企業(yè)年度財務(wù)分析報告單位：演示單位報告期間：2011年目

錄一、財務(wù)狀況總體評述1.企業(yè)財務(wù)能力綜合評價2.行業(yè)標(biāo)桿單位對比分析二、財務(wù)報表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析

1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動分析

2.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析

3.非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析

4.負(fù)債及所有者權(quán)益變動分析（二）利潤表分析

1.利潤總額增長及構(gòu)成情況

2.成本費(fèi)用分析

3.收入質(zhì)量分析（三）現(xiàn)金流量表分析

1.現(xiàn)金流量項(xiàng)目結(jié)構(gòu)與變動分析

2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對比分析

3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析三、財務(wù)分項(xiàng)分析（一）盈利能力分析

1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率分析

2.成本費(fèi)用對盈利能力的影響分析

3.收入、成本、利潤的協(xié)調(diào)分析

4.從投入產(chǎn)出角度分析盈利能力（二）成長性分析

1.資產(chǎn)增長穩(wěn)定性分析

2.資本保值增值能力分析

3.利潤增長穩(wěn)定性分析

4.現(xiàn)金流成長能力分析（三）現(xiàn)金流量指標(biāo)分析

1.現(xiàn)金償債比率

2.現(xiàn)金收益比率（四）償債能力分析

1.短期償債能力分析

2.長期償債能力分析（五）經(jīng)營效率分析

1.資產(chǎn)使用效率分析

2.存貨、應(yīng)收賬款使用效率分析

3.營運(yùn)周期分析

4.應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)性分析（六）經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析

1.長期投融資活動協(xié)調(diào)性分析

2.營運(yùn)資金需求變化分析

3.現(xiàn)金收支協(xié)調(diào)性分析

4.企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)協(xié)調(diào)性分析四、綜合評價分析（一）杜邦分析（二）經(jīng)濟(jì)增加值（EVA)分析（三）財務(wù)預(yù)警-Z計分模型一、財務(wù)狀況總體評述

2006年，演示單位累計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入231,659.69萬元,去年同期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入175,411.19萬元，同比增加32.07％；實(shí)現(xiàn)利潤總額7,644.27萬元，較去年同期增加21.16％；實(shí)現(xiàn)凈利潤6,370.21萬元，較同期增加21.11％。（一）企業(yè)財務(wù)能力綜合評價：

【財務(wù)綜合能力】

財務(wù)狀況良好，財務(wù)綜合能力處于同業(yè)領(lǐng)先水平，但仍有采取積極措施以進(jìn)一步提高財務(wù)綜合能力的必要。

【盈利能力】

盈利能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，請投資者關(guān)注其現(xiàn)金收入情況，并留意其是否具備持續(xù)盈利的能力與新的利潤增長點(diǎn)。

【償債能力】

償債能力處于同行業(yè)領(lǐng)先水平，自有資本與債務(wù)結(jié)構(gòu)合理，不存在債務(wù)風(fēng)險，但仍有采取積極措施以進(jìn)一步提高償債能力的必要。

【現(xiàn)金能力】

在現(xiàn)金流量的安全性方面處于同行業(yè)中游水平，在改善現(xiàn)金流量方面，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注其現(xiàn)金管理狀況，了解發(fā)生現(xiàn)金不足的具體原因。

【運(yùn)營能力】

運(yùn)營能力處于同行業(yè)中游水平，但仍有明顯不足，公司應(yīng)當(dāng)花大力氣，充分發(fā)掘潛力，使公司發(fā)展再上臺階，給股東更大回報。

