2023年期貨從業資格之期貨投資分析強化訓練試卷B卷附答案單選題（共180題）1、一個模型做22筆交易，盈利10比，共盈利50萬元；其余交易均虧損，共虧損10萬元，該模型的總盈虧比為（）。A.0.2B.0.5C.2D.5【答案】D2、某國債期貨的面值為100元、息票率為6%，全價為99元，半年付息一次，計劃付息的現值為2.96.若無風險利率為5%，則6個月后到期的該國債期貨理論價值約為（）元。（參考公式：Ft=（St-Ct）e^r（T-t）；e≈2.72）A.98.47B.98.77C.97.44D.101.51【答案】A3、在中國的利率政策中，具有基準利率作用的是（）。A.存款準備金率B.一年期存貸款利率C.一年期國債收益率D.銀行間同業拆借利率【答案】B4、根據下面資料，回答82-84題A.76616.00B.76857.00C.76002.00D.76024.00【答案】A5、對回歸方程進行的各種統計檢驗中，應用t統計量檢驗的是（）。A.線性約束檢驗B.若干個回歸系數同時為零檢驗C.回歸系數的顯著性檢驗D.回歸方程的總體線性顯著性檢驗【答案】C6、如果投資者非常不看好后市，將50％的資金投資于基礎證券，其余50％的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為()。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B7、某陶瓷制造企業在海外擁有多家分支機構，其一家子公司在美國簽訂了每年價值100萬美元的訂單。并約定每年第三季度末交付相應貨物并收到付款，因為這項長期業務較為穩定，雙方合作后該訂單金額增加了至200萬美元第三年，該企業在德國又簽訂了一系列貿易合同，出口價值為20萬歐元的貨物，約定在10月底交付貨款，當年8月人民幣的升值匯率波動劇烈，公司關注了這兩筆進出口業務因匯率風險而形成的損失，如果人民幣兌歐元波動大，那么公司應該怎樣做來規避匯率波動的風險（）。A.買入歐元/人民幣看跌權B.買入歐元/人民幣看漲權C.賣出美元/人民幣看跌權D.賣出美元/人民幣看漲權【答案】A8、以下各種技術分析手段中，衡量價格波動方向的是()。A.壓力線B.支撐線C.趨勢線D.黃金分割線【答案】C9、以下商品為替代品的是()。A.豬肉與雞肉B.汽車與汽油C.蘋果與帽子D.鏡片與鏡架【答案】A10、一般情況下，需求曲線是條傾斜的曲線，其傾斜的方向為()。A.左上方B.右上方C.左下方D.右下方【答案】B11、下列不屬于石油化工產品生產成木的有()A.材料成本B.制造費用C.人工成本D.銷售費用【答案】D12、在指數化投資中，如果指數基金的收益超過證券指數本身收益，則稱為增強指數基金。下列合成增強型指數基金的合理策略是（）。A.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入固定收益債券B.持有股票并賣出股指期貨合約C.買入股指期貨合約，同時剩余資金買人標的指數股票D.買入股指期貨合約【答案】A13、多重共線性產生的原因復雜，以下哪一項不屬于多重共線性產生的原因?()A.自變量之間有相同或者相反的變化趨勢B.從總體中取樣受到限制C.自變量之間具有某種類型的近似線性關系D.模型中自變量過多【答案】D14、某保險公司擁有一個指數型基金，規模為50億元，跟蹤的標的指數為滬深300指數，其投資組合權重分布與現貨指數相同。方案一：現金基礎策略構建指數型基金。直接通過買賣股票現貨構建指數型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現金增值策略構建指數型基金。將45億元左右的資金投資于政A.96782.4B.11656.5C.102630.34D.135235.23【答案】C15、某地區1950-1990年的人均食物年支出和人均年生活費收入月度數據如表3-2所示。A.x序列為平穩性時間序列，y序列為非平穩性時間序列B.x和y序列均為平穩性時間序列C.x和y序列均為非平穩性時間序列D.y序列為平穩性時間序列，x序列為非平穩性時間序列【答案】C16、5月份，某投資經理判斷未來股票市場將進入震蕩整理行情，但對前期表現較弱勢的消費類股票看好。5月20日該投資經理建倉買入消費類和零售類股票2億元，β值為0.98，同時在滬深300指數期貨6月份合約上建立空頭頭寸，賣出價位為4632.8點，β值為1。據此回答以下兩題。A.1660B.2178.32C.1764.06D.1555.94【答案】C17、()在利用看漲期權的杠桿作用的同時，通過貨幣市場工具限制了風險。A.90／10策略B.備兌看漲期權策略C.保護性看跌期權策略D.期貨加固定收益債券增值策略【答案】A18、在最后交割日后的()17：00之前，客戶、非期貨公司會員如仍未同意簽署串換協議的，視為放棄此次串換申請。A.第一個交易日B.第三個交易日C.第四個交易日D.第五個交易日【答案】D19、某資產組合由價值1億元的股票和1億元的債券組成，基金經理希望保持核心資產組合不變，為對沖市場利率水平走高的風險，其合理的操作是（）。A.賣出債券現貨B.買人債券現貨C.買入國債期貨D.賣出國債期貨【答案】D20、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元/人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權A.公司在期權到期日行權，能以歐元/人民幣匯率8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時人民幣/歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元【答案】B21、在持有成本理論中，假設期貨價格形式為F=S+W-R，其中R指（）。A.保險費B.儲存費C.基礎資產給其持有者帶來的收益D.利息收益【答案】C22、中國人民銀行開設常設借貸便利的目的在于，滿足金融機構期限較長的大額流動性需求，其期限一般為（）。A.1～3個月B.3～6個月C.6～9個月D.9～12個月【答案】A23、可逆的AR（p）過程的自相關函數（ACF）與可逆的MA（q）的偏自相關函數（PACF）均呈現（）。A.截尾B.拖尾C.厚尾D.薄尾【答案】B24、在結構化產品到期時，()根據標的資產行情以及結構化產品合約的約定進行結算。A.創設者B.發行者C.投資者D.信用評級機構【答案】B25、若滬深300指數為2500點，無風險年利率為4%，指數股息率為1%(均按單利計)，據此回答以下兩題88-89。A.2506.25B.2508.33C.2510.42D.2528.33【答案】A26、出口企業為了防止外匯風險，要（）。A.開展本幣多頭套期保值B.開展本幣空頭套期保值C.開展外本幣多頭套期保值D.開展匯率互換【答案】A27、在險價值風險度量時，資產組合價值變化△Ⅱ的概率密度函數曲線呈（）。A.螺旋線形B.鐘形C.拋物線形D.不規則形【答案】B28、6月5日某投機者以95.45的價格買進10張9月份到期的3個月歐元利率((EURIBOR)期貨合約，6月20日該投機者以95.40的價格將手中的合約平倉.在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（）。A.1250歐元B.-1250歐元C.12500歐元D.-12500歐元【答案】B29、通常，我國發行的各類中長期債券()。A.每月付息1次B.每季度付息1次C.每半年付息1次D.每年付息1次【答案】D30、股票現金流貼現零增長模型的假設前提是()A.股息零增長B.凈利潤零增長C.息前利潤零增長D.主營業務收入零增長【答案】A31、將依次上升的波動低點連成一條直線，得到()。A.軌道線B.壓力線C.上升趨勢線D.下降趨勢線【答案】C32、產品中嵌入的期權是()。A.含敲入條款的看跌期權B.含敲出條款的看跌期權C.含敲出條款的看漲期權D.含敲入條款的看漲期權【答案】D33、中國以()替代生產者價格。A.核心工業品出廠價格B.工業品購入價格C.工業品出廠價格D.