試卷科目：注冊會計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理注冊會計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理(習(xí)題卷1)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages注冊會計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理第1部分：單項(xiàng)選擇題，共135題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.資本支出預(yù)算屬于()。A)專門決策預(yù)算B)財(cái)務(wù)預(yù)算C)業(yè)務(wù)預(yù)算D)總預(yù)算答案:A解析:本題考核專門決策預(yù)算的相關(guān)內(nèi)容。專門決策預(yù)算是指不經(jīng)常發(fā)生的、一次性的重要決策預(yù)算，資本支出預(yù)算屬于專門決策預(yù)算的一種。[單選題]2.假設(shè)一個變量增加（其他變量不變），下列關(guān)于看漲期權(quán)價值的說法中不正確的是（）。A)與股票價格同向變動B)與執(zhí)行價格反向變動C)與到期期限同向變動D)與紅利反向變動答案:C解析:對于歐式期權(quán)而言，較長的時間不一定能增加期權(quán)的價值，選項(xiàng)C的說法不正確。[單選題]3.下列關(guān)于連續(xù)付息的債券價值的表述中，不正確的是（）。A)隨著時間向到期日靠近，折價發(fā)行的債券價值逐漸提高，最終等于債券面值B)當(dāng)折現(xiàn)率等于票面利率時，債券價值一直等于票面價值C)隨著時間向到期日靠近，溢價發(fā)行的債券價值逐漸下降，最終等于債券面值D)隨著到期時間的縮短，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越大答案:D解析:隨著到期時間的縮短，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小，因此選項(xiàng)D不正確。[單選題]4.某企業(yè)向銀行借款600萬元，期限為1年，名義利率為12%，按照貼現(xiàn)法付息，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例是10%，該項(xiàng)借款的有效年利率為()。A)15.38%B)13.64%C)8.8%D)12%答案:A解析:[單選題]5.下列有關(guān)因素變化對盈虧臨界點(diǎn)的影響表述正確的是()。A)單價升高使盈虧臨界點(diǎn)上升B)單位變動成本降低使盈虧臨界點(diǎn)上升C)銷量降低使盈虧臨界點(diǎn)上升D)固定成本上升使盈虧臨界點(diǎn)上升答案:D解析:本題的主要考核點(diǎn)是盈虧臨界點(diǎn)的影響因素。盈虧臨界點(diǎn)銷售量=固定成本總額/(單價-單位變動成本)=固定成本總額/單位邊際貢獻(xiàn)。由上式可知，單價與盈虧臨界點(diǎn)呈反向變化;單位變動成本和固定成本與盈虧臨界點(diǎn)呈同向變化;而銷售量與盈虧臨界點(diǎn)沒有關(guān)系。【知識點(diǎn)】盈虧臨界分析[單選題]6.凱亞公司擁有在期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價格30美元和相同的到期日，期權(quán)將于1年后到期，目前看漲期權(quán)的價格為10美元，看跌期權(quán)的價格為7美元，報(bào)價年利率為6%。為了防止出現(xiàn)套利機(jī)會，則凱亞公司股票的每股價格應(yīng)為（）美元。A)31.30B)28.65C)33.00D)34.80答案:A解析:在套利驅(qū)動的均衡狀態(tài)下，具有相同執(zhí)行價格和到期日的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)的價格和股票價格之間存在一定的依存關(guān)系，滿足：標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行價格=執(zhí)行價格的現(xiàn)值+看漲期權(quán)價格-看跌期權(quán)價格=30/（1+6%）+10-7=31.30（美元）。[單選題]7.（2011年）下列關(guān)于股利分配的說法中，錯誤的是（）。A)稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策B)客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對于高收入投資者，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策C)?一鳥在手?理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策D)代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策答案:B解析:客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較高的投資者（即高收入投資者）偏好低股利支付率的股票，偏好少分現(xiàn)金股利、多留存。[單選題]8.某投資人覺得單獨(dú)投資股票風(fēng)險(xiǎn)很大，但是又看好股價的上漲趨勢，此時該投資人最適合采用的投資策略是（）。A)保護(hù)性看跌期權(quán)B)拋補(bǔ)性看漲期權(quán)C)多頭對敲D)空頭對敲答案:A解析:單獨(dú)投資于股票風(fēng)險(xiǎn)很大，同時增加一份看跌期權(quán)，情況就會有變化，可以降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。股票加看跌期權(quán)組合，稱為保護(hù)性看跌期權(quán)。[單選題]9.投資者甲購入一股A公司的股票，購買價格為55元；同時購買該股票的一股看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為50元，期權(quán)價格為4元，1年后到期，如果到期日股票的價格為60元，則該投資策略的組合凈損益為（）元。A)-9B)0C)1D)11答案:C解析:組合到期日價值=60元，組合凈損益=60-55-4=1（元）。[單選題]10.下列各方法中不屬于生產(chǎn)決策主要方法的是（）。A)邊際貢獻(xiàn)分析法B)差量分析法C)凈現(xiàn)值分析法D)本量利分析法答案:C解析:生產(chǎn)決策的主要方法有：（1）差量分析法；（2）邊際貢獻(xiàn)分析法；（3）本量利分析法。[單選題]11.在最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金數(shù)量越少，則()。A)機(jī)會成本越高，交易成本越高B)機(jī)會成本越低，交易成本越高C)機(jī)會成本越低，交易成本越低D)機(jī)會成本越高，交易成本越低答案:B解析:機(jī)會成本=現(xiàn)金持有量/2×機(jī)會成本率，交易成本=現(xiàn)金需求總量/現(xiàn)金持有量×一次交易成本，顯然，現(xiàn)金持有量越小，機(jī)會成本越低，交易成本越高。[單選題]12.計(jì)算資產(chǎn)凈利率時，分子是()。A)營業(yè)利潤B)利潤總額C)息稅前利潤D)凈利潤答案:D解析:資產(chǎn)凈利率=(凈利潤÷總資產(chǎn))×100%【該題針對?盈利能力分析?知識點(diǎn)進(jìn)行考核】[單選題]13.假設(shè)ABC公司股票目前的市場價格為50元，而在1年后的價格可能是60元和40元兩種情況。再假定存在1份100股該種股票的看漲期權(quán)，期限是1年，執(zhí)行價格為50元。投資者可以按10％的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率借款。購進(jìn)上述股票且按無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率10％借入資金，同時售出1份100股該股票的看漲期權(quán)。則按照復(fù)制原理，下列說法中，錯誤的是()。A)購買股票的數(shù)量為50股B)借款的金額是1818元C)期權(quán)的價值為682元D)期權(quán)的價值為844元答案:D解析:購進(jìn)H股上述股票且按無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率10％借入資金，借款數(shù)額設(shè)定為Y，期權(quán)的價值為C0。若股價上升到60元時，售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果：-100×(60-50)=-1000(元)，同時出售H股股票，償還借入的Y元資金的清償結(jié)果：HX60-Y×(1+10％)=60H-1．1Y；若股價下降到40元時，售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果為0，同時出售H股股票，償還借入的Y元資金的清償結(jié)果：H×40-Y×(1+10％)=40H-1．1Y。任何一種價格情形，其現(xiàn)金凈流量為零。則：60H-1．1Y-1000=0(1)40H-1．1Y-0=0(2)解得：H=50(股)，Y=1818(元)目前購進(jìn)H股上述股票且按無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率10％借入資金，借款數(shù)額設(shè)定為Y，期權(quán)的價值為C0，其現(xiàn)金凈流量=50H-C0-Y=0，則C0=50H-Y=50×50-1818=682(元)。[單選題]14.某項(xiàng)目在基準(zhǔn)情況下的凈現(xiàn)值為50萬元，每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入為100萬元；當(dāng)每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入變?yōu)?10萬元，而其他變量保持不變時，凈現(xiàn)值變?yōu)?5萬元，則每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入的敏感系數(shù)為（）。A)3B)4C)2.5D)1答案:A解析:每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入變動百分比＝（110－100）/100×100%＝10%，凈現(xiàn)值的變動百分比＝（65－50）/50×100%＝30%，每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入的敏感系數(shù)＝30%/10%＝3。[單選題]15.（2011年）某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，生產(chǎn)分兩個步驟在兩個車間進(jìn)行，第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成產(chǎn)成品。月初兩個車間均沒有在產(chǎn)品。本月第一車間投產(chǎn)100件，有80件完工并轉(zhuǎn)入第二車間，月末第一車間尚未加工完成的在產(chǎn)品相對于本步驟的完工程度為60%；第二車間完工50件，月末第二車間尚未加工完成的在產(chǎn)品相對于本步驟的完工程度為50%。該企業(yè)按照平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本，各生產(chǎn)車間按約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費(fèi)用。月末第一車間的在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為（）件。A)12B)27C)42D)50答案:C解析:在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法中，計(jì)算某步驟的廣義在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量時，其實(shí)就是相對于本步驟來講的完工產(chǎn)品的數(shù)量。由于后面步驟的狹義在產(chǎn)品耗用的是該步驟的完工產(chǎn)品，所以，計(jì)算該步驟的廣義在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量時，對于后面步驟的狹義在產(chǎn)品的數(shù)量，不用乘以其所在步驟的完工程度。即第一車間月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝（100－80）×60%＋（80－50）＝42（件）。