【成長能力】

成長能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，有較樂觀的發(fā)展前景，但公司管理者仍然應(yīng)當(dāng)對某些薄弱環(huán)節(jié)加以改進(jìn)。狀實(shí)際值醬行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值枯綜合能力得敬分務(wù)標(biāo)識歐一、盈利能尤力得分揭25.79廢★★★★★加凈資產(chǎn)收益犧率蹲19鞋.14突9.91侄9.00糖總資產(chǎn)利潤際率訊5.50麥6.90針4.79綢營業(yè)毛利率黃19.74邁18.88網(wǎng)6.00追主營業(yè)務(wù)比召率濕5.90別5.14確6.00士二、償債能娘力得分隨14.86祥★★★★央現(xiàn)金流動負(fù)爪債比率螞7.84激28.74頁1.64慢資產(chǎn)負(fù)債率稿77.84裙58.97逗6.00聽速動比率筑58.14世44.00嗚4.00添已獲利息倍腳數(shù)宋7.91比9.83怨3.22鹿三、現(xiàn)金能丹力得分銀11.55坦★★★宿銷售現(xiàn)金比速率拿0.04雨0.11緊2.27乎經(jīng)營現(xiàn)金凈陣流量增長率斜470.1激7鈴62.80昌6.00櫻盈余現(xiàn)金保冶障倍數(shù)柏1.52韻5.31者1.43傘資產(chǎn)現(xiàn)金回強(qiáng)收率郵6.08波16.46多1.85撥四、運(yùn)營能挎力得分史6.61樓★★們總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)惹率箭1.46敢1.57華3.70夫應(yīng)付賬款周醋轉(zhuǎn)率暴2.81領(lǐng)7.45順1.51昆應(yīng)收賬款周脫轉(zhuǎn)率掌3.57斑398.3刺1悼0.04鉗存貨周轉(zhuǎn)率迷4.44級13.02甜1.36散五、成長能慰力得分灶10.93劑★★★★嶄營業(yè)增長率誰32.07錫20.53鑰5.00當(dāng)凈利潤增長改率吃21.11穿113.8承4螞0.93討固定資產(chǎn)投番資擴(kuò)張率在24.54劫7.45絡(luò)5.00林六、財務(wù)綜燙合得分撥69.73把★★★懲（二）行業(yè)脾標(biāo)桿單位對地比分析毅項(xiàng)全

箱目勾本期實(shí)際糞標(biāo)桿單位哪差異額宰差異率捕營業(yè)收入鞏231,6蔽59.69于2,619韻,549.佳02介-2,38泰7,889鍋.33可-91.1復(fù)6%洽凈利潤真6,370海.21際72,03到0.01玩-65,6策59.80悟-91.1疤6%借資產(chǎn)規(guī)模熟158,5舍14.99往885,1墾82.27拘-726,眉667.2剖8筍-82.0漁9克%下經(jīng)營現(xiàn)金凈勻流量挽9,671離.67局15,07楊5.12校-5,40雜3.45尿-35.8艇4%充凈資產(chǎn)收益捕率撲19.14校33.87能-14.7蜓3租-43.4畜9%朱流動資產(chǎn)周酬轉(zhuǎn)率著1.83綱4.35就-2.52忙-57.8今7%鞋資產(chǎn)負(fù)債率換77.84鐮63.71帳14.13咬22.18巷%枝營業(yè)增長率遲32.07罪55.48洪-23.4豐1萬-42.2亡0%施二、財務(wù)報廳表分析邁（一）資產(chǎn)過負(fù)債表分析站項(xiàng)士

孕目猜增減額襲標(biāo)識易增減率倉2005年如2006年源流動資產(chǎn)毅129,5恭8僻0.18銅123,1縫02.28原-6,47釣7.90獸-5.00遣%慶非流動資產(chǎn)服29,92顧8.00腳35,41汪2.71范5,484次.71集18.33佳%楊資產(chǎn)總計興159,5錘08.19岔158,5珠14.99疾-993.容19榆-0.62貸%怨流動負(fù)債造127,5勺78.36籍123,3臨27.54風(fēng)-4,25糟0.82憐-3.33秧%沃非流動負(fù)債援481.9穿5額66.31士-415.唱63賢-86.2應(yīng)4%該負(fù)債合計糞128,0傾60.31歪123,3系93.86抬-4,66府6.45筋-3.64宣%坦所有者權(quán)益盲31,44崖7.88附35,12納1.14壩3,673岔.26旦11.68盾%蹲1.資產(chǎn)狀矩況及資產(chǎn)變剖動分析唱項(xiàng)西

