2022年湖北省咸寧市中級會計職稱財務管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在具體分析存貨周轉率時，應注意的問題不包括（）。A.存貨周轉率的高低與企業的經營特點有密切聯系，應注意行業的可比性

B.存貨周轉率反映的是存貨整體的周轉情況，不能說明企業經營各環節的存貨周轉情況和管理水平

C.應結合應收賬款周轉情況和信用政策進行分析

D.存貨周轉次數越高越好

2.投資者對某項資產合理要求的最低收益率，稱為()。A.實際收益率B.必要收益率C.預期收益率D.無風險收益率

3.

第

2

題

企業將其資金以購買債券、提供商業信用等形式出借給其他單位所形成的經濟關系，屬于（）。

A.企業與供應商之間的財務關系

B.企業與債務人之間的財務關系

C.企業與債權人之間的財務關系

D.企業與受資者之間的財務關系

4.某企業基期的銷售額為1500萬元，經營性資產和經營性負債占銷售收入的百分比分別為90％和30％，計劃銷售凈利率為10％，股利支付率為60％，如果企業的銷售增長率為8％，預計該企業的外部融資需求量為（）萬元。

A.9．8B.7．2C.8．6D.8

5.

第

15

題

下列各項中不屬于產品成本預算的編制基礎的是（）。

A.生產預算B.直接材料預算C.直接人工預算D.管理費用預算

6.按照ABC分析法，作為催款的重點對象是()。

A.應收賬款逾期金額占應收賬款逾期金額總額的比重大的客戶

B.應收賬款賬齡長的客戶

C.應收賬款數額占全部應收賬款數額比重大的客戶

D.應收賬款比重小的客戶

7.

第

22

題

張先生想購買甲公司發行的股票并長期持有，已知該股票上年每股發放的股利為2元，未來股利預計將以6%的增長率穩定增長，目前股票的市價為20元，假設張先生購買這支股票要求的最低報酬率是16%，那么張先生做出的合理決定是（）。

A.股票的價值大于市價，不應該購買

B.股票的價值大于市價，應該購買

C.股票的價值小于市價，不應該購買

D.股票的價值小于市價，應該購買

8.企業發生的研究開發費用，形成無形資產的，按照無形資產成本攤銷的比例為()。A.A.100%B.120%C.150%D.2

9.甲投資者打算購買某股票并且準備永久持有，該股票各年的股利均為0．8元，甲要求達到10％的收益率，則該股票的價值為（）元。

A.8B.0．125C.10D.0．8

10.根據全面預算體系的分類，下列預算中，屬于財務預算的是（）。

A.銷售預算B.現金預算C.直接材料預算D.直接人工預算

11.如果流動負債小于流動資產，則期末以現金償付一筆短期借款所導致的結果是()。

A.營運資金減少B.營運資金增加C.流動比率降低D.流動比率提高

12.下列各項中屬于酌量性固定成本的是()。A.A.直線法計提的固定資產折舊費B.長期租賃費C.直接材料費D.廣告費

13.下列各項指標中，其數值越小，說明企業經營的安全程度越大的是（）

A.安全邊際率B.保本作業率C.邊際貢獻率D.經營杠桿系數

14.下列關于國有獨資公司的說法正確的是（）。

A.國有獨資公司單設股東會

B.國有獨資公司是股份有限公司的一種特殊形式

C.國有獨資公司的公司章程由股東大會討論決定

D.國有獨資公司的合并、分立、解散、增加或減少注冊資本必須由國有資產監督管理機構決定

15.

第

15

題

計入存貨成本的相關稅費不應該包括（）。

A.可以抵扣的增值稅稅額B.消費稅C.資源稅D.不能抵扣的進項稅額

16.全面預算體系中的最后環節，稱為()。

A.資本支出預算B.銷售預算C.財務預算D.直接工資預算

17.下列（）可以為企業籌集自有資金。

A.內部積累B.融資租賃C.發行債券D.向銀行借款

18.

第

19

題

下列屬于決定利率高低主要因素的是（）。

A.國家財政政策B.資金的供給與需求C.通貨膨脹D.國家貨幣政策

19.

第

17

題

計算原始投資額時不涉及（）。

20.D．例外事項重點分析

21.

