長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海——合星金控簡介2016年8月2000-2015年中國GDP增速（%）出口、消費、投資貢獻占比（%）三大產業生產總值占比（%）宏觀經濟在2007年進入拐點，短期的經濟刺激難以改變經濟下行的大趨勢。以投資為主要驅動力的經濟增長模式面臨終結，而隨著經濟的調整，與實體經濟密切相關的金融行業亦出現諸多變化。宏觀經濟背景政策方面主體多元化市場利率化監管透明化2005-2014年我國融資渠道構成隨著經濟結構的調整，金融業逐步呈現出主體多元化、利率市場化、監管透明化的趨勢，一個多層次資本市場正逐步形成主體多元化市場利率化監管透明化人民幣活期存款利率2006-2015年SHIBOR2007-2015年理財產品預期年收益率2002-2015年貸款類信托預期年收益率政策方面隨著經濟結構的調整，金融業逐步呈現出主體多元化、利率市場化、監管透明化的趨勢，一個多層次資本市場正逐步形成2015年5月，證券監管層要求嚴查場外配資行為，禁止券商通過特定系統為客戶配資提供便利行為2015年12月，銀監會等部門研究起草了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》，對P2P加強監管2016年1月，中國銀監會表示，今年將設立中國信托登記有限責任公司，建立信托產品統一登記制度2016年3月，央行正在抓緊推動建設全國統一的票據市場，將有利于提高票據市場交易效率，降低票據市場交易成本和交易風險2016年3月中國發展高層論壇上，張高麗講道：現在金融出現一些問題主要還是我們監管做的不夠，我們法律的各個方面還沒有像金融發達國家那么嚴密，我們現在正在加強這方面的工作，將依法處置金融市場的薄弱行為2016年3月中國發展高層論壇上，央行行長周小川講道：“十三五規劃”的第三節內容是“金融監管體制改革”。在這方面，首先，規劃中提出要加強金融宏觀審慎管理制度建設，構建貨幣政策與審慎管理相協調的金融管理體制……政策方面主體多元化市場利率化監管透明化各項監管政策逐步明確，監管體系逐步完善，統一、規范、透明的金融交易市場正逐步建立隨著經濟結構的調整，金融業逐步呈現出主體多元化、利率市場化、監管透明化的趨勢，一個多層次資本市場正逐步形成第三方支付電子商務快速發展互聯網技術移動聯網技術移動支付虛擬信用卡微信支付手機銀行智能手機普及業務平臺架構云計算、大數據技術實