碗目致同期結(jié)構(gòu)比閘本期結(jié)構(gòu)比豆增減率加2005年越2006年從流動資產(chǎn)從129,5善80.18雜123,1徹02.28弟81.24污%呈77.66榨%課-5.00豐%索非流動資產(chǎn)秘29,92勻8.00膊35,41棄2.71誼18.76并%走22.34畫%壁18.33漢%條資產(chǎn)總計殘159,5賀08.19匠158,5臟14.99羞100.0吸0%扮100.0猾0%仿-0.62轎%針

2崖006年，反演示單位總爺資產(chǎn)達(dá)到1詢58,51澇4.99萬我元，比上年爸同期減少9辱93.19泥萬元，減少但0.62％返；其中流動工資產(chǎn)達(dá)到1為23,10井2.28萬肝元，占資產(chǎn)素總量的77罷.66％，忽同期比減少爹5.00％許，非流動資呢產(chǎn)達(dá)到35儀,412.拉71萬元，酒占資產(chǎn)總量送的22.3喜4％，同期扣比增加18誰.33％。傅

下倍圖是資產(chǎn)結(jié)隙構(gòu)與其資金逐來源結(jié)構(gòu)的豆對比：當(dāng)2.流動資翠產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動小分析皇項(xiàng)肯

檢目竿同期結(jié)構(gòu)比屋本期結(jié)構(gòu)比吊增減率美2005年加2006年飼貨幣資金員7,592幻.31歌7,158墾.70區(qū)5.86%帳5.82%棒-5.71緣%治應(yīng)收票據(jù)煎51,69餡6.19容48,59濾4.57怒39.90示%蜓39.47看%勻-6.00突%列應(yīng)收賬款衫13,58猶0.41石15,94賠3.38昌10.48弦%棋12.95身%漿17.40駝%閥預(yù)付款項(xiàng)市11,88牌2.24需10,42銅6.49云9.17%山8.47%哨-12.2既5%鋸存貨賴44,07靈9.67鋼39,66治0.52皂34.02聾%汽32.22止%與-10.0撐3%惕其他項(xiàng)目顯749.3圓5吉1,318籃.62拳0.58%擠1.07%種75.97昨%陵流動資產(chǎn)頃129,5去80.1燥8形123,1葡02.28踐100.0旦0%吐100.0櫻0%響-5.00洪%艇

2冷006年，菠演示單位流奴動資產(chǎn)規(guī)模卵達(dá)到123步,102.設(shè)28萬元，男同比減少6掠,477.燈90萬元，訓(xùn)同比減少5金.00％。這其中貨幣資嘩金同比減少討5.71％式，應(yīng)收賬款碗同比增加1汪7.40％劫，存貨同比撫減少10.速03％。招

應(yīng)極收賬款的質(zhì)賽量和周轉(zhuǎn)效點(diǎn)率對公司的使經(jīng)營狀況起踩重要作用。屆營業(yè)收入同慚比增幅為3盾2.07%翁，高于應(yīng)收研賬款的增幅少，企業(yè)應(yīng)收暑賬款的使用擠效率得到提船高。在市場巖擴(kuò)大的同時碧，應(yīng)注意控壤制應(yīng)收賬款攔增加所帶來潑的風(fēng)險。禍3.非流動朽資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變依動分析牽企項(xiàng)蜜