[單選題]16.某公司具有以下的財(cái)務(wù)比率：經(jīng)營資產(chǎn)與營業(yè)收入之比為130%、經(jīng)營負(fù)債與營業(yè)收入之比為52%，假設(shè)這些比率在未來均會維持不變。計(jì)劃下年?duì)I業(yè)凈利率為10%，股利支付率為40%，假設(shè)不存在可動用的金融資產(chǎn)，則該公司的銷售增長率為（）時，無需向外籌資。A)9.06%B)8.33%C)7.84%D)5.41%答案:B解析:本題的主要考核點(diǎn)是內(nèi)含增長率的計(jì)算。設(shè)銷售增長率為g，則有：0=130%-52%-10%×［（1+g）÷g］×（1-40%），求得：g=8.33%，當(dāng)增長率為8.33%時，不需要向外界籌措資金。[單選題]17.某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增加()倍。A)1.2B)1.5C)0.3D)2.7答案:D解析:本題的主要考核點(diǎn)是總杠桿的含義。總杠桿的作用程度，可用總杠桿系數(shù)表示，它是經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積，其計(jì)算公式為：[單選題]18.（2017年）甲企業(yè)采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本控制，當(dāng)月產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)量大于預(yù)算產(chǎn)量，導(dǎo)致的成本差異是（）。A)直接材料數(shù)量差異B)直接人工效率差異C)變動制造費(fèi)用效率差異D)固定制造費(fèi)用能量差異答案:D解析:固定制造費(fèi)用能量差異＝固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)－固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本＝預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用。因此實(shí)際產(chǎn)量大于預(yù)算產(chǎn)量時，成本差異表現(xiàn)為固定制造費(fèi)用能量差異。[單選題]19.在一個上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過該公司已發(fā)行股份的30%的，自上述事實(shí)發(fā)生之日起一年后，每12個月內(nèi)增持不超過該公司已發(fā)行股份一定比例的，可以免于提出豁免申請直接辦理股份轉(zhuǎn)讓和過戶的事項(xiàng)。該比例是()。A)1%B)2%C)3%D)5%答案:B解析:在一個上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過該公司已發(fā)行股份的30%的，自上述事實(shí)發(fā)生之日起一年后，每12個月內(nèi)增持不超過該公司已發(fā)行的2%的股份，可以免于提出豁免申請直接辦理股份轉(zhuǎn)讓和過戶的事項(xiàng)。【該題針對?強(qiáng)制要約制度?知識點(diǎn)進(jìn)行考核】[單選題]20.已知某企業(yè)總成本是銷售額x的函數(shù)，二者的函數(shù)關(guān)系為：y＝2000＋0.4x，則該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)率為（）。A)40%B)60%C)50%D)無法確定答案:B解析:根據(jù)題中給出的總成本與銷售額的函數(shù)關(guān)系，可以得出變動成本率為40%，根據(jù)邊際貢獻(xiàn)率與變動成本率之間的關(guān)系可以得出，邊際貢獻(xiàn)率為60%。[單選題]21.（2017年）甲公司采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量。在現(xiàn)金需求量保持不變的情況下，當(dāng)有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的交易費(fèi)用從每次100元下降至50元，有價證券投資報(bào)酬率從4%上漲至8%時，甲公司現(xiàn)金管理應(yīng)采取的措施是（）。A)最佳現(xiàn)金持有量保持不變B)將最佳現(xiàn)金持有量提高50%C)將最佳現(xiàn)金持有量降低50%D)將最佳現(xiàn)金持有量提高100%答案:C解析:存貨模式下，根據(jù)最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算公式，每次交易費(fèi)用變?yōu)樵瓉淼?/2，有價證券報(bào)酬率變?yōu)樵瓉淼?倍，即根號里面的式子金額變?yōu)樵瓉淼?/4，開方后變?yōu)樵瓉淼?/2，即下降50%。[單選題]22.甲公司是制造業(yè)企業(yè)，生產(chǎn)某產(chǎn)品，職工每月工作20天，每天工作8小時，生產(chǎn)工人平均月薪5000元，車間管理人員平均月薪10000元，該產(chǎn)品的直接加工必要時間為每件6小時，正常工間休息和設(shè)備調(diào)整等非生產(chǎn)時間為每件0.5小時，正常的廢品率4%，單位產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本是（）元。A)187.5B)203.13C)211.56D)423.13答案:C解析:價格標(biāo)準(zhǔn)=5000/（20×8）=31.25（元/小時）用量標(biāo)準(zhǔn)=（6+0.5）/（1-4%）=6.77（小時/件）單位產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=31.25×6.77=211.56（元）。[單選題]23.用來表示顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例是（）。A)品質(zhì)B)能力C)資本D)抵押答案:B解析:能力指顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例。[單選題]24.某公司2011年銷售收入1000萬元，其中賒銷收入800萬元，資產(chǎn)負(fù)債表中年末應(yīng)收賬款200萬元，年初應(yīng)收賬款250萬元;該公司壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比率為10%，則該公司2011年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是()次/年。A)3.2B)3.56C)4D)4.44答案:A解析:平均應(yīng)收賬款=(200+250)/2=225(萬元)平均應(yīng)收賬款余額=225/(1-10%)=250(萬元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=800/250=3.2(次/年)[單選題]25.下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)納稅管理目標(biāo)的是()。A)將稅收支出最小化B)規(guī)范企業(yè)納稅行為C)有效防范納稅風(fēng)險(xiǎn)D)合理降低稅收支出答案:A解析:納稅管理的目標(biāo)是規(guī)范企業(yè)納稅行為、合理降低稅收支出、有效防范納稅風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]26.在確定直接人工正常標(biāo)準(zhǔn)成本時，標(biāo)準(zhǔn)工時不包括（）。A)設(shè)備意外故障產(chǎn)生的停工時間B)必要的工間休息C)每日例行設(shè)備調(diào)整時間D)不可避免的廢品所耗用的工時答案:A解析:標(biāo)準(zhǔn)工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間、必要的間歇和停工（如工間休息、設(shè)備調(diào)整準(zhǔn)備時間）、不可避免的廢品耗用工時等。不包括設(shè)備意外故障產(chǎn)生的停工時間。所以選項(xiàng)A不正確。[單選題]27.下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣成本降低的是（）。A)付款期、折扣期不變，折扣率降低B)折扣期、折扣率不變，付款期縮短C)折扣率不變，付款期和折扣期等量延長D)折扣率、付款期不變，折扣期延長答案:A解析:由放棄現(xiàn)金折扣成本的公式可知，選項(xiàng)A的說法正確；折扣期、折扣率不變，付款期縮短，將導(dǎo)致放棄現(xiàn)金折扣成本公式的分母減少，放棄現(xiàn)金折扣的成本提高，選項(xiàng)B排除；折扣率不變，付款期和折扣期等量延長，對放棄現(xiàn)金折扣的成本沒有影響，選項(xiàng)C排除；折扣率、付款期不變，折扣期延長，享受現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠加大，放棄現(xiàn)金折扣的成本提高，選項(xiàng)D排除。[單選題]28.某債券面值為10000元，票面年利率為5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市場實(shí)際的年利率為5%(復(fù)利，按年計(jì)息)，則其發(fā)行時的價格將()。A)高于10000B)低于10000C)等于10000D)無法計(jì)算答案:A解析:因?yàn)閭癁槊堪肽旮断⒁淮危詡膶?shí)際年利率大于票面的名義年利率5%，又因?yàn)槭袌鰧?shí)際年利率為5%，則債券的實(shí)際年利率大于市場實(shí)際年利率，因此債券應(yīng)溢價發(fā)行。[單選題]29.對于已經(jīng)上市的債券來說，到期日相同的債券其到期收益率的不同是由于()。A)風(fēng)險(xiǎn)不同引起的B)無風(fēng)險(xiǎn)利率不同引起的C)風(fēng)險(xiǎn)不同和無風(fēng)險(xiǎn)利率不同共同引起的D)票面利率不同引起的【考點(diǎn)】債券價值的計(jì)算。【難易程度】答案:A解析:對予已經(jīng)上市的債券來說，到期日相同則可以認(rèn)為未來的期限相同，其無風(fēng)險(xiǎn)利率相同，兩者的利率差額是風(fēng)險(xiǎn)不同引起的。[單選題]30.某公司2019年?duì)I業(yè)收入為100萬元，稅后凈利潤為12萬元，固定經(jīng)營成本為24萬元，2020年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，所得稅稅率為25%。據(jù)此，計(jì)算得出該公司2020年的聯(lián)合杠桿系數(shù)為（）。A)1.5B)3C)2.5D)1.8答案:B解析:本題的主要考核點(diǎn)是聯(lián)合杠桿系數(shù)的計(jì)算。由于稅后凈利潤為12萬元，所以，稅前利潤=稅后凈利潤÷（1-所得稅稅率）=12÷（1-25%）=16（萬元）；又由于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤÷（息稅前利潤-利息）=息稅前利潤÷稅前利潤=息稅前利潤÷16=1.5，所以，息稅前利潤=24（萬元）。2020年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=（息稅前利潤+固定經(jīng)營成本）÷息稅前利潤=（24+24）÷24=2，2020年的聯(lián)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2×1.5=3。[單選題]31.下列各項(xiàng)中，屬于?直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時?組成內(nèi)容的是（）。A)由于設(shè)備意外故障產(chǎn)生的停工工時B)由于更換產(chǎn)品產(chǎn)生的設(shè)備調(diào)整準(zhǔn)備工時C)由于生產(chǎn)作業(yè)計(jì)劃安排不當(dāng)產(chǎn)生的停工工時D)由于外部供電系統(tǒng)故障產(chǎn)生的停工工時答案:B解析:標(biāo)準(zhǔn)工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需的必要的時間，而不包含偶然或意外發(fā)生的時間，選項(xiàng)A、C、D均不正確。[單選題]32.F公司生產(chǎn)某產(chǎn)品，單價為100元，單位制造變動成本為75元，單位銷售和管理變動成本為8元，銷售量為10萬件，則邊際貢獻(xiàn)為()萬元。