金營運指數第三節上市公司財務分析發行在外普通股的加權平均數＝期初發行在外普通股股數＋當期新發回購時間÷報告期時間）①分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等①分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等②分母的調整項目為假定可轉換公司債券當期期初或發行日轉換為普通股的股數加權平均數。認股權證、股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性。①作為分子的凈利潤金額一般不變；增加的普通股股數＝擬行權時轉換的普通股股數－行權價格×擬行權時轉換的普通股股數÷當期普通股平均市場價格認股權證和（二）每股股利每股股利是企業現金股利總額與期末發行在外的流通股股數的比值。其每股股利是企業現金股利總額與期末發行在外的流通股股數的比值。其每股股利反映的是普通股股東每持有上市公司一股普通股獲取的股利大小，是投資分析者股票投資收益的重要來源之一。影響因素：獲利能力、股利發放政策和投資機會反映每股股利和每股收益之間關系的一個重要指標是股利發放率（股利算第四節財務評價與考核權益乘數相關問題＝（）／1、流動比率＝流動資產÷流動負債2、速動比率＝速動資產÷流動負債保守速動比率＝（現金＋短期證券＋應收票據＋應收賬款凈額）÷流動負債3、營業周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數4、存貨周轉率（次數）＝銷售成本÷平均存貨其中：平均存貨＝（存貨年初數+存貨年末數）÷2存貨周轉天數＝360/存貨周轉率＝（平均存貨×360）÷銷售成本5、應收賬款周轉率（次）＝銷售收入÷平均應收賬款其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額；應收賬款是未扣除壞賬準備的金額應收賬款周轉天數＝360÷應收賬款周轉率＝（平均應收賬款×360）÷銷售收入凈額6、流動資產周轉率（次數）＝銷售收入÷平均流動資產7、總資產周轉率＝銷售收入÷平均資產總額＝（＝（10、有形凈值債務率＝[負債總額÷（股東權益－無形資產凈值）]×100%11、已獲利息倍數＝息稅前利潤÷利息費用長期債務與營運資金比率＝長期負債÷（流動資產－流動負債）12、銷售凈利率＝（凈利潤÷銷售收入）×100%13、銷售毛利率＝[（銷售收入－銷售成本）÷銷售收入]×100%14、資產凈利率＝（凈利潤÷平均資產總額）×100%15、凈資產收益率＝凈利潤÷平均凈資產（或年末凈資產）×100%或＝銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數18、每股收益＝凈利潤÷年末普通股份總數＝（凈利潤－優先股利）÷（年末股份總數－年末優先股數）19、市盈率（倍數）＝普通股每市價÷每股收益20、每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數21、股票獲利率＝普通股每股股利÷普通股每股市價22、市凈率＝每股市價÷每股凈資產23、股利支付率＝（每股股利÷每股凈收益）×100%股利保障倍數＝股利支付率的倒數24、留存盈利比率＝（凈利潤－全部股利）÷凈利潤×100%25、每股凈資產＝年末股東權益（扣除優先股）÷年末普通股數（也稱每股賬面價值或每股權益）26、現金到期債務比＝經營現金凈流入÷本期到期的債務（指本期到期的長期債務與本期應付票據）現金流動負債比＝經營現金凈流入÷流動負債現金債務總額比＝經營現金凈流入÷債務總額（計算公司最大的負債能力）27、銷售現金比率＝經營現金凈流入÷銷售額每股營業現金凈流量＝經營現金凈流入÷普通股數全部資產現金回收率＝經營現金凈流入÷全部資產×100%28、現金滿足投資比＝近5年經營活動現金凈流入÷近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和現金股利保障倍數＝每股營業現金凈流入÷每股現金股利29、凈收益營運指數＝經營凈收益÷凈收益＝（凈收益－非經營收益）÷凈收益現金營運指數＝經營現金凈流量÷經營所得現金（經營所得現金＝經營活動凈財務預測與計劃30、外部融資額＝（資產銷售百分比－負債銷售百分比）×新增銷售額－銷售凈利率×計劃銷售額×（1－股利支付率）31、銷售增長率＝新增額÷基期額或＝（計劃額÷基期額）－132、新增銷售額＝銷售增長率×基期銷售額33、外部融資銷售增長比＝資產銷售百分比－負債銷售百分比－銷售凈利率×[（1＋增長率）÷增長率]×（1－股利支付率）34、可持續增長率＝股東權益增長率＝股東權益本期增加額÷期初股東權益=銷售凈利率×總資產周轉率×收益留存率×期初權益期末總資產乘數或＝權益凈利率×收益留存率÷（1－權益凈利率×收益留存率）財務估價（P－現值i－利率I－利息S－終值n35、復利終值復利現值36、普通年金終值：或37、年償債基金：或A＝S（A/S，i，n36與37系數互為倒數）38、普通年金現值：或P＝A（P/A，i，n）39、投資回收額：或A＝P（A/P，i，n38與39系數互為倒數）40、即付年金的終值：或S＝A[（S/A，i，n＋11]41、即付年金的現值：或P＝A[（P/A，i，n－11]42、遞延年金現值：第一種方法：第二種方法：45、債券價值：