2022年10月期貨基礎知識全真模擬考試

（含答案）

學校:班級:姓名:考號:

一、單選題（30題）

1.某投資者擁有敲定價格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權，最新

的3月大豆成交價格為839.25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期

權屬于（）o

A.實值期權B.深度實值期權C.虛值期權D.深度虛值期權

2.期權交易中，（）有權在規定的時間內要求行權。

A.?只有期權的賣方?B.只有期權的買方?C.期權的買賣雙方?D.根據

不同類型的期權，買方或賣方

3.期貨交易所會員的義務不包括（）。

A.常常交易B.遵紀守法C.繳納規定的費用D.接受

期貨交易所的業務監管

4.投資基金起源于（）。

A.英國B.美國C德國D.法國

5.下列關于期貨交易保證金的概述，錯誤的是（）。

A.保證金比率設定之后維持不變

B.使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資

C.使期貨交易具有高收益和高風險的特點

D.保證金比率越低，杠桿效應就越大

6.以下關于國債期貨基差多頭交易策略的描述，正確的是（）。

A.買入國債現貨，賣出國債期貨，待基差走強后平倉獲利

B.賣出國債現貨，買入國債期貨，待基差走強后平倉獲利

C.買入國債現貨，賣出國債期貨待基差走弱后平倉獲利

D.賣出國債現貨，買入國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

7.若玉m淀粉每個月的持倉成本為30?40元/噸，期貨交易成本為5元

/噸，則當1個月后到期交割的期貨合約與現貨的價差（）時，不存在

明顯的期現套利機會。（假定現貨充足）

A.小于35元/噸

B.大于35元/噸，小于45元/噸

C.大于50元/噸

D.大于45元/噸

8.BOT是美國最大的交易中長期國債交易的交易所，當其30年期國債

期貨合約報價為96-210時，該合約價值為（）美元。

A.96556.3

B.96656.3

C.97556.3

D.97656.3

9.期貨實物交割環節，提供交割服務和生成標準倉單必經的期貨服務機

構是（）O

A.期貨結算所B.交割庫房C.期貨公司D.期貨保證

金存管銀行

10.以下構成跨期套利的是（）。

A.買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出A交易所7月銅期貨合約

B.?買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入B交易所5月銅期貨合約

C.?買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入A交易所7月銅期貨合約

D.?買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出B交易所5月銅期貨合約

11.以下屬于基差走強的情形是（）。?

A.基差從-80元/噸變為-100元/噸?

B.基差從50元/噸變為30元/噸?

C.基差從-50元/噸變為30元/噸?

