我國私募基金發展研究國內外文獻綜述1國外目前研究狀況與私募基金相關的學術研究，國外的學者茶上個世紀末就開始了。以行業的發展為參照物，在1994年的Audretsch的研究中指出，私募基金運作過程中，主要會被國家經濟發展所影響，如果一個國家現行經濟狀況良好的話GDP生產總值高時，國內的企業對自己的需求就會大幅度增加，私募基金的投資環境就會變好。LjungqvistA,RichardsonMP(2016)對行業內近20年的數據進行了分析，得出私募行業競爭越激烈，意味著投資機會和需求量就會增加，那么私募股權投資基金也會獲得更多的發展機會。LernerJ,SorensenM,StrombergP.（2015）把私募股權投資業務劃分為資金募集、項目投資、項目管理和項目退出四個環節。從募資來看，Prowse(1997)提出了股債結合的方式，私募股權投資基金將股權投資的項目進行抵押，然后通過抵押取得債性融資，以此來籌措額外的資金;Gomper和Lerner(1999)研究發現投資者會偏好于購買過往投資業績和行業內聲譽更好的基金管理人所管理的私募股權投資基金。從投資來看，Gupta等認為投資時應考慮到的因素五花八門，其中包括但不限于公司發展階段的選擇等等因素。他作為私募投資行業較早吃螃蟹的學者，他的這一研究奠定了投資基本框架的形成。Patezlt等(2009)提出基金管理人在運用基金進行投資時應當具備專業化的特點。從投后管理及退出來看，Mattinkenne(2000)指出美國硅谷之所以能夠有今天的成績，很大程度上依賴于私募股權投資機構中法律、創業內容、金融產業文化等一些部門對被投資公司進行專業運作。Argote(1996)研究后發現隨著投資經驗的增加，投資機構的投資失敗率會逐漸降低，因此得出結論，長期堅持投資且注重專業投資方式的投資機構才能有效提高投資項目的成功率，ArminSchwienbacher(2002)通過研究發現在私募股權投資基金過程中IPO、股東回購或者并購、第三方購買、收購和資金清算等是目前最常見的退出方式，從而進一步發現并提出了資本市場的重要程度，尤其是在私募股權投資基金如何退出這一領域，Clercq(2004)通過研究分析發現專業化能力和項目退出率呈現明顯的正向關系，即專業化水平越高的投資機構，項目退出成功率越高。2國內研究現狀我國的私募基金還處于不成熟的初級發展階段，關于一些私募基金的研究和相關理論還處于萌芽階段，一些重要的經驗和實踐積累都還沒有得到很好的運用何華梁（2012）伴隨著中國經濟的高速增長,中國由于先天條件良好的優勢，很快就成為全亞洲最具潛力的私募股權投資市場之一。隨著新的《公司法》等法規的修訂完成，也是相當于為私募股權投資市場提供了更廣闊清晰的舞臺。樊志剛，趙新杰通過針對私募基金進行深度專業分析，分析過程中結合了私募基金的發展歷程、特點等理論知識，最終得出了一些較為專業的觀點：私募基金市場現狀愈來愈綜合，在這個很明顯的發展趨勢襯托下，中國的私募基金市場仍然顯示出畸形、不對稱等特點。市場固然廣闊，但現行仍存在缺乏來自我國本土的資金這一嚴肅問題。同時也有一些好的消息，因為我國的社會環境好，公民整體素質高，法律系統完善，目前存在的‘畸形’‘不對稱’等嚴肅問題正在日漸優化，不規范的情況也在逐步變少，與此同時，我國私募基金存在的最重要的方式已經潛移默化的轉變成了私募股權投資基金。樊志剛,趙新杰.全球私募基金的發展趨勢及在中國的前景[J].金融論壇,2013,(10):3-8.。樊志剛,趙新杰.全球私募基金的發展趨勢及在中國的前景[J].金融論壇,2013,(10):3-8.李日方（2014）私募基金近年來在全球蓬勃發展,已經成為國際金融市場上的新角色。我國作為整個亞洲的標榜地區，被冠以最有前途的市場，許多國際大投行紛至沓來。