核心工業品購人價格【答案】C34、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。A.未實現完全套期保值，有凈虧損15元／噸B.未實現完全套期保值，有凈虧損30元／噸C.實現完全套期保值，有凈盈利15元／噸D.實現完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】A35、在線性回歸模型中，可決系數R2的取值范圍是（）。A.R2≤-1B.0≤R2≤1C.R2≥1D.-1≤R2≤1【答案】B36、根據下面資料，回答71-73題、A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】C37、8月份，某銀行A1pha策略理財產品的管理人認為市場未來將陷入震蕩整理，但前期一直弱勢的消費類股票的表現將強于指數。根據這一判斷，該管理人從家電、醫藥、零售等行業選擇了20只股票構造投資組合，經計算，該組合的β值為0．76，市值共8億元。同時在滬深300指數期貨10月合約上建立空頭頭寸，此時的10月合約價位在3426．5點。10月合約臨近到期，把全部股票賣出，同時買入平倉10月合約空頭。在這段時間里，10月合約下跌到3200．0點，而消費類股票組合的市值增長了7．34%。此次A1pha策略的操作共獲利（）萬元。A.2973.4B.9887.845C.5384.426D.6726.365【答案】B38、中國人民銀行開設常設借貸便利的目的在于，滿足金融機構期限較長的大額流動性需求，其期限一般為（）。A.1～3個月B.3～6個月C.6～9個月D.9～12個月【答案】A39、將取對數后的人均食品支出(y)作為被解釋變量，對數化后的人均年生活費收入(x)A.存在格蘭杰因果關系B.不存在格蘭杰因果關系C.存在協整關系D.不存在協整關系【答案】C40、2010年5月8同，某年息10%，每年付息1次，面值為100元的國債，上次付息日為2010A.10346B.10371C.10395D.103.99【答案】C41、根據下面資料，回答71-72題A.買入；17B.賣出；17C.買入；16D.賣出；16【答案】A42、下列關于主要經濟指標的說法錯誤的是()。A.經濟增長速度一般用國內生產總值的增長率來衡量B.國內生產總值的增長率是反映一定時期經濟發展水平變化程度的動態指標C.GDP的持續穩定增長是各國政府追求的目標之一D.統計GDP時，中間產品的價值也要計算在內【答案】D43、在實際中，根據ISDA在2009年修訂的規則，買方需要定期向賣方支付統一的固定費用，對于參考實體為投資級的固定費用為100BP，參考實體為投機級的為500BP。按照這個慣例，本案例中投資者需要在3月20日支付的費用的一部分是()美元；另外一部分則是以后每季度支付的20BP(120BP-100BP)的現值。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】D44、美國供應管理協會(ISM)發布的采購經理人指數(PMI)是預測經濟變化的重要的領先指標。一般來說，該指數（）表明制造業生產活動在收縮，而經濟總體仍在增長。A.低于57％B.低于50％C.在50％和43％之間D.低于43％【答案】C45、以下各產品中含有乘數因子的是（）。A.保本型股指聯結票據B.收益增強型股指聯結票據C.逆向浮動利率票據D.指數貨幣期權票據【答案】D46、（）期權存在牽制風險。A.實值B.虛值C.平值D.都有可能【答案】C47、某投資者M在9月初持有的2000萬元指數成分股組合及2000萬元國債組合。打算把股票組合分配比例增至75%，國債組合減少至25%，M決定賣出9月下旬到期交割的國債期貨，同時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。9月2日，M賣出10月份國債期貨合約(每份合約規模100元），買入滬深300股指期貨9月合約價格為2895.2點，9月18日兩個合約到A.10386267元B.104247元C.10282020元D.10177746元【答案】A48、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現貨。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現貨互轉套利策略D.期貨加固定收益債券增值策略【答案】B49、（）可以幫助基金經理縮小很多指數基金與標的指數產生的偏離。A.股指期貨B.股票期權C.股票互換D.股指互換【答案】A50、在布萊克一斯科爾斯一默頓期權定價模型中，通常需要估計的變量是（）。A.期權的到期時間B.標的資產的價格波動率C.標的資產的到期價格D.無風險利率【答案】B51、金融機構維護客戶資源并提高自身經營收益的主要手段是（）。A.具有優秀的內部運營能力B.利用場內金融工具對沖風險C.設計比較復雜的產品D.直接接觸客戶并為客戶提供合適的金融服務【答案】D52、某地區1950-1990年的人均食物年支出和人均年生活費收入月度數據如表3-2所示。A.x序列為平穩性時間序列，y序列為非平穩性時間序列B.x和y序列均為平穩性時間序列C.x和y序列均為非平穩性時間序列D.y序列為平穩性時間序列，x序列為非平穩性時間序列【答案】C53、ISM采購經理人指數是在每月第（）個工作日定期發布的一項經濟指標。A.1B.2C.8D.15【答案】A54、假設某金融機構為其客戶設計了一款場外期權產品，產品的基本條款如表8-4所示。A.1.15B.1.385C.1.5D.3.5【答案】B55、技術分析適用于（）的品種。A.市場容量較大B.市場容量很小C.被操縱D.市場化不充分【答案】A56、某投資者以資產S作標的構造牛市看漲價差期權的投資策略(即買入1單位C1，賣出1單位C2)，具體信息如下表所示。若其他信息不變，同一天內，市場利率一致向上波動10個基點，則該組合的理論價值變動是（）。A.0.00073B.0.0073C.0.073D.0.73【答案】A57、經統計檢驗，滬深300股指期貨價格與滬深300指數之間具有協整關系，則表明二者之間（）。A.存在長期穩定的非線性均衡關系B.存在長期穩定的線性均衡關系C.存在短期確定的線性均衡關系D.存在短期確定的非線性均衡關系【答案】B58、假定標的物為不支付紅利的股票，其現在價值為50美元，一年后到期。股票價格可能上漲的幅度為25%，可能下跌的幅度為20%，看漲期權的行權價格為50美元，無風險利率為7%。根據單步二叉樹模型可推導出期權的價格為（）。A.6.54美元B.6.78美元C.7.05美元D.8.0美元【答案】C59、低頻策略的可容納資金量()。A.高B.中C.低D.一般【答案】A60、基差定價中基差賣方要爭取（）最大。A.B1B.B2C.B2-B1D.期貨價格【答案】C61、2008年9月22日，鄭州交易所棉花0901月合約(13185元／噸)和0903月合約(13470元／噸)價差達285元，通過計算棉花兩個月的套利成本是207．34元，這時投資者如何操作?（）A.只買入棉花0901合約B.買入棉花0901合約，賣出棉花0903合約C.買入棉花0903合約，賣出棉花0901合約D.只賣出棉花0903合約【答案】B62、根據下面資料，回答89-90題某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天1ME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則：A.75B.60C.80D.25【答案】C63、下列屬于利率互換和貨幣互換的共同點的是（）。A.兩者都需交換本金B.兩者都可用固定對固定利率方式計算利息C.兩者都可用浮動對固定利率方式計算利息D.兩者的違約風險一樣大【答案】C64、為了檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關系在總體上是否顯著，應該采用()。A.t檢驗B.O1SC.逐個計算相關系數D.F檢驗【答案】D65、下列市場環境對于開展類似于本案例的股票收益互換交易而言有促進作用的是()。A.融券交易B.個股期貨上市交易C.