第第頁(yè)投資回報(bào)率定價(jià)法范文

【關(guān)鍵詞】?jī)r(jià)格規(guī)制出資回報(bào)率規(guī)制A-J效應(yīng)

價(jià)格規(guī)制是經(jīng)濟(jì)性規(guī)制的一種重要形式，是政府規(guī)制的核心內(nèi)容。所謂價(jià)格規(guī)制，就是政府從資源有效配置出發(fā)，對(duì)于價(jià)格（或收費(fèi)）水平和價(jià)格體系進(jìn)行規(guī)制。價(jià)格規(guī)制的目的是在一定程度上恢復(fù)價(jià)格的本性，使它能夠確實(shí)反映資源的稀缺程度，使其能夠真正成為一種激勵(lì)因素，成為溝通經(jīng)濟(jì)活動(dòng)參與者信息的有效方式并切實(shí)地反映市場(chǎng)關(guān)系。政府的價(jià)格規(guī)制與實(shí)現(xiàn)資源配置效率的經(jīng)濟(jì)政策有著直接的關(guān)系，而且與維持原有企業(yè)的生存和健全經(jīng)營(yíng)有著直接的關(guān)系。

對(duì)于具有自然壟斷性質(zhì)的電業(yè)行業(yè)而言，價(jià)格水平的高低不僅影響著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為和效果，也直接關(guān)系到資源配置效率和社會(huì)分配效率。因此，價(jià)格水平規(guī)制即是以優(yōu)化資源配置、促進(jìn)社會(huì)分配效率、激勵(lì)企業(yè)生產(chǎn)和保障企業(yè)利益為目的的，對(duì)電信產(chǎn)業(yè)價(jià)格水平的高低進(jìn)行的規(guī)制。

一、出資回報(bào)率規(guī)制的基本公式

出資回報(bào)率規(guī)制是米國(guó)對(duì)自然壟斷產(chǎn)業(yè)價(jià)格規(guī)制的基本方法，其使用歷史可以追溯至19世紀(jì)末。它以企業(yè)在生產(chǎn)、銷售等方面能夠進(jìn)行有效率的運(yùn)營(yíng)為前提，是規(guī)制者所采取的既不使企業(yè)出現(xiàn)赤字，又不獲得超額利潤(rùn)的收支平衡的規(guī)制形式。其通常做法是：被規(guī)制者首先向規(guī)制者提出要求提高價(jià)格（或出資回報(bào)率）的申請(qǐng)，規(guī)制者經(jīng)過一段時(shí)間的考慮，確定哪些因素的變化影響到價(jià)格的制定，然后根據(jù)變化的情況對(duì)企業(yè)提出的價(jià)格（或出資回報(bào)率）水平做出必要的調(diào)整，最后確定企業(yè)的出資匯報(bào)率，作為企業(yè)在某一特定時(shí)期內(nèi)定價(jià)的依據(jù)。

企業(yè)出資回報(bào)率是單位資本存量的凈收益，兩種投入要素時(shí)，出資回報(bào)率S=（1）

其中，L和K是企業(yè)投入的勞動(dòng)與資本要素，w是企業(yè)勞動(dòng)價(jià)格，u是資本的使用價(jià)格，pk是購(gòu)買單位存量資本的價(jià)格，當(dāng)資本直接以價(jià)值形態(tài)體現(xiàn)時(shí)，pk=1。

出資回報(bào)率價(jià)格規(guī)制模型為：

R（P?Q）=C+S（RB）（2）

式中，R為收入函數(shù)，取決于生產(chǎn)數(shù)量Q與產(chǎn)品價(jià)格P；C為成本費(fèi)用；S為政府規(guī)定的出資回報(bào)率；RB為資本回報(bào)率基數(shù)，即企業(yè)的資本出資總額。

在企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)，規(guī)制價(jià)格P等于企業(yè)總收入R除以總產(chǎn)量Q，即P=R/Q；而當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品時(shí)，上式中的P?Q=i×qi，總收入除以總產(chǎn)量只是所有產(chǎn)品或服務(wù)的綜合價(jià)格，對(duì)每種具體產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格還要通過價(jià)格結(jié)構(gòu)規(guī)制才能確定，這時(shí)就應(yīng)該把價(jià)格結(jié)構(gòu)規(guī)制和價(jià)格水平規(guī)制結(jié)合起來(lái)，以監(jiān)督企業(yè)對(duì)不同消費(fèi)者采取價(jià)格歧視的行為。

二、參數(shù)的確定

根據(jù)出資回報(bào)率規(guī)制模型，成本費(fèi)用C一般是可以估算的，因而價(jià)格規(guī)制的關(guān)鍵就是要確定出資回報(bào)率水平S和出資回報(bào)率基數(shù)RB。出資回報(bào)率水平的確定是要找到一個(gè)保證企業(yè)能獲得正常出資回報(bào)的S值，它通常是規(guī)制雙方討價(jià)還價(jià)的結(jié)果。被規(guī)制企業(yè)往往向規(guī)制者提供詳細(xì)的財(cái)務(wù)資料，以證明按照先行的出資回報(bào)率制定的價(jià)格太低，要鼓勵(lì)企業(yè)出資就應(yīng)該提高出資回報(bào)率；而規(guī)制者往往認(rèn)為企業(yè)所要求的出資回報(bào)率水平太高，價(jià)格不可能上升到企業(yè)所期望的水平。經(jīng)過反復(fù)論證，規(guī)制者最后確定他們認(rèn)為合理的出資回報(bào)率水平S值。

