2023年期貨投資分析繼續(xù)教育題庫

第一部分單選題（200題）

1、該國債的遠期價格為（）元。

A.102.31

B.102.41

C.102.50

D.102.51

【答案】：A

2、關(guān)于備兌看漲期權(quán)策略，下列說法錯誤的是（）。

A.期權(quán)出售者在出售期權(quán)時獲得一筆收入

B.如果期權(quán)購買者在到期時行權(quán)的話，期權(quán)出售者要按照執(zhí)行價格出

售股票

C.如果期權(quán)購買者在到期時行權(quán)的話，備兌看漲期權(quán)策略可以保護投

資者免于出售股票

D.投資者使用備兌看漲期權(quán)策略，主要目的是通過獲得期權(quán)費而增加

投資收益

【答案】：C

3、含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征是（）。

A.買賣信號確定

B.買賣信號不確定

C.未來函數(shù)不確定

D.未來函數(shù)確定

【答案】：B

4、下列關(guān)于匯率的說法不正確的是（）。

A,匯率是以一種貨幣表示另一種貨幣的相對價格

B.對應(yīng)的匯率標(biāo)價方法有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法

C.匯率具有單向表示的特點

D.既可用本幣來表示外幣價格，也可用外幣表示本幣價格

【答案】：C

5、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準日確定甲現(xiàn)有的資產(chǎn)

組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產(chǎn)組合上升,

反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點，甲方總資產(chǎn)為20000元。

A.95

B.96

C.97

D.98

【答案】：A

6、一般情況下，利率互換交換的是（）。

A.相同特征的利息

B.不同特征的利息

C.本金

D.本金和不同特征的利息

【答案】：B

7、以下各產(chǎn)品中含有乘數(shù)因子的是（）。

A.保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

B.收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

C.逆向浮動利率票據(jù)

D.指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)

【答案】：D

8、關(guān)于人氣型指標(biāo)的內(nèi)容，說法正確的是（）。

A.如果PSY<10或PSY>90這兩種極端情況出現(xiàn)，是強烈的賣出和買入

信號

B.PSY的曲線如果在低位或高位出現(xiàn)人的W底或M頭，是耍入或賣出的

行動信號

C.今日01^=昨日OBV+Sgnx今天的成變量（Sgn=+1,今日收盤價e昨日

收盤價；Sgn=-1,今日收盤價

D.OBV可以單獨使用

【答案】：B

9、若投資者希望不但指數(shù)上漲的時候能夠賺錢，而且指數(shù)下跌的時候

也能夠賺錢。對此，產(chǎn)品設(shè)計者和發(fā)行人可以如何設(shè)計該紅利證以滿

足投資者的需求？（）

A.提高期權(quán)的價格

B.提高期權(quán)幅度

C.將該紅利證的向下期權(quán)頭寸增加一倍

D.延長期權(quán)行權(quán)期限

【答案】：C

10、基礎(chǔ)貨幣不包括（）。

A.居民放在家中的大額現(xiàn)鈔

B.商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金

C.單位的備用金

D.流通中的現(xiàn)金

【答案】：B

11、假設(shè)某債券投資組合的價值是10億元，久期12.8,預(yù)期未來債

券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至

3.2O當(dāng)前國債期貨報價為110,久期6.4。投資經(jīng)理應(yīng)（）。

A.賣出國債期貨1364萬份

B.賣出國債期貨1364份

C.買入國債期貨1364份

D.買入國債期貨1364萬份

【答案】：B

12、多元線性回歸模型的（），又稱為回歸方程的顯著性檢驗或回

歸模型的整體檢驗。

A.t檢驗

B.F檢驗

C.擬合優(yōu)度檢驗

D.多重共線性檢驗

【答案】：B

13、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽

車公司擁有點價權(quán)。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。

A.一次點價

B.二次點價

C.三次點價

D.四次點價

【答案】：B

14、在險價值風(fēng)險度量時，資產(chǎn)組合價值變化的概率密度函數(shù)曲

線呈（）。

A.螺旋線形

B.鐘形

C.拋物線形

D.不規(guī)則形

【答案】：B

15、在點價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道，

則合理的操作是（）。

A.等待點價操作時機

B.進行套期保值

C.盡快進行點價操作

D.賣出套期保值

【答案】：A

16、（）是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提交申請，將不同品

牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單。

A.品牌串換

B.倉庫串換

C.期貨倉單串換

D.代理串換

【答案】：C

17、影響國債期貨價值的最主要風(fēng)險因子是（）。

A.外匯匯率

B.市場利率

C.股票價格

D.大宗商品價格

【答案】：B

18、投資者購買一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格25元，期權(quán)費為4元。同時,

賣出一個標(biāo)的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格40元，期權(quán)

費為2.5元。如果到期日的資產(chǎn)價格升至50元，不計交易成本，則投

資者行權(quán)后的凈收益為（）。

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23

【答案】：B

19、相對于場外期權(quán)而言，互換協(xié)議的定價是（）的，更加簡單，

也更易于定價，所以更受用戶偏愛。

A.線性

B.凸性

C.凹性

D.無定性

【答案】：A

20、宏觀經(jīng)濟分析是以（）為研究對象，以（）作為前提。

A.國民經(jīng)濟活動；既定的制度結(jié)構(gòu)

B.國民生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟

C.物價指數(shù)；社會主義市場經(jīng)濟

D.國內(nèi)生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟

【答案】：A

21、保護性點價策略的缺點主要是（）。

A.只能達到盈虧平衡

B.成本高

C.不會出現(xiàn)凈盈利

D.賣出期權(quán)不能對點價進行完全性保護

【答案】：B

22、利用（）市場進行輪庫，儲備企業(yè)可以改變以往單一的購銷模

式，同時可規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動所帶來的風(fēng)險，為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展

引入新思路。

A.期權(quán)