限翻賣空D.個股期權上市交易【答案】C66、在持有成本理論模型假設下，若F表示期貨價格，S表示現貨價格，IT表示持有成本，R表示持有收益，那么期貨價格可表示為（）。A.F=S+W-RB.F=S+W+RC.F=S-W-RD.F=S-W+R【答案】A67、投資者認為未來某股票價格下跌，但并不持有該股票，那么以下恰當的交易策略為（）。A.買入看漲期權B.賣出看漲期權C.賣出看跌期權D.備兌開倉【答案】B68、技術分析的理論基礎是()。A.道氏理論B.切線理論C.波浪理論D.K線理論【答案】A69、對商業頭寸而言，更應關注的是（）。A.價格B.持有空頭C.持有多頭D.凈頭寸的變化【答案】D70、假如輪胎價格下降，點價截止日的輪胎價格為760(元／個)，汽車公司最終的購銷成本是（）元／個。A.770B.780C.790D.800【答案】C71、5月1日，國內某服裝生產商向澳大利亞出口價值15萬澳元的服裝，約定3個月后付款。若利用期貨市場規避風險，但由于國際市場上暫時沒有入民幣／澳元期貨品種，故該服裝生產商首先買入入民幣／美元外匯期貨，成交價為0．14647，同時賣出相當頭寸的澳元/美元期貨，成交價為0．93938。即期匯率為：1澳元=6．4125元入民幣，1美元=6．8260元入民幣，1澳元=0．93942美元。8月1日，即期匯率l澳元=5．9292元入民幣，1美元=6．7718元入民幣。該企業賣出平倉入民幣／美元期貨合約，成交價格為0．14764；買入平倉澳元/美元期貨合約，成交價格為0．87559。套期保值后總損益為()元。A.94317.62B.79723.58C.21822.62D.86394.62【答案】C72、在給資產組合做在險價值(VaR)分析時，選擇（）置信水平比較合理。A.5％B.30％C.50％D.95％【答案】D73、貨幣政策的主要手段包括()。A.再貼現率、公開市場操作和法定存款準備金率B.國家預算、公開市場業務和法定存款準備金率C.稅收、再貼現率和公開市場操作D.國債、再貼現率和法定存款準備金率【答案】A74、商品價格的波動總是伴隨著（）的波動而發生。A.經濟周期B.商品成本C.商品需求D.期貨價格【答案】A75、根據指數化投資策略原理，建立合成指數基金的方法有()。A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約B.國債期貨合約+股指期貨合約C.現金儲備+股指期貨合約D.現金儲備+股票組合+股指期貨合約【答案】C76、關于WMS，說法不正確的是()。A.為投資者短期操作行為提供了有效的指導B.在參考數值選擇上也沒有固定的標準C.在上升或下降趨勢當中，WMS的準確性較高；而盤整過程中，卻不能只以WMS超買超賣信號作為行情判斷的依據D.主要是利用振蕩點來反映市場的超買超賣行為，分析多空雙方力量的對【答案】C77、根據下面資料，回答74-75題A.108500，96782.4B.108500，102632.34C.111736.535，102632.34D.111736.535，96782.4【答案】C78、基于大連商品交易所日收盤價數據，對Y1109價格Y(單位:元)和A1109價格*(單位:元)建立一元線性回歸方程:Y=-4963.13+3.263*?；貧w結果顯示:可決系數R2=0.922，DW=0.384；對于顯著性水平a=0.05，*的下檢驗的P值為0.000，F檢驗的P值為0.000,。根據DW指標數值做出的合理判斷是（）。A.回歸模型存在多重共線性B.回歸模型存在異方差問題C.回歸模型存在一階負自相關問題D.回歸模型存在一階正自相關問題【答案】D79、為了檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關系在總體上是否顯著，應該采用（）。A.t檢驗B.OLSC.逐個計算相關系數D.F檢驗【答案】D80、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為180元/噸。A.410B.415C.418D.420【答案】B81、在我國，季度GDP初步核算數據在季后（）天左右公布，初步核實數據在季后（）天左右公布。A.15；45B.20；30C.15；25D.30；45【答案】A82、產品發行者可利用場內期貨合約來對沖同標的含期權的結構化產品的（）風險。A.RhoB.ThetaC.VegaD.Delta【答案】D83、出口型企業出口產品收取外幣貨款時，將面臨__________或__________的風險。（）A.本幣升值；外幣貶值B.本幣升值；外幣升值C.本幣貶值；外幣貶值D.本幣貶值；外幣升值【答案】A84、下列說法錯誤的是（）。A.與指數策略相比，CTA基金在策略上存在多空持倉B.CTA策略中占比最大的依然為趨勢類策略C.從策略收益來看，債券類資產明顯高于CTA策略的收益D.在基金組合中加入CTA策略可以明顯提升基金組合的夏普比率【答案】C85、A公司在某年1月1日向銀行申請了一筆2000萬美元的一年期貸款，并約定毎個季度償還利息，且還款利率按照結算日的6M-LIBOR（倫敦銀行間同業拆借利率）+15個基點（BP）計算得到。A公司必須在當年的4月1日、7月1日、10月1日及來年的1月1日支付利息，且于來年1月1日償還本金。A公司擔心利率上漲,希望將浮動利率轉化為固定利率，因而與另一家美國B公司簽訂一份普通型利率互換。該合約規定，B公司在未來的—年里，每個季度都將向A公司支付LIBOR利率，從而換取5%的固定年利率。由于銀行的利率為6M-LIBOR+15個基點，而利率互換合約中，A公司以5%的利率換取了LIBOR利息收入，A公司的實際利率為（）。A.6M-LIBOR+15B.50%C.5.15%D.等6M-LIBOR確定后才知道【答案】C86、國內玻璃制造商4月和德國一家進口企業達到一致貿易協議，約定在兩個月后將制造的產品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續貶值，而歐洲中央銀行為了穩定歐元匯率也開始實施寬松路線，人民幣雖然一直對美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相反，起波動幅度較大，4月的匯率是:1歐元=9.395元人民幣。如果企業決定買入2個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權4手，買入的執行價是0.1060，看漲期權合約價格為0.0017，6月底，一方面，收到德國42萬歐元，此時的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近，歐元/人民幣匯率在9.25附近。問該企業執行到期的人民幣/歐元外匯期權獲得的收益是（）萬歐元A.0.84B.0.89C.0.78D.0.79【答案】A87、對滬銅多元線性回歸方程是否存在自相關進行判斷,由統計軟件得DW值為1.79.在顯著性水平α=0.05下,查得DW值的上下界臨界值：dl=1.08,du=1.76,則可判斷出該多元線性回歸方程（）。A.存在正自相關B.不能判定是否存在自相關C.無自相關D.存在負自相關【答案】C88、關于期權的希臘字母，下列說法錯誤的是（）。A.Delta的取值范圍為（－1，1）B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只要標的資產價格和執行價格相近時，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大C.在行權價附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標的證券價格單調遞減【答案】D89、若伊拉克突然入侵科威特，金價的表現為（）。A.短時間內大幅飆升B.短時間內大幅下跌C.平穩上漲D.平穩下跌【答案】A90、下一年2月12日，該飼料廠實施點價，以2500元／噸的期貨價格為基準價，實物交收，同時以該價格將期貨合約對沖平倉，此時現貨價格為2540元／噸。則該飼料廠的交易結果是（）(不計手續費用等費用)。A.