2023年期貨從業資格之期貨投資分析能力檢測試卷B卷附答案單選題（共150題）1、金融機構內部運營能力體現在（）上。A.通過外部采購的方式來獲得金融服務B.利用場外工具來對沖風險C.恰當地利用場內金融工具來對沖風險D.利用創設的新產品進行對沖【答案】C2、根據美林投資時鐘理論，隨著需求回暖，企業經營狀況得到改善，股票類資產在復蘇階段迎來黃金期，對應的是美林時鐘（）點。A.12～3B.3～6C.6～9D.9～12【答案】D3、如果美元指數報價為85．75，則意味著與1973年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價值（）。A.升值12.25%B.貶值12.25%C.貶值14.25%D.升值14.25%【答案】C4、需求價格彈性系數的公式是()A.需求價格彈性系數=需求量／價格B.需求價格彈性系數=需求量的變動／價格的變動C.需求價格彈性系數=需求量的相對變動／價格D.需求價格彈性系數=需求量的相對變動／價格的相對變動【答案】D5、某一攬子股票組合與香港恒生指數構成完全對應，其當前市場價值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數期貨合約的乘數為50港元)這時，交易者認為存在期現套利機會，應該（）。A.在賣出相應的股票組合的同時，買進1張恒指期貨合約B.在賣出相應的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約C.在買進相應的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約D.在買進相應的股票組合的同時，買進1張恒指期貨合約【答案】C6、對于反轉形態，在周線圈上，每根豎直線段代表相應一個星期的全部價格范圍，A.開盤價B.最高價C.最低價D.收市價【答案】D7、根據下面資料，回答91-95題A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D8、波浪理論的基礎是()A.周期B.價格C.成交量D.趨勢【答案】A9、通常情況下，資金市場利率指到期期限為()內的借貸利率，是一組資金市場利率的期限結構。A.一個月B.一年C.三年D.五年【答案】B10、下列市場中，在（）更有可能賺取超額收益。A.成熟的大盤股市場B.成熟的債券市場C.創業板市場D.投資者眾多的股票市場【答案】C11、2020年9月3日，10年期國債期貨主力合約T2012的收盤價是97.85，CTD券為20抗疫國債04，那么該國債收益率為1.21%，對應凈價為97.06，轉換因子為0.9864，則T2012合約到期的基差為（）。A.0.79B.0.35C.0.54D.0.21【答案】C12、量化模型的測試系統不應該包含的因素是（）。A.期貨品種B.保證金比例C.交易手數D.價格趨勢【答案】D13、社會總投資，6向金額為()億元。A.26B.34C.12D.14【答案】D14、（）已成為宏觀調控體系的重要組成部分，成為保障供應、穩定價格的“緩沖器”、“蓄水池”和“保護傘”。A.期貨B.國家商品儲備C.債券D.基金【答案】B15、如果C表示消費、I表示投資、G表示政府購買、X表示出口、M表示進口，則按照支出法計算的困內生產總值(GDP)的公式是()。A.GDP=C+l+G+XB.GDP=C+l+GMC.GDP=C+l+G+(X+M)D.GDP=C+l+G+(XM)【答案】D16、下列選項中，描述一個交易策略可能出現的最大虧損比例的是（）。A.年化收益率B.夏普比率C.交易勝率D.最大資產回撤率【答案】D17、某陶瓷制造企業在海外擁有多家分支機構，其一家子公司在美國簽訂了每年價值100萬美元的訂單，并約定每年第三季度末交付相應貨物并收到付款，因為這項長期業務較為穩定，雙方合作后該訂單金額增加了至200萬美元。第三年，該企業在德國又簽訂了一系列貿易合同，出口價值為20萬歐元的貨物，約定在10月底交付貨款。當年8月人民幣的升值匯率波動劇烈，公司關注了這兩筆進出口業務因匯率風險而形成的損失，如果人民幣兌歐元波動大，則該公司為規避匯率波動的風險應采取的策略是（）。A.買入歐元/人民幣看跌權B.買入歐元/人民幣看漲權C.賣出美元/人民幣看跌權D.賣出美元/人民幣看漲權【答案】A18、假如輪胎價格下降，點價截止日的輪胎價格為760(元／個)，汽車公司最終的購銷成本是（）元／個。A.770B.780C.790D.800【答案】C19、我國食糖主要包括甘蔗糖和甜菜糖，季節性生產特征明顯，國內食糖榨季主要集中于()。A.11月至次年7月B.11月至次年1月C.10月至次年2月D.10月至次年4月【答案】D20、()屬于財政政策范疇。A.再貼現率B.公開市場操作C.稅收政策D.法定存款準備金率【答案】C21、程序化交易一般的回測流程是（）。A.樣本內回測一績效評估一參數優化一樣本外驗證B.績效評估一樣本內回測一參數優化一樣本外驗證C.樣本內回測一參數優先一績效評估一樣本外驗證D.樣本內回測一樣本外驗證一參數優先一績效評估【答案】A22、工業品出廠價格指數是從（）角度反映當月國內市場的工業品價格與上年同月的價格相比的價格變動。A.生產B.消費C.供給D.需求【答案】A23、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時利用銅期貨對該批銅進行套期保值，以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約，至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格成交。8月10日，電纜廠實施點價，以65000元／噸的期貨價格作為基準價，進行實物交收，同時該進口商立刻按該期貨價格將合約對沖平倉，此時現貨市場銅價格為64800元／噸，則該進口商的交易結果是（）(不計手續費等費用)。