私募股權(quán)日趨成熟的新時(shí)代，首席財(cái)務(wù)官如何與時(shí)俱進(jìn)？2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告致謝本次調(diào)查涵蓋112家私募股權(quán)基金。各家基金的首席運(yùn)營(yíng)官、首席財(cái)務(wù)官和財(cái)務(wù)主管與我們慷慨分享了寶貴的洞察與觀點(diǎn)，謹(jǐn)此表示誠(chéng)摯感謝。我們相信，在私募股權(quán)基金不斷發(fā)展的過程中，這些見解有助于利益相關(guān)方做出更加周全的知情決策。目錄02執(zhí)行摘要06第1章飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)1320第2章首席財(cái)務(wù)官議程第3章人才管理25調(diào)研背景和方法26結(jié)語(yǔ)2

7聯(lián)系信息執(zhí)行摘要2|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告執(zhí)行摘要在私募股權(quán)行業(yè)，首席財(cái)務(wù)官和首席運(yùn)營(yíng)官一直發(fā)揮著舉足輕重的作用。但隨著行業(yè)日趨成熟，我們有必要問：“他們將給這個(gè)行業(yè)留下什么財(cái)富？”在過往的十年中，《安永全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告》持續(xù)追蹤了財(cái)務(wù)高管對(duì)飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)不斷演化的影響。本報(bào)告，即第十年度的調(diào)研報(bào)告，回顧了首席財(cái)務(wù)官和首席運(yùn)營(yíng)官在十年間所克服的挑戰(zhàn)，并展望了在未來，他們將擔(dān)綱什么角色，以及如何影響、塑造整個(gè)行業(yè)。十年前，美國(guó)證券交易委員會(huì)推出了諸多新規(guī)，包括《多德-弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法案》，私募股權(quán)高管首次面臨監(jiān)管和合規(guī)審查壓力。隨后，私募股權(quán)行業(yè)迅猛發(fā)展，首席財(cái)務(wù)官意識(shí)到，只有部署全新技術(shù)，才能滿足越來越復(fù)雜的報(bào)告、會(huì)計(jì)和稅務(wù)要求。通過大規(guī)模應(yīng)用新興技術(shù)，私募股權(quán)基金采用了跨財(cái)務(wù)職能的可擴(kuò)展運(yùn)營(yíng)模式，為投資團(tuán)隊(duì)創(chuàng)建了一個(gè)存儲(chǔ)、使用和分析數(shù)據(jù)的平臺(tái)，以便做出更加周全的知情決策和監(jiān)控業(yè)績(jī)表現(xiàn)。隨著私募股權(quán)基金規(guī)模不斷增長(zhǎng)、復(fù)雜性不斷提高，首席財(cái)務(wù)官的職能也在不斷演化。財(cái)務(wù)高管的職能進(jìn)一步擴(kuò)大，不再僅僅負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)會(huì)計(jì)、稅務(wù)和應(yīng)付賬款等常規(guī)財(cái)務(wù)工作，而是肩負(fù)起更具戰(zhàn)略性的職能，如為投資團(tuán)隊(duì)和投資組合公司提供支持、管理更龐大的人才庫(kù)等。當(dāng)下，首席財(cái)務(wù)官往往被定位為戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)者，為潛在的發(fā)展舉措提供數(shù)據(jù)支持，如豐富產(chǎn)品種類、擴(kuò)大傳統(tǒng)投資者群體，甚至引領(lǐng)公司實(shí)施諸如出售公司股權(quán)或收購(gòu)其他業(yè)務(wù)之類的戰(zhàn)略交易。變遷始末第1年

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2014證券交易委員會(huì)提出注冊(cè)要求，私募股權(quán)基金面臨監(jiān)管審查Navigating

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2015為贏得投資者資本，私募股權(quán)基金強(qiáng)化自我定位Positioning

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2016私募股權(quán)行業(yè)邁入數(shù)字時(shí)代DisruptionAseismicshiftintheprivate

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2017私募股權(quán)基金研發(fā)可擴(kuò)展運(yùn)營(yíng)模式第5年——

2018私募股權(quán)行業(yè)部署新興技術(shù)，優(yōu)化資金運(yùn)作、應(yīng)對(duì)發(fā)展挑戰(zhàn)Operationalexcellence:one

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2022洞察未來，能否讓你把握先機(jī)？戰(zhàn)略躍進(jìn)——私募股權(quán)基金的價(jià)值創(chuàng)造新路徑Willseeing