B.互換

C.遠期

D.期貨

【答案】：D

23、程序化交易模型的設(shè)計與構(gòu)造中的核心步驟是（）。

A.交易策略考量

B.交易平臺選擇

C.交易模型編程

D.模型測試評估

【答案】：A

24、美元指數(shù)中英鎊所占的比重為（）。

A.3.6%

B.4.2%

C.11.9%

D.13.6%

【答案】：C

25、以下工具中，（）是滿足金融機構(gòu)期限較長的大額流動性需求

的工具。

A.逆回購

B.SLO

C.MLF

D.SLF

【答案】：D

26、點價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道，則

合理的操作是（）。

A.等待點價操作時機

B.進行套期保值

C.盡快進行點價操作

D.賣出套期保值

【答案】：A

27、產(chǎn)品中期權(quán)組合的價值為（）元。

A.14.5

B.5.41

C.8.68

D.8.67

【答案】：D

28、在構(gòu)建股票組合的同時，通過（）相應(yīng)的股指期貨，可將投資

組合中的市場收益和超額收益分離出來。

A.買入

B.賣出

C.先買后賣

D.買期保值

【答案】：B

29、下面關(guān)于利率互換說法錯誤的是（）。

A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的名義本金按

照不同的計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約

B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息

C.利率互換中存在兩邊的利息計算都是基于浮動利率的情況

D.在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進行計

算的，則另一方支付的利息也是基于浮動利率計算的

【答案】：D

30、對于消費類資產(chǎn)的商品遠期或期貨，期貨定價公式一般滿足

（）O

A.F>S+W-R

B.F=S+W-R

C.F

D.F2S+W-R

【答案】：C

31、下列關(guān)于國債期貨的說法不正確的是（）。

A.國債期貨僅對組合利率風(fēng)險的單一因素進行調(diào)整，不影響組合持倉

B.國債期貨能對所有的債券進行套保

C.國債期貨為場內(nèi)交易，價格較為公允，違約風(fēng)險低，買賣方便

D.國債期貨擁有較高的杠桿，資金占用量較少，可以提高對資金的使

用效率

【答案】：B

32、量化交易模型測試中樣本外測試的目的是（）。

A.判斷模型在實盤中的風(fēng)險能力

B.使用極端行情進行壓力測試

C.防止樣本內(nèi)測試的過度擬合

D.判斷模型中是否有未來函數(shù)

【答案】：C

33、在我國，金融機構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款不

得低于上旬末一般存款余額的（）。

A.4%

B.6%

C.8%

D.10%

【答案】：C

34、下列屬于利率互換和貨幣互換的共同點的是（）。

A.兩者都需交換本金

B.兩者都可用固定對固定利率方式計算利息

C.兩者都可用浮動對固定利率方式計算利息

D.兩者的違約風(fēng)險一樣大

【答案】：C

35、企業(yè)結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸時，其實際操作和效果有差別的主

要原因是利率互換中（）的存在。

A.信用風(fēng)險

B.政策風(fēng)險

C.利率風(fēng)險

D.技術(shù)風(fēng)險

【答案】：A

36、國家統(tǒng)計局根據(jù)（）的比率得出調(diào)查失業(yè)率。

A.調(diào)查失業(yè)人數(shù)與同口徑經(jīng)濟活動人口

B.16歲至法定退休年齡的人口與同口徑經(jīng)濟活動人口

C.調(diào)查失業(yè)人數(shù)與非農(nóng)業(yè)人口

D.16歲至法定退休年齡的人口與在報告期內(nèi)無業(yè)的人口

【答案】：A

37、（）是實戰(zhàn)中最直接的風(fēng)險控制方法。

A.品種控制

B.數(shù)量控制

C.價格控制

D.倉位控制

【答案】：D

38、12月1日，某飼料廠與某油脂企業(yè)簽訂合同，約定出售一批豆粕,

協(xié)調(diào)以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸

的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該飼料廠進行套期保值，以2220元/

噸的價格賣出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠開始套期保值時的基

差為（）元/噸。

A.-20

B.-10

C.20

D.10

【答案】：D

39、1990年伊拉克入侵科威特導(dǎo)致原油價格短時間內(nèi)大幅上漲，這是

影響原油價格的（

A.白然

B.地緣政治和突發(fā)事件

C.0PEC的政策

D.原油需求

【答案】：B

40、下列說法錯誤的是（）。

A.與指數(shù)策略相比，CTA基金在策略上存在多空持倉

B.CTA策略中占比最大的依然為趨勢類策略

C.從策略收益來看，債券類資產(chǎn)明顯高于CTA策略的收益

D.在基金組合中加入CTA策略可以明顯提升基金組合的夏普比率

【答案】：C

41、反向雙貨幣債券與雙貨幣債券的最大區(qū)別在于，反向雙貨幣債券

中（）。

A.利息以本幣計價并結(jié)算，本金以本幣計價并結(jié)算

B.利息以外幣計價并結(jié)算，本金以本幣計價并結(jié)算

C.利息以外幣計價并結(jié)算，本金以外幣計價并結(jié)算

D.利息以本幣計價并結(jié)算，本金以外幣計價并結(jié)算

【答案】：B

42、7月中旬，某銅進口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商,

同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交

易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)

貨計價基準。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買入上

海期貨交易所執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)

利金100元/

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

【答案】：D

43、勞動參與率是____占____的比率。（）

A.就業(yè)者和失業(yè)者；勞動年齡人口

B.就業(yè)者；勞動年齡人口

C.就業(yè)者；總?cè)丝?/p>

D.就業(yè)者和失業(yè)者；總?cè)丝?/p>

【答案】：A

44、在shibor利率的發(fā)布流程中，每個交易日全國銀行間同業(yè)拆借中

心根據(jù)各報價行的報價，要剔除（）報價。

A.最高1家，最低2家

B.最高2家，最低1家

C.最高、最低各1家

D.最高、最低各4家

【答案】：D

45、6月份，某交易者以200美元/噸的價格賣出4手（25噸/手）執(zhí)

行價格為4000美元/噸的3個月期銅看跌期權(quán)。期權(quán)到期時，標(biāo)的期

銅價格為4170美元/噸，則該交易者的凈損益為（）。

A.-20000美元

B.20000美元

C.37000美元

D.37000美元

【答案】：B

46、金融機構(gòu)內(nèi)部運營能力體現(xiàn)在（）上。

A.通過外部采購的方式來獲得金融服務(wù)

B.利用場外工具來對沖風(fēng)險

C.恰當(dāng)?shù)乩脠鰞?nèi)金融工具來對沖風(fēng)險

D.利用創(chuàng)設(shè)的新產(chǎn)品進行對沖

【答案】：C

47、下列屬含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征的是（）。

A.買賣信號確定

B.買賣信號不確定

C.買的信號確定，賣的信號不確定

D.賣的信號確定，買的信號不確定

【答案】：B

48、某交易模型開始交易時的初始資金是100.00萬元，每次交易手數(shù)