A.基差走弱200元／噸，不完全套期保值，且有凈虧損B.與電纜廠實物交收的價格為64500元／噸C.通過套期保值操作，銅的售價相當于67200元／噸D.對該進口商來說，結束套期保值時的基差為-200元／噸【答案】D24、按照銷售對象統計，”全社會消費品總額”指標是指（）。A.社會集團消費品總額B.城鄉居民與社會集團消費品總額C.城鎮居民與社會集團消費品總額D.城鎮居民消費品總額【答案】B25、某國內企業與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設備出口合同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元＝6.8元人民幣。該企業選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值，成交價為0.150。3個月后，人民幣即期匯率變為1美元＝6.65元人民幣，該企業賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價為0.152。據此回答以下兩題。A.－56900B.14000C.56900D.－150000【答案】A26、某機構投資者擁有的股票組臺中，金融類股、地產類股、信息類股和醫藥類股分別占比36%,24%,18%和22%，p系數分別為0.8，1.6，2.1和2.5。其投資組合的β系數為（）。A.1.3B.1.6C.1.8D.2.2【答案】B27、程序化交易的核心要素是()。A.數據獲取B.數據處理C.交易思想D.指令執行【答案】C28、假設某一資產組合的月VaR為1000萬美元，經計算，該組合的年VaR為（）萬美元。A.1000B.282.8C.3464.1D.12000【答案】C29、中國海關總署一般在每月的()同發布上月進山口情況的初步數據，詳細數據在每月下旬發布A.5B.7C.10D.15【答案】C30、利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內，對約定的（）按照不同計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約。A.實際本金B.名義本金C.利率D.本息和【答案】B31、6月2日以后的條款是（）交易的基本表現。A.一次點價B.二次點價C.三次點價D.四次點價【答案】B32、關于頭肩頂形態，以下說法錯誤的是（）。A.頭肩頂形態是一個可靠的沽出時機B.頭肩頂形態是一種反轉突破形態C.在相當高的位置出現了中間高，兩邊低的三個高點，有可能是一個頭肩頂部D.頭肩頂的價格運動幅度是頭部和較低肩部的直線距離【答案】D33、某投資者與證券公司簽署權益互換協議，以固定利率10％換取5000萬元滬深300指數漲跌幅，每年互換一次，當前指數為4000點，一年后互換到期，滬深300指數上漲至4500點，該投資者收益（）萬元。A.125B.525C.500D.625【答案】A34、某年11月1日，某企業準備建立10萬噸螺紋鋼冬儲庫存。考慮到資金短缺問題，企業在現貨市場上擬采購9萬噸螺紋鋼，余下的1萬噸螺紋鋼打算通過買入期貨合約來獲得。當日螺紋鋼現貨價格為4120元／噸，上海期貨交易所螺紋鋼11月期貨合約期貨價格為4550元／噸。銀行6個月內貸款利率為5．1%，現貨倉儲費用按20元／噸月計算，期貨交易手續費A.150B.165C.19.5D.145.5【答案】D35、若市場整體的風險漲價水平為10%，而β值為1.5的證券組合的風險溢價水平為（）。A.10%B.15%C.5%D.50%【答案】B36、經檢驗后，若多元回歸模型中的一個解釋變量是另一個解釋變量的0.95倍，A.多重共線性B.異方差C.自相關D.正態性【答案】A37、某日大連商品交易所大豆期貨合約為3632元/噸，豆粕價格為2947元/噸，豆油期貨價格為6842元/噸，假設大豆壓榨后的出粕率為78%，出油率為18%，大豆壓榨利潤為200元/噸，不考慮其他費用，假設投資者可以通過（）方式進行套利。A.買豆粕、賣豆油、賣大豆B.買豆油、買豆粕、賣大豆C.賣大豆、買豆油、賣豆粕D.買大豆、賣豆粕、賣豆油【答案】B38、假設摩托車市場處于均衡，此時摩托車頭盔價格上升，在新的均衡中，摩托車的()A.均衡價格上升，均衡數量下降B.均衡價格上升，均衡數量上升C.均衡價格下降，均衡數量下降D.均衡價格下降，均衡數量上升【答案】C39、某資產管理機構發行了一款保本型股指聯結票據，產品的主要條款如表7．4所示。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C40、下列關于倉單質押表述正確的是()。A.質押物價格波動越大，質押率越低B.質押率可以高于100％C.出質人擁有倉單的部分所有權也可以進行質押D.為企業生產經營周轉提供長期融資【答案】A41、某資產管理機構設計了一款掛鉤于滬深300指數的結構化產品，期限為6個月，若到期時滬深300指數的漲跌在-3．0％到7．0％之間，則產品的收益率為9％，其他情況的收益率為3％。據此回答以下三題。A.3104和3414B.3104和3424C.2976和3424D.2976和3104【答案】B42、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，βs=1.20，βf=1.15，期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。一段時間后，如果滬深300指數上漲10%。那么該投資者的資產組合市值（）。A.上漲20.4%B.下跌20.4%C.上漲18.6%D.下跌18.6%【答案】A43、在中國的利率政策中，具有基準利率作用的是()。A.存款準備金率B.一年期存貸款利率C.一年期國債收益率D.銀行間同業拆借利率【答案】B44、假如輪胎價格下降，點價截止日的輪胎價格為760(元／個)，汽車公司最終的購銷成本是（）元／個。