第

6

題

已知某普通股的β值為1.2，無風險利率為6%，市場組合的必要收益率為10%，該普通股的市價為10.5元/股，籌資費用為0.5元/股，股利年增長率長期固定不變，預計第一期的股利為0.8元，按照股利增長模型和資本資產定價模型計算的股票資本成本相等，則該普通股股利的年增長率為（）。

22.

第

8

題

在預期收益率不相同的情況下，衡量資產風險大小的指標為（）。

A.收益率的方差B.收益率的標準差C.收益率的標準離差率D.β系數

23.

24.

第

9

題

五洲公司2008年的凈利潤為100萬元，負債產生的固定利息為20萬元，該年發生固定性經營成本75萬元，所得稅稅率為20%，假設利息、固定性經營成本在2009年都保持固定，則2009年的財務杠桿系數為（）。

25.投資風險中，非系統風險的特征是()。

A.不能被投資多樣化所分散B.不能消除風險而只能回避風險C.通過投資組合可以分散D.對各個投資者的影響程度相同

二、多選題(20題)26.

27.在下列各項中，屬于財務管理風險對策的有()。

A.規避風險B.減少風險C.轉移風險D.接受風險

28.根據中外合作經營企業法律制度的規定，某一具有法人資格的中外合作經營企業發生的下列事項中，須經審查批準機關批準的有（）。

A.合作企業委托第三人經營管理B.合作企業由中方合作者擔任董事長C.合作企業減少注冊資本D.合作企業延長合作期限

29.進行財務分析時的彌補措施包括（）。

A.盡可能去異求同B.將資金時間價值有機納入分析過程C.注意各種指標的綜合運用D.善于利用“例外管理”原則

30.金融工具的特征包括（）。

A.流動性B.風險性C.收益性D.穩定性

31.

第

32

題

集權與分權相結合型財務管理體制的一般內容包括（）。

32.第

27

題

有效的公司治理，取決于公司（）。

A.治理結構是否合理B.治理機制是否健全C.財務監控是否到位D.收益分配是否合理

33.可轉換債券設置合理的回售條款，可以（）。

A.保護債券投資人的利益

B.促使債券持有人轉換股份

C.使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者

D.使發行公司避免市場利率下降后，繼續按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失

34.下列關于股利發放率的表述中，正確的有（）

A.股利發放率越高，盈利能力越強

B.反映每股股利與每股收益之間的關系

C.可以評價公司的股利分配政策

D.是每股股利與每股凈資產之間的比率

35.存貨管理的目標是在保證生產或銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。具體包括（）

A.便于維持均衡生產，降低產品成本B.有利于銷售C.降低存貨取得成本D.防止意外事件的發生

36.下列選項屬于資本成本在企業財務決策中的作用的有（）。

A.它是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據

B.平均資本成本是衡量資本結構是否合理的依據

C.資本成本是評價投資項目可行性的主要標準

D.資本成本是評價企業整體業績的重要依據

37.第

33

題

當財務杠桿系數為1時，下列表述不正確的是（）。

A.息稅前利潤增長為OB.息稅前利潤為OC.普通股每股利潤變動率等于息稅前利潤變動率D.固定成本為0

38.提供比較優惠的信用條件，可增加銷售量，但也會付出一定代價，主要有()。

A.應收賬款機會成本B.壞賬損失C.收賬費用D.現金折扣成本

39.下列關于預算的說法，正確的有（）。

A.預算通過規劃、控制和引導經濟活動，使企業經營達到預期目標

B.預算可以實現企業內部各個部門之間的協調

C.預算是業績考核的重要依據

D.預算是對目標的具體化

40.股票上市可以為企業籌措新資金，但對公司也有不利的方面，其中包括（）。

A.公司將負擔較高的信息披露成本B.手續復雜嚴格C.上市成本較高D.可能會分散公司的控制權

41.下列選項中，會稀釋公司每股收益的有（）

A.發行認股權證B.發行可轉換公司債券C.發行短期融資券D.授予管理層股份期權

42.下列關于資產收益率的表述中，正確的有()。

A.實際收益率表示已經實現的或者確定可以實現的資產收益率

B.借款協議上的利率屬于名義利率

C.風險收益率的大小僅僅取決于風險的大小

D.通常可以使用短期國庫券的利率近似代替無風險收益率

43.甲公司擬投資一條生產線，該項目投資期限10年，資本成本率10%，凈現值200萬元。下列說法中，正確的有（）。

A.項目現值指數大于1B.項目年金凈流量大于0C.項目動態回收期大于10年D.項目內含報酬率大于10%

44.與發行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點有()。

A.財務風險較小B.籌資限制條件較少C.資本成本負擔較低D.形成生產能力較快

45.