業金

融融合發展技術方面互聯網等信息技術的快速發展，進一步加速了新競爭格局的形成傳統金融互聯網業務其他業務銀行保險投資平安人壽平安產險平安健康險平安養老險平安證券平安期貨平安不動產平安資產管理平安信托平安羅素平安大華基金平安資管（香港）平安銀行陸金所平安好醫平安好房平安好車平安萬里通商業地產運營資金支持投資回報資金支持投資回報收購寫字樓等物業，介入運營平安好醫為人壽、健康險提供數據支撐和業務支持好車為產險提供客戶、產險為好車提供保險產品傳統金融為平安萬里通提供客戶，萬里通幫助各板塊客戶遷移銀行、投資為陸金所提供產品，陸金所為銀行和投資提供線上客戶平安銀行為平安好房提供資金支持，平安好房為平安銀行帶來房貸客戶標桿方面案例-傳統金融-平安：在傳統金融領域實現全牌照運營，并以互聯網快速切入實業標桿方面案例-新興實業-阿里：依托既有互聯網平臺優勢，迅速向金融業務拓展支持服務電商本地生活娛樂、教育物流阿里金融日日順消費者流量入口高德地圖UC新浪微博神馬搜索一淘阿里旺旺陌陌淘寶天貓美團快的淘寶電影銀泰百貨未來醫院……阿里游戲優酷土豆蝦米音樂淘寶大學淘寶同學……其他天貓國際品牌提升品牌提升全球拓展支付寶供應鏈金融理財保險證券消費金融眾籌一達通阿里小貸商城融資擔保網商銀行余額寶招財寶螞蟻聚寶眾安在線德邦證券花唄淘寶眾籌螞蟻達客1234555支付產品服務產品、服務集成到支付寶產品、服務集成到支付寶支付通道導流11mainFanatics阿里媽媽移動云游戲云電商云金融云產品服務物流服務數據服務數據服務數據服務流量導入注：圖中數字表示阿里在金融業布局的順序標桿方面案例-新興金融-諾亞：依托既有互聯網平臺優勢，迅速向金融業務拓展諾亞財富端業務諾亞財富諾亞正行諾亞榮耀諾亞香港諾亞易捷諾亞金通2008年成立保險經紀2003年成立銷售代理2011年成立海外金融產品設計與篩選2012年成立基金銷售業務2014年成立支付業務2014年成立互聯網金融理財平臺諾亞資產端業務歌斐資產諾亞ABS提供資產提供銷售渠道資產端固定收益FOF、對沖基金FOFPE母基金、地產母基金直接投資（PE、VC）資金端諾得機構業務層次提升介入傳統金融介入實業銀行商業地產運營新能源潛在可能潛在可能保險(目前已獲得保險經紀牌照，并已引入太平保險的核心高管，構建保險產品設計與風控能力)證券信托零售互聯網……復星實體板塊復星金融板塊健康為投資提供廉價資金快樂生活鋼鐵資源房地產復星醫藥國藥控股星堡老年服務豫園商城地中海俱樂部亞特蘭蒂斯Studio8博納影業南京南鋼建龍集團海南礦業洛克石油復地外灘金融中心大連東港策源置業保險（并購）投資（自建）銀行及其他金融資本管理葡萄牙保險永安財險保德信人壽鼎睿再保險MIGIronshore戰略投資PE/VC投資二級市場投資LP投資銀行證券租賃星浩資本復星創富凱雷復星……外部投資標的投資、孵化、并購納入實業為實業提供金融服務資本回報、分紅納入保險板塊

投資收益標桿方面案例-傳統實業-復星：以復星醫藥為基礎，通過資本運作、杠桿收購、并購的方式，構建金融與產業雙輪驅動的綜合性金融控股集團

宏觀研判政策方面技術方面主體多元化：中國融資渠道日益多元，市場主體豐富利率市場化：多元的利率市場機構正在形成監管透明化：監管體系逐步完善，統一、規范、透明的金融交易市場正逐步建立信息技術的快速發展，加速了新競爭格局的形成多層次資本市場正逐步形成金融業正呈現出內部混業經營、金融與實業相互滲透的新格局

傳統金融混業經營、并向實業滲透實體企業逐步向金融滲透新興金融逐步成為第三極勢力構建“綜合性金融控股集團”是金融行業未來的制高點

我們的使命使命以卓越的資產配置能力、匯聚全球資源、助力中國產業、提升財富價值資產配置能力卓越的資產配置能力是合星金控成為優秀的綜合性金融控股集團的核心競爭力人才資本匯聚資源核心能力目的實現產業發展財富升值

我們的愿景成為中國領先的綜合性金融控股集團通過不懈奮斗，使合星金控成為能夠提供多元化服務的領先的綜合金融控股集團合星金控金融板塊實業板塊基金銷售保險經紀銷售代理投資顧問銀行保險信托基金醫療健康文化娛樂商業地產…………PE/VCFOF基金并購基金ABS基金REITs杠桿收購退出獲益/收益分紅

我們的價值觀專

業創新價值責任以專業化的人員團隊與管理體系打造卓越的資產配置能力以創新的理念與經營模式引領金融行業發展方向為客戶、股東、員工持續創造價值誠信、合規經營，勇擔社會責任

