九月證券從業資格《證券投資分析》期中綜合測試

(含答案)

一、單項選擇題(共60題，每題1分)。

1、在雙重頂反轉突破形態中，頸線是OO

A、上升趨勢線

B、下降趨勢線

C、支撐線

D、壓力線

【參考答案】：C

2、艾略特波浪理論的數學基礎來自()o

A、周期理論

B、黃金分割數

C、時間數列

D、斐波那奇數列

【參考答案】：D

3、總資產周轉率與()無關。

A、銷售收入

B、平均資產總額

C、年末固定資產

D、銷售成本

【參考答案】：D

4、高通脹下的GDP增長，將促使證券價格()o

A、快速上漲

B、呈慢牛態勢

C、平穩波動

D、下跌

【參考答案】：D

5、在組合投資理論中，有效證券組合是指()o

A、可行域內部任意可行組合

B、可行域的左邊界上的任意可行組合

C、可行域右邊界上的任意可行組合

D、按照投資者的共同偏好規則，排除那些被所有投資者都認為差

的組合后余下的這些組合

【參考答案】：D

6、我國于1994年頒布的《汽車產業政策》屬于()o

A、產業秩序政策

B、產業合理化政策

C、產業布局政策

D、產業保護政策

【參考答案】：B

【解析】產業政策體系包括：產業秩序政策、產業合理化政策和產

業保護政策三個方面。其中產業合理化政策目的在于明確規模經濟的充

分利用，防止過度競爭。我國1994年頒布的《汽車產業政策》對我國

汽車工業體系中投資和產業內企業兼并重組起到了很大推動作用，很大

程度上抑制了重復生產，催生了三大汽車生產集團，汽車生產集中度得

到大幅提高。

7、從內部控制的角度來看，()是內控制度的重點。

A、執業回避

B、信息披露

C、隔離墻

D、懲處

【參考答案】：C

8、某債券期限5年，面值1000元，年息60元。市場售價1020元,

則該債券的到期收益率()o[2012年3月真題]

