浙江省衢州市中級會計職稱財務管理真題一卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.只對公司的業績目標進行考核，不要求股價上漲的股權激勵模式是（）。

A.股票期權模式B.業績股票激勵模式C.股票增值權模式D.限制性股票模式

2.

第

7

題

下列說法正確的是（）。

A.認股權證的基本要素包括認購數量、認購價格、認購期限和回售條款

B.認股權證的理論價值等于（認購價格-股票市場價格）×換股比率

C.認股權證理論價值的最低限是實際價值

D.剩余有效期間與理論價值同方向變動

3.

第

4

題

有甲、乙兩個付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6000元，乙方案在五年中每年年末付款6000元，若利率相同，則兩者在第五年年末時的終值（）。

A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D.可能會出現上述三種情況中的任何一種

4.

5.

第

16

題

甲公司2000年12月31日購入的一臺管理用設備，原價1890萬元，原估計使用年限為8年，預計凈殘值90萬元，按直線法計提折舊。由于技術因素以及更新辦公設施的原因，已不能繼續按原定使用年限計提折舊，于2005年1月1日將該設備的折舊年限改為6年，預計凈殘值為45萬元，所得稅率33%。于2005年1月1日此項會計估計變更使本年度凈利潤減少了（）萬元。

A.165.83B.247.5C.57D.472.5

6.影響股利政策的法律因素不包括（）。

A.資本保全約束B.控制權約束C.資本積累約束D.超額累積利潤約束

7.

第

20

題

下列各項中，可能導致企業資產負債率變化的經濟業務是（）。

A.收回應收債款B.用先進購買債券C.接受所有者投資轉入的固定資產D.以固定資產對外投資（按帳面價值作價）

8.關于預付年金和遞延年金，下列說法中不正確的是（）。

A.預付年金終值系數等于普通年金終值系數乘以一加利率

B.求預付年金的現值時，現值點在第一筆年金發生時點的前一個時點

C.遞延期為m，連續等額收到現金流量A的次數為n次，則遞延年金現值為P=A×(P／A，i，n)×(P／F，i，m)

D.遞延年金終值計算與普通年金的終值計算一樣

9.

10.

11.

第

14

題

甲企業發出實際成本為140萬元的原材料，委托乙企業加工成半成品，收回后用于連續生產應稅消費品。甲企業和乙企業均為增值稅一般納稅人，甲企業根據乙企業開具的增值稅專用發票向其支付加工費4萬元和增值稅0.68萬元，另支付消費稅16萬元。假定不考慮其他相關稅費，甲企業收回該批半成品的入賬價值為（）萬元。

A.144B.144.68C.160D.160.68

12.第

24

題

項目投資現金流量表（全部投資現金流量表）中不包括（）。

A.所得稅前凈現金流量B.累計所得稅前凈現金流量C.借款本金償還D.所得稅后凈現金流量

13.

第

3

題

下列有關稅務管理的說法不正確的是（）。

14.

第

9

題

營運資金數額變小，可能是（）引起的。

A.存貨周轉期變長B.流動資產周轉期變長C.應收賬款周轉期變長D.應付賬款周轉期變長

15.某企業需使用資金300000元。由于貸款銀行要求將貸款數額的20%作為補償性余額，故企業需向銀行申請的貸款數額為()元。

A.300000B.360000C.375000D.336000

16.某投資者購買A公司股票，并且準備長期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0.6元/股，預計未來股利年增長率為5%，則該股票的內在價值是()元/股。A.10.0B.10.5C.11.5D.12.0

17.以協商價格作為內部轉移價格時，該協商價格的下限通常是（）。

A.單位市場價格B.單位變動成本C.單位制造成本D.單位標準成本

18.某公司近年來經營業務不斷拓展，目前處于成長階段，預計現有的生產經營能力能夠滿足未來10年穩定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合。基于以上條件，最為適宜該公司的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

19.甲企業是－家羽絨服生產企業，每年秋末冬初資金需要量都會大增，為了保持正常的生產經營活動，甲企業需要在這個時候籌集足夠的資金，這種籌資動機屬于（）。

A.創立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調整性籌資動機

20.

第

9

題

公司在制定股利政策時要與其所處的發展階段相適應，下列說法不正確的是（）。

21.