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PrivateEquitySurvey在2023年的調(diào)研報(bào)告中，我們將回顧首席財(cái)務(wù)官和首席運(yùn)營(yíng)官對(duì)私募股權(quán)行業(yè)的影響，以及隨著行業(yè)日趨成熟，他們未來將面臨的挑戰(zhàn)。私募股權(quán)基金的運(yùn)營(yíng)模式勢(shì)必不斷變化，為了應(yīng)對(duì)全新挑戰(zhàn)、引領(lǐng)公司發(fā)展，財(cái)務(wù)高管需不斷提升自身技能。行業(yè)歷史表明，持續(xù)進(jìn)行人才投資、維護(hù)公司文化，是業(yè)內(nèi)公司取得持續(xù)成功的關(guān)鍵因素。除財(cái)務(wù)高管的身份外，首席財(cái)務(wù)官還身兼一個(gè)重要角色，即，協(xié)助私募股權(quán)基金全面提升組織的人才管理水平。私募股權(quán)是一個(gè)人力密集型行業(yè)，唯有高效招聘、留任前臺(tái)和后臺(tái)人才，才能不斷保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。為此，首席財(cái)務(wù)官需協(xié)同公司高管團(tuán)隊(duì)和人力資本團(tuán)隊(duì)，開發(fā)人才搜尋和發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略，并制定員工激勵(lì)和留任計(jì)劃。過去十年，私募股權(quán)行業(yè)從強(qiáng)勁的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中獲取了超額回報(bào)。但需要指出的是，展望未來，在加息政策和地緣政治等因素的影響下，近期經(jīng)濟(jì)充滿不確定性。目前，我們難以預(yù)測(cè)外部因素對(duì)私募股權(quán)市場(chǎng)和投資者交易偏好的潛在影響。為安全度過這一動(dòng)蕩時(shí)期，私募股權(quán)首席財(cái)務(wù)官和首席運(yùn)營(yíng)官需要充分挖掘近三到五年來培養(yǎng)的技能、取得的特質(zhì)，最大限度地發(fā)揮它們的作用。除戰(zhàn)略、專注、創(chuàng)新和協(xié)作等傳統(tǒng)特質(zhì)外，首席財(cái)務(wù)官和首席運(yùn)營(yíng)官還需要磨練新技能，如在引導(dǎo)組織邁入新時(shí)代，抓住增長(zhǎng)機(jī)遇的過程中，保持創(chuàng)造力、以數(shù)據(jù)為導(dǎo)向，并維持敏銳的銷售嗅覺。首席財(cái)務(wù)官的首要任務(wù)為了推動(dòng)私募股權(quán)行業(yè)邁入新時(shí)代，首席財(cái)務(wù)官應(yīng)：?

加強(qiáng)公司基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，更有力地支持決策制定、完善關(guān)鍵利益相關(guān)方報(bào)告安排。?

充分運(yùn)用數(shù)據(jù)，快速開展分析、快速響應(yīng)新機(jī)遇，發(fā)揮自身作為組織戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)者的職能。?