A、為6%

B、高于6%

C、低于6%

D、為30%

【參考答案】：C

【解析】本題考核債券到期收益率的相關知識。如果一種附息債券

的市場價格等于其面值，則到期收益率等于其票面利率；如果債券的市

場價格低于其面值(當債券貼水出售時)，則債券的到期收益率高于票面

利率。反之，如果債券的市場價格高于其面值(債券以升水出售時)，則

債券的到期收益率低于票面利率。

9、關于債券的內部到期收益率的計算，以下說法正確的是()o

A、附息債券到期收益率未考慮資本損益和再投資收益

B、貼現債券發行時只公布面額和貼現率，并不公布發行價格

C、貼現債券的到期收益率通常低于貼現率

D、相對于附息債券，無息債券的到期收益率的計算更復雜

【參考答案】：B

10、VaR方法是()開發的。

A、聯合投資管理公司

B、JPMorgan

C、費納蒂

D、米勒

【參考答案】：B

11、在上升趨勢中，股價向下突破這個上升趨勢的支撐線，通常這

意味著()O

A、上升趨勢開始

B、上升趨勢保持

C、上升趨勢已經結束

D、沒有含義

【參考答案】：C

【解析】掌握支撐線和壓力線、趨勢線和軌道線的含義、作用。見

教材第六章第二節，P277O

12、公司的行業地位分析的側重點是()o

A、對公司所在行業的市場結構進行分析

B、對公司所在行業的生命周期進行分析

C、對公司在行業中的競爭地位進行分析

D、對公司所在行業的成長性進行分析

【參考答案】：C

13、某投資者甲持有一債券，面額為100,票面利率為10%,期限

為3年，于2006年12月31日到期一次還本付息。其于2005年6月

30日將其賣給投資者乙，乙要求12%的最終收益率，則其購買價格應為

()(按單利計息復利貼現)。

A、109.68元

B、112.29元

C、103.64元

D、116.07元

【參考答案】：A

14、下列屬于完全競爭型市場的行業是()o

A、初級產品

B、制成品

C、石油

D、自來水公司

【參考答案】：A

15、波浪理論認為股價運動是以周期為基礎的，每個周期都包含了

()個過程。

A、9

B、8

C、7

D、6

【參考答案】：B

16、分解、組合和整合技術都是對金融工具的結構進行整合，其共

同優點在于()。

A、成熟、穩定

B、針對性和固定性

C、靈活、多變和應用面廣

D、步驟的科學性

【參考答案】：C

17、()的出現標志著現代證券組合理論的開端。

A、《證券投資組合原理》

B、資本資產定價模型

C、單一指數模型

D、《證券組合選擇》

【參考答案】：D

18、構成產業一般具有一定的特點，但不包括()o

A、職業化

B、規模性

C、適用范圍廣

D、社會功能性

【參考答案】：C

【解析】證券投資中產業作為經濟學的專門術語，有更嚴格的使用

條件。構成產業一般具有三個特點：①規模性，即產業的企業數量、產

品或服務的產出量達到一定的規模；②職業化，即形成了專門從事這一

產業活動的職業人員；③社會功能性，即這一產業在社會經濟活動中承

擔一定的角色，而且是不可缺少的。

19、下列哪項不屬于深證分類指數？()