第

12

題

某企業打算變賣一套尚可使用5年的舊設備，另購置一套新設備來替換它。舊設備系2年前購入，原值為150萬元，預計凈殘值為10萬元，目前變價凈收入為90萬元。購置新設備預計需要投資110萬元，可使用5年，預計凈殘值為10萬元。如果新舊設備均采用直線法計提折舊，則每年因更新改造而增加的固定資產折舊為（）萬元。

22.第

22

題

在下列各項中，能夠反映上市公司價值最大化目標實現程度的最佳指標是（）。

A.總資產報酬率B.凈資產收益率C.每股市價D.每股收益

23.

24.

第

1

題

在下列各項申，無法計算出確切結果的是（）。

A.后付年金終值B.即付年金終值C.遞延年金終值D.永續年金終值

25.下列各種財務決策方法中，可以用于確定最優資本結構且考慮了市場反應和風險因素的是（）。

A.現值指數法B.每股收益分析法C.公司價值分析法D.平均資本成本比較法

二、多選題(20題)26.風險是由()要素構成。

A.風險因素B.風險事故C.風險損失D.風險對策

27.下列關于企業所得稅的表述中，正確的有()。A.A.如果未來期間很可能無法取得足夠的應納稅所得額用以利用遞延所得稅資產的利益，應以可取得的應納稅所得額為限，確定相關的遞延所得稅資產

B.企業應以當期適用的稅率計算確定當期應交所得稅

C.企業應以未來轉回期間適用的所得稅稅率(假定未來的適用稅率可以預計)為基礎計算確定遞延所得稅資產

D.只要產生暫時性差異，就應該確認遞延所得稅資產或遞延所得稅負債

28.第

33

題

下列說法錯誤的有（）。

A.通常使用公司的最高投資利潤率作為計算剩余收益時使用的規定或預期的最低報酬率

B.使用投資利潤率指標考核投資中心業績時，投資中心不可能采取減少投資的行為

C.引起某投資中心投資利潤率提高的投資，不一定會引起整個企業投資利潤率的提高

D.引起某投資中心剩余收益提高的投資，不一定會引起整個企業剩余收益的提高

29.

第

31

題

相對于債券投資而言，股票投資的特點在于（）。

A.投資的風險大B.只能獲得較低的投資收益率C.價格波動性大D.投資的收益不穩定

30.下列關于資金時間價值系數關系的表述中，正確的有()。

A.普通年金現值系數×投資回收系數=1

B.普通年金終值系數×償債基金系數=1

C.普通年金現值系數×(1+折現率)=預付年金現值系數

D.普通年金終值系數×(1+折現率)=預付年金終值系數

31.某企業只生產一種產品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本為2400元，滿負荷運轉下的銷售量為400件。下列有關說法中正確的有（）。

A.變動成本率為60%

B.在盈虧平衡狀態下，該企業生產經營能力的利用程度為75%

C.安全邊際中的邊際貢獻等于800元

D.該企業的安全邊際率為25%

32.下列關于財務預測的表述中，正確的有()。

A.財務預測可以測算各項生產經營方案的經濟效益，為決策提供可靠的依據

B.財務預測可以預計財務收支的發展變化情況，以確定經營目標

C.財務預測可以測算各項定額和標準，為編制計劃、分解計劃指標服務

D.財務預測的方法主要有定性預測和定量預測兩類

33.使用比較分析法進行財務分析時，要注意的問題包括（）。

A.用于對比的各期指標在計算口徑上必須保持一致

B.剔除偶發性項目的影響

C.只能用于縱向比較，不能用于橫向比較

D.運用例外原則對某項有顯著變動的指標作重點分析

34.第

35

題

下列各項中，屬于融資租賃租金構成項目的是（）。

A.租賃設備的價款B.租賃期間的利息C.租賃手續費D.租賃設備維護費

35.下列各項措施中，能用于協調所有者與債權人之間利益沖突的有（）。

A.市場對公司強行接收或吞并B.債權人在債務契約中要求股東對公司債務提供擔保C.債權人停止借款D.債權人收回借款

36.