分期付息，到期還本：PV＝利息年金現值＋本金純貼現債券價值PV＝面值÷（1＋必要報酬率）n（面值到期一次還本付息的平息債券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N本金（P/S，i/M，M×NM為年付46、債券到期收益率＝或（V－股票價值P－市價g－增長率D－股利R－預期報酬率Rs－必要報酬率47、股票一般模式：零成長股票：固定成長：48、總報酬率＝股利收益率＋資本利得收益率或50、方差：標準差：變異系數＝標準差÷期望值51、證券組合的預期報酬率=Σ（某種證券預期報酬率×該種證券在全部金額m－證券種類Aj－某證券在投資總額中的比例；－j種與k種證券報酬率的協-j種與k種報酬率之間的預期相關系數Q－某種證券的標準差52、總期望報酬率＝Q×風險組合期望報酬率＋（1－Q）×無風險利率總標準差＝Q×風險組合的標準差①COV為協方差，其它同上②直線回歸法③直接計算法54、證券市場線：個股要求收益率投資管理55、貼現指標：凈現值＝現金流入現值－現金流出現值現值指數＝現金流入現值÷現金流出現值內含報酬率：每年流量相等時用“年金法”，不等時用“逐步測試法”56、非貼現指標：回收期不等或分幾年投入＝n＋n年未回收額/n＋1年現金流會計收益率＝（年均凈收益÷原始投資額）×100%57、投資人要求的收益率（資本成本）＝債務比重×利率×（1－所得稅）＋所有者權益比重×權益成本59、營業現金流量＝營業收入－付現成本－所得稅（根據定義）＝稅后凈利潤+折舊（根據年末營業成果收入－付現成本）×（1－所得稅率折舊×稅率（根據所得稅對收入和折舊的影響）60、調整現金流量法：(α-肯定當量）投資者要求的收益率＝無風險報酬率+β×（市場平均報酬率－無風險報酬率）項目要求的收益率＝無風險報酬率＋項目的β×（市場平均報酬率－無風險報62、凈現值＝實體現金流量/實體加權平均成本－原始投資凈現值＝股東現金流量/股東要求的收益率－股東投資65、收益增加＝銷量增加×單位邊際貢獻66、應收賬款應計利息＝日銷售額×平均收現期×變動成本率×資本成本平均余額＝日銷售額×平均收現期占用資金＝平均余額×變動成本率67、折扣成本增加新銷售水平×新折扣率－舊銷售水平×舊折扣率）×享受折扣的顧客比例68、訂貨成本＝訂貨固定成本＋年需要量/每次進貨量×訂貨變動成本取得成本＝訂貨成本＋購置成本儲存成本＝固定成本＋單位變動成本×每次進存貨總成本＝取得成本＋儲存成本＋缺貨成本TC＝TCa＋TCc＋TCs（K－每次訂貨成本D－總需量Kc－單位儲存成本N－訂貨次數U－單價p－日送貨量d－日耗用量）69、經濟訂貨量總成本最佳訂貨次數經濟訂貨量占用資金最佳訂貨周期陸續進貨的經濟訂貨量總成本保險儲備總成本＝缺貨成本＋保險儲備成本＝單位缺貨成本×缺貨量×年訂貨）＝72、實際利率（短期借款名義利率/（1－補償性余額比率）或＝利息/實際可用借款額73、可轉換債券轉換比例＝債券面值÷轉換價格股利分配74、發放股票股利后的每股收益（市價發放前每股收益（市價）÷（1＋股考慮時間價值的稅前成本（KP－本金）稅后成本（K1K1K×（1-T）考慮時間價值的稅前成本（KP－面值）稅后成本（KbKbK×（1-T）第一種方法：股利增長模型：第二種方法：資本資產定價模型：：（優先股成本＝年股息率/（1－籌資費率）79、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的資金額÷該種資金在資本結構中所占的比重81、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的某種資金額/該種資金所占比重82、（p－單價V－單位變動成本F－總固定成本S－銷售額VC－總變動成本Q-每股收益無差別點：或：每股自由收益無差別點：當EBIT大于無差別點時，負債籌資有利；當EBIT小于無差別點時，普通股籌SEBIT－I1－T）/KsKs—權益資本成本（按資本資產模型計算）Kb—稅前債務成本加權平均資本成本或=Σ（個別資本成本×個別資本占全部資本的比重）并購與控制85、目標企業價值＝估價收益指標×標準市盈率（市盈率模型法）資本收益率＝息稅前利潤/（長期負債＋股東權益）每股股票內在價值＝每股股利現值＋股票出售預期價格現值（股息收益貼現模86、經營性現金流量＝營業收入－營業成本費用（付現性質）－所得稅＝息稅前利潤＋折舊－所得稅企業自由現金流量＝息稅前利潤＋折舊－所得稅－資本性支出－營運資本凈增加自由現金流量（CFt稅后利潤－新增銷售額×（固定資-目標企業自由現金流量）例或＝目標每股凈資產×（1＋調整系數）×擬收購的股份數量90、并購企業每股收益（市價）＝并購后每股收益（市價）×股票：）率并購后每股收益＝并購后凈收益/并購后股本總數=并購后凈收益/（并購企業股數＋目標企業股數×股票：）率）91、并購收益＝并購后公司價值－并購前各公司價值之和S＝VabVa＋Vb）并購完成成本＝并購價＋并購費用＝Pb＋F并購溢價＝并購價－目標公司價值P＝Pb－Vb并購凈收益＝并購收益－并購溢價－并購費用NS＝S－P－F或NS＝并購后公司價值－并購公司價值－并購價－并購費用NS＝Vab－Va-P－F目標企業的價值＝估價收益指標×標準市盈率（收益法的市盈率模型）重整與清算面總額判別函數值－（－（－（成本計算93、通用公式：間接費用分配率=待分配的間接費用÷分配標準合計某產品應