A、農業類指數

B、金融類指數

C、綜合類指數

D、工業類指數

【參考答案】：A

20、某股上升行情中，KD指標的快線傾斜度趨于平緩，出現這種

情況，則股價OO

A、需要調整

B、是短期轉勢的警告訊號

C、要看慢線的位置

D、不說明問題

【參考答案】：B

【解析】當K線或D線下降的速度減緩，出現屈曲，這通常表示短

期內會轉勢。所以B答案正確。

21、下列屬于利率特性的是()。

A、提高再貼現率會增加總需求

B、拆進利率永遠大于拆出利率

C、其他條件不變的情況下，利率水平上升會使居民消費支出減少,

抑制需求

D、以上說法均不正確

【參考答案】：C

【解析】考點：熟悉再貼現率、熟悉同業拆借利率、回購利率和各

項存貸款利率的變動影響。見教材第三章第一節，P86?87。

22、關于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是()o

A、從理論上講，公司凈資產增加，股價上漲；凈資產減少，股價

下跌

B、在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低。股

價越低

C、在一般情況下，預期公司盈利增加，股價上漲；預期公司盈利

減少，股價下降

D、公司增資一定會使每股凈資產下降，因而促使股價下跌

【參考答案】：D

23、()的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況。

A、普通缺口

B、突破缺口

C、持續性缺口

D、消耗性缺口

【參考答案】：B

【解析】考點：熟悉缺口的基本含義、類型、特征及應用方法。見

教材第六章第二節，P297O

24、當期貨市場上不存在與需要保值的現貨一致的品種時，人們會

在期貨市場上尋找與現貨()的品種，以其作為替代品進行套期保值。

A、在功能上互補性強

B、期限相近

C、功能上比較相近

D、地域相同

【參考答案】：C

25、評價企業收益質量的財務指標是()o

A、資產負債比率

B、現金滿足投資比率

C、營運指數

D、存貨周轉率

【參考答案】：C

26、根據投資者對收益和風險的共同偏好以及投資者個人偏好確定

投資者最優證券組合并進行組合管理的方法是OO

A、基本分析法

B、技術分析法

C、證券組合分析法

D、金融工程法

【參考答案】：C

【解析】組合分析法就是依據證券組合的相關理論，依據共同規則

和投資者個人偏好確定投資者的最優證券組合進行管理。

27、反映公司在一定時期內生產經營成果的財務報表是()o

A、資產負債表

B、所有者權益變動表

C、利潤表

D、現金流量表

【參考答案】：C

【解析】考點：了解利潤表反映的內容。見教材第五章第三節，

P194O

28、戰略性新興產業目標為：到2020年戰略性新興產業的增加值

占GDP的比重力爭達()左右，吸納、帶動就業的能力顯著提高。

A、18%

B、17%

C、16%

D、15%

【參考答案】：D

【考點】熟悉我國目前的主要產業政策。見教材第四章第三節，

P160o

29、證券組合管理理論最早由()系統地提出。

A、詹森

B、馬柯威茨

C、夏普

D、羅斯

【參考答案】：B

【解析】證券組合管理理論最早是由美國著名經濟學家馬柯威茨于

1952年系統提出的。在此之前，經濟學家和投資管理者一般僅致力于

對個別投資對象的研究和管理。

30、關聯公司之間相互提供()雖能有效解決各公司的資金問題，

但也會形成或有負債。

A、承包經營

B、合作投資

C、關聯購銷

D、信用擔保

【參考答案】：D

【考點】熟悉公司重大事件的基本含義及相關內容，熟悉公司資產

重組和關聯交易的主要方式、具體行為、特點、性質以及與其相關的法

律規定。見教材第五章第四節，P258O

31、技術分析流派對股票價格波動原因的解釋是()。

A、對價格與價值偏離的調整

B、對市場心理平衡狀態偏離的調整