A.770B.780C.790D.800【答案】C45、回歸系數含義是（）。A.假定其他條件不變的情況下，自變量變化一個單位對因變量的影響B.自變量與因變量成比例關系C.不管其他條件如何變化，自變量與因變量始終按該比例變化D.上述說法均不正確【答案】A46、在險價值計算過程中，不需要的信息是（）。A.時間長度B.置信水平C.資產組合未來價值變動的分布特征D.久期【答案】D47、基礎貨幣不包括（）。A.居民放在家中的大額現鈔B.商業銀行的庫存現金C.單位的備用金D.流通中的現金【答案】B48、（）不屬于金融衍生品業務中的風險識別的層面。A.產品層面B.部門層面C.公司層面D.國家層面【答案】D49、進山口貿易對于宏觀經濟和期貨市場的影響主要體現在經濟增長、商品及原材料需求以及匯率等方面中國海關一般在每月的()日發布上月進出口情況的初步數據。A.20B.15C.10D.5【答案】D50、需求價格彈性系數的公式是()A.需求價格彈性系數=需求量／價格B.需求價格彈性系數=需求量的變動／價格的變動C.需求價格彈性系數=需求量的相對變動／價格D.需求價格彈性系數=需求量的相對變動／價格的相對變動【答案】D51、在整個利息體系中起主導作用的利率是（）。A.存款準備金B.同業拆借利率C.基準利率D.法定存款準備金【答案】C52、利用MACD進行價格分析時，正確的認識是()。A.出現一次底背離即可以確認價格反轉走勢B.反復多次出現頂背離才能確認價格反轉走勢C.二次移動平均可消除價格變動的偶然因素D.底背離研判的準確性一般要高于頂背離【答案】C53、（）具有收益增強結構，使得投資者從票據中獲得的利息率高于市場同期的利息率。A.保本型股指聯結票據B.收益增強型股指聯結票據C.參與型紅利證D.增強型股指聯結票據【答案】B54、根據相對購買力平價理論，一組商品的平均價格在英國由5英鎊漲到6英鎊，同期在美國由7美元漲到9美元，則英鎊兌美元的匯率由1.4：1變為（）。A.1.5：1B.1.8：1C.1.2：1D.1.3：1【答案】A55、外匯匯率具有（）表示的特點。A.雙向B.單項C.正向D.反向【答案】A56、在特定的經濟增長階段，如何選準資產是投資界追求的目標，經過多年實踐，美林證券提出了一種根據成熟市場的經濟周期進行資產配置的投資方法，市場上稱之（）。A.波浪理論B.美林投資時鐘理論C.道氏理論D.江恩理論【答案】B57、目前，Shibor報價銀行團由（）家信用等級較高的銀行組成。A.10B.15C.18D.16【答案】C58、方案一的收益為______萬元，方案二的收益為______萬元。()A.108500，96782.4B.108500，102632.34C.111736.535，102632.34D.111736.535，96782.4【答案】C59、下列有關海龜交易的說法中。錯誤的是（）。A.海龜交易法采用通道突破法入市B.海龜交易法采用波動幅度管理資金C.海龜交易法的入市系統采用20日突破退出法則D.海龜交易法的入市系統采用10日突破退出法則【答案】D60、持有期收益率與到期收益率的區別在于()A.期術通常采取一次還本付息的償還方式B.期術通常采取分期付息、到期還本的的償還方式C.最后一筆現金流是債券的賣山價格D.最后一筆現金流是債券的到期償還金額【答案】C61、倉單串換應當在合約最后交割日后()通過期貨公司會員向交易所提交串換申請。A.第一個交易日B.第二個交易日C.第三個交易日D.第四個交易日【答案】A62、()是世界最大的銅資源進口國，也是精煉銅生產國。A.中田B.美國C.俄羅斯D.日本【答案】A63、一般意義上的貨幣互換的目的是（）。A.規避匯率風險B.規避利率風險C.增加杠桿D.增加收益【答案】A64、基差定價中基差賣方要爭取（）最大。A.B1B.B2C.B2-B1D.期貨價格【答案】C65、對于反轉形態，在周線圈上，每根豎直線段代表相應一個星期的全部價格范圍，A.開盤價B.最高價C.最低價D.收市價【答案】D66、7月中旬，該期貨風險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個月點價期；現貨最終結算價格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元／干噸為最終干基結算價格。期貨風險管理公司最終獲得的升貼水為()元／干噸。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A67、低頻策略的可容納資金量()。A.高B.中C.低D.一般【答案】A68、在熊市階段，投資者一般傾向于持有（）證券，盡量降低投資風險。A.進攻型B.防守型C.中立型D.無風險【答案】B69、中國的某家公司開始實施“走出去”戰略，計劃在美國設立子公司并開展業務。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65%。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協議，期限5年。協議規定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據此回答以下兩題82-83。A.320B.330C.340D.350【答案】A70、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為180元/噸。A.410B.415C.418D.420【答案】B71、K線理論起源于()。A.美國B.口本C.印度D.英國【答案】B72、若滬深300指數為2500，無風險年利率為4%，指數股息率為1%（均按單利記），1個月后到期的滬深300股指期貨的理論價格是（）。