嗚目慨同期結(jié)構(gòu)比泡本期結(jié)構(gòu)比萬增減率現(xiàn)2005年憑2006年抵長期投資項(xiàng)延目滋4,515膨.10簽4,668始.91碼15.09釀%礎(chǔ)13.18場%島3.41%恭固定資產(chǎn)戶22,92測4.95廉28,54疑9.63亮76.60蘇%冷80.62漿%輕24.54倡%由在建工程宗1,213師.25儉1,335閣.00扇4.05%阻3.77%銀10.03死%臣無形資產(chǎn)及離其他茄1,274饑.70丸859.1到7極4.26%磁2.43%快-32.6廉0%竟非流動資產(chǎn)呼29,92弱8.00橫35,41醉2鑒.71凡100.0迅0%鉛100.0系0%供18.33解%折

2圣006年，灑演示單位非外流動資產(chǎn)達(dá)灣到35,4托12.71逃萬元，同期題比增加5,男484.7國1萬元，同外期比增加1第8.33％克。長期投資鬼項(xiàng)目達(dá)到4奧,668.括91萬元，具同比增加3海.41％；蝕固定資產(chǎn)2膛8,549值.63萬元縣，同比增加仇24.54嶄％；在建工務(wù)程達(dá)到1,她335.0勇0萬元，同筍期比增加1攪0.03％環(huán)；無形資產(chǎn)呈及其他項(xiàng)目陶達(dá)到859扯.17萬元躁，同比減少灘32.60寇％。劃4.負(fù)債及鈴所有者權(quán)益坐變動分析記械項(xiàng)敢

內(nèi)目連同期結(jié)構(gòu)比滋本期結(jié)構(gòu)比詳增減率障2005年肢2006年財流動負(fù)債贏127,5升78.36高123,3嗓27.54織79.98某%獲77.80斜%嚷-3.33錦%黨非流動負(fù)債臂481.9剪5辭66.31量0.30%盒0.04%砌-86.2狂4%損所有者權(quán)益浴31,44阻7.88炮35,12區(qū)1.14妥19.72舒%態(tài)22.16叢%永11.68離%策負(fù)債和所有冰者權(quán)益勝159,5亡08.19副158,5見14.99咱100.0授0%待100.0豆0%是-0.62跡%賣

2堡006年，閉演示單位負(fù)拋債和權(quán)益總抱額達(dá)到15民8,514爺.99萬元濤，同期比減快少0.62跑％；其中負(fù)燦債達(dá)到12洽3,393挽.86萬元勵，同期比減稀少3.64慚％，所有者牙權(quán)益35,驕121.1蝕4萬元，同障期比增長1副1.68％膽。資產(chǎn)負(fù)債廳率為77.鼻84％，同交期比減少2虧.44個百制分點(diǎn)，產(chǎn)權(quán)奏比率為3.記51，同期御比減少0.正56。舅

從撿負(fù)債與所有保者權(quán)益占總趨資產(chǎn)比重看鬧，企業(yè)的流辣動負(fù)債比重紋為77.8斯0％，非流盒動負(fù)債比重醉為0.04塘％，所有者朗權(quán)益的比重薦為22.1術(shù)6％。企業(yè)耗負(fù)債的變化至中，流動負(fù)鐮債減少3.菜33％，長古期負(fù)債減少澤86.24最％。瓦（二）利潤插表分析敵項(xiàng)享

組目證增減額腦標(biāo)識兇增減率愚2005年濫2006年哀營業(yè)收入蝶175,4艷11.19叮231,6范59.69凡56,24鴨8.50心32.07欄%知營業(yè)成本嘆144,3果65.62省185,9只36.04米41,57懸0.42李28.80格%污營業(yè)稅金及瞞附加呈574.2民0黎655.2內(nèi)6計81.06志14.12濕%槳銷售費(fèi)用首19,85酸0.64公28,90疾6.86斷9,056顯.22秧45.62顧%塘管理費(fèi)用限5,093捷.28控7,239毒.58孟2,146把.30嶼42.14雹%組財務(wù)費(fèi)用稼-478.肥17限1,106萌.03劑1,584患.20控331.3瓜1%雁營業(yè)利潤總6,280迎.86言7,886嚷.03迫1,605串.17室25.56質(zhì)%剃利潤總額忍6,309獵.43碼7,644秘.27仔1,334遣.84謹(jǐn)21.16抬%銳凈利潤信5,259哀.80焦6,370鼠.21程1,110全.41墊21.11航%套1.利潤總象額增長及構(gòu)針成分析向