通過套期保值操作，豆粕的售價相當于2250元／噸B.對飼料廠來說，結束套期保值時的基差為-60元／噸C.通過套期保值操作，豆粕的售價相當于2230元／噸D.期貨市場盈利500元／噸【答案】C91、我國國家統計局公布的季度GDP初步核實數據，在季后（）天左右公布。A.15B.45C.20D.9【答案】B92、()是基本而分析最基本的元素。A.資料B.背景C.模型D.數據【答案】D93、期貨定價方法一般分為風險溢價定價法和持有成本定價法，通常采用持有成本定價法的期貨品種是()。A.芝加哥商業交易所電力指數期貨B.洲際交易所歐盟排放權期貨C.歐洲期權與期貨交易所股指期貨D.大連商品交易所大豆期貨【答案】D94、根據下面資料，回答91-95題A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D95、關于期權的希臘字母，下列說法錯誤的是r)。A.Delta的取值范圍為(-1，1)B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只要標的資產價格和執行價格相近，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大C.在行權價附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標的證券價格單調遞減【答案】D96、宏觀經濟分析的核心是（）分析。A.貨幣類經濟指標B.宏觀經濟指標C.微觀經濟指標D.需求類經濟指標【答案】B97、發行100萬的國債為100元的本金保護型結構化產品，掛鉤標的為上證50指數，期末產品的平均率為max（0,指數漲跌幅），若發行時上證50指數點位為2500，產品DELTA值為0.52，則當指數上漲100個點時，產品價格（）。A.上漲2.08萬元B.上漲4萬元C.下跌2.08萬元D.下跌4萬元【答案】A98、投資者購買某國債遠期合約為180天后到期的中期國債，當前凈報價為96.55元，息票率為3%.每半年付息一次，上次付息時間為60天前，下次付息為122天以后，再下次付息為305天以后。無風險連續利率為6%，中長期國債期貨標的資產的定價公式表達正確的是（）。A.Ft=S0er(T-r)B.Ft=(ST-CT)er(t-T)C.F0=S0e(r-q)TD.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】B99、反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量，這個量就是擬合優度，又稱樣本“可決系數”，計算公式為（）。A.RSS/TSSB.1-RSS/TSSC.RSS×TSSD.1-RSS×TSS【答案】B100、下面不屬于持倉分析法研究內容的是（）。A.價格B.庫存C.成交量D.持倉量【答案】B101、在特定的經濟增長階段，如何選準資產是投資界追求的目標，經過多年實踐，美林證券提出了一種根據成熟市場的經濟周期進行資產配置的投資方法，市場上稱之為（）。A.波浪理論B.美林投資時鐘理論C.道氏理論D.江恩理論【答案】B102、材料一：在美國，機構投資者的投資中將近30%的份額被指數化了，英國的指數化程度在20%左右，近年來，指數基金也在中國獲得快速增長。A.4.342B.4.432C.5.234D.4.123【答案】C103、8月份，某銀行A1pha策略理財產品的管理人認為市場未來將陷入震蕩整理，但前期一直弱勢的消費類股票的表現將強于指數。根據這一判斷，該管理人從家電、醫藥、零售等行業選擇了20只股票構造投資組合，經計算，該組合的β值為0．76，市值共8億元。同時在滬深300指數期貨10月合約上建立空頭頭寸，此時的10月合約價位在3426．5點。10月合約臨近到期，把全部股票賣出，同時買入平倉10月合約空頭。在這段時間里，10月合約下跌到3200．0點，而消費類股票組合的市值增長了7．34%。此次A1pha策略的操作共獲利（）萬元。A.2973.4B.9887.845C.5384.426D.6726.365【答案】B104、程序化交易模型評價的第一步是（）。A.程序化交易完備性檢驗B.程序化績效評估指標C.最大資產回撤比率計算D.交易勝率預估【答案】A105、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現貨計價基準。簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規避風險，考慮買入上海期貨交易所執行價為57500元／噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元／A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D106、金融機構為了獲得預期收益而主動承擔風險的經濟活動是（）。A.設計和發行金融產品B.自營交易C.為客戶提供金融服務D.設計和發行金融工具【答案】B107、()是第一大焦炭出口國，在田際焦炭貿易巾具有重要的地位。A.美國B.中國C.俄羅斯D.日本【答案】B108、如果兩種商品x和v的需求交叉彈性系數是2.3，那么可以判斷出()。A.x和v是替代品B.x和v是互補品C.x和v是高檔品D.x和v是低價品【答案】B109、關于建立虛擬庫存，以下描述不正確的是（）。A.期貨市場流動性強，虛擬庫存的建立和取消非常方便B.期貨交割的商品質量有保障C.無須擔心倉庫的安全問題D.企業可以隨時提貨【答案】D110、（）定義為期權價格的變化與利率變化之間的比率，用來度量期權價格對利率變動的敏感性，計量利率變動的風險。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】C111、從其他的市場參與者行為來看，（）為套期保值者轉移利率風險提供了對手方，增強了市場的流動性。A.投機行為B.套期保值行為C.避險行為D.套利行為【答案】A112、財政支出中資本性支山的擴大會導致()擴大A.經常性轉移B.個人消費需求C.投資需求D.公共物品消贊需求【答案】C113、在下列經濟指標中，（）是最重要的經濟先行指標。A.采購經理人指數B.消費者價格指數C.生產者價格指數D.國內生產總值【答案】A114、下列關于程序化交易的說法中，不正確的是（）。A.程序化交易就是自動化交易B.程序化交易是通過計算機程序輔助完成交易的一種交易方式C.程序化交易需使用高級程序語言D.程序化交易是一種下單交易工具【答案】C115、下列關于事件驅動分析法的說法中正確的是()。A.影響期貨價格變動的事件可以分為系統性因素事件和非系統性因素事件B.“黑天鵝”事件屬于非系統性因素事件C.商品期貨不受非系統性因素事件的影響D.黃金作為一種避險資產，當戰爭或地緣政治發生變化時，不會影響其價格【答案】A116、就境內持倉分析來說，按照規定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數量達到一定數量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和多空持倉是排名最前面的（）名會員額度名單及數量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C117、賣出基差交易與買入基差交易相比，賣出基差交易風險更____，獲利更____。（）A.大；困難B.大；容易C.小；容易D.?。焕щy【答案】C118、假如某國債現券的DV01是0．0555，某國債期貨合約的CTD券的DV01是0．0447，CTD券的轉換因子是1．02，則利用國債期貨合約為國債現券進行套期保值的比例是（）。(參考公式：套保比例=被套期保值債券的DV01X轉換因子÷期貨合約的DV01)A.0.8215B.1.2664C.1.0000D.0.7896【答案】B119、設計交易系統的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是（）。A.自下而上的經驗總結B.自上而下的理論實現C.