C、對市場供求與均衡狀態偏離的調整

D、對價格與所反映信息內容偏離的調整

【參考答案】：C

【解析】考點：掌握基本分析法、技術分析法、量化分析法的定義、

理論基礎和內容。見教材第一章第三節，P14o

32、關于各變量的變動對權證價值的影響方向，以下說法錯誤的是

()O

A、在其他變量保持不變的情況下，股票價格與認沽權證價值反向

變動

B、在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認股權證價值同向

變動

C、在其他變量保持不變的情況下，股價的波動率與認沽權證反向

變動

D、在其他變量保持不變的情況下，無風險利率與認沽權證反向變

動

【參考答案】：C

【解析】在其他因素不變，與認沽權證價值反向變動的指標是：股

票價格、無風險利率，同向變動的指標是行權價格、到期期限、波動率。

無論是對于認股權證，還是認沽權證，波動率越大，權證越有價值。

33、預期收益水平和風險之間存在()的關系。

A、正相關

B、負相關

C、非相關

D、線性相關

【參考答案】：A

34、反映每股普通股所代表的股東權益額的指標是()o

A、每股凈資產

B、每股凈收益

C、凈資產收益率

D、股利支付率

【參考答案】：A

【解析】每股凈資產=凈資產(即股東權益)/普通股股數，它表明每

股普通股每股代表的股東權益額。

35、()通常假定證券價格或收益率走勢存在一個正常值或均值，

高于或低于此均值時會發生反向變動，投資者可以依據該規律進行低買

高賣。

A、均值一回歸策略

B、動量策略

C、趨勢策略

D、多一空組合策略

【參考答案】：A

【解析】熟悉我國證券市場現存的主要投資方法及策略。見教材第

一章第三節，P17o

36、下列一般不進入證券交易所流通買賣的證券是()o

A、普通股票

B、債券

C、封閉式基金

D、開放式基金

【參考答案】：D

37、生產者眾多，各種生產資料可以完全流動的市場屬予()o

A、完全競爭

B、不完全競爭

C、寡頭競爭

D、完全壟斷

【參考答案】：A

38、在上升趨勢中，如果下一次未創新高，即未突破壓力線，往后

股價反而向下突破了這個上升趨勢的支撐線，通常這意味著()O

A、上升趨勢開始

B、上升趨勢保持

C、上升趨勢已經結束

D、沒有含義

【參考答案】：C

39、證券組合管理中第二步證券投資分析是指()o

A、發現價格波動幅度大于市場組合的證券

B、對個別證券或證券組合的具體特征進行考察分析

C、預測和比較各種不同類型證券的價格走勢和波動情況

D、綜合衡量投資收益和所承擔的風險情況

【參考答案】：B

40、根據證券市場本身的變化規律得出的分析方法稱為()o

A、技術分析

B、基本分析

C、定性分析

D、定量分析

【參考答案】：A

【解析】技術分析主要根據證券市場自身變化規律得出分析結果，

僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢。

41、測算股價與移動平均線偏離程度的指標是(),其基本原理是:

如果股價偏離移動平均線太遠，不管是在移動平均線上方或下方，都有

向平均線回歸的要求。

A、MACD

B、WMS

C、KDJ

D、BIAS

【參考答案】：D

BIAS指標屬于超買超賣型指標，BIAS是測算股價與移動平均線偏

離程度的指標，其基本原理是：如果股價偏離移動平均線太遠，不管是

在移動平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求。本題的最佳答案

是D選項。

42、某公司在未來無限時期內每年支付的股利為5元/股，必要收

益率為10%,則采用零增長模型計算的該公司股票在期初的內在價值為

()O

A、15元

B、50元

C、10元

D、100元

【參考答案】：B

【解析】計算如下：股票在期初的內在價值=54-10%=50(元)