（保留小數點后兩位）A.2510.42B.2508.33C.2528.33D.2506.25【答案】D73、投資者賣出執行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數到期日相同，執行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為40美分/蒲式耳，據此回答以下三題：（不計交易成本）A.50B.-10C.10D.0【答案】C74、根據下面資料，回答89-90題A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B75、()是世界最大的銅資源進口國，也是精煉銅生產國。A.中田B.美國C.俄羅斯D.日本【答案】A76、原材料庫存風險管理的實質是（）。A.確保生產需要B.盡量做到零庫存C.管理因原材料價格波動的不確定性而造成的庫存風險D.建立虛擬庫存【答案】C77、關于備兌看漲期權策略，下列說法錯誤的是（）。A.期權出售者在出售期權時獲得一筆收入B.如果期權購買者在到期時行權的話，期權出售者要按照執行價格出售股票C.如果期權購買者在到期時行權的話，備兌看漲期權策略可以保護投資者免于出售股票D.投資者使用備兌看漲期權策略，主要目的是通過獲得期權費而增加投資收益【答案】C78、根據下面資料，回答91-93題A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C79、()是指交易雙方約定在未來一定期限內，根據約定的入民幣本金和利率，計算利息并進行利息交換的金融合約。A.入民幣無本金交割遠期B.入民幣利率互換C.離岸入民幣期貨D.入民幣RQFI1貨幣市場ETF【答案】B80、（）已成為宏觀調控體系的重要組成部分，成為保障供應、穩定價格的“緩沖器”、“蓄水池”和“保護傘”。A.期貨B.國家商品儲備C.債券D.基金【答案】B81、關于建立虛擬庫存，以下描述不正確的是（）。A.期貨市場流動性強，虛擬庫存的建立和取消非常方便B.期貨交割的商品質量有保障C.無須擔心倉庫的安全問題D.企業可以隨時提貨【答案】D82、一般理解，當ISM采購經理人指數超過（）時，制造業和整個經濟都在擴張；當其持續低于（）時生產和經濟可能都在衰退。A.20%：10%B.30%；20%C.50%：43%D.60%；50%【答案】C83、關于時間序列正確的描述是（）。A.平穩時間序列任何兩期之間的協方差值均不依賴于時間變動B.平穩時間序列的方差不依賴于時間變動，但均值依賴于時間變動C.非平衡時間序列對于金融經濟研究沒有參考價值D.平穩時間序列的均值不依賴于時間變動，但方差依賴于時間變動【答案】A84、一個模型做20筆交易，盈利12筆，共盈利40萬元；其余交易均虧損，共虧損10萬元，該模型的總盈虧比為（）。A.0.2B.0.5C.4D.5【答案】C85、根據法瑪(Fama)的有效市場假說，正確的認識是()。A.弱式有效市場中的信息是指市場信息，技術分析失效B.強式有效市場中的信息是指市場信息，基本而分析失效C.強式有效市場中的信息是指公共信息，技術分析失效D.弱式有效市場中的信息是指公共信息，摹本而分析失效【答案】A86、根據下面資料，回答71-72題A.公司在期權到期日行權，能以歐元／人民幣匯率8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時人民幣／歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元【答案】B87、2005年，銅加工企業為對中銅價上漲的風險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規模的11月到期的美式銅期貨看跌期權，執行價格為3740美元/噸，期權費為60美元/噸。如果11月初，銅期貨價格下跌到4100美元/噸，此時銅期貨看跌期權的期權費為2美元/噸。企業對期貨合約和期權合約全部平倉。該策略的損益為（）美元/噸(不計交易成本)A.342B.340C.400D.402【答案】A88、回歸分析作為有效方法應用在經濟或者金融數據分析中，具體遵循以下步驟，其中順序正確的選項是（）。A.①②③④B.③②④⑥C.③①④②D.⑤⑥④①【答案】C89、下述哪種說法同技術分析理論對量價關系的認識不符？()A.量價關系理論是運用成交量、持倉量與價格的變動關系分析預測期貨市場價格走勢的一種方法B.價升量不增，價格將持續上升C.價格跌破移動平均線，同時出現大成交量，是價格下跌的信號D.價格形態需要交易量的驗證【答案】B90、根據上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是（）。A.總盈利14萬元B.總盈利12萬元C.總虧損14萬元D.總虧損12萬元【答案】B91、一般來說，當中央銀行將基準利率調高時，股票價格將（）。A.上升B.下跌C.不變D.大幅波動【答案】B92、大宗商品價格持續下跌時，會出現下列哪種情況？（）A.國債價格下降B.CPI、PPI走勢不變C.債券市場利好D.通脹壓力上升【答案】C93、下列說法錯誤的是（）。A.美元標價法是以美元為標準折算其他各國貨幣的匯率表示方法B.20世紀60年代以后，國際金融市場間大多采用美元標價法C.非美元貨幣之間的匯率可直接計算D.美元標價法是為了便于國際進行外匯交易【答案】C94、()定義為期權價格的變化與利率變化之間的比率，用來度量期權價格對利率變動的敏感性，計量利率變動的風險。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】C95、關于合作套期保值下列說法錯誤的是（）。A.可以劃分為風險外包模式和期現合作模式B.合作買入套保中，協議價格為當期現貨市場價格上浮一定比例P%C.