我們的業務體系ABSREITs并購基金PE/VCFOF基金債權業務戰略規劃IPO承銷（合作）財務顧問投資理財顧問

合星卓越合星財富互聯網金融低高

資產業務投顧業務財富業務高風險低收益股債財富管理P2P網貸上市公司退出退出我們的近期目標實現財富端業務合規，擴大線下布局，拓寬線上渠道，擴充財富業務范圍重點發展FOF、ABS、PE/VC、并購基金等業務，進一步壯大綜合性金控業務體系實現香港上市，引入戰略投資，實現業務的境外拓展123近期目標（2016-2017年）“資產端”舉措實現香港上市在業務創新發展的同時，積極響應政策監管要求，持續保持合規經營近期以長三角為業務發展核心，將在現有基礎上加強京津冀和珠三角區域的建設響應國家普惠金融號召，創新業務發展模式，踐行互聯網金融戰略獲取金融業相關業務牌照，豐富財富管理業務種類2134“財富端”舉措“財富端”業務發展舉措我們的發展舉措我們的發展舉措財富端舉措1：業務創新發展的同時，積極響應政策監管要求，持續保持合規經營作為負責任的金融從業者，合星金控始終堅持“風控”為重，在不斷創新業務發展模式的同時，始終保證業務發展的合法性和合規性未來，合星金控將繼續積極響應政策監管要求，持續保持合規經營，成為金融業合規發展的典范我們的發展舉措財富端舉措2：近期以長三角為業務發展核心，將在現有基礎上加強京津冀和珠三角區域的建設已有布局發展重點深圳廣州上海認真研讀政策，確保經營合規；近期以上海為業務發展核心未來將在現有布局的基礎上，加強對京津冀和珠三角的布局建設我們的發展舉措財富端舉措3：響應國家普惠金融號召，創新業務發展模式，踐行互聯網金融戰略關注互聯網平臺公司的發展，伺機通過戰略并購等方式控股或入股發展良好的線上業務平臺，主動構建線上平臺多渠道運營理財屋合星財富合星卓越客戶投資端線上客戶1線上客戶2線下客戶1線下客戶2……民耕資本金海棠基金長富匯銀乾立基金……引流線上服務線下投資需求資金自有業務戰略業務我們的發展舉措財富端舉措4：獲取金融業相關業務牌照，豐富財富管理業務種類保險經紀業務牌照基金銷售業務牌照2016年，在現有保險經紀業務、基金銷售業務牌照的基礎上，獲取更多金融牌照，豐富業務種類融資擔保牌照融資租賃牌照“資產端”業務發展舉措我們的發展舉措資產端業務布局普惠金融業務FOF基金業務PE/VC基金業務并購基金業務ABS基金業務海外REITs基金業務“資產端”舉措實現香港上市“財富端”舉措合星普惠互金平臺（理財屋）合星財富合星卓越客戶1客戶2客戶3客戶4……客戶1客戶2客戶1客戶2……資金需求投資需求產品產品我們的發展舉措資產端舉措1：響應國家普惠金融政策，踐行普惠金融戰略，助力小微企業發展，滿足個人的融資需求我們的發展舉措資產端舉措2：豐富產品配置，降低投資門檻，滿足更多投資者的投資訴求，繼續發行FOF基金產品，進一步完善產品體系產品風險/收益等級客戶風險承受能力高風險承受能力中風險承受能力低風險承受能力產品客戶匹配股票型FOF混合型FOF債券型FOF貨幣型FOFPE型FOF基金業快速擴容、業績分化明顯，這些均增加了投資者挑選與投資基金的難度2015年排名前50名與后50名股票型基金收益狀況FOF基金擁有廣泛的市場需求，空間巨大我們將建設多層次的FOF產品體系，滿足不同投資者的需求FOF基金有廣泛的市場需求中國FOF基金市場空間巨大我們的發展舉措資產端舉措3：滿足高端