分配的間接費用=間接費用分配率×某產品的分配標準材料分配率＝材料實際總消耗量（或實際成本）÷各種產品材料定額銷量（或定額成本）之和人工分配率＝生產工人工資總額÷各產品實用工時之和制造費用分配率＝制造費用總額÷各產品實用（定額、機器）工時之和輔助生產單位成本＝輔助費用總額÷對外提供的產品或勞務總量各受益車間、產品、部門應分配的費用＝輔助生產的單位成本×耗用量94、（約當產量法）在產品約當產量＝在產品數量×完工程度產成品成本＝單位成本×產成品產量單位成本＝（月初在產品成本＋本月生產費用）÷（產成品產量＋月末在產品月末在產品成本＝單位成本×在產品約當產量95、（按定額成本計算）月末在產品成本＝在產品數量×在產品定額單位成本產成品總成本＝（月初在產品成本＋本月費用）－月末在產品成本產成品單位成本＝產成品總成本÷產成品產量96、（定額比例法）在產品應分配的材料（工資）成本＝在產品定額材料（工資）成本×材料（工完工產品應分配的材料（工資）成本＝完工產品定額材料（工資）成本×材料97、成本—數量—利潤分析利潤＝單價×銷量－單位變動成本×銷量－固定成本或=邊際貢獻－固定成本＝銷售收入×邊際貢獻率－固定成本＝安全邊際×邊際利潤=銷量×單位邊際貢獻－固定成本利潤=銷售收入×邊際貢獻率－固定成本邊際貢獻＝銷售收入－變動成本＝單位邊際貢獻×銷量單位邊際貢獻＝單價－單位變動成本變動成本率＋邊際貢獻率＝1盈虧點作業率＋安全邊際率＝1資金安全率＋資產負債率＝資產變現率100、加權平均邊際貢獻率＝各產品邊際貢獻之和/各產品銷售收入之和×100%或=Σ（各產品邊際貢獻率×各產品占總銷售額的比重）101、盈虧點臨界點作業率＝盈虧臨界點銷售量÷正常銷售量（或銷售額）102、安全邊際＝正常銷售額－盈虧臨界點銷售額安全邊際率＝安全邊際÷正常銷售額（或實際訂貨額）×100%銷售利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率（利潤＝安全邊際×邊際貢獻率）103、敏感系數＝目標值（利潤）變動百分比÷參量值變動百分比如：銷量敏感系數＝利潤變動百分比÷銷量變動百分比銷量敏感系數，也就是成本控制104、變動成本差異分析的通用模式差異＝價差＋量差價差＝實際用量×（實際價格－標準價格）量差＝（實際用量－標準用量）×標準價格105、直接材料成本差異＝材料價格差異＋材料數量差異材料價格差異＝實際數量×（實際價格－標準價格）材料數量差異＝（實際數量－標準數量）×標準價格105、直接人工成本差異＝工資率差異＋人工效率差異工資率差異＝實際工時×（實際工資率－標準工資率）人工效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準工資率106、變動制造費用差異＝變動制造費用耗費差異＋變動制造費用效率差異變動制造費用耗費差異＝實際工時×（實際分配率－標準分配率）變動制造費用效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準分配率制造費用標準分配率＝制造費用預算總額/直接人工標準總工時費用標準成本＝直接人工標準工時×標準分配率固定制造費用標準分配率＝預算數÷產能標準工時固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數－固定制造費用預算數＝（固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數－固定制造費用預算數=固定制造費用實際數－固定制造費用標準分配率×生產能量固定制造費用閑置能量差異＝固定制造費用預算－實際工時×固定制造費用標準分配率=（產能標準工時－實際工時）×標準分配率固定制造費用效率差異＝（實際工時－實際產量標準工時）×標準分配率業績評價108、邊際貢獻＝銷售收入－變動成本總額可控邊際貢獻＝邊際貢獻－可控固部門邊際貢獻＝收入－變動成本－可控固定成本－不可控固定成本部門稅前利潤＝部門邊際貢獻－管理費用109、投資報酬率＝部門邊際貢獻÷該部門所擁有的資產額剩余收益＝部門邊際貢獻－部門資產×資金成本率＝部門資產×（投資報酬率-資金成本率）110、營業現金流量＝年現金收入－支出現金回收率＝營業現金流量÷平均總資產剩余現金流量＝經營現金流入－部第一章總論一、單項選擇題A.由兩個或兩個以上的自然人訂立合伙協議設立B.需要繳納企業所得稅C.每個合伙人對企業債務須承擔無限、連帶責任D.較難從外部獲得大量資金用于經營2.企業財務管理以實現利潤最大為目標的財務管理目標是。A.利潤最大化B.股東財富最大化C.企業價值最大化D.相關者利益最大化3.下列各項中不屬于股東財富最大化目標優點的是。A.考慮了風險因素B.在一定程度上能避免企業追求短期行為C.有利于量化非上市公司的股東財富4.從財務管理的角度看，企業價值指的是。A.企業所能創造的預計未來現金流量的現值B.賬面資產的總價值C.企業所有者權益和債權人權益的賬面價值D.當前企業所能創造的價值5.下列各項中，不屬于企業相關者利益最大化財務管理目標特點的是。A.有利于企業長期穩定發展B.體現了合作共贏的價值理念，有利于實現企業經濟效益和社會效益的統一C.體現了現實性和前瞻性的統一D.這一目標沒有兼顧各利益主體的利益6.下列各項中，不能協調所有者與債權人之間矛盾的方式是。A.市場對公司強行接收或吞并B.債權人通過合同實施限制性借款C.