證券公司流動性風險管理方案目錄ONTENTSC

一、對證券流動性風險的理解

二、流動性風險管理現狀三、流動性風險管理信息系統

四、案例介紹編輯ppt什么是流動性風險3流動性風險定義流動性風險是指證券公司雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理本錢及時獲得充足資金，以償付到期債務、履行其他支付義務和滿足正常業務開展的資金需求的風險。流動性風險償付風險合理本錢經濟本錢時間本錢支付保障業務開展公司有償付能力不代表沒有流動性風險流動性風險不僅僅是能否獲取資金，也是以什么樣的本錢獲取資金流動性風險的雙邊性：保障支付的同時，還要合理地支持業務而得開展。編輯ppt流動性風險案例4200620032021.3.102007.72021.5次貸支持CDO銷售額達217億美元稅后利潤達11.56億元，成為全球盈利最多的投行發生客戶擠提潮，流動性迅速從200多億美元降到30億左右兩只對沖基金遭到沖擊而被迫清盤摩根大通以22億美元收購貝爾斯登2007.920062021.220072021.119月14-18日，發生擠兌事件，導致30多億英鎊的資金流出盈利6.267億英鎊，英國第五大銀行成為英國紫上世紀70年代以來英國首起企業國有化案例英國政府采取一系列救助措施，并提供信貸550億英鎊英國政府以7.47億英鎊將北巖銀行出售給維珍金融公司貝爾斯登北巖銀行編輯ppt流動性風險已逐步成為證券公司的重要風險來源5迅速增長的融資需求與融資短期化限制導致流動性風險日益嚴重融資需求越來越大融資短期化限制行業普遍融資短期化短期資金占大局部比重持續滾動融資維持流動性緊張對外融資依賴增大資金充裕轉為資金缺乏資金快速消耗融資業務規模增加編輯ppt券商流動性風險納入監管范疇6近日，隨著證券公司業務產品多元化，相關風險類型日趨復雜，證監會擬再次修訂?證券公司風險控制指標管理方法?，主要內容有以下六方面：完善杠桿率指標，提高風險覆蓋的完備性優化流動性監控指標，強化資產負債的期限匹配強化全面風險管理要求，提升風險管理水平改進凈資本和風險準備計算公式，提升資本質量和風險計量的針對性完善單一業務風控指標，提升指標的針對性明確逆周期調節機制，提升風險控制的有效性風險將流動性覆蓋率、凈穩定資金率由行業自律規那么上升至證監會監管層面編輯ppt引發證券公司流動性風險的因素7流動性風險操作風險信用風險市場風險資產負債期限錯配外部經濟環境變化資金主要來源：同業拆借、質押回購和發行金融債券等資金主要用途：證券投資、信用交易流動性風險經常屬于間接風險，其他各種風險最終都將作用于流動性風險同業拆借利率突然飆升各期限資金利率全線大漲…編輯ppt引發證券公司流動性風險的業務例如801債券和股票承銷包銷業務股票增發工程的包銷風險債券承銷工程的包銷風險03融資融券業務因某些質押券種停牌等極端市場交易事件可能導致抵押證券市場流動性風險，進而引發券商流動性風險證金公司可能暫停資金融出04股票質押式回購業務非流通股質押帶來的流動性風險股票估值偏高離根本面過高導致低質押率帶來的風險02資管業務非標業務：剛性兌付以及資產方違約風險標準業務：期限錯配和因市場季度變化可能引發的資產流動性風險和因此導致的產品流動性風險編輯ppt目錄ONTENTSC