A)150B)170C)250D)300答案:B解析:邊際貢獻(xiàn)=10×(100-75-8)=170(萬元)。通常，如果在?邊際貢獻(xiàn)?前未加任何定語，則是指?產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)?。制造邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-產(chǎn)品變動成本(產(chǎn)品)邊際貢獻(xiàn)=制造邊際貢獻(xiàn)-銷售和管理變動成本。【知識點(diǎn)】成本、數(shù)量和利潤的關(guān)系[單選題]33.已知某普通股的β值為l.2，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場組合的必要收益率為10%，該普通股目前的市價為10元/股，預(yù)計(jì)第一期的股利為0.8元，不考慮籌資費(fèi)用，假設(shè)根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型和股利增長模型計(jì)算得出的普通股成本相等，則該普通股股利的年增長率為()。A)6%B)2%C)2.8%D)3%答案:C解析:普通股成本=6%+1.2×(10%-6%)=10，8%，10.8%=0.8/10+9，解得：g=2.8%。[單選題]34.下列各項(xiàng)中屬于事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)管理原則的是（）。A)集中經(jīng)營B)分散決策C)分散經(jīng)營D)創(chuàng)新決策答案:C解析:事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)的管理原則是集中決策、分散經(jīng)營、協(xié)調(diào)控制。[單選題]35.（2018年）在采用債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型估計(jì)普通股資本成本時，風(fēng)險(xiǎn)溢價是（）。A)目標(biāo)公司普通股相對長期國債的風(fēng)險(xiǎn)溢價B)目標(biāo)公司普通股相對目標(biāo)公司債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價C)目標(biāo)公司普通股相對短期國債的風(fēng)險(xiǎn)溢價D)目標(biāo)公司普通股相對可比公司長期債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價答案:B解析:債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型中，?風(fēng)險(xiǎn)溢價?是目標(biāo)公司普通股相對其自己發(fā)行的債券來講的。[單選題]36.下列因素對放棄現(xiàn)金折扣成本的影響，表述正確的是()。A)折扣百分比越大，放棄現(xiàn)金折扣的成本越大B)折扣百分比越小，放棄現(xiàn)金折扣的成本越大C)信用期越短，放棄現(xiàn)金折扣的成本越小D)折扣期越長，放棄現(xiàn)金折扣的成本越小答案:A解析:[單選題]37.股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的根本原因在于()。A)具體行為目標(biāo)不一致B)承擔(dān)的責(zé)任不同C)掌握的信息不一致D)在企業(yè)中的地位不同答案:A解析:本題的主要考核點(diǎn)是股東和經(jīng)營者的矛盾沖突。股東的目標(biāo)是使自己的財(cái)富最大化，經(jīng)營者則追求報(bào)酬、閑暇和避免風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)動機(jī)決定行為，因此，他們的目標(biāo)不同，是發(fā)生沖突的根本原因。[單選題]38.A公司以持有的B公司有價證券作為股利支付給股東，這種股利屬于()。A)現(xiàn)金股利B)負(fù)債股利C)股票股利D)財(cái)產(chǎn)股利答案:D解析:以持有的其他公司的有價證券支付的股利，屬于財(cái)產(chǎn)股利。[單選題]39.F企業(yè)租用一條生產(chǎn)線，租約規(guī)定每年支付固定租金4萬元，與此同時，生產(chǎn)線每運(yùn)行1小時多支付運(yùn)行租金10元，該企業(yè)的這項(xiàng)租金屬于()。A)半變動成本B)階梯式成本C)半固定成本D)延期變動成本答案:A解析:半變動成本，它通常有一個初始量，類似于固定成本，在這個初始量的基礎(chǔ)上隨業(yè)務(wù)量的增長而增長，又類似于變動成本。【知識點(diǎn)】成本按性態(tài)分類[單選題]40.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價50元，單位變動成本30元，固定成本為5000元，滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)下的正常銷售量為500件。下列說法中，不正確的是()。A)在?銷售量?以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，該企業(yè)的變動成本線斜率為60%B)在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為50%C)安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于10000元D)銷量對利潤的敏感系數(shù)為2答案:C解析:變動成本=銷售額×變動成本率，在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，如果自變量是銷售額，則變動成本線的斜率=變動成本率=30/50×100%=60%，因此，選項(xiàng)A的說法正確。在保本狀態(tài)下(即盈虧臨界點(diǎn)下)，利潤=0，盈虧臨界點(diǎn)銷量=固定成本/(單價-單位變動成本)=5000/(50-30)=250(件)，盈虧臨界點(diǎn)的作業(yè)率=250/500×100%=50%，因此，選項(xiàng)B的說法正確。安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于企業(yè)利潤，而利潤=500×50-500×30-5000=5000(元)，所以選項(xiàng)C的說法不正確。銷量對利潤的敏感系數(shù)為經(jīng)營杠桿系數(shù)，等于安全邊際率的倒數(shù)=1/50%=2。【知識點(diǎn)】敏感分析[單選題]41.7月1日，某投資者以100元的權(quán)利金買入一張9月末到期，執(zhí)行價格為10200元的看跌期權(quán)，同時，他又以120元的權(quán)利金賣出一張9月末到期，執(zhí)行價格為10000元的看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利（不考慮其他費(fèi)用）是（）。A)200元B)180元C)220元D)20元答案:C解析:買入看跌期權(quán)，投資者是希望價格越低越好，所以股票價格≤10200（越小越好），賣出看跌期權(quán)，投資者期望的股票價格高于執(zhí)行價格，所以X≥10000（只要≥10000就符合條件，不要求越大越好）。綜合來看，執(zhí)行價格=10000（元），此時投資者獲利最大，為10200-10000-100+120=220（元）。[單選題]42.甲公司的固定成本（包括利息費(fèi)用）為1500萬元，資產(chǎn)總額為18000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為60%，負(fù)債平均利息率為3.5%，凈利潤為1200萬元，該公司適用的所得稅稅率為25%，則息稅前利潤對銷售量的敏感系數(shù)是（）。A)1.68B)1.76C)1.57D)1.45答案:C解析:息稅前利潤對銷售量的敏感系數(shù)即經(jīng)營杠桿系數(shù)，因此計(jì)算息稅前利潤對銷量的敏感系數(shù)即計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)。息稅前利潤=凈利潤/（1-所得稅稅率）+利息=1200/（1-25%）+18000×60%×3.5%=1978（萬元），固定經(jīng)營成本=固定成本-利息=1500-18000×60%×3.5%=1122（萬元），經(jīng)營杠桿系數(shù)=（息稅前利潤+固定經(jīng)營成本）/息稅前利潤=（1978+1122）/1978=1.57。[單選題]43.（2009年）某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時為3小時，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為6元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品400件。7月份公司實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品350件，發(fā)生固定制造成本2250元，實(shí)際工時為1100小時。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，7月份公司固定制造費(fèi)用效率差異為（）元。A)100B)150C)200D)300答案:A解析:固定制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時－實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝（1100－350×3）×6/3＝100（元）[單選題]44.下列關(guān)于成本中心的說法中，不正確的是（）。A)成本中心即使有少量收入，也不能成為主要的考核內(nèi)容B)成本中心有兩種類型--標(biāo)準(zhǔn)成本中心和費(fèi)用中心C)標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo)，是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)成本D)標(biāo)準(zhǔn)成本中心需要作出定價決策答案:D解析:標(biāo)準(zhǔn)成本中心不需要作出定價決策、產(chǎn)量決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策，這些決策由上級管理部門作出，或授權(quán)給銷貨單位作出。[單選題]45.下列關(guān)于關(guān)鍵績效指標(biāo)法的說法錯誤的是（）。A)將價值創(chuàng)造活動與戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)有效聯(lián)系B)關(guān)鍵績效指標(biāo)法可以單獨(dú)使用，也可以與經(jīng)濟(jì)增加值法、平衡計(jì)分卡等其他方法結(jié)合使用C)關(guān)鍵績效指標(biāo)法的應(yīng)用對象是企業(yè)，不能用于企業(yè)所屬的單位（部門）和員工D)企業(yè)的關(guān)鍵績效指標(biāo)一般可分為結(jié)果類和動因類兩類指標(biāo)答案:C解析:關(guān)鍵績效指標(biāo)法的應(yīng)用對象可以是企業(yè)，也可以是企業(yè)所屬的單位（部門）和員工。[單選題]46.根據(jù)企業(yè)2020年的預(yù)算，第1～4季度期初現(xiàn)金余額分別為1萬元、2萬元、1.7萬元、1.5萬元，第1～4季度銷售收入分別為20萬元、30萬元、40萬元、20萬元。每個季度的收入中40%在當(dāng)季度收現(xiàn)，還有60%在下季度收現(xiàn)，年初應(yīng)收賬款10萬元預(yù)計(jì)在第1季度收回，預(yù)計(jì)全年的各項(xiàng)現(xiàn)金支出合計(jì)為107萬元。不考慮其他因素，則該企業(yè)2020年末的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中，貨幣資金年末余額為（）萬元。A)1B)1.5C)1.7D)2答案:D解析:貨幣資金年末余額=第1季度期初現(xiàn)金余額+本年現(xiàn)金收入-本年現(xiàn)金支出=1+（10+20+30+40+20×40%）-107=2（萬元）。[單選題]47.在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的前提下，下列措施中不利于降低企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的是()。