債權人停止借款D.債權人收回借款7.協調相關利益群體的利益沖突，要把握的原則是。A.只需要使企業相關利益者的利益分配在數量上達到動態的協調平衡B.只需要使企業相關利益者的利益分配在時間上達到動態的協調平衡C.盡可能使企業相關利益者的利益分配在數量上和時間上達到靜態的協調平衡D.盡可能使企業相關利益者的利益分配在數量上和時間上達到動態的協調平衡8.下列各項中，不屬于企業對員工承擔的社會責任的是。A.按時足額發放勞動報酬，并根據社會發展逐步提高工資水平B.提供安全健康的工作環境，加強勞動保護，實現安全生產，積極預防職業病C.完善工會、職工董事和職工監事制度，培育良好的企業文化D.誠實守信，確保消費者的知情權9.根據企業財務活動的歷史資料，考慮現實的要求和條件，對企業未來的財務活動作出較為具體的預計和測算過程指的是。A.財務預測B.財務計劃C.財務預算D.財務決策10.企業財務管理體制是明確企業各財務層級財務權限、責任和利益的制度，其核心問題是A.如何配置財務管理權限B.如何實施財務控制C.如何進行財務分析D.如何進行財務決策11.某企業內部的主要管理權限集中于企業總部，各所屬單位執行企業總部的各項指令，該企業采取的財務管理體制是。A.集權型B.分權型C.集權與分權相結合型D.集權與分權相制約型12.有關財務管理體制的集權與分權的選擇，下列說法不正確的是。A.企業各所屬單位之間業務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制B.需要考慮集中與分散的“成本”和“利益”差異C.較高的管理水平有助于企業更多地分散財權D.需要考慮企業與各所屬單位之間的資本關系13.其作用在于加強決策的科學性與民主性，強化決策執行的剛性和可考核性，強化監督的獨立性和公正性，從而形成良性循環的財務管理體制的設計原則是。A.與現代企業制度的要求相適應的原則C.明確財務綜合管理和分層管理思想的原則D.與企業組織體制相對應的原則14.某公司有甲、乙兩個子公司，采用集權與分權相結合的財務管理體制，根據我國企業的實踐，一般應該分散的權利是。A.擔保權B.費用開支審批權C.收益分配權D.投資權A.經濟環境B.金融環境C.市場環境D.技術環境16.在不同的經濟周期，企業應相應采用不同的財務管理戰略。在經濟衰退期，不應選擇的A.出售多余設備B.停止擴招雇員C.增加勞動力D.停止長期采購17.下列各項中，不屬于應對通貨膨脹初期的措施A.采用比較嚴格的信用條件，減少企業債權B.取得長期負債，保持資本成本穩定C.簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失D.進行投資，避免貨幣貶值風險，實現資本保值A.貨幣市場和資本市場B.基礎性金融市場和金融衍生品市場C.發行市場和流通市場D.地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場二、多項選擇題1.下列屬于公司制企業優點的有。A.容易轉讓所有權B.承擔有限債務責任C.容易籌集所需資金D.組建成本低2.下列各項中，屬于利潤最大化目標的優點的有。A.利潤可以直接反映企業創造的剩余產品的多少B.考慮了資金時間價值C.有利于企業資源的合理配置，有利于企業整體經濟效益的提高D.反映了創造的利潤與投入的資本之間的關系務管理目標有。A.利潤最大化B.股東財富最大化C.企業價值最大化D.相關者利益最大化4.以股東財富最大化作為財務管理目標存在的問題有。A.非上市公司難于應用B.股價受眾多因素的影響，股價不能完全準確反映企業財務管理狀況C.它強調的更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠D.依然沒有考慮風險的因素5.在下列各項中，不能反映上市公司股東財富最大化目標實現程度的指標有。A.總資產報酬率B.凈資產收益率C.每股市價D.每股收益6.下列各項中，不符合企業相關者利益最大化財務管理目標內容的有。A.強調股東的首要地位B.強調債權人的首要地位C.強調員工的首要地位D.強調經營者的首要地位7.下列各項不屬于相關者利益最大化財務目標缺點的有。A.不能夠克服企業在追求利潤上的短期行為B.沒有考慮風險和報酬的關系C.沒有考慮取得報酬的時間D.不利于企業長期穩定發展8.下列各項中，屬于協調所有者與經營者利益沖突的有。A.解聘B.接收C.股票期權D.績效股9.下列關于企業社會責任的說法中，正確的有。障員工利益的責任相應的義務，保障債權人合法權益D.企業對社會公益的責任主要涉及慈善、社區等A.定性預測B.定量預測C.平衡法D.線性規劃法A.集權型財務管理體制B.集權與分權相制約型C.分權型財務管理體制D.集權與分權相結合型財務管理體制12.集權與分權相結合型財務管理體制的主要特點有。A.在制度上，企業內應制定統一的內部管理制度B.在管理上，利用企業的各項優勢，對部分權限集中管理D.吸收了集權型和分權型財務管理體制各自的優點，具A.企業與各所屬單位之間的業務關系的具體特征B.企業與各所屬單位之間的資本關系的具體特征C.集中與分散的“成本”和“利益”差異A.與現代企業制度的要求相適應的原則B.明確企業對各所屬單位管理中的決策權、執行權與監督權三者相結合的原則C.明確財務管理的綜合管理和分層管理思想的原則D.與企業組織體制相對應的原則A.U型組織B.H型組織C.M型組織D.A型組織16.