2019年我行從業資格考試

個大理財考點難點精華

知識點1:財務規劃

1、現金管理

現金1?匹的曷齷日常需求、應急W求棉肖踴求和貝搞積M與睡掰I」的蔽。

編制算：

⑴設定礴理財規劃目標,并計算所需的年度儲蓄

⑵回賄度外

⑶算出年度支出預算目標：年度收入-年儲蓄目標=年度支出預算

⑷算控制與差異分析

應建議客戶開立三種賬P:定嬲殳資賬P、扣款賬P、信用卡賬P

緊急預備金的兩種方式：流動性高的活期儲蓄、失醺月潮存款或貨幣市場基金;舞欠額度。

例題：存款客戶向福蝴構融的轉賬憑證或填寫的存款憑條是0

A要約邀請B要約C承諾D合同

例題：由于儒業務量巨大，故存款合同T你用0

A客戶制定的格式合同B客戶與存款機構協商的格式

C存款機構的格式合同D口頭形式

2、消費

⑴即期消費不隔月消費⑵消費支出顓期⑶孩子盼肖費

⑷住房、汽車等大額肖費（5）保險肖費

3J翻辭

⑴先算好可負擔的彳器額t；銀行從業人員應幫助客戶僻最佳^信貸品種不諉妨式。

⑵合理^率成本下，個人信貸能取決于客戶收入能力不啥戶資產價值，

⑶注意事項：

彳意總量不超過凈資產；

彳意期^^超M休年齡

彳意支出占家庭收入。4

矢醺用裔和長蒯責務間的比例。

4、現金、消費和債務管醐編合考慮

例題：某夫婦行存款6000元，月收入共6000元?，F由口父母住，所購住房一4月內

可入住，則由蟠4500元/月。目前月支出2000元你的投建議是（）

A流動性問題不大

B應該將6000元存款換成股票基金

C可以將下個月的房屋出租

D要減少月支出

二喇嬲

保險的定義：

保險是｝留殳保人根據合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發生的

事故因其發生而造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或者承擔給付保險金責任的商業保險行

為。

法律角度：保險1-種合同

保獻畫具有風險蜴舜哈理蹄兌的功能。

1、制趙而倒的威!J：

Q）轉移風險的原則

⑵量力而行的原則

⑶分析客戶保險需要：適應性、支付能力、遢舉性

2、保麒劃的主型驟:

⑴確定保防赧）（作為保期攙的財產婚有關利益,或者人白靖端啕本）

只有對保險標的具有可保利利能為期殳保。可保利益應符合三個要求：必須是法律認可

的主體;必須是客觀存在的^隘必須是可衡量的^益。

⑵選定保險產品：

常見的：意夕M窮害、健康險、人壽險、意夕杵員毀險等；

年期繇壞同掰中，如到僉+B例口險

⑶確起屐

人的價值評估法：生命價值法、財務需求法、資產保存法^

⑷明確保I娥月限

3、保險嬲的風險

⑴未充分保險的風險

⑵過分屐僉的網僉

⑶不必要保險的風險

例題：人身保險產品中的兩全保險不僅保障^保險人本人的^益,也使()利益得呆障，

A債權人B債務人C繼承人D受益人

=＞郴期劃

通過對納稅主體的經營活^閾嫡行為等涉稅事項提前做出安排，以源眇繳稅或遞延剿

潮勺目的。

1、稅慟！劃的原則⑴告螃(2)目的性⑶規劃性(4)綜合性

2、稅慟!劃的基本內容

⑴螂颯劃：非違法性有規則也前殿嬲性和后期的低14險性

(2)節襁嬲：合法性，有規則性,經營的調顰不詬期無風險性；

⑶轉嫁娘J：將稅負轉嫁給;肖費者或供應商，照濟行為

3、所賊雌

(1)了解客戶的基本情況要求：螺因、子女、財務、投資意向、風險態度、納稅歷史情況、

矢翻所得或長嬲I」益；

(2)控制脫U妓戒防案的丸行

⑶實例：客戶工資薪金轉化為勞務報酬;蹊薪金與勞務報酬分別納稅

例題：下列個人稅收策劃行為不能達?哈理醺兌目的的是()

A制”、購買基金以得^時間價值，延期繳稅B企業為員工提｛髓房而在工資里扣除

C以報銷費用形式取得部分收入D分期支付獎金

四、人生事件嬲

1、教育規劃2、退休規劃

⑴誤區：計劃開始太遲;對收入和費用估計過于樂觀投資過于保守

(2)退休規劃捌聚：客戶退休生活i殳比第一年費用需求分析退休期間總費用分析、退休后

的年收入狀況。

例題：T囂的退休規劃包括0等內容。

A工彳性涯設計B退休后生活ig計C自籌退休金部分的儲蓄設計D自籌退休金部

分的投資計劃E保險產品設計

1、隧

.蟆的目的：用確定的現值中彈密奐取不確定的未來收益。

高筠懿(實硼翎、聞筠殳資(金融品)

2、投題劃步驟：

(1)確定客戶蟆目標

(2)讓客戶自己認識自己的風險承受能力

⑶根據客戶目楓口風險承受能力來確蝮資策略

(4)實5齦資計劃

知識點2:蟒的合規性

-商業銀行開展個人理贓崢的合規性管理

1、商業銀行開展個尺里財業務的基本條件

⑴具有相應的風險1理體系和內音解制制度

⑵有具備開展相關業務工怛至躺口知識勺高級徵馱員、從業人員;

