目錄內容摘要 1一、 中小企業資金管理的理論概述和現狀 1（一）資金管理的概念 1（二）我國中小企業資金管理的現狀 1二、 我國中小企業資金管理存在的主要問題 2（一）企業領導認識不足，管理水平不同 2（二）財務會計人員業務素質不高 2（三）貨幣資金內控制度不健全 3三、 案例分析 3（一）案例背景介紹 3（二）案例企業現金管理中存在的問題 4（三）案例企業現金管理的對策 4四、總結 6參考文獻. 7第1頁改革開放以來，我國中小企業呈現出越來越強的生命力。無論是在數量、吸納就業人數、出口額，還是在創造產值和利稅等方面都超過了大企業。但是，不容忽視的是，在經濟全球化和高新技術迅速發展的趨勢下，中小企業面臨著巨大的挑戰，尤其表現在資金管理方面。資金管理的不足嚴重制約了中小企業的發展。因此，對我國中小企業資金管理中存在的問題及對策進行研究，具有重大的現實意義1。中小企業資金管理的理論概述和現狀（一）資金管理的概念現金管理是現代商業銀行針對企業資金管理需求而提供的一種數字化和網絡化的專業金融服務，是幫助企業實現對現金流入、留存和流出等現金周轉各環節進行集中管理的技術、手段和方式的總和。商業銀行提供的現金管理服務，包括以賬戶和縮短在途資金為核心的收付款交易管理，以現金資源共享和集中化控制為核心的流動性管理，以創造現金流價值為核心的投融資管理，以及以保障企業營運資金安全為核心的風險管理，涵蓋了一系列的銀行產品和服務。中小企業資金管理的現狀和存在的問題2。（二）我國中小企業資金管理的現狀中小企業是指在我國境內依法設立，不屬于國有及國有控股、集體及集體控股、外商投資的，生產經營規模屬于中小型的企業。具體的中小企業劃分標準按國經貿中小企業[2003]143號文執行。按新的劃分標準，以2011年的統計數據來看，我國的中小企業占企業總數的90%以上。提供了75%的城鎮就業機會，實現工業總產值占全國的60%。中小企業為社會提供的眾多的就業崗位，大大緩解了社會就業壓力，在保障人民生活，穩定社會方面發揮了重要作用。可見，中小企業是國民經濟的主要組成部分，對經濟發展和社會穩定起著舉足輕重的促進作用3。目前，我國中小企業中大多數企業重視銷售、生產和利潤，但是有相當一部分忽視了財務管理的核心地位，尤其是在運營資金的管理上經常出現問題。經相關資料對中小企業的調查中發現，55%的企業認為經營中遇到的最多糾紛就是在應收賬款上。管理思想僵化落后，使企業管理局限于生產經營型管理格局中，企業財務管理的作用沒有得到充分發揮。同時，由于受宏觀經濟環境變化和體制的影響，中小企業在加強財務管理方面遇到了一定的阻力。例如，政策的“歧視”使中小企業和大型企業不能公平競爭4；地方政府、行業管理部門的干預，使中小民營型企業的財務管理目標短期化，財務管理受企業領導的影響過大；等等。我國中小企業資金管理存在的主要問題（一）企業領導認識不足，管理水平不同一些企業領導資金管理意識淡薄和沒有資金時間價值觀念。在資金的整個循環過程中缺乏科學性和統一協調性，財務管理工作中沒有充分考慮時間價值問題。資金管理主要包括：余額管理和資金流量管理。一些企業對資金管理認識不到位，片面性追求產量和產值。尤其是在當前金融危機背景下，企業應對產品開發和未來風險進行合理評估和日常監控，避免產品占用大量資金和投資于風險大的項目。由于財務管理在企業中沒有正確的定位，很多企業將財務管理與會計核算工作統一劃歸為財務部職能，與會計工作混為一談，認為資金管理就是管好錢，是簡單的銀行收支管理。而且由于我國中小企業在通過金融機構的投資或對外借款比較困難，于是他們的資金來源主要是企業家的自有資金、親戚朋友提供的借款及其他的一些資金，還有利潤留存的部分資金。由于管理者資金意識淡薄，對于現代財務管理理論知識比較欠缺，尤其是資金管理方面的知識更新較慢，從而未能將財務管理中的核心職能資金管理做到充分發揮5。于是企業的管理者與財務人員只是將現有的錢管好，做到不要出現資金短缺，維持好現狀。不去改革創新造成資金管理職能的缺失。（二）財務會計人員業務素質不高中小企業資金集中管理的需要和內部資金分散的現實矛盾已成為現階段中小企業財務資金管理中最突出的問題。