固定。交易18次后賬戶資金增長到150.00萬元，第19次交易出現(xiàn)虧

損，賬戶資金減少到120.00萬元。第20次交易后，賬戶資金又從最

低值120.00萬元增長到了150.00萬元，那么該模型的最大資產(chǎn)回撤

值為（）萬元。

A.20

B.30

C.50

D.150

【答案】：B

49、以下不屬于影響產(chǎn)品供給的因素的是（）。

A.產(chǎn)品價格

B.生產(chǎn)成本

C.預(yù)期

D.消費者個人收入

【答案】：D

50、國內(nèi)玻璃制造商4月和德國一家進口企業(yè)達到一致貿(mào)易協(xié)議，約

定在兩個月后將制造的產(chǎn)品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨

著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續(xù)貶值，而歐洲

中央銀行為了穩(wěn)定歐元匯率也開始實施寬松路線，人民幣雖然一直對

美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相

反，起波動幅

A.6.2900

B.6.3866

C.6.3825

D.6.4825

【答案】：B

51、當(dāng)前，我國的中央銀行沒與下列哪個國家簽署貨幣協(xié)議？（）

A.巴西

B.澳大利亞

C.韓國

D.美國

【答案】：D

52、（）是指企業(yè)根據(jù)自身的采購計劃和銷售計劃、資金及經(jīng)營規(guī)

模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。

A.遠期合約

B.期貨合約

C.倉庫

D.虛擬庫存

【答案】：D

53、下列哪項期權(quán)的收益函數(shù)是非連續(xù)的？（）

A.歐式期權(quán)

B.美式期權(quán)

C.障礙期權(quán)

D.二元期權(quán)

【答案】：D

54、國內(nèi)股市恢復(fù)性上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同

時減持100萬元國債組合。為實現(xiàn)上述目的，該投資者可以（）。

A.賣出100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨

B.買入100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨

C.買入100萬元國債期貨，同時買人100萬元同月到期的股指期貨

D.賣出100萬元國債期貨，同時買進100萬元同月到期的股指期貨

【答案】：D

55、假設(shè)美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個月，當(dāng)前美元兌歐元匯

率為0.8USD/AUD,美國無風(fēng)險利率為5%,澳大利亞無風(fēng)險利率為2%,

根據(jù)持有成本模型，該外匯期貨合約理論價格為（）。（參考公式:

F=Se"（Rd-Rf）T）

A.0.808

B.0.782

C.0.824

D.0.792

【答案】：A

56、通常情況下，資金市場利率指到期期限為（）內(nèi)的借貸利率，

是一組資金市場利率的期限結(jié)構(gòu)。

A.一個月

B.一年

C.三年

D.五年

【答案】：B

57、某些主力會員席位的持倉變化經(jīng)常是影響期貨價格變化的重要因

素之一，表4—1是某交易日鄭州商品交易所PTA前五名多空持倉和成

交變化情況。

A.下跌

B.上漲

C.震蕩

D.不確定

【答案】：B

58、假設(shè)某債券投資組合價值是10億元，久期為6,預(yù)計未來利率下

降，因此通過購買200手的五年期國債期貨來調(diào)整組合久期，該國債

期貨報價為105元，久期為4.8,則調(diào)整后該債券組合的久期為多少？

（）

A.7

B.6

C.5

D.4

【答案】：A

59、在結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品到期時，（）根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)行情以及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

合約的約定進行結(jié)算。

A.創(chuàng)設(shè)者

B.發(fā)行者

C.投資者

D.信用評級機構(gòu)

【答案】：B

60、以下小屬于并國政府對外匯市場十預(yù)的主要途徑的是（）

A.直接在外匯市場上買進或賣出外匯

B.調(diào)整國內(nèi)貨幣政策和財政政策

C.在國際范圍內(nèi)發(fā)表表態(tài)性言論以影響市場心理

D.通過政治影響力向他日施加壓力

【答案】：D

61、()是反映一定時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服

務(wù)項目價格變動趨勢和程度的相對數(shù)。

A.生產(chǎn)者價格指數(shù)

B.消費者價格指數(shù)

C.GDP平減指數(shù)

D.物價水平

【答案】：B

62、美國某公司從德國進口價值為1000萬歐元的商品，2個月后以歐

元支付貨款，當(dāng)美元的即期匯率為1.0890,期貨價格為L1020,那

么該公司擔(dān)心()。

A.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

B.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

C.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

D.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

【答案】：C

63、()是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣對美元交

易基準匯價為依據(jù)，根據(jù)國際外匯市場行情，自行套算出當(dāng)日人民幣

兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價。

A.銀行外匯牌價

B.外匯買入價

C.外匯賣出價

D.現(xiàn)鈔買入價

【答案】：A

64、出口企業(yè)為了防止外匯風(fēng)險，要（）。

A.開展本幣多頭套期保值

B.開展本幣空頭套期保值

C.開展外本幣多頭套期保值

D.開展匯率互換

【答案】：A

65、某投資者與證券公司簽署權(quán)益互換協(xié)議，以固定利率10%換取

5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅，每年互換一次，當(dāng)前指數(shù)為4000點，