第

32

題

甲公司用貼現法以10%的年利率從銀行貸款1000萬元，期限為1年，則以下說法正確的有（）。

A.甲公司應付利息是90萬元

B.甲公司實際可用的資金為900萬元

C.甲公司的實際利率要比10%高

D.甲公司的應付利息是100萬元

三、判斷題(10題)46.

第

45

題

根據財務管理理論，企業在生產經營活動過程中客觀存在的資金運動及其所體現的經濟利益關系被稱為企業財務管理。（）

A.是B.否

47.

第

41

題

財務預算作為全面預算體系中的最后環節，可以從價值方面總括地反映企業經營決策預算與業務預算的結果，財務預算屬于總預算的一部分。（）

A.是B.否

48.在指數平滑法下，預測銷售量是上期實際銷量與上期預計銷量的加權平均值，而平滑指數就是上期實際銷量的權數。（）

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.要降低約束性固定成本，就要在預算時精打細算，厲行節約，杜絕浪費，減少其絕對額。()

A.是B.否

51.當通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負值。（）

A.是B.否

52.每股股利它可以反映公司的獲利能力的大小，每股股利越低，說明公司的獲利能力越弱。()

A.是B.否

53.股票期權模式是指上市公司授予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的條件購買本公司一定數量股份的權利。激勵對象獲授的股票期權可以轉讓、用于擔保或償還債務。（）

A.是B.否

54.當企業處于非稅收優惠期間時，應選擇使得本期銷貨成本最大化、期末存貨成本最小化的計價方法。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.已知：某企業為開發新產品擬投資1000萬元建設一條生產線，現有甲、乙、丙三個方案可供選擇。

甲方案各年的凈現金流量為：

乙方案的相關資料為：在建設起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產，同時墊支200萬元營運資金，立即投入生產。預計投產后第1～10年每年新增500萬元銷售收入，每年新增的付現成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的固定資產余值和營運資金分別為80萬元和200萬元。

丙方案的現金流量資料如表1所示：

表1

注：“6～10”年一列中的數據為每年數，連續5年相等。

若企業要求的必要報酬率為8%，部分資金時問價值系數如表2所示：

表2

要求：

(1)計算乙方案項目計算期各年的凈現金流量；

(2)根據表1的數據，寫出表中用字母表示的丙方案相關凈現金流量和累計凈現金流量(不用列算式)；

(3)計算甲、丙兩方案的靜態回收期；

(4)計算(P／F，g％，l0)和(A／P，8％．

10)的值(保留四位小數)；

(5)計算甲、乙兩方案的凈現值指標，并據此評價甲、乙兩方案的財務可行性；

(6)如果丙方案的凈現值為725.69萬元，用年金凈流量法為企業做出該生產線項目投資的決策。

57.

第

51

題

甲企業打算在2007年末購置一套不需要安裝的新設備，以替換一套尚可使用5年、折余價值為50000元、變價凈收入為10000元的舊設備。取得新設備的投資額為185000元。到2012年末，新設備的預計凈殘值超過繼續使用舊設備的預計凈殘值5000元。使用新設備可使企業在5年內，第一年增加息稅前利潤15000元，第二至五年每年增加稅后利潤20000元、增加利息1000元。新舊設備均采用直線法計提折舊，適用的企業所得稅稅率為25%，投資人要求的最低報酬率為10%。

要求：

(1)計算更新設備比繼續使用舊設備增加的投資額；

(2)計算運營期因更新設備而每年增加的折舊；

(3)計算因舊設備提前報廢發生的處理固定資產凈損失；

(4)計算運營期第一年因舊設備提前報廢發生凈損失而抵減的所得稅額；

(5)計算建沒期起點的差量凈現金流量△NCFn；

(6)計算運營期第一年的差量凈現金流量△NCF1；

(7)計算運營期第二至四年每年的差量凈現金流量△NCF2-4；

(8)計算運營期第五年的差量凈現金流量△NCF5；

(9)計算更新設備方案的凈現值，并說明是否應該更新。

已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/A，10%，3)=2.4869，(P/F，10%，5)=0.6209

58.

