”，七、屬于大公所有， 、發，須注明出處，且不得歪曲和篡改。10套管線工程包括鋪設原水及清水輸水管線合計25.6公里。表1募金投向情況（單位：億元序號1----2 溧環發【2010從外部環境來看，2012響甚至陷入。目前看來，經濟積極信號較多，2013年有較大進一步的可能性較小。一方面出臺措施穩定外貿增長、促進固定資產投資。2012以來，國家發改委項目數量明顯增多，交通、水利、新能源等領域成為投資熱點，地方基建投資計劃也有所增加。2012年1～12理、再生水、污泥處理等子行業的龐大，不僅包括相關業務的目前，中國的水務市場還處于發展的初級階段，接近40%的水務項目并未采取市場化運營。在采用市場化的項目中，最大的供水企業與最大的污水處理企業的市場占有率也分別只有1.946.49%。在規模效應的推動下，有良好信譽且實力雄厚的企業將加中國近年居民水價保持穩步增長，2007～2011年自來水價格年均增長4.27%。2011年，36個城市居民生活用水平均價格為2.72截至2012年末，自來水生產和供應收入為973.06億元，同比增1～2達到目標，各地投入加大。日益重視水務問題，水務固定資綜上所述，我國水資源整體缺乏，供求、水質要求的提高和“十二五”規劃中提出，深化資源性產品價格是完善社會主義市場經濟體制的必然要求。在水、電、油、氣、煤炭等資源品價格推進過程中，水資源由于地域性定價以及在居民生活支出中占比較低，其價格是推進實施阻力最小的資源品。中城市的水價在經歷了201120127或2012年2對價合2004（國辦發【2004】36）2011（發改價格【】號）2012年5月30日，發布，討論通過《“十二五”國家1.5比增長39.27%。2005～2011年，年均復合增長率為40.10%。產投資中的，大幅度增加和地方財政專項水利；2011年7月舉行的水利工作會議，明確了要把水利作為國家基礎設施建設 其中：供水及污水其--其-其公司營業收入和利潤主要來源于供水及污水處理業務，2009～多；房地產業務收入主要來自下屬控股子公司錢江水利開發有限來1～2年，公司營業收入的規模將進一步增長。 地域的子公司從事居民生活用水的供給業務。2009～2011供應收入保持了快速增長，年均復合增長率為30.52%。年年年年年年1234--56789----并的射陽水務陳舊，漏損率比較高，隨著更新的進行，江蘇水務的漏損率會逐漸下降。截至2012年9月末，江蘇水務漏損率降至35.22%。公司2011年收購的齊水司漏損率接近40%， 要原因，公司將逐步對其進行改造，齊水司的漏損率將會逐漸下降。較高的漏損率對自來水供應收入造成不利影響。隨著公司改入的重要組成部分，2009～2011速，年均復合增長率為36.72%。---廣、水利多種經營管理等業務；中國水利水電建設公司是公司的大股東，是管理的、經營的綜合性大型企業，科技水平領先、行業品牌很強的水利水電建設企業，具有國家施工總優勢，公司在、山東等地均擁有取水權。公司布局水庫和原水輸水設施建設，在、山東、等地擁有多座水庫，同時在等近幾年原水和工業供水收入增長較快。2011水收入為2.21億元。原水、供水及污水處理等公用事業，在行業上具有自然性。水務，從原水、供水到污水處理，為公司更大范圍的提供支持，特別是原水，是的上游，直接控制著制水成本。公司同時向下游產業延伸，逐步整合地方區域水務產業作為競爭力。短缺的城市，布局為公司提供了更大的市場，使公司市場先入者發展潛力和水資源比較短缺的城市。公司在、內、、山控股公司，其中來自浙江、江蘇、山東、和的收入占總收入80%。較合理的業務布局有利于公司收入規模的持續增長。從凈利潤情況來看，江蘇水務由于漏損率較高，能力較弱；齊水司除漏損率較高外，因尚處于培育期，水平較低；中水2011年的虧損主要由于其持有的利歐股價下跌而引起的投資虧損20111.37元/噸，遠低于平均水平（36個城市居民生活用水平均價格水業務未來尚存在較大增長空間。供水業務的布局，使公司面對的市場規模更大。另外，水務行業向市場化發展是未來趨勢，布力和水資源比較短缺的城市，布局較合理，且資產的布局有利于分散風險。此外，隨著公司對漏損率較高的進行改造，以及部分我國水務行業整體處于高度分散狀態，最大的水務市場份額也僅有5%。中國水務在供水市場靠前。12345府在水務合作時比較謹慎。特別是受國際金融影響，國家實施積極的財政政策，為緩解地方財政壓力，各地地方債券募公司污水處理收入主要來自環保、水利、榮成水務、溧陽水務、天河水務、山東水務和葫蘆島中水水務（以下簡稱”，123--4----5----6----設等收入，具體業務主要來自自來水、水利、自貢水務和北水業務的不斷開展，公司近三年來建筑工程收入保持了較大規模，公司的房地產業務主要來自水利，2009年房地產市場轉暖，制投機的房地產政策，量開始大幅下降，水利房地產收入下25.00%的股權；通過其利部綜合事業局實際控制公司26.50%的股權。