一年后互換到期，滬深300指數(shù)上漲至4500點，該投資者收益（）

萬元。

A.125

B.525

C.500

D.625

【答案】：A

66、股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)零增長模型的假設(shè)前提是（）

A.股息零增長

B.凈利潤零增長

C.息前利潤零增長

D.主營業(yè)務(wù)收入零增長

【答案】：A

67、7月中旬，該期貨風(fēng)險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差

定價交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個月點價期；現(xiàn)貨最終

結(jié)算價格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元/干噸為最終干基結(jié)算

價格。期貨風(fēng)險管理公司最終獲得的升貼水為（）元/干噸。

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14

【答案】：A

68、在險價值風(fēng)險度量時，資產(chǎn)組合價值變化的概率密度函數(shù)曲

線呈（）。

A.螺旋線形

B.鐘形

C.拋物線形

D.不規(guī)則形

【答案】：B

69、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設(shè)本國使用

貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當(dāng)前匯率為1.41USD/GBPO120

天后，即期匯率為L35USD/GBP,新的利率期限結(jié)構(gòu)如表3所示。假

設(shè)名義本金為1美元，當(dāng)前美元固定利率為Rfix=0.0632,英鎊固定

利率為Rfix=0.0528o120天后，支付英鎊固定利率交換美元固定利

率的互換合約

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177

【答案】：C

70、某上市公司大股東（甲方）擬在股價高企時減持，但是受到監(jiān)督政

策方面的限制，其金融機構(gòu)（乙方）為其設(shè)計了如表7—2所示的股票收

益互換協(xié)議。

A.乙方向甲方支付10.47億元

B.乙方向甲方支付10.68億元

C.乙方向甲方支付9.42億元

D.甲方向乙方支付9億元

【答案】：B

71、（）是田際上主流的判斷股市估值水平的方法之

A.DDM模型

B.DCF模型

C.FED模型

D.乘數(shù)方法

【答案】：C

72、金融機構(gòu)為其客戶提供一攬子金融服務(wù)后，除了可以利用場內(nèi)、

場外的工具來對沖風(fēng)險外，也可以將這些風(fēng)險（），將其銷售給眾

多投資者。

A.打包并分切為2個小型金融資產(chǎn)

B,分切為多個小型金融資產(chǎn)

C.打包為多個小型金融資產(chǎn)

D.打包并分切為多個小型金融資產(chǎn)

【答案】：D

73、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4

月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份

豆粕期貨建倉價格為2790元/噸，4月份該廠以2770元/噸的價格買

入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元

/噸，該廠（）。

A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元/噸

B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元/噸

D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸

【答案】：A

74、如果C表示消費、I表示投資、G表示政府購買、X表示出口、M

表示進口，則按照支出法計算的困內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的公式是()。

A.GDP=C+1+G+X

B.GDP=C+1+GM

C.GDP=C+1+G+(X+M)

D.GDP=C+1+G+(XM)

【答案】：D

75、協(xié)整檢驗通常采用()。

A.DW檢驗

B.E-G兩步法

C.LM檢驗

D.格蘭杰因果檢驗

【答案】：B

76、考慮到運輸時間，大豆實際到港可能在5月前后，2015年1月16

日大連豆粕5月期貨價格為3060元/噸，豆油5月期貨價格為5612

元/噸。按照0.785的出粕率，0.185的出油率，120元/噸的壓榨

費用來估算，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為()元/噸。

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48

【答案】：C

77、（）最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準備金。

A.美國

B.英國

C.荷蘭

D.德國

【答案】：A

78、某年7月，原油價漲至8600元/噸，高盛公司預(yù)言年底價格會持

續(xù)上漲，于是加大馬力生產(chǎn)2萬噸，但8月后油價一路下跌，于是企

業(yè)在鄭州交易所賣出原油的11月期貨合約4000手（2萬噸），賣價為

8300元/噸，但之后發(fā)生金融危機，現(xiàn)貨市場無人問津，企業(yè)無奈決定

通過期貨市場進行交割來降低庫存壓力。11月中旬以4394元/噸的價

格交割交貨，此時現(xiàn)貨市場價格為4700元/噸。該公司庫存跌價損失

是（），盈虧是（）。

A.7800萬元；12萬元

B.7812萬元；12萬元

C.7800萬元；T2萬元

D.7812萬元；T2萬元

【答案】：A

79、可逆的AR（p）過程的自相關(guān)函數(shù)（ACF）與可逆的MA（q）的偏

自相關(guān)函數(shù)（PACF）均呈現(xiàn)（）。

A.截尾

B.拖尾

C.厚尾

D.薄尾

【答案】：B

80、（）反映一定時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務(wù)

項目價格變動趨勢及程度的相對數(shù)。

A.生產(chǎn)者價格指數(shù)

B.消費者價格指數(shù)

C.GDP平減指數(shù)

D.物價水平

【答案】：B

81、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當(dāng)前市場價

值為75萬港元，且預(yù)計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，

市場利率為6%,恒生指數(shù)為15000點，3個月后交割的恒指期貨為

15200點。（恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元）這時，交易者認為存

在期現(xiàn)套利機會，應(yīng)該（）。

A.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時，買進1張恒指期貨合約

B.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約

C.在買進相應(yīng)的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約

D.在買進相應(yīng)的股票組合的同時，買進1張恒指期貨合約

【答案】：C

82、當(dāng)市場處于牛市時，人氣向好，一些微不足道的利好消息都會刺

激投機者的看好心理，引起價格上漲，這種現(xiàn)象屬于影響蚓素巾的

（）的影響。

A.宏觀經(jīng)濟形勢及經(jīng)濟政策

B.替代品

C.季仃陛影響與自然川紊

D.投機對價格

【答案】：D

83、關(guān)于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是（）。

A.從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價上漲；凈資產(chǎn)減少，股價下跌

B.在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越

低

C.在一般情況下，預(yù)期公司盈利增加，股價上漲；預(yù)期公司盈利減少，

股價下降

D.公司增資定會使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價下跌

【答案】：D

84、進人21世紀，場外交易衍生產(chǎn)品快速發(fā)展以及新興市場金融創(chuàng)新

熱潮反應(yīng)了金融創(chuàng)新進一步深化的特點。在場外市場中，以各類（）

為代表的非標(biāo)準化交易大量涌現(xiàn)。

A.奇異型期權(quán)