加強(qiáng)對(duì)人才管理這一戰(zhàn)略任務(wù)的重視，留任和吸引人才，應(yīng)對(duì)動(dòng)蕩市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。5|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告1飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)6|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告第1章：飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)自十年前我們發(fā)起本調(diào)研以來，私募股權(quán)基金飛速增長(zhǎng)，資產(chǎn)管理規(guī)模已從2013年的2萬億美元，增長(zhǎng)到2022年的4.4萬億美元。快速增長(zhǎng)給私募股權(quán)基金帶來了諸多難題，迫使它們制定方案，應(yīng)對(duì)日趨嚴(yán)格的監(jiān)管、不斷加劇的資金競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)不斷擴(kuò)展、升級(jí)后臺(tái)職能和技術(shù)，支持不斷增長(zhǎng)的資產(chǎn)規(guī)模，私募股權(quán)基金的管理也日趨成熟。由于基金管理公司的運(yùn)營(yíng)受到持續(xù)控制和面臨日趨嚴(yán)格的要求，首席財(cái)務(wù)官和首席運(yùn)營(yíng)官也開始引進(jìn)人才，為公司所有者提供可靠數(shù)據(jù)，幫助其做出知情決策。在今年的調(diào)研中，受訪首席財(cái)務(wù)官與往年一樣，預(yù)期資產(chǎn)將繼續(xù)增長(zhǎng)。盡管能否保持過去十年的問題：據(jù)貴公司預(yù)期，未來三年的資產(chǎn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)如何？強(qiáng)勁增速尚有待觀察，但大多數(shù)首席財(cái)務(wù)官認(rèn)為，即便未來幾年加速增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩加劇，資產(chǎn)仍會(huì)保持持續(xù)增長(zhǎng)。隨著資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)，首席財(cái)務(wù)官承擔(dān)的責(zé)任越來越大，也正在試圖建立與資產(chǎn)增長(zhǎng)相匹配的成熟運(yùn)營(yíng)模式。適度增長(zhǎng)基本持平減少7|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告第1章：飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)利潤(rùn)侵蝕一直是備受私募股權(quán)基金關(guān)注的問題之一，而在幫助組織保持利潤(rùn)率方面，首席財(cái)務(wù)官發(fā)揮著主導(dǎo)作用——在動(dòng)蕩的市場(chǎng)環(huán)境中，能否保持利潤(rùn)率至關(guān)重要。盡管大多數(shù)公司表示能夠維持歷史利潤(rùn)率，但仍有近四分之一（22%）的公司表示曾經(jīng)歷利潤(rùn)侵蝕。如果當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)趨于動(dòng)蕩，首席財(cái)務(wù)官預(yù)期需采用額外措施來維持利潤(rùn)，包括削減開支，或?qū)で笮碌氖杖雭碓础ｉ_源方式之一是產(chǎn)品拓展，可以采取的手段包括開發(fā)吸引資本的新戰(zhàn)略、吸收專戶，或開發(fā)零售和理財(cái)渠道，吸引額外投資。問題：過去兩年，貴公司是否曾經(jīng)歷利潤(rùn)侵蝕？否78%22%是問題：貴公司如何緩解基金管理公司的利潤(rùn)侵蝕？72%部署新興技術(shù)45%24%62%增加業(yè)務(wù)外包48%44%24%24%和供應(yīng)商重新談判價(jià)格48%近半數(shù)受訪公司（分別占大型組織的72%和62%）表示，運(yùn)用技術(shù)和增加外包能夠幫助解決利潤(rùn)侵蝕問題。在提高利潤(rùn)率方面，大型公司稱已開發(fā)新技術(shù)，并增加了業(yè)務(wù)外包，而小型公司主要采取短期解決方案，包括減少供應(yīng)商支出、削減差旅和交際費(fèi)用，以及推行混合辦公，即繼續(xù)實(shí)施遠(yuǎn)程辦公模式，盡可能最小化其物理占地面積。21%削減差旅費(fèi)和交際費(fèi)用預(yù)算30%40%17%18%縮減辦公空間36%10%雇用初級(jí)員工，替代高級(jí)員工150億美元以上25-150億美元25億美元以下30%24%8|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告第1章：飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)不論資產(chǎn)管理規(guī)模大小，募資仍是私募股權(quán)基金的首要事項(xiàng)；但被問及除此以外的首要戰(zhàn)略重點(diǎn)時(shí)，首席財(cái)務(wù)官們?nèi)云毡閷⑷瞬殴芾矸旁谑孜弧栴}：除資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)以外，貴公司的首要戰(zhàn)略重點(diǎn)是什么？56%65%人才管理46%強(qiáng)化后臺(tái)流程41%35%私募股權(quán)基金一致認(rèn)為，為支持資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)，人才管理的重要性越來越高。為在行業(yè)中保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，私募股權(quán)基金無不重視人才發(fā)展，包括：招聘人才，以匹配規(guī)模增長(zhǎng)的需求；留任頂尖人才；以及推行多樣性、公平性和包容性（DEI）項(xiàng)目。20%41%環(huán)境、社會(huì)和公司治理30%（ESG）46%35%產(chǎn)品/策略拓展49%26%26%技術(shù)革新成本管理28%20%然而，對(duì)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的持續(xù)關(guān)注也帶來了諸多亟待應(yīng)對(duì)的挑戰(zhàn)。為此，私募股權(quán)基金進(jìn)一步強(qiáng)化了財(cái)務(wù)規(guī)劃和分析職能的流程，助力公司領(lǐng)導(dǎo)做出更加周全的知情決策。18%14%31%12%150億美元以上25–150億美元25億美元以下交易準(zhǔn)備23%23%9|

2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告第1章：飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)在增長(zhǎng)過程中，私募股權(quán)基金會(huì)使用諸多手段，包括產(chǎn)品拓展在內(nèi)，以期爭(zhēng)取更大的私募市場(chǎng)份額。在這方面，私募股權(quán)基金會(huì)采用包括私人信貸、房地產(chǎn)、二級(jí)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資等策略，并為零售投資者提供投資私人公司的渠道。問題：貴公司推出新產(chǎn)品/新戰(zhàn)略時(shí)，是否會(huì)進(jìn)行投資回報(bào)率分析？是89%84%70%然而，私募股權(quán)基金如今會(huì)進(jìn)行更加深入的可行性分析，以期在選擇產(chǎn)品和策略時(shí)做出更加周全的決策。在推出新產(chǎn)品或新策略時(shí)，大部分公司都需開展詳盡的審查流程，包括進(jìn)行全面的投資回報(bào)率分析，權(quán)衡聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等定性因素。150億美元以上25-150億美元25億美元以下問題：貴公司衡量新產(chǎn)品/新戰(zhàn)略成功與否的標(biāo)準(zhǔn)是什么？7%8%5%42%17%此外，多數(shù)私募股權(quán)基金均采用長(zhǎng)期標(biāo)準(zhǔn)來衡量成功。為此，它們力圖保持良好的業(yè)績(jī)記錄，追求數(shù)年期間的投資回報(bào)率，而非將產(chǎn)品發(fā)布作為促進(jìn)盈利增長(zhǎng)的短期機(jī)會(huì)。38%150億美元以上25億美元以下53%25-150億美元55%75%創(chuàng)建在某個(gè)資產(chǎn)類別的良好業(yè)績(jī)記錄獲得目標(biāo)投資回報(bào)有助于建立新的客戶關(guān)系在建立正式績(jī)效評(píng)估流程方面，私募股權(quán)基金尚不成熟。隨著對(duì)內(nèi)部績(jī)效和預(yù)算控制的加強(qiáng)，它們將繼續(xù)加強(qiáng)基金管理公司的職能。對(duì)大型公司而言，這通常意味著需要招聘新員工，以搭建相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，用于開展公司業(yè)績(jī)的預(yù)算、監(jiān)控和報(bào)告工作。問題：您如何評(píng)價(jià)貴公司的預(yù)算、評(píng)估和績(jī)效分析體系？非常先進(jìn)的流程150億美元以上25-150億美元有待進(jìn)一步發(fā)展和完善非正式，尚未成型25億美元以下10