考點：掌握計算股票內在價值的不同股息增長率下的現金流貼現模

型公式及應用。見教材第二章第三節，P47。

43、確定基金價格最根本的依據是()o

A、宏觀經濟狀況

B、市場供求關系

C、基金單位資產凈值

D、證券市場狀況

【參考答案】：C

44、證券投資咨詢機構及其執業人員有權拒絕媒體對其所提供的稿

件進行斷章取義、做有損原意的刪節和修改，并自提供之日起將其稿件

以書面形式保存()O

A、2年

B、3年

C、5年

D、10年

【參考答案】：B

45、()具有強制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財政收

入的主要工具，又是調節宏觀經濟的重要手段。

A、國債

B、稅收

C、財政補貼

D、轉移支付

【參考答案】：B

46、貼現現金流估值法中，調整現值模型以()為指標，以無杠桿

權益成本為貼現系數。

A、經濟利潤

B、自由現金流

C、權益現金流

D、資本現金流

【參考答案】：B

【解析】調整現值模型以自由現金流為指標，以無杠桿權益成本為

貼現系數。

47、某投資者的一項投資預計兩年后價值100000元，假設必要收

益率是20%,下述最接近按復利計算的該投資現值的是()。

A、60000元

B、65000元

C、70000元

D、75000元

【參考答案】：C

48、()屬于系統風險。

A、交易風險

B、信用交易風險

C、證券投資價值風險

D、流動性風險

【參考答案】：B

49、無風險套利機會存在的充分必要條件()o

A、初始凈投資為零

B、套利組合終值大于零

C、套利組合期望值大于零

D、以上說法均正確

【參考答案】：D

考點：熟悉金融工程的定義、內容知識體系及其應用。見教材第八

章第一節，P372o

50、營運能力一般通過公司()來衡量。

A、資產管理比率

B、流動比率

C、已獲利息倍數

D、負債比率

【參考答案】：A

【解析】掌握公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、

投資收益和現金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第

五章第三節，P206o

51、關于融資融券制度，錯誤的是()o

A、融資融券業務的推出改變了證券市場只能做多不能做空的“單

邊市”現狀

B、融券的推出有利于投資者利用衍生工具的交易進行避險和套利

C、融資融券大大削減了證券市場的效率

D、融資融券業務的推出有利于促進資本市場和貨幣市場之間資源

的合理有效配置，增加資本市場資金供給

【參考答案】：C

【解析】融資融券業務是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者

出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經營活動。證券的推出有利于

投資者利用衍生工具的交易進行避險和套利，進而提高市場效率。

52、依照法律、法規和國務院授權，統一監督管理全國證券期貨市

場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行的機構是()。

A、國家發展和改革委員會

B、國務院

C、中國證券監督管理委員會

D、財政部

【參考答案】：C

【解析】考點：掌握證券投資分析的信息來源。見教材第一章第四

節，P19o

53、在投資決策過程中，投資者最好選擇()型的行業進行投資。

A、增長

B、防御

C、周期

D、成長

【參考答案】：A

54、套期保值的基本原則不包括()o

A、品種相同原則

B、買賣方向對應原則

C、月份相同或相近原則

D、無套利原則

【參考答案】：D

【解析】股指期貨的套利有兩種類型：①在期貨和現貨之間套利，

稱之為“期現套利”(Arbitrage);②在不同的期貨合約之間進行價差

交易套利(SpreadTrading),其又可以細分為市場內價差套利

(IntramarketSpread)市場問價差套利(IntermarketSpread)和跨品種

價差套利(IntercommoditySpread)。

55、某投資者5年后有一筆投資收入10萬元，投資的年利率為

10%,用復利的方法計算其投資現值，應該是()萬元。

A、6.7

B、6.3

C、6.2

D、6.5

【參考答案】：C

56、不屬于松的貨幣政策的主要政策手段是（）。

A、增加貨幣供應量

B、降低利率

C、放松信貸控制

D、提高利率

【參考答案】：D

【考點】熟悉貨幣政策的調控作用以及貨幣政策對證券市場的影響。

見教材第三章第二節，P103o

57、（）是以貨幣表現的建造和購置固定資產活動的工作量，是反

映固定資產投資規模、速度、比例關系和使用方向的綜合性指標。

A、固定資產投資額

B、政府投資

C、房地產開工量

D、企業投資

【參考答案】：A

【解析】全社會固定資產投資是衡量投資規模的主要變量，固定資

產投資以貨幣表現的建造和購置固定資產活動的工作量，是反映固定資

產投資規模、速度、比例關系和使用方向的綜合性指標。

58、下列說法錯誤的是（）o

A、外商直接投資主要是通過向政府或企業提供債務形式

B、外商直接投資對所投資企業擁有一定的控股權

C、外商間接投資對被投資企業沒有控股權

D、通常而言，外商通過二級市場購買B、H股屬于間接投資

【參考答案】：A

59、反映證券組合期望收益水平的總風險水平之間均衡關系的方程

式是()O

A、證券特征線方程

B、資本市場線方程

C、證券市場線方程

D、套利定價方程

【參考答案】：B

60、()是指證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價。

A、詹森指數

B、貝塔指數

C、夏普指數

D、特雷諾指數

【參考答案】：A

二、多項選擇題(共20題，每題1分)。

1、資本市場服務性開放是金融服務業開放的主要內容之一，它包

括()。

A、允許外國資本市場中介機構在本國資本市場上為證券投融資提

供各種服務

B、允許本國資本市場中介機構在其他國家的資本市場上為證券投

融資提供各種服務

C、允許本國居民在國際資本市場上融資和外國居民在本國資本市

場上融資

D、允許外國居民投資于本國的資本市場和允許本國居民投資于國

際資本市場

【參考答案】：A,B

2、下述關于可行域的描述哪些是正確的？()

A、可行域可能是平面上的一條線

B、可行域可能是平面上的一個區域

C、可行域可能是平面上的一條曲線

D、可行域可能是平面上的一個點

【參考答案】:A,B,C

3、收入總量調控政策通過下列()來實施。

A、財政機制

B、市場機制

C、行政干預

D、貨幣機制

【參考答案】：A,C,D

【解析】收入總量調控政策主要通過財政、貨幣機制來實施，還可

以通過行政干預和法律調整等機制來實施。財政機制通過預算控制、稅

收控制、補貼調控和國債調控等手段貫徹收入政策。貨幣機制通過調控

貨幣供應量、調控貨幣流通量、調控信貸方向和數量、調控利息率等貫

徹收入政策。本題的最佳答案是ACD選項。

4、證券組合管理的主要內容有()o

A、確定投資策略

B、選擇證券

C、選擇時機

D、進行證券投資分析

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】證券組合管理通常包括以下幾個基本步3聚：（1）確定證券