某企業集團選擇集權與分權相結合的財務管理體制，下列各項中，通常應當集權的有A.對外擔保權B.業務定價權C.收益分配權D.財務機構設置權17.下列各項中，屬于財務管理經濟環境構成要素A.經濟周期B.經濟發展水平C.宏觀經濟政策D.公司治理結構A.它們是以功能為標準劃分的B.發行市場又稱為一級市場C.流通市場又稱為二級市場D.流通市場主要處理金融工具的發行與最初購買者之間的交易1.從財務管理的角度來看，企業價值所體現的資產的價值既不是其成本價值，也不是其現時4.利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目6.在利益沖突協調中，所有者與經營者的利益沖突協調方法主要有：解聘、接收和激勵。7.財務預算是財務管理的核心，預算的準確與否直接關系到企業的興衰成敗。()8.企業財務管理體制是明確企業財務層級權限、責任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務管理權限，企業財務管理體制，決定著企業財務管理的運行機制和實施模式。()11.分散的“成本”主要是可能發生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業整體財務12.H型結構即控股公司結構，它是一個企業的組織結構形態，而不是企業集團的組織形式。13.集權與分權相結合型財務體制下，通常企業總部應做到制度統一、資金集中、信息集成14.財務管理的技術環境，是指財務管理得以實現的技術手段和技術條件，它決定著財務管16.在通貨膨脹持續期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業進行投資可以避免風險，實現資17.衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎上通過特定技術設計形成新的融資工具，如各種遠期合約、互換、掉期、債券、股票等。(×)18.以融資對象為劃分標準，可將金融市場分為資本市場、外匯市場和黃金市場。(√)19.在金融市場上，資金轉移的方式有直接轉移和間接第二章財務管理基礎一、單項選擇題A.貨幣時間價值，是指一定量貨幣資本在不同時點上的價值量差額B.資金時間價值是指沒有風險沒有通貨膨脹的社會平均資金利潤率C.貨幣的時間價值來源于貨幣進入社會再生產過程后的價值增值D.資金時間價值是指存在風險和通貨膨脹下的社會平均利潤率年末可以從銀行取出的本利和，則應選用的時間價值系數是。A.復利終值系數B.復利現值系數C.普通年金終值系數D.普通年金現值系數應當等于()A.遞延年金現值系數B.后付年金現值系數C.預付年金現值系數D.永續年金現值系數A.普通年金B.償債基金C.預付年金D.遞延年金7.下列有關名義利率和實際利率之間關系的說法，不正確的是。A.若每年計算一次復利,實際利率等于名義利率B.如果按照短于一年的計息期計算復利，實際利率高于名義利率C.實際利率=名義利率/一年計息的次數A.實際收益率B.必要收益率C.預期收益率D.無風險收益率9.某投資者選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，則該投資者屬于A.風險愛好者B.風險回避者C.風險追求者D.風險中立者％，在比較甲乙兩方案風險大小時應使用的指標是。A.標準離差率B.標準離差A.單項資產的系統風險與市場投資組合的風險情況一致B.單項資產的系統風險大于整個市場投資組合的風險C.單項資產的系統風險小于整個市場投資組合的風險D.單項資產的系統風險12.在證券投資中，通過隨機選擇足夠數量的證券進行組合可以分散掉的風險是。A.所有風險B.市場風險C.系統性風險D.非系統性風險A.5％B.8%C.9％D.10%14.企業為維持一定經營能力所必須負擔的最低成本A.約束性固定成本B.酌量性變動成本C.混合成本D.酌量性固定成本A.賬戶分析法B.合同確認法二、多項選擇題2.如果按照短于一年的計息期計算復利，下列關于此時的名義利率與實際利率的關系說法不A.名義利率大于實際利率B.名義利率小于實際利率C.名義利率等于實際利率D.不確定3.下列關于資產收益率的說法，正確的有。A.實際收益率是指已經實現或確定可以實現的資產收益率B.預期收益率是在不確定條件下，預測的某種資產未來可能實現的收益率C.必要收益率是投資者對某資產合理要求的最低收益率D.期望報酬率又稱為必要報酬率或最低報酬率4.下列各項中，能夠衡量風險的指標有。A.期望值B.標準離差C.方差D.標準離差率5.在期望值相同的情況下，下列說法中正確的有。A.方差越大，風險越大B.標準差越大，風險越大C.標準離差率的大小與期望值是否相同無關D.標準差越小，風險越大6.下列屬于風險回避者對待風險的態度的有()A.當預期收益率相同時偏好于具有低風險的資產B.對于具有同樣風險的資產則鐘情于具有高預期收益率的資產C.當預期收益相同時選擇風險大的D.選擇資產的唯一標準是預期收益的大小而不管風險狀況如何7.下列有關兩項資產收益率之間的相關系數表示不正確的有()A.當相關系數為1時，投資兩項資產能抵銷任何投資風險B.當相關系數為-1時，投資兩項資產的風險非系統風險不可以充分抵銷C.當相關系數為0時，投資兩項資產的組合可以降低風險D.兩項資產之間的相關性越大，其投資組合可分散的投資風險的效果越大8.