第

27

題

下列各項中，構成H公司關聯方的有（）。

A.H公司的母公司

B.與H公司同一母公司控制的企業

C.能夠對H公司施加重大影響的投資者

D.H公司與其他合營方共同出資設立的合營單位

37.第

31

題

下列經濟業務中，不會導致本期資產和所有者權益同時增減變動的有（）。

A.收購本公司發行的股票，實現減資

B.盈余公積轉增資本

C.用現金支付股利

D.改擴建工程轉入固定資產

38.中大公司無優先股，2017年實現凈利潤100萬元，發行在外普通股加權平均數為100萬股，年末每股市價10元，公司實行固定股利政策，2016年每股發放股利0.2元，公司凈利潤增長率為5%。則下列說法正確的有（）。

A.2017年每股收益為1元

B.2017年每股股利為0.21元

C.2017年每股股利為0.2元

D.2017年年末公司市盈率為10

39.

40.下列關于趨勢預測分析法的表述中，正確的有（）

A.算數平均法適用于銷售量略有波動的產品預測

B.移動平均法適用于每月銷售量波動不大的產品的銷售預測

C.加權平均數較算數平均數更為合理，計算也較方便，因而在實踐中應用較多

D.指數平滑法運用比較靈活，適用范圍較廣，但在平滑指數上選擇具有一定的主觀隨意性

41.

第

30

題

下列各項中，可用于確定企業最優資本結構的方法有（）。

A．高低點法

B．公司價值分析法

C．比較資金成本法

D．息稅前利潤－每股收益分析法

42.在經濟衰退時期，企業應采取的財務管理戰略包括()。

A.提高產品價格B.出售多余設備C.停產不利產品D.削減存貨

43.

第

29

題

全面預算體系包括（）。

44.公司在制定利潤分配政策時應考慮的因素包括（）

A.通貨膨脹因素B.股東因素C.法律因素D.公司因素

45.下列關于年金的各項說法中，正確的有（）。

A.預付年金現值系數=普通年金現值系數×(1+i)

B.永續年金現值=年金額／i

C.如果某優先股股息按年支付，每股股息為2元，年折現率為2%，則該優先股的價值為100元。

D.永續年金無法計算現值

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.

第

45

題

信用條件是客戶獲得企業商業信用所應具備的最低條件，通常以預期的壞賬損失率表示。（）

A.是B.否

48.在協調所有者與經營者利益沖突的方法中，“接收”是一種通過所有者來約束經營者的方法。（）

A.是B.否

49.

第

45

題

籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式解決的是通過何種方式取得資金的問題，它們之間不存在對應關系。（）

A.是B.否

50.

第

36

題

已知（F/P,3%,6）＝1.1941，則可以計算出（P/A,3%,6）＝3.47。（）

A.是B.否

51.彈性預算編制方法中列表法比公式法編制預算的工作量大。()

A.是B.否

52.如果市場上短期國庫券的利率為6％，通貨膨脹率為2％，風險收益率為3％，則資金時間價值為4％。（）

A.是B.否

53.按照股利的所得稅差異理論，資本利得收益比股利收益更有助于實現收益最大化目標，企業應采取低股利政策。（）

A.是B.否

54.投資中心必然是利潤中心，利潤中心并不都是投資中心。（）

A.是B.否

55.財務管理環境是指對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業外部條件的統稱。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.A公司是一個生產和銷售通訊器材的股份公司。假設該公司適用的所得稅稅率為25%。對于明年的預算出現三種意見:方案一:維持目前的生產和財務政策。預計銷售45000件，售價為240元/件，單位變動成本為200元，固定成本為120萬元。公司的資本結構為負債400萬元(利息率5%)，普通股20萬股。方案二:更新設備并用負債籌資。預計更新設備需投資600萬元，生產和銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至180元/件,固定成本將增加至150萬元。借款籌資600萬元，預計新增借款的年利率為6.25%。方案三:更新設備并用股權籌資。更新設備的情況與方案二相同，不同的只是用發行新的普通股籌資。預計新股發行價為每股30元，需要發行20萬股，以籌集600萬元資金。要求:(1)計算三個方案下的每股收益、經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。(2)計算每股收益相等的銷售量。(3)計算三個方案下，每股收益為零的銷售量。(4)根據上述結果分析:哪個方案的風險最大?哪個方案的收益最高?如果公司銷售量下降至30000件,方案二和方案三哪一個更好些?請分別說明理由。