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2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告第1章：飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)ESG仍然備受有限合伙人和投資經(jīng)理關(guān)注。很明顯，歐洲和亞洲更加關(guān)注這一議題，但是，所有地區(qū)的趨勢(shì)都是統(tǒng)一的，即，ESG治理相關(guān)審查日益嚴(yán)格。投資者開始要求管理公司幫助投資組合公司解決ESG相關(guān)問題。問題：投資者是否在ESG方面對(duì)貴公司施加壓力？是否46%30%29%歐洲、中東、印度及非洲亞太地區(qū)美洲十年前，當(dāng)我們剛剛開始啟動(dòng)這項(xiàng)調(diào)研活動(dòng)時(shí)，ESG鮮有提及，但如今已成為首要戰(zhàn)略重點(diǎn)，尤其受到大型管理公司關(guān)注。公司對(duì)ESG故事的講述，將繼續(xù)影響投資者對(duì)私募基金管理人的資本分配。54%70%71%問題：貴公司是否了解即將到來的監(jiān)管變局？私募股權(quán)行業(yè)的快速成長(zhǎng)，也引起了全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注，加強(qiáng)監(jiān)管的呼聲漸漲。作為回應(yīng)，私募股權(quán)基金力圖通過培養(yǎng)合規(guī)文化和組建團(tuán)隊(duì)，來滿足當(dāng)下和未來的監(jiān)管要求。9%9%32%22%42%27%150億美元以上25-150億美元25億美元以下如今，各國(guó)都在研究私募股權(quán)行業(yè)的立法工作，私募股權(quán)基金需要迅速做出應(yīng)對(duì)，才能持續(xù)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)融洽相處。只有不到半數(shù)的中小型公司認(rèn)為，它們了解可能對(duì)其產(chǎn)生影響的所有正在起草或以及頒布的監(jiān)管規(guī)定。中小型公司需要正視這方面的不足，培養(yǎng)解讀和應(yīng)對(duì)新監(jiān)管規(guī)定的能力，避免違反監(jiān)管規(guī)定。64%49%46%非常了解一般了解尚不了解問題：貴公司是否已就即將到來的全球監(jiān)管變局做好準(zhǔn)備？5%6%9%19%16%27%16%150億美元以上25-150億美元25億美元以下21%45%58%21%56%已做好充分準(zhǔn)備已做好準(zhǔn)備，但知道尚有差距需要巨額投資尚不了解11

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2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告第1章：飛速發(fā)展的私募股權(quán)行業(yè)展望未來，私募股權(quán)行業(yè)將與所有行業(yè)一樣，邁入不確定加劇的新時(shí)代，其動(dòng)蕩程度可能不亞于2008-09年的金融危機(jī)。對(duì)此，許多私募股權(quán)基金都表達(dá)出擔(dān)憂，即一旦全球經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致增長(zhǎng)放緩，隨之而來的市場(chǎng)過度飽和，可能會(huì)引發(fā)交易流枯竭。問題：展望未來，貴公司對(duì)私募股權(quán)行業(yè)最大的擔(dān)憂是什么？51%全球經(jīng)濟(jì)衰退36%33%49%市場(chǎng)過度飽和及交易流枯竭27%27%估值正常化引起的下行壓力和交易流枯竭23%27%超半數(shù)（51%）的美洲公司表達(dá)了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，其中49%的公司對(duì)交易流表示擔(dān)憂。三分之一的亞洲公司認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)衰退是它們最大的擔(dān)憂。對(duì)地緣政治的擔(dān)憂在歐洲、中東、印度和非洲更為顯著，該地區(qū)45%的首席財(cái)務(wù)官認(rèn)為這是他們最大的擔(dān)憂，而表示同等擔(dān)憂的美洲公司僅占11%。33%21%包括稅收遏制在內(nèi)的政治壓力27%27%11%地緣政治風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)45%33%18%美洲27%歐洲、中東、印度和非洲亞太地區(qū)0%12

