9月份熱軋板卷市場月度報告蘭格鋼鐵鋼鐵研究中心朱勇一：9月份國內熱軋板卷市場走勢震蕩下行9月份國內幾大主要熱軋板卷市場走勢低迷，需求不旺、成交萎靡是市場反應的顯著特點，在不景氣的市場行情下，價格普遍進行震蕩調整。上旬由于國內一些熱軋卷板主導生產廠家相繼檢修，鋼廠補充市場資源有所減少，再加上資源流向不均，致使相當地區庫存出現下降，出現了一輪短期的穩定行情。但進入中旬后，由于下游需求低迷，各地市場出貨狀況均不是很理想，一些市場甚至出現了零出貨，且庫存在鋼廠資源補充下均有明顯增加。在此形勢下，經銷商信心明顯低落，市場恐慌心理蔓延開來，華北、華東、華南市場熱軋板卷價格紛紛持續大幅回落。截至9月29日，短短一月時間，華北7.5mm熱卷均價回落400元，天津市場7.5mm熱軋卷價格為3230；華東市場7.5mm均價回落420元，現上海市場7.5mm熱卷價格為3200元；華南市場7.5mm均價回落390元，現廣州市場7.5mm熱卷價格為3350元。不過價格調整后，國內幾大主導熱軋板卷市場成交仍沒有明顯跟進，隨著資源的逐步補充，商家銷售壓力普遍加大。二：8月份國內熱軋板卷市場運行特點1：產能繼續高速釋放：熱軋板卷在經過前期很長一段火暴行情之后，帶動了不少后續產能的釋放。目前新建的熱軋生產線有5條，增加產能800萬噸，明后兩年，擬建及立項的熱軋生產線有18條；加上目前國內現有的生產線，熱軋生產線有30條，產能在8000萬噸左右(不含窄帶鋼生產機組)，今年產能釋放同比增加75%以上。8月份熱軋薄板產量達31萬噸，同比增幅38.7%，中厚寬鋼帶產量337.68萬噸，同比增幅35.5%，熱軋薄寬鋼帶產量110.17萬噸，同比增幅59.9%，熱軋窄鋼帶產量241.87萬噸，同比增幅39.1%。從數字上可以看出，目前國內熱軋板卷產能正處于高速釋放當中。而且據蘭格鋼鐵網統計，四季度仍將是產能釋放高峰期。鋼鐵供過于求已經從擔憂預期成為現實，實際上在2004年就已經有在建產能過大將引發產量過剩的分析，但當時產量還沒有過剩，在宏觀調控引發需求下降和產業政策促發鋼鐵產能階段性快速釋放的背景下，供過于求提前半年到來。（詳見表一、表二、表三）表一表二表三2：下游需求增幅放緩：據發改委2005年各產業景氣報告，2005年5個板材下游行業看跌，其中有機械制造業、有色金屬業、塑料制造業、汽車制造業、橡膠制造業，這將對熱板的需求產生一定的影響，用鋼增幅較去年都有不同程度的降低；石油天然氣、集裝箱等行業的鋼材需求保持平穩增長，但幅度不是很大。近日，國家發改委、央行一致預計今年GDP增長9.2%，明年上半年增幅為8.7%。從政府態度可以看出，在后期下游需求仍將繼續維持低位平穩態勢，難以得到大幅放量。3：凈進口量繼續增加：目前國際板材市場雖然短期內呈現緩步上行態勢，但是從各國經濟運行狀況來看，市場實質性轉好可能不大，而且目前北美、歐洲以及遠東地區對中國板材出口反傾銷調查的呼聲越來月高。目前國際部分熱軋市場價格雖有回升跡象，但除北美外總體走勢仍舊低迷，資源出口壓力較大。再加上人民幣升值以及鋼鐵產業政策的出臺，作為低附加值的熱軋板卷類商品的出口環境進一步惡化，國內熱軋板卷資源的外流難度明顯增加。據蘭格鋼鐵網統計，8月份國內出口熱軋薄板17033噸，出口中厚寬剛帶74810噸，出口熱軋薄寬剛帶84024噸，共合計175867噸，叫上月明顯回落。國內行情的低迷，也在很大程度上限制了資源的進口，從8月份數據看來，進口量也表現整體回落，據統計，8月份進口熱軋薄板11852噸，進口中厚寬鋼帶154701噸，進口熱軋薄寬剛帶261456噸，合計428009噸，叫上月也略有下滑。