57.已知：某企業為開發新產品擬投資1000萬元建設一條生產線，現有甲、乙、丙三個方案可供選擇。

甲方案各年的凈現金流量為：

乙方案的相關資料為：在建設起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產，同時墊支200萬元營運資金，立即投入生產。預計投產后第1～10年每年新增500萬元銷售收入，每年新增的付現成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的固定資產余值和營運資金分別為80萬元和200萬元。

丙方案的現金流量資料如表1所示：

表1

注：“6～10”年一列中的數據為每年數，連續5年相等。

若企業要求的必要報酬率為8%，部分資金時問價值系數如表2所示：

表2

要求：

(1)計算乙方案項目計算期各年的凈現金流量；

(2)根據表1的數據，寫出表中用字母表示的丙方案相關凈現金流量和累計凈現金流量(不用列算式)；

(3)計算甲、丙兩方案的靜態回收期；

(4)計算(P／F，g％，l0)和(A／P，8％．

10)的值(保留四位小數)；

(5)計算甲、乙兩方案的凈現值指標，并據此評價甲、乙兩方案的財務可行性；

(6)如果丙方案的凈現值為725.69萬元，用年金凈流量法為企業做出該生產線項目投資的決策。

58.

59.已知：A公司擬購買某公司債券作為長期投資(打算持有至到期日)，要求的必要收益率為6%。現有三家公司同時發行5年期，面值均為1000元的債券，其中：甲公司債券的票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發行價格為1041元;乙公司債券的票面利率為8%，單利計息，到期一次還本付息，按復利折現債券發行價格為1050元;丙公司債券的票面利率為零，債券發行價格為750元，到期按面值還本。部分貨幣時間價值系數如下：要求：(1)計算A公司購入甲公司債券的價值和內部收益率。(2)計算A公司購人乙公司債券的價值和內部收益率。(3)計算A公司購入丙公司債券的價值。(4)根據上述計算結果，評價甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價值，并為A公司做出購買何種債券的決策。(5)若A公司購買并持有甲公司債券，2年后將其以1050元的價格出售，利用簡便算法計算該項投資收益率。

60.

參考答案

1.B業績股票激勵模式只對公司的業績目標進行考核，不要求股價的上漲，因此比較適合業績穩定型的上市公司及其集團公司、子公司。

2.D認股權證的基本要素包括認購數量、認購價格、認購期限和贖回條款；認股權證的理論價值等于（股票市場價格-認購價格）×換股比率；認股權證實際價值的最低限是理論價值。

3.B由于預付年金終值一普通年金的終值×(1+i)，所以，若利率相同，期限相同，預付年金終值大于普通年金的終值。

4.C

5.A甲公司的管理用設備已計提折舊4年，累計折舊＝[（1890－90）÷8]×4年＝900（萬元），固定資產凈值990萬元。2005年1月1日起，改按新的使用年限計提折舊，每年折舊費用＝（990－45）÷（6－4）＝472.5（萬元）。本年度凈利潤減少（472.5－）×（1－33%）＝165.83（萬元）。

6.B影響股利政策的法律因素包括：資本保全約束、資本積累約束、償債能力約束、超額累積利潤約束。

7.C收回應收賬款、用現金購買債券和以固定資產對外投資(按賬面價值作價)資產總額不變，負債總額也不變，所以，資產負債率不筆短期借款，流動資產和流動負債都減少相同的金額，所以，營運資金不變。如假設流動資產是30萬元，流動負債是20萬元，即流動比率是1.5，期末以現金lO萬元償付一筆短期借款，則流動資產變為20萬元，流動負債變為10萬元，所以流動比率變為2(增大)。原營運資金=30－20=10萬元，變化后的營運資金=20－10=10萬元(不變)。接受所有者投資轉入的固定資產會引起資產和所有者權益同時增加，負債占總資產的相對比例在減少，即資產負債率下降。

8.B求預付年金的現值時，現值點就是第一筆年金的發生時點，所以選項B的說法不正確。

9.B

10.A

11.A由于委托加工收回后用于連續生產應稅消費品，因此消費稅不計入半成品的入賬價值，而是計入應交稅費，所以半成品入賬價值＝140＋4＝144（萬元）。會計分錄為：

