洞悉主力動向掌握買賣時機大智慧超級移動籌碼分布一、大智慧超級移動籌碼分布理論形成市場主力是何時進場的？主力怎樣收集籌碼的？其成本是多少？何時拉升？怎樣完成出貨的？如果獲悉主力運作的動向，這些問題就迎刃而解了。要充分了解這些，我們就要知道市場成本的流動情況。這樣就引發了一個長期存在的市場事實，就是市場的持倉成本。可以這樣理解，如果聚齊全體流通盤的股東進行交易，然后大家按照其買入成本把手中的股票放在K線相應的價位上，這樣股票就會堆積起來，某價位的股票多一些，就堆的高一些，反之，就矮一些。如果有人買掉手中的股票，就將從原來的價位位置拿掉，而重新堆積買方新建倉的價位上。這樣我們就可以形象的看到市場交易中所發生的成本流動情況。我們把移動成本分布用一條條柱線來組成圖案，每一條線加起來正好是100%的流通盤。大智慧超級移動籌碼分布就是用來監測主力運作的動向的新工具。它形象地反映了市場交易中所發生的成本流動情況。而且還充分考慮了主力對到以及大宗轉讓交易制度下成交量和交易成本的真實分布情況，力求為讓投資者提供更準確的決策依據！二、超級籌碼分布形態表示大智慧超級移動成本分布顯著的特點就是形象性和直觀性。它通過橫向柱狀線與股價K線的疊加形象直觀地標明各價位的成本分布量。在日K線圖上，隨著光標的移動，系統在K線圖的右側顯示若干根水平柱狀線。線條的高度表示股價，長度代表持倉成本數量在該價位的比例。事實上一個上市公司流通盤最少也在千萬以上，這樣在形態上形成象一個群峰組成的圖案，這些山峰實際上是由一條條自左向右的線堆積而成，越長表明該價位堆積的股票數量越多，也反映了在此位置的成本狀況和持倉量，這些長短不一的線堆在一起就形成了高矮不齊的山峰狀態，也就形成了籌碼分布的形態。隨著交易的不斷進行，這些籌碼（如果把一只只股票看成是一個個籌碼的話）在不同的價位進行流動，使得形態分布發生變化，因而形成不同形態特征。如下圖是籌碼分布的形態情況：我們現在看到一個群峰圖案。1、 紅色的籌碼為獲利盤，藍色為套牢盤；2、 中間白顏色的線為目前市場所有持倉者的平均成本線，表明整個成本分布的重心。如股價在其之下，說明大部分人是虧損的。3、 獲利比例：就是目前價位的市場獲利盤的比例。獲利比例越高說明越來越多的人處于獲利狀態。4、 獲利盤：任意價位情況下的獲利盤的數量。5、 90%的區間：表明市場90%的籌碼分布在什么價格之間6、 集中度：說明籌碼的密集程度。數值越高，表明越分散；反之越集中7、 籌碼穿透力：就是籌碼穿透力的含義是以今日股價穿透的籌碼數量除以今日換手率，穿越的籌碼

數量和籌碼穿透力成正比，被穿越籌碼數量越多籌碼穿透力越大（具體用法在后面章節介紹）8、浮籌比例：當前價格周圍聚集的最容易參與交易的籌碼數量。定位為浮動籌碼。三、 籌碼流動過程在大智慧里這些形態特征正是股票成本結構的直觀反映。不同的形態具有不同的形成機理和不同的實戰含義。在市場運行中移動成本分布基本上表現為“發散一密集一一再發散一再密集一再發散”的循環過程。下面我們通過一一的成本流動情況來理解不同形態變化的含義。1、籌碼發散形態如圖2-1：顯示江西水泥1999年10月15號的成本分布情況:從圖中可以看到一個由高矮不同群峰圖案:只是上峰較高，其成本在7.20元附近。總之這時籌碼還處于分散狀態。隨著股價的繼續下跌，上峰便成了一層層的套牢盤！日線％信：6.B9IBna：36.16日線％信：6.B9IBna：36.1613Bna:116.35" * 000789江西水泥18盤18高29低Q8盤23量23率36標16額4416-6669■62991交3手+□1199開最最收成換游金籌碼分布=1999.11.18平均成本7.16獲利比例伯35.378獲利盤。.但馳因成本5.90-7.77.集中度6.77踞成本6.35-7.54集中度心浮籌比例Z6.%穿透率+3.34上證V166969-15至Z11144Q6萬13586321手|律證33127巨一44Z巨803568萬12013648手大智慧時查明細大智慧時查明細，05,*/,+-顧換再看圖2-2：這時看到兩個單峰圖，在6.18元附近密集了非常多的籌碼，也就是說6.18附近不斷有人接盤，套牢族中一部分受不住下跌的煎熬割肉了！我們可以預測一旦股價上漲，7.20元附近便形成強大阻力，這些解套盤的解套出逃行為會消耗多頭能量。隨后的走勢恰恰證明了這個壓力的作用：至1999年一一該股屢次沖高受阻的位置恰恰是圖中上套牢峰！上證申1669巨W-15堂2上證申1669巨W-15堂21114406萬135B6321手|祥證3^12三巨..一442巨.803568萬12013648手「大智驀遒明細切換[ ]舊：既.28盤空高23低11盤19量24率35標箜額20)166669000交14手H200開最最收成換游金籌碼分布：Z000.01.Z8平均成本6.98荻利比例ZZ.9*5.476荻利盤。.職9說成本5.91-7.69集中度457說成本6.10-7.46集中度5.0浮籌比例舊.役穿透率-0.462、籌碼密集形態繼續看圖2-3:經過反復的震蕩，這時籌碼完全堆積，形成一個漂亮的單峰密集狀態！原來的上套牢峰完全消失了！上方的籌碼割肉，在單峰密集區域被承接；下方的籌碼獲利回吐，在單峰密集區域被消化。