一是公司多頭開戶的現象比較普遍。許多中小企業都會選擇很多銀行進行開戶，這樣資金比較分散6。二是投資決策隨意性大。中小企業的管理者對資金的投資表現出很大的隨意性，很多帶有自己的主觀意識，缺乏理性思維，導致了資金使用效率低。三是資金沉淀嚴重，并沒有最大限度地發揮資金的功能，有時還會出現企業資金周轉緩慢的現狀，影響了正常的運營。（三）貨幣資金內控制度不健全根據中國社科院在2009年對中國中小企業的調查結果顯示，我國大部分的中小企業仍是家族企業，出于自身利益的考慮，都會盡可能的選擇自己的人來管理，尤其是與資金相關的財務會計崗位，這就使得企業的資金缺乏規范的管理，時常會導致貪污舞弊現象的發生，進而制約了中小企業的健康發展。我國中小企業的資金管理普遍存在著內部控制制度不完善和不嚴格的現象。主要表現在會計、出納崗位責任劃分不清，缺乏合理的監督和牽制制度；庫存現金和銀行存款的管理不規范7；有關會計人員的做賬時間不一致，往往導致登記入賬不及時。案例分析對于每個企業來說，存在的問題也是各不相同的，以下就針對不同企業的不同問題進行個案分析，希望能夠通過下面的分析對案例企業有所幫助。（一）案例背景介紹公路經營企業的主營業務收入是公路車輛通行費收入且基本為現金收入。這一特點決定了公路經營企業流動資產中一般沒有應收賬款。公路經營企業除了沒有應收賬款，其他應收款所占比重也較少。因此，公路經營企業一般不存在壞賬損失，不需要計提壞帳準備。由于上述特點的存在，在公路經營企業的流動資產管理中，加強對現金的管理，合理有效的使用現金，提高資金的利用效率，使其為企業帶來經濟效益才是公路經營企業流動資產管理的重點。2000年12月河南高速公路發展有限責任公司、華建交通經濟開發中心等五家法人單位共同發起成立了河南中原高速公路股份有限公司(中原高速)。公司下設3個管理分公司，擁有1300余名員工，公司主營業務范圍為：高等級公路、大型和特大型獨立橋梁等交通基礎設施項目投資、經營管理和維護8。公司路橋運營資產主要為京珠國道主干線鄭州至深河高速公路(142公里，簡稱“鄭深高速公路”)、漂河至駐馬店高速公路(67.2公里，簡稱“漂駐高速公路”)，鄭州黃河公路大橋(包括大橋南接線共計31公里，簡稱“鄭州黃河大橋”)，以及鄭州至堯山高速公路(183.5公里，簡稱“鄭堯高速公路”)，主營業務收入為鄭漂高速公路、漂駐高速公路、鄭州黃河大橋和鄭堯高速公路車輛通行費收入。（二）案例企業現金管理中存在的問題(1)內控管理制度不夠健全，內部監督不到位。財務人員對現金管理缺乏主動性，沒有嚴格履行自己的職責，對負責人的行為沒有及時提出意見和阻止，不認真分析公司的財務狀況，也不合理估算企業最佳現金持有量，造成了現金資源的浪費。財務部門負責人認為現金富余有利于取用，有需要就可以及時使用，忽視富余現金的利用效率9。(2)由于案例企業分支機構眾多，部門設置太多，人員分工過細，機關層面上從事管理及服務的人員過多，各分支機構都過多的占用了資金，從而加大了企業的資金存量，不利于企業將其投放到回報率較高的地方。企業持有大量現金只能收取較低的銀行存款利息，影響了企業的贏利性。因此應在保證現金支付的同時，積極尋找機會將多余資金投向上贏利性好的地方。為減少資金沉淀，往往采用現金集中支付策略，應該能迅速將資金調入到專門進行支付的賬戶中，以防止在某些賬戶中逐漸積累起過量的現金。（三）案例企業現金管理的對策公路經營企業持有現金的目的是要償還貸款本金、利息，并且向股東分紅，因此其持有一定數量的現金是極為必要的，要滿足其正常的經營活動，還要避免由于缺少現金不能支付利息而帶來的財務危機。但是眾所周知，現金并不是投資，它不能產生收益，甚至受到外界影響時還會貶值，這樣一來，過多的持有現金并沒有益處，那么就需要把富余的現金進行投資，使企業通過投資獲取更多的收益。對于公路經營企業來說，到底持有多少現金最為合理，怎樣提高現金的使用效率是其需要根本解決的問題。只有找到問題的答案，才能讓公路經營企業走出困境，走向光明。下面就針對公路經營企業，尤其是對于前述的案例企業提出幾點對策，以供參考：(1)建立健全企業內控制度，加強內部監督的力度。