自上而下的經驗總結D.基于歷史數據的數理挖掘【答案】C120、以S&P500為標的物三個月到期遠期合約，假設指標每年的紅利收益率為3%，標的資產為900美元，連續復利的無風險年利率為8%，則該遠期合約的即期價格為（）美元。A.900B.911.32C.919.32D.-35.32【答案】B121、下列市場環境對于開展類似于本案例的股票收益互換交易而言有促進作用的是()。A.融券交易B.個股期貨上市交易C.限翻賣空D.個股期權上市交易【答案】C122、一般理解，當ISM采購經理人指數超過（）時，制造業和整個經濟都在擴張；當其持續低于（）時生產和經濟可能都在衰退。A.20%：10%B.30%；20%C.50%：43%D.60%；50%【答案】C123、量化模型的測試系統不應該包含的因素是（）。A.期貨品種B.保證金比例C.交易手數D.價格趨勢【答案】D124、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。（豆粕的交易單位為10噸/手）A.未實現完全套期保值，有凈虧損15元/噸B.未實現完全套期保值，有凈虧損30元/噸C.實現完全套期保值，有凈盈利15元/噸D.實現完全套期保值，有凈盈利30元/噸【答案】A125、證券組合的叫行域中最小方差組合()。A.可供厭惡風險的理性投資者選擇B.其期望收益率最大C.總會被厭惡風險的理性投資者選擇D.不會被風險偏好者選擇【答案】A126、發行100萬的國債為100元的本金保護型結構化產品，掛鉤標的為上證50指數，期末產品的平均率為max（0,指數漲跌幅），若發行時上證50指數點位為2500，產品DELTA值為0.52，則當指數上漲100個點時，產品價格（）。A.上漲2.08萬元B.上漲4萬元C.下跌2.08萬元D.下跌4萬元【答案】A127、現金為王，成為投資的首選的階段是（）。A.衰退階段B.復蘇階段C.過熱階段D.滯漲階段【答案】D128、期貨加現金增值策略中，股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現金全部投入()，以尋求較高的回報。A.固定收益產品B.基金C.股票D.實物資產【答案】A129、Gamma是衡量Delta相對標的物價變動的敏感性指標。數學上，Gamma是期權價格對標的物價格的（）導數。A.一階B.二階C.三階D.四階【答案】B130、9月10日，我國某天然橡膠貿易商與外商簽訂一批天然橡膠訂貨合同，成交價格折合人民幣11950元／噸，由于從訂貨至貨物運至國內港口需要1個月的時間，為了防止期間價格下跌對其進口利潤的影響，該貿易商決定利用天然橡膠期貨進行套期保值，于是當天以12200元／噸的價格在11月份天然橡膠期貨合約上建倉，至10月10日，貨物到港，現貨價格A.若不做套期保值，該貿易商仍可以實現進口利潤B.期貨市場盈利300元／噸C.通過套期保值，天然橡膠的實際售價為11950元／噸D.基差走強300元／噸，該貿易商實現盈利【答案】D131、下列說法錯誤的是（）。A.美元標價法是以美元為標準折算其他各國貨幣的匯率表示方法B.20世紀60年代以后，國際金融市場間大多采用美元標價法C.非美元貨幣之間的匯率可直接計算D.美元標價法是為了便于國際進行外匯交易【答案】C132、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數成分股，來獲取與目標指數走勢一致的收益率。A.程序化交易B.主動管理投資C.指數化投資D.被動型投資【答案】C133、關于一元線性回歸被解釋變量y的個別值的區間預測，下列說法錯誤的是（）。A.xf距離x的均值越近，預測精度越高B.樣本容量n越大，預測精度越高，預測越準確C.∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預測精度越低D.對于相同的置信度下，y的個別值的預測區間寬一些，說明比y平均值區間預測的誤差更大一些【答案】C134、關于信用違約互換（CDS），正確的表述是（）。A.CDS期限必須小于債券剩余期限B.信用風險發生時，持有CDS的投資人將虧損C.CDS價格與利率風險正相關D.信用利差越高，CDS價格越高【答案】D135、6月2日以后的條款是（）交易的基本表現。A.一次點價B.二次點價C.三次點價D.四次點價【答案】B136、隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結算價。期貨風險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當日鐵礦石現貨價格為660元／濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數，期貨風險管理公司按照648元/濕噸×實際提貨噸數，結算貨款，并在之前預付貨款675萬元的基礎上多退少補。最終期貨風險管理公司()。A.總盈利17萬元B.總盈利11萬元C.總虧損17萬元D.總虧損11萬元【答案】B137、財政支出中資本性支山的擴大會導致()擴大A.經常性轉移B.個人消費需求C.投資需求D.公共物品消贊需求【答案】C138、一段時間后，l0月股指期貨合約下跌到3132．0點；股票組合市值增長了6．73％：基金經理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利()萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B139、在多元回歸模型中，使得（）最小的β0，β1…，βk就是所要確定的回歸系數。A.總體平方和B.回歸平方和C.殘差平方和D.回歸平方和減去殘差平方和的差【答案】C140、在險價值風險度量時，資產組合價值變化△II的概率密度函數曲線呈（）。A.螺旋線形B.鐘形C.拋物線形D.不規則形【答案】B141、中國以()替代生產者價格。A.核心工業品出廠價格B.工業品購入價格C.工業品出廠價格D.核心工業品購人價格【答案】C142、()在利用看漲期權的杠桿作用的同時，通過貨幣市場工具限制了風險。A.90／10策略B.備兌看漲期權策略C.保護性看跌期權策略D.期貨加固定收益債券增值策略【答案】A143、（）導致場外期權市場透明度較低。A.流動性較低B.一份合約沒有明確的買賣雙方C.種類不夠多D.買賣雙方不夠了解【答案】A144、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時利用銅期貨對該批銅進行套期保值，以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約，至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格成交。8月10日，電纜廠實施點價，以65000元／噸的期貨價格作為基準價，進行實物交收，同時該進口商立刻按該期貨價格將合約對沖平倉，此時現貨市場銅價格為64800元／噸，則該進口商的交易結果是（）(不計手續費等費用)。A.基差走弱200元／噸，不完全套期保值，且有凈虧損B.與電纜廠實物交收的價格為64500元／噸C.通過套期保值操作，銅的售價相當于67200元／噸D.對該進口商來說，結束套期保值時的基差為-200元／噸【答案】D145、金融機構風險度量工作的主要內容和關鍵點不包括（）。A.明確風險因子變化導致金融資產價值變化的過程B.根據實際金融資產頭寸計算出變化的概率C.根據實際金融資產頭寸計算出變化的大小D.了解風險因子之間的相互關系【答案】D146、“菲波納奇日”指的是從重要的轉折點出發，向后數數到第()日。A.5、7、9、10……B.6、8、10、12……C.5、8、13、21……D.3、6、9、11……【答案】C147、中國海關總署一般在每月的()同發布上月進山口情況的初步數據，詳細數據在每月下旬發布A.5B.7C.10D.15【答案】C148、關于參與型結構化產品說法錯誤的是（）。A.參與型結構化產品能夠讓產品的投資者參與到某個領域的投資，且這個領域的投資在常規條件下這些投資者也是能參與的B.