⑶具有朝的市場風險識§[]、H＞、檢測遇(K本系；

(4)信譽良好、近兩年內未發生損害客戶利益的重大事件

⑸銀監孰定的其他審慎性條件

關于機構設置于業務申報材料

⑴建立體系

⑵申請需要照t的個人理贓1k務，報送銀^擊份

⑶申商濡要批)隹的個人理財業務，及時報譽虢會

燈峙制瑾裳求

⑴西內酣輔J和碩陵e(J度

⑵理財H劃各步驟的內部制亥制度

⑶建立相應的風險管理體系；

⑷設置風險管理指標

(5)與客戶簽合同，明確義務和責任

燈瓚才人回援求：

每年的培訓時間不少于20/」的

關T個人理財資金使用語核算徵朝勺條件：

田甄才H劃存蛹內，商業銀行應向客戶提儂所持有的所有相關資產的賬單，列明資產

變動、收入和費用、期末資產估值等。賬單提供不少于2次，目至少每個月提供一次。

2、商業銀行開展個人理財業務的政策限制

二個人理贓崢風險管理

需要郵劊雌的：

⑴保證收誕況t劃⑵需至銀監劊匕灘的其他個人理財業務

其也11窮，不需要銀^會審批。但也要按照規定，在發?產品后5日，將相關資料g送銀

監會。材料■包括：

理財計劃擬銷售的客戶群；

理財H?雌售的規模，雉成本與^則算等；

擬銷軀財H劃的對外介紹和其他材料：

銀監會要求白琪他文件

中資商業銀行的分支機構可以根據其總行的授權開展業務。

關于理M業務的政策監管要求：

在a行市場網僉管理時，麗捌朝引薦變化進行充分的壓力濺式。

關于理財產品的政策監管要求：

⑴包括播勾性產品的，應將基5嶗巧萌生品交易部分相分離

(2)不得儲蓄福爐踴鶴作理1招劃銷售；

⑶保證收誕財產品的收遮^高，但是要有附加條件。不得無條件向客戶承諾高于同期

儲蓄福魅蟀的保證蜘率；

關于個人理財業務的^鰥督：

商業銀行應第度對個人理財業務進行統出淅，并于下母度的第f月內報送銀監會。

3、商業銀行開展個人理財業務的違法m任：

⑴娓罰噓

暫停商業銀行銷售新的理財H劃或產品；

建議商業銀行調整個人理財業務部分負責人；

建議商業銀行調整相關風險i理部門、內部審計部門負責人。

例題:商業銀行違反審慎經營原則開展個41財業務，或^用個人顫業務進行不公平競

爭的，銀行業監督管理機構應依:居有關法律法^責令弗解改正;碘未改L印勺，銀行業監督管

理楣姻篇西套"蝌wm醐o

A暫停商業銀僑肖售新的理財找域產品；B罰金處罰

C建議商業專題琬整個人理財業務部分負責人；D建議商業銀彳亍調整相關風險窗里部

門、E建議商業銀行內部審計部門負責人。

=＞個人理贓崢的風險管理：

1、個人理財業務面臨的主要風險

⑴提供個人理財月器中畫勵海聿風險、操作風險、聲譽風險等主要風險

⑵理財計劃或產品中包含的相位易工M的市場風險、信用風險、操作風險

不晞動性風險

⑶商業銀行進行有關投資操僭喉產管理中面I站蟆他風險

2、個人理財業務風險t理的基本要求：

⑵應對具備相郵技術初寺系編詬合呆廓幼；

⑶融內部監督和獨立審樹髓；

(4)建立分析、審核與報告制度，積極與監管部門溝通

⑸接受客戶壽進行投資操作^資產管理時,應與客戶簽訂合同，確■翡客

戶的充分授權,并保留相關文件,每年至少重新確認一次。

(6)將銀行資產與客戶資產分開管理

備白蜂A?才場導

3、個尺里財顧問月器的風險管理：

⑴設置風險管理機構

⑵建立有效的規章制度

(3)個人理財顧問月騰管理

⑷個人理財顧、可業務內部的審查與監督i理

⑸個21財顧硼弱的風險提示

4、宗奇里財月薪風險管理

保證收益型理財H劃的起點金額人民幣應在5萬元以上，外幣應在5000痂以上其他理

財計胴口投資產品的銷售起點金的祇下呆證U端型理財H劃的起點金額，

5、個與1財業務產品(計劃)風險管理：

例題：商業銀行編制的個人理颯務季度繳份析報告，應包括的內容有0等。

A當期開展的所有個人理財業務簡介及相關統計數據

B當期推出的理財產品簡介、理財產品的相關合同、內部法律審計意見、管理模式、銷售

預測及當期銷售不啜資情兄

C相關風險監測與控制情況

D當期理財H劃的收益分酉濟監冬止闔兄

E涉及法律訴訟情況

期骸3:等見性

-個人理贓崢從業人員的合規性班

1、從業人員的基本構成

⑴個與1財顧、可隊1以員不理財月器從業人員

顧問：才整議

綜合：提(峨議的基礎上，接受客戶的爵濟喂權

綜領財中，要將負責理財H劃或產品交易工M的人員與負責本行自藜易的人員翎

⑵理賭劍口關系經理：

理財經理：為客戶提供財務分析、理財規^與投建議

客戶關系空里：營銷

⑶資潦里財經理、高級理財經理、中級理財經理、助理理財經理

2、從業人員的基本條件:

⑴對個人理財崢活^相關軸檄、行政嫡臉要求鑄充分的了瞬瞅識；

(2)遵守監管部門和商業銀行^定的個AM才業務人員職業I德標準、行為準

⑶掌握所推介產品或向客戶提供咨詢顧,可意見所涉及的產品的特性,并對有關產品市場有

所認謠口理解

(4)具備相應的學歷水平和工作Z到僉

⑸具備相關監管部I、鹿求的行業資格

⑹具備銀監密求穗他資格條件

3、蝴

⑴;獺［J

誠實信用、守法合規、專業勝任、勤勉盡職、保護商業秘密和隱私、公平競爭

⑵AVlkA員戶

熟知All，務、監管規避、崗位職責、利益)中突、內幕交易、了解客戶、反洗錢、風險融、

信息

例題：銀行職業道德的基本原則是0

A專業勝任B勤勉盡責C忠于職守D熟知^務

例題：銀行業從業人員應當加強學習，不斷提高業第味水平，融晌客戶蹄的金融產

品的特性、收益、風險O去律關系，這是0的內容。

A忠于職守B勤勉盡責C客戶至上D燃啞務)