（詳見表四）表四（資源選取熱軋薄板+熱軋薄寬鋼帶+中厚寬鋼帶）4：市場價格持續深跌：8月份國內熱軋板卷市場在經過一段段時間的觀望盤整之后，價格一直持續下行。（表五）表五華北市場，華北市場，由于市場上大部分經銷商都已在虧損經營，部分經銷商甚至小幅試探性拉升售價刺激市場跟進，但市場反應平淡，繼續承接前期走勢繼續萎靡運行，成交持續清淡，資源分流困難，市場出貨狀況不佳，入市詢價的屈指可數。特別是在鋼廠輪番下調價格后，下游采購觀望心理加劇，局部采購甚至趨于停頓，市場信心渙散。在此形勢下，華北幾大主要熱軋卷板市場價格普遍回落幅度，較上月回落幅度在400元左右。價格下調后，市場采購反應平淡，成交狀況依舊沒有明顯改善。不過市場上仍有部分經銷商表示目前基本上大部分品種資源的銷售價格均已倒掛，處于虧損狀態，價格大幅盲目下調的意義不大，因而在報價上下調幅度較小，致使市場報價略顯混亂。華東市場：本月華東市場熱軋板卷價格持續大幅回落，各別城市雖出現短暫企望觀望的現象，但由于市場需求持續萎靡商家預期心態有所惡化，并且在一些鋼廠新增產能釋放的同時為占據市場采取低價政策，導致價格難以企穩，持續大幅回落。主導市場上海本月冷熱軋板卷價格繼續加速下跌，庫存仍舊呈現上升態勢，據蘭格鋼鐵網統計，目前上海地區熱軋板卷庫存約在61萬噸左右。目前市場上經銷商信心明顯不足，按照目前的資源量以及供需形勢，后期市場仍有調整空間。市場雖出現一些商家自救行為，但在缺乏下游有效成交配合和資源集中度不高的形勢下，市場價格持續下探，商家心態恐慌，現3.0mm熱卷在3600元左右。南京市場在各大鋼廠退補暗降的刺激以及周邊市場持續低迷的形勢下，本月熱卷價格回落加速，現南京市場3.0mm熱卷市場價格在3700元左右。濟南市場由于前期商家進貨成本較高，逼迫于周邊市場大幅殺跌下本地市場也緊跟下滑，熱軋板卷市場價格持續深跌，市場呈現有價無市狀態，現濟南市場3.0mm熱卷在3700元華南市場：在國內熱軋板卷市場普跌大勢下行情也順勢下滑，據商家反映，受人民幣升值以及宏觀調控政策因素影響，目前下游企業的訂單量非常少，致使目前市場上成交狀低迷。市場雖不如北方市場明顯萎靡，但頹勢已現。特別是近日資源補充充足后，庫存呈現出上升趨勢，商家銷售壓力明顯加大，價格本月持續大幅回落。同時由于市場資金面緊張以及行情低迷，近日部分鋼廠的10月份合同完成的并不理想，保值、退差等相關政策后期將再度在市場顯現，對整體市場走勢將有明顯影響。預計后期市場仍難出現利好形勢。三：鋼廠壓力明顯加劇競爭引發行業盤整：在國內熱軋板卷市場價格持續深調時，流通商壓力逐步增大的同時，鋼廠的壓力也愈加明顯。鋼廠在經過眼下萎靡的市場之后，高掛的價格逐漸開始松動，考慮到“十一”長假的因素，臨近九月份底，如何能夠順利消化十月份資源是當務之急。不過經銷商反而略顯從容，就十月形勢看來，鋼廠資源組織難度較大，特別是一些新釋放的低價資源將給這些“鐵大哥”很大壓力。鋼廠之間的競爭也將進一步加劇，為了穩固市場，十月份鋼廠將通過調價或優惠等政策讓利于流通商很有可能。不過在下游消費環境惡化的情況下，流通環節很可能進一步讓利于下游用戶，循環開來，市場下行壓力仍舊較大。