A)增加固定成本的投資支出B)提高產(chǎn)品的銷售單價C)增加產(chǎn)品的年度銷量D)降低有息負(fù)債在債務(wù)中的比重答案:A解析:經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/邊際貢獻(xiàn)-固定成本，增加固定成本的投資支出，導(dǎo)致分子變小，經(jīng)營杠桿系數(shù)增大，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大，不利于降低企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]48.根據(jù)相對價值法的?市凈率模型?，在其他影響因素不變的情況下，下列表述不正確的是（）。A)增長率越高，內(nèi)在市凈率越小B)權(quán)益凈利率越高，內(nèi)在市凈率越大C)股利支付率越高，內(nèi)在市凈率越大D)股權(quán)資本成本越高，內(nèi)在市凈率越小答案:A解析:內(nèi)在市凈率：出增長率與內(nèi)在市凈率同向變動，因此，在其他影響因素不變的情況下，增長率越高，內(nèi)在市凈率越大。[單選題]49.下列固定成本中不能通過管理決策行動加以改變的是（）。A)科研開發(fā)費(fèi)B)固定資產(chǎn)折舊C)廣告費(fèi)D)職工培訓(xùn)費(fèi)答案:B解析:不能通過當(dāng)前的管理決策行動加以改變的固定成本稱為約束性固定成本，例如固定資產(chǎn)折舊、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、管理人員工資、取暖費(fèi)和照明費(fèi)等。科研開發(fā)費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)屬于酌量性固定成本，它們可以通過管理決策行動而改變數(shù)額的固定成本。[單選題]50.若公司本身債券沒有上市，且無法找到類比的上市公司，在用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)稅前債務(wù)成本時（）。A)稅前債務(wù)成本=政府債券的市場回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率B)稅前債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率C)稅前債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率D)稅前債務(wù)成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+證券市場的風(fēng)險(xiǎn)溢價率答案:A解析:如果本公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)成本。稅前債務(wù)成本=政府債券的市場回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。[單選題]51.某公司無優(yōu)先股，2018年利息總額為300萬元（其中資本化的部分為200萬元），2018年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為4，2019年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，2019年的利息費(fèi)用與2018年相同，則該公司2018年的利息保障倍數(shù)為（）。A)0.5B)1C)1.5D)3答案:A解析:2019年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝2018年息稅前利潤/（2018年息稅前利潤－利息費(fèi)用）＝2018年息稅前利潤/（2018年息稅前利潤－利息費(fèi)用）＝3，因此2018年息稅前利潤＝150（萬元），2018年的利息保障倍數(shù)＝150/300＝0.5。[單選題]52.某公司沒有優(yōu)先股，去年銷售額為2000萬元，息稅前利潤為600萬元，利息保障倍數(shù)為3。變動成本率為50％，則公司的聯(lián)合杠桿系數(shù)為（）。A)2．5B)1．5C)3D)5答案:A解析:利息=息稅前利潤／利息保障倍數(shù)=600／3=200(萬元)，聯(lián)合杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(息稅前利潤-利息)=2000×(1-50％)／(600-200)=2．5。[單選題]53.下列關(guān)于優(yōu)先股的表述中，正確的是()。A)優(yōu)先股的購買者主要是低稅率的機(jī)構(gòu)投資者B)優(yōu)先股籌資的風(fēng)險(xiǎn)比債券大C)優(yōu)先股沒有期限D(zhuǎn))同一公司的優(yōu)先股股東要求的預(yù)期報(bào)酬率比債權(quán)人高答案:D解析:優(yōu)先股的購買者主要是高稅率的機(jī)構(gòu)投資者，所以選項(xiàng)A不正確;從投資者來看，優(yōu)先股投資的風(fēng)險(xiǎn)比債券大，從籌資者來看，優(yōu)先股籌資的風(fēng)險(xiǎn)比債券小，所以選項(xiàng)B不正確;多數(shù)優(yōu)先股規(guī)定有明確的到期期限，到期時公司按規(guī)定價格贖回優(yōu)先股，與一般的債券類似，所以選項(xiàng)C不正確。[單選題]54.甲公司上年凈利潤為250萬元，流通在外的普通股加權(quán)平均股數(shù)為100萬股，優(yōu)先股為50萬股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果上年末普通股的每股市價為30元，甲公司的市盈率為（）。A)12B)15C)18D)22.5答案:B解析:每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)/流通在外的普通股加權(quán)平均股數(shù)=(250-50×1)/100=2（元/股），市盈率=每股市價/每股收益=30/2=15。[單選題]55.如果已知甲資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于乙資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，則可以推出的結(jié)論是（）。A)甲資產(chǎn)的預(yù)期收益率大于乙資產(chǎn)的預(yù)期收益率B)甲資產(chǎn)的方差大于乙資產(chǎn)的方差C)甲資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差大于乙資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差D)甲資產(chǎn)的變異系數(shù)大于乙資產(chǎn)的變異系數(shù)答案:D解析:方差、標(biāo)準(zhǔn)差指標(biāo)都是在資產(chǎn)期望值相同的前提下才可以進(jìn)行比較，變異系數(shù)則無論期望值是否相同，只要風(fēng)險(xiǎn)越大則變異系數(shù)也就越大。[單選題]56.下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)展性投資的是()。A)生產(chǎn)技術(shù)革新的投資B)更新替換舊設(shè)備的投資C)配套流動資金投資D)開發(fā)新產(chǎn)品的投資答案:D解析:發(fā)展性投資是指對企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局有重大影響的企業(yè)投資，如企業(yè)間兼并合并的投資、轉(zhuǎn)換新行業(yè)和開發(fā)新產(chǎn)品的投資，大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資等。故答案為選項(xiàng)D。選項(xiàng)ABC屬于維持性投資。[單選題]57.某種產(chǎn)品由三個生產(chǎn)步驟組成，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本。本月第一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第二生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為8000元，第二生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第三生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為14000元。本月第三生產(chǎn)步驟發(fā)生的費(fèi)用為5200元(不包括上一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入的費(fèi)用)，第三生產(chǎn)步驟月初在產(chǎn)品費(fèi)用為2300元，月末在產(chǎn)品費(fèi)用為1400元，本月該種產(chǎn)品的產(chǎn)成品成本為()元。A)28100B)27200C)20100D)26800答案:C解析:本題的主要考核點(diǎn)是產(chǎn)成品成本的計(jì)算。產(chǎn)成品成本=2300+14000+5200-1400=20100(元)。[單選題]58.運(yùn)用相對價值法評估企業(yè)價值時，市盈率模型最適合的企業(yè)類型為()。A)處于穩(wěn)定狀態(tài)的企業(yè)B)連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)C)銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)D)擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)答案:B解析:市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè);市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè);收入乘數(shù)模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。[單選題]59.下列各種資本結(jié)構(gòu)的理論中，認(rèn)為籌資決策無關(guān)緊要的是（）。A)代理理論B)無稅MM理論C)優(yōu)序融資理論D)權(quán)衡理論答案:B解析:按照無稅的MM理論，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān)。[單選題]60.某公司曾經(jīng)計(jì)劃投資一個管道項(xiàng)目，并請專業(yè)設(shè)計(jì)及咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行可行性分析，支付費(fèi)用2000萬元并入賬。后來由于外部環(huán)境變化管道項(xiàng)目被擱置。10年后該項(xiàng)目重啟，且原先的可行性分析依然有效。由于管道項(xiàng)目將占用沿線土地，公司終止了對外租賃協(xié)議，原協(xié)議的租金為每年1000萬元。對該公司而言，在分析管道項(xiàng)目現(xiàn)金流時應(yīng)該考慮的是（）。A)2000萬元和1000萬元B)2000萬元C)1000萬元D)0答案:C解析:不論公司是否重啟管道項(xiàng)目，2000萬元咨詢費(fèi)都不再變化，因而不符合增量現(xiàn)金流的定義，不是相關(guān)成本。重啟管道項(xiàng)目導(dǎo)致?lián)p失了土地租金1000萬元，因此該租金屬于管道項(xiàng)目的機(jī)會成本。[單選題]61.甲公司2017年的可持續(xù)增長率為30%，營業(yè)凈利率為20%，年末凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次，股利支付率為60%，年末凈經(jīng)營資產(chǎn)為720萬元，則年末股東權(quán)益為（）萬元。A)500B)250C)100D)無法計(jì)算答案:A解析:假設(shè)年末凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)為W，則：30%＝20%×2×W×（1－60%）/[1－20%×2×W×（1－60%）]，解得：W＝1.44，年末股東權(quán)益＝720/1.44＝500（萬元）。[單選題]62.（2019年）電信運(yùn)營商推出?手機(jī)10元保號，可免費(fèi)接聽電話和接收短信，主叫國內(nèi)通話每分鐘0.2元?套餐業(yè)務(wù)，若選用該套餐，則消費(fèi)者每月手機(jī)費(fèi)屬于（）。