D.基差從20元/噸變為-30元/噸

12.開盤價集合競價在每一交易日開始前（）分鐘內進行。

A.5B.15C.20D.30

13.以下關于期貨的結算說法錯誤的是（）。

A.期貨的結算實行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當天的盈虧是將交

易所結算價與客戶開倉價比較的結果，在此之后，平倉之前，客戶每天

的單日盈虧是交易所前一交易日結算價與當天結算價比較的結果

B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可

由所有的單日盈虧累加得出

C.期貨的結算實行每日結算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將

直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態時，只要其保證金賬

戶上的金額超過初始保證金的數額，則客戶可以將超過部分提現;當處

于虧損狀態時，一旦保證金余額低于維持保證金的數額，則客戶必須追

加保證金，否則就會被強制平倉

D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數額與最終數額之差

14.艾略特波浪理論認為，一個完整的波浪包括（）個小浪，前（）浪

為主升（跌）浪，后（）浪為調整浪。

A.?8；3；5B.*8；5；3C.?5；3；2D.*5；2；3

15.7月30日，美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價格為750美分

/蒲式耳，11月份玉米期貨價格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價格

買入100手11月份小麥合約的同時賣出100手11月份玉米合約。9月

30B,該套利者同時按小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為735

美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。（小麥與玉米期貨合約每手都為5000

美分/蒲式耳，不計手續費等費用）該交易者（）美元。

A.?盈利50000?B.盈利30000?C.虧損30000?D.虧損50000

16.某投資者欲采取金字塔賣出方式建倉，故先以3.05美元/蒲式耳的價

格賣出3手5月玉m期貨合約。此后價格下跌到2.98美元/蒲式耳，該

投資者再賣出2手5月玉m期貨合約。當（）該投資者可以繼續賣出1

手玉m期貨合約。

A.價格下跌至2.80美元/蒲式耳

B.價格上漲到3.00美元/蒲式耳

C價格為2.98美元/蒲式耳

D.價格漲到3.10美元/蒲式耳

17.假設年利率為6%,年指數股息率為1%,6月30日為6月期貨合約

的交割日，4月1日的現貨指數分別為1450點，則當日的期貨理論價格

為（）點。

A.1537B.1486.47C.1468.13D.1457.03

18.在我國，關于會員制期貨交易所會員享有的權利，表述錯誤的是（）。

A.從事規定的期貨交易、結算等業務

B.按規定轉讓會員資格

C.參加會員大會，行使選舉權、被選舉權和表決權

D.負責期貨交易所日常經營管理工作

19.當期貨合約臨近到期日時，現貨價格與期貨價格之間的差額即基差將

接近于（）o

A.期貨價格B.零C.無限大D.無法判斷

20.某投資者于2008年5月份以3.2美元/盎司的權利金買入一張執行價

格為380美元/盎司的8月黃金看跌期權，以4.3美元/盎司的權利金賣

出一張執行價格為380美元/盎司的8月黃金看漲期權;以380.2美元/盎

司的價格買進一張8月黃金期貨合約，合約到期時黃金期貨價格為356

美元/盎司，則該投資者的利潤為（）美元/盎司。

A.0.9B.l.lC.1.3D.1.5

21.下列不屬于農產品期貨中經濟作物的是（）。

A.棉花B.咖啡C.可可D.小麥

22.金融期貨三大類別中不包括（）o

A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨

23.在其他條件不變時,某交易者預計玉米將大幅增產，他最有可能（）。

A.?進行玉米期現套利?B.進行玉米期轉現交易?C.買入玉米期貨合約

D.?賣出玉米期貨合約

24.假設英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠期匯率為1

英鎊兌1.4783美元。這表明30天遠期英鎊（）。

A.貼水4.53%

B.貼水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

25.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）

A.風險小，盈利大

B.風險大，盈利小

c.風險大，盈利大

D.風險小，盈利小

26.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預計在11月份將收獲的大

豆在市場上出售，預期大豆產量為80噸。為規避大豆價格波動的風險，

該種植者決定在期貨市場進步行套期保值操作，正確的做法應是（）。

A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約

B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約

C.買入80噸4月份到期的大豆期貨合約

D.賣出80噸4月份到期的大豆期貨合約

27.被稱為“另類投資工具”的組合是（）。

A.共同基金和對沖基金B.期貨投資基金和共同基金C.期貨投資基金

和對沖基金D.期貨投資基金和社保基金

28.股指期貨的交割方式是（）。

A.以某種股票交割B.以股票組合交割C.以現金交割D.以股票指數

交割

29.期貨公司應將客戶所繳納的保證金（）o

A.存入期貨經紀合同中指定的客戶賬戶

B.存入期貨公司在銀行的賬戶

C.存入期貨經紀合同中所列的公司賬戶

D.存人交易所在銀行的賬戶

30.通常情況下，賣出看漲期權者的收益（）。（不計交易費用）

A.?最大為權利金??

B.隨著標的物價格的大幅波動而增加

C.隨著標的物價格的下跌而增加

D.?隨著標的物價格的上漲而增加

二、多選題（20題）

31.某公司利用豆油期貨進行買入套期保值時，不會出現凈虧損的情形有

（）o（不計手續費等費用）

A.基差從-300元/噸變為-500元/噸

B.基差從-300元/噸變為-200元/噸

C.基差不變

D.基差從300元/噸變為500元/噸

32.下面關于交易量的說法錯誤的有（）。

A.在三重頂中價格上沖到每個后繼的峰時，交易量放大

B.價格突破信號成立，則伴隨著較大交易量

C.下降趨勢中價格下跌，交易量較小

D.三角形整理形態中交易量較大

33.在我國，客戶在期貨公司開戶時，須簽字的文件包括（）等。*

A.《期貨交易風險說明書》B.?《期貨經紀合同》?C.《繳納保證金說

明書》D..《收益承諾書》

34.標的物市場的價格（）對賣出看漲期權者有利。

A.波動幅度變小?B.下跌?C.波動幅度變大?D.上漲

35.下列股價指數中不是采用市值加權法計算的有（）。

A.道瓊斯指數B.NYSE指數C.金融時報30指數D.DAX指數

36.利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場上賣空利率期貨合約，其預期

（）o

A.債券價格上升B.債券價格下跌C.市場利率上升D.市場利率下跌

37.在我國，最后交易日為“合約交割月份的15日（遇法定假日順延）”的

期貨品種有（）。

A.?鋅?B.鋁?C.黃金?D.銅

38.下列關于基差的表述，正確的有（）。?