投資者的投資訴求，繼續發展PE/VC業務，將重點關注互聯網、電信、IT、金融、娛樂影視等行業PE基金近年發展迅速，未來空間廣闊我們重點關注互聯網、電信、IT、金融、娛樂影視等行業互聯網行業電信行業IT行業娛樂傳媒行業金融行業我們的發展舉措資產端舉措3：附，PE基金的發展模式合星金控私募股權基金項目1項目2項目n1、以自有資金成立PE出資占用自有資本金，成本高、風險大2、募集資金自建PE合星金控私募股權基金項目1項目2項目n財富端募資占用一定資金，成本較高、風險較大0%-8%成本+浮動劣后3、與上市公司合作成立PE母基金PE子基金合星合作伙伴（如上市公司、投資公司…）合作伙伴（如上市公司、投資公司…）其他風險隔離GPLP1LPN資金成本低、退出渠道多、風險有效隔離，但對上市公司資源要求較高我們的發展舉措資產端舉措4：助力產業結構調整與企業并購重組，繼續加強并購基金業務，重點關注IT、互聯網等行業，分享產業結構調整的紅利經濟結構轉型升級帶來巨大企業并購重組機會；國內政策利好鼓勵并購的開展。《商業銀行并購貸款風險管理指引》并購貸款期限提升至7年，并購款在并購交易總金額的占比上限提高至60%《關于鼓勵上市公司兼并重組、現金分紅及回購股份的通知》：簡化審批程序，鼓勵支付工具和融資方式創新并購市場規模增長迅速未來并購市場空間巨大我們重點關注IT、互聯網等行業，分享產業結構調整的紅利IT互聯網金融機械制造電子及光電設備房地產娛樂傳媒能源我們的發展舉措資產端舉措5：助力企業融資、創新融資模式，繼續發力ABS基金，重點關注企業貸款、汽車貸款等信貸ABS業務，以及租賃租金、基礎設施收費等企業ABS業務近年來資產證券化業務快速發展我們重點關注企業貸款、汽車貸款、個人住宅抵押貸款等信貸ABS業務，以及租賃租金、基礎設施收費等企業ABS業務ABS基金汽車貸款企業貸款個人住房抵押貸款租賃租金基礎設施收費資金需求方abcd…現金流業務（應收賬款）SPV信用評級合星評級作為SPV的管理人收益權轉讓給SPV資金保管機構投資人產品資金需求方為產品做劣后購買發行產品資金資金本金及收益SPV的資金管理我們的發展舉措資產端舉措5：附，ABS業務的結構我們的發展舉措資產端舉措6：積極探索海外投資，如海外REITs，提升海外資產配置能力我國REITs空間巨大，但受法律政策約束，發展緩慢海外REITs市場已經很成熟，收益高而且穩定，我們將嘗試投資海外REITsREITs市值達2萬億人民幣法律政策約束：缺乏稅收優惠政策，《信托法》等相關法律不完善，資產評估難“資產端”舉措實現香港上市“財富端”舉措我們的發展舉措實現香港上市，登陸香港資本市場準備階段審批階段銷售階段委任保薦人及其它中介結構擬定重組方案籌劃上市時間表重組/盡職調查/審計/物業評估/內控評估/準備上市申請材料/編寫招股章程向香港交易所申請排期呈交文件供香港交易所審閱及回復香港交易所提問獲得香港聯交所沒有提問后上市科推薦上市申請上市委員會進行聆訊組成承銷團編制研究報告公關培訓投資者教育/路演接受傳媒訪問刊發正式通告及公開招股股份正式掛牌及開始買賣我們的發展舉措我們目前正在積極引進戰略投資者，并已與陜西西鳳投資進行戰略合作陜西西鳳投資是西鳳集團旗下的投資公司西鳳投資擁有充沛的資金、豐富的資源和極強的資產配置能力合星金控已與陜西西鳳投資展開一系列戰略合作西鳳投資在西安，我們與陜西股交中心共建