借：委托加工物資140

貸：原材料140

借：委托加工物資4

應交稅費——應交增值稅（進項稅額）0.68

——應交消費稅16

貸：銀行存款20.68

借：原材料144

貸：委托加工物資144

12.C按照項目投資假設，“借款本金償還”和“借款利息支付”均不計入項目的現金流量，因此，項目投資現金流量表（全部投資現金流量表）中不包括借款本金償還。

13.D加強稅務管理的意義：(1)稅務管理貫穿于企業財務決策的各個領域，成為財務決策不可或缺的重要內容；(2)稅務管理是實現企業財務管理目標的有效途徑；(3)稅務管理有助于提高企業財務管理水平，增強企業競爭力。

14.D營運資金＝流動資產－流動負債，選項A、B、C均會導致流動資產增加，營運資金數額增大，而選項D導致流動負債增加，營運資金數額減少。

15.C【答案】C

【解析】因為借款金額=申請貸款的數額×（1-補償性余額比率），所以，本題中需要向銀行申請的貸款數額=300000/(1-20%)=375000（元），所以C正確。

16.B股票的內在價值=0.6*（1+5%）/（11%-5%）=10.5（元）。

17.B協商價格的上限是市場價格，下限則是單位變動成本。

18.C固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。固定股利支付率政策的優點之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現了多盈多分，少盈少分，無盈不分的股利分配原則。

19.B支付性籌資動機，是指為了滿足經營業務活動的正常波動所形成的支付需要而產生的籌資動機。企業在開展經營活動過程中，經常會出現超出維持正常經營活動資金需求的季節性、臨時性的交易支付需要，如原材料購買的大額支付、員工工資的集中發放、銀行借款的提前償還、股東股利的發放等。這些情況要求除了正常經營活動的資金投入以外，還需要通過經常的臨時性籌資來滿足經營活動的正常波動需求，維持企業的支付能力。

20.B本題考核股利政策和企業所處的經營周期的關系。在公司的初創階段，公司經營風險高，有投資需求且融資能力差，所以，適用剩余股利政策。選項A的說法正確；在公司的成熟階段，盈利水平穩定，通常已經積累了一定的留存收益和資金，因此，適用固定股利支付率政策。選項B的說法不正確；在盈利隨著經濟周期而波動的公司或盈利與現金流量很不穩定的情況下適用于低正常股利加額外股利政策。選項c的說法正確；固定股利支付率政策適用于處于穩定發展且財務狀況也較穩定的公司。所以，選項D的說法正確。

21.C新設備年折舊=(110-10)/5=20(萬元)，舊設備年折舊=(90-10)/5=16(萬元)，新增折舊=20-16=4(萬元)。

22.C股東財富最大化，即追求企業價值最大化足現代企業財務管理的目標。對于上市公司來講，如果市場足有效的，則其市價總值等于其總股數乘以其每股市價，在股數不變

的情況下，其市價總佰的大小取決于其每股市價的高低。

23.C本題考核的是普通股籌資的成本。先根據資本資產定價模型計算普通股的資金成本=6%+1.2×10%=18%，根據股利增長模型則有18%=2/(21-1)+9，所以g=8%。

24.D永續年金持續期無限，沒有終止時間，因此沒有終值。

25.C每股收益分析法、平均資本成本比較法都是從賬面價值的角度進行資本結構的優化分析，沒有考慮市場反應，也即沒有考慮風險因素。公司價值分析法，是在考慮市場風險基礎上，以公司市場價值為標準，進行資本結構優化。所以本題答案為選項C。

26.ABC解析：風險是由風險因素、風險事故和風險損失三個要素構成。

27.ABC解析：本題考核遞延所得稅的確認。選項D，一般情況下，如果企業的資產或負債產生了暫時性差異，就應該確認遞延所得稅資產或遞延所得稅負債，但某些特殊情況下，存在暫時性差異，也不確認遞延所得稅影響，如自行研發的無形資產。

28.ABD投資利潤率指標，容易導致本位主義，因此，能引起個別投資中心的投資利潤率提高的投資，不一定會使整個企業的投資利潤率提高；但能引起個別投資中心剩余收益增加的投資，一定會使整個企業的剩余收益增加。以剩余收益作為考核指標時，所采用的規定或預期最低投資報酬率通常用平均利潤率作為基準收益率。各投資中心為達到較高的投資利潤率，有時可能會采取減少投資的行為