合作賣出套保中，協議價格為當期現貨市場價格上浮一定比例P%D.P%一般在5%-10%之間【答案】C96、就國內持倉分析來說，按照規定，國內期貨交易所的任何合約的持倉數量達到一定數量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和多空持倉量排名最前面的（）名會員額度名單及數量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C97、金融機構風險度量工作的主要內容和關鍵點不包括（）。A.明確風險因子變化導致金融資產價值變化的過程B.根據實際金融資產頭寸計算出變化的概率C.根據實際金融資產頭寸計算出變化的概率D.了解風險因子之間的相互關系【答案】D98、下列哪種債券用國債期貨套期保值效果最差（）。A.CTDB.普通國債C.央行票據D.信用債券【答案】D99、國內股市恢復性上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同時減持100萬元國債組合。為實現上述目的，該投資者可以（）。A.賣出100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨B.買入100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨C.買入100萬元國債期貨，同時買人100萬元同月到期的股指期貨D.賣出100萬元國債期貨，同時買進100萬元同月到期的股指期貨【答案】D100、以下不屬于農產品消費特點的是()。A.穩定性B.差異性C.替代性D.波動性【答案】D101、企業原材料庫存中的風險性實質上是由（）的不確定性造成的。A.原材料價格波動B.原材料數目C.原材料類型D.原材料損失【答案】A102、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該套利交易（）。(不計手續費等費用)A.虧損40000美元B.虧損60000美元C.盈利60000美元D.盈利40000美元【答案】D103、如果將最小贖回價值規定為80元，市場利率不變，則產品的息票率應為（）。A.0.85%B.12.5%C.12.38%D.13.5%【答案】B104、期貨合約到期交割之前的成交價格都是（）。A.相對價格B.即期價格C.遠期價格D.絕對價格【答案】C105、設計交易系統的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是（）。A.自下而上的經驗總結B.自上而下的理論實現C.自上而下的經驗總結D.基于歷史數據的數理挖掘【答案】C106、下表是雙貨幣債券的主要條款。A.投資者的利息收入不存在外匯風險B.投資者獲得的利息收入要高于同期的可比的普通債券的利息收入C.投資者的本金收回將承擔外匯風險，風險敞口大于投資本金D.投資者可以從人民幣貶值過程中獲得相對較高的收益【答案】C107、為確定大豆的價格（y）與大豆的產量（x1）及玉米的價格（x2）之間的關系，某大豆廠商隨機調查了20個月的月度平均數據，根據有關數據進行回歸分析，得到下表的數據結果。A.65.4286；0.09623B.0.09623；65.4286C.3.2857；1.9163D.1.9163；3.2857【答案】D108、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現有的資產組合為100個指數點。未來指數點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數為200元/指數點，甲方總資產為20000元。據此回答以下兩題。（1）要滿足甲方資產組合不低于19000元，則合約基準價格是（）點。A.95B.96C.97D.98【答案】A109、某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統風險，基金經理決定在滬深300指數期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點。該基金經理應該賣出股指期貨（）手。A.720B.752C.802D.852【答案】B110、某一攬子股票組合與香港恒生指數構成完全對應，其當前市場價值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數期貨合約的乘數為50港元)交易者采用上述期現套利策略，三個月后，該交易者將恒指期貨頭寸平倉，并將一攬子股票組合對沖，則該筆交易（）港元。(不考慮交易費用)A.損失7600B.盈利3800C.損失3800D.盈利7600【答案】B111、某保險公司擁有一個指數型基金，規模20億元，跟蹤的標的指數為滬深300指數，其投資組合權重和現貨指數相同，公司將18億投資政府債券（年收益2.6%）同時將2億元（10%的資金）買該跟蹤的滬深300股指數為2800點。6月后滬深300指數價格為2996點，6個月后指數為3500點，那么該公司盈利（）。A.49065萬元B.2340萬元C.46725萬元D.44385萬元【答案】A112、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C113、進人21世紀，場外交易衍生產品快速發展以及新興市場金融創新熱潮反應了金融創新進一步深化的特點。在場外市場中，以各類（）為代表的非標準化交易大量涌現。A.奇異型期權B.巨災衍生產品C.天氣衍生金融產品D.能源風險管理工具【答案】A114、量化交易模型測試中樣本外測試的目的是（）。A.判斷模型在實盤中的風險能力B.使用極端行情進行壓力測試C.防止樣本內測試的過度擬合D.判斷模型中是否有未來函數【答案】C115、若公司項目中標，同時到期日歐元／人民幣匯率低于8．40，則下列說法正確的是（）。A.