A)半變動成本B)固定成本C)階梯式成本D)延期變動成本答案:A解析:半變動成本是指在初始成本的基礎(chǔ)上隨業(yè)務(wù)量正比例增長的成本。10元視為初始成本，之后隨話務(wù)量增加成正比例增加，所以選項(xiàng)A是答案。[單選題]63.下列關(guān)于金融資產(chǎn)的說法中，不正確的是()。A)金融資產(chǎn)按其收益的特征分為固定收益證券、權(quán)益證券和衍生證券B)固定收益證券是能夠提供固定現(xiàn)金流的證券C)權(quán)益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度高D)衍生證券是公司進(jìn)行套期保值或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具【考點(diǎn)】金融市場的特點(diǎn)【難易程度】答案:B解析:固定收益證券是指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計(jì)算出來的現(xiàn)金流的證券。[單選題]64.甲公司稅前債務(wù)成本為12%，所得稅稅率為25%，甲公司屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)，若采用經(jīng)驗(yàn)估計(jì)值，按照債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型確定的普通股資本成本為（）。A)9%B)15%C)12%D)14%答案:D解析:風(fēng)險(xiǎn)溢價是憑借經(jīng)驗(yàn)估計(jì)的。一般認(rèn)為，某企業(yè)普通股風(fēng)險(xiǎn)溢價對其自己發(fā)行的債券來講，大約在3%～5%之間。對風(fēng)險(xiǎn)較高的股票用5%，風(fēng)險(xiǎn)較低的股票用3%。所以普通股資本成本=12%×（1-25%）+5%=14%。[單選題]65.收入低的投資者最贊成的公司股利政策是（）。A)剩余股利政策B)固定股利政策C)固定股利支付率政策D)低正常股利加額外股利政策答案:B解析:穩(wěn)定的股利有利于投資者安排股利收入和支出，特別是對那些對股利有著很高依賴性的股東更是如此。所以答案是選項(xiàng)B。[單選題]66.股東財(cái)富的增加與公司價值最大化具有相同意義的假設(shè)前提是（）。A)股東投資資本不變B)債務(wù)價值不變C)股東投資資本和債務(wù)價值不變D)股東權(quán)益賬面價值不變答案:C解析:公司價值增加等于股東權(quán)益市場價值增加與債務(wù)價值增加之和。如果債務(wù)價值不變，公司價值增加等同于股東權(quán)益市場價值增加，如果股東投資資本不變，股東權(quán)益市場增加值等同于股東財(cái)富增加。所以，在股東投資資本不變和債務(wù)價值不變，股東財(cái)富增加等同于公司價值最大化[單選題]67.若股票目前市價為15元，執(zhí)行價格為17元，則下列表述不正確的是（）。A)對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)來說，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)B)對于以該股票為標(biāo)的物的看跌期權(quán)來說，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)C)對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的多頭來說，價值為0D)對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的空頭來說，價值為0答案:A解析:由于市價低于執(zhí)行價格，對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)來說，該期權(quán)會被放棄，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)；對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的多頭和空頭來說期權(quán)價值均為0。[單選題]68.企業(yè)目前的營業(yè)收入為1000萬元，由于通貨緊縮，某公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配政策，擴(kuò)大留存收益來滿足銷售增長的資金需求。歷史資料表明，該公司經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與銷售總額之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系。現(xiàn)已知經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為60%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為15%，計(jì)劃下年?duì)I業(yè)凈利率5%，不進(jìn)行股利分配。若可供動用的金融資產(chǎn)為0，則據(jù)此可以預(yù)計(jì)下年銷售增長率為（）。A)12.5%B)10%C)37.5%D)13%答案:A解析:由于不打算從外部融資，此時的銷售增長率為內(nèi)含增長率。凈經(jīng)營資產(chǎn)占收入的比=60%-15%=45%凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1/45%內(nèi)含增長率=[5%×（1/45%）×100%]/[1-5%×（1/45%）×100%]=12.5%。[單選題]69.（2019年）甲公司股票每股市價20元，以配股價格每股16元向全體股東每10股配售10股。擁有甲公司95%股權(quán)的投資者行使了配股權(quán)。乙持有甲公司股票1000股，未行使配股權(quán)，配股除權(quán)使乙的財(cái)富（）。A)減少1950元B)增加100元C)減少2000元D)不發(fā)生變化答案:A解析:配股除權(quán)參考價=（20+16×100%×95%）/（1+1×100%×95%）=18.05（元）乙的財(cái)富的變動額=1000×18.05-1000×20=-1950（元）。[單選題]70.已知單價對利潤的敏感系數(shù)為5，本年盈利，為了確保下年度企業(yè)不虧損，單價下降的最大幅度為()。A)40%B)20%C)100%D)50%答案:B解析:單價對利潤的敏感系數(shù)=利潤變動百分比/單價變動百分比，根據(jù)?利潤=銷售收入-總成本=單價×銷量-總成本?可知，單價下降會導(dǎo)致利潤下降，具體而言，單價下降的百分比=利潤下降百分比/單價對利潤的敏感系數(shù)，如果利潤下降的百分比超過100%，則下年就會出現(xiàn)虧損，因此?為了確保企業(yè)下年度不虧損?意味著?利潤下降的最大幅度為100%?，所以單價下降的最大幅度為100%/5=20%。知識點(diǎn)：各參數(shù)敏感系數(shù)的計(jì)算本題考核敏感分析。因?yàn)檫@確保下年度企業(yè)不虧損，則說明其利潤最小為0，則其下降的最大幅度是(0-本年利潤)/本年利潤=-100%，說明為了確保下年度企業(yè)不虧損，意味著利潤下降的最大幅度為100%，這樣得出單價下降的最大幅度為100%/5=20%。我們可以掌握一下敏感系數(shù)的簡化公式，在做題的時候如果一個因素變動，不會引起其他因素變動，則可以直接使用簡化公式計(jì)算。單價敏感系數(shù)=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔP/P)=(ΔP0×Q/EBIT)/(ΔP/P)=基期銷售額/基期EBIT;單位變動成本敏感系數(shù)=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔV/V)=(-ΔV0×Q/EBIT)/(ΔV/V)=-基期變動成本額/基期EBIT;銷量敏感系數(shù)=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔQ/Q)=[ΔQ0×(P-V)/EBIT]/(ΔQ/Q)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期EBIT=DOL=1/安全邊際率=DTL/DFL;固定成本敏感系數(shù)=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔF/F)=(-ΔF/EBIT)/(ΔF/F)=-基期固定成本/基期息稅前利潤。[單選題]71.下列關(guān)于成本和費(fèi)用的表述中，正確的是()。A)非生產(chǎn)經(jīng)營活動的耗費(fèi)可以計(jì)入產(chǎn)品成本B)生產(chǎn)經(jīng)營活動的成本都可以計(jì)入產(chǎn)品成本C)籌資活動和投資活動的耗費(fèi)應(yīng)該計(jì)入產(chǎn)品成本D)籌資活動和籌資活動的耗費(fèi)不計(jì)入產(chǎn)品成本答案:D解析:非生產(chǎn)經(jīng)營活動的耗費(fèi)不能計(jì)入產(chǎn)品成本，所以，選項(xiàng)A的說法不正確;生產(chǎn)經(jīng)營活動的成本分為正常的成本和非正常的成本，只有正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動成本才可能計(jì)入產(chǎn)品成本，非正常的經(jīng)常活動成本不計(jì)入產(chǎn)品成本，所以，選項(xiàng)B的說法不正確;籌資活動和籌資活動部屬于生產(chǎn)經(jīng)營活動，它們的耗費(fèi)不能計(jì)入產(chǎn)品成本，而屬于籌資成本和投資成本，所以，選項(xiàng)C的說法不正確，選項(xiàng)D的說法正確。[單選題]72.存貨模式和隨機(jī)模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。以下對這兩種方法的表述中，正確的是（）。A)兩種方法都考慮了現(xiàn)金的短缺成本和機(jī)會成本B)存貨模式簡單、直觀，比隨機(jī)模式有更廣泛的適用性C)存貨模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的情況下使用D)隨機(jī)模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響答案:D解析:兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機(jī)會成本，都不考慮短缺成本，選項(xiàng)A的說法錯誤；現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，但是，由于其假設(shè)現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，實(shí)際上這種情況很少出現(xiàn)，因此其普遍應(yīng)用性較差，選項(xiàng)B的說法錯誤；隨機(jī)模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，選項(xiàng)C的說法錯誤；在隨機(jī)模式下現(xiàn)金存量下限的確定要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等因素的影響，選項(xiàng)D的說法正確。[單選題]73.某公司上年稅前經(jīng)營利潤為800萬元，利息費(fèi)用為50萬元，平均所得稅稅率為20%。年末凈經(jīng)營資產(chǎn)為1600萬元，股東權(quán)益為600萬元。假設(shè)涉及資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計(jì)算，則杠桿貢獻(xiàn)率為()。A)60%B)63.54%C)55.37%D)58.16%答案:A解析:稅后經(jīng)營凈利潤=800×(1-20%)=640(萬元)，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%=640/1600×100%=40%;凈利潤=(800-50)×(1-20%)-=600(萬元)，權(quán)益凈利率=600/600×100%=100%，杠桿貢獻(xiàn)率=權(quán)益凈利率-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=100%-40%-60%。[單選題]74.產(chǎn)品成本計(jì)算不定期，一般也不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用問題的成本計(jì)算方法是()。