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2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告2首席財(cái)務(wù)官議程13

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2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告第二章

首席財(cái)務(wù)官議程多年來，首席財(cái)務(wù)官在組織內(nèi)一直擔(dān)任財(cái)務(wù)掌舵人的角色，幫助組織管理資金、監(jiān)督運(yùn)營(yíng)。此外，由于首席財(cái)務(wù)官掌握公司的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)概況，他們還會(huì)承擔(dān)更具戰(zhàn)略性的責(zé)任，幫助公司確立策略、引導(dǎo)公司發(fā)展。例如，為滿足公司規(guī)模不斷增長(zhǎng)的需求，首席財(cái)務(wù)官可通過部署新興技術(shù)，幫助前臺(tái)高管人員做出更加周全的知情投資決策。過去10年間，人們?cè)诿枋鍪紫?cái)務(wù)官時(shí)，不再局限于他們的財(cái)務(wù)專業(yè)能力，其他的特質(zhì)，如技術(shù)精湛、靈活、善于分析、適應(yīng)能力強(qiáng)、全能、數(shù)據(jù)導(dǎo)向、精力充沛、創(chuàng)造性、商業(yè)化頭腦等，也逐漸成為他們的全新標(biāo)簽。2020年，最受關(guān)注的兩大特質(zhì)是“領(lǐng)導(dǎo)力”和“戰(zhàn)略洞察力”，如今也仍是考察首席財(cái)務(wù)官的首要因素。問題：優(yōu)秀的首席財(cái)務(wù)官應(yīng)具備哪些特質(zhì)？業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)力專業(yè)

全能創(chuàng)新積極主動(dòng)專注力

聰敏有見識(shí)協(xié)作性強(qiáng)精力充沛商業(yè)化頭腦創(chuàng)造力數(shù)據(jù)導(dǎo)向戰(zhàn)略洞察力

敏捷高效前瞻性深思熟慮靈活性技術(shù)達(dá)人適應(yīng)能力強(qiáng)14

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首席財(cái)務(wù)官議程目前，私募股權(quán)行業(yè)正處于快速增長(zhǎng)階段，但仍屬于人力密集型行業(yè)。與其他高管一樣，私募股權(quán)基金的首席財(cái)務(wù)官非常重視人才的招聘和留任，將其視為保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。76%的大型公司認(rèn)為既有人才的留任至關(guān)重要，而60%的小型公司則更加關(guān)注如何聘用合適的人才。在首席財(cái)務(wù)官看來，助推業(yè)務(wù)加速增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素還包括：通過零售和理財(cái)渠道尋求額外的資金來源，以及豐富產(chǎn)品類型，向另類投資者提供更加多樣化的產(chǎn)品組合。問題：貴公司需要采取哪些行動(dòng)，才能保持未來的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？留任人才76%留任人才67%聘用合適的人才留任人才60%聘用合適的人才通過零售和理財(cái)?shù)惹溃瑪U(kuò)大有限合伙人基礎(chǔ)52%58%54%通過零售和理財(cái)?shù)惹溃瑪U(kuò)大有限合伙人基礎(chǔ)通過零售和理財(cái)?shù)惹溃瑪U(kuò)大有限合伙人基礎(chǔ)42%31%31%聘用合適的人才豐富產(chǎn)品類型47%豐富產(chǎn)品類型數(shù)據(jù)管理30%33%提高對(duì)交易流的洞察力提高投資組合公司的增值能力24%提高投資組合公司的增值能力29%30%150億美元以上25億至150億美元25億美元以下15

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首席財(cái)務(wù)官議程目前，私募股權(quán)基金對(duì)首席財(cái)務(wù)官的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，主要是看他們能向投資團(tuán)隊(duì)提供多大價(jià)值。首席財(cái)務(wù)官要取得長(zhǎng)期成功，關(guān)鍵在于與投資團(tuán)隊(duì)保持頻繁、有效的互動(dòng)。此外，首席財(cái)務(wù)官還需監(jiān)督運(yùn)營(yíng)優(yōu)化（例如情景建模）、主導(dǎo)技術(shù)變革。兼具數(shù)據(jù)管理能力和戰(zhàn)略思維的首席財(cái)務(wù)官更受私募股權(quán)基金青睞。大型基金公司更期望首席財(cái)務(wù)官將工作重心放在評(píng)估戰(zhàn)略交易上，減少對(duì)事務(wù)性工作（例如審計(jì)和估值）的時(shí)間投入。問題：私募股權(quán)基金首席財(cái)務(wù)官的績(jī)效考核指標(biāo)有哪些？45%為投資團(tuán)隊(duì)提供價(jià)值，包56%括投資組合分析38%42%40%情景建模/經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)21%39%為公司創(chuàng)造和評(píng)估戰(zhàn)略性交易機(jī)會(huì)28%26%33%部署技術(shù)管理內(nèi)部成本協(xié)助募資23%12%33%35%16%33%33%44%15%監(jiān)督估值流程30%38%12%16%150億美元以上25億至150億美元25億美元以下完成審計(jì),盡可能減少問題41%16