29.ACD股票投資相對于債券投資而言具有以下特點：（1）股票投資是權益性投資；（2）股票投資的風險大；（3）股票投資的收益率高；（4）股票投資的收益不穩定；（5）股票價格的波動性大。

30.ABCD本題考點是系數之間的關系。償債基金是指為使年金終值達到既定金額，每年末應收付的年金數額，可根據普通年金終值系數倒數確定。普通年金現值系數的倒數，稱作投資回收系數。選項A，B正確。預付年金現值系數，和普通年金現值系數相比，期數要減1，而系數要加1，也可以在普通年金現值系數的基礎上乘以(1+折現率)。預付年金終值系數，和普通年金終值系數相比，期數加1，而系數減1，也可以在普通年金終值系數的基礎上乘以(1+折現率)。選項C，D正確。

31.ABCD變動成本率=12/20xl00%=60%;在盈虧平衡狀態下，息稅前利潤=0，銷量=固定成本／（單價一單位變動成本）=2400/（20-12）=300（件），企業生產經營能力的利用程度=300/400x100%=75%；安全邊際中的邊際貢獻=安全邊際額×邊際貢獻率=(400x20-300x20)×(1-60%)=800(元)；安全邊際率=1-75%=25%。

32.ABCD財務預測是根據企業財務活動的歷史資料，考慮現實的要求和條件，對企業未來的財務活動作出較為具體的預計和測算的過程。財務預測可以測算各項生產經營方案的經濟效益，為決策提供可靠的依據；可以預計財務收支的發展變化情況，以確定經營目標；可以測算各項定額和標準，為編制計劃、分解計劃指標服務。財務預測的方法主要有定性預測和定量預測兩類。所以本題的答案為選項ABCD。

33.ABD采用比較分析法時，應當注意以下問題：(1)用于對比的各個時期的指標，其計算口徑必須保持一致；(2)應剔除偶發性項目的影響，使分析所利用的數據能反映正常的生產經營狀況；(3)應運用例外原則對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產生的原因，以便采取對策，趨利避害。

34.ABC融資租賃租金包括設備價款和租息兩部分，租息又可分為租賃公司的融資成本、租賃手續費等。采用融資租賃時，在租賃期內，出租人一般不提供維修和保養設備方面的服務，由承租人自己承擔，所以租賃設備維護費不屬于融資租賃租金的構成項目。

35.BCD為協調所有者與債權人之間的矛盾．通常采用的方式是：限制性借債；收回借款或停止借款；“債權人在債務契約中要求股東對公司債務提供擔保”屬于限制性借款；“市場對公司強行接收或吞并”屬于協調所有者與經營者之間利益沖突的方式，所以本題的答案為選項BCD。

36.ABCD本題考核的是關聯方關系的判斷。

37.BCDA項引起所有者權益與資產同時減少。

38.ACD2017年每股收益=凈利潤／發行在外普通股加權平均數=100/100=1（元／股），所以選項A正確：公司實行固定股利政策，2017年每股股利=2016年每股股利，則2017年每股股利為0.2元，所以選項C正確；市盈率=每股市價／每股收益=10/1=10，所以選項D正確。

39.CD延緩現金支出時間，主要包括以下方法：(1)使用現金浮游量；(2)推遲應付款的支付；(3)匯票代替支票；(4)改進員工工資支付模式；(5)透支；(6)爭取現金流出與現金流入同步；(7)使用零余額賬戶。

40.CD選項A，算數平均法適用于每期銷售量波動不大的產品的銷售預測；

選項B，移動平均法適用于銷售量略有波動的產品預測；

選項CD表述正確。

綜上，本題應選CD。

41.BCD比較資金成本法、息稅前利潤－每股收分析法、公司價值分析法均可確定最優資本結構。

42.BCD【答案】BCD

【解析】在經濟衰退時期，企業應采取的財務管理戰略包括停止擴張、出售多余設備、停產不利產品、停止長期采購、削減存貨、停止擴招雇員。提高產品價格是繁榮時期應采取的財務管理戰略，所以A不正確。