根據財務管理的理論，特有風險通常是。A.可分散風險B.非系統風險C.基本風險D.系統風險9.下列關于系統風險的說法，不正確的有。A.它是影響所有資產的，不能通過資產組合來消除的風險B.它是特定企業或特定行業所特有的C.可通過增加組合中資產的數目而最終消除D.不能隨著組合中資產數目的增加而消失，它是始終存在的A.企業舉債過度B.原材料價格發生變動C.企業產品更新換代周期過長D.企業產品的生產質量不穩定A.該股票的市場風險大于整個市場股票的風險B.該股票的市場風險小于整個市場股票的風險C.該股票的市場風險等于整個市場股票的風險D.該股票的市場風險與整個市場股票的風險無關12.按照資本資產定價模型，影響特定股票必要收益率的因素有。A.無風險收益率B.市場所有股票的平均收益率C.特定股票的貝塔系數D.特定股票的價格A.采用工作量法計提的折舊B.不動產財產保險費C.直接人工費D.寫字樓租金A.半變動成本B.半固定成本三、判斷題2.根據經濟人假設，人們都是理性的，會用賺取的收益進行再投資，企業的資金使用也是如8.財務管理的理論框架和實務方法都是針對風險回避者的，并不涉及風險追求者和中立者9.風險追求者選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，這是因為所有10.在資產組合中，單項資產β系數不盡相同，通過替換資產組合中的資產或改變資產組合中不同資產的價值比例，可能改變該組合的風險大小。()11.人們在進行財務決策時，之所以選擇低風險的方案，是因為低風險會帶來高收益，而高13.對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標準離差率最大的方案一定是14.經營風險是指因生產經營方面的原因給企業盈利帶來的不確定性，它是來源于企業生產經營內部的諸多因素的影響。15.單項資產或特定投資組合的必要收益率受到無風險收益率Rf、市場組合的平均收益率Rm16.固定成本是指在特定的產量范圍內不受產量變動的影響，在一定期間內總額保持固定不（1）分別計算A證券和B證券的標準差；（2）計算A證券與B證券的相關系數；（3）計算該投資組合的預期收益率和標準差。結果指出相關系數的大小對投資組合預期收益率和風險的影響。2.某公司根據歷史資料統計的產量與實際總成本的有關情況如下：（2）假設固定成本為56萬元，采用回歸分析法預測五、綜合題（3）分別計算甲、乙股票的收益率與市場組合收益率的相關系數；（4）假設投資者將全部資金按照60%和40%的算該組合的β系數、組合的風險收益率和組合的必要收益率。第三章預算管理單項選擇題A.預算B.籌資C.投資D.分析與評價2.能直接反應相關決策的結果，是實際中選方案的進一步規劃的預算是。A.業務預算B.全面預算C.專門決策預算D.財務預算3.下列預算中，不屬于業務預算內容的是。A.銷售預算B.生產預算C.制造費用預算D.投資支出預算4.企業在計劃期內反映有關預計現金收支、財務狀況和經營成果的預算是。A.業務預算B.專門決策預算C.財務預算D.全面預算5.對企業預算的管理工作負總責的是。A.董事會B.預算委員會C.財務管理部門D.各職能部門6.根據預算期內正常的、可實現的某一固定業務量水平作為唯一基礎來編制的預算方法是A.彈性預算法B.固定預算法C.增量預算法D.定期預算法關費用項目而編制預算的方法是。A.固定預算法B.增量預算法C.零基預算法D.定期預算法8.下列各項中，可能導致無效費用開支項目無法得到有效控制的預算方法是。A.固定預算法B.增量預算法C.定期預算法D.滾動預算法A.直接材料預算B.生產預算C.銷售預算D.產品成本預算A.預算委員會B.董事會C.股東會D.監事會二、多項選擇題A.數量化B.標準化C.可執行性D.可監督性2.按照內容不同，可以將企業預算分為。A.經營預算B.專門決策預算C.全面預算D.財務預算A.產品成本預算B.現金預算C.資本支出預算D.管理費用預算4.相對于固定預算而言，彈性預算的主要特點有。A.穩定性強B.預算范圍寬C.持續性強D.便于預算執行的評價與考核5.下列各項中，屬于增量預算編制方法編制時應遵循的假定有。A.一切以零為出發點B.建立在成本習性分類的基礎上C.企業現有的業務活動是合理的D.企業現有各項業務的開支水平是合理的6.與零基預算相比，增量預算的缺點有。A.編制工作量大B.可能會造成預算上的浪費C.不必要開支合理化D.無效費用得不到有效控制7.現金預算是以業務預算和專門決策預算為依據編制的，主要由構成。A.可供使用現金B.現金支出C.現金余缺D.現金籌措與運用8.下列各項中，會對預計資產負債表中存貨金額產生影響的有。A.管理費用預算B.銷售費用預算C.生產預算D.產品成本預算9.下列各項中，可以單獨列示在現金預算表中的項目有。A.經營現金收入B.直接材料采購C.資本化利息支出D.分配股利A.決策層B.管理層A.應當結合年度內部經濟責任制進行考核B.是企業績效評價的主要內容C.與預算執行單位負責人的獎懲掛鉤D.不能作為企業內部人力資源管理的參考三、判斷題預算是一種可據以執行和控制經濟活動的最為具體的計劃，是對目動導向預訂目標的有力工具。()5.增量預算是依據業務量、成本和利潤之間的聯動關系，按照預算期內可能的一系列業務量8.當現金余缺大于期末現金余額時，應將超過期末余額以上的多余現金進行投資；當現金余情況，研究、解決預算執行中存在的問題，糾正預算的執行偏差。