幾乎所有的籌碼在單峰密集區域實現了成交換手。其上行空間瞬時打開！在這里我們不得不對這次的通盤換手進行一番討論。那些上方的籌碼割肉究竟是什么性質的群體？這些高度密集的籌碼到底是誰的？我們把目光轉向前期走勢，該股前期在7.20附近反復震蕩，幅度劇烈，經過“5.19”行情后，這些套牢盤好不容易挨到解套，一次次震蕩，心態變得患得患失，不由自主丟掉籌碼，幾乎可以肯定，是散戶在割肉，而這次籌碼的密集，則是主力進場收集的結果+0.3429盤19高墮低17盤5Q+0.3429盤19高墮低17盤5Q量19率75標37額42577775■77茲000交63手+54日1200開最最收成換游金000789江西水泥+0.19籌碼分布：典00.05.Z9平均成本7.13荻利比例跖.4雙6.585獲利盤8.M90%成本6.街-7.63集中度70%成本6.7Z-7.50集中度乙7浮籌比例8Z.醐穿透率+4.81上證，1669巨N-IS堂211144Q6萬13586321手|律證3312Z巨一442自8D3S68萬12Q13648手L]IS：CS大智慧|防,0譜明細L]IS：CS3、籌碼向上發散籌碼分布：Z000.11.06平均成本9.51獲利比例95.3%9.068籌碼分布：Z000.11.06平均成本9.51獲利比例95.3%9.068獲利盤28N9妣成本8.12-10.83集中度7」70%成本8.56-10.55集中度5.2浮籌比例叩?弗穿透率+1.62接下來看圖2-4：這是籌碼開始了向上發散！顯示上漲途中不斷有跟風盤涌進。一部分低位籌碼獲利了結，籌碼向高位轉移。這種籌碼發散的過程，我們稱之為“籌碼向上發散”。上[正*【669旦旦一1S牡W11144D6萬13S863Z1■手||滯j正3312工巨一44?旦8D3S68萬12U13648手06盤弱一高00低65盤B3196率43標so額MOO111O111O10交r+2.1029200開最最收成換游金.大智慧理明細,05,*/,+-切換 | 匚 「寧洗4、籌碼高位密集再看圖2-5：分久必合，合久必分。籌碼的發散狀態也是動態的，不可能永遠維持，現在我們看到江西水泥的籌碼巳經在一個新的位置上重新聚集，出現高位密集！也就是說，原來大部分在8元附近密集的籌碼，轉移到13元的價位，早先主力進場的籌碼基本消失殆盡了。我們現在巳經明白了，主力通過在高位上竄下跳吸引散戶的跟風，自己功成身退，只留散戶空中樓閣！這種籌碼的轉換活動卻幾乎發生在每一只個股之中。在每只個股籌碼的每一次的“密集一一發散一一再密集”的循環完成之后，財富也發生了一次轉移。

MACD+0.49+0.29+0.09-0.1218盤98高98低MACD+0.49+0.29+0.09-0.1218盤98高98低46盤或量53率43標14額33]61111t-L2L80101—11交15手+1^11200開最最收成換游金籌碼分 2001.06.18平均成本12.01妃我利比例餌弗9.16。獲利盤2.0%9皿成本10.5Z-1Z.81集中度心7。因成本11.47-12.33篇集中度 1.9囚浮籌比例87.5%穿透率-21.58上ill*1669^2—15旦W11144DG萬13S86321手岸辛i正33127回一44￥巨8D3S68萬1ZD13648手大智慧10L時查明細，。公甜L-1JJ換]IS：0E.5、籌碼向下發散最后看圖2-6：籌碼在高位密集后開始發散！既然主力以走，散戶是撐不起的，股價猶如斷線的風箏，便出現這種大面積的套牢發散形態！nncD+0.45+0.20-0.04-0.Z9大智慧|ST中華nncD+0.45+0.20-0.04-0.Z9大智慧|ST中華B m3亙。。旦 70\|lL]"三'：三日上m167U=M 1■呈堂496193萬6DS6397手|深[正32991，一13自塵3(13146萬3976939手01盤筌高45低1&一盤40量19率83標11額49]8ooo19101‘11交9手+0‘1200開最最收成換游金5.Z10.89-1Z.333.1ZB.3%通過這個案例的籌碼流動過程，我們也對流動變化的含義有了一個印象：低位密集多數是主力進場的結果；一旦成本密集就意味著發生了大規模的成交換手。這種大規模的成交換手意味著行情的性質將發生改變；籌碼發散的市場含義是股價正處在大幅度的上升或下降的之中。四、形態形成意義與分布特征移動成本分布圖根據成本在各個價位的分布變化情況可判斷主力行為和行情變化，在實戰中具有很高的實用價值。（一）單峰密集單峰密集是移動成本分布所形成的一個獨立的密集峰形，在這個密集峰的上下幾乎沒有籌碼分布。它表明該股票的流通籌碼在某一特定的價格上下區域充分集中。根據股價所在的相對位置，單峰密集可分為低位單峰密集和高位單峰密集。形成機理：在單峰密集區域，流通籌碼實現了充分換手；上方的籌碼割肉，在單峰密集區域被承接；下方的籌碼獲利回吐，在單峰密集區域被消化。幾乎所有的籌碼在單峰密集區域實現了成交換手正確地研判單峰密集的性質是判明行情性質的關鍵所在，也才會有正確的操作決策。一旦成本密集就意味著發生了大規模的成交換手。這種大規模的成交換手意味著行情的性質將發生改變。