公司在期權到期日行權，能以歐元／人民幣匯率8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時人民幣／歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元【答案】B116、某款結構化產品由零息債券和普通的歐式看漲期權構成，其基本特征如表8—3所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權價值為6．9元，則這家金融機構所面臨的風險暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權【答案】C117、貨幣政策的主要手段包括()。A.再貼現率、公開市場操作和法定存款準備金率B.國家預算、公開市場業務和法定存款準備金率C.稅收、再貼現率和公開市場操作D.國債、再貼現率和法定存款準備金率【答案】A118、DF檢驗回歸模型為yt＝α＋βt＋γyt－1＋μt，則原假設為（）。A.H0：γ＝1B.H0：γ＝0C.H0：α＝0D.H0：α＝1【答案】A119、下列關于在險價值VaR說法錯誤的是（）。A.一般而言，流動性強的資產往往需要每月計算VaR，而期限較長的頭寸則可以每日計算VaRB.投資組合調整、市場數據收集和風險對沖等的頻率也是影響時間長度選擇的重要因素C.較大的置信水平意味著較高的風險厭惡程度，希望能夠得到把握較大的預測結果，也希望所用的計算模型在對極端事件進行預測時失敗的可能性更小D.在置信水平α%的選擇上，該水平在一定程度上反映了金融機構對于風險承擔的態度或偏好【答案】A120、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該交易的價差（）美分／蒲式耳。A.縮小50B.縮小60C.縮小80D.縮小40【答案】C121、下列哪種情況下，原先的價格趨勢仍然有效？()A.兩個平均指數，一個發出看跌信號，另一個保持原有趨勢B.兩個平均指數，一個發出看漲信號，另一個發出看跌信號C.兩個平均指數都同樣發出看漲信號D.兩個平均指數都同樣發出看跌信號【答案】B122、投資者認為未來某股票價格下跌，但并不持有該股票，那么以下恰當的交易策略為（）。A.買入看漲期權B.賣出看漲期權C.賣出看跌期權D.備兌開倉【答案】B123、關于頭肩頂形態中的頸線，以下說法不正確的是()。A.頭肩頂形態中，它是支撐線，起支撐作用B.突破頸線一定需要人成變量配合C.對于頭肩頂來講，當頸線被向下突破之后，價格向下跌落的幅度等于頭和頸線之間的垂直距離D.在頭肩頂中，價格向下突破頸線后有一個回升的過程，當價格回升至頸線附近后受到其壓力又繼續掉頭向下運行，從而形成反撲突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續下跌時，成變量會放大。【答案】B124、6月份，某交易者以200美元／噸的價格賣出4手（25噸／手）執行價格為4000美元／噸的3個月期銅看跌期權。期權到期時，標的期銅價格為4170美元／噸，則該交易者的凈損益為（）。A.-20000美元B.20000美元C.37000美元D.37000美元【答案】B125、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應計利息1.4860，轉換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預計基差將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進行交割，求持有期間的利息收入（。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A126、根據上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是（）。A.總盈利14萬元B.總盈利12萬元C.總虧損14萬元D.總虧損12萬元【答案】B127、某保險公司擁有一個指數型基金，規模為50億元，跟蹤的標的指數為滬深300指數，其投資組合權重分布與現貨指數相同。方案一：現金基礎策略構建指數型基金。直接通過買賣股票現貨構建指數型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現金增值策略構建指數型基金。將45億元左右的資金投資于政A.5170B.5246C.517D.525【答案】A128、田際方而的戰亂可能引起期貨價格的劇烈波動，這屬于期貨價格影響因素中的()的影響。A.宏觀經濟形勢及經濟政策B.政治因素及突發事件C.季節性影響與自然因紊D.投機對價格【答案】B129、假如市場上存在以下在2014年12月28目到期的銅期權，如表8—5所示。A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C130、社會融資規模是由（）發布的。A.國家統計局B.商務部C.中國人民銀行D.海關總署【答案】C131、下列選項中，關于參數模型優化的說法，正確的是()。A.最優績效目標可以是最大化回測期間的收益B.參數優化可以在短時間內尋找到最優績效目標C.目前參數優化功能還沒有普及D.夏普比率不能作為最優績效目標【答案】A132、在我國，金融機構按法人統一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。A.4%B.6%C.8%D.10%【答案】C133、“保險+期貨”中應用的期權類型一般為（）。A.看漲期權B.看跌期權C.美式期權D.歐式期權【答案】B134、若投資者短期內看空市場，則可以在期貨市場上（）等權益類衍生品。A.賣空股指期貨B.買人股指期貨C.買入國債期貨D.賣空國債期貨【答案】A135、如果某種商品的價格上升10%能使購買者的需求量增加3%，該商品的需求價格彈性()。A.缺乏彈性B.富有彈性C.單位彈性D.完全無彈性【答案】A136、量化模型的測試系統不應該包含的因素是（）。A.期貨品種B.保證金比例C.交易手數D.