⑶從業人員與同事：團結合作、上下溝通、內外協調

⑷從業人員與所在機構：忠于職守

(5)從業人員與同業人員:同業競爭、商業保密與知識產權保護

⑹A/dkA員與雌者

傷題：/」浮岡蟠艮行，為姐期洞以員的關系，旌持^殿堤0

A業績第一B互相尊重C交流合作D同業競爭E商業保密袱□識產品倒戶

4、從業人員的制性球

對于市場風險較加鍛資產品，不得主動向無相雙易經驗或評估不宜購買該產品的客戶

糊詞清售詡"品。

5、從業人員的違法m任：

糠責任行政監管措施與行政處罰;刑事責任

例題："信息披露”中需要披露的信息是()

A的產品詡十凰里

B銀行0勺戰略發展方向

C銀行的財務報表

D本機構在代理銷售產品過程中的責任不Mk務

例題：根據銀行從業人弱如業務的要求，從業人員要熟知金融產品的0

A收益B風險C法律關系D社會海E風B踞制除

例題：與同業人員燧蛇寸，以下行為恰當的是()

A交流下個月將要公布緘并收購信息

B為添寸品開發中瘞蜘嬌問題

C詢問對方的產品開發計戈J

D詢問對方對央行?瞰策的看法

例題：同事之間分享專業知識和工作經驗，符合0的要求。

A團結合作B尊重同事C相互監督D同業競爭

例題：關于理^產品的銷售管理的內容，錯誤的是0

A客戶評估報^認為某T戶不適宜購卷一產品，但客戶默要求購買的，商業銀行應

制定專門的文件，列明商業銀行的意見,客戶的意愿、其他說明事項，雙方簽字認可；

B商業銀行應主動向未進行過衍^金融產品交易的客戶幅止饌產品

C商業銀行應向有意購買產品的客戶當面說明有關產品的口哂口風險管理的基本常

識,并以書面形式確認客戶是主動要求了解^購買產品

D商業銀行應用通俗易懂的語言說明相關產品的投資風險，配以必要的事例，說明最福I」

的投資情形。

例題：銀行業從業人員應該明確區分其所在機構代理銷售的產壽暝所在機構自擔網僉的

產品，對所在機構（誕銷售的產品必須以明確的、。足以讓客戶注意的方式向峰示0等畢業

的信息。

A被代理人的名稱B被俯馱的財務狀況C被代理人的產品最終責任承擔者

D被伊里人的產品性質、產品風險E本銀行在本產品銷售過程中的責任不股務

二的等財4宣1

L的準入管理

保證收益型理財H劃的起點金額人民幣應在5萬元以h，外幣應在5000美元以上;其他里

財用講口投資產品的銷售起點蠲不低于保證收凝I顫計劃的起點金額。

2、的基本條件

Q）客戶的個人竭庭金融資?啜量（2）重要人士標準

3、客戶的限制性條件

客戶用本人實名并韶f供有效的的證明，均可以成為個人理財計劃的客戶。

4、客戶的違法責任

知識點4:屬趣護品

-理財產品的發展：

2002年，第TI里財產品推出;2005年，第一個人民幣結構理財產品推出。

2005年12月起，允許獲得^注品許可證的銀行發行S潮圭褥口商品掛鉤產品,以及后來

的權弱圭鉤、項目融資、新股申購、

QDIIO

二、當前主要的銀行理財產品介紹

1、貨幣型理財產品：

Q)定義:主第領于信用藜高、流動性好的金融工具，如國債、金融債、中央銀行弱居、

債券回購以及高信用褻的企業債、公司債、磔月融資債等。

(2)特點：投資期短、資金贖回靈活、本金/收益安全性高

⑶風險：低風險

企業債：中央政府部門所屬機構、國有獨資企業或國有控股141曖行^責,有審批。

公司債：股份有限公司和有限責任公司發行

例題：貨幣型理財產品的風險特征是0

A信用風險高、流動性風險小B信用網僉高、流動性風險大

C信用風險低流動性風險小D信用網僉低,流動性風險大

2、債券型理財產品：

(1)定義：以國債、金融債、中央銀行弱居為主要投資對象

(2)特點：產品結構簡單、蟆風險小、客戶礴月收益穩定

⑶投資方向：銀行間債^市場、國債市場和企必責市場。

⑷姬及風險特征：風險低

風險來自利率風險、崎晞動性風險

舉例：銀行人民幣債卷里財計劃，f月期，至慨一次還本付息。預計年收益率2.62%

例題：債券型理財產品的風險特征是0

A投資風險高、U端高B投資風險高、收益低

C投資風險低、收益高D投資網僉低、收益低

3、信托^尊才產品

（1）基本概念：投資人索甘舒訟司茹殳資人的意愿、以自己的名義為受益人的利益或特定

目的宮里、運用木眥分的業務。

特點：以信任基礎;財產權利主體^利益主體斫經營放靈活信捌護經營獨立性信

托徵騏有遢賣I生圜無人不承擔制錯風險利益分酹居實際業績。

種類：任意信托/法定信托;法人信報口個人信托資金、動產、不動產信托

⑵闞默:舞燔艮彳輻仔瓢產品

銀行將薨影曲勺資金殳資于信托^司的信托H劃

⑶風險：信用風險、收益風險、流動性風險

①表外業務，碉完全由投資人承擔。

②拜E人的收益上限是舞魅蟀，信托^司還要收管理費

③TM也是前終止）.