因而單峰密集對于行情的研判有著重要的實戰意義：1、 低位單峰密集幾乎所有的牛股拉升前都出現了低位單峰密集形態但并不是低位單峰密集就一定拉升幾乎所有的牛股拉升前都出現了低位單峰密集形態但并不是低位單峰密集就一定拉升如圖3-1：在2001年1月26日一一出現單峰密集后開始大幅度上升區間統計2001031-1至2001052547周期000975烏江電力29區間統計2001031-1至2001052547周期000975烏江電力29盤2Q高42低20盤33量63率35標14額37線10515151515交41手+0.1S6日1200開最最收成換游金1也收盤1525漲跌幅+7.Z415Z1最低1^QQ振幅1Z.03成本價+15.00漲跌1035Z01換手率Z0.37總手大盤均價4904騫開盤最高平均價日成交籌瑪分布：奕01.05.Z9平均成本14.6Z獲利比例9Z.0雙14.361獲利盤29.職90*成本13.77-15.41集中度Z.870*成本1-1.1Z-15.Z0集中度18浮籌比例95.6洛穿透率+16.11上證，16684安-16甑S21487萬6345888手深證33Q6驅374236萬S2DQ144手大智慧I移動,Enter確認,+-修正I5大智慧I移動,Enter確認,+-修正如圖3-2：銅城集團低位密集后的大幅上揚注意：如果密集峰里主力不占據主動，或者說主力不足以控盤，主力可能向下進行徹底清洗后果也可能是慘烈的！例如：圖3-3中商股份就是一個籌碼密集后向下破位的情形，所以說低位單峰密集不一定就會拉升。在實戰中應該注意，這種假密集峰。看，令人不寒而顫！

MACD200108Z4開盤1451最高1451最低14Q0收盤MACD200108Z4開盤1451最高1451最低14Q0收盤14QZ成交籌碼分布：Z001.08.M平均成本14.79荻利比例13.0%13.474荻利盤3.5%90%成本13.7Z-Z6.1Z集中度15.67說成本1^.13-15.82集中度乙8浮籌比例巧.但穿透率-20.27上證▼1669典T53Z11144Q6萬13586321■手|深證3312箜-44空8Q3S68萬12Q13648手2、高位單峰密集高位單峰密集意味著原來低位的獲利籌碼在高位回吐，這時風險往往加大，因為主力如果出貨，后果是不言自明的。如圖2-5和圖2-6所示。但在實戰中有時如果高位換主力接盤，或者主力不肯罷手，再來一大波行情也是經常有的，這時必創新高。我們要仔細弄清楚，才能作出決定，刀口舔血的事情很危險的如圖3-4：申能股份出現高位籌碼密集，但主力卻橫盤整理后再次發力！日+17.54+13.04+8.55+4.0G120開最最收成換游金申能股份籌碼分布=2000.05.30平均成本12.31獲利比例日+17.54+13.04+8.55+4.0G120開最最收成換游金申能股份籌碼分布=2000.05.30平均成本12.31獲利比例婦.1餡1Z.710獲利盤68.9%9說成本10.33-13.5^1集中度6.77說成本11.29-13.10集中度3.7浮籌比例酩0石=零誘率-26.15上證，1669EW-15堂Z1114406萬13586321■手|深證3312Z6-442巨8Q3S68萬12Q13648手大智慧|。1,。崔明細,05,*/,+或換（二）、雙峰密集雙峰密集是由上密集峰和下密集峰構成，對股價的運行有較強的支撐力和阻力。當股價運行至上密集峰處常常遇到解套壓力，受阻回落；當股價運行至下密集峰處常被吸籌承接而反彈。為此，也可將上密集峰稱為阻力峰，下密集峰稱為支撐峰。峰谷：雙峰之間稱為峰谷。峰谷常常被填平，使雙峰變成單峰上漲型雙峰由于雙峰的上峰為阻力位，下峰為支撐位，股價通常在雙峰間上下震蕩運行，最終將上下峰消耗掉，在原峰谷的位置形成單峰密集，這就意味著吸籌整理階段告以段落。這就是雙峰填谷的典型形態。如圖2-2中雙峰形態上證*1669旦9 11144D6萬13586321手|上證*1669旦9 11144D6萬13586321手|祥j正3312Z巨一44星旦803568萬12013648手大智慧I們技?查明細次/>+-切換[ . "9既28盤23高23低11盤19量24率35標2S額20)16666:19*」6900交14手+1200開最最收成換游金籌碼分布：Z0O0.O1.Z8平均成本6.98獲利比例《.泌5.476獲利盤0.^馳光成本5.91-7.69集中度6.5702成本6.10-7.46集中度5.0浮籌比例.躲穿透率-0.46如圖2-3：現在被填掉！29盤均高絲低17盤50量19率29盤均高絲低17盤50量19率75標37額42豐-■-J577775-77]胃000交63手+54ACD日1200開最最收成換游金nA籌碼分布:Z000.05.Z9平均成本7.13摭荻利比例85.6.585獲利盤8.2H6.48-7.634.16.72-7.502.782.8%+<1.81上話1669筮 11144Q6萬13S863Z1手隔證3=1孕.一44糞_8Q356B萬1ZQ13648手大智慧10L0耄明細,05,*/,+-切換 [: 1舊:弟對上漲雙峰的行情研判主要觀察上下峰的變化對比。在上漲雙峰中，下峰的意義非常的重大，它充分表明了主力現階段倉底籌碼的存有量。如果上峰小于下峰行情將繼續看漲，反之隨著上峰的增大，下峰迅速減小，是下峰籌碼被移至上峰的表現，此時主力出貨的可能性增大。