近期國內幾大主導熱軋卷板生產廠家輪番下調出廠價格，以及一些新建項目有的已開始投產，為開拓市場，在價格上普遍采用低價策略以擴大市場份額，一方面對市場有著強烈的下拉作用，國內鋼廠價格的調整其實最終都受到了市場趨勢的引導，但同樣，鋼廠價格的調整反過來也影響市場的走勢。目前市場價格的僵持，其實就是在供需的作用下，價格與成本之間的相互平衡。不過在后期市場預期并不十分樂觀的情況下，商家的操作也更加務實，在這種謹慎操作下，鋼廠資源、銷售壓力將難以得到有效緩解。另一方面，也不難看出，鋼廠之間的殘酷競爭將拉開帷幕，最直接的表現形勢將以價格的競爭為主，極有可能出現的狀況是上游生產廠家價格以及中間流通環節市場價格整體下行調整。政策外力促使鋼鐵業重組裂變，針對供過于求狀況，國家積極制定產業政策來面對。淘汰落后和存量調整中形成新的生產能力；對增量投資設定更高的準入門檻；鋼鐵業吸引外資主要注重技術，原則上不讓外資控股國內鋼鐵企業；在嚴峻的供過于求的形勢下，本次淘汰產業政策的落實力度將會比以往都強。如果能夠成功淘汰落后，國內優勢產能仍然具備較好的發揮空間。但眼下在產業政策的誘發下，國內各大鋼廠短期內產能釋放達到新的高潮，供過于求的局面的提前到來。而受國內原燃料資源不足和對引發貿易摩擦的擔憂影響，政府限制低端鋼鐵的出口，從此輪快速擴張的板材產能和投產情況看，今后兩年熱軋板過剩的局面將比較明顯，引導高端板材替代進口和出口仍是政府的主要思路。不過由于我國由熱轉冷、由冷轉涂鍍相應供應鏈條仍不均衡，低端產品產能集中釋放后局部性的失衡將不可避免。

雖然今年年初國家對鋼鐵行業采取了一系列宏觀調控措施，但是由于投資慣性，鋼鐵的產能增長依然迅速。雖然發改委經濟運行局冶金處調研員張德琛說：“2006年國家可能采取宏觀調控政策，淘汰8000萬噸的落后產能，以釋放新增產能。”但今明兩年新產能投產高峰期所形成的產能過剩壓力短期內難以消化，中國的這輪產能過剩很可能是長期的。中國鋼鐵新產能的快速增長勢頭可能會持續到2007年。

競爭是殘酷的，成本已經不能拿來說事，在嚴峻的市場環境面前，鋼廠的根本性競爭-------價格與市場之爭才剛剛開始，在競爭中完成優勝劣汰的篇章。據筆者看來，后期鋼廠的價格政策將逐步貼進市場，進入在“價值”與“價格”之間尋找平衡點的新的時期。四：節后市場走勢分析就目前的國內熱軋板卷市場看來，目前各地市場產銷狀況普遍萎靡，資源壓力也越來越明顯，目前國內新增產能正在急速釋放當中，后期市場供需環境能否平衡還有待考驗，就筆者看來，后期市場難以看好，市場仍有調整空間。在需求沒有明顯放量的形勢下，隨著國內資源供給的不斷增加，市場供需矛盾將逐步突出。一些熱軋生產線還將于四季度中后期集中投產，這將對熱軋板卷價格的中長期走勢形成空前的壓力，而前期一些新投產的生產線由于缺乏穩定的銷售渠道，仍將采取低價策略以擴大市場份額，也將影響熱軋板卷價格的穩定。而對于一個價格運行在下跌通道中的市場而言，市場需求已不可能快速增長，年需求增幅的減緩基本已成定居，隨著新增產能的陸續釋放，國內熱軋卷板市場產能將更添壓力，后期市場仍將難以看好。而目前國際幾大主導熱軋市場行情雖然有所緩和，但需求不旺，依舊上行乏力。再加國外以及國內政策影響，后期熱軋板卷出口壓力將逐步明顯。大量新釋放的產能第一途徑就是在國內尋找市場，屆時國內形勢將更加嚴峻。鋼廠在經過眼下萎靡的市場之后，高掛的價格逐漸開始松動，考慮到“十一”長假的因素，如何能夠順利消化十月份資源是當務之急。不過經銷商反而略顯從容，就十月形勢看來，鋼廠資源組織難度較大，特別是一些新釋放的低價資源將給這些“鐵大哥”很大壓力。鋼廠之間的競爭也將進一步加劇，為了穩固市場，十月份鋼廠將通過調價或優惠等政策讓利于流通商很有可能，鋼廠之間價格與市場的競爭將引導其資源進行價格與價值的調整、平衡。保值、退差等相關政策后期將再度在市場顯現，循環開來，對整體市場走勢將有明顯影響。而且