價格趨勢【答案】D137、期貨定價方法一般分為風險溢價定價法和持有成本定價法，通常采用持有成本定價法的期貨品種是()。A.芝加哥商業交易所電力指數期貨B.洲際交易所歐盟排放權期貨C.歐洲期權與期貨交易所股指期貨D.大連商品交易所大豆期貨【答案】D138、下列有關信用風險緩釋工具說法錯誤的是（）。A.信用風險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，并由信用保護賣方就約定的標的債務向信用保護買方提供信用風險保護的金融合約B.信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證的結構和交易相差較大。信用風險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同C.信用風險緩釋憑證是我國首創的信用衍生工具，是指針對參考實體的參考債務，由參考實體【答案】B139、較為普遍的基差貿易產生于20世紀60年代，最早在（）現貨交易中使用，后來逐漸推廣到全美各地。A.英國倫敦B.美國芝加哥C.美國紐約港D.美國新奧爾良港口【答案】D140、在相同的回報水平下，收益率波動性越低的基金，其夏普比率的變化趨勢為（）。A.不變B.越高C.越低D.不確定【答案】B141、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投入200萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元／人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元／人民幣即期匯率約為8．38，人民幣／歐元的即期匯率約為0．1193。公司決定利用執行價格為0．1190的人民幣／歐元看跌期權規避相關風險，該期權權利金為0．0009，合約大小為人民幣100萬元。據此回答以下兩題88-89。A.買入；17B.賣出；17C.買入；16D.賣出：16【答案】A142、如果價格突破了頭肩底頸線，期貨分析人員通常會認為（）。A.價格將反轉向上B.價格將反轉向下C.價格呈橫向盤整D.無法預測價格走勢【答案】A143、某年7月，原油價漲至8600元/噸，高盛公司預言年底價格會持續上漲，于是加大馬力生產2萬噸，但8月后油價一路下跌，于是企業在鄭州交易所賣出PTA的11月期貨合約4000手（2萬噸），賣價為8300元/噸，但之后發生金融危機，現貨市場無人問津，企業無奈決定通過期貨市場進行交割來降低庫存壓力。11月中旬以4394元/噸的價格交割交貨，此時現貨市場價格為4700元/噸。該公司庫存跌價損失是（），盈虧是（）。A.7800萬元；12萬元B.7812萬元；12萬元C.7800萬元；-12萬元D.7812萬元；-12萬元【答案】A144、ISM采購經理人指數是在每月第()個工作日定期發布的一項經濟指標。A.1B.2C.8D.15【答案】A145、若伊拉克突然入侵科威特，金價的表現為（）。A.短時間內大幅飆升B.短時間內大幅下跌C.平均上漲D.平均下跌【答案】A146、大宗商品價格持續下跌時，會出現下列哪種情況?（）A.國債價格下降B.CPI、PPI走勢不變C.債券市場利好D.通脹壓力上升【答案】C147、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現有資產組合為100個指數點。未來指數點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數為200元／指數點，甲方總資產為20000元。假設未來甲方預期資產價值會下降，購買一個歐式看跌期權，行權價為95，期限1個月，期權的價格為3．8個指數點，這3．8的期權費是賣出資產得到。假設指數跌到90，則到期甲方資產總的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B148、如下表所示，投資者考慮到資本市場的不穩定因素，預計未來一周市場的波動性加強，但方向很難確定。于是采用跨式期權組合投資策略，即買入具有相同行權價格和相同行權期的看漲期權和看跌期權各1個單位，若下周市場波動率變為40%，不考慮時間變化的影響，該投資策略帶來的價值變動是（）。A.5.92B.5.95C.5.77D.5.97【答案】C149、下列關于購買力平價理論說法正確的是()。A.是最為基礎的匯率決定理論之一B.其基本思想是，價格水平取決于匯率C.對本國貨幣和外國貨幣的評價主要取決于兩國貨幣購買力的比較D.取決于兩國貨幣購買力的比較【答案】A150、2014年8月至11月，新增非農就業人數呈現穩步上升趨勢，美國經濟穩健復蘇。當時市場對于美聯儲（）預期大幅升溫，使得美元指數（）。與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則（）。A.提前加息；沖高回落；大幅下挫B.提前加息；觸底反彈；大幅下挫C.提前降息；觸底反彈；大幅上漲D.提前降息；持續震蕩；大幅下挫【答案】B多選題（共50題）1、場外期權的乙方根據甲方的特定需求設計場外期權合約，在這期間，乙方需要完成的工作是（）。A.評估所簽訂的場外期權合約給自身帶來的風險B.確定風險對沖的方式C.確定風險對沖的成本D.評估提出需求一方的信用【答案】ABC2、貨幣供給是指向經濟中（）貨幣的行為。A.投入B.創造C.擴張D.收縮【答案】ABCD3、關于中國主要經濟指標，下列說法正確的()。A.工業增加值由國家統計局于每月9日發布上月數據，3月、6月、9月和12月數據與季度GDP同時發布B.中央銀行貨幣政策報告由中國人民銀行于每季第一個月發布上季度報告C.貨幣供應量由中國人民銀行于每月10～15日發布上月數據D.消費物價指數由商務部于每月9日上午9.30發布上月數據【答案】AC4、下列關于股指期貨在戰略性資產配置中的應用的描述，正確的有（）。A.