投資政策；（2）進行證券投資分析；（3）構建證券投資組合，這里需要特

別注意證券的選擇、投資時機選擇和多元化三個問題；（4）投資組合的

修正

5、MA的基本思想是消除股價隨機波動的影響，尋求股價波動的趨

勢。它有以下（）特點。

A、滯后性

B、追蹤趨勢

C、助漲助跌性

D、支撐線和壓力線的特性

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】MA的基本思想是消除股價隨機波動的影響，尋求股價波

動的趨勢。它有以下幾個特點：（1）追蹤趨勢。MA能夠表示股價的趨勢

方向，并追蹤這個趨勢。（2）滯后性。在股價原有趨勢發生反轉時，由

于MA追蹤趨勢的特征，使其行動往往過于遲緩，調頭速度落后于大趨

勢。（3）穩定性。根據移動平均線的計算方法，要想較大地改變移動平

均的數值，當天的股價必須有很大的變化，因為MA是股價幾天變動的

平均值。這個特點也決定了移動平均線對股價反映的滯后性。（4）助漲

助跌性。當股價突破移動平均線時，無論是向上還

是向下突破，股價都有繼續向突破方向發展的愿望。（5）支撐線和

壓力線的特性。由于MA的上述四個特性，使得它在股價走勢中起支撐

線和壓力線的作用。本題的最佳答案是ABCD選項。

6、下面的典型行業中，哪些正處于行業生命周期的成熟期？（）

A、石油冶煉

B、大規模計算機

C、電力

D、自行車

【參考答案】：A,C

7、關于已獲利息倍數的說法，正確的是()o

A、反映企業經營收益為所需支付的債務利息的多少倍

B、也叫利息保障倍數

C、是指企業經營業務收益與利息費用的比率

D、可以測試債權人投入資本的風險

【參考答案】：A,B,C,D

8、下列屬于速動比率特性的是()o

A、通常認為正常的速動比率為1

B、一般認為，低于1的速動比率是短期償債能力偏低

C、不同行業的速動比率是統一的

D、影響速動比率可信度的重要因素是應收賬款的變現能力

【參考答案】：A,B,D

【解析】熟悉財務比率的含義、分類以及比率分析的比較基準，掌

握流動比率與速動比率的影響因素，熟悉影響速動比率可信度的因素。

見教材第五章第三節，P205o

9、下述關于可行域的描述正確的是()o

A、可行域可能是平面上的一條線

B、可行域可能是平面上的一個區域

C、可行域就是有效邊界

D、可行域是由有效組合構成的

【參考答案】：A,B

10、根據投資目標劃分，證券組合的類型包括OO

A、避稅型組合

B、增長型組合

C、股票組合

D、債券組合

【參考答案】：A,B

11、產業布局政策一般遵循的原則有()O

A、經濟性原則

B、合理性原則

C、協調性原則

D、平衡性原則

【參考答案】:A,B,C,D

12、以下屬于防守型行業的有()o

A、耐用品制造業

B、計算機行業

C、食品業

D、公用事業

【參考答案】：C,D

【解析】本題考核防守型行業的特點。防守型行業的產品需求相對

穩定，需求彈性小，其經營狀況在經濟周期的上升和下降階段都很穩定。

食品業和公用事業都屬于防守型行業，耐用品制造業屬于周期性行業，

計算機行業屬于增長型行業。

13、《國際倫理綱領、職業行為標準》對投資分析師執業行為操作

規則包括()O

A、在作出投資建議和操作時，應注意適宜性

B、合理的分析和表述

C、信息披露

D、保存客戶機密、資金以及證券

【參考答案】：A,B,C,D

14、利率期限結構理論包括的內容有()o

A、市場預期理論

B、流動性偏好理論

C、市場分割理論

D、期限結構理論

【參考答案】：A,B,C

【解析】熟悉期限結構的影響因素及利率期限結構基本理論。見教

材第二，章第二節，P41?42。

15、技術分析是以一定的假設條件為前提的，這些假設是()o

A、市場行為涵蓋一切信息

B、價格沿趨勢移動

C、歷史會重演

D、投資者都是理性的

【參考答案】：A,B,C

16、在以下選項中，是以傳統組合管理方式構思證券組合資產時所

應遵循的基本原則的有()O

A、收益最大化原則

B、風險最小化原則

C、謹慎原則

D、基本收益的穩定性原則

E、多元化原則

【參考答案】：D,E

17、在證券投資技術分析形態理論中反轉突破形態包括()o

A、喇叭形

B、圓弧形態

C、頭肩形態

D、三重頂形態

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】在證券投資技術分析形態理論中反轉突破形態包括：①頭

肩形態；②雙重頂形態和雙重底形態；③三重頂(底)形態；④圓弧形態;

