注冊會計師考試《財務成本管理》預習題學習不只是學習別人告訴我們的東西，還要在學習中創新，主動地去學習。以下是整理注冊會計師考試《財務成本管理》預習題，想了解更多相關信息請持續關注我們應屆畢業生考試網！單選題1、某公司上年度與應收賬款周轉天數計算相關的資料為：年度銷售收入為9000萬元，年初應收賬款余額為450萬元，年末應收賬款余額為750萬元，壞賬準備數額較大，按應收賬款余額的10%提取,假設企業的存貨周轉天數是20天，不存在其他流動資產，每年按360天計算，則該公司上年度流動資產周轉天數為（）天。A、40B、44C、24D、41.6【正確答案】B【答案解析】計算應收賬款周轉率時，如果壞賬準備數額較大，則應該使用提取壞賬準備之前的數據計算。另外，為了減少季節性、偶發性和人為因素的影響，應收賬款應使用平均數。應收賬款平均數=（450+750）/2=600（萬元），應收賬款周轉次數=9000/600=15（次），應收賬款周轉天數=360/15=24（天），流動資產周轉天數=24+20=44（天）。單選題2、某公司發行總面額1000萬元，票面利率為15%,償還期限2年，每半年付息的債券，公司適用的所得稅率為25%,該債券發行價為1000萬元，則債券稅后年(有效)資本成本為()。A.9%B.11.25%C.11.67%D.15%【答案】C【解析】平價發行，所以到期收益率=票面利率所以：半年稅前資本成本=7.5%。年有效稅前資本成本=(1+7.5%)2-1=15.56%債券稅后年有效資本成本=15.56%x(1-25%)=11.67%。多選題3、企業在進行資本預算時需要對債務資本成本進行估計。如果不考慮所得稅的影響，下列關于債務資本成本的說法中，正確的有()。A.債務資本成本等于債權人的期望收益B.當不存在違約風險時，債務資本成本等于債務的承諾收益C.估計債務資本成本時，應使用現有債務的加權平均債務資本成本D.計算加權平均債務資本成本時，通常不需要考慮短期債務【答案】ABD【解析】作為投資決策和企業價值評估依據的資本成本，只能是未來借入新債務的成本。現有債務的歷史成本，對于未來的決策是不相關的沉沒成本。單選題4、某公司2009年稅后利潤1000萬元，2010年需要增加投資資本1500萬元，公司的目標資本結構是權益資本占60%,債務資本占40%,公司采用剩余股利政策，增加投資資本1500萬元之后資產總額增加()萬元。A.1000B.1500C.900D.500單選題：1、甲公司2009年的銷售凈利率比2008年提高10%,總資產周轉率降低5%,權益乘數提高4%,那么甲公司2009年的權益凈利率比2008年()。A.提高9%B.降低8.68%C.降低9%D.提高8.68%【正確答案】D【答案解析】2008年的權益凈利率=銷售凈利率x總資產周轉率x權益乘數2009年的權益凈利率;銷售凈利率x(l+10%)x總資產周轉率x(l-5%)x權益乘數x(l+4%)權益凈利率的變動情況：(2009年的權益凈利率-2008年的權益凈利率)/2008年的權益凈利*=(1+10%)x(1-5%)x(1+4%)-1=8.68%多選題：2、假設ABC公司的股票現在的市價為60元。有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執行價格為是62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33%,或者降低25%。無風險利率為每年4%,按照復制原理下列表述正確的有()。A.購買股票的股數為0.5143B.借款數額為22.69C.期權價格為8.24D.期權價格為8.17【答案】ABD【解析】上行股價Su=股票現價SOx上行乘數u=60xL3333=80(元)下行股價Sd/殳票現價SOx下行乘數d=60x0.75=45(元)股價上行時期權到期日價值Cu二上行股價-執行價格=80-62=18(元)股價下行時期權到期日價值Cd=O套期保值比率H二期權價值變化/股價變化=(18-0)/(80-45)=0.5143借款=（HxSd）/（l+ij=（45x0.5C43）/L02=22.69（元）期權價格;HxSO-借款=0.5143x60-22.69=8.17（元）。