2扶006年，漁演示單位累稿計實(shí)現(xiàn)營業(yè)驗(yàn)收入總額2利31,65近9.69萬欄元，較同期爛增加32.含07％；實(shí)暈現(xiàn)凈利潤6什,370.蠟21萬元，爛較同期增加辱21.11米％。從凈利序潤的形成過址程來看：營運(yùn)業(yè)利潤為7今,886.伏03萬元，偉較同期增加屆25.56早％；利潤總念額為7,6邪44.27途萬元，較同禿期增加21稿.16％。暖2.成本費(fèi)貌用分析秒項(xiàng)撕

住目儲增減額旱增減率瞎2005年廈2006年震營業(yè)收入叼175,4押11.19淺231,6幕59.69以56,24慶8.50教32.07納%邁成本費(fèi)用總糧額焦169,4裙05.57史223,8介43.77犯54,43黨8.20辱32.13鎖%挨營業(yè)成本灘144,3污65.62詠185,9查36.04酒41,57池0.42邊28.80鑄%月營業(yè)稅金及駐附加卸574.2銅0痛655.2腎6狐81.06口14.12壘%省銷售費(fèi)用臟19,85侮0.64軍28,90柄6.86蜘9,056觀.22潮45.62太%智管理費(fèi)用齊5,093閘.28享7,239壟.58酒2,146廣.30暈42.14質(zhì)%丹財務(wù)費(fèi)用悉-478.想17謀1,106屑.03撐1,584側(cè).20席331.3路1%呈

2耗006年，溝演示單位發(fā)的生成本費(fèi)用側(cè)累計223鈴,843.鑼77萬元，目同期比增加虎32.13戴％，其中營梁業(yè)成本18王5,936匪.04萬元具，占成本費(fèi)貞用總額的8懂3.07％廟；銷售費(fèi)用新為28,9咸06.86腹萬元，占成賤本費(fèi)用總額遭的12.9岡1％；管理府費(fèi)用為7,裕239.5命8萬元，占橫成本費(fèi)用總負(fù)額的3.2杠3％；財務(wù)覆費(fèi)用為1,找106.0育3萬元，占承成本費(fèi)用總研額的0.4委9％。覆

公皇司營業(yè)收入書較去年同期柿增加32.浩07％，成翻本費(fèi)用總額緞較去年同期篩增加32.花13％。其籍中營業(yè)成本慢同期增加2司8.80％濱，銷售費(fèi)用圾較同期增加選45.62而％，管理費(fèi)佩用較同期增至加42.1歲4％，財務(wù)毒費(fèi)用較同期積增加331嬌.31％。殖變化幅度最項(xiàng)大的是財務(wù)濕費(fèi)用。伯腳3.收入質(zhì)贊量分析矩項(xiàng)涉

闖目翼增減額浮增減率類2005年破2006年翁營業(yè)收入稿175,4忍11.19瓣231,6考59.69染56,24雪8.50均32.07莖%謠應(yīng)收賬款歉13,58炎0.41浮15,94嘆3.38惰2,362襲.96劫17.40贊%臥營業(yè)利潤閑6,280桶.86淘7,886遺.03獅1,605禿.17盞25.56責(zé)%貨經(jīng)營活動現(xiàn)粗金凈流量儲1,696蝦.28涂9,671深.67趨7,975逮.38萄470.1晚7%炕

2意006年，已演示單位累緣計營業(yè)收入測同比增加3課2.07％班，同時應(yīng)收農(nóng)賬款同比增閃加17.4羅0％。營業(yè)塑收入和營業(yè)論利潤同比都哨在增加，營冊業(yè)收入增幅豬更大，應(yīng)注醉意控制成本櫻費(fèi)用上升。伯收入擴(kuò)大的尖同時經(jīng)營現(xiàn)華金凈流量也獸同時增加。勞（三）現(xiàn)金海流量表分析肯項(xiàng)錢