59.第

52

題

某企業準備投資一個完整工業建設項目，所在的行業基準折現率（資金成本率）為10%，分別有a、b、c三個方案可供選擇。

（1）a方案的有關資料如下：

金額單位：元

計算期0123456合計

凈現金流量-6000003000030000200002000030000―

折現的凈

現金流量-600000247922253913660124181693530344

已知a方案的投資于建設期起點一次投入，建設期為1年，該方案年等額凈回收額為6967元。

（2）b方案的項目計算期為8年，包括建設期的靜態投資回收期為3.5年，凈現值為50000元，年等額凈回收額為9370元。

（3）c方案的項目計算期為12年，包括建設期的靜態投資回收期為7年，凈現值為70000元。

要求：

（1）計算或指出a方案的下列指標：①包括建設期的靜態投資回收期；②凈現值。

（2）評價a、b、c三個方案的財務可行性。

（3）計算c方案的年等額凈回收額。

（4）按計算期統一法的最短計算期法計算b方案調整后的凈現值（計算結果保留整數）。

（5）分別用年等額凈回收額法和最短計算期法作出投資決策（已知最短計算期為6年，a、c方案調整后凈現值分別為30344元和44755元）。

部分時間價值系數如下：

t6812

10%的年金現值系數4.3553--

10%的回收系數0.22960.18740.1468

60.

第

50

題

A公司的2007年度財務報表主要數據如下：

單位：萬元營業收入4000息稅前營業利潤400利息支出100股東權益（400萬股，每股面值1元）2000權益乘數2

該公司適用的所得稅稅率為40%，股利支付率為60%，假設債務資本均為5年期、分期付息平價債券。該公司股票2007年12月31日的市盈率為20，股利的固定增長率為3.73%。

要求：

（1）計算該公司2007年的凈利潤；

（2）計算該公司2007年12月31日的每股收益、每股市價和每股股利；

（3）計算該公司的普通股資金成本、債券資金成本和加權平均資金成本（按賬面價值權數）；

（4）假設公司為了擴大業務，需要新增資本2000萬元，追加資本有兩種方式籌集：全部通過增發普通股或全部通過銀行長期借款取得。如果發行普通股籌集，預計每股發行價格為20元；如果通過長期借款籌集，長期借款的年利率為6%。假設A公司固定的經營成本和費用可以維持在2007年每年1600萬元的水平不變，變動成本率也可以維持2007年50%的水平不變。計算：①兩種追加籌資方式的每股收益無差別點及此時的每股收益。②兩種追加籌資方式在每股收益無差別點時的經營杠桿系數和財務杠桿系數。③若預計2008年追加籌資后的銷售增長率為20%，依據每股收益的高低確定應采用何種籌資方式。

參考答案

1.D在具體分析存貨周轉率時，應注意幾點：

(1)存貨周轉率的高低與企業的經營特點有密切聯系，應注意行業的可比性。

(2)存貨周轉率反映的是存貨整體的周轉情況，不能說明企業經營各環節的存貨周轉情況和管理水平。

(3)應結合應收賬款周轉情況和信用政策進行分析。

2.B必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率，必要收益率等于無風險收益率加風險收益率。實際收益率是指已經實現或確定可以實現的資產收益率。預期收益率是指在不確定條件下，預測的某種資產未來可能實現的收益率。無風險收益率也稱無風險利率，是指可以確定可知的無風險資產的收益率，它的大小由純粹利率(資金的時間價值)和通貨膨脹補貼兩部分組成。

3.B選項A主要是指企業購買商品或接受勞務形成的經濟關系；選項C主要是指企業向債．權人借入資金并按合同規定支付利息和歸還本金所形成的經濟關系；選項D主要是指企業以購買股票或直接投資的形式向其他企業投資所形成的經濟關系。

4.B外部融資需求量=(90％-30％)×1500×8％-1500×(1+8％)×10％×(1-60％)=7．2(萬元)

5.D產品成本預算以生產預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算為基礎進行編制

6.A應收賬款逾期金額占應收賬款逾期金

額總額的比重大的客戶屬于A類客戶，這類客戶作為催款的重點對象。

7.B股票價值＝2×（1＋6%）/（16%－6%）＝21.2（元/股），股票價值大于市價，所以應該購買該股票。

8.C解析：企業為開發新技術、新產品、新工藝發生的研究開發費用，未形成無形資產的計入當期損益，在按照規定據實扣除的基礎上，再按照研究開發費用的50%加計扣除；形成無形資產的，按照無形資產成本的150%攤銷。