如圖3-5:現在顯示雙峰圖案HACD籌碼分布：2001.03.1-1平均成本10.56獲利比例80.編HACD籌碼分布：2001.03.1-1平均成本10.56獲利比例80.編7.148獲利盤0.1%90*成本9.20-12.12集中度6.8705；成本9.68-11.80集中度19浮籌比例立它穿透率+2.2114盤48高80一低空盤&6量49率33標&Z額49)31111W-■1?6其—‘—1交48手+3‘S200開最最收成換游金上證甲1669晝9135863W1手|涂j正3312了且一44衛女803568萬1ZD13648手大智慧|朋'。譴明細,05,*/,+-切換 [: 能再看圖3-6：股價勉強創出新高后，下峰驟然縮短！也就是說主力在最后一拉中出了大部分籌碼!當股價處于下跌雙峰狀態時，一般不會立即發動上攻行情。因為如果股價迅速突破上峰，展開上攻行情，就會使市場獲利分布不均勻，下峰獲利較高，如果市場追漲意愿不高，主力就會面臨下峰的獲利拋壓和上峰的解套拋售的雙壓力，給主力的拉升帶來困難。（三）多峰密集形態特征：股票籌碼分布在兩個或兩個以價位區域，分別形成了兩個或兩個以上密集峰形；上方的密集峰，稱為上密集峰；下方的密集峰，稱為下密集峰；中間的密集峰，稱為中密集峰。形態種類：根據上下峰形成的時間次序不同，可分為下跌多峰和上漲多峰。1、下跌多峰下跌多峰是股票下跌過程中，由上密集峰下行，在下密集峰處獲得支撐形成下密集峰，而上密集峰仍然存在形成次序：上密集峰、下密集峰。形成機理：上密集峰被擊穿，股價下行在下密集峰處受到支撐，止跌企穩。上密集峰的部分籌碼割肉至下密集峰，形成多峰密集。通常上密集峰稱為套牢峰，下密集峰稱為吸籌峰。

下跌多峰密集通常最下方的峰為吸籌峰，也稱支撐峰；相對于吸籌峰，每一個上峰都是阻力峰。籌碼通常經震蕩整理在最下峰處形成峰密集。上方的每一個峰將被逐漸消耗。下跌多峰中的上峰通常是主力派發區域，其峰密集是主力派發的結果，上峰籌碼主要是套牢盤。如圖2、上漲多峰上漲多峰是股票上漲過程中，由下密集峰上行，在上密集峰處橫盤震蕩整理形成一個以上的上密集峰。形成次序：下密集峰、上密集峰。形成機理：股價突破下密集峰形成上行趨勢，經過一段漲幅后作震蕩整理。在此階段由下峰處跟進的籌碼在上峰處獲利回吐，繼續看漲的投資者在上峰處再次跟進，形成了上峰密集。上峰密集的籌碼全部來自下峰，是下峰部分籌碼移位上峰的結果。上漲多峰通常出現在做莊周期跨度較大的股票中，該類股在長期上漲過程中作間息整理，形成多峰狀態。它表明主力仍沒有完成持倉籌碼的派發。如圖3-8日線籌碼分布：2000.10.10平均成本13.07日線籌碼分布：2000.10.10平均成本13.07獲利比例%。?皿13.801獲剝盤63.1*90*成本9.70-16.01集中度1乙37。*成本i0.qe-i5.6z集中度99浮籌比例16.舞穿透率-0.0?600086多佳股份10盤50高50低QO盤30量50率&2標絲額94067675-56m\111交拳好1S200開最最收成換游金上jjr1666堂了 一3WN356849萬46D8691手|律證3293遑巨一19堂】222692萬2974247手]I□：HS大智慧I豫園商城 W甄 -。以 198寸"I']I□：HS（4）成本發散形態特征：成本分布呈現不均勻松散的分布狀態。形態種類：根據趨勢的方向不同可分為向上發散和向下發散。形成機理：在一輪行情的拉升或下跌過程中，由于股價的波動速度較快，使得持倉籌碼在每一個價位迅速分布；對于單交易日而言，其籌碼換手量增大，但整個價格波動區域呈現出籌碼分散的狀態。必須指出，成本發散是一個過渡狀態，當新的峰密集形成后，成本發散將隨著峰密集程度的增大而消失。成本密集是下一階段行情的孕育過程，成本發散是行情的展開過程。成本分布的密集和發散將投資行為鮮明地分為兩個階段，成本密集時是決策階段，成本分布發散是決策的實施階段。一旦成本密集就意味著發生了大規模的成交換手。這種大規模的成交換手意味著行情的性質將發生改變。五、實戰形態攻擊篇1、低位溫和吸籌一一臥薪嘗膽主力通過在底部小幅震蕩，但振幅越來越小，以次來消磨公眾投資者的持籌信心。有時主力甚至打壓向下作出破位狀，這種主力極有耐心，而散戶往往受不住這種不賺錢的折磨只得撒手。卻正中主力下懷！形態上底部逐步抬高。如圖4-1：當時華立控股的吸籌

IZO開最最收成換游金00060?華立控股線日籌碼分布：Z000.01.17平均成本8.53IZO開最最收成換游金00060?華立控股線日籌碼分布：Z000.01.17平均成本8.53獲利比例為閂粗8.685獲利盤63N9妣成幸7.51-9.ZG集中度5.070%成本7.85-8.9。集中度3.Z浮籌比例70.8%穿透率+6.56+14.98+11.08上ill*【669旦旦一IS牡W11144D6萬13S863Z1■手|錚j壬3312工巨一44?旦803S68萬12U13648手大智慧|。七屹查明細切換 |「 [ 「寧弟2、次低位積極吸籌一一雨后初晴與底部箱體吸籌的說法雷同。大盤將轉好或者該股隱含題材被主力獲悉，主力急于建倉，通過拉高翻出箱底然后橫盤在拉出上箱頂，這時股價在箱體內震蕩，給箱底抄底盤讓利的同時主力收回籌碼，通常在上箱完成建倉。如圖4-2：3、進攻式吸籌一一撥云見日這種情況下多為主力前期手中握有籌碼，但急于作盤，只得拉高收集。主力拉高的同時作出劇烈的震蕩，造成低位進場的投資者心態極不穩定而離場，這樣主力不僅收集到籌碼，還減少了未來拉抬的拋壓。如圖4-3:燈塔油漆