而對(duì)于出資回報(bào)基數(shù)RB是要確定資本出資的范圍和計(jì)量方法，它直接關(guān)系到企業(yè)在一定的S值下的利潤(rùn)總額。確定出資回報(bào)率的方法有原始成本法、重置成本法和公平價(jià)值法，即原始價(jià)格和重置價(jià)格的加權(quán)平均。其中，原始成本法比較簡(jiǎn)單，只要把企業(yè)歷年用于建造廠房、購(gòu)買設(shè)備等方面的出資加以累計(jì)即可。但是這種方法易受到通貨膨脹因素的干擾，按照過去的價(jià)格計(jì)算的出資規(guī)模，通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于現(xiàn)行的成本水平，而合理的規(guī)制定價(jià)應(yīng)該反映當(dāng)前的邊際成本，因此，原始成本法往往會(huì)使規(guī)制價(jià)格定得太低。重置成本法則會(huì)因?yàn)闆]有對(duì)技術(shù)進(jìn)步所引起的價(jià)值降低作出調(diào)整而高估廠商出資。公平價(jià)值法看似合理，卻又存在確定權(quán)重的問題。從經(jīng)濟(jì)定義上來(lái)講，重置成本法較為合適。然而，與出資回報(bào)率的確定一樣，規(guī)制雙方的討價(jià)還價(jià)能力的大小對(duì)出資回報(bào)基數(shù)的確定有重要影響。

三、出資回報(bào)率規(guī)制的缺陷

出資回報(bào)率規(guī)制模型是通過對(duì)出資回報(bào)率的直接控制而間接規(guī)制價(jià)格的。它的一個(gè)理論依據(jù)是，電信產(chǎn)業(yè)需要足夠的出資，用該模型有利于鼓勵(lì)企業(yè)出資。但是由于企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)按照固定的出資回報(bào)率定價(jià)，幾乎不存在政府規(guī)制對(duì)提高效率的刺激機(jī)制。由于出資回報(bào)率的基數(shù)是企業(yè)所用的資本，就會(huì)刺激企業(yè)通過資本投入而取得更多的利潤(rùn)，而任何削減成本的舉動(dòng)都將導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)收入的下降。企業(yè)過度出資會(huì)增加生產(chǎn)成本，降低生產(chǎn)效率，并通過價(jià)格的上升與轉(zhuǎn)嫁最終損害了消費(fèi)者的利益，即產(chǎn)生A-J效應(yīng)。

“A-J效應(yīng)”是1962年Averch和Johnson在《規(guī)制約束下的企業(yè)行為》中一個(gè)規(guī)制方面的經(jīng)典模型，描述出資回報(bào)率規(guī)制將導(dǎo)致企業(yè)對(duì)投入的低效率使用的觀點(diǎn)。假設(shè)企業(yè)使用資本K和勞動(dòng)L兩種投入要素生產(chǎn)，企業(yè)的產(chǎn)量為Q（K，L），規(guī)制價(jià)格為P，因而總收益TR=P?Q（L，K），企業(yè)投入要素的價(jià)格分別為w（工資率）和i（利息率），則成本函數(shù)可以寫成C=w?L+i?K，企業(yè)利潤(rùn)可表示為：?仔=P?Q（L，K）-w?L-i?K。因此，在出資回報(bào)率既定的條件下，企業(yè)最大化其利潤(rùn)的行為可表述為以下目標(biāo)函數(shù)：

i/w是完全競(jìng)爭(zhēng)條件下企業(yè)成本最小時(shí)的資本―勞動(dòng)比率。因此，等式（14）表示當(dāng)企業(yè)受到出資回報(bào)率規(guī)制時(shí)，追求利潤(rùn)最大化必然使得企業(yè)的資本―勞動(dòng)比率小于不受規(guī)制時(shí)的資本―勞動(dòng)比率。即被規(guī)制企業(yè)面臨著一個(gè)扭曲的要素價(jià)格比率，它使得企業(yè)產(chǎn)生了對(duì)資本的過度出資現(xiàn)象。

圖1中，企業(yè)的邊際成本為MC，產(chǎn)量為Q。當(dāng)規(guī)制機(jī)構(gòu)對(duì)該企業(yè)的出資回報(bào)率進(jìn)行規(guī)制后，產(chǎn)量上升為Qr，由于A-J效應(yīng)的影響，企業(yè)的資本―勞動(dòng)比率上升，企業(yè)的邊際成本上升為MCr。在圖中，ABCD陰影面積是由于規(guī)制而產(chǎn)生的成本，DFGH是規(guī)制帶來(lái)的收益。當(dāng)規(guī)制引起的成本扭曲越大，規(guī)制所能產(chǎn)生的正面作用越小，成本越大。所以，規(guī)制機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的價(jià)格規(guī)制雖然能防止企業(yè)制定壟斷高價(jià)，但是由于規(guī)制引起的受規(guī)制的對(duì)策，這種好的方面被抵消一部分。實(shí)際由于規(guī)制帶來(lái)的福利改進(jìn)為DFGH-ABCD，一項(xiàng)好的價(jià)格規(guī)制應(yīng)該使DFGH與ABCD之比最大。所以，出資回報(bào)率規(guī)制模型會(huì)產(chǎn)生A-J效應(yīng)，企業(yè)的過度出資會(huì)增加生產(chǎn)成本，降低生產(chǎn)效率。

綜上所述，出資回報(bào)率規(guī)制模型是對(duì)電信產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)水平規(guī)制，消費(fèi)者承擔(dān)了企業(yè)提高或降低成本所引起的風(fēng)險(xiǎn)和利益，企業(yè)只有通過提高出資回報(bào)率水平或擴(kuò)大出資基數(shù)才能獲得更多利潤(rùn)，因此不會(huì)激勵(lì)企業(yè)努力降低成本和提高內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，只會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)不斷加大出資。所以出資回報(bào)率規(guī)制模型一般適用