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首席財(cái)務(wù)官議程過去10年，私募股權(quán)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)長(zhǎng)期優(yōu)于公開市場(chǎng)，吸引了市場(chǎng)各方，尤其是投資者的密切關(guān)注。機(jī)構(gòu)管理人不斷增加私募股權(quán)和另類資產(chǎn)的份額，以此提振業(yè)績(jī)，各類投資者同樣表現(xiàn)出高漲的投資熱情。對(duì)于大型公司而言，首席財(cái)務(wù)官的任務(wù)依然是確保公司為潛在的戰(zhàn)略交易做好準(zhǔn)備，包括為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模或?qū)嵤├^任計(jì)劃而開展債務(wù)融資、出售管理人和普通合伙人（GP）實(shí)體的非控股權(quán)益、或收購(gòu)其他公司，以豐富產(chǎn)品類型或?qū)崿F(xiàn)公司戰(zhàn)略多元化。盡管預(yù)計(jì)在2023年，此類交易的頻次將有所下降，但近四分之一的大型基金管理人仍表示會(huì)抓住機(jī)會(huì)，積極尋求戰(zhàn)略交易。問題：近年來，貴公司的管理公司是否已達(dá)問題：已達(dá)成的戰(zhàn)略交易屬于以下哪個(gè)類型？成至少一筆戰(zhàn)略交易？最常見?為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)開展債務(wù)融資是150億美元以上44%??出售管理人和普通合伙人的非控股權(quán)益收購(gòu)中等???首次公開募股為實(shí)施繼任計(jì)劃開展債務(wù)融資被另一家公司收購(gòu)最不常見25億至150億美元25億美元以下21%6%問題：貴公司是否考慮在未來幾年開展管理

問題：貴公司考慮開展哪種類型的交易？公司交易？??出售管理人和普通合伙人的非控股權(quán)益收購(gòu)最常見是150億美元以上24%17%??為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)開展債務(wù)融資被其他公司收購(gòu)中等25億至150億美元25億美元以下??為實(shí)施繼任計(jì)劃開展債務(wù)融資首次公開募股最不常見12%私募股權(quán)基金期望首席財(cái)務(wù)官發(fā)揮主導(dǎo)作用，幫助公司就戰(zhàn)略交易做出知情決策。然而，在評(píng)估潛在交易時(shí)，首席財(cái)務(wù)官會(huì)考慮諸多因素，而不僅是價(jià)值最大化。約53%的首席財(cái)務(wù)官表示，他們同樣看重合作伙伴是否能促進(jìn)公司的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)；另有47%的首席財(cái)務(wù)官則表示希望合作伙伴能幫助維護(hù)公司文化。問題：貴公司擬開展交易時(shí)，最重要的考量標(biāo)準(zhǔn)是什么？與有價(jià)值、能促進(jìn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的合作伙伴開展交易53%47

%維護(hù)公司文化40%價(jià)值最大化為下一代公司所有者提供領(lǐng)導(dǎo)機(jī)會(huì)27%20%保持關(guān)鍵決策能力17

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首席財(cái)務(wù)官議程鑒于行業(yè)需求瞬息萬變，優(yōu)秀的私募股權(quán)基金首席財(cái)問題：您如何看待貴公司的總體技術(shù)實(shí)力？務(wù)官必須在精通技術(shù)的同時(shí)具備數(shù)據(jù)敏感性。在動(dòng)蕩的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，這些技能的重要性日益凸顯。在技術(shù)上的投入能夠提高公司效率，為投資者和管理人提供有用、實(shí)用的數(shù)據(jù)，進(jìn)而為公司創(chuàng)造巨大效益。自動(dòng)化程度良好或很高人工和自動(dòng)化相結(jié)合人力密集型150億美元以上27%67%6%過去3至5年間，僅27%的大型公司認(rèn)為自身平臺(tái)已整體實(shí)現(xiàn)高度自動(dòng)化。往年調(diào)研顯示，首席財(cái)務(wù)官推動(dòng)了公司對(duì)私募基金流程的投資，并于近期著手開展針對(duì)管理公司和普通合伙人職能的投資。隨著技術(shù)解決方案不斷演變，私募股權(quán)基金仍在持續(xù)加強(qiáng)對(duì)自動(dòng)化和運(yùn)營(yíng)效率的投資，目的是支持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)，同時(shí)優(yōu)化報(bào)告生成，幫助利益相關(guān)方做出更加周全的決策。25億至150億美元17%74%9%25億美元以下14%74%12%18