27盤3Q高95低塑盤67#72率37標空額05644443,46001111交72手+91W200開最最收成換游金MACDDIF:0.40DEA: 0.3427盤3Q高95低塑盤67#72率37標空額05644443,46001111交72手+91W200開最最收成換游金MACDDIF:0.40DEA: 0.34MACD:0.2384.0%11.3^1-15.177.Z1Z.30-14.7164.7#+0.76:Z000.06.Z713.67大智慧查明細切換[ ]舊:龍4、通吃型吸籌 云破天驚這種情況下主力采用在低位通吃前期套牢密集峰的手法快速建倉，多出現在逆市之中，成本比較高，主力隨即采取快速拉升，一旦大盤向好即順勢出局！如圖4-4MACD+13.76+9.88+6.00+2.12咿成本集中度7。之成本集中度浮籌比例MACD+13.76+9.88+6.00+2.12咿成本集中度7。之成本集中度浮籌比例]IS：□&大智驀101,0遭明細，05,*/,+-節換上證V1669段-15龍1114406萬13S86321■手|深證3312絲-44箜803568萬1Z(M3648手119開最最收成換游金平均成本1Z.Z6荻利比例昭?。諾13.109獲利盤85.9%10.87-13.445.311.B7-1B.073.547.4也+6.4785、鎖倉拉抬形態 青云直上這種情況在1999-2000年較多見，往往產生大牛股。主力在底部鎖定絕大多數籌碼，拉升兇猛，因為籌碼高度鎖定，所以拉升過程中量反而很少，也就是說稍微一點買盤就導致股價即飛。如圖4-5-1：.Z3籌碼分布：Z000.03.ZZ平均成本16.76獲利比例75.8粗18.541獲利盤88..Z3籌碼分布：Z000.03.ZZ平均成本16.76獲利比例75.8粗18.541獲利盤88.4雙15.25-19.03日一IZO開最最收成60073?新疆屯河淑成幸集中度秘成本集中度浮籌比例上[正*【669旦旦一1S牡W11144D6萬13S863Z1■手|錚j壬3312工巨 旦803S68萬12U13648手大智慧|。七屹查明細切換 |「 [ 「寧弟再看如圖4-5-2:大幅拉升底倉牢牢不動！看看上漲中成交量，非常小!120開最最收成換游金MACDDIF:1.54DEA: 0.49MACD:1.29+7.36+23.42+31.45獲利比例39.4餡30.05-1獲利盤99.6^90%成本15.46-Z8.73集中度15.070完成本16.11-Z4.76集命度10.6120開最最收成換游金MACDDIF:1.54DEA: 0.49MACD:1.29+7.36+23.42+31.45獲利比例39.4餡30.05-1獲利盤99.6^90%成本15.46-Z8.73集中度15.070完成本16.11-Z4.76集命度10.6浮籌比例8.3%-Z.0Z上1669巨W—15至W11144D6萬13SB6321手R笨j正331Z7各一44奏8D3S68萬1ZD1364日手6、滾動抬升形態一一防守反擊這種情況主力采用階梯狀向上攀升。主力先在一個區域吸足籌碼形成單峰密集再上幾個價位，然后下峰消失，在新的臺階上聚集形成單峰密集。主力橫盤后不久，隨即再上，如此反復，越上越高。這種主力的操作手法很詭秘。投資者常常難以把握。如圖4-6-1主力籌集完成單峰密集！線5630M3000026飛亞達A12831011120023 49,24 10Ma: 9,3520盤02高88低00盤竺里21率06標17額9539-9995-91000交12手+211200開最最收成換游金籌碼分布=2000.03.20平均成本9.35獲利比例67.2%8.573OJ盤14?也90%成本8.08-10.50集中度6.570%成本8.62-10.09集中度3.9浮籌比例80.1%穿透率VM.17上麗 —1S3?11144D白萬13586321手|祥i正331?工旦廠44?旦 萬1ZD13&4日手大智慧gL屹查明細,05,餐人"切換 [ ' ]5；龍再看圖4-6-2:新高后再次密集！繼續攀升!18盤70高93低1711101118盤70高93低17111011O1200開最最.12ElOna:收成換游金盤誓里28率40標62一額06M交85手+1.MW上麗1669醵-15WZ11144M萬13586321■手I深證3312暨-44空8Q3568萬12Q13648手IS：IZIS再看圖4-6-3再一次高位密集！而后再次拉升!910：lOna:000026飛亞達A910：lOna:000026飛亞達A261盤101高敏低皿15151200開最最籌碼分布：Z0O1.03.Z6平均成本14.81獲利比例82.8%13.3ZZ獲利盤10.0%馳因成本11.74-15.65集中度7.17踞成本13.76-15.37集中度Z.8浮籌比例84.