B.巨災(zāi)衍生產(chǎn)品

C.天氣衍生金融產(chǎn)品

D.能源風(fēng)險管理工具

【答案】：A

85、（）在利用看漲期權(quán)的杠桿作用的同時，通過貨幣市場工具限

制了風(fēng)險。

A.90/10策略

B.備兌看漲期權(quán)策略

C.保護性看跌期權(quán)策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

【答案】：A

86、期貨定價方法一般分為風(fēng)險溢價定價法和持有成本定價法，通常

采用持有成本定價法的期貨品種是（）。

A.芝加哥商業(yè)交易所電力指數(shù)期貨

B.洲際交易所歐盟排放權(quán)期貨

C.歐洲期權(quán)與期貨交易所股指期貨

D.大連商品交易所大豆期貨

【答案】：D

87、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，BS=L20,

Pf=1.15,期貨的保證金比率為12%。將90%的資金投資于股票，其

余10%的資金做多股指期貨。

A.4.19

B.-4.19

C.5.39

D.-5.39

【答案】：B

88、ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是在每月第（）個工作日定期發(fā)布的一項

經(jīng)濟指標(biāo)。

A.1

B.2

C.8

D.15

【答案】：A

89、江蘇一家飼料企業(yè)通過交割買入山東中糧黃海的豆粕廠庫倉單，

該客戶與中糧集閉簽訂協(xié)議，集團安排將其串換至旗下江蘇東海糧油

提取現(xiàn)貨。串出廠庫（中糧黃海）的升貼水報價：-30元/噸；現(xiàn)貨價

差為：日照豆粕現(xiàn)貨價格（串出地）-連云港豆粕現(xiàn)貨價格（串入地）

=50元/噸；廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費：30元/噸。則倉單串換費用為

（）O

A.80元/噸

B.120元/噸

C.30元/噸

D.50元/噸

【答案】：D

90、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險

費為5美元/噸，當(dāng)天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C

91、最早發(fā)展起來的市場風(fēng)險度量技術(shù)是（）。

A.敏感性分析

B.情景分析

C.壓力測試

D.在險價值計算

【答案】：A

92、就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的

持倉數(shù)量達到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和

多空持倉是排名最前面的（）名會員額度名單及數(shù)量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C

93、某銅加工企業(yè)為對沖銅價上漲的風(fēng)險，以3700美元/噸買入LME

的11月銅期貨，同時買入相同規(guī)模的11月到期的美式銅期貨看跌期

權(quán)，執(zhí)行價格為3740美元/噸，期權(quán)費為60美元/噸。

A.342

B.340

C.400

D.402

【答案】：A

94、某投資者M考慮增持其股票組合1000萬，同時減持國債組合1000

萬，配置策略如下：賣出9月下旬到期交割的1000萬元國債期貨，同

時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。假如9月2日M賣出

10份國債期貨合約（每份合約規(guī)模100萬元），滬深300股指期貨9月

合約價格為2984.6點。9月18日（第三個星期五）兩個合約都到期，

國債期貨最后結(jié)算的現(xiàn)金價格是105.7436元，滬深300指數(shù)期貨合

約最終交割價為3324.43點。M需要買入的9月股指期貨合約數(shù)量為

（）手。

A.9

B.10

C.11

D.12

【答案】：C

95、下列關(guān)于逐步回歸法說法錯誤的是（）

A.逐步回歸法先對單個解釋變量進行回歸，再逐步增加變量個數(shù)

B.有可能會剔除掉重要的解釋變量從而導(dǎo)致模型產(chǎn)生設(shè)定偏誤

C.如果新引入變量未能明顯改進擬合優(yōu)度值，則說明新引入的變量與

其他變量之間存在共線性

D.如果新引入變量后f檢驗顯著，則說明新引入的變量與其他變量之

間存在共線性

【答案】：D

96、下列關(guān)于購買力平價理論說法正確的是（）。

A.是最為基礎(chǔ)的匯率決定理論之一

B.其基本思想是，價格水平取決于匯率

C.對本國貨幣和外國貨幣的評價主要取決于兩國貨幣購買力的比較

D.取決于兩國貨幣購買力的比較

【答案】：A

97、下列有關(guān)白銀資源說法錯誤的是（）。

A.白銀生產(chǎn)主要分為礦產(chǎn)銀和再生銀兩種，其中，白銀礦產(chǎn)資源多數(shù)

是伴生資源

B.中國、日本、澳大利亞、俄羅斯、美國、波蘭是世界主要生產(chǎn)國，

礦產(chǎn)白銀產(chǎn)占全球礦產(chǎn)白銀總產(chǎn)量的70%以上

C.白銀價格會受黃金價格走勢的影響

D.中國主要白銀生產(chǎn)集中于湖南、河南、五南和江西等地

【答案】：B

98、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美

分/蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分/蒲式耳，套利者決定賣

出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日,

該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分

/蒲分耳和290美分/蒲式耳（）。該套利交易（）。（不計手

續(xù)費等費用）

A.虧損40000美元

B.虧損60000美元

C.盈利60000美元

D.盈利40000美元

【答案】：D

99、在BSM期權(quán)定價中，若其他因素不變，標(biāo)的資產(chǎn)的波動率與期權(quán)

的價格關(guān)系呈（）。

A.正相關(guān)關(guān)系

B.負相關(guān)關(guān)系

C.無相關(guān)關(guān)系

D.不一定

【答案】：A

100、（）是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險

要素的變化可能會對金融工具、資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的可

能影響。

A.敏感分析

B.情景分析

C.缺口分析

D.久期分析

【答案】：A

101、Shibor報價銀行團由16家商業(yè)銀行組成，其中不包括（）。

A.中國工商銀行

B.中國建設(shè)銀行

C.北京銀行

D.天津銀行

【答案】：D

102、某發(fā)電廠持有A集團動力煤倉單，經(jīng)過雙方協(xié)商同意，該電廠通

過A集團異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為-100/噸。通過

計算兩地動力煤價差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)

整費為35元/噸。則此次倉單串換費用為（）元/噸。

A.25

B.60

C.225

D.190

【答案】：B

103、關(guān)于利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)，以下說法錯誤的是（）。

A.利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)主要反映了不同債券的違約風(fēng)險

B.信用等級差別、流動性和稅收條件等都是導(dǎo)致收益率差的原因

C.在經(jīng)濟繁榮時期，不同到期期限的信用利差之間的差別通常比較小,

一旦進入衰退或者蕭條，利差增加的幅度更大一些

D.經(jīng)濟繁榮時期，低等級債券與無風(fēng)險債券之間的收益率差通常比較

大，衰退或者蕭條期，信用利差會變

【答案】：D

104、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4

月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。（豆粕的交

易單位為10噸/手）該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790刀噸，4月份

該廠以2770刀噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨

合約，平倉價格為2785元/噸，該廠（）。

A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損巧元/噸

B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利巧元/噸

D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸

【答案】：A

105、()是指企業(yè)根據(jù)自身的采購計劃和銷售計劃、資金及經(jīng)營

規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。

A.遠期合約

B.期貨合約

C.倉庫

D.虛擬庫存

【答案】：D

106、對回歸模型丫1=60+6k1+口1進行檢驗時，通常假定ui服

從()。

A.N(0,o12)