通過參與型結構化產品的投資，投資者可以把資金做更大范圍的分散，從而在更大范圍的資產類型中進行資產配置，有助于提高資產管理的效率C.最簡單的參與型結構化產品是跟蹤證，其本質上就是一個低行權價的期權D.投資者可以通過投資參與型結構化產品參與到境外資本市場的指數投資【答案】A149、一個模型做22筆交易，盈利10比，共盈利50萬元；其余交易均虧損，共虧損10萬元，該模型的總盈虧比為（）。A.0.2B.0.5C.2D.5【答案】D150、如果將最小贖回價值規定為80元，市場利率不變，則產品的息票率應為()。A.0.85％B.12.5％C.12.38％D.13.5％【答案】B151、下列對信用違約互換說法錯誤的是()。A.信用違約風險是最基本的信用衍生品合約B.信用違約互換買方相當于向賣方轉移了參考實體的信用風險C.購買信用違約互換時支付的費用是一定的D.CDS與保險很類似，當風險事件(信用事件)發生時，投資者就會獲得賠償【答案】C152、某保險公司擁有一個指數型基金，規模20億元，跟蹤的標的指數為滬深300指數，其投資組合權重和現貨指數相同，公司將18億投資政府債券（年收益2.6%）同時將2億元（10%的資金）買該跟蹤的滬深300股指數為2800點。6月后滬深300指數價格為2996點，6個月后指數為3500點，那么該公司盈利（）。A.49065萬元B.2340萬元C.46725萬元D.44385萬元【答案】A153、道氏理論認為，趨勢必須得到()的驗證A.交易價格B.交易量C.交易速度D.交易者的參與程度【答案】B154、企業為保證生產的持續性與穩定性，一般準備（）個月的存貨，資金多的企業還會相應提高。A.1~3B.2~3C.2~4D.3~5【答案】B155、5月份，某投資經理判斷未來股票市場將進入震蕩整理行情，但對前期表現較弱勢的消費類股票看好。5月20日該投資經理建倉買入消費類和零售類股票2億元，β值為0.98，同時在滬深300指數期貨6月份合約上建立空頭頭寸，賣出價位為4632.8點，β值為1。據此回答以下兩題。A.178B.153C.141D.120【答案】C156、以下不屬于影響產品供給的因素的是()。A.產品價格B.生產成本C.預期D.消費者個人收入【答案】D157、協整檢驗通常采用()。A.DW檢驗B.E-G兩步法C.1M檢驗D.格蘭杰因果關系檢驗【答案】B158、表示市場處于超買或超賣狀態的技術指標是()。A.PSYB.BIASC.MACD.WMS【答案】D159、關于期權的希臘字母，下列說法錯誤的是（）。A.Delta的取值范圍為（-1，1）B.深度實值和深度虛值的期權Gamma值均較小，只有當標的資產價格和執行價相近時，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大C.在行權價附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標的證券價格單調遞減【答案】D160、某發電廠持有A集團動力煤倉單，經過雙方協商同意，該電廠通過A集團異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為－100/噸。通過計算兩地動力煤價差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產計劃調整費為35元/噸。則此次倉單串換費用為（）元/噸。A.25B.60C.225D.190【答案】B161、可逆的AR（p）過程的自相關函數（ACF）與可逆的MA（q）的偏自相關函數（PACF）均呈現（）。A.截尾B.拖尾C.厚尾D.薄尾【答案】B162、在構建股票組合的同時，通過()相應的股指期貨，可將投資組合中的市場收益和超額收益分離出來。A.買入B.賣出C.先買后賣D.買期保值【答案】B163、無風險收益率和市場期望收益率分別是0．06利0．12。根措CAPM模型，貝塔值為1．2的證券X的期望收益率為()。A.0.06B.0.12C.0.132D.0.144【答案】C164、下列經濟指標中，屬于平均量或比例量的是()。A.總消費額B.價格水平C.國民生產總值D.國民收入【答案】B165、某款以某只股票價格指數為標的物的結構化產品的收益公式為：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指數收益率）]A.歐式看漲期權B.歐式看跌期權C.美式看漲期權D.美式看跌期權【答案】B166、下列不屬于要素類行業的是()。A.公用事業B.工業品行業C.資源行業D.技術性行業【答案】A167、4月16日，陰極銅現貨價格為48000元/噸。某有色冶煉企業希望7月份生產的陰極銅也能賣出這個價格。為防止未來銅價下跌，按預期產量，該企業于4月18日在期貨市場上賣出了100手7月份交割的陰極銅期貨合約，成交價為49000元/噸。但隨后企業發現基差變化不定，套期保值不能完全規避未來現貨市場價格變化的風險。于是，企業積極尋找銅現貨買家。4月28日，一家電纜廠表現出購買的意愿。經協商，買賣雙方約定，在6月份之前的任何一天的期貨交易時間內，電纜廠均可按銅期貨市場的即時價格點價。最終現貨按期貨價格-600元/噸作價成交。A.盈利170萬元B.盈利50萬元C.盈利20萬元D.虧損120萬元【答案】C168、一段時間后，如果滬深300指數上漲10%，那么該投資者的資產組合市值（）。A.上漲20.4%B.下跌20.4%C.上漲18.6%D.下跌18.6%【答案】A169、如果投資者非?？春煤笫?，將50%的資金投資于股票，其余50%的資金做多股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C170、多資產期權往往包含兩個或兩個以上的標的資產，其典型代表是（）。A.障礙期權B.回望期權C.亞式期權D.彩虹期權【答案】D171、一般來說，當中央銀行將基準利率調高時，股票價格將（）。A.上升B.下跌C.不變D.大幅波動【答案】B172、若一個隨機過程的均值為0，方差為不變的常數，而且序列不存在相關性，這樣的隨機過程稱為（）過程。A.平穩隨機B.隨機游走C.白噪聲D.非平穩隨機【答案】C173、如下表所示，投資者考慮到資本市場的不穩定因素，預計未來一周市場的波動性加強，但方向很難確定。于是采用跨式期權組合投資策略，即買入具有相同行權價格和相同行權期的看漲期權和看跌期權各1個單位，若下周市場波動率變為40%，不考慮時間變化的影響，該投資策略帶來的價值變動是（）。A.5.92B.5.95C.5.77D.5.97【答案】C174、商品價格的波動總是伴隨著（）的波動而發生。A.經濟周期B.商品成本C.商品需求D.期貨價格【答案】A175、將總資金M的一部分投資于一個股票組合，這個股票組合的β值為βs，占用資金S。剩余資金投資于股指期貨。此外股指期貨相對滬深300指數也有一個β，設為βf,。假設βs=1.10，βf=1.05，如果投資者看好后市，將90%的資金投資于股票，10%投資做多股指期貨（保證金率為12%），那么β值是（）；如果投資者不看好后市，將90%投資于基礎證券，10%投資于資金做空，那么β值是（）。A.1.865；0.115B.1.865；1.865C.0.115；0.115D.0.115；1.865【答案】A176、下列表述屬于敏感性分析的是（）。A.股票組合經過股指期貨對沖后，若大盤下跌40%，則組合凈值僅下跌5%B.當前“15附息國債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32C.在隨機波動率模型下，“50ETF購9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不超過70%D.若利率下降500個基點，指數下降30%，則結構化產品的發行方將面臨4000萬元的虧損【答案】B177、根據相對購買力平價理論，一組商品的平均價格在英國由5英鎊漲到6英鎊，同期在美國由7美元漲到9美元，則英鎊兌美元的匯率由1.4：1變為（）。A.1.5：1B.1.8：1C.1.2：1D.1.3：1【答案】A178、某保險公司擁有一個指數型基金，規模為50億元，跟蹤的標的指數為滬深300指數，其投資組合權重分布與現貨指數相同。