彩穿透率+3Z.61上證V166969-15至Z11144Q6萬13586321手|律證33127巨一44Z巨803568萬12013648手大智慧時查明細大智慧時查明細，05,*/,+-顧換散戶不知不覺中接力成為高位套牢者！以上形態是實戰中經常遇見的情形，實際上還有利用漲停板吸貨，逆大市吸貨等等。建議自己去體會，研究籌碼的流動內涵。作出正確的抉擇。震倉篇我們經常看到低位籌碼密集后，主力開始拉升，股價進行突破后往往突然下挫，其實是主力不愿意短線意志不堅定的持籌者在未來的走勢發生獲利回吐，增加主力的拉升過程中的拋壓。所以主力是必須清理他們出場的，否則打亂了好局。主力采取的方式很多。橫盤整理造成“久盤必跌”心理給散戶。有時甚至故意跌至密集峰下，有時主力刻意砸盤，甚至作出圖形破位放量下跌的局面，使一些崇尚技術分析的覺得自己是個錯誤的決定而黯然離場如圖4-7:主力先作出射擊之星的技術形態，然后猛挫，是沒有幾個散戶禁得住的！散戶一旦離場，主力即展開拉升，散戶徒喚奈何？

HfiCD+1.29+0.26-0.7?-1.8008盤20高58低90一盤50量03率03標10額HfiCD+1.29+0.26-0.7?-1.8008盤20高58低90一盤50量03率03標10額6100317171G17交皿手+1.17181200開最最收成換游金7硼成本13.98-17.7<1集中度5.9浮籌比例36.7%穿透率+7.09上證早1669巨W-15WN11144Q6萬13S863Z1手|祥證3=1■二白..一442自_8Q3S68萬12Q13648手大智慧回技遒明細，嶼,*/,+-切換 [: ]舊:既下面讓我們再來看一看主力作出圖形破位放量下跌的局面進行震倉的圖形如圖4-8：民豐農化：這時主力籌碼收集基本完成MACD+12.41+9.20+5.98+2.?7MACD+12.41+9.20+5.98+2.?7]IS：0E.上1669^9 11144D6萬13S86321手岸辛j正331Z?旦一44/旦8D3S68萬1ZD13648豐26盤ZQ高QQ低ZQ盤82量70率34標QQ額25712118-250001111交以手+2L1200開最最收成換游平均成本11.73獲利比例58.7%12.001獲利盤77.3泌10.46-12.284.011.10-1Z.102.193.5%-13.249妃成本集中度7肱成本集中度浮籌比例.穿透率大智慧回，*9妃成本集中度7肱成本集中度浮籌比例.穿透率大智慧回，*查明細,。方關心+-切換 [MACD+12.41+9.20+5.98+2.77000950良豐農化上證早1669^9—1S3?11144D6萬MACD+12.41+9.20+5.98+2.77000950良豐農化上證早1669^9—1S3?11144D6萬13S8&3Z1手|睿i正3312工旦一893868萬1ZD13&4日手大智慧|°1?0羞明細，嶼次切換|「I■IIIIM[ ]舊：既25盤18高2S低98盤00量48率50標03額05□□09"”1011交27手+O"31200開最最收成換游金11.00-13.064.311.41-12.782.848.9%-6.3711.03。獲利盤11.00-13.064.311.41-12.782.848.9%-6.37出貨篇主力必須完全的派發才能完成真正的財富轉移，否則只能是紙上富貴。如何把手中的籌碼在高位或者是他們希望的價位交給散戶呢？1、 邊拉高邊出這種方式出現較多，主力拉高的吸引跟風盤的同時，把手中的籌碼交給了后來者，使他們在不知不覺中成為接力者。其表現就是原來底倉的籌碼密集峰迅速減少2、 高位震蕩出貨這是最理想的做法。因此高位出現單峰高度密集，因該警惕。具體前面巳經有例子了。如圖4-10-1：主力先在底倉鎖住大部分籌碼，然后展開拉升口 10 11 12 00口《 5na:10.48lOna:基泰12盤3S一高能低驅口 10 11 12 00口《 5na:10.48lOna:基泰12盤3S一高能低驅盤霎里52率97標19一額60HoO9。：拓-?.O15000111交44手+Z141200開最最收成換游金5U： 70488 10U:MACD+0.94+0.55+0.15-0.25DIF: B.19DEA:8.71-11.136.19.23-10.733.882.8%-5.36籌碼分布:Z000.01.12平均成本10.13獲利比例夕.3餡7.翊獲利盤1.0%9說成本集中度7。堿本L集中度浮籌比例:穿透率上jj*167192旦469137萬5761370手|律證3301巨2-11Z巨286747萬3751667手大智蒸I張江高科 18些。均603-Uin；再MflCD+0.94+0.55+0.15-0.2511.10-16.8110.ZMflCD+0.94+0.55+0.15-0.2511.10-16.8110.Z13.83-16.464.255.1%-0.59大智慧IW維股份 14空-。町Zdb寸皂==1■寄”"捍H況上jj*1671Q旦 1■旦W472281萬S791277手|深證3301QM-1124288490萬3774898手IZO開最最收成換游金再看圖4-10-2:主力快速拉高遠離成本區，高位持續反復震蕩，原來底倉的籌碼在連續不斷的上下震蕩中逐漸在高位換手，最后底倉幾乎沒有籌碼了！