B.t(n—2)

C.N(0,o2)

D.t(n)

【答案】：C

107、某發(fā)電廠持有A集團動力煤倉單，經(jīng)過雙方協(xié)商同意，該電廠通

過A集團異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為700/噸，通過計

算兩地動力煤價差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整

費為35元/噸。則此次倉單串換費用為()元/噸。

A.25

B.60

C.225

D.190

【答案】：B

108、原油價格上漲會引起石化產(chǎn)品終端消費品價格()

A.上漲

B.下跌

C.不變

D.沒有影響

【答案】：A

109、在經(jīng)濟周期的過熱階段，對應(yīng)的最佳的選擇是（）資產(chǎn)。

A.現(xiàn)金

B.債券

C.股票

D.大宗商品類

【答案】：D

110、就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的

持倉數(shù)量達到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和

多空持倉量排名最前面的（）名會員額度名單及數(shù)量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C

111、美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）發(fā)布的采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是預(yù)測經(jīng)濟

變化的重要的領(lǐng)先指標(biāo)。一般來說，該指數(shù)（）表明制造業(yè)生產(chǎn)活

動在收縮，而經(jīng)濟總體仍在增長。

A.低于57%

B.低于50%

C.在50%和43%之間

D.低于43%

【答案】：C

112、假設(shè)貨幣互換協(xié)議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值,

則該公司的融資成本會怎么變化？（）

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D不能判斷

【答案】：A

113、內(nèi)幕信息應(yīng)包含在（）的信息中。

A.第一層次

B.第二層次

C.第三層次

D.全不屬于

【答案】：C

114、美國商品交易委員會持倉報告中最核心的內(nèi)容是（）。

A.商業(yè)持倉

B.非商業(yè)持倉

C.非報告持倉

D.長格式持倉

【答案】：B

115、目前，Shibor報價銀行團由（）家信用等級較高的銀行組成。

A.10

B.15

C.18

D.16

【答案】：C

116、在國際期貨市場上，（）與大宗商品主要呈現(xiàn)出負相關(guān)關(guān)系。

A,美元

B.人民幣

C.港幣

D.歐元

【答案】：A

117、美元指數(shù)中英鎊所占的比重為（）。

A.3.6%

B.4.2%

C.11.9%

D.13.6%

【答案】：C

118、Shibor報價銀行團由16家商業(yè)銀行組成，其中不包括（）。

A.中國工商銀行

B.中國建設(shè)銀行

C.北京銀行

D.天津銀行

【答案】：D

119、量化模型的測試系統(tǒng)不應(yīng)該包含的因素是（）。

A.期貨品種

B.保證金比例

C.交易手數(shù)

D.價格趨勢

【答案】：D

120、一般而言，GDP增速與鐵路貨運量增速（）。

A.正相關(guān)

B.負相關(guān)

C.不確定

D.不相關(guān)

【答案】：A

121、金融機構(gòu)估計其風(fēng)險承受能力，適宜采用（）風(fēng)險度量方法。

A.敬感性分析

B.在險價值

C.壓力測試

D.情景分析

【答案】：C

122、若美國某銀行在三個月后應(yīng)向甲公司支付100萬英鎊，同時，在

一個月后又將收到乙公司另一筆100萬英鎊的收入，此時，外匯市場

匯率如下：

A.0.0218美元

B.0.0102美元

C.0.0116美元

D.0.032美元

【答案】：C

123、（）是第一大PTA產(chǎn)能國。

A.中囤

B.美國

C.日本

D.俄羅斯

【答案】：A

124、()主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高

的股票指數(shù)成分股，來獲取與目標(biāo)指數(shù)走勢一致的收益率。

A.程序化交易

B.主動管理投資

C.指數(shù)化投資

D.被動型投資

【答案】：C

125、行業(yè)輪動量化策略、市場情緒輪動量化策略和上下游供需關(guān)系量

化策略是采用()方式來實現(xiàn)量化交易的策略。

A.邏輯推理

B.經(jīng)驗總結(jié)

C.數(shù)據(jù)挖掘

D.機器學(xué)習(xí)

【答案】：A

126、按照道氏理論的分類，趨勢分為三種類型，()是逸三類趨

勢的最大區(qū)別。

A.趨勢持續(xù)時間的長短

B.趨勢波動的幅度大小

C.趨勢持續(xù)時間的長短和趨勢波動的幅度大小

D.趨勢變動方向、趨勢持續(xù)時間的長短和趨勢波動的幅度大小

【答案】：C

127、美國的GDP數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局(BEA)發(fā)布，一般在

()月末還要進行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4

C.7

D.10

【答案】：C

128、對商業(yè)頭寸而言，更應(yīng)關(guān)注的是（）。

A.價格

B.持有空頭

C.持有多頭

D.凈頭寸的變化

【答案】：D

129、2015年1月16日3月大豆CB0T期貨價格為991美分/蒲式耳,

到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當(dāng)日匯率為6.1881,港雜費為

180元/噸。3月大豆到岸完稅價為（）元/噸。

A.3140.48

B.3140.84

C.3170.48

D.3170.84

【答案】：D

130、期貨合約到期交割之前的成交價格都是（）。

A.相對價格

B.即期價格

C.遠期價格

D.絕對價格

【答案】：C

131、下列對利用股指期貨進行指數(shù)化投資的正確理解是（）。

A.股指期貨遠月貼水有利于提高收益率

B.與主要權(quán)重的股票組合相比，股指期貨的跟蹤誤差較大

C.需要購買一籃子股票構(gòu)建組合

D,交易成本較直接購買股票更高

【答案】：A

132、根據(jù)該模型得到的正確結(jié)論是（）。

A.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1美元/桶，黃金價格平

均提高01193美元/盎司

B.假定其他條件不變，黃金ETF持有量每增加1噸，黃金價格平均提

高0.55美元/盎司

C.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1%,黃金價格平均提高

0.193美元/盎司

D.假定其他條件不變，標(biāo)準普爾500指數(shù)每提高1%,黃金價格平均提

高0.329%

【答案】：D

133、模型中，根據(jù)擬合優(yōu)度與統(tǒng)計量的關(guān)系可知，當(dāng)R2=0時，有

（）O

A.F=-l

B.F=0

C.F=1

D.F=°°

【答案】：B

134、2011年5月4日，美元指數(shù)觸及73,這意味著美元對一籃子外

匯貨幣的價值（）。

A.與1973年3月相比，升值了27%

B.與1985年與月相比，貶值了27%

C與1985年11月相比,升值了27%

D.與1973年3月相比，貶值了27%

【答案】：D

135、在交易模型評價指標(biāo)體系中，對收益和風(fēng)險進行綜合評價的指標(biāo)