9.A根據題意可知該股票的股利零增長，零增長股票價值模型為VS=D／RS，所以該股票的價值=0．8／10％=8(元)。

10.B解析：財務預算是一系列專門反映企業未來一定預算期內預計財務狀況和經營成果，以及現金收支等價值指標的各種預算的總稱，具體包括現金預算、財務費用預算、預計利潤表和預計資產負債表等內容。選項ACD都屬于日常業務預算。

11.D本題的考核點是流動資產、流動負債的變動對相關財務指標的影響。流動比率=流動資產/流動負債，如果分子大于分母，以現金償付一筆短期借款，當分子、分母減少相同金額時，將會導致分子的下降幅度小于分母的下降幅度。所以該流動比率將會變大。營運資金=流動資產-流動負債，以現金償付一筆短期借款，流動資產和流動負債都減少相同的金額，所以，營運資金不變。例如，假設流動資產是30萬元，流動負債是20萬元，即流動比率是5，期末以現金10萬元償付一筆短期借款，則流動資產變為20萬元，流動負債變為10萬元，所以，流動比率變為2(增大)。原營運資金=30-20=10(萬元)，變化后的營運資金=20-10=10(萬元)(不變)。

12.DA、B屬于約束型固定成本，C屬于變動成本。

13.B企業經營是否安全，可以用安全邊際率和保本作業率來判斷。保本作業率＋安全邊際率=1。安全邊際率的數值越大，企業發生虧損的可能性越小，企業就越安全；保本作業率的數值越大，企業發生虧損的可能性越大，企業就越不安全。

綜上，本題應選B。

14.D我國國有獨資公司不設股東會，由國有資產監督管理機構行使股東會職權，所以A錯誤；國有獨資公司是有限責任公司的一種特殊形式，選項B錯誤；國有獨資公司的公司章程由國有資產監督管理機構制定，或者由董事會制定報國有資產監督管理機構批準，所以選項C錯誤；國有資產監督管理機構可以授權公司董事會行使股東會的部分職權，決定公司的重大事項，但公司的合并、分立、解散、增加或者減少注冊資本和發行公司債券，必須由國有資產監督管理機構決定，所以選項D正確。

15.A相關稅費是指企業購買、自制或委托加工存貨所發生的消費稅、資源稅和不能從增值稅銷項稅額中抵扣的進項稅額等，不包括按規定可以抵扣的增值稅稅額。

16.C解析：全面預算體系中的最后環節是財務預算，又稱總預算。全面預算是所有以貨幣及其他數量形式反映的有關企業未來一段期間內全部經營活動各項目標的行動計劃與相應措施的數量說明。具體包括特種決策預算、日常業務預算和財務預算。最能直接體現決策結果的預算是特種決策預算。

17.A企業通過發行股票、吸收直接投資、內部積累等方式籌集的資金都屬于企業的所有者權益或稱為自有資金；選項BCD為企業籌集的是借入資金。

18.B從資金的借貸關系看，利率是一定時期內運用資金資源的交易價格，主要由資金的供給與需求來決定。

19.A墊支的營運資金與建設資金構成原始投資額(建設投資中包括固定資產投資、無形資產投資、其他資產投資和預備費投資)，原始投資額+資本化利息=項目投資總額。

20.D采用比率分析法要注意的問題有：對比項目的相關性、對比口徑的一致性和衡量標準的科學性。

21.C本題考核的是普通股籌資的成本。先根據資本資產定價模型計算普通股的資本成本=6%+1.2×(10%-6%)=10.8%，根據股利增長模型則有10.8%=0.8/(10.5-0.5)+g，所以9=2.8%。

22.C由于收益率的標準差和方差指標衡量的是風險的絕對大小，因而不適用于比較具有不同的預期收益率的資產的風險；收益率的標準離差率是以相對數衡量資產風險的大小，可以用來比較具有不同預期收益率的資產的風險。

23.C

24.B財務杠桿系數=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息)=(稅前利潤+利息)/稅前利潤=(100/80%+20)/(100/80%)=1.16

25.C證券投資風險分為兩種：(1)公司特有風險，也稱為非系統風險或可分散風險，能夠通過多元化投資組合得以分散，所以對各個投資者的影響程度也就不同；(2)市場風險，也稱為系統風險或不可分散風險，不能通過投資組合得以分散，它可用β系數進行衡量。