主力完成出貨！最后的結局可謂“一將功成萬骨枯”來形容。籌碼分布=2000.06.15平均成本15.17獲利比例昵.1泌1Z.710獲利盤7.8%馳%成本集中度7。堿本L集中度浮籌比例穿透率3、再次拔高出貨如圖如果行情還好，主力可能選擇再次拉高出盡剩余籌碼，往往是強弩之末!如圖4-11福建三農最后一波拔高兇猛出貨！01盤41高41一低D9盤14量67率30標33額45644445■460101111交旦手H111200開最最收成換游金籌碼分布：如圖如果行情還好，主力可能選擇再次拉高出盡剩余籌碼，往往是強弩之末!如圖4-11福建三農最后一波拔高兇猛出貨！01盤41高41一低D9盤14量67率30標33額45644445■460101111交旦手H111200開最最收成換游金籌碼分布：2001.06.01平均成本13.97荻剝比例60.0%14.331獲利盤73.55S9。堿本集中度7。堿本集中度浮籌比例穿透率11.39-14.686.312.23-14.504.275.6%-9.09上證1G7U：了 14旦49619m萬GQSG397手|祥證3孕［巨..一堂二.云。3146萬397G939手大智慧I'T中華B a甑 。四7。寸kk最后瘋狂！主力滿載著勝利的果實和散戶的憧憬絕塵而去！隨后便是一泄千里下跌！4、次高位出貨如果在高位不能撤退，就選擇在次高位派發。在操作往往還要容易一些。套住的是那些亡命搶反彈者!4-12-1：高位時底倉仍舊滯留大部分籌碼！08058?7。尤成本狂利比例85.9%6.863獲利盤39或%堿本上 1建旦496193萬6DS6397手|祥證3Z9915一13旦？3D3146萬3976939手大智慧l，T中華B 3奕。哩7。「|k"頃08盤10高25低88盤89量44率79標40額92]89988S'M-L?000交80手+471200開最最收成換游金5.04-9.1-1.25.69-8.10.93Z.6%-Z.7Z接下來再看圖中4-12-2:這時主力選擇了在次高位出貨，原來底倉的籌碼大規模的向上轉移了，那些亡命搶反彈的幾無任何出逃的機會！日線 67.71 10na: 7%2Sflna?7扇°7000625長安汽車rincD+0+0+0-o25盤90高92低7S盤竺里21率94標7?額4008777￡26喬L725or，3弓+200開最最收成換游金>?-^：Z000.ekz5平均成本7.683荻剝比例5土弗7.256獲利盤蹈.役%堿本集中度7。尤成本淬籌比例穿透率5.48-8.9312.06.47-8X76.766.5%-5.Z0上諒 1建旦496193萬6DS6397豐|薛證3Z9915—13旦g3D3146萬3976939手大智慧l，T中華B 3既 。哩7。；|1k 1M：3曰4、潑水式出貨如果仍舊出不完，主力有可能選擇跳水出貨，反正巳經賺得很多！主力便毫不顧及的大幅下挫，形態上通常形成低開高走，吸引散戶搶帽子。K線則留下常常的下影線。如圖4-13絆-<1112002釵5na:19.：Z1盤00一高26低89盤絆-<1112002釵5na:19.：Z1盤00一高26低89盤004202018IZOO開最最收換游金MACD+2.82+1.57+0.32-0.93籌碼分布=2000.0^.21平均成本20.03獲利比例事.2泌16.003獲利盤8.3洛90%成本14.10-Z7.3。集中度16.57。％成本18.76-Z3.50集中度5.6浮籌比例52.0%穿透率-6.03上jj*1671H 496193萬6DS6397手|深證32992巨一13￡M3Q3146萬3976939手大智慧IST中華B 3冠 瞄70\|’^S=="=」===^S==T六、擴展工具篇（一）籌碼穿透力在前面我們介紹了籌碼分布的不同的形態特征和形成機理。我們知道籌碼低位密集通常是主力進場的結果，但籌碼單峰密集并一定就會拉升。而且有時明明籌碼巳經單峰密集，但股價在圖形上卻向下挖了一個又一個的“大坑”。.那么我們禁不住要問：我們怎么來判定這些籌碼的性質呢？什么時候開始啟動呢？我們可以這樣思考。如果股價處于籌碼密集峰下向上穿越密集峰，假設這些籌碼是散戶的會出現什么情況？必定伴隨著很大的成交量。因為這時要面臨獲利盤還有解套盤的雙重拋壓。再換個角度，如果這些籌碼是主力的呢？這就好辦了，因為這些都是自己的籌碼，主力只要寥寥數筆就可以輕松使股價回到籌碼峰上面，這時重要的特征就是換手很小。由此我們引進了籌碼穿透力指標。一、籌碼穿透力的含義籌碼穿透力的含義是以今日股價穿透的籌碼數量除以今日換手率，顯然當日換手率和籌碼穿透力成反比，成交量越大籌碼穿透力越小；而穿越的籌碼數量和籌碼穿透力成正比，被穿越的籌碼數量越多籌碼穿透力越大。籌碼穿透力可以為正可以為負。籌碼穿透力為正表示向上穿越籌碼的數量程度。籌碼穿透力為正負表示向下穿越籌碼的程度三、實戰研判根據籌碼穿透力原理，可知籌碼穿透力有兩種極限情況，其一為穿越的籌碼數量很多而換手很小，說明籌碼穿透力極高，被穿越的籌碼被鎖定不拋的多，即在穿越的籌碼區間內主力籌碼較多，即我們通常所說的“無量穿越成交密集區”。