方案一：現金基礎策略構建指數型基金。直接通過買賣股票現貨構建指數型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現金增值策略構建指數型基金。將45億元左右的資金投資于政A.96782.4B.11656.5C.102630.34D.135235.23【答案】C179、回歸系數檢驗統計量的值分別為（）。A.65.4286：0.09623B.0.09623：65.4286C.3.2857；1.9163D.1.9163：3.2857【答案】D180、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。A.未實現完全套期保值，有凈虧損15元／噸B.未實現完全套期保值，有凈虧損30元／噸C.實現完全套期保值，有凈盈利15元／噸D.實現完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】A多選題（共160題）1、應用成本利潤分析法時，需要注意的問題有（）。A.應用成本利潤方法計算出來的價格，是一個動態價格B.應用成本利潤方法計算出來的價格，是一個靜態價格C.在很多產品的生產過程中，會產生可循環利用的產品D.應結合其他基本面分析方法，不可過分依賴單一方法【答案】ACD2、互換的類型按照標的資產的不同分為（）。A.利率互換B.貨幣互換C.股權互換D.商品互換【答案】ABCD3、凈價報價的優點有()。A.雙方無需計算實際支付價格B.能夠把利息累計因素從債券價格中剔除C.能更好地反映債券價格的波動程度D.所見即所得，比較方便【答案】BC4、計算在險價值VaR至少需要（）等方面的信息。A.修正久期B.資產組合未來價值變動的分布特征C.置信水平D.時間長度【答案】BCD5、應用成本利潤分析法應注意的問題有（）。A.應用成本利潤方法計算出來的價格，是一個動態價格，同時也會與現在的時點有差異B.應用成本利潤方法計算出來的價格，是一個靜態價格C.在很多產品過程中，會產生可循環利用的產品D.在很多產品的生產過程中，會產生副產品【答案】ACD6、持有成本假說認為現貨價格和期貨價格的差由（）組成。A.融資利息B.倉儲費用C.風險溢價D.持有收益【答案】ABD7、阿爾法策略的實現原理包括（）。A.尋找一個具有高額、穩定積極收益的投資組合B.用股票組合復制標的指數C.賣出相對應的股指期貨合約D.買入相對應的股指期貨合約【答案】AC8、對基差買方來說，基差交易模式的利弊主要體現在（）A.擁有定價的主動權和可選擇權，靈活性強B.可以保證買方獲得合理的銷售利益C.一旦點價策略失誤，基差買方可能面臨虧損風險D.即使點價策略失誤，基差買方可以規避價格風險【答案】AC9、下列關于雙貨幣債券和指數貨幣期權票據的說法中正確的是（）。A.在雙貨幣債券中，如果本幣貶值了，則投資該雙貨幣債券的實際收益率就比較高B.雙貨幣債券對于那些持有人民幣資產、追求穩健投資但又不愿意提早將人民幣賣出的投資者而言，是有較大吸引力的C.指數貨幣期權票據的內嵌期權影響票據到期價值的方式是將期權價值疊加到投資本金中D.指數貨幣期權票據的創設者通常有兩種風險對沖方式，其中創設者將該期權作為債務投資的一部分，為客戶提供融資，并將該期權賣給融資者是比較有吸引力的操作方式【答案】ABD10、()領域已經逐漸成為鋁消費的主體。A.建筑B.變通運輸C.包裝D.同常用品【答案】ABC11、在回歸分析中，確定直線回歸方程的兩個變量必須是（）。?A.一個是隨機變量，一個是確定變量B.均為隨機變量C.對等關系的變量D.不對等關系的變量【答案】AD12、（）屬于股票收益互換的典型特征。A.股票收益互換合約所交換的現金流，其中一系列掛鉤于某個股票的價格或者某個股票價格指數B.股票收益互換合約所交換的現金流.其中一系列掛鉤于多個股票的價格或者多個股票價格指數C.股票收益互換合約所交換的現金流，其中一系列掛鉤于某個固定或浮動的利率D.股票收益互換合約所交換的現金流，其中一系列掛鉤于另外一個股票或股指的價格【答案】ACD13、加權最小二乘(W1s)估計量是()估計量。A.無偏B.有偏C.有效D.無效【答案】AC14、國內某汽車零件生產企業某日自美國進口價值1000萬美元的生產設備，約定3個月后支付貨款；另外，2個月后該企業將會收到150萬歐元的汽車零件出口貨款；3個月后企業還將會收到200萬美元的汽車零件出口貨款。據此回答以下三題。A.若人民幣對美元升值，則對該企業有利B.若人民幣對美元貶值，則對該企業有利C.若人民幣對歐元升值，則對該企業不利D.若人民幣對歐元貶值，則對該企業不利【答案】AC15、下面對基差交易描述正確的是()。A.將點價交易和套期保值交易結合在一起進行操作，形成基差交易B.買賣期貨合約的價格通過現貨價格加上或減去雙方協商同意的升貼水來確定C.基差交易以某月份的期貨價格為計價基礎D.基差交易只有期現套利交易一種模式【答案】AC16、企業或因擴大固定資產投資或因還貸期限臨近，短期流動資金緊張，可采取的措施有（）。A.將其常備庫存在現貨市場銷售，同時在期貨市場買入期貨合約B.將實物庫存轉為虛擬庫存，以釋放大部分資金C.待資金問題解決后，將虛擬庫存轉為實物庫存D.增加對外負債，以籌措資金【答案】ABC17、判斷一個合格交易模型的評估原則大致包括（）。A.年化收益率至少應大于0，越高越好B.最大資產回撤值越小越好C.收益風險比越大越好D.勝率越高越好【答案】ABC18、蛛網理論的在推演時的假設條件為()。A.從生產到產山需要一定時間，而且在這段時間內生產規模無法改變B.本期產量決定本期價格C.本期價格決定下期產量D.本期產量決定下期價格【答案】AC19、緊縮的貨幣政策手段主要包括()A.減少貨幣供應量B.提高利率C.提高法定存款準備金率D.降低法定存款準備金率【答案】ABC20、評價交易模型性能優劣的指標體系包含很多測試項目，但主要評價指標包含（）。A.勝率與盈虧比B.年化收益率C.夏普比率D.收益風險比【答案】ABCD21、DireCtionAlMovementInDex(DMI)直譯為方向移動指數，由一系列指標構成，包括()。A.ADXRB.ADXC.+DID.DX【答案】ABCD22、以下()岡素的正向變化會導致股價的上漲。A.公司凈資產B.公司增資C.公司盈利水平D.股份分割【答案】ACD23、通過使用權益類衍生品工具，可以從結構上優化資產組合。包括有（）。A.改變資產配置B.投資組合的再平衡C.現金管理D.久期管理【答案】ABC24、最新公布的數據顯示，隨著歐洲央行實施購債計劃，歐元區經濟整體大幅改善，經濟景氣指數持續反彈，創下逾一年以來的高位，消費者信心指數也持續企穩。能夠反映經濟景氣程度指標是（）。A.房屋開工及建筑許可B.存款準備金率C.PMID.貨幣供應量【答案】AC25、某投資者持有10個Delta=0.6的看漲期權和8個Delta=-0.5的看跌期權，若要實現Delta中性以規避價格變動風險，應進行的操作為（）。A.賣出4個Delta=-0.5的看跌期權B.買入4個Delta=-0.5的看跌期權C.賣空兩份標的資產D.賣出4個Delta=0.5的看漲期權【答案】BC26、關于中國主要經濟指標，下列說法正確的有()。A.工業增加值由國家統計局于每月9日發布上月數據，3月、6月、9月和l2月數據與季度GDP同時發布B.中央銀行貨幣政策報告由中國人民銀行于每季第一個月發布上季度報告C.貨幣供應量由中國人民銀行于每月l0～15日發布上月數據D.消費物價指數由商務部于每月913上午9：30發布上月數據【答案】AC27、場外期權一方通常根據另一方的特定需求來設計場外期權合約。通常把提出需求的一方稱為甲方，下列關于場外期權的甲方說法正確的有（）。A.甲方只能是期權的買方B.甲方可以用期權來對沖風險C.甲方沒法通過期權承擔風險來謀取收益D.假如通過場內期權，甲方滿足既定需求的成本更高【答案】BD28、以下屬于寡頭壟斷市場的特征的有()。A.每家廠商在價格和產量方而的變動對整個行業利其他競爭對手影響很人B.該企業生產和銷售的產品沒有任何相近的替代品C.企業進入和退山市場比較困難D.大量的企業生產有差別的同種產品，產品彼此之間是非常接近的替代品【答案】AC29、假設股票的β值為βs=1．