A.不同交易者關注的基差可以不同

B.?基差=現貨價格-期貨價格

C.?基差所涉及的期貨價格必須選取最近交割月的期貨價格

D.?如果期現貨價格變動幅度完全一致，基差應等于零

39.下列關于現貨交易與期貨交易的描述，正確的是（）。?

A.現貨交易的對象是現有的實物商品，期貨交易的對象是未來的實物商

品?

B.期貨交易的主要目的是對沖現貨價格風險或利用期貨價格波動獲取

風險收益?

C.兩者都采用“一手交錢，一手交貨”的交易方式?

D.現貨交易都是以買賣實物商品或金融產品為目的

40.一個完整的期貨交易流程應包括（）

A.開戶與下單B.競價C.結算D.交割

41.按執行時間劃分，期權可以分為（）。

A.看漲期權B.看跌期權C.歐式期權D.美式期權

42.某套利者以2321元/噸的價格買入1月玉米期貨合約，同時以2418

元/噸的價格賣出5月玉米期貨合約。持有一段時間后，該套利者分別以

2339元/噸和2426元/噸的價格將上述合約全部平倉，以下正確的是（）。

（不計交易費用）?

A.該套利交易虧損10元/噸?

B.該套利交易盈利10元/噸?

C.5月玉米期貨合約盈利8元/噸?

D.5月玉米期貨合約虧損8元/噸

43.經濟因素影響利率期貨價格波動，經濟因素包含（）。

A.經濟周期B.通貨膨脹率C.經濟增長速度D.匯率

政策

44.對于期貨期權交易，下列說法正確的是（）。

A.買賣雙方風險和收益結構不對稱

B.買賣雙方都要交納保證金

C.在有組織的交易場所內完成交易

D.采用標準化合約方式

45.目前，大連商品交易所的套利指令有（）。

A.跨品種套利指令B.壓榨盈利套利指令C.跨期套利指

令D.跨市套利指令

46.關于期貨期權的說法正確的是（）。

A.它的標的物是期貨合約，而不是現貨合約

B.賣出看漲期權所面臨的最大可能收益是權利金，而可能面臨的虧損是

無限大的

C.買賣期權的雙方都有賣或不賣、買或不買相關期貨合約的權利

D.期貨期權交易中的權利義務是不對稱的

47.程序化交易系統的檢驗通常要包括（）等。.

A.統計檢驗?B.觀察檢驗?C.外推檢驗?D.實戰檢驗

48.某榨油廠在大連商品交易所做大豆買入套期保值，建倉時基差為-20

元/噸，當基差變為0元/噸時，該經銷商會出現凈盈利。（不計手續費

等費用）

A.-70B.10C.-50D,-10

49.以下關于期權交易的說法，正確的是（）。?

A.買方在未來買賣標的物的價格是事先確定的?

B.行權時，買方有權決定買賣標的物的品質?