⑷舉例：

例題：理財客戶購買信托產品時需要考慮的風險因素包括0

A項目主體風險B才贖項目風險C/薦風險D信托公司風險E流動性風險

4、新股申5mMM產品

⑴背景：一級市場不匚級市場的巨大價差

（2）收益率的景勿向因素:

中簽率、上市首日漲幅;其他因素（閑置資金的使用）

⑶增強型新股申購理財產品：

空閑時期殳資于流動的的金融產品

⑷風險：系統性風險（新股不敗?）、流動性風險（網下申購3個月鎖建月）

舉例：例題：某客戶是利哪小者，風險承受能力低，適宜他班1財產品是0A債

券型理財產品B外日圭鉤艇財產品C月嫖D新股申購轆財產品

三結構性理財產品的概念

運用金融工稽支術，將存款、零息債券等固定收益產品與金融衍生品（譴月、期權、m

等組合在t而形成的一種全新金融產品。

普遍i^i5E流動1曲鄧僉。

例題：關于結^性S財產品的特征，轉|」說法正確的是0

A適當運用結均性理財H劃可期避所以風險

B/」領資金無汨昔助結構性理財計劃進入衍^品市場

C結構性H股戌廬生的收益翻納息稅

D以上全錯

三主要類型：

外;□圭鉤、月麒圭鉤、商品掛鉤

四、外；口^鉤型：

1、通常，掛鉤的一組或多組外匯的;國裙居東京時間下午3，耀在路透社或彭博社相應

的%O示頁中的價格確定。

2、期秘廨：

看好/看淡、區間式投資，有f或f以h觸向點

⑴一觸即付期權：

掛鉤外匯磅瞇觸碘蝴預先設用^圾點，買方可得^勺定的回報率;否則可育瞅得最

低回報回能為零。

(2)雙向不觸簸權：

掛鉤外匯在整個期間沒有觸及原來設定的觸^點，買方可催勺定回報;否則可育蹣導最低回

報回能為零)。

⑶實6稼例分析：書P92

3、風險

耐性風險、集中投資風險、保本的機會成本風險、本金風險、5EW瞼、提前終止的風

險、未能成功認購的風險、投資者自身狀況風險

例題：結構性外;13財產品內含的衍^工具是()

A期權B期貨C互換D遨月

五利率/債翔璟型

1、產品收益率取決于產品結傾口利率的搜

特點：U端不W但非常穩定，T斕限固定,不解期技取。

2、鉤標的：

(l)LIBOR:隔夜、7天、一個月、3個月等

(2)國庫券：3個月、6個月、9個月

⑶公司債券

例題：關？%13財產品論述錯誤的是()

A目前我國銀行推出怖I」朝圭鉤型外財產品能保證本金100%白竣全

B收益固定型個人先的欠白斕限盤動，可被銀行提前終止

C個人鉆13財產品的客戶要敏得高收敲曖承擔高網僉，有時甚至是本筋失

D結構性外;13財產品也被稱為存款，亦即沒有投資風險

六、股葬鉤型：

L概念：掛鉤月球、一籃子股票、m一籃子指相

分類：本金保障sk、m瘁金保艇

2、掛鉤標的

(1)單用嫖

⑵一籃子月嫂

3、期權拆解

⑴認沽期權：在^期日之前，樹劇碎出售相泡嫖等

⑵認購期權：在^期日之前，根據上碎收購相泡嫖等

(3)月嫖籃子關聯度:正相關、負相關

七、QDH

1、合格境內投資者

2、^^鉤標的:

⑴基金

⑵交易所上市基金ETF

人般型理財產品的風險:

1、掛鉤標的物的價格波動

2、僉

3、收益風險

4、耐性風險

例題：下列不屬于影0向結構t堡財H劃的經濟因素的是()

A失業率B經濟增長率C理財目標D通貨膨脹水平

九鐲#財產品的分類：

L基金：

銀行可以作為開放型金的銷售傳馱，在銀行可辦理基金開戶、認購、申購、贖回、轉

換、修改分紅方野口定額定投^務。

封閉建金，三個月內要■^因隹募集幼師勺

80%o

開放式基金沒有金額限制

⑴開戶

⑵認購：在薨I期間申請購買，費率比申購低

(3)申購：在基金舉磐月內的基金開放日申請購買基金

T日申購、T+1日增加權益并登記、T+2日可贖回

申購采"未知價"原則，以T日的基金掰頁窗的標志計算

做痛頁申購

前端收費、后端收費-只針對申購費,和贖回費無關

⑷基金贖回：乘除份額不得(舒最小剩余份額(1000份)

贖回原則：藏先出

(5)車封奐：同T金公司內車骸

⑹基筋工

⑺幗

①貨幣市場基童似“活期存款’，流動性好

②基金U媾來源：證韶賣差價(資本^1」得)、紅利收入、債券利息存款利息收入

③影響基金收益的因素：基金的基礎m場即投資的對象產品、基金自身因素(業務能力)