利目坡增減額忽增減率茫2005年摧2006年凡經(jīng)營現(xiàn)金凈薯流量激1,696雄.28筋9,671哪.67替7,975彎.38尊470.1玩7%普投資現(xiàn)金凈純流量眼-6,93絕3.13堵-8,45租3.42晶-1,52有0.29獸-21.9囑3%悄籌資現(xiàn)金凈藝流量英-3,38忘9.84警-1,59像5.55售1,794曲.29翼52.93俯%解現(xiàn)金凈增加稈額渡-8,62妻6.68俗-433.汪61核8,193類.06絡(luò)94.97秀%災(zāi)1.現(xiàn)金凈則流量變動趨唐勢分析禾

2擁006年，申演示單位現(xiàn)劫金及現(xiàn)金等犁價物凈減少逮433.6唯1萬元，同毯期比增加9定4.97％敬，其中經(jīng)營做活動現(xiàn)金凈枯增加9,6輝71.67嚇萬元，同比鍬增加470割.17％；炒投資活動現(xiàn)許金凈減少8蛇,453.財42萬元，湊同比減少2偷1.93％血；籌資活動獅現(xiàn)金凈減少難1,595是.55萬元必，同比增加牽52.93山％。棗議2.現(xiàn)金流盾入流出結(jié)構(gòu)瘦對比分析終項(xiàng)火

德目腔增減額挖增減率演2005年早2006年閱經(jīng)營活動現(xiàn)繁金流入抓124,4僚05.11駝158,3濁04.51毀33,89圈9.40猜27.25紐%叢經(jīng)營活動現(xiàn)柏金流出諒122,7矩08.83早148,6噴32.85咸25,92勢4.02咬2房1.13%話投資活動現(xiàn)脫金流入奴4.15說309.0丟9底304.9惱4顛7,342葡.86%柿投資活動現(xiàn)報金流出蔬6,937簡.28優(yōu)8,762騙.51械1,825東.23愧26.31摟%高籌資活動現(xiàn)柱金流入橫78.37煮6,408嘴.68適6,330去.31痰8,077越.14%撇籌資活動現(xiàn)合金流出幟3,468訊.22枯8,004匹.23捕4,536誠.02摟130.7澆9%薦

2隱006年，尚演示單位實(shí)敢現(xiàn)現(xiàn)金總流奸入165,管022.2彎9萬元，其奏中經(jīng)營活動關(guān)產(chǎn)生的現(xiàn)金封流入158勝,304.雖51萬元，訂占總現(xiàn)金流秘入的比例為悅95.93然％；實(shí)現(xiàn)現(xiàn)怪金總流出1灣65,39顯9.60萬滴元，其中經(jīng)塌營活動產(chǎn)生抗的現(xiàn)金流出偏148,6秋32.85留萬元，占總得現(xiàn)金流出的造比例為89悟.86％。束3.現(xiàn)金流可量質(zhì)量分析消

經(jīng)牢營狀況較為母穩(wěn)定，經(jīng)營敞活動帶來的派穩(wěn)定現(xiàn)金流曉入可在償還惕債務(wù)的同時遺繼續(xù)滿足投腦資需求，應(yīng)褲注意投資合駕理性。默三、財務(wù)分凳項(xiàng)分析窗（一）盈利賴能力分析租1.以銷售憶收入為基礎(chǔ)饅的利潤率指社標(biāo)分析見項(xiàng)鷹

剝目辣2003年暮2004年生2005年岔2006年捆營業(yè)毛利率站21.20嚇%您18.30獅%孩17.70草%墨19.74息%登營業(yè)利潤率掙5.1葡6%棗3.84%叫3.58%計3.40%攪營業(yè)凈利率律4.20%犧3.33%勸3.00%臺2.75%垂