多選題：3、假設ABC公司的股票現在的市價為56.26元。有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執行價格為是62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42.21%,或者降低29.68%。無風險利率為每年4%,則利用風險中性原理所確定的相關指標正確的有（）。A.期權價值為7.78元B.期權價值為5.93元C.上行概率為0.4407D.上行概率為0.5593【答案】AC【解析】上行股價Su=56.26xl.4221=80（元）下行股價Sd=56.26x"29.68%）=40（元）股價上行時期權到期日價值Cu=上行股價-執行價格=80-62=18（元）股價下行時期權到期日價值Cd=O期望回報率=2%=上行概率x42.21%+下行概率x（-29.68%）2%=上行概率x42.21%+（l-上行概率）x（-29.68%）上行概率=0.4407下行概率=1-0.4407=0.5593期權6月后的期望價值=0.4407x18+0.5593x0=7.9326（元）期權的現值=7.9326/1.02=7.78（元）。單選題：4、同時售出甲股票的1股看漲期權和1股看跌期權，執行價格均為50元，到期日相同，看漲期權的價格為5元，看跌期權的價格為4元。如果到期日的股票價格為48元，該投資組合的凈收益是()元。(2014年)A.5B.7C.9D.11【答案】B【解析】組合的凈收益=-2+(4+5)=7(元)。多選題：5、若負債大于股東權益，在其他條件不變的情況下，下列經濟業務可能導致產權比率下降的有()。A.發行可轉換公司債券(不考慮負債成份和權益成份的分拆)B.可轉換公司債券轉換為普通股C.償還銀行借款D.接受所有者投資【答案】BCD【解析】產權比率是負債總額與股東權益總額之比。發行可轉換公司債券會導致負債增加，因此，產權比率提高，選項A不正確;可轉換公司債券轉換為普通股則會增加權益，減少負債，產權比率降低，因此，選項B正確;償還銀行借款會減少負債，從而使產權比率降低，因此，選項C正確;接受所有者投資會增加股東權益，從而產權比率會降低，因此，選項D正確。多選題：6、下列關于長期償債能力的說法中，正確的有()。A.利息保障倍數可以反映長期償債能力B.產權比率和權益乘數是兩種常用的財務杠桿比率C.利息保障倍數比現金流量利息保障倍數更可靠D.長期租賃中的經營租賃是影響長期償債能力的表外因素【答案】ABD【解析】利息保障倍數二息稅前利潤/利息，利息保障倍數越大，利息支付越有保障。雖然長期債務不需要每年還本，但卻需要每年付息，如果利息支付尚且缺乏保障，歸還本金就很難指望，因此，利息保障倍數可以反映長期償債能力，即選項A的說法正確;財務杠桿表明債務多少，與償債能力有關，產權比率和權益乘數是資產負債率的另外兩種表現形式，是兩種常用的財務杠桿比率，即選項B的說法正確;因為實際用以支付利息的是現金，而不是利潤，所以，利息保障倍數不如現金流量利息保障倍數更可靠，選項C的說法不正確;當企業的經營租賃額比較大、期限比較長或具有經常性時，就形成了一種長期性融資，因此，經營租賃也是一種表外融資，這種長期性融資,到期時必須支付租金，會對企業償債能力產生影響，因此，選項D的說法正確。單選題：7、某公司上年度與應收賬款周轉天數計算相關的資料為：年度銷售收入為9000萬元，年初應收賬款余額為450萬元，年末應收賬款余額為750萬元，壞賬準備數額較大，按應收賬款余額的10%提取,假設企業的存貨周轉天數是20天，不存在其他流動資產，每年按360天計算，則該公司上年度流動資產周轉天數為（）天。A、40B、44C、24D、41.6【答案】B【解析】