A)分批法B)品種法C)平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法D)逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法答案:A解析:在分批法下，由于成本計(jì)算期與產(chǎn)品的生命周期基本一致，因而在月末一般不需計(jì)算完工產(chǎn)品成本，因此，一般也不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用的問題。[單選題]75.設(shè)某企業(yè)有固定搬運(yùn)工10名，工資總額25000元；當(dāng)業(yè)務(wù)量超過3000件時，就需雇傭臨時工。臨時工采用計(jì)件工資制，單件工資為每件10元，則該企業(yè)搬運(yùn)工工資屬于（）。A)階梯式成本B)半變動成本C)延期變動成本D)非線性成本答案:C解析:延期變動成本的主要特點(diǎn)是：在某一業(yè)務(wù)量以內(nèi)表現(xiàn)為固定成本，超過這一業(yè)務(wù)量即成為變動成本。[單選題]76.在回購價格確定方面給予了公司更大的靈活性的回購方式為（）。A)舉債回購B)現(xiàn)金回購C)固定價格要約回購D)荷蘭式拍賣回購答案:D解析:荷蘭式拍賣回購在回購價格確定方面給予了公司更大的靈活性。[單選題]77.電信運(yùn)營商推出?手機(jī)10元保號，可免費(fèi)接聽電話和接收短信，主叫國內(nèi)通話每分鐘0.2元?的套餐業(yè)務(wù)，選用該套餐的消費(fèi)者每月手機(jī)費(fèi)屬于（）。A)固定成本B)階梯式成本C)延期變動成本D)半變動成本答案:D解析:半變動成本是指在初始成本的基礎(chǔ)上隨業(yè)務(wù)量正比例增長的成本。[單選題]78.已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，固定成本為5萬元，利息費(fèi)用為2萬元，則利息保障倍數(shù)為()。A)2B)2.5C)1.5D)1答案:B解析:DOL=(S-VC)/(S-VC-F)2=(S-VC)/(S-VC-5)∴邊際貢獻(xiàn)=S-VC=10∴EBIT=10-5=5(萬元);利息保障倍數(shù)=5/2=2.5[單選題]79.按照我們國家的規(guī)定，下列關(guān)于上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股的相關(guān)規(guī)定中，不正確的是（）。A)應(yīng)當(dāng)采取固定股息率B)在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息C)每股票面金額為1000元D)上市公司不得發(fā)行可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股，特殊情況除外答案:C解析:按照我們國家的規(guī)定，優(yōu)先股每股票面金額為100元，因此選項(xiàng)C不正確。[單選題]80.下列關(guān)于權(quán)益凈利率的計(jì)算公式不正確的是（）。A)（稅后經(jīng)營凈利潤－稅后利息費(fèi)用）÷股東權(quán)益B)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋經(jīng)營差異率C)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋杠桿貢獻(xiàn)率D)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿答案:B解析:權(quán)益凈利率＝凈利潤/股東權(quán)益＝（稅后經(jīng)營凈利潤－稅后利息費(fèi)用）÷股東權(quán)益＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋杠桿貢獻(xiàn)率[單選題]81.下列關(guān)于配股價格的表述中，正確的是（）。A)配股的擬配售比例越高，配股除權(quán)價也越高B)當(dāng)配股價格低于配股除權(quán)價格時，配股權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)C)當(dāng)配股后的股票市價高于配股除權(quán)價格時，如果原股東放棄配股權(quán)，其財(cái)富將因公司實(shí)施配股而受損D)當(dāng)配股后的股票市價低于配股除權(quán)價格時，參與配股股東的股份被?填權(quán)?答案:C解析:配股除權(quán)價格=（配股前總股數(shù)×配股前每股價格+配股價格×配股數(shù)量）／（配股前總股數(shù)+配股數(shù)量）=（配股前每股價格+配股價格×股份變動比例）／（1+股份變動比例）=（配股前每股價格-配股價格+配股價格×股份變動比例+配股價格）／（1+股份變動比例）=[配股前每股價格-配股價格+配股價格×（1+股份變動比例）]/（1+股份變動比例）=（配股前每股價格-配股價格）/（1+股份變動比例）+配股價格由上式可知，股份變動比例在分母的位置，配股的擬配售比例提高（即股份變動比例提高），分母提高導(dǎo)致配股除權(quán)價格降低，選項(xiàng)A錯誤；當(dāng)配股價格低于配股前市價時，配股權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，選項(xiàng)B錯誤；當(dāng)配股后的股票市價高于配股除權(quán)價格時，如果原股東放棄配股權(quán)，其財(cái)富將因公司實(shí)施配股而受損，選項(xiàng)C正確；當(dāng)配股后的股票市價低于配股除權(quán)價格時，參與配股股東的股份被?貼權(quán)?，選項(xiàng)D錯誤。【提示】選項(xiàng)C所說股東財(cái)富受損是參與配股與不參與配股進(jìn)行比較，配股后股價上漲導(dǎo)致的股東財(cái)富增加不論是否參與配股均有增加，不在對比考慮范圍內(nèi)。[單選題]82.公司制企業(yè)相比于個人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)，具有的特點(diǎn)是（）。A)有限存續(xù)B)股權(quán)流動性好C)決策簡單D)稅負(fù)較低答案:B解析:公司制企業(yè)可以永續(xù)經(jīng)營、決策流程較繁瑣、因?yàn)殡p重征稅而稅負(fù)較重。[單選題]83.下列因素中，與經(jīng)營杠桿系數(shù)大小成反向變動的是()。A)單價B)單位變動成本C)固定成本D)利息費(fèi)用答案:A解析:經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)一固定成本)，邊際貢獻(xiàn)=(單價一單位變動成本)×銷售量，可見在其他因素不變的情況下，單價越高，邊際貢獻(xiàn)越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小;單位變動成本或固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大。利息費(fèi)用不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。[單選題]84.收入乘數(shù)的關(guān)鍵驅(qū)動因素是()。A)增長潛力B)銷售凈利率C)權(quán)益凈利率D)股利支付率答案:B解析:收入乘數(shù)的驅(qū)動因素有銷售凈利率、股利支付率、增長率和股權(quán)資本成本，但關(guān)鍵驅(qū)動因素是銷售凈利率。[單選題]85.下列關(guān)于生產(chǎn)決策主要方法的表述中，正確的是()A)差額利潤=相關(guān)收入之差B)邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-專屬成本C)邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動成本-固定成本D)相關(guān)方案的損益=邊際貢獻(xiàn)-專屬成本答案:D解析:差量分析法中，差額利潤=差額收入-差額成本，選項(xiàng)A錯誤;邊際貢獻(xiàn)分析法中，邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動成本，如果涉及追加的專屬成本時，方案的相關(guān)損益=邊際貢獻(xiàn)-專屬成本，選項(xiàng)B、C錯誤，選項(xiàng)D正確。[單選題]86.下列個別資本成本的計(jì)算不需要考慮籌資費(fèi)的是（）。A)留存收益資本成本B)公開發(fā)行的債券資本成本C)對外籌集的長期借款D)普通股資本成本答案:A解析:大多數(shù)的債務(wù)籌資是私下進(jìn)行而不是通過公開發(fā)行，大多數(shù)權(quán)益籌資來自內(nèi)部留存收益而非外部權(quán)益籌資，因此沒有發(fā)行費(fèi)用。如果公開發(fā)行債務(wù)和股權(quán)，發(fā)行成本就需要給予重視，所以選項(xiàng)A正確。[單選題]87.在積累與消費(fèi)關(guān)系的處理上，企業(yè)應(yīng)貫徹積累優(yōu)先的原則，合理確定提取盈余公積金和分配給投資者利潤的比例。這樣的處理體現(xiàn)的利潤分配基本原則是()。A)依法分配的原則B)資本保全的原則C)充分保護(hù)債權(quán)人利益的原則D)多方及長短期利益兼顧的原則答案:D解析:[單選題]88.公司已發(fā)行的優(yōu)先股不得超過公司普通股股份總數(shù)的50％，且籌資金額不得超過發(fā)行前凈資產(chǎn)的()，已回購、轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股不納入計(jì)算。A)50％B)40％C)25％D)30％答案:A解析:已發(fā)行的優(yōu)先股不得超過公司普通股股份總數(shù)的50％，且籌資金額不得超過發(fā)行前凈資產(chǎn)的50％，已回購、轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股不納入計(jì)算。[單選題]89.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為55元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價格）為5元。在到期日該股票的價格是34元。則同時購進(jìn)1股看跌期權(quán)與1股看漲期權(quán)組合的到期日凈損益為（）元。A)1B)6C)11D)－5答案:C解析:購進(jìn)看跌期權(quán)到期日凈損益＝（55－34）－5＝16（元），購進(jìn)看漲期權(quán)到期日凈損益＝0－5＝－5（元），則投資組合凈損益＝16－5＝11（元）。[單選題]90.通過證券交易所的證券交易，投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個上市公司已發(fā)行股份的5%時，應(yīng)當(dāng)編制權(quán)益變動報(bào)告書。完成權(quán)益變動報(bào)告書的期限是()。A)該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)B)該事實(shí)發(fā)生之日起5日內(nèi)C)該事實(shí)發(fā)生之日起7日內(nèi)D)該事實(shí)發(fā)生之日起10日內(nèi)答案:A解析:根據(jù)規(guī)定，通過證券交易所的證券交易，投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個上市公司已發(fā)行股份的5%時，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動報(bào)告書。【該題針對?大股東披露和權(quán)益變動披露?知識點(diǎn)進(jìn)行考核】[單選題]91.企業(yè)目前信用條件是?n/30?，賒銷額為600萬元，預(yù)計(jì)將信用期延長為?n/60?，賒銷額將變?yōu)?200萬元，若信用條件改變后應(yīng)收賬款占用資金增加105萬元，則該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)率為()。A)40%B)60%C)30%D)70%答案:C解析:設(shè)邊際貢獻(xiàn)率為x：105=(1200/360×60-600/360×30)×(1-x)，解之得：x=30%。[單選題]92.甲企業(yè)僅產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，銷售單價為4元，單位變動成本為2.40元，固定成本為3200萬元/月，預(yù)計(jì)目標(biāo)凈利潤為3000萬元，所得稅稅率為25%。則該企業(yè)的保利額為（）萬元。