水土保持生態環境建設、利用、水利水電機電產品制造、水利多123江陰456789內國電能源投資公司部門設置包括總經理工作部、財務和審計部、與公共關行業相關的具有成長性、擁有自主競爭力的上下游輔業的公司股權投資業務，逐步建立以中國水務為的水務相關，通過資本市場構建國有控股的水務投資運營控股公司。未來公司的發展重點將放在對沿海經濟發達地區（如浙江、江蘇、、山東、福建北部地區（、、內等）的投入；將加大對污水處理行業的投資力度，逐步提高污水處理收入占公司營業收入的，同時關注發電和污泥處置等領域的發展；積極關注與水務產業相關的下游產業的發展，以股權投資等多種方式介入具有高成長性和擁有根據《中民會計法》、《企業財務通則》等財務會計的及財務人員管理、全面預算管理、管理、擔保業務管理、風險管中審會計師對公司2009～2011年的財務報表進行了審計，并出具了標準無保留意見的審計報告。20121～9月財務報表審計。公司流動資產主要由貨幣、存貨、其他應收款和性金融資產構成。貨幣最大，主要以銀行存款的方式持有，2011年材料和半成品及在產品。其它應收款2011年末占流動資產總額管理處、浙江省松陽縣源流域水電開發公司等單位的往來款項。性金融資產主要由性權益工具投資構成，公司的性金融資產變現不存在重大限制。2012年前三季度，由于新增及融資工具的，公司貨幣增幅較大。產主要包括房屋、建筑物、機器設備和，2011年末占固定資產總額的86.55%。公司在建工程項目主要為供水、水廠、污水、和水庫工程。公司長期股權投資在2011年末為11.56億元，同比減少億元，其中大部分需要由公司自籌解決，公司一定的融資壓公司流動負要由短期借款、其他應付款、預收賬款和應付賬款構成。2011應付款中，賬齡超過一年的大額應付款包括代持未售的青島諾金公司非流動負要有長期借款和應付債券構成，其中應付債券借款和3.42億元信用借款。------2009～2011年末，公司有息逐年增加，其中短期有息負債變2011年末，長期借款和短期借款分別占有息的為66.86%和27.35%，是有息的主要組成部分。2011年末，公司短期借款中有連續減少，2012年前三季度略有增加。65.39%、56.82%、63.68%和65.26%。200920101.072.93下降。公司期間費用的規模變動幅度不大，2011公司用較高，公司分支機構較多，由于各分支機構在地理位置分布、人文環境、企業文化等方面存在一定差異，使公司用保持較高水平，同時，處于發展期的公司對的需求較大帶來財務費占比較大，因此歸屬于母者的凈利潤規模較小。項-用--總資產--2009～2011年的增長率分別為-133.32%、138.0877.26%，2011投資收益達到5.05億元。項可供金融資產收-------易性金融資產的公允價值下跌給公司造成較大損失，20121～9管業（代碼：002457）引起的，2011年同期，公司公允價值變動損益為2.15億元。綜合而言，供水行業具有主營業務利潤有限的特點，公司利潤主要公司經營性凈現金流連續三年下降，2009～2011年分別為5.51得公司的經營性凈現金流出現了一定幅度的減少。2011凈現金流較低，主要由于公司支付以前年度的往來款增多，2011收購的環保使用1.71億元增資款歸還以前形成的其他應付款與應-----2009～2011年，公司籌資活動產生的現金流凈額逐年減少。2011較大幅度的減少。公司籌資活動產生的現金流入主要來自于借款， 資產負債率資本比率長期資產適合率我國水資源整體缺乏，中國經濟的發展和進程保證了用水量的穩步增長，供求以及水質要求的提高使得水價和供水行業的收入逐步上漲，公司在供水市場靠前，綜合實力較強，在競平，近年來公司經營性凈現金流對的保障能力逐年降低。綜合分長。因此，大公水務的展望為穩定。投資（以下簡稱“發體”）進行持續。持續包括定期期間，大公將持續關注發體外部經營環境的變化、影響其經營或財務狀況的重大事項以及發體履行的情況等因素，并出具報告，動態地反映發1)時間安不定期：不定期自本報告出具之日起進行。大公將在發生影響報2)程序安3)如發體不提供所需資料，大公將根據有關的資料進行分析并調整信用等級，或宣布前次報告所公布的信用等級失效直至發體提供所需附件 截至2012年9月末中國水務投資股權結構淮榮安成自市來水水務有集限團公有司限公司公自溧江貢陽蘇水水水務務務集有投團限資有公有限司限 齊葫青齊蘆島哈島沐爾中官水水島務水建集務設團有開有限發限公有公司限 司附件 中國水務投資下屬控股公司及持股比務環保（水利水電工程建設究附件 中國水務投 主要財務指

年 占資產總額比年 0占負債總額比實收資本（股本年