一、對證券流動性風險的理解

二、流動性風險管理現狀三、流動性風險管理信息系統

四、案例介紹編輯ppt流動性風險管理體系10組織架構制度建設流動性風險管理系統壓力測試應急預案證券公司主要從以下五大方面開展流動性風險管理：編輯ppt流動性風險管理組織架構11董事會及其下設委員會經理層及其下設委員會管理決策機構資金部、財務部和風險管理部財務部、業務線委員會、風險管理部業務部門自行管理日常管理機構財務部或資金部委托固定收益部門財務部、資金部及固定收益部門日常操作機構組織架構制度建設信息系統壓力測試應急預案編輯ppt流動性風險管理制度建設12?資金管理制度??自有資金管理方法??流動性管理方法?……?應急資金管理方法??流動性風險應急方案?……?流動性風險管控指引??公司流動性管理債券業務風險控制標準?……資金流動性管理流動性應急管理流動性風險管理123組織架構制度建設信息系統壓力測試應急預案編輯ppt流動性風險管理信息系統13資產負債管理功能現金流管理功能壓力測試預警功能報表管理功能隨著業務的開展，流動性風險管理信息系統逐步成為證券公司流動性風險管理的必要工具。組織架構制度建設信息系統壓力測試應急預案編輯ppt14大局部證券公司定期開展流動性風險壓力測試，主要在綜合壓力測試框架內或針對特定資金需求工程進行組織架構制度建設信息系統壓力測試應急預案壓力測試目標壓力情景設計測試結果應用>>>>流動性風險壓力測試編輯ppt流動性風險應急預案15為了減少因流動性原因產生的突發事件對證券公司造成的損失，證券公司普遍建立了流動性風險的應急方案組織架構制度建設信息系統壓力測試應急預案應急組織預警機制解決措施和流程應急方案編輯ppt目錄ONTENTSC

一、對證券流動性風險的理解

二、流動性風險管理現狀三、流動性風險管理信息系統

四、案例介紹編輯ppt

業務層

數據層

應用層展示層流動性風險管理系統架構17將系統運行的結果展現給最終用戶，實現人機交互操作包含資產負債管理、現金流管理、監管報表、壓力測試和應急方案等功能負責數據的采集、核對、轉換和存儲，主要為數據中心的工作該局部主要是流動性管理所需采集的各個數據源編輯ppt流動性風險管理系統架構18界面消息預警中心郵件預警中心短信預警中心J2EEWEBSever(Tomat/WebSphere/WebLogic…)流動性管理數據中心投資管理系統兩融系統財務系統清算系統資訊系統其他系統公司領導財務部風險管理部合規審計部其他部門信息管理Shibor利率拆借利率回購利率存貸利率基準利率現金流管理靜態現金流動態現金流壓力測試數據準備管理情景、因子管理情景、因子管理監管報表流動性覆蓋率凈穩定資金率指標監控現金流管理資產負債結構分析資產負債結構分析資產負債結構分析資產負債結構分析資產負債結構分析應急方案管理融資能力分析資產變現能力分析資產變現策略分析Linux/Windows…Oracle/SQLServer/DB2…展示層應用層數據層業務層編輯ppt流動性管理系統五大模塊1912345資產負債管理現金流管理壓力測試報表管理應急方案編輯ppt資產負債管理20現金流管理壓力測試報表管理資產負債管理應急計劃銀行存貸或有負債或有資產結構分析指標監控流動性集中度監控資產負債集中度分析資產負債管理資產負債管理是指對證券公司資產負債的結構和期限進行分析和管理，從而加強資產的流動性和負債來源的穩定性。編輯ppt資產負債管理21重要指標