26.ABCD

27.ABCD［解析］財務管理的風險對策包括：規避風險，減少風險，轉移風險和接受風險。

28.ACD【正確答案】ACD

【答案解析】本題考核點是合作企業須經批準的事項。根據規定，合作企業委托第三人經營管理、合作企業減少注冊資本和合作企業延長合作期限，均需要經過審查批準機關批準。董事會董事長、副董事長或者聯合管理委員會主任、副主任的產生辦法由合作企業章程規定。

【該題針對“中外合作經營企業組織形式和組織機構”知識點進行考核】

29.ABCD財務分析存在種種缺陷，在進行財務分析時必須采取如下彌補措施：盡可能去異求同，增強指標的可比性；必須考慮物價變動的影響，并將資金時間價值觀念有機的納入分析過程；注意各種指標的綜合運用；分析過程需要結合社會經濟環境的變化以及企業不同時期具體經營理財目標的不同進行系統分析；不要機械地遵循所謂的標準，要善于利用“例外管理”原則。

30.ABC一般認為，金融工具具有流動性、風險性和收益性的特征。所以，正確答案為選項A、B、C。

31.ABCD集權與分權相結合型的財務管理體制的具體內容包括：(1)集中制度制定權；(2)集中籌資、融資權；(3)集中投資權；(4)集中用資、擔保權；(5)集中固定資產購置權；(6)集中財務機構設置權；(7)集中收益分配權；(8)分散經營自主權；(9)分散人員管理權；(10)分散業務定價權；(11)分散費用開支審批權。

32.ABC有效的公司治理取決于公司治理結構是否合理、治理機制是否健全、財務監控是否到位。

33.AC本題的主要考核點是可轉換債券回售條款的意義。回售對于投資者而言實際上是一種賣權，有利于降低投資者的持券風險。選項B、D是可轉換債券贖回條款的優點。

34.BC選項BC表述正確，股利發放率反映每1元凈利潤有多少用于普通股股東的現金股利發放，反映普通股股東的當期收益水平。股利發放率=每股股利/每股收益。借助于該指標，投資者可以了解一家上市公司的股利分配政策。

選項AD表述錯誤。

綜上，本題應選BC。

35.ABCD存貨管理的目標是在保證生產或銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。具體包括以下幾個方面：

（1）保證生產正常進行；

（2）有利于銷售（選項B）；

（3）便于維持均衡生產（選項A）；

（4）降低存貨取得成本（選項C）；

（5）防止意外事件的發生（選項D）。

綜上，本題應選ABCD。

36.ABCD本題考核的是資本成本對企業財務決策的影響。

37.ABD財務杠桿系數＝普通股每股利潤變動率/息稅前利潤變動率，當財務杠桿系數為l時，普通股每股利潤變動率等于息稅前利潤變動率。

38.ABCDA是因為投放于應收賬款而放棄其他投資機會喪失的收益，是一種機會成本；B為管理應收賬款事務而發生的費用；C是不能按期收回應收賬款而發生的損失；D是顧客提前付款給予優惠而少得的銷貨收入。故A、B、C、D均為正確選擇。

39.ABCD預算通過規劃、控制和引導經濟活動，使企業經營達到預期目標。預算可以實現企業內部各個部門之間的協調。預算是業績考核的重要依據。預算是一種可據以執行和控制經濟活動的、最為具體的計劃，是對目標的具體化。所以本題答案是選項ABCD。

40.ABCD解析：本題考核股票上市的相關內容。股票上市的不利影響包括：(1)上市成本較高，手續復雜嚴格；(2)公司將負擔較高的信息披露成本；(3)信息公開的要求可能會暴露公司的商業機密；(4)股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽；(5)可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難。

41.ABD此題考核的是稀釋性潛在普通股。會稀釋公司每股收益的潛在普通股主要包括：可轉換公司債券、認股權證和股份期權等。

綜上，本題應選ABD。

42.ABD風險收益率的大小取決于兩個因素：一是風險的大小；二是投資者對風險的偏好。

43.ABD對于單一投資項目而言，當凈現值大于0時，年金凈流量大于0，現值指數大于1，內含收益率大于資本成本率，項目是可行的。選項A、B、D正確；項目凈現值大于0，則其未來現金凈流量的現值補償了原始投資額現值后還有剩余，即動態回收期小于項目投資期10年，選項C錯誤。