痛懈亍：月嫂型、混合型、債券型、貨幣市場基金

⑻基金的風險：

價格波動風險流動性風險

例題：證輟資基金的收益主要來自o

A波動料是高B證券買賣差價C紅利收入D債券利息E存耨媳收入

知識點5:屬趣護品

-理財產品的發展：

2002年，第TI里財產品推出;2005年，第f人民幣結構理財產品推出。

2005年12月起，允許獲得^^品許可證的銀行發行0現圭鉤和商品掛鉤產品，以及后來

的權弱圭鉤、項目融資、新股申購、QDIIO

二當前主要的銀行理財產品介紹

1、貨幣型理財產品：

⑴定義:主載資于信用藪高、流動性好的金融工具，如國債、金融債、中央銀行剽居、

債券回購以及高信用藪的企業債、公司債、僦月融資債等。

(2)特點：投維月短、資金贖回靈活、本金/U端安全性高

⑶風險：低風險

企業債：中央政府部門所屬機限國有獨資企膽酒指控股^業發行^責,有審批。

公司債：股份有限公司和有限責任公司發行

例題：貨幣型理財產品的風險特征是0

A信用風險高、流動性風險小B信用網僉高、流動性風險大

C信用風險低流動性風險小D信用網僉低、流動性風險大

2、債券型理財產品：

(1)定義：以國債、金融債、中央銀行剽居為主要投資對象

(2)特點：產翦構簡單、才嫡兩僉小、客戶硼刖■穩定

⑶投資方向：銀行間債券市場、國債市場和企業債市場。

⑷姬及風險特征：風險低

風險來自利率風險、)0)鄧僦晞動性風險

舉例：銀行人民幣彳粽里財計劃，f月期，至慨一次還本付息。預計年收益率2.62%

例題：債券型理財產品的風險特征是0

A投資風險高、收益高B投資風險高、收益低

C投資風險低,盛高D投資風險低、收益低

3、信稅雷財產品

Q)基本概念:投資人引目奇法司腿資人的意愿、以自己勺名義為好人的利益或特定

目的管理、運用不眥分的業務。

特點：以信任基礎;財產權利主g利益主體斫經營方曝活;信托5!才產經營獨立性;信

托管理具有造賣|生利無人不承擔無過錯風險利益分酚居實際業績。

種類：任意信托/法定信托法人信托^個人信托資金、動產、不動產信托

⑵投資模式：綣跳銀行信?理財產品

銀行將懿來的資鈕資于信托^司的信托H劃

⑶風險：信用風險、收益風險、流動性風險

①表外業務，颼完全由投資人承擔

②號&人的蠅d限是舞解座，信托公司還要收管理費

③TM也是前終止，

⑷舉例：

例題：理財客戶購買信托產品時需要考慮的風險因素包括()

A項目主體風險B投資項目網僉C；薦風險D信托^司風險E流動性風險

4、新股申購型理財產品

(1)背景：一級市場不匚級市場的巨大價差

(2川端率的景勿向因素:

修率、上市^日漲幅;其他因素(閑置資金的使的

⑶增弓鯉新股申睡財產品：

空閑時間投資于流動性$?的金融產品

⑷風險：系統性風險（新股不敗?）、流動性風險（網下申購3個月鎖建）

舉例：

例題：某客戶是中低收入者,風險承受能力低，適宜他班里財產品是0

A債券型理財產品B外泡圭鉤治顫產品C月嫖D新股申購趟財產品

知識點6:金融市場

-金融市場的功

1金融市場的功能

（1）.金融市場的概念：以金融資產為交易對象而形成的供求關系及敢易機制的總和。

打陷什么叫金融資產呢?是指一切叫未來收益或資產合法要求權的憑證，可以分為基礎性

與衍生性^融資產。

三層含義：

有形或無形的場所（從老古玩店到NASDAQ）

供應蓄口需求者的關系（有價無市怎么辦?）

交易機制主要是價格機制

例題：在金融市場上，典型的有形市場是交易所市場V

⑵金融市場雌點

市場商品的特殊性：貨幣禾隘金、其他金融工具

市場交易價格的~耳攵性：不蟀的在市場機制作用下趨向T攵

市場交易活動的集中性：有旃胱形的交易平臺

交易主體的可變性：企業-個人W濠庭（集腋成裘）

（3）金融市場的主要功能

微觀^濟功能：獻功能、財富功能、避險功能、交易功能

-避險功能的兩種形式：保險單;翻腆值

效經濟功能：資源配B、調節功能（政策調節平臺）、反映功能

-反映功能/先尋都示

(4)金融市場構成要素：

市場主體：企業、政府及政府樹匈金融機構、居民個人

市場客體：金融工具，金融市場的交易對象。貨幣頭寸、藕、基金、月儲

市場中介：交易中介、月照■中介

2^1由市場的分類：

按金融交易是否存在固定場所分類

按金融工具發講口流S特征劃分：發行(一級)、』、第三、第四市場

二級市場：流通市場(如酸市場)；

第三市場：交易所購校易；

第四市場：后交易者的置妾交易

成易標的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保跳嗔金市場

姬融商品交易的交i防式劃分：現緬的性市場

二貨幣市場

1、貨幣市場的特征：

(1)低風險、低收益

⑵期B感豆流動性高

⑶交易量大

2貨幣市場的組成:

⑴同業拆借市場：金融機構間的相互借貸

同蛇用翻J輜勺形成：當事人決定;借助中間人公開競價

UBOR-倫敦同業錨亍拆斷蟀

SHIBOR-上銅業鋤亍拆怖I」率

(2)商業甥居市場：公司以貼現形式出售給投資者期或刑旦保信用憑證

(3)銀行承黨蕈市場：銀行為第T責務人，安全性高

⑷回購市場：回購協議含-種以證舞的甲品的鰥。

⑸就政府債券市場:

失獺政府債券是政府作為彳器人，承諾在1年內債務至晚時償還本息的有價螃。矢勤政

府債券市場是以發行和漏爵詢政府債券所形成的市場,通常將哪為國庫券市場。

矢獺政府債^的特征：違約風險小、嗣勝強、面額小、收入免稅。

政府發存腳嫡麝的意義:可以滿足政耕醺月資金周轉的^要;規蹲蟀風險;為中央銀

行實施公開市場業務提供了可操作的工具。

⑹大婀沆月存單市場

大額腺讓趣存單(CDS)是鐳亍發行的^熊硒、瞳讓選1的存款憑證。

大額喃1建騰靴粥點：不記名、金姓、利悼固談浮動且高調月福t不能是

前支取但可在二級市場選1。

例題：下列不屬于我國貨幣市場組成部分的是()