()（2）各月直接材料采購成本按下一個月銷售收入的60%計算。所購材料款于當月支付現金現金預算表單位：元經營性現金收入可供使用現金經營性現金支出：直接材料采購支出制造費用支出資本性現金支出現金余缺支付利息取得短期借款償還短期借款期末現金余額2.C公司為增值稅一般納稅人，購銷業務適用的增值稅稅率為17%，只資料一：預計每個季度實現的銷售收入（含增值稅）均以賒銷方式售出，其中40%在本季的數據如下表所示：項目一季度二季度三季度四季度第一季度銷售當期收現額（A）第二季度銷售當期收現額（C）第三季度銷售當期收現額*第四季度銷售當期收現額（E）說明：上表中“*”表示省略的數據。資料二：預計每個季度所需要的直接材料（含增值稅）均以賒購方式采購，其中60%于本季度內支付現金，其余40%需要到下個季度付訖，假定不存在應付賬款到期現金支付能力不足的問題。部分與直接材料采購預算有關的數據如下表所示：單位：元項目一季度二季度三季度四季度期初應付賬款8000*（H）*第一季度采購當期支出額*第二季度采購當期支出額*第三季度采購當期支出額36504第四季度采購當期支出額*材料采購現金支出合計41696***說明：上表中“*”表示省略的數據。（3）根據資料一和資料二，計算預算年度應收賬款和應付賬款的年末余額。第四章籌資管理（上）一、單項選擇題1.為了滿足經營業務活動的正常波動所形成的支付需要而產生的籌資動機是。A.創立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調整性籌資動機2.只適用于股份有限公司，而且必須以股票作為載體的籌資方式是。A.吸收直接投資B.發行債券C.發行股票D.融資租賃3.籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型是按照。A.企業所取得資金的權益特性不同B.籌集資金的使用期限不同C.是否借助于金融機構為媒介來獲取社會資金D.資金的來源范圍不同4.企業要充分利用各種籌資渠道，選擇經濟、可行的資金來源所涉及的籌資管理原則是A.籌措合法B.規模適當C.取得及時D.來源經濟5.股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣萬元。6.相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的缺點是。A.財務風險大B.籌資速度快C.穩定公司的控制權D.資本成本低A.提前償還B.按月償還C.按季度償還D.到期一次償還定除資產所有者的名義改變之外，其余情況均無變化，則這種融資租賃形式屬于。A.直接租賃B.售后回租C.杠桿租賃D.貸款租賃10.相比舉借銀行借款購買資產而言，融資租賃籌資的特點是。A.限制條件多B.資本成本負擔較高C.存在融資額度的限制D.財務風險大11.下列關于中外合資經營企業和中外合作經營企業的說法中，正確的是。須是法人B.合作企業是屬于契約式的合營，合資企業屬于股權式企業的比例進行分配方權利、義務12.下列各項中，屬于吸收直接投資與債務籌資相比的優點的是。A.資本成本低B.企業控制權集中C.財務風險低D.有利于發揮財務杠桿作用13.如果某上市公司最近一個會計年度的審計結果顯示其股東權益低于注冊資本，則該上市公司會被。A.暫停上市B.終止上市C.特別處理D.取消上市資格14.發起設立方式成立和向特定對象募集方式發行新股的股份有限公司采用的股票發行方式A.公開直接發行B.公開間接發行C.非公開直接發行D.非公開間接發行15.下列關于發行普通股籌資的特點中，A.兩權結合，有利于公司自主經營管理B.沒有固定的股息負擔，資本成本較高C.對于上市公司而言，有利于市場確認公司的價值D.相對吸收直接投資方式來說，不易及時形成生產能力。A.凈利潤B.提取法定公積金C.提取任意公積金D.未分配利潤二、多項選擇題A.科學計算資金需要量B.合理安排籌資渠道、選擇籌資方式C.降低資本成本、控制財務風險D.調整資本結構2.下列各項屬于資金籌資費用的有。A.股票發行費B.利息支出C.融資租賃的資金利息D.借款手續費3.一般來說，企業最基本的籌資方式有。A.股權籌資B.債務籌資C.混合籌資D.衍生金融工具籌資4.按企業所取得資金的權益特性不同，將企業籌資分為。A.股權籌資B.債務籌資C.混合籌資D.間接籌資A.規模適當B.取得及時C.結構合理D.籌措合法6.資本金繳納的期限，通常有三種辦法：實收資本制、授權資本制和折衷資本制。下列有關這三種辦法的表述正確的有。A.在實收資本制下，企業成立時一次籌足資本金總額，否則企業不能成立B.在授權資本制下，企業成立時的實收資本與注冊資本一致，否則企業不能成立C.在折衷資本制下，有限責任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%D.在折衷資本制下，規定了首期出資的數額或比例及最后一期繳清資本的期限7.銀行借款按企業取得貸款用途劃分，不包括。A.信用貸款B.擔保貸款C.專項貸款D.基本建設貸款8.根據《證券法》規定，公開發行公司債券，應當符合相關條件。下列有關相關條件的表述A.股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣B.累計債券余額不超過公司凈資產的30%C.