整體指標杠桿率指標、負債規模指標、凈資本指標等

資產負債結構負債規模指標、資產負債久期比照指標等現金流量匹配凈資金穩定率、流動性覆蓋率、流動性缺口等

資產負債集中度債券集中度、私募債PNN持有規模及占比指標等

市場流動性同業拆借利率、債券回購利率、銀行貸款利率等現金流管理壓力測試報表管理資產負債管理應急計劃

監管流動性指標資本杠桿率、流動性覆蓋率、凈穩定資金率等編輯ppt現金流管理22資產負債管理壓力測試報表管理現金流管理應急計劃將未來可能產生的現金流分別計入特定期間的現金流入和現金流出，以流入減流出計算出現金流期限錯配的凈額、同時按日、周、月等周期計算和分析流動性匹配情況，以確保公司流動性的平安。年度資金方案月度資金方案周資資金方案每日資金方案未來3天現金流入、流出和余額未來10天現金流入、流出和余額滾動更新現金流預測編輯ppt現金流管理23資產負債管理壓力測試報表管理現金流管理應急計劃現金流管理靜態管理日內現金流頭寸報告日內流動性比率監控日內現金流限額監控占用資金規模監控人工信息維護動態管理現金流預測分析轉融資、轉融券負債到期日匯總同業拆借負債到期日匯總回購業務負債到期日匯總將現金流管理分為靜態管理和動態管理編輯ppt壓力測試24資產負債管理現金流管理報表管理壓力測試應急計劃壓力測試情景管理風險因子壓力測試管理模板管理評估壓力情景下證券公司的生存能力，以保證出現嚴重流動性危機時仍能存活。目的方法敏感性測試法–旨在測量單個重要風險因素或少數幾項關系密切的因素由于假設變動對公司風險暴露和公司承受風險能力的影響情景分析法–假設分析多個風險因素同時發生變化以及某些極端不利事件發生對公司風險暴露和公司承受風險能力的影響編輯ppt壓力測試25流動性風險具有低頻高損特征，對公司經營造成實質影響的流動性風險事件發生的概率較低，難以事前預測。一旦發生流動性沖擊，不僅損失嚴重，甚至對公司產生致命性影響01全面性對公司整體流動性狀況的評估應覆蓋公司經營的所有業務，包括表外現金流給公司帶來的或有影響02實踐性將壓力測試結果與管理實踐想結合，當壓力條件下某些關鍵指標初級甚至超過預警線，應當啟動應急響應程序03審慎性壓力測試所采用的風險因素、模型、假設應審慎合理，符合行業和公司實際情況04前瞻性在行業年度壓力測試中，反映與宏觀經濟周期、行業趨勢相關的壓力情景；在公司自身壓力測試中，反映公司開展戰略規劃組織架構制度建設信息系統壓力測試應急預案編輯ppt壓力測試26資產負債管理現金流管理報表管理壓力測試應急計劃壓力測試目標壓力情景測試壓力測試指標測試凈資本等風控指標在壓力情景下是否達標測算在壓力情景下的財務損失測算在壓力情景下的資金缺口，測算流動性儲藏額度無明確到期日的負債集中贖回或到期有明確到期日的負債在近期集中到期且無法接續的壓力情景債券、股票等金融資產在輕度、中度、重度情景下出現變現損失融資本錢持續高企證券公司降級或質押券評級下降，被要求追加保證金或置換擔保品重要交易對手違約或債務人不履行兌付義務融資融券業務規模增加等或有資金需求增長資金缺口流動性覆蓋率凈穩定資金比率編輯ppt報表管理27報表平臺流動性覆蓋率計算表凈穩定資金率計算表優質資產分析表流動性缺口分析表現金流入流出表實現證券業協會提出的流動性覆蓋率〔LCR〕和凈穩定資金率〔NSFR〕兩個指標及相關計算表，以及其他流動性管理的相關報表資產負債管理現金流管理壓力測試報表管理應急計劃編輯ppt報表管理28流動性負債率〔LCR〕計算表凈穩定資金率〔NSFR〕計算表資產負債管理現金流管理壓力測試報表管理應急計劃編輯ppt應急方案29設置預警指標，通過系統的流程化實現預警指標自動化，識別各階段的風險觸發資產負債管理現金流管理壓力測試應急計劃報表管理危機來源情景KPI特定風險評級機構信用惡化評級信息聲譽關于重大損失的新聞行業指數相關的信用違約互換極差的增加風險集中度批發資金到期到期資金<1個月占比到期資金<12個月占比系統性風險貨幣市場/短期操作縮減量公開市場操作信用掉期產品掛鉤Libor的利差金融市場金融部門動蕩部門級的信用違約互換利差急劇增加交易對手違約雷曼兄弟市場情緒/內部信用部門編輯ppt應急方案30為證券公司流動性發生臨時性和長期性危機的情況下，如何優化融資渠道和尋求出售資產的最優方式提供決策依據。資產負債管理現金流管理壓力測試應急計劃報表管理融資能力分析可預見融資信息維護擔保協議信息管理資產變現策略分析資產變現率分析資產變現成本分析資產變現最優解應急方案管理編輯ppt目錄ONTENTSC