在戰略資產配置制定后的實施階段，投資者可以按照戰略資產配置中規定的比例，分別買人股指期貨和債券期貨B.在期貨頭寸建倉完成后，投資者可以逐步在股市與債券市場買人實際資產，并保留期貨頭寸C.在戰略資產配置完成后的維持階段，資本市場條件的變化不會改變投資者的戰略性資產配置D.在逐步從現貨市場建立相應的股票及債券頭寸后，期貨頭寸可以分別進行平倉【答案】AD5、在分析影響塑料期貨價格的因素時，須密切關注（）。A.原油價格走勢B.需求的季節性變動C.下游企業產品的利潤空間D.庫存情況【答案】ABCD6、經濟周期的階段包括（）。A.經濟活動擴張或向上階段B.經濟由繁榮轉為蕭條的過渡階段C.經濟活動的收縮或向下階段D.經濟由蕭條轉為繁榮的過渡階段【答案】ABCD7、變量和變量之間通常存在（）關系。A.因果B.確定性的函數C.相關D.線性【答案】BC8、下列關于季節性分析法的說法正確的包括（）。A.適用于任何階段B.常常需要結合其他階段性因素做出客觀評估C.只適用于農產品的分析D.比較適合于原油和農產品的分析【答案】BD9、下列情況巾，可能存在多重共線性的有()。A.模型中各對自變量之問顯著相關B.模型中并對自變量之惻顯著不相關C.模型中存在自變量的滯后項D.模型中存在因變量的滯后項【答案】AC10、指數化投資的主要目的是()。A.優化投資組合，使之盡量達到最大化收益B.爭取跑贏大盤C.優化投資組合，使之與標的指數的跟蹤誤差最小D.復制某標的指數走勢【答案】CD11、假設股票的β值為βs=1．10，股指期貨(保證金率為12％)的β值為β?=1．05，下列組合風險大于市場風險的投資組合是（）。A.90％的資金投資于股票，10％的資金做多股指期貨B.50％的資金投資于股票，50％的資金做多股指期貨C.90％的資金投資于股票，10％的資金做空股指期貨D.50％的資金投資于股票，50％的資金做空股指期貨【答案】AB12、大豆供需平衡表中的結轉庫存（年末庫存）等于（）。A.（期初庫存＋進口量＋產量）－（出口量＋內需總量）B.期初庫存－出口量C.總供給－總需求D.（進口量＋產量）－（出口量＋內需總量）－壓榨量【答案】AC13、阿爾法策略的實現原理包括（）。A.尋找一個具有高額、穩定積極收益的投資組合B.用股票組合復制標的指數C.賣出相對應的股指期貨合約D.買入相對應的股指期貨合約【答案】AC14、循環周期理論中周期一般分為()。A.長期循環B.中期循環C.短期循環D.交易周期【答案】ABC15、下列關于夏普比率的說法，正確的有（）。?A.在相同的回報水平下，收益率波動性越低的基金，其夏普比率越高B.夏普比率由收益率和其標準差決定C.在不相同的回報水平下，收益率波動性越低的基金，其夏普比率越高D.夏普比率由無風險利率來決定【答案】AB16、影響期貨價格變動的事件可以分為系統性因素事件和非系統性因素事件，系統性因素事件主要指（）。A.貨幣政策事件B.財政政策事件C.微觀層面事件D.其他突發性政策事件【答案】ABD17、向下敲出看跌期權的定價受哪些因素的影響？（）A.標的資產B.向下敲出水平C.剩余期限D.利率【答案】ABCD18、根據下面資料，回答下題。A.爭取跑贏大盤B.復制某標的指數走勢C.優化投資組合，使之與標的指數的跟蹤誤差最小D.優化投資組合，使之盡量達到最大化收益【答案】BC19、下列描述中屬于極端情景的有（）。A.相關關系走向極端的+1或-1B.歷史上曾經發生過的重大損失情景C.模型參數不再適用D.波動率的穩定性被打破【答案】ABCD20、可以通過()將一個非平穩時間序列轉化為平穩時問序列。A.差分平穩過程B.趨勢平穩過程C.W1SD.對模型進行對數變換【答案】AB21、為檢驗食物支出和生活費收入之間的Grange因果關系，在彈出的△x和△y序列框中，點擊“View--GrangerCausality”，在彈出的“lagSpecification”對話框下的“lagstoInclude”分別輸入“1”、“2”、“3”和“4”，分別得出表3-7～表3-10，可知（）。A.在10%的顯著性水平下，“生活費收入”不是“食物支出”格蘭杰的原因B.在5%的顯著性水平下，“食物支出”是“生活費收入”格蘭杰的原因C.在5%的顯著性水平下，“食物支出”不是“生活費收入”格蘭杰的原因D.在10%顯著性水平下，“生活費收入”是“食物支出”格蘭杰的原因【答案】CD22、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投入200萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權規避相關風險，該期權權利金為0.0009，人民幣/歐元的期權合約大小為人民幣100萬元。基差定價中，影響升貼水定價的因素有（）。A.運費B.利息C.經營成本D.當地現貨市場的供求緊張狀況【答案】ABCD23、在國債期貨基差交易中，和做多基差相比，做空基差的難度在于（）。A.做空基差盈利空間小B.現貨上沒有非常好的做空工具C.期貨買入交割得到的現券不一定是現券市場做空的現券D.期現數量不一定與轉換因子計算出來的完全匹配【答案】ABC24、在中美之間的大豆貿易中，中國油廠主要是通過（）方式確定最終的大豆進口采購價格。A.一口價B.點價C.點價賣貨D.點價買貨【答案】AB25、當前股票價格為20元，無風險年利率為10%（連續復利計息），簽訂一份期限為9個月的不支付紅利的股票遠期合約（不計交易成本）。據此回答以下兩題。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】AB26、綜臺來看，石化產業價格傳導主要存在的幾個方而的特點有()。A.時間超前性B.過濾短期小幅波動C.傳導過程可能被阻斷D.可能的差異化【答案】BCD27、國內發布農產品供求信息的機構主要是()A.發展與改革委員會B.農業部信息中心C.農業發展銀行D.國家糧油信息中心【答案】BD28、WMS%R的應用法則是考慮()。A.WMS%R選擇