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2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告第二章

首席財(cái)務(wù)官議程大型私募股權(quán)基金擁有深厚的資源儲(chǔ)備，理所當(dāng)然是后臺(tái)職能方面，大型公司大部分的工作仍由內(nèi)部承擔(dān)，向第三方外包的職能僅為少數(shù)。與之相對(duì)，小型公司的后臺(tái)職能幾乎完全依賴外包。外包安排不僅能夠幫助公司解決招聘難題，而且可解放內(nèi)部人力，避免對(duì)常規(guī)工作過量投入，進(jìn)而支持公司戰(zhàn)略性工作的開展。值得重視的是，公司應(yīng)針對(duì)外包安排制定相應(yīng)的監(jiān)督程序，并與外包服務(wù)提供商進(jìn)行常態(tài)化、高效的溝通，充分發(fā)揮外包服務(wù)的作用。行業(yè)技術(shù)變革的領(lǐng)導(dǎo)者。就投資端而言，多數(shù)大型基金管理人均致力于培養(yǎng)快速、全面的數(shù)據(jù)分析能力，支持做出更周全的投資決策。借助新興技術(shù)，基金管理人能夠整合他們所掌握的零散數(shù)據(jù)，為決策過程提供寶貴洞察。同時(shí)，業(yè)內(nèi)公司紛紛積極招募相關(guān)專業(yè)人才，力圖提供并整合歸因細(xì)節(jié)，為投資決策提供支持。中小型公司也在加大技術(shù)投資，致力于優(yōu)化投資決策過程——盡管其投資規(guī)模與大型公司尚有差距。大型公司的投資力度，表明了它們發(fā)展技術(shù)能力的堅(jiān)定決心。問題：目前，貴公司向第三方外包了哪些職能？問題：據(jù)您預(yù)測(cè)，貴公司未來三年的技術(shù)支出在什么水平？投資決策過程高中等低74%150億美元以上基金會(huì)計(jì)64%83%82%29%55%16%25億至150億美元68%稅務(wù)技術(shù)估值監(jiān)管9%67%24%91%25億美元以下26%15%56%29%64%69%后臺(tái)職能中等低高19%15%150億美元以上23%29%52%19%25億至150億美元3%150億美元以上25億至150億美元25億美元以下36%19%63%18%46%25億美元以下8%50%42%19

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2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告3人才管理20

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2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告第三章

人才管理如前文所述，私募股權(quán)基金始終將人才管理視為取得業(yè)務(wù)成功的重點(diǎn)戰(zhàn)略任務(wù)。今年，“招聘難”和“大辭職潮”屢屢成為媒體報(bào)道的熱門話題。問題：除留任人才外，貴公司人才管理的首要任務(wù)是什么？53%49%46%提升多樣性47%43%保證文化包容性35%調(diào)研結(jié)果顯示，吸引和留任初級(jí)人才（即工作經(jīng)驗(yàn)不足三年的人才）是私募股權(quán)基金面臨的最大挑戰(zhàn)。私募股權(quán)基金需明確導(dǎo)致該現(xiàn)象的原因，如果是由于代際更替導(dǎo)致的，則公司需制定相應(yīng)的戰(zhàn)略性行動(dòng)計(jì)劃；如果是出于其他原因，則可以通過加強(qiáng)對(duì)初級(jí)員工的關(guān)懷等手段來解決這一問題。47%49%54%人才聘用/招募32%37%26%有效的混合辦公計(jì)劃150億美元以上25億至150億美元25億美元以下在綜合人才管理方面，近半數(shù)公司依然將人才聘用、招募和入職列為首要任務(wù)。一方面，提升多樣性仍是一項(xiàng)重要目標(biāo)，另一方面，41%的受訪公司認(rèn)為，打造更具包容性的員工隊(duì)伍同樣不容忽視。隨著重返辦公室計(jì)劃不斷推進(jìn)，僅三分之一的公司將制定有效的混合辦公計(jì)劃列為首要任務(wù)。從中可以看出，盡管新冠肺炎疫情仍在持續(xù)，但許多公司已恢復(fù)正常辦公。問題：面對(duì)“大辭職潮”，貴公司如何維持增長(zhǎng)？59%擴(kuò)大外包11%10%23%34%31%部署新興技術(shù)，提升自動(dòng)化程度去年，各行各業(yè)的公司均表示在員工招聘方面遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。大型私募股權(quán)基金也承認(rèn)在吸引人才方面存在一些問題。為了應(yīng)對(duì)人才短缺，大型公司試圖將部分人力資本管理工作向外部機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，同時(shí)重點(diǎn)施行了一系列措施，如擴(kuò)大外包、提高自動(dòng)化程度，以及調(diào)整總體招聘策略等。另一方面，半數(shù)以上的小型公司表示并未遭遇招聘困難問題。這可能是因?yàn)樾⌒凸灸軌蚋行У叵ぷ髟隽炕蛲獍蟛糠重?cái)務(wù)職能，因此具備更強(qiáng)的適應(yīng)能力。24%28%增加現(xiàn)有員工的工作量增加臨時(shí)工13%24%11%0%17%25%未受影響55%7%改變招聘標(biāo)準(zhǔn)36%29%150億美元以上25億至150億美元25億美元以下21