最近二年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息D.債券的利率不超過國務院限定的利率水平9.相比自行一次支付購買設備而言，下列各項屬于融資租賃取得設備優點的有。A.延長資金融通的期限B.無需大量資金就能迅速獲得資產C.財務風險小，財務優勢明顯D.資本成本低10.下列關于融資租賃與經營租賃的區別中，表述正確的有。A.前者租期較長，后者租期較短D.前者融資融物于一體，后者無融資特征，只是一種融物方式A.不能形成企業穩定的資本基礎B.籌資彈性小C.財務風險較大D.籌資數額有限A.吸收國家投資B.吸收債權人投資C.合資經營D.吸收社會公眾投資13.在實踐中，企業可以將特定債權轉為股權的情形主要有。A.上市公司依法發行的可轉換債券B.金融資產管理公司持有的國家及國有控股企業債權程的規定，將其債權轉為股權外商投資企業A.公司管理權B.收益分享權C.股份轉讓權D.優先認股權15.下列各項中，屬于留存收益與普通股籌資方式相比的特點的有。A.籌資數額有限B.籌資費用高C.不會稀釋原有股東控制權D.資金成本低A.資本成本負擔較重B.容易分散企業的控制權C.財務風險較大D.信息溝通與披露成本較大三、判斷題3.根據我國《公司法》等法律法規的規定，投資者可以采取貨幣資產和非貨幣資產兩種形式4.借款合同中規定借款的用途不得改變，這屬于一般性保護條款。()5.如果企業在發行債券的契約中明確規定了有關允許提前償還的條款，則當預測利率上升7.公司債券的利息比銀行借款高，但公司債券的期限長、利率相對固定。在預計市場利率持10.股權籌資形成企業的股份資金，股權籌資的方式包括吸收直接投資、發行股票、利用留11.合資經營企業是在中國境內按中國法律規定取得法人資格的企業，其注冊資本中，外方13.在股票的發行方式中，發行范圍廣、發行對象多、易于足額籌集資本是非公開直接發行14.公司股票上市對企業而言，只有好處，沒有壞處，如便于籌措新資金、促進股權流通和轉讓、便于確定公司價值。()15.與發行債券籌資相比，留存收益籌資的特點是財務風險小。()時預計殘值6萬元，歸租賃公司所有。假設租費率為10%。租金每年年末支付一次。（2）編制租金攤銷計劃表，將結果填入下表。租金攤銷計劃表單位：元年份期初本金支付租金應計租費本金額償還額本金余額第五章籌資管理（下）一、單項選擇題A.正向B.反向2.下列有關可轉換債券籌資的特點表述不正確的是。A.可節約利息支出B.籌資效率高C.存在不轉換的財務壓力D.資本成本較高3.下列關于認股權證的特點表述錯誤的是。A.是一種融資促進工具B.有助于改善上市公司的治理結構C.有利于推進上市公司的股權激勵機制D.是一種擁有股權的證券元，經營性資產、經營性負債占銷售收入的百分比不變，預計2013年銷售增長率為5%，金需要量的方法稱為。A.定額預測法C.資金習性預測法D.成本習性預測法借款費用率0.3%，企業所得稅稅率25%，則按一般模式計算該項借款的資本成本率為債券一批。每年年末付息一次，到期一次還本，發行費用率3%，所得稅稅率25%，按照貼現模式計算該批債券的資本成本率為。預期股利年增長率為6%，則該企業利用留存收益的資本成本為。15.適用于資本規模較大的上市公司資本結構優化分析的資本結構優化方法是。A.每股收益分析法B.平均資本成本比較法D.公司價值分析法二、多項選擇題1.下列籌資方式中，屬于混合籌資的有。A.商業信用B.認股權證C.可轉換債券D.融資租賃2.下列各項中，有關可轉換債券基本要素的表述正確的有。A.標的股票可以是發行公司上市子公司的股票B.轉換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限確定轉換價格D.回售條款有利于降低債券籌資者的風險A.證券期權性B.資本轉換性D.資本保全性4.發行可轉換債券的公司，按照國家相關規定，必須滿足的基本條件有。A.最近3年連續盈利，且最近3年凈資產收益率平均在5%以上B.可轉換債券發行后，公司資產負債率不高于70%C.累計債券余額不超過公司凈資產額的40%D.上市公司發行可轉換債券，還應當符合關于公開發行股票的條件5.下列各項，屬于可轉換債券籌資優點的有。A.籌資靈活性B.資本成本較低D.財務壓力小6.下列關于認股權證的表述中，正確的有。A.認股權證本身有普通股的紅利收入，也有普通股相應的投票權B.認股權證是一種具有內在價值的投資工具C.認股權證是買權D.認股權證是常用的員工激勵工具7.采用銷售百分比法預測資金需要量時，下列項目中不隨銷售收入的變動而變動的有A.現金B.應付票據C.短期借款D.公司債券8.下列關于銷售百分比法基本步驟的說法中，正確的有。A.第一步，確定隨銷售額而變動的資產和負債項目B.第二步，確定有關項目與銷售額的穩定比例關系C.第三步，確定需要增加的籌資數量D.第四步，確定外部籌資額9.下列各項資金占用中，屬于變動資金的有。A.直接構成產品實體的原材料B.直接構成產品實體的外購件D.原材料的保險儲備A.資金需要量與業務量之間線性關系的假定應符合實際情況C.應考慮價格等因素的變動情況D.應采用高低點法來計算項目中不變資金和變動資金數額A.借款手續費B.公司債券的發行費D.借款利息A.是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據B.是衡量資本結構是否合理的依據C.是評價投資項目可