43.ABC各種預算是一個有機聯系的整體，一般將由業務預算、專門決策預算和財務預算組成的預算體系，又稱為全面預算體系。其中財務預算也可以稱為總預算。

44.ABCD公司在制定利潤分配政策時應考慮的因素包括：

法律因素（選項C）；

公司要素（選項D）；

股東因素（選項B）；

其他因素（債務契約、通貨膨脹）（選項A）。

綜上，本題應選ABCD。

45.ABC普通年金與相同期數及金額的預付年金相比，在計算現值時要多向前折一期，即多除以（1+折現率），將普通年金統一乘以（1+折現率）就是相同期數及相同金額的預付年金，所以普通年金現值系數×（1+折現率）=預付年金現值系數，所以選項A的說法正確；永續年金現值=年金額／折現率，所以選項B的說法正確；優先股價值=2/2%=100（元），所以選項C的說法正確：永續年金沒有終止的時間，也就沒有終值，但其是有現值的，所以選項D的說法不正確。

46.N內部收益率指標計算的特殊方法是指當項目投產后的凈現金流量表現為普通年金的形式時，可以直接利用年金現值系數計算內部收益率的方法，又稱為簡便算法。該法所要求的充分而必要的條件是：項目的全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，建設起點第0期凈現金流量等于全部原始投資的負值，即：NCF。=-I；投產后每年凈現金流相等，第1至第n期每期凈現金流量取得了普通年金的形式。本題的表述中缺少“投產后每年凈現金流量相等，第1至第n期每期凈現金流量取得了普通年金的形式”這個條件，所以是不正確的。

47.N信用標準是客戶獲得企業商業信用所應具備的最低條件，通常以預期的壞賬損失率表示。

48.N本題的考點是利益沖突的諧調。協調所有者與經營者利益沖突的方法包括解聘、接收和激勵。其中解聘是通過所有者約束經營者的方法，而接收是通過市場約束經營者的方法，激勵則是將經營者的報酬與其績效直接掛鉤的方法。

49.N籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式解決的是通過何種方式取得資金的問題，它們之間存在一定的對應關系。

50.NP/A,3%,6）＝[1－（P/F,3%,6）]/3%，（P/F,3%,6）＝1/（F/P,3%,6），所以（P/A,3%,6）＝[1－1/（F/P,3%,6）]/3%＝5.4183。

51.Y公式法下，在一定范圍內預算可以隨業務量變動而變動，可比性和適應性強，編制預算的工作量相對較小。

52.Y短期國庫券的利率可以看作無風險利率，資金時間價值是沒有風險和通貨膨脹情況下的平均利潤率，所以，資金時間價值＝無風險利率－通貨膨脹率＝國庫券利率－通貨膨脹率＝6％－2％＝4％。

53.Y本題考點是所得稅差異理論的觀點。所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現收益最大化目標，公司應當采用低股利政策。故本題的說法正確。

54.Y投資中心是既能控制成本、收入和利潤，又能對投入的資金進行控制的責任中心。投資中心必然是利潤中心，但利潤中心并不都是投資中心。

55.N財務管理環境是指對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業內外各種條件的統稱。主要包括技術環境、經濟環境、金融環境、法律環境等。56.(1)方案一:邊際貢獻=4.5x(240-200)=180(萬元)息稅前利潤=180-120=60(萬元)稅前利潤=60-400x5%=40(萬元)稅后利潤=40x(1-25%)=30(萬元)每股收益=30/20=1.5(元/股)經營杠桿系數=180/60=3財務杠桿系數=60/40=1.5總杠桿系數=3x1.5=4.5方案二:邊際貢獻=4.5x(240-180)=270(萬元)息稅前利潤=270-150=120(萬元)稅前利潤=120-400x5%-600x6.25%=62.5(萬元)稅后利潤=62.5x(1-25%)=46.88(萬元)每股收益=46.88/20=2.34(元/股)經營杠桿系數=270/120=2.25財務杠桿系數=120/62.5=1.92總杠桿系數=2.25x1.92=4.32方案三:邊際貢獻=4.5x(240-180)=270(萬元)息稅前利潤=270-150=120(萬元)稅前利潤=120-400x5%=100(萬元)稅后利潤=100x(1-25%)=75(萬元)每股收益=75/(20+20)=1.88(元/股)經營杠桿系數=270/120=2.25財務杠桿系數=120/100=1.2總杠桿系數=2.25x1.2=2.7(2))(EBIT-600×6.25%-400×5%)×(1-25%)/20=(EBIT-400×5%)×(1-25%)/40解得：EBIT=95(萬元)每股收益相等的銷售量=(150+95)/(240-180)