A)15500B)18000C)7200D)15000答案:B解析:保利額＝[固定成本＋稅后利潤/（1－企業(yè)所得稅稅率）]/（單價－單位變動成本）×單價＝[3200＋3000/（1－25%）]/（4－2.40）×4＝18000（元）[單選題]93.與基本的本量利關(guān)系圖相比，下列各項(xiàng)中屬于邊際貢獻(xiàn)式的本量利關(guān)系圖的優(yōu)點(diǎn)的是（）。A)可以表示虧損區(qū)B)可以表示邊際貢獻(xiàn)的數(shù)值C)可以表示保本點(diǎn)D)可以表示固定成本的數(shù)值答案:B解析:邊際貢獻(xiàn)式的本量利關(guān)系圖的主要優(yōu)點(diǎn)是可以表示邊際貢獻(xiàn)的數(shù)值。[單選題]94.甲上市公司2019年度的利潤分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利12元，預(yù)計(jì)公司股利可按10%的速度穩(wěn)定增長，股東要求的收益率為12%，于股權(quán)登記日，甲公司股票的預(yù)期價格為（）元。A)60B)61.2C)66D)67.2答案:D解析:股票的價值=1.2×（1+10%）/（12%-10%）+1.2=67.2（元）。于股權(quán)登記日，2019年的股利尚未支付（但是即將支付，A股規(guī)則是股權(quán)登記日的次日支付股利），因此該股利應(yīng)包含在股票價值中。[單選題]95.將股票回購分為固定價格要約回購、荷蘭式拍賣回購的分類標(biāo)準(zhǔn)是()。A)按照籌資方式不同B)按照股票回購的對象不同C)按照回購價格的確定方式不同D)按照股票回購的地點(diǎn)不同答案:C解析:股票回購的方式按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾種：(1)按照股票回購的地點(diǎn)不同，可以分為：場內(nèi)公開收購、場外協(xié)議收購;(2)按照股票回購的對象不同，可以分為：資本市場上進(jìn)行隨機(jī)回購、向全體股東招標(biāo)回購、向個別股東協(xié)商回購;(3)按照籌資方式不同，可以分為：舉債回購、現(xiàn)金回購、混合回購;(4)按照回購價格的確定方式不同，可以分為：固定價格要約回購、荷蘭式拍賣回購。[單選題]96.某企業(yè)每年耗用甲材料5000千克，單位存儲成本為2元，一次訂貨成本18元。則甲種材料每次的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和與批量有關(guān)的存貨總成本分別為()。A)270千克，540元B)290千克，580元C)300千克，600元D)311千克，622元答案:C解析:[單選題]97.下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致資本成本上升的因素是()。A)預(yù)期通貨膨脹上升B)市場利率下降C)證券市場的流動性強(qiáng)D)在貨幣供給不變的情況下貨幣需求下降答案:A解析:如果預(yù)期的通貨膨脹上升，貨幣購買力下降，投資者也會提出更高的收益率來補(bǔ)償預(yù)期的投資損失，導(dǎo)致企業(yè)資本成本上升，選項(xiàng)A正確;市場利率上升，公司的債務(wù)成本和普通股成本都會上升，市場利率下降，公司的資本成本也會下降，選項(xiàng)B錯誤;證券市場的流動性強(qiáng)，投資者想買進(jìn)或賣出證券相對容易，變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)小，投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率會降低，企業(yè)的籌資成本也會降低，選項(xiàng)C錯誤;在貨幣供給不變的情況下，如果貨幣需求降低，投資人的收益率會下降，企業(yè)的資本成本就會下降，選項(xiàng)D錯誤。[單選題]98.甲公司2019年凈利潤為2500萬元，2019年初流通在外普通股8000萬股，2019年6月30日增發(fā)普通股4000萬股。優(yōu)先股為500萬股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果2019年普通股的每股市價為12元，甲公司的市盈率為（）。A)40B)60C)56D)50答案:B解析:流通在外的普通股加權(quán)平均股=8000+4000×6/12=10000（萬股）每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）÷流通在外的普通股加權(quán)平均股數(shù)=（2500-500×1）÷10000=0.2（元/股）市盈率=每股市價÷每股收益=12÷0.2=60。[單選題]99.某企業(yè)固定成本為20萬元，全部資本均為自有資本，其中優(yōu)先股占15%，則該企業(yè)()。A)只存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)B)只存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)C)存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)和財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)D)經(jīng)營杠桿效應(yīng)和財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)可以相互抵銷答案:C解析:本題的主要考核點(diǎn)是經(jīng)營杠桿效應(yīng)和財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)作用的原理。有固定經(jīng)營成本，說明存在經(jīng)營杠桿效應(yīng);有優(yōu)先股，說明存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng);所以，存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)和財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。[單選題]100.若一年計(jì)息次數(shù)為m次，則報(bào)價利率、有效年利率以及計(jì)息期利率之間關(guān)系表述正確的是（）。A)有效年利率等于計(jì)息期利率與年內(nèi)計(jì)息次數(shù)的乘積B)計(jì)息期利率等于有效年利率除以年內(nèi)計(jì)息次數(shù)C)計(jì)息期利率除以年內(nèi)計(jì)息次數(shù)等于報(bào)價利率D)計(jì)息期利率=（1+有效年利率）1／m-1答案:D解析:設(shè)報(bào)價利率為r，每年計(jì)m，有效年利率=（1+計(jì)息期利率）m-1，則計(jì)息期利率=（1+有效年利率）1／m-1。[單選題]101.某企業(yè)以?2/20，N/40?的信用條件購進(jìn)原料一批，購進(jìn)之后第50天付款，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本為()。A)24.49%B)36.73%C)18%D)36%答案:A解析:[單選題]102.（2015年）下列各項(xiàng)成本費(fèi)用中，屬于酌量性固定成本的是（）。A)廣告費(fèi)B)運(yùn)輸車輛保險(xiǎn)費(fèi)C)生產(chǎn)部門管理人員工資D)行政部門耗用的水電費(fèi)答案:A解析:酌量性固定成本指的是可以通過管理決策行動而改變數(shù)額的固定成本，包括科研開發(fā)費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等，所以選項(xiàng)A是答案，選項(xiàng)BCD屬于約束性固定成本。[單選題]103.下列各項(xiàng)中，不符合承攬合同當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)表述的是()。A)承攬人可以自行留存其所承攬物品的復(fù)制品和相關(guān)的技術(shù)資料B)經(jīng)定作人同意承攬人可以將其承攬的主要工作交由第三人完成C)定作人未向承攬人支付報(bào)酬或者材料費(fèi)等價款的，承攬人對完成的工作成果享有留置權(quán)D)定作人可以隨時解除承攬合同，但應(yīng)當(dāng)賠償因此造成承攬人的損失答案:A解析:根據(jù)規(guī)定，承攬人應(yīng)該按照定作人的要求保守秘密，未經(jīng)定作人許可，不得留存復(fù)制品或者技術(shù)資料。【該題針對?承攬合同的相關(guān)規(guī)定?知識點(diǎn)進(jìn)行考核】[單選題]104.下列各項(xiàng)中，依法不得收購A上市公司股份的是()。A)曾經(jīng)負(fù)有數(shù)額較大債務(wù)，剛清償完畢不足12個月的B公司B)曾任C公司董事長的甲自然人，C公司因不可抗力而被宣告破產(chǎn)不滿3年C)在過去的1年內(nèi)因發(fā)布虛假信息而被中國證監(jiān)會處罰的D上市公司D)已持有A上市公司已發(fā)行股份12%的E投資公司答案:C解析:不得收購上市公司的情形包括：(1)收購人負(fù)有數(shù)額較大債務(wù)，到期未清償，且處于持續(xù)狀態(tài);(2)收購人最近3年有重大違法行為或者涉嫌有重大違法行為;(3)收購人最近3年有嚴(yán)重的證券市場失信行為;(4)收購人為自然人的，存在《公司法》第147條規(guī)定情形;(5)法律、行政法規(guī)規(guī)定以及中國證監(jiān)會認(rèn)定的不得收購上市公司的其他情形。本題選項(xiàng)C因?yàn)镈上市公司最近3年有嚴(yán)重的證券市場失信行為而不得收購上市公司。【該題針對?上市公司收購人、收購的支付方式?知識點(diǎn)進(jìn)行考核】[單選題]105.主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的公司股利政策是()。A)剩余股利政策B)固定或持續(xù)增長的股利政策C)固定股利支付率政策D)低股利加額外股利政策答案:A解析:[單選題]106.甲公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，銷售成本增長8%，所有者權(quán)益不變，假定不考慮其他成本費(fèi)用和所得稅的影響。可以判斷，該公司今年的權(quán)益凈利率與上年相比將會()。A)不變B)上升C)下降D)不一定答案:B解析:今年的權(quán)益凈利率=[上年銷售收入×(1+10%)-上年銷售成本×(1+8%)]÷上年所有者權(quán)益=[1.08×(上年銷售收入-上年銷售成本)+0.02上年銷售收入]÷上年所有者權(quán)益，上年的權(quán)益凈利率=(上年銷售收入-上年銷售成本)÷上年所有者權(quán)益可見，今年的權(quán)益凈利率相比上年的權(quán)益凈利率上升了。[單選題]107.某公司擬新建一車間用以生產(chǎn)受市場歡迎的A產(chǎn)品，據(jù)預(yù)測A產(chǎn)品投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造150萬元的現(xiàn)金流量;但公司原生產(chǎn)的B產(chǎn)品會因此受到影響，使其年現(xiàn)金流量由原來的300萬元降低到200萬元。則與新建車間相關(guān)的現(xiàn)金流量為()萬元。A)30B)50C)100D)150答案:B解析:[單選題]108.價格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格一般適用于（）。A)內(nèi)部利潤中心B)內(nèi)部成本中心C)分權(quán)程度較高的企業(yè)D)分權(quán)程度較低的企業(yè)答案:A解析:價格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格一般適用于內(nèi)部利潤中心。[單選題]109.下列各項(xiàng)屬于存貨變動訂貨成本的是()。A)差旅費(fèi)B)商品買價C)存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息D)存貨的保險(xiǎn)費(fèi)答案:A解析:本題的考核點(diǎn)是存貨成本。B選項(xiàng)：?商品買價?屬于購置成本;C、D選項(xiàng)：?存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息?和?存貨的保險(xiǎn)費(fèi)?屬于儲存成本中的變動成本。[單選題]110.如果已知某未到期期權(quán)的價值為6元，內(nèi)在價值為4元，則該期權(quán)的時間溢價為（）元。A)0B)9C)2D)－1答案:C解析:期權(quán)價值＝內(nèi)在價值＋時間溢價，由此可知，時間溢價＝期權(quán)價值－內(nèi)在價值＝6－4＝2（元）。