10，股指期貨(保證金率為12％)的β值為β?=1．05，下列組合風險大于市場風險的投資組合是（）。A.90％的資金投資于股票，10％的資金做多股指期貨B.50％的資金投資于股票，50％的資金做多股指期貨C.90％的資金投資于股票，10％的資金做空股指期貨D.50％的資金投資于股票，50％的資金做空股指期貨【答案】AB30、在圓弧頂（底）形成的過程中，表現出的特征有（）。?A.成交量的過程是兩頭多、中間少B.成交量的過程是兩頭少、中間多C.在突破后的一段有相當大的成交量D.突破過程成交量一般不會急劇放大【答案】AC31、從股價幾何布朗運動的公式中可以看出，股票價格在短時期內的變動(即收益)來源于（）。A.短時間內預期收益率的變化B.隨機正態波動項C.無風險收益率D.資產收益率【答案】AB32、在對K線的組合進行研判時，下列做法或者結論正確的是（）。?A.最后一根K線最重要B.在研判時，總是由最后一根K線相對于前面K線的位置來判斷多空雙方的實力大小C.研判三根K線組合得出的結論比兩根K線組合要準確些，可信度更大些D.無論是一根K線，還是兩根、三根K線，以至多根K線，由它們的組合得到的結論都是相對的，不是絕對的【答案】ABCD33、程序化交易因其特色鮮明而越來越引起期貨市場的廣泛關注。一個完整的程序化交易系統應該包括（）。A.風險控制B.數據處理C.交易信號D.指令執行【答案】ABCD34、在江恩循環周期理論中，（）循環周期是江恩分析的重要基礎。?A.10年B.20年C.30年D.60年【答案】AC35、互換的標的資產可以來源于（）。A.外匯市場B.股票市場C.商品市場D.債券市場【答案】ABCD36、下列關于t檢驗與F檢驗的說法正確的有()。A.對回歸方程線性關系的檢驗是F檢驗B.對回歸方程線性關系的檢驗是t檢驗C.對回歸方程系數顯著性進行的檢驗是F檢驗D.對回歸方程系數顯著性進行的檢驗是t檢驗【答案】AD37、按道氏理論的分類，股價變動趨勢可被分為若干類型，包括()。A.主要趨勢B.次要趨勢C.短暫趨勢D.水平趨勢【答案】ABC38、下列關于股指期貨在戰略性資產配置中的應用的描述，正確的有（）。A.在戰略資產配置制定后的實施階段，投資者可以按照戰略資產配置中規定的比例，分別買人股指期貨和債券期貨B.在期貨頭寸建倉完成后，投資者可以逐步在股市與債券市場買人實際資產，并保留期貨頭寸C.在戰略資產配置完成后的維持階段，資本市場條件的變化不會改變投資者的戰略性資產配置D.在逐步從現貨市場建立相應的股票及債券頭寸后，期貨頭寸可以分別進行平倉【答案】AD39、下列選項屬于完全市場與不完全市場之間不同之處的有（）。A.無持有成本B.借貸利率不同C.存在交易成本D.無倉儲費用【答案】BC40、以下點價技巧合理的有（）。A.接近提貨月點價B.分批次多次點價C.測算利潤點價D.買賣基差，不理會期價【答案】ABCD41、如果根據歷史統計數據發現，LLDPE期貨與PVC期貨的比價大部分落在1.30～1.40之間，并且存在一定的周期性。據此宜選擇的套利策略有（）。A.當比價在1.40以上，買PVC拋LLDPEB.當比價在1.30以下，買PVC拋LLDPEC.當比價在1.30以下，買LLDPE拋PVCD.當比價在1.40以上，買LLDPE拋PVC【答案】AC42、下列屬于量化對沖策略的是（）。A.股票對沖B.時間驅動C.全球宏觀D.投機對沖【答案】ABC43、中國人民銀行決定，自2015年5月11日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0．25個百分點至5．1％；一年期存款基準利率下調0．25個百分點至2．25％，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1．3倍調整為1．5倍；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。央行此次利率調整有助于（）。A.緩解經濟增長下行壓力B.發揮基準利率的引導作用C.降低企業融資成本D.有利于人民幣升值【答案】ABC44、下列情況巾，可能存在多重共線性的有()。A.模型中各對自變量之問顯著相關B.模型中并對自變量之惻顯著不相關C.模型中存在自變量的滯后項D.模型中存在因變量的滯后項【答案】AC45、下列關于Delta對沖策略的說法正確的有（）。A.投資者往往按照1單位資產和Delta單位期權做反向頭寸來規避資產組合中價格波動風險B.如果能完全規避組合的價格波動風險，則稱該策略為Delta中性策略C.投資者不必依據市場變化調整對沖頭寸D.當標的資產價格大幅度波動時，Delta值也隨之變化【答案】ABD46、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時利用銅期貨對該批銅進行套期保值，以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約，至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格成交。8月10日，電纜廠實施點價，以65000元／噸的期貨價格作為基準價，進行實物交收，同時該進口商立刻按該期貨價格將合約對沖平倉，此時現貨市場銅價格為64800元／噸，則該進口商的交易結果是（）(不計手續費等費用)。A.基差走弱200元／噸，不完全套期保值，且有凈虧損B.與電纜廠實物交收的價格為64500元／噸C.通過套期保值操作，銅的售價相當于67200元／噸D.對該進口商來說，結束套期保值時的基差為-200元／噸【答案】D47、價格指數是反映一定時期內商品價格水平變動情況的統計指標，主要包括（）。?A.核心CPI和核心PPIB.消費者價格指數C.生產者價格指數D.失業率數據【答案】ABC48、決定一種商品供給量的主要因素包括()A.生產成本B.生產的技術水平C.相關商品價格D.商品的自身價格【答案】ABCD49、就投資策略而言，總體上可分為（）兩大類。A.主動管理型投資策略B.指數化投資策略C.被動型投資策略D.成長型投資策略【答案】AC50、評價交易模型性能優劣的指標有（）。A.年化收益率B.最大資產回撤C.平均盈虧比D.夏普比率【答案】ABCD51、持有成本理論的基本假設主要有（）。A.借貸利率相同且維持不變B.無稅收和交易成本C.無信用風險D.基礎資產賣空無限制【答案】ABCD52、商業持倉指的是（）這一類持倉。A.生產商B.貿易商C.加工企業D.用戶【答案】ABCD53、在基差定價交易中，影響升貼水定價的因素有（）。A.現貨市場的供求狀況B.銀行利息C.倉儲費用D.運費【答案】ABCD54、下列公式中，表達正確的是（）A.升貼水=現貨最終價格—期貨平倉價格B.平倉基差=現貨最終價格+期貨平倉價格C.現貨最終價格=期貨平倉價格+升貼水D.現貨最終價格=期貨平倉價格—升貼水【答案】AC55、V形反轉的特征包括（）。?A.U形反轉具有測算功能B.V形是一種失控的形態，在應用時要特別小心C.V形反轉同基本面的變化或者突發消息的出現有密切關系D.V形反轉出現在市場進行劇烈的波動之中【答案】BCD56、利率期垠結構的理論主要包括哪幾種？()A.預期理論B.市場分割C.流動性偏好理論D.倉儲理論【答案】ABC57、當前股票價格為20元，無風險年利率為10%（連續復利計息），簽訂一份期限為9個月的不支付紅利的股票遠期合約（不計交易成本）。據此回答以下兩題。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】AB58、在利率互換市場中，下列說法正確的有（）。A.利率互換交易中固定利率的支付者稱為互換買方，或互換多方B.固定利率的收取者稱為互換買方，或互換多方C.如果未來浮動利率上升，那么支付固定利率的一方將獲得額外收益D.互換市場中的主要金融機構參與者通常處于做市商的地位，既可以充當合約的買方，也可以充當合約的賣方【答案】ACD59、當模型設計構建完成并且轉化為代碼之后，下一步投資者需要在專業軟件的幫助下進行檢驗，檢驗的內容包括（）。A.模型的交易邏輯是否完備B.策略是否具備盈利能力C