以很小的換手率在一個交易日輕松穿越了大部分籌碼，必定是主力在控盤，通常是主力洗盤結束進入拉升的準備；其二為穿越的籌碼數量很少而換手很大，說明籌碼穿透力極低，有過多的籌碼被拋出，主力出貨的可能性很大在實戰中籌碼穿透力在10以上都要引起關注，在20以上則更準確。如果伴隨著很小的換手的話，基本上表明主力逐漸控盤。而且籌碼穿透力還有著比成交量柱狀線提前反應的功能，往往籌碼穿透力出現很高的數值后，過幾天成交量突然放大，這時股價巳經上去了。所以籌碼穿透力具有提前揭示的作用。籌碼穿透力配合籌碼密集的程度對股價的走勢具有十分重要的研判價值。我們通過實戰案例來給以提示1、無量穿越籌碼密集峰一一翻云覆雨這種情況下籌碼形成高度密集單峰，通常是主力巳經控盤以很小的換手率在一個交易日輕松穿越了大部分籌碼，通常是主力洗盤結束進入拉升的準備。這時籌碼穿透力極高。也就是我們判斷籌碼性質的重要依據。K線則形成無量長陽線如圖5-1廣電信息的走勢：我們從右下圖我們可以看到這時籌碼穿透力達到20.54，當天的換手率僅為2%！怎么來理解這個現象？我們從圖形上巳經形成了籌碼高度密集單峰，當天股價輕松從主峰下沿穿過到上沿，也就是一個交易日僅僅2%的換手穿透了60%左右的籌碼，必定是主力控盤了！如果主力不控盤這時就回面臨下面抄底盤的獲利拋壓和上面解套盤的拋壓，成交量必然放大。這時我們可以清晰的斷定前期的“大坑”，就是主力為了洗盤刻意挖出的。而現在則是拉升的信號，隨后我們看到該股開始了瘋狂的飚升。19盤22高41低22盤41量75率0019盤22高41低22盤41量75率00標4Q額979905111Z111Z交F+2.M44199開最最收成換游金日線％na:11.37籌碼分布=1999.05.19平均成本11.83獲利比例77.0餡9.698獲利盤6.但9說成本9.58-13.1Z集中度7.87說成本10.50-12.64集中度16浮籌上岫68.役穿透率+20.63rincD+2.0110U: 12661上詭1671H 1■日堂496193萬6Q56397手|深證32991E-13623Q3146萬3976939手大智慧|ST中華B 3堂巨 QQ堂7Cl\|l^S=="=」===^S==T 己：己門通過這個案例我們了解到通過籌碼穿透力的高低來判斷籌碼密集的性質，這樣我們可以在主力拉升時及時介入，避免了過早介入被主力洗盤折磨，縮短了等待拉升的時間，大大提高了資金的使用效率2、巨量受阻一一夕陽西下這時的情形穿越的籌碼數量很少而換手很大，說明籌碼穿透力極低，有過多的籌碼被拋出，主力出貨的可能性很大。如圖5-2：2001年3月15日津勸業的走勢，現在籌碼穿透力僅為1.81，換手率卻達到10.58%！在前面我們介紹籌碼密集的時候，我們看到在前期平臺巳經完成了籌碼的密集，主力隨后拉升遠離成本區至當前的位置，現在這種情況的產生表明籌碼正不斷的拋出，主力可能獲利了結。隨后該股在勉強創出新高后，展開了最為深幅的回落，套牢無數！

日線籌碼分布：Z0O1.O3.1515盤竺昌ZQ低60日線籌碼分布：Z0O1.O3.1515盤竺昌ZQ低60一盤6Z量45率54標64額08)31211陽0101111交153手10118200開最最收成1換+游金MACD平均成本10.83獲利比例996.773獲剝盤0.0%9妃成本9.23-1Z.30集中度70*成本9.74-11.99集中度5.Z浮籌比例如.姒穿透率+1.80上證 14堂49G193萬GDSG397手岸等j正32991W—13堂？303146萬397G939手大智慧IST中華B 39自 日。旦 7。「］，己；三；口3、提前揭示的高籌碼穿透力一一風起云涌這種情形通常出現在主力洗盤過程中，洗盤一般要縮量為好，因為大部分籌碼為自己掌握，所以很小的換手籌碼穿透力很高，但我們卻通過此判斷主力現在是否在洗盤。這時成交量圖上很平淡，看不出什么異常，但籌碼穿透力率卻驚人的高！這就是其提前揭示的作用。如圖5-3：2001年5月30日華龍集團的走勢圖，0.76%換手，20.11的籌碼穿透力！成交量圖絲毫看不出異常情況，但隨后股價短短一周迅速上揚20%！一周賺20%，難嗎？不難。MACD+0.44+0.16-0.1Z-0.4095-17.423.815.^8-17.08Z.5MACD+0.44+0.16-0.1Z-0.4095-17.423.815.^8-17.08Z.598.1%+Z0.1Z壽瑪分布：次饑.@5.捫平均成本16.31荻利比例朋■躲15.802荻利盤Z6.0%9姒成一本集中建抓此5血“…一7啷蒜集中度浮籌比例穿透率大智慧|st中華B 3笙d四7。刁"=k上證167112 14琶49G193萬GUS6397手岸軍i正32991，一13§?303146萬3976939手金530盤既高颯低拒盤皆5::]55656-:15-l0101111交4手珀1200開最最收成換游量;47率76標3Q額735我們在前面討論了為正值的高籌碼穿透力情況。現在則看看高負值的籌碼穿透力的情形。事實上高負值的籌碼穿透力對行情的判斷作用也非常鮮明，洗盤中的高負值的籌碼穿透力一一波瀾不驚主力收集籌碼形成高度密集單峰后并不是立即拉升，主力常常向下作出俯沖動作，其目的就是將跟風者踢出局，同時還能撿回部分籌碼，這時通常回出現高負值的籌碼穿透力，同樣換手很小。洗盤結束后再次以高正值籌碼作為拉升的前兆。如圖5-3-1神火股份