⑤喇叭形；⑥V形反轉。

18、VaR方法的應用領域有()o

A、風險管理與控制

B、資產配置與投資決策

C、績效評價

D、風險監管

E、以上都不對

【參考答案】：A,B,C,D

19、證券市場信息發布媒體包括()o

A^報紙雜志

B、電視

C、廣播

D、互聯網

【參考答案】：A,B,C,D

20、AIMR由原來的（）于1990年合并而成，總部設在美國。

A、金融分析師聯盟

B、特許金融分析師學院

C、歐洲證券分析師公會

D、亞洲證券分析師聯合會

【參考答案】：A,B

三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。

1、比率分析大致可分為（）。

A、變現能力分析

B、營運能力分析

C、盈利能力分析

D、現金流量分析

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：了解財務比率的含義、分類以及比率分析的比較基

準。見教材第五章第三節，P203o

2、對公司所在的區位進行分析，包括（）o

A、區位內的自然條件

B、區位內的基礎條件

C、區位內的政府產業政策

D、區位內的經濟特色

【參考答案】：A,B,C,D

3、分析公司的市場營銷包括分析（）o

A、產品的市場需求彈性

B、產品覆蓋的地區與市場占有率

C、顧客滿意度和購買力

D、營業成本與費用控制

【參考答案】：A,B,C,D

4、證券投資政策是投資者為實現投資目標應遵循的基本方針和基

本準則，主要包括()等內容。

A、確定投資目標

B、確定投資規模

C、構建投資組合

D、確定投資對象

【參考答案】：A,B,D

【解析】考點：熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教

材第七章第一節，P323O

5、證券市場的需求主要受到以下()因素的影響。

A、宏觀經濟環境

B、居民金融資產結構的調整

C、發行上市制度

D、上市公司質量

【參考答案】：A,B

【解析】考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素，熟悉影響我

國證券市場供求關系的基本制度變革。見教材第三章第三節，P119-

120o

6、調整型的公司重組方式包括()o

A、股權置換

B、資產出售或剝離

C、公司分立

D、公司合并

【參考答案】：A,B,C

7、屬于穩健成長型投資者一般選擇的投資對象是()o

A、穩健型投資基金

B、指數型投資基金

C、分紅穩定持續的藍籌股

D、高利率、低等級企業債券

【參考答案】：A,B,C,D

8、與股市相關的避險工具有()o

A、股指期貨

B、股指期權

C、股票期貨

D、股票期權

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：掌握股指期貨套期保值交易實務。見教材第八章第

二節，P378o

9、狹義貨幣供應量包括()o

A、單位庫存現金

B、居民手持現金

C、單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款

D、單位在銀行的定期存款和城鄉居民個人在銀行的各項儲蓄存款

以及證券公司的客戶保證金

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：掌握貨幣供應量的三個層次。見教材第三章第一節,

P81o

10、下列屬于指數平滑法特點的是OO

A、應用指數平滑法預測的一個關鍵是修正常數d的取值

B、只需要本期實際數值和本期預測值便可預測下期數值

C、它需要大量的歷史資料，且權數的選擇具有較大的隨意性

D、指數平滑法是由移動平均法演變而來的

【參考答案】：A,B,D

【解析】考點：了解常用的時間數列預測方法。見教材第四章第四

節,P178—179o

11、下列屬于交叉控股內容特性的是OO

A、是指母、子公司之間互相持有絕對控股權或相對控股權

B、產生的原因是母公司增資擴股時，子公司收購母公司新增發的

股份

C、特點是企業產權模糊化，找不到最終控股的大股東

D、公司的經理人員取代公司所有者成為公司的主宰，從而形成內

部人控制

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉公司重大事件的基本含義及相關內容，熟悉公

司資產重組和關聯交易的主要方式、具體行為、特點、性質以及與其相

關的法律規定。見教材第五章第四節，P243O

12、在圓弧頂(底)形成的過程中，表現出的特征有()o

A、成交量的過程是兩頭多、中間少

B、成交量的過程是兩頭少、中間多

C、在突破后的一段有相當大的成交量

D、突破過程成交量一般不會急劇放大

【參考答案】：A,C

13、（）都采用了套利定價技術。

A、CAPM

B、APT

C、布萊克-斯科爾斯期權定價理論

D、MM定理

【參考答案】：A,B,C,D

14、證券組合管理的基本步驟包括（）。

A、確定證券投資政策

B、進行證券投資分析

C、組建證券投資組合

D、投資組合的修正

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教

材第七章第一節，P324o

15、利用歷史數據對股票市盈率進行估計時，可以用到的方法有（）。

A、算術平均數法或中間數法

B、趨勢調整法

C、回歸調整法

D、市場決定法

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：熟悉計算股票市場價格的市盈率估價方法及其應用

缺陷。見教材第二章第三節，P53O

16、主動債券組合管理的方法是()o

A、水平分析

B、縱向分析

C、債券掉換

D、騎乘收益率曲線

【參考答案】:A,C,D

17、行業形成的方式有()o

A、分裂

B、分化

C、衍生

D、新生長

【參考答案】：B,C,D

18、學術界一般依證券市場價格對資料的反映程度，將證券市場區

分為()。

A、弱勢有效市場

B、強勢有效市場

C、半弱勢有效市場

D、半強勢有效市場

【參考答案】：A,B,D

19、經濟全球化對各國產業發展的重大影響有()o

A、制造業結構正在向技術密集型和高新技術行業加速轉移

B、使生產要素與商品、服務跨國界流動的障礙與成本大大降低

C、將越來越多的國家納入跨國公司的全球生產與服務網絡之中

D、導致貿易理論與國際直接投資理論一體化

【參考答案】:A,B,C,D

【解析】考點：熟悉產業全球性轉移、國際分工基礎與模式變化的

主要內容。見教材第四章第三節，PI64?165。

20、以下資本資產定價模型假設條件中，（）是對投資者的規范。

A、投資者都依據期望收益率評價證券組合的收益水平

B、投資者依據方差（或標準差）評價證券組合的風險水平

C、投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯性具有完全相同的

預期

D、資本市場沒有摩擦

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：了解資本資產定價模型的假設條件。見教材第七章

第三節，

P341O

四、判斷題（共40題，每題1分）。

1、一家銀行的拆進（借款）實際上也是另一家銀行的拆出（貸款）。

同一家銀行的拆進和拆出利率相比較，拆進利率永遠小于拆出利率，其

差額就是銀行的收益。（）

【參考答案】：正確

【解析】一家銀行的拆進（借款）實際上也是另一家銀行的拆出（貸

款）。同一家銀行的拆進和拆出利率相比較，拆進利率永遠小于拆出利

率，其差額就是銀行的收益。

2、或有負債是指公司有可能發生的債務，按照我國相關會計處理

的規定，為公允地反映企業的財務狀況，或有負債必須在報表中予以反

映，如果預計很可能發生損失并且金額能夠可靠計量，還必須在會計報

表附注予以披露。（）

【參考答案】：錯誤

【解析】只有預計很可能發生損失并且金額能夠可靠地計量的或有

負債，才可在報表中予以反映，否則只需作為報表附注予以披露。

3、個體心理分析旨在解決投資者在投資決策過程中產生的心理障

礙問題。()