C.行權時，買方有權決定買賣標的物的價格

D.?買方在未來買賣的標的物是事先確定的

50.下列（）情況將有利于促使本國貨幣升值。

A.本國順差擴大B.降低本幣利率C.本國逆差擴大D提高本幣利率

三、判斷題（10題）

51.20世紀60年代，芝加哥期貨交易所推出生豬和活牛等活牲畜的期貨

合約。（）

A.對B.錯

52.我國期貨交易所的會員必須是中華人民共和國境內登記注冊的企業

法人或者其他經濟組織。

A.對B.錯

53.芝加哥期貨交易所（CBOT）中長期國債期貨采用凈價交易方式。

A.對B.錯

54.固定收益債券的市場價格與市場利率呈反方向變動，即市場利率上升,

債券價格下降。（）

A.對B.錯

55.分期計息的債券的實際利率比名義利率大，且實際利率與名義利率的

差額隨著計息次數的增加而擴大。（）

A.對B.錯

56.道氏理論把價格的波動趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和無關趨勢。

（）

A.對B.錯

57.期貨套利交易有助于促使不同期貨合約價格之間形成合理價差。

A.對B.錯

58.競價時，如果最后一筆成交是部分成交，則以部分成交的申報價格為

競價產生的價格。（）

A.正確B.錯誤

59.非系統性風險只對特定的個別股票產生影響，它是由微觀因素決定的,

與整個市場無關,可以通過投資組合進行分散，故又稱可控風險。（）

A.對B.錯

60.某股票p系數為2,表明該股票收益率的漲跌值是指數同方向漲跌值

的2倍。

A.對B.錯

參考答案

1.C對于該看漲期權而言，由于執行價格高于當時的期貨合約價格，所

以該投資者擁有的期權是虛值期權。

2.B期權也稱為選擇權，是指期權的買方有權在約定的期限內，按照事

先確定的價格，買入或賣出一定數量的某種特定商品或金融工具的權利。

期權交易是一種權利的買賣，期權的買方在買入后，便取得了選擇權。

在約定的期限內既可行權買入或賣出標的資產，也可放棄行使權利；當

買方選擇行權時，賣方必須履約。

3.A會員應當履行的主要義務包括：遵守國家有關法律、法規、規章和

政策；遵守期貨交易所的章程、業務規則及有關決定；按規定繳納各種

費用；執行會員大會、理事會的決議，?接受期貨交易所的業務監管等。

4.A投資基金創始于19世紀60年代的英國，繁榮于第一次世界大戰后

的美國，盛行于西方金融市場發達的國家

5.A我國境內期貨交易所對商品期貨交易保證金比率在期貨合約上市運

行的不同階段、持倉量變化、期貨合約出現連續漲跌停板、按結算價計

算的價格變化及交易出現異常時會發生相應變化。

6.A買入基差策略，即買入國債現貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉

獲利。

7.B當價差與持倉費出現較大偏差時，就會產生期現套利機會。根據題

意，玉m淀粉綜合持倉費的范圍：［30+5,40+5］,即［35,45］。

8.B美國中長期國債期貨，1點1000美元，小數為32進制，代表1/32

點。96-210表示的合約價值為96x1000+21表2x的合=96656.25（美元）。

9.B交割庫房是期貨品種進入實物交割環節，提供交割服務和生成標準

倉單必經的期貨服務機構。

10.A跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入或賣出同種商

品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖

平倉獲利。

UC基差變大，稱為“走強”。基差走強常見的情形有：現貨價格漲幅超

過期貨價格漲幅，以及現貨價格跌幅小于期貨價格跌幅。這意味著，相

對于期貨價格表現而言，現貨價格走勢相對較強。

12.A開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內

進行。

13.D期貨的結算實行每日結算制度,客戶在持倉階段每天的單目盈虧都

將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態時，只要其保證金

賬戶上的金額超過初始保證金的數額，則客戶可以將超過部分提現;當

客戶處于虧損狀態時，一旦保證金余額低于維持保證金的數額，則客戶

必須追加保證金，否則就會被強制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈

虧是其保證金賬戶最初數額加上追加保證金與提現部分和最終數額之

差。

14.B波浪理論認為，期貨市場的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行

和下行的，波浪分為上升浪和下降浪。一個完整的波浪包括8個小浪,

前5浪為主浪，后3浪為調整浪。

15.A該交易者凈獲利（0.25-0.15）x100x5000=50000（美元）。

16.A無

17.CF（4月1日,6月30日尸1450x[l+（6%-l%）x3/12]=1468.13（點）。

18.DA、B、C項均屬于會員制期貨交易所會員享有的權利，D項是期

貨交易所的總經理的主要責任，即主要負責期貨交易所日常經營管理工

作。

19.B根據無套利原則，當期貨合約臨近到期日時，現貨價格-9期貨價格

將相等，否則將出現套利機會。

20.A投資者買入看跌期權到8月執行期權后盈利：380-35632=20.8（美

元/盎司）;投資者賣出的看漲期權在8月份對方不會執行，投資者盈利為