A同業拆借市場B蹲市場C債券回購市場D票據市場

例題：以下屬書趣資金市場的是0

A同業將昔市場B藕市場C大額定期存單市場D月球市場E回購協議市場

例題：關于回購協議，明的說法正確？

A回購協議盤-種信用舞欠協議

B資金借入人將標的嘲易幅資金借出方，并承諾在未來某個時候用資金將協議贖回

C回購協議匕仔旦保僦更不安全

D公司債券的信用褻低，所以不能作為回購協議的標的

=＞外匯市場

1外匯7150^

(1)外匯市場的概念

外］國-種腳卜國貨幣耘或計值6勺國際間結算的支付手段，通常包括可自由宛如的卜國

貨幣不收卜幣支票、)章、本票、存單等。廣義的^卜；匚還包括外幣有價I磅,如月嫖、債券等。

外匯的標價有圜瓶價法、間接標價法。

直接標價法：用T單位的外匯等價升用量本國貨幣；

間接示價法：f單位的本國貨幣為基準J斤算成-虛遣的外幣,般少數國家采用。

外匯市場就是外匯的交易市場。

例題：直搦示你去下1菊t=7元人民幣，1英鎊=2美元，則相對中國人而言，置身示價

法下，人民幣與英鎊的

A14B0.0714C3.5D0.2857

（2）外匯市場的特點：空間如組口時間造賣|生

外匯市場：外匯償緒、夕卜匯需求者W中介機構三方

交易量最大的外匯市場在：倫敦紐約、東京、燧世、新加坡、香港等。

⑶外匯市場的功能與作用

①充當國際金融活動的樞紐

②緘外匯價格體系

③調劑外;E余缺,調節外匯供求

（M現不同地區間的支付結算

星作技槐避兆匚網僉

2、外匯市場的交易機制：外匯市場的交易分成三個層次

⑴銀行與顧客之間的站及易

⑵銀行同業間的外）及易

⑶銀行與中央銀行之間的死及易

3.外匯市場交易的內容

需要了解的T術語：即期兆及易、遠期先E交易、死事期交易（時間套D、站辟

貨交易（貨幣期貨）、外月權交易

四、保險市場：

1、保險市場睡：

⑴保險的概念：未解合同約定，向保險人支付保費，保險人承擔賠償保證金責任。

⑵保險的相關要素：保險合同、投保人保險人保險費、保險標的、被保險人受益人

保險賠償

(3)保險產品的功能：轉移風險、未M爵員失、融通資金

2、保險市場主要產品分類：

(1)社會保險和^業保險

社會保險的特點：非盈利性、社會公平性、強制，騰

商業保險：自愿原則

(2)按保險標的分:人身保險、財產保險、投資型保險

保險標的及相關利敬瀕可用貨幣衡量；

蟆型保隧源險豁為兩部分，T階進A投資5妒。

人身保險種類：人壽保險、意夕防害保險、健康保險

財產保掰中類：物質財產保險、責任保險、保證保險、信用保險

腔類保險：壽險類份紅、萬能險)、投資造吉類、非壽險類

⑶按承保方式分為直接保僦嘀保險

例題：不屬于保險產品功解勺是0

A轉移風險B招顆失C融通資金D獲取較高收益

五市場

資本市場是坊獻資金的場所，主要包括中長期借貸市痂01正券市場。(相對應的，貨幣

市場是輟趣資金的場所)

在當前市場體系中，證券市場已經成為其中f重要的組成部分，市場的交易對象主要是

月嫖、債相暇資基金。

1出踝市場

(1)蹲市場概述：

股票的定義

股票是由股份公司發行的、表明投資者投資份額及其權利廂義務的所有權憑證，信-種能

夠給投資者帶來收益的有價i螃,雷質司的產權證明書。月嫂含-相媾性工具。

月嫂的分類：普通股、優先股記S、不記g

(2)月嫂市場的交易機制：

①股票的發行與交易

股票發行市場又稱為一級市場，月嫂的出售TSSS承銷商（瞬公司）進行；

股票交易遵循時間優先、價格優先的原則。

②月嫖價梅酸：衡量1憎期內一縛嫖價樹取寸于期用介格詢物前。

國內主要的股用就：滬深300、上證績旨、深證血旨

國外主要股價才敘：道I獺平均｝就、標準普的虢、英國金融H由房魏、恒組黑躇

例題：對于普通股而言，優先股^優先性搠在0

A優先領取固定股息B當公司破產時，對剩余財產有優先處置權

C優先參力吆司的紅利分配D靛決權參力吆同經營窗里

E選舉公司優先權

2.債券市場

Q）債券市場概述

①債券的定義

債券是投資者向政府、公司或金融機構提供資金的債權憑證，表明發行人負有在指定日期

向持有人支怫媳，并在到期日償還本金的責任。

②債券的特征：償還性、流動性、安全性、收益性

彳疆蒯端來原：利息惆、資桿I」得、債^利，息的再蟆

③債券的:

利居發行主體：政府債金融債券、公司債券、國際彳夥（武士債券、解a債券等）

本固居期限不同：矢弱月、中期、長期債券

根據利息支付：附息債券、一次性還本付息債券、貼現債券

④彳顆白瘦素

發行額、期限、面值、票面利率、償還7試

⑤債券市場的功能

債券流通和觸見的理想場所聚集資金的重要場所能夠反映企業經霹力和財務狀況是中

央銀行對金融進行宏觀調控的重要場所。

(2)債券市場交易機制：

①發行：也叫一級市場;選1市場也叫二^市場。

三類公司可發公司債：股份有限公司、有P睛任公司、國有獨資螃股公司

②債券價格的確定：

發行價格：按面值發行月詢付息;按面值發行，到期還本付息低于面值5翱發行。

面做隔？和］差額W為彳麝利息，

例題：半年期的無息政府債^(182天),面值為1000元，發句介為982.35元，則該債券

的晚鋰0

A1.765%B1.80%C3.55%D3.4%

例題：沒有實物形態的票券，利用賬戶通過電腦系僦成國債發行、交易及兌付的彳麝是

0A憑證式國債B記貝演國債c儲蓄國債D實物國債

例題：下列金鬲螳財工具屬于固定收益證券的是()