一、對證券流動性風險的理解

二、流動性風險管理現狀三、流動性風險管理信息系統

四、案例介紹編輯ppt證券行業業務案例32證監會證券公司基金公司……登記結算公司交易所投資者保護基金期貨交易所金融數據中心NGTS總體工程管理和質量保證工程NGTS軟件測試工程NGTS接入支持工程NGTS應用支持工程稽核管理系統統一業務管理平臺〔BPM〕規劃工程和權證試點工程數據倉庫系統戰略咨詢與評標數據挖掘系統戰略咨詢與評標數據倉庫監理工程上市公司財務風險和財務欺詐分析工程商業網站咨詢工程商業網站建設監理工程Level-2信息發布中心〔IDC〕建設工程實施過程監理和質量保證工程信息網絡FAST工程監理XBRL中國官方網站建設與運維工程XBRL報送系統證監會效勞器端工程編輯ppt證券行業業務案例33證監會……證券公司基金公司登記結算公司交易所投資者保護基金資本市場XBRL注冊管理平臺工程證券市場客戶資金監控系統IPO報送審核平臺工程投保基金電子化信息披露系統升級完善工程中國證券投資者保護基金有限責任公司編輯ppt證券行業業務案例34XBRL標準小組成員基金公司證監會信息披露網站(服務器端)XBRL官方網站建設與運維項目基金公司XBRL信息披露標準化報送系統(客戶端)證監會證券公司基金公司……登記結算公司交易所投資者保護基金寶盈基金博時基金興業基金華寶興業東方基金東吳基金國聯安基金農銀匯理基金光大保德信基金華安基金中銀基金易方達基金新世紀基金浦銀安盛基金……

中歐基金建信基金國泰基金廣發基金中海基金鵬華基金華夏基金申萬巴黎基金上投摩根基金匯豐晉信基金金元比聯基金交銀施羅德基金國海富蘭克林基金摩根士丹利華鑫基金編輯ppt證券行業業務案例35編輯ppt證券行業業務案例36編輯ppt融資融券客戶風險管理案例37資產負債統計持倉統計期間交易交易行為投資績效壓力測試客戶報告導出客戶風險管理系統編輯ppt融資融券風險管理案例38資產負債統計持倉統計期間交易編輯ppt報價回購融資規模預測案例業務背景報價回購

中信證券提供自有資產作為質押物，向客戶融入資金；客戶按照規定收回融出資金并獲得相應收益。融入方–中信證券融出方–投資者新股發行新股帶來的超額收益引發打新潮，吸引著巨額資金流向新股。同類高收益產品新股發行時，市場資金面緊張，國債逆回購等利率飆升業務目標根據報價回購業務數據、報價回購客戶數據、競爭性產品行情、新股發行資訊等歷史數據建立模型，預測新股發行期間報價回購潛在融資規模，輔助業務部門進行后續的資金管理。由于新股的超額收益及國債逆回購利率飆升，導致新股發行期間，報價回購的潛在需求明顯下降，為業務部門進行其他相關交易帶來流動性風險。39編輯ppt報價回購融資規模預測案例40本次最低潛在規模：新股發行日前兩個交易日〔T1-2日〕提供預測結果，以便業務人員提前做出調整措施。新股影響日規模：新股影響日〔T1-2日、T1-1日〕每日早上9點前提供預測結果。新股申購日規模：新股發行日〔T1日、T2日、T3日…)每日早上9點前提供預測結果。模型平均預測準確率達95%數據準備模型建立報價回購業務數據報價回購客戶數據競爭性產品行情新股發行資訊數據處理缺失值分析極值分析缺失值處理異常值處理變量篩選相關性分析單變量邏輯回歸逐步回歸回歸系數符號判斷建立模型模型評估準確率調整R方AIC值假設檢驗本次最低潛在規模新股影響日潛在規模新股申購日潛在規模模型應用及效果編輯ppt現金流預估案例41計算指標指標解釋指標計算公式預測計算公式最終預測結果單位成本項目值單位成本

同預測方法計算結果預測營業成本=單位成本*銷售總量增長率單位成本的變化幅度增長率=（本