雖然在我國這是個機遇，但是機遇同時都會伴隨著挑戰，我國針對私募基金的法律制度還不夠完善，目前面臨的挑戰就是急需解決退出方式這一歷史性難題。張令雯（2013）的入手方式選擇的是了解私募基金的概念，簡明扼要的針對其概念問題分析了現行狀況，并現行狀況不那么樂觀的情況下，對私募基金的發展藍圖進行規劃和憧憬。 魏起超（2013）分析了該市場的主要參與者，一是一些專注于投資的機構或組織，二是對該市場有一定經驗的個人。危鳳（2014）通過針對發展現狀對一些明面上的問題進行深入探討，她認為我國應盡快制定或是出臺相應的對策來提高該市場的發展速度。陳亞鵬（2015）該市場在我國發展前景頗好，預計長時間內市場的投資發展機遇大于風險。孫唯宇（2014）在大量閱讀相關學者為此做出的書籍文獻后，提出PE想要快速發展，將面臨很多前所未有的挑戰和質疑。綜上所述，私募基金近年來在全球蓬勃發展,已經成為國際金融市場上的新角色。國際大投行的支持與鼓勵，讓我國堅定了成為發展前景更好的私人股權募投基金市場的念頭。余四林（2012）專注了我國法律法規制度不全面這一問題，指出了可能會存在內部的種種矛盾，不僅內部需要建立健全完善的法律法規以確定私募基金在我國的合法地位，同時還要面臨外部競爭，國外私募基金虎視眈眈等種種困難。張瑞，杜海洲（2013）提出了我國需要注意的規范化建議。劉祁平,黃曉燕（2012）是水漲船高。他們認為雖然形成了不小的規模了，但是具體問題還是在缺乏完善健全的法律地位和國家政策扶助支持，認清這些問題，并嚴肅對待，這樣對我國私募基金的迅速發展會更有幫助。丁少寧（2013）該市場在我國發展前景頗好，預計長時間內市場的投資發展機遇大于風險。專注指出了我國法律法規制度不全面這一問題，同時還包括監管不力等一些實質性問題。張萌玉（2015）用客觀的角度對現存的數據進行收集整理，并對當前發展現狀和存在的一系列無法避免的問題進行了深度分析，樹立正確觀念以引導募投者們正確認識它。賴耀峰（2016）私募基金的發展不只是這一個行業無足輕重的發展，它更預示著全球經濟的走向，但是我國的私募基金的發展一直都在打著‘擦邊球’，由于目前我國的法律法規沒有明確對私募基金進行管控或者扶持，導致了我國市場雖大，但發展勢頭并沒有很生猛，擁有一個適合私募基金發展的良好環境成了一個很重要的目標。苗旺春（2014）用自己的理論觀點闡述了必須要設立公募基金這一不算遙遠的終極目標。文獻述評關于私募基金發展現狀及趨勢分析的研究仍在繼續，通過以上文獻閱讀和整理，在一定程度上了解到目前國內外關于私募基金的研究現狀和成果，同時承前啟后也為后續的寫作方向點燃了明燈，且詳細闡述了強大的論據支撐。從上述分析可以看出。經過多年的快速成長，從全球范圍來看，私募基金已經具備了不小的規模，不再是以往那個萌芽了，近些年，由于我國地大物博的先天優異條件，許多投資者已經把眼光放在了我國，這是一個很不錯的消息，證明了我國是一個潛力無限的巨大市場，私募基金在全球及我國境內的深入拓展對全球金融資源配置、金融安全、市場穩定和投資者收益都形成了較大影響。我國資金逐漸充足，市場化經濟發展迅速，關于私募基金的行業品種也是種類繁多，為那些沒有更多精力投入的投資者提供了更多選擇的空間，私募基金有著一些先天性優勢，而這些優勢是公募基金所不會具備的，例如靈活性、敏感性、決策性。靈活性主要表現在可以自行靈活控制倉位，隨時享有退出權。前面說到基金的市場變化其實和全球的經濟發展狀況是相互關聯的。隨著全球經濟飛速發展，經濟環境也隨之千變萬化，種種不穩定因素無形中阻止了一大批投資者，投資風險使他們望而卻步，但私募基金的靈活性、可操作性等優勢在這種情況下就展現了出來，在這種瞬息萬變的市場環境中，越靈活的投資越能吸引眾多投資者，所以未來很長一段時間，我國的私募基金數量還會有著質的上漲，數量隨之上漲的同時，帶來了更多種類，類型愈加豐富。發展私募基金