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2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告第三章

人才管理對(duì)于所有公司而言，要吸引新員工、留任老員工，問題：

除薪酬外，私募股權(quán)基金會(huì)通過哪些方式留任員工？提高薪酬待遇仍是主要手段。除薪酬待遇外，私募股權(quán)基金的員工激勵(lì)措施大致相同（如靈活辦公、擴(kuò)大崗位職責(zé)、提高管理層關(guān)注度、加強(qiáng)包容性等），但不同公司仍存在一定差異。例如，大型公司不太依賴職務(wù)晉升這一手段，而是更傾向于提高員工福祉、提供附加福利。這種差異的關(guān)鍵原因在于公司的規(guī)模：大型公司能夠以更合理的成本為員工提供福利；而由于規(guī)模和實(shí)力不足，小型公司更傾向于提高員工接觸公司領(lǐng)導(dǎo)的機(jī)會(huì)，使員工獲得被重視感。61%提供靈活的辦公安排53%50%48%51%擴(kuò)大崗位職責(zé)47%42%提高員工福祉/福利16%15%私募股權(quán)基金的薪酬策略取決于員工的工作年限。對(duì)于入職時(shí)間較短的員工，公司采取的策略通常是提高短期薪酬（如提高年薪）；而對(duì)于入職時(shí)間較長(zhǎng)的員工，則傾向于提供長(zhǎng)期薪酬激勵(lì)，以及更高的潛在收益（如附帶權(quán)益）。33%30%32%關(guān)注包容性30%30%提高員工對(duì)高級(jí)管理層的能見度44%18%150億美元以上25億至150億美元25億美元以下職務(wù)晉升35%32%問題：貴公司最常見的薪酬策略是什么？前臺(tái)后臺(tái)66%51%35%66%提高基本薪酬59%44%42%37%49%35%增加非固定獎(jiǎng)金42%36%16%9%29%32%授予股權(quán)/附帶權(quán)益22%23%24%23%20%24%23%22%提高健康關(guān)懷、福祉和其他福利23%26%26%25%37%無35%0至3年*0至3年*4至10年*10年以上*4至10年*10年以上**年數(shù)表示入職時(shí)間。22

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2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告第三章

人才管理大多數(shù)私募股權(quán)基金仍在殫精竭慮，以應(yīng)對(duì)未來三年的業(yè)務(wù)管理挑戰(zhàn)；與此同時(shí)，它們也都在力圖擴(kuò)大人才隊(duì)伍，以匹配不斷增長(zhǎng)的資產(chǎn)管理規(guī)模。在制定未來三年的人才戰(zhàn)略時(shí)，大多數(shù)私募股權(quán)基金表示，盡管部分后臺(tái)職能的外包安排取得了令人滿意的結(jié)果，但它們?nèi)匀徊淮笤敢馔獍芭_(tái)職能。問題：在未來三年中，貴公司將通過哪些方式招募前臺(tái)和后臺(tái)人才？前臺(tái)后臺(tái)繼續(xù)加強(qiáng)員工隊(duì)伍多樣性積極加強(qiáng)員工隊(duì)伍多樣性聘用最優(yōu)秀的人才（不論人才所處地理位置）當(dāng)?shù)卣衅妇惩馊瞬胖行某掷m(xù)人才外包150億美元以上25億至150億美元25億美元以下150億美元以上25億至150億美元25億美元以下23

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2023年全球私募股權(quán)調(diào)研報(bào)告第三章人才管理不同規(guī)模的私募股權(quán)基金，了解員工需求時(shí)采用問題：貴公司采取了哪些策略來更好地了解員工情緒？的方法也各不相同。82%的大型公司表示，它們通常會(huì)采取較為傳統(tǒng)的正式方法，如員工意見調(diào)查和小組訪談等。85%的小型公司表示，它們依靠較非正式的社交聚會(huì)來獲得員工的反饋意見。不論規(guī)模大小，私募股權(quán)基金都將加強(qiáng)離職面談視為了解員工需求的一項(xiàng)策略，但它們也已認(rèn)識(shí)到，離職面談難以成為公司了解員工真實(shí)情緒的有效手段。82%員工意見調(diào)查48%26%73%非正式社交聚會(huì)80%85%64%盡管私募股權(quán)基金鼓