[單選題]111.某股份有限公司擬在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)并上市，則其發(fā)行后股本總額不得少于()。A)2000萬元B)3000萬元C)5000萬元D)6000萬元答案:B解析:發(fā)行后股票總額不少于3000萬元。【該題針對?創(chuàng)業(yè)板上市首次公開發(fā)行股票的條件?知識點(diǎn)進(jìn)行考核】[單選題]112.關(guān)于股東財(cái)富最大化目標(biāo)，下列說法不正確的是()。A)股東財(cái)富可以通過股東權(quán)益的市場價值來衡量B)股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量C)假設(shè)債務(wù)價值不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義D)假設(shè)投資資本不變，股價最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義答案:C解析:假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價值不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義。[單選題]113.如果某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值小于0，下列說法中正確的是（）。A)項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)小于0B)項(xiàng)目的會計(jì)報(bào)酬率小于0C)項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率小于項(xiàng)目資本成本D)項(xiàng)目的動態(tài)回收期小于項(xiàng)目計(jì)算期答案:C解析:凈現(xiàn)值小于0，意味著現(xiàn)值指數(shù)小于1，選項(xiàng)A的說法錯誤；會計(jì)報(bào)酬率計(jì)算不考慮時間價值，根據(jù)凈現(xiàn)值大小無法判斷會計(jì)報(bào)酬率的大小，選項(xiàng)B的說法錯誤；動態(tài)回收期就是累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于零的時間，由于凈現(xiàn)值小于零，所以動態(tài)回收期大于項(xiàng)目計(jì)算期，選項(xiàng)D的說法錯誤。[單選題]114.下列有關(guān)商品房買賣合同的說法，不符合法律規(guī)定的是()。A)商品房的銷售廣告和宣傳資料為要約邀請，但是出賣人就商品房開發(fā)規(guī)劃范圍內(nèi)的房屋及相關(guān)設(shè)施所作的說明和允諾具體確定，并對商品房買賣合同的訂立以及房屋價格的確定有重大影響的，應(yīng)當(dāng)視為要約B)出賣人未取得預(yù)售許可而與買受人訂立預(yù)售合同的，該合同效力待定C)房屋套內(nèi)建筑面積或者建筑面積與合同約定的面積誤差比絕對值超過3%的，買受人可以解除合同D)出賣人故意隱瞞所售房屋已經(jīng)抵押的事實(shí)，買受人可以在解除合同并賠償損失的前提下，還可以要求出賣人承擔(dān)不超過已付房款一倍的懲罰性賠償金答案:B解析:出賣人未取得預(yù)售許可而與買受人訂立預(yù)售合同的，合同無效，但是在起訴前取得預(yù)售許可的，合同有效。【該題針對?商品房買賣合同?知識點(diǎn)進(jìn)行考核】[單選題]115.下列各項(xiàng)質(zhì)量成本中，屬于不可控質(zhì)量成本的是（）。A)問題產(chǎn)品的返修成本B)檢測設(shè)備的折舊C)標(biāo)準(zhǔn)制定費(fèi)用D)質(zhì)量工作費(fèi)用答案:A解析:一般來說，企業(yè)能夠控制預(yù)防成本和鑒定成本的支出，因此這兩種成本屬于可控質(zhì)量成本；而無論是內(nèi)部還是外部失敗成本，企業(yè)往往無法預(yù)料其發(fā)生，并且一旦產(chǎn)生失敗成本，其費(fèi)用的多少往往不能在事前得到，因此失敗成本屬于不可控質(zhì)量成本。選項(xiàng)A屬于外部失敗成本。選項(xiàng)B屬于鑒定成本，選項(xiàng)C、D屬于預(yù)防成本。[單選題]116.下列各項(xiàng)中，屬于酌量性固定成本的是()。A)固定資產(chǎn)折舊B)管理人員工資C)照明費(fèi)D)職工培訓(xùn)費(fèi)答案:D解析:酌量性固定成本是可以通過管理決策行動而改變數(shù)額的固定成本。廣告費(fèi)、科研開發(fā)費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等都屬于酌量性固定成本。選項(xiàng)A、B、C都是約束性固定成本。[單選題]117.下列關(guān)于財(cái)務(wù)困境成本的相關(guān)說法中，錯誤的是（）。A)發(fā)生財(cái)務(wù)困境的可能性與企業(yè)收益現(xiàn)金流的波動程度有關(guān)B)財(cái)務(wù)困境成本的大小取決于成本來源的相對重要性以及行業(yè)特征C)財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值是由發(fā)生財(cái)務(wù)困境的可能性和財(cái)務(wù)困境成本的大小決定的D)不動產(chǎn)密集性高的企業(yè)財(cái)務(wù)困境成本可能較高答案:D解析:不動產(chǎn)密集性高的企業(yè)財(cái)務(wù)困境成本可能較低，因?yàn)槠髽I(yè)價值大多來自相對容易出售和變現(xiàn)的資產(chǎn)。[單選題]118.發(fā)行股票所普遍采用的銷售方式是()。A)自行銷售方式B)委托銷售方式C)公開間接發(fā)行D)不公開直接發(fā)行答案:B解析:本題考核的是股票的銷售方式。委托銷售方式是發(fā)行股票所普遍采用的。[單選題]119.某企業(yè)借入資本和權(quán)益資本的比例為1:1，則該企業(yè)（）。A)既有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)又有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B)只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C)只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D)沒有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻?jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消答案:A解析:經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)的經(jīng)營活動形成的，只要企業(yè)存在經(jīng)營活動，就有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由借債形成的。[單選題]120.發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點(diǎn)包括（）。A)提高每股市價B)改善公司資本結(jié)構(gòu)C)提高每股收益D)避免公司現(xiàn)金流出答案:D解析:發(fā)放股票股利，發(fā)行在外股數(shù)增加，在其他條件不變情況下，每股收益和每股市價下降，所以選項(xiàng)AC錯誤；通常所說資本結(jié)構(gòu)是指長期負(fù)債與股東權(quán)益之間的比例關(guān)系，發(fā)放股票股利只是股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化，股東權(quán)益總額不變，資本結(jié)構(gòu)不變，選項(xiàng)B錯誤；發(fā)放股票股利，節(jié)約現(xiàn)金流出企業(yè)，選項(xiàng)D正確。[單選題]121.應(yīng)用列表法編制預(yù)算，首先要做的是()。A)分別計(jì)算各項(xiàng)預(yù)算值，匯總列入一個預(yù)算表格B)在確定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，劃分出若干個不同水平C)在確定的成本范圍內(nèi)，劃分出若干個不同水平D)分別計(jì)算各業(yè)務(wù)量下的預(yù)算值，匯總列入一個預(yù)算表格答案:B解析:應(yīng)用列表法編制預(yù)算，首先要在確定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，劃分出若干個不同水平，然后分別計(jì)算各項(xiàng)預(yù)算值，匯總列入一個預(yù)算表格。[單選題]122.某公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售制冷設(shè)備，目前準(zhǔn)備投資汽車項(xiàng)目。在確定項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時，掌握了以下資料：汽車行業(yè)上市公司的β值為1.05，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為60%，投資汽車項(xiàng)目后，公司將繼續(xù)保持目前50%的資產(chǎn)負(fù)債率。不考慮所得稅的影響，則本項(xiàng)目含有負(fù)債的股東權(quán)益β值是（）。A)0.84B)0.98C)1.26D)1.31答案:A解析:汽車行業(yè)上市公司的β值為1.05，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為60%，所以，該β值屬于含有負(fù)債的股東權(quán)益β值，其不含有負(fù)債的資產(chǎn)的β值=股東權(quán)益β值÷權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)=1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1÷（1-60%）=2.5，所以，其不含有負(fù)債的資產(chǎn)的β值=1.05÷2.5=0.42；汽車行業(yè)上市公司的資產(chǎn)的β值可以作為新項(xiàng)目的資產(chǎn)的β值，再進(jìn)一步考慮新項(xiàng)目的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，將其轉(zhuǎn)換為含有負(fù)債的股東權(quán)益β值，含有負(fù)債的股東權(quán)益β值=不含有負(fù)債的資產(chǎn)的β值×權(quán)益乘數(shù)=0.42×[1÷（1-50%）]=0.84。[單選題]123.（2018年）進(jìn)行投資項(xiàng)目資本預(yù)算時，需要估計(jì)債務(wù)資本成本。下列說法中，正確的是（）。A)如果公司有上市債券，可以使用債券承諾收益作為債務(wù)資本成本B)如果公司資本結(jié)構(gòu)不變，債務(wù)資本成本是現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本C)即使公司通過不斷續(xù)約短債長用，債務(wù)資本成本也只是長期債務(wù)的成本D)如果公司發(fā)行?垃圾債券?，債務(wù)資本成本應(yīng)是考慮違約可能后的期望收益答案:D解析:對于籌資人來說，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實(shí)的成本，所以選項(xiàng)A的說法不正確。作為投資決策和企業(yè)價值評估依據(jù)的資本成本，只能是未來借入新債務(wù)的成本。會計(jì)，現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本對于未來決策是不相關(guān)的沉沒成本，所以選項(xiàng)B的說法不正確。值得注意的是，有時候公司無法發(fā)行長期債券或取得長期銀行借款，而被迫采用短期債務(wù)籌資并將其不斷續(xù)約，這種債務(wù)實(shí)際上是一種長期債務(wù)，是不能忽略的，所以選項(xiàng)C的說法不正確。公司發(fā)行?垃圾債券?時，債務(wù)的承諾收益率可能非常高，此時應(yīng)該使用期望收益作為債務(wù)成本，所以選項(xiàng)D的說法正確。[單選題]124.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股500萬股，每股面值2元，未分配利潤2000萬元，每股市價10元；若每10股派送2股股票股利并按面值折算，發(fā)放