【參考答案】：正確

4、葛蘭碧法則認為股價往下跌落一段相當長的時間，市場出現恐

慌性拋售，此時隨著日益放大的成交量，股價大幅度下跌。隨著恐慌大

量賣出之后，往往是空頭市場的結束。()

【參考答案】：正確

5、證券分析師可以兼營或兼任與其執業內容有利害關系的其他業

務或職務，可同時在超過三家以上的機構執業。()

【參考答案】：錯誤

【解析】根據證券分析師執業紀律，證券分析師不得兼營或兼任與

其執業內容有利害關系的其他業務或職務，證券分析師不得以任何形式

同時在兩家或兩家以上的機構執業。

6、資產出售或剝離是指將公司資產配上等額的負債一并剝離出公

司母體，而接受主體一般為其控股母公司。()

【參考答案】：錯誤

【解析】資產配負債剝離是指將公司資產配上等額的負債一并剝離

出公司母體，而接受主體一般為其控股母公司。

7、成熟期的行業盈利很大，投資風險也相對較高。()

【參考答案】：錯誤

【解析】成熟期的行業盈利水平比較穩定，投資風險也相對較小。

8、同一行業在不同發展水平的國家可能處于生命周期的不同階段。

()

【參考答案】：正確

9、隨著持續、穩定、高速的GDP增長，國民收入和個人收入都不

斷得到提高，收人增加也將增加證券投資的需求，從而導致證券價格上

漲()。

【參考答案】：正確

10、美國政府在1890年制定《克雷頓反壟斷法》，對行業的經營

活動進行規范。

【參考答案】：錯誤

【解析】美國政府在1890年制定《謝爾曼反壟斷法》；而《克雷

頓反壟斷法》是1914年制定的。

11、證券市場供給方面的主體是上市公司，上市公司的數量和質量

是證券市場供給方的主要影響的因素。()

【參考答案】：正確

【解析】證券市場供給方面的主體是上市公司，上市公司的數量和

質量是證券市場供給方的主要影響因素。

12、從會計師事務所、銀行、咨詢機構等處得到的資料屬于歷史資

料。()

【參考答案】：錯誤

13、機構投資者包括開放式基金、封閉式基金、社保基金，也包括

參與證券投資的保險公司、證券公司，境外合格機構投資者，還包括一

些投資公司和企業法人。()

【參考答案】：正確

【解析】熟悉我國證券市場供需方的發展及現狀。見教材第三章第

三節，P117o

14、通常而言，廣義貨幣供應量與狹義貨幣供應量之間的差值，即

單位的定期存款和個人的儲蓄存款之和，被稱為基礎貨幣。()

【參考答案】：錯誤

15、金融期權是指其持有者能在規定的期限內按交易雙方商定的價

格購買或出售一定數量的某種金融工具的權利。()

【參考答案】：正確

16、期權的內在價值可能為負值。()

【參考答案】：錯誤

【解析】無論是看漲期權還是看跌期權，也無論期權標的物的事場

價格處于什么水平，期權的內在價值都必然大于零或等于零，而不可能

為負值。

17、道氏理論認為，工業平均指數和運輸業平均指數必須在同一方

向上運行才可以確認某一市場趨勢的形成。()

【參考答案】：正確

18、按照葛蘭碧的量價關系法則，在股價走勢因成交量的遞增而上

升時，如果上升幅度較大，則暗示趨勢反轉的信號。()

【參考答案】：錯誤

【解析】葛蘭碧的量價關系認為，成交量是推動股價上漲的原動力,

量是價的先行指標。股價走勢因成交量的遞增而上升，是正常現象，并

非趨勢反轉的信號。

19、股票市場的“板塊”效應是各國證券市場的普遍現象。

【參考答案】：錯誤

20、道氏理論認為在各種市場價格中，最重要的是開盤價。()

【參考答案】：錯誤

21、信奉有效市場理論的機構投資者通常會傾向于貨幣市場型證券

組合。()

【參考答案】：錯誤

【解析】指數化型證券組合模擬某種市場指數。信奉有效市場理論

的機構投資者通常會傾向于這種組合，以求獲得市場平均的收益水平。

22、基本分析的內容主要包括宏觀經濟分析和公司分析兩大內容。

()

【參考答案】：錯誤

23、投資者從事證