企業內控制度對企業來說是十分重要的，擁有一套有效的內控制度可以促進管理工作的有效實施，最大限度的減少管理人員隨意支配現金的機會，進而努力實現降低企業現金持有量的目標10。(2)運用成本分析模式，合理確定最佳現金持有量。對于公路經營企業，由于其現金流入量非常大，并且流入較為穩定，因此采用成本分析模式較為適宜。成本分析模式是根據現金有關成本分析、預測其總成本最低時現金持有量的一種方法。運用成本分析模式確定現金最佳持有量，不考慮管理費用和轉換成本，也就是把管理費用和相關的轉換成本忽略不計，只考慮持有一定量的現金而產生的機會成本及短缺成本，在這種模式下最佳現金持有量就是持有現金而產生的機會成本與短缺成本之和最小時的現金持有量。l)現金持有量越大，機會成本越高。機會成本與現金持有量成正比例關系。機會成本=現金持有量*有價證券利率(報酬率)2)短缺成本隨現金持有量的增加而下降，隨現金持有量的減少而上升。短缺成本與現金持有量成反比例關系11。(3)富余現金進行短期投資。當公路經營企業所持現金超過最佳現金持有量時，企業應該考慮對于富余閑置的現金進行短期投資。短期投資的主要對象是各種有價證券。短期證券可變現能力強，可以隨時變現。一方面，當收費公路還本付息等需要大量現金時，便可及時出售手中的有價證券，轉換成現金。另一方面，由于為了提高資金的使用效率，收費公路不宜持有過多的現金，這時，有價證券又能夠滿足企業現金的預防性動機需要。在收益的同時，又可以起到預防的作用，可以說利用富余現金進行短期證券投資是對公路經營企業十分有利的。公路經營企業進行短期投資時需要面對的問題是怎樣能讓企業的資金安全，并且容易變現，當然最重要的就是獲取更高的收益，那么就要慎重考慮選擇何種有價證券，有價證券的時間期限是多少，應該投入多少資金在有價證券上面。這時就需要科學合理的計量，通常可以采用的做法是，先預計一下公路經營企業未來幾年的現金凈流量，也就是事先編制好現金收支計劃，大體上做一個估算，當然估算最好詳盡一些，在能夠預見的時間內，參照歷史數據，分析以往各年現金流量，運用財務管理的知識，對各種有價證券的到期日進行篩選，最好能夠與公路經營企業還本付息、分紅的時間接近，越精確越好12。另外值得注意的是，進行證券投資時，不僅要確定投資總金額，而且要確定投資證券的種類，力求證券多元化，本著“不要把雞蛋放進同一籃子”的原則，以更好的規避風險和不測。這樣就能夠形成既能滿足現金流動性的需要，又能實現最大平均收益的有價證券的合理組合。如果投資金額數目較大，可考慮分散購買不同行業、不同地區、不同期限的各種證券，以組合成最優化的證券組合來分散規避風險13。中原高速集團公司的資金流入由通行費收入、服務區收入、投資收益、籌資取得的款項以及其他收入幾部分組成，資金流出由養護成本、收費成本、路政成本、土地租賃費、期間費用(管理費用、財務費用)、營業外支出、投資支出的款項幾部分組成。當資金的流入滿足資金的流出需求時，分為兩種情況，一種是資金的流入與流出剛好對等，即不存在閑置資金，則維持經營現狀，支出該筆資金；另一種是資金的流入遠遠大于資金的流出，即存在閑置資金，則把閑置資金進行投資，以獲取收益。當資金的流入不滿足資金的流出需求時，則需要進行籌資，以彌補資金的不足?？偨Y總之，中小企業如能真正認識到資金管理在企業經營管理中的重要作用。落實正確的資金管理觀，全面推動財務管理創新，建立完善的資金管理運作體系，就能不斷發展壯大，就能更有效地管理企業的資金，積極發揮財務管理在企業中的核心作用。參考文獻[1]劉本仁．企業集團資金管理實踐與探索[M]．中國財政經濟出版社，2010[2]湘伶蔣，國榮李，瀾薛，志良吳，瀾薛，志良吳，國榮李，湘伶蔣．商業銀行資金管理[M]．清華大學出版社，2011[3]吳俊德，許強外匯交易及資金管理[M]．中信出版社，2011[4]WangHaoming,ZhangYi.GroupEnterpriseCapitalManagement[M].TsinghuaUniversityPress,2012[5]BauerSaura.Futurest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