是（）。

A.夏普比例

B.交易次數(shù)

C.最大資產(chǎn)回撤

D.年化收益率

【答案】：A

136、在指數(shù)化投資中，關(guān)于合成增強型指數(shù)基金的典型較佳策略是

（）O

A.賣出固定收益?zhèn)?所得資金買入股指期貨合約

B.買入股指期貨合約,同時剩余資金買入固定收益?zhèn)?/p>

C.賣出股指期貨合約,所得資金買入固定收益?zhèn)?/p>

D.買入固定收益?zhèn)?同時剩余資金買入股指期貨合約

【答案】：B

137、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標(biāo)的

指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一:

現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基

金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。

方案二：運用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的

資金投資于政府債券（以年收益2.6%計算）同時5億元（10%的資金）

左右買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當(dāng)時滬深300指數(shù)為

2876點，6個月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價格為3224點。設(shè)6個

月后指數(shù)為3500點，假設(shè)忽略交易成本和稅收等，并且整個期間指數(shù)

的成分股沒有調(diào)整。方案一的收益為（）萬元。

A.108500

B.115683

C.111736.535

D.165235.235

【答案】：C

138、下列關(guān)于倉單質(zhì)押表述正確的是（）。

A.質(zhì)押物價格波動越大，質(zhì)押率越低

B.質(zhì)押率可以高于100%

C.出質(zhì)人擁有倉單的部分所有權(quán)也可以進行質(zhì)押

D.為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)提供長期融資

【答案】：A

139、在基木而分析的再步驟巾，能夠?qū)⒉⒎N蚓素與價格之間的變動關(guān)

系表達出來的是（）

A.熟悉品種背景

B.建立模型

C.辨析及處理數(shù)據(jù)

D.解釋模型

【答案】：B

140、為預(yù)測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力

消耗量（Y,單位：千瓦小時）與可支配收入（XI,單位：百元）、居住面

積（X2,單位：平方米）的多元線性回歸方程，如下所示：

A.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均

增加0.2562千瓦小時

B.在可支配收入不變的情況下，我國居民家庭居住面積每增加1平方

米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時

C.在可支配收入不變的情況下，我國居民家庭居住面積每減少1平方

米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時

D.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均

減少0.2562千瓦小時

【答案】：B

141、平均真實波幅是由（）首先提出的，用于衡量價格的被動性

A.喬治?藍恩

B.艾倫

C.唐納德?蘭伯特

D.維爾斯?維爾德

【答案】：D

142、7月中旬，該期貨風(fēng)險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基

差定價交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個月點價期；現(xiàn)貨最

終結(jié)算價格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元/千噸為最終干基結(jié)

算價格。期貨風(fēng)險管理公司最終獲得的升貼水為（）元/干噸。

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14

【答案】：A

143、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一

般占資金的10%,其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。

A.避險策略

B.權(quán)益證券市場中立策略

C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

【答案】：B

144、美元指數(shù)中英鎊所占的比重為（）。

A.11.9%

B.13.6%o

C.3.6%

D.4.2%

【答案】：A

145、基差的空頭從基差的中獲得利潤，但如果持有收益是

的話，基差的空頭會產(chǎn)生損失。（）

A.縮小;負

B.縮小；正

C.擴大；正

D.擴大;負

【答案】：B

146、下列選項中，描述一個交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例的

是（）。

A.年化收益率

B.夏普比率

C.交易勝率

D.最大資產(chǎn)回撤

【答案】：D

147、在第二次條款簽訂時，該條款相當(dāng)于乙方向甲方提供的（）。

A.歐式看漲期權(quán)

B.歐式看跌期權(quán)

C.美式看漲期權(quán)

D.美式看跌期權(quán)

【答案】：B

148、以下商品為替代品的是（）。

A.豬肉與雞肉

B.汽車與汽油

C.蘋果與帽子

D.鏡片與鏡架

【答案】：A

149、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項目機會，需

要招投標(biāo)。該項目若中標(biāo)，則需前期投萬歐元。考慮距離最終獲知競

標(biāo)結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元/人民幣的匯率波動較大且有可能

歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38,人民幣/歐

元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣

/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009,合約大小為人

民幣100萬元。該公司需要—人民幣/歐元看跌期權(quán)一手。（）

A.買入；17

B.賣出；17

C.買入;16

D.賣出；16

【答案】：A

150、關(guān)于期權(quán)的希臘字母，下列說法錯誤的是r）。

A.Delta的取值范圍為（-1,1）

B.深度實值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只要標(biāo)的資產(chǎn)價格和

執(zhí)行價格相近，價格的波動都會導(dǎo)致Delta值的劇烈變動，因此平價

期權(quán)的Gamma值最大

C.在行權(quán)價附近，Theta的絕對值最大

D.Rho隨標(biāo)的證券價格單調(diào)遞減

【答案】：D

151、2020年9月3日，10年期國債期貨主力合約T2012的收盤價是

97.85,CTD券為20抗疫國債04,那么該國債收益率為1.21%,對應(yīng)凈

價為97.06,轉(zhuǎn)換因子為0.9864,則T2012合約到期的基差為()。

A.0.79

B.0.35

C.0.54

D.0.21

【答案】：C

152、美國GDP數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局(BEA)發(fā)布，一般在

()月末進行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4

C.7

D.10

【答案】：C

153、自有效市場假說結(jié)論提出以后，學(xué)術(shù)界對其有效性進行了大量的

實證檢驗。

A.弱式有效市場

B.半強式有效市場

C.強式有效市場

D.都不支持

【答案】：A

154、需求富有彈性是指需求彈性（）。

A.大于0

B.大于1

C.小于1

D.小于0

【答案】：D

155、關(guān)丁被浪理論，下列說法錯誤的是（）。

A.波浪理論把人的運動周期分成時間相同的周期

B.每個周期都是以一種模式進行，即每個周期都是由上升（或下降）

的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成

C.浪的層次的確定和浪的起始點的確認是應(yīng)用波浪理論的兩大難點

D.波浪理論的一個不足是面對司一個形態(tài)，不同的人會產(chǎn)生不同的數(shù)