A銀行活期存款B國庫券C公司彳麝D資汽時聊麝E期權

例題：下列0是決定債券理論價格的要素變量。

A債券的面值B債券的期限C市麻蟀水平D債券發行價格E債券發行主體

3.iB融資基金市場

(1)證甥滕基金概述:

①定義：酸投資基金是通過發行基金份額^收益憑證,將投資者分散的資金集中起來,

由專業管理人員投資于月嫂、彳曾琪他金融資產,并寄殳資U溢蝸有者投資份額分酣合投

資者的一種^益共享、兩僉分擔的金融產品。

②瞬J嫡基勃拼寺點

規主營、分散投資、專業化管理、月船專業化、費用低

③麒的分類

按收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金^^憫式基金。

依揭踴地位不同，分為公司型基金不避勺型基金。

的居投資目標的不同，可劃分為成長型、收入型(收益型)和平衡型基金。

封閉式基金：固碘限、固定額度、不可贖回、手續費低可在二級市場流通

開放式基金：無固趣限、無規模限制、可贖回、手續費高、可在銀行交易

成長型基金：投資于風險較大金融產品，大部分投入資本市場

收入型基金：投資于風險小、資本增值有限的產品，多元化投資

（2）證甥殳資基金的交易方式:

①當事人：基金殳資人、基金管理人、基金無管人

②交易方式、；罐

六、金融衍市場

1睡：

金融衍生品市場，是以金融衍^工具為交易對象的市場。金融衍生品市場可劃分為期貨市

場、期權市場、砌辦議市場和互換市場。

金融衍生產皿A樹勺資產璉出來觸融I具，苣紅具的價值僦T基弱示的資^的

值。

^^鬲蛉注恒晰摟

饌點鄲出工同耐藏吩：股權、貨幣和利弁逐

按照交易場所劃分：場內交^工W口勵及易工具

按照交易方式劃分：逮月、期貨、期權和互換

②衍生金融市場的特點

衍生金融市場的特點：可復制性、杠桿特征

③金融衍生品市場的功能

解網僉、價格發現、提高交易效率、優化資源配B

④金融衍生工具的交易主體

簫保（直者網期寸沖者）、投機t、篇堵、組認

⑤金融衍生品市場的交易組織

交易所交易（即場內交易）、場勺狡易

2金融衍生品市場:

包括四個子市場：金融礴市場、金鬲螂貨市場、金鬲喊權市場、金融互換市場

⑴金融礴市場

遺胎約是撮昉約定在未來的某T艇時間，按確定的價格買賣-用量博中金融工具

的合約。金融遠期合約的優點是蜒價格風險金融謂月合約的缺點翻!在：洞而隹化合約、

柜臺交易、沒有履約保證。

(2)金鬲蝴貨市場

金鬲螂貨市場是專門進行金鬲螂貨合約交易的場所，是有組織、有嚴格規章制度的金鬲螂

貨交易所，如倫敦國際金獺貨交易所.…

金鬲螂貨合約是指協議雙方同意在約定的將^個日期,接勺定的條件買入簸出三示

；睽量的金融工具的標準化協議。

期貨可分為商品期郎口金鬲螟月貨。

國際市場上最主要、最典型的金鬲螂貨交易翱有^例貨、外巾月期口月嫂價格搬嫩

住

IAIO

金鬲螂貨市場的參衽體刨S金鬲螟月貨交易者、金鬲螂貨交易所、經紀行、結算公司^呆

險公司。

期貨合約的特征:期貨合約是標準化合約;期貨合約的期大部分通過對沖方式期貨合約的

履行由期貨交易所形瞪公司提的旦保;合約有最小的價榔陵動幅度。

期貨交易的主要制度有:保證金制度、每日名瞪制度、持倉腌頁制度、大戶報告制度(與持

倉B瞬相聯系)和強行平倉制度。

(3)金鬲螂權市場

金嬲服合約：金鬲螂權實質上是一種契約,它賦予了持有人在未來某T靛的時間內按

買賣雙方約定的價格，購買或出售國蝠的翱峰融資產權利的合約。

金鬲酬的要素：基礎資產、期權的買方、期權的賣方、敲定價格、至晚日、期權費。

金鬲螟月權的分類：

按權利I?劃分：看勰月權和看蝴權

堤慨日戶分：批期權不嘮式M月權

踴淀價格與標的資產市場價格的關系不同戈吩：溢價期權、平價期權不斷價期權

較易產所劃分：交易所交易期權和勵及易期權

按基5嶗產的性質劃分：現貨期權和期貨期權

金鬲螟月權有四種基本的交易策略：

買a哥麒月權賣出葡酶、/a裁加權和賣出看蹦服

買進看艘眼：買75收益:P-X-C或-c

賣出^^月權：買卻媾=<或X-P-C

例題：以下對看蹴版的執行價格的理解正確的是o

A執句介聘看蹦膿械利金

B執向介懾看蹦那哈細聯j應樹勺資產的市場價格

C期權買方有權利按此價格賣出相應資產

D期權溺有權利按此價格買入相應資產

E期楣防有義務按此價格向買方買入相對應的標的資產

(4)金融日期5場

金融互換的概念:互換是約定兩個或兩個以上當事人，按照商定條件，在約定的時間內，相

互理雌覬金流的合約。

金融互換的類型利率互換、貨幣互換轉

七、黃金獻他投資市場

1、雌趣：

⑴特性：商品+貨幣,儲藏、保值、掰山

⑵金融色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%

⑶黃金交易：

參與方：產金商、中央銀行、個人;加工商、中央銀行、個人。

影響黃金價格變動的因素：供求關系、通貨膨脹、利率、

2、產市場

(1)房地產投資特點：固定性、有限性、差異性、保值增值性

(2)房地產投資方式:購買、租賃、信托

⑶房地產投資特點：升值效應、財務杠桿效應、頰不易、政策風險

⑷房地產的介格構成：行政因素、社會因素、經濟因素等

3、收藏市場:藝術品、古玩紀念幣和由瞟

人金融市場的發展：

1、世界金融市場的發展：

資本嗣］型化、自由化；

統一監t標)管口規則；

交易方式逐步融合、清算方如于京-；

衍生品市場發展快。

2、中國金融市場的發展

例題：目前國際上最主要、最典型的金鬲螂貨交易品種是()

A商翩貨B利鋤貨C、外日月貨D網戢貨E月嫖價格期貨

知識點7:市場有效性

(-)1理論和市場有效性

1、持有期收踴持有酈率

面值收益HPR=紅利+面值變化

面值收益率HPY=面值收益/初始市值=紅利收益+資科I」得收益

例題：張先生在去年以每股25元價格買了100嬲嫖，一年來密?悔股0.20元的冬工,

年底嫖價格廨悔股30元,榻都U端率。

答案：持有收益100*0.20+100*(30-25)=520

持有收益率520/2500=20.8%

(另一種算法，紅利收益020/25=0.8%,資桐IJ得收益(30-25)/25=20%,合計20.8%)

2、頻收齷(期望收螭:

投資對象未來可育瞅得的各種收益率的平均值。

例題:

假設價值1000滴產組合里有三個資產，其中X資產價值300元期望收益率9%;Y資

產價值400元，期望收益率12%;Z資產價值300元，期望收益率15%,則該資產組合的期望

蜘輻()

A10%B11%C12%D13%

3、

方差：一組數據偏離其均值的程度，

ZPi*[Ri-E(Ri)]z

R圄趣蜘率

標痛：方春勺開平方m。

變異四：CV=標夠?觸蜘率=oi/E(Ri)

4、必熟的：

蟆對象要求的最低1|端鈉為必要收益率。必要端率包括離收益率、通貨膨脹朝口

風掰蒯I三部分。

例題：TK麝面值100元，票面^轉10%,期限5年，至！J期一次還本付，良如果目

前市場上的必要收益率是12%，則這張債^的價值是()元

A85.11B101.80C98.46D108.51(穌:100*1.5/1.125=85.11)

例題：徐先生打算10年后積累15.2萬元用于子女教育，下列哪個組合在投回蒯率5%

的情況下無去實頓個目標呢？(1.0510=1.63)

A整筆投資5萬元，再做定額6000元/年

B整筆投資2萬元，再建月定額10000元/年

C整筆投資4萬元，再定期定額7000元/年

D整筆投資3萬元，再做福頁8000元/年

5、輟

輟性風險：宏觀風險，如市場風險、利率風險、：薦風險購買力網僉等

非系統性風險：微觀鄧僉，與具體產品有關，如經營風險、財務風險、信用風險突發事

^牛風險。

(二)市端雌：

1、圈幾糊

2、市場有效性的三個層次

Q）弱姓俄市場（歷史信息）：價格趨勢分析是徒勞的,歷史信息可以公開修IJ

（2）半強型有效市場（公開信息）:基本面分析是徒勞的

（3）強型有效市場（內幕信息）：任!可信息都體現在價格上

3、淀

⑴主創殳資策略：前提^相信m場秘

⑵被動投資策略：前提^認為市場有效

知識點8:貨幣的時間價值

L什么是貨幣的時醐值？

有個古代的故事叫"刻舟求劍"。"楚人有涉江者，其劍自舟中墜于水。遽契其舟，曰:"

是吾僉以斤從墜。舟止，從姆斤契者入水求之。舟已行矣，而劍不行1，求僉（J若止匕，不亦惑乎?”

這個故事潮斕謖時間和空間白裳化，造成事物也起了變化。貨幣也正-樣，今天的貨

幣和明天同樣多的貨幣，價值也是不一樣的。

田遑的貨幣在兩個不同時點之間的價值差異就是貨幣的時間價值。為什么貨幣有時間

價值?因為在即其用肖費,禾杯消費而用來蟆，兩者之間，有差也就是說⑴貨幣可以滿S

當前消費或用于投資產生回報,資金占用有機會成本。（2）貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造

成貨幣的貶值。⑶投資有風險，需要有風險徹嘗。

2、影響貨幣時間價值的因素：

⑴時間：越早投資越好

⑵收益率蜒貨膨脹率：收益率匐礴響時間價值

⑶同蛔I」

例題：宙I」,息葡口本金相同情況下，若計息期為一期，則窗I」終窗口單^終值相等。V

3、時冊值導弊（期U）計算：

幾個名詞：PV-現值、FV-終值（期?擦值）、t-時間;r-利率

⑴紹直計算：

FV=CO*(l+r)FV=PV*(l+r)t

(2)現值計算

C0=FV/(l+r)PV=FV/(l+r)t

(3)期IJ計算：

FV=CO*(l+r/m)mt

(4)年金的計算

年金：在一段時間內，間隔相等、金額相等、方向相同白鋤1金流.T跳說，我們假定年

金為期末年金。

年題值PV=(C/r)*[l-l/(l+r)t]

年金終值FV=(C/r)*[Q+r)t-l](輔導教材有誤)

例題：貨幣時間價值計算中計算終值必須考慮的因素有0

A本金B年^率C年數D至朔責務E月嫖價格

例題：在利息不斷資本化的^件下，資金時間價值的計霞