風險投資市場的現狀與前景

中小企業和風險資本就像愛中心未一樣，因此他們的選擇非常重要。如果把中小企業和風險投資看作戀愛的雙方,那么互相的選擇很重要。對中小企業來說,如何選擇最適合自己的風投,往往決定了企業未來的發展走向,甚至決定了企業的興衰。而對于風投來說,選錯了企業意味著投資的失敗,投資的資金將不會有回報。行業:上好的投資市場中小企業的資金緊缺在當前是突出問題,銀行貸款雖然相對成本比較低,但銀行貸款要規避風險,把安全性放在第一位,中小企業往往很難得到它。而風險投資是一種昂貴的資金來源,但卻是許多中小企業渴望得到的資金來源。風險投資的概念,簡而言之,就是在企業很小的時候,風險投資投入一部分資金換得企業的一部分股權,幫助企業做大,企業發展到一定程度,無論是否上市,風投都可以賣掉手中的股權,獲得增值的收益。具體地說,當一家企業市值100萬元的時候,風投以每股1元的價格購進價值30萬元的股份;當企業市值達到1億元的時候,風投手中的30萬元就變成了3000萬元,如果風投認為已經達到了自己的期望值,就可能以3000萬元賣掉手中的股權,獲得收益。當前,中國的中小企業風起云涌,風投究竟會看上那些企業,一些風險投資人日前紛紛表示,未來十年,風險投資對TMT、消費類產業、新能源產業的企業很重視,這些行業的企業將有更廣闊的投資市場。德同資本創始管理合伙人邵俊說,現在風險投資的熱點在TMT行業,尤其是電子商務和互聯網,此外,環保、節能、新能源領域也是風投的重點。廣東新價值投資公司投資總監羅偉廣表示,在眾多的新興產業中,第一個看好3G。3G是一個跨時代的東西,它會改變很多東西。但這個行業中,100家企業可能死掉99家,但是無所謂,他們就要在行業中找到那家有競爭力的公司。第二,比較看好電動車。因為中國比較缺石油,從戰略來看中國肯定要發展電動車。第三,比較看好太陽能。他們現在投了一些公司,以前是多晶硅,后來是薄膜,現在是聚光發電,太陽能企業還是有比較大的投資前景。IDG資本副董事長熊曉鴿也認為,首先,互聯網在中國還是個很年輕的行業,有很多新的技術需要繼續發展,比如3G就擁有廣闊的市場。TMT行業在中國還有很大的成長的空間。其次,消費類行業會有更廣闊的市場。美國消費產業占GDP的60%多,中國才占到30%左右。而且中國政府還有政策上的支持,所以,這也是個巨大的投資市場。另外,綠色科技在中國也將大有可為,重要的是風投怎么樣掌握進入的時間、火候,怎么樣看待低碳經濟的價值。在風投確定了企業的投資方向之后,對于企業的選擇會注重哪些方面,北極光風險投資公司董事總經理鄧鋒說,創業者和團隊素質很重要。鄧鋒說,“我要求被投團隊負責人要有經驗、有經歷,投資理念、價值觀和我們基本相同,此外創業者應該具備理想、責任心和胸懷。”他說,只要有理想就有行動的可能,責任心對企業的重要性不言而喻,同時,是否有著寬廣的胸懷也十分重要。“我常常問一些敏感問題,如果這位創業者馬上跳起來,說明他心胸太狹窄,這樣的人辦企業,通常沒有胸襟任用強于自己的優秀人才,也很難包容員工的過錯。”另外,還要看創業者是不是總是隨身帶著秘書,是不是離了秘書什么都做不了,創業者與團隊成員之間如何交流,關鍵是看他會怎樣花風投的錢。經緯創投合伙人張穎認為,有三類公司VC是不會投資的,第一,市場空間有限的公司,也即“做不大”的公司。這種公司非常普遍,這類公司處在一個市場空間有限或者細分市場里面,這類公司由于市場實在太小,VC賺不到錢,所以沒有投資興趣。第二,發展節奏較慢的公司。因為風險投資基金是有存續期的,最長也不過十幾年,所以節奏太慢VC就無法參與了。第三,股東結構復雜的公司,如公司的操盤手根本沒有股份或者股份很少,公司大股東則完全不參與日常管理,或者是被一家大機構參股,這個大機構的決策流程很慢、市場化程度很低等等。早期投資,風投希望事情越簡單越好,因為所投公司今后要過的坎還有很多很多,起跑時包袱太多的企業就盡量不考慮了。好的vc需要更多堅持“風投”的方式來談風投在選擇企業的同時,企業也在選擇風投,企業在選擇風險投資時應該著重于哪些方面,鄧鋒說,企業除了要從風投那里找到錢,還要看風投有多大的資源,有多大的品牌,最關鍵的是看人,看真正與企業對接的人是否能與創業者達成一致,是不是有共同的概念。企業如果選錯了股權融資,就像和自己不愛的人結婚一樣會很難受。因此企業家一定要對風險投資做調查,給錢最多的不一定是最好的。什么樣的VC獲企業青睞,張穎說,第一,要理解和尊重創業者,因為創業實在是太難了,有時需要砸鍋賣鐵,有時需要低三下四,有時需要你長期忍受孤獨且沒有人理解。這些人應該獲得所有人的理解和尊重,當然也包括VC。這種理解和尊重,首先是“人與人”之間的樸素感情,其次是一個“專業人士對專業人士”之間的職業情懷。講講很容易,但做到太難了,好的VC應該更多耐心去仔細聆聽并盡可能再多給創業者提供一些有價值的建議。第二,不亂來、不攪局。VC作為一家初創型企業的早期投資人,其實是享有很多“特權”的。一個好VC要時刻明白自己的行為邊界在什么地方。什么時候該走近,什么時候該走遠,什么時候該發表觀點,什么時候該仔細聆聽。對于一些有投資機會的企業,企業也總是考量這些VC的過往業績和聲譽、同企業打交道的方式方法等。這時往往能看出哪些VC在幫忙,哪些在幫倒忙。第三,能在關鍵時刻幫大忙。做風險投資不像二級市場投資,已上市企業大多已經相對成熟、穩定,投資者能夠提供的價值相對有限。而做VC則需要在某些關鍵節點上幫大忙,這些關鍵節點包括后續融資、企業戰略討論、核心人才的招募和資本市場退出等,這些大忙是真正需要VC出力的。第四,心態好、有耐心。如果能準確地把VC投資一家企業想成一次馬拉松長跑比賽,那么心態和耐心的問題就有答案了。馬拉松的路很長,馬拉松運動員也不會在乎目前的名次,因為大部分馬拉松比賽的冠軍都是在后程,甚至最后幾公里才脫穎而出的。VC也一樣,平和的心態和必要的耐心是需要的,這種情緒反過來也會影響創業者,讓他走得更穩。“另外,企業在確定了選擇風投后,企業首次接觸風投的時機點很重要。”鄧鋒說,風投往往有很多客戶,企業一定要等到時機差不多的時候再與風投接觸,一旦不被看好,往往可能在短時間內不會再獲得第二次與對方接觸的機會。鄧鋒說,時機合適時的企業接觸風投,一定要準備好一份商業計劃書,其中應該重點介紹自己的團隊,創業項目的創新點,如果已做了一