法

【答案】：A

156、關(guān)于收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的說法錯誤的是（）。

A.收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中

獲得的利息率高于市場同期的利息率

B.為了產(chǎn)生高出市場同期的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指

期權(quán)空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約

C.收益增強類股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的潛在損失是有限的，即投資者不可能損

失全部的投資本金

D.收益增強類股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中通常會嵌入額外的期權(quán)多頭合約，使得

投資者的最大損失局限在全部本金范圍內(nèi)

【答案】：C

157、下列關(guān)于外匯匯率的說法不正確的是（）。

A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格

B.對應(yīng)的匯率標(biāo)價方法有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法

C.外匯匯率具有單向表示的特點

D.既可用本幣來表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格

【答案】：C

158、要弄清楚價格走勢的主要方向，需從（）層面的供求角度入

手進行分析。

A.宏觀

B.微觀

C.結(jié)構(gòu)

D.總量

【答案】：A

159、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。

A.狹義貨幣供應(yīng)量Ml

B.廣義貨幣供應(yīng)量Ml

C.狹義貨幣供應(yīng)量Mo

D.廣義貨幣供應(yīng)量M2

【答案】：A

160、如果價格的變動呈“頭肩底”形，期貨分析人員通常會認為

（）O

A.價格將反轉(zhuǎn)向上

B.價格將反轉(zhuǎn)向下

C.價格呈橫向盤整

D.無法預(yù)測價格走勢

【答案】：A

161、權(quán)益類衍生品不包括（）。

A.股指期貨

B.股票期貨

C.股票期貨期權(quán)

D.債券遠期

【答案】：D

162、金融機構(gòu)維護客戶資源并提高自身經(jīng)營收益的主要手段是

（）O

A.具有優(yōu)秀的內(nèi)部運營能力

B.利用場內(nèi)金融工具對沖風(fēng)險

C.設(shè)計比較復(fù)雜的產(chǎn)品

D.直接接觸客戶并為客戶提供合適的金融服務(wù)

【答案】：D

163、蛛網(wǎng)模型作為一種動態(tài)均衡分析用來解釋生產(chǎn)周期較長的商品在

失去均衡時的波動狀況，在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，最容易出現(xiàn)發(fā)散型蛛網(wǎng)

波動的商品是（）

A.汽車

B.豬肉

C.黃金

D.服裝

【答案】：B

164、證券期貨市場對（）變化是異常敏感的。

A,利率水平

B.國際收支

C.匯率

D.PPI

【答案】：A

165、國內(nèi)玻璃制造商4月和德國一家進口企業(yè)達到一致貿(mào)易協(xié)議，約

定在兩個月后將制造的產(chǎn)品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨

著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續(xù)貶值，而歐洲

中央銀行為了穩(wěn)定歐元匯率也開始實施寬松路線，人民幣雖然一直對

美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相

反，起波動幅度較大，4月的匯率是：1歐元=9.395元人民幣。如果企

業(yè)決定買入2個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權(quán)4手，買入的

執(zhí)行價是0.1060,看漲期權(quán)合約價格為0.0017,6月底，一方面，收

到德國42萬歐元，此時的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近，歐

元/人民幣匯率在9.25附近。該企業(yè)為此付出的成本為（）人民幣。

A.6.29

B.6.38

C.6.25

D.6.52

【答案】：A

166、從中長期看，GDP指標(biāo)與大宗商品價格呈現(xiàn)較明顯的正相關(guān)關(guān)系，

經(jīng)濟走勢從（）對大宗商品價格產(chǎn)生影響。

A.供給端

B.需求端

C.外匯端

D.利率端

【答案】：B

167、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。

A.狹義貨幣供應(yīng)量Ml

B.廣義貨幣供應(yīng)量Ml

C.狹義貨幣供應(yīng)量MO

D.廣義貨幣供應(yīng)量M2

【答案】：A

168、金融機構(gòu)在場外交易對沖風(fēng)險時，常選擇（）個交易對手。

A.1個

B.2個

C.個

D.多個

【答案】：D

169、從其他的市場參與者行為來看，（）為套期保值者轉(zhuǎn)移利率

風(fēng)險提供了對手方，增強了市場的流動性。

A.投機行為

B.套期保值行為

C.避險行為

D.套利行為

【答案】：A

170、在通貨緊縮的經(jīng)濟背景下，投資者應(yīng)配置（）。

A.黃金

B.基金

C.債券

D.股票

【答案】：C

171、進出口企業(yè)在實際貿(mào)易中往往無法找到相應(yīng)風(fēng)險外幣的期貨品種，

無法通過直接的外匯期貨品種實現(xiàn)套期保值，這時企業(yè)可以通過（）

來利用期貨市場規(guī)避外匯風(fēng)險。

A.多頭套期保值

B.空頭套期保值

C.交叉套期保值

D.平行套期保值

【答案】：C

172、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保

險費為5美元/噸，當(dāng)天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸,

則：

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C

173、()是指留出10%的資金放空股指期貨，其余90%的資金持

有現(xiàn)貨頭寸，形成零頭寸的策略。

A.避險策略

B.權(quán)益證券市場中立策略

C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

【答案】：A

174、交易量應(yīng)在()的方向上放人。

A.短暫趨勢

B.主要趨勢

C.次要趨勢

D.長期趨勢

【答案】：B

175、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，Ps=1.20,

Pf=l.15,期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其

余10%的資金做多股指期貨。一段時間后，如果滬深300指數(shù)上漲10%。

那么該投資者的資產(chǎn)組合市值（）。

A.上漲20.4%

B.下跌20.4%

C.上漲18.6%

D.下跌18.6%

【答案】：A

176、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4

月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份

豆粕期貨建倉價格為2790元/噸，4月份該廠以2770元/噸的價格買

入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元

/噸，該廠（）。

A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元/噸

B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元/噸

D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸

【答案】：A

177、6月份，某交易者以200美元/噸的價格賣出4手（