44.BCD與發行股票籌資相比，融資租賃籌資的限制條件少，選項B是答案；融資租賃是債務籌資，資本成本要低于普通股，選項C是答案；融資租賃無需大量資金就能迅速獲得資產，可以盡快形成生產能力，選項D是答案；與發行股票籌資相比，融資租賃的財務風險較大，所以選項A不是答案。

45.BCD甲公司應付利息=1000×10％=100萬元，所以選項A不正確，選項D正確；實際可用的資金=1000×(1-10％)=900(萬元)，所以選項B正確；實際利率=10％／(1-10％)=11.11％，所以選項C正確。

46.N根據財務管理理論，企業在生產經營活動過程中容觀存在的資金運動及其所體現的經濟利益關系被稱為企業財務。

47.N“財務預算屬于總預算的一部分”這個結論不正確，財務預算也稱為總預算，屬于全面預算體系的一部分。

48.N在指數平滑法下，預測銷售量是上期實際銷量與上期預計銷量的加權平均值，權數為平滑指數n及(1-a)。

49.N

50.N約束性固定成本是維持企業正常生產經營能力的最低成本，是管理當局的決策行動不能改變的。要想降低約束性固定成本只能是合理利用企業現有的生產能力，提高生產效率，以取得更大的經濟效益。

51.Y【知識點】名義利率與實際利率實際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1。當通貨膨脹率大于名義利率時，（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）將小于1，導致實際利率為負值。

52.N每股股利是上市公司普通股股東從公司實際分得的每股利潤，它除了受上市公司獲利能力大小影響外，還取決于企業的股利發放政策。

53.Y股票期權模式是指上市公司授予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的條件購買本公司一定數量股份的權利。激勵對象獲授的股票期權不得轉讓、不得用于擔保或償還債務。

54.Y如果企業正處于所得稅減稅或免稅期間，就意味著企業獲得的利潤越多，得到的減免稅額越多。因此，應該選擇減免稅期間內本期銷貨成本最小化、期末存貨成本最大化的計價方法，盡量將存貨成本轉移到非稅收優惠期間。相反，當企業處于非稅收優惠期間時，應選擇使得本期銷貨成本最大化、期末存貨成本最小化的計價方法，以達到減少當期應納稅所得額、延遲納稅的目的。

55.N公司治理結構和治理機制的有效實現是離不開財務監控的，公司治理結構中的每一個層次都有監控的職能，從監控的實務來看，最終要歸結為包括財務評價在內的財務監控。

56.(1)初始的凈現金流量=-800-200=-1000(萬元)

第1～10年各年的營業現金流量=銷售收入付現成本一所得稅=500-200-50=250(萬元)

終結期現金流量=80+200=280(萬元)

第10年的現金凈流量=250+280=530(萬元)

(2)A=182+72=254(萬元)

B=1790+720+18+280—1000=1808(萬元)

C=-500-500+(172+72+6)×3=-250(萬元)

(3)甲方案靜態回收期=1+1000／250=5(年)

丙方案的靜態回收期=4+250／254=4.98(年)

(4)(P／F，8％，10)=1／(F／P，8％，10)=1／2.1589=0．4632

(A／P，8％，10)=1／(P／A，8％，10)=1／6.7101=0.1490

(5)NPV甲=一1000+[250×(P／A，8％，6)-250×(P／A，8％，1)]=-1000+250

×4．6229-250×0．9259=-75.75(萬元)NPV乙=-800-200+250×(P／A，8％，10)

+280×(P／F，8％，l0)=一1000+250×6.7101+280×0.4632=807.22(萬元)

由于甲方案的凈現值為-75.75萬元，小于零，所以該方案不具備財務可行性；因為乙方案的凈現值大于零，所以乙方案具備財務可行性。

(6)乙方案年金凈流量=807.22×0.1490=120.28(萬元)丙方案年金凈流量=725.69×0.1401=101.67(萬元)所以，乙方案優于丙方案，應選擇乙方案。

57.(1)更新設備比繼續使用舊設備增加的投資額=185000-10000=175000(元)

(2)運營期因更新設備而每年增加的折舊=(175000－5000)/5=34000(元)

(3)因舊設備提前報廢發生的處理閹定資產凈損失=50000－10000=40000(元)

(4)運營期第一年因舊設備提前報廢發生凈損失

而抵減的所得稅額=40000×25%=10000(元)

(5)建設起點的差量凈現金流量

△NCF0=-175000(元)

(6)運營期第一年的差量凈現金流量

△NCF1=15000×(1-25