權利金4.3（美元/盎司）;投資者期貨合約平倉后虧損：380.2-356=24.2（美

元/盎司）;投資者凈盈利:20.8+4.3-24.2=0.9（美元/盎司）。

21.D在農產品期貨中，小麥屬于谷物，棉花、咖啡、可可屬于經濟作物。

22.D金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨

屬于商品期貨中的能源期貨。

23.D交易者預計玉米將大幅增產，即供給增加，在需求不變的情況下,

玉米期貨價格將下跌，所以應該賣出玉米期貨合約以獲利。

24.A升（貼）水=（遠期匯率-即期匯率）/即期匯率x（12/月數）=（1.4783-

1.4839）/1.4839X（12/1）=-0.0453=453%,即30天英鎊的遠期貼水為

4.53%。

25.D蝶式套利是兩個跨期套利互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。

蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風險和盈利都較小。

26.B賣出套期保值的操作適用的情形之一：預計在未來要銷售某種商品

或資產，但銷售價格尚未確定,擔心市場價格下膚,使其銷售收益下降。

因此，該種植者應該賣出80噸11月（出售大豆現貨的時間）到期的大

豆期貨合約進行套期保值。

27.C由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統的股票和債券所

不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產同傳統資產相關度很低，因

此在國外管理期貨和對沖基金一起通常被稱為另類投資工具

28.C股指期貨采用現金交割，在交割日通過結算差價用現金來結清頭寸,

這不同于商品期貨。

29.A期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項管理。

30.A賣出看漲期權的損益如下①當標的物市場價格小于等于執行價格

時，看漲期權買方不行使期權，賣方最大收益為權利金，?②隨著標的物

市場價格的下跌，看漲期權的市場價格下跌，賣方也可在期權價格下跌

時買入期權平倉，獲取價差收益；③當標的物的市場價格高于執行價格，

看漲期權的買方執行期權時，賣方必須履約，以執行價格將標的物賣給

買方。

31.AC進行買入套期保值時，若基差不變，則實現完全套期保值，兩個

市場盈虧剛好完全相抵；若基差走強，則實現不完全套期保值，兩個市

場盈虧相抵后存在凈虧損；若基差走弱，則實現不完全套期保值，兩個

市場盈虧相抵后存在凈盈利。

32.ACD在雙重頂和三重頂中，在價格上沖到每個后繼的峰時，交易量

較少，而在隨后的回落的過程中，交易量應該較大。下降趨勢中價格下

跌，交易量較大。在持續形態的三角形整理中，與之伴隨的交易量應該

逐漸下降。

33.AB期貨公司在接受客戶開戶申請時，必須向客戶提供期貨交易風險

說明書，自然人客戶應在仔細閱讀并理解后，在該期貨交易風險說叫書

上簽字；法人客戶應在仔細閱讀并理解之后，由單位法定代表人或授權

他人在該期貨交易風險說明書上簽字并加蓋單位公章。期貨公司在接受

客戶開戶申請時，雙方必須簽署期貨經紀合同。自然人客戶應在該合同

上簽字，法人客戶應由法人代表或授權他人在該合同上簽字并加蓋公章。

34.AB標的物市場價格越高，對看漲期權的賣方越不利，標的物市場價

格跌至執行價格以下時，賣方盈利最大，為權利金。標的物市場價格大

幅波動或預期波動率提高對看漲期權買方更為有利。這是因為，在其他

因素不變的條件下，標的物價格的大幅波動或預期波動率提高，使得標

的物市場價格上漲很多的機會增加，買方行權及獲取較高收益的可能性

也會增加，對買方有利，對賣方不利。

35.AC道瓊斯指數采取算術平均法計算;金融時報30指數采用幾何平均

法計算。

36.BC空頭套期保值的操作是在期貨市場上賣空利率期貨合約。賣空的

原因是預期債券價格將會下跌，而這種下跌是因為市場利率上升所引致

的。

37.ABCD在我國，最后交易日為“合約交割月份的15日（遇法定假日順

延）”的期貨品種除ABCD四項外還有鉛、天然橡膠、線材、白銀和螺紋

鋼。

38.ABAC兩項，不同的交易者，由于關注的商品品質不同，參考的期貨

合約月份不同，以及現貨地點不同，所關注的基差也會不同，因而所涉

及的期貨價格可以根據套期保值的實際情況選擇；B項，基差是某一特

定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨

合約價格間的價差，用公式可表示為：基差=現貨價格-期貨價格；D項，

如果期現貨價格變動幅度完全一致，基差不變。

39.BDA項，現貨交易的對象是實物商品或金融產品，期貨交易的對象

是標準化合約；C項，即期現貨交易采用“一手交錢，一手交貨”的交易

方式，期貨交易采用到期交割或對沖平倉的交易方式。

40.ABCD一個完整的期貨交易流程應包括：開戶與下單、競價、結算和

交割四個環節。

41.CD按執行時間劃分，期權可以分為歐式期權和美式期權。

42.BD該套利者進行的是正向市場的牛市套利，建倉價差為2418-

2321=97（元/噸），平倉價差為2426-2339=87（元/噸），價差縮小10元/噸，

有凈盈利10元/噸，5月玉米期貨合約的收益=2418-2426=8（元/噸）。

43.ABC經濟因素影響利率期