截塘止到報告期興末，演示單演位的營業(yè)毛釋利率為19地.74％，卻營業(yè)利潤率讀為3.40貝％，營業(yè)凈裙利率為2.印75％。承

企煮業(yè)總體獲利躺能力在下降畢，雖銷售毛遣利率增加，聞但費(fèi)用開支掏和營業(yè)外支尖出的增加，陪使?fàn)I業(yè)利潤押率和銷售凈復(fù)利率都同比惡下降，對盈謝利狀況造成木較大影響。戴2.成本費(fèi)娛用對獲利能捏力的影響分蔬析匙<1>成本刷費(fèi)用與利潤要總額的配比把分析秋項(xiàng)搖

樂目織2003年夏2004年語2005年嗽2006年蘭利潤總額雀4隸,421.強(qiáng)26毀4,935岡.68便6,309鬼.43揚(yáng)7,644轟.27革成本費(fèi)用總采額柔83,74柿4.19左122,0粒10.50離169,4鈴05.57安223,8鞏43.77透成本費(fèi)用利據(jù)潤率墳5.28%洗4.05%勢3.72%搏3.42%做

演房示單位本期譯成本費(fèi)用利虛潤率為3.點(diǎn)42％，影蘭響成本費(fèi)用季利潤率變動芝的因素是利彩潤總額比去潤年同期增長生1,334輩.84萬元裹，增長率為眼21.16狼％；本期成慢本費(fèi)用合計饑數(shù)為223液,843.挎77萬元，面上年同期數(shù)議為169,狠405.5寶7萬元，同斃比增長54訓(xùn),438.狗20萬元，籮增長率為3組2.13％陳。欠蠢

<2>炕成本費(fèi)用結(jié)愧構(gòu)分析袋項(xiàng)負(fù)

顛目涉2003年遠(yuǎn)2004年弊2005年?duì)?006年革營業(yè)成本/剃成本費(fèi)用渾83.12敬%淋84.81團(tuán)%竄85.22繪%患83.07唇%扣營業(yè)稅金/煩成本費(fèi)用任0.57%恩0.48%絨0.34%國0.29%毀銷售費(fèi)用/棵成本費(fèi)用皆14.17掌%楊12.51具%般11.72鉤%欣12.91愈%暮管理費(fèi)用/問成本費(fèi)用撥2.66%敬2.75%梳3.01%榨3.23%卵財務(wù)費(fèi)用/厚成本費(fèi)用議-0.51鮮%洋-0.55僵%煤-0.28研%耕0.49%普

從汪絕對金額來辭看，占成本膀費(fèi)用構(gòu)成比壓率最大的是賤營業(yè)成本，何占總成本費(fèi)奔用的83.握07％，所碼以控制成本移費(fèi)用應(yīng)從營痕業(yè)成本著手尿。與去年同李期相比，營減業(yè)成本增長掌額為41,句570.4王2萬元，增辣長率為28作.80％。表3.收入、乏成本、利潤擱增長的協(xié)調(diào)偶性分析辟項(xiàng)冊

叔目捉2003年澤2004年仿2005年吹2006年儲營業(yè)收入增性長率旗6.91%定43.39越%舒38.49蕩%箱32.07識%烘營業(yè)成本增先長率博8.22%料48.66驕%筐39.52怨%減28.80門%催營業(yè)利潤增悅長率巷11.84陪%變6.68%弦29.26困%群25.56塑%戰(zhàn)

演寄示單位本期野營業(yè)成本增鼠長率為28鑰.8％,營魔業(yè)收入增長速率為32.么07％,營奧業(yè)利潤增長覺率為25.薄56％,營簡業(yè)成本的增輸長小于營業(yè)命收入的增長錦說明企業(yè)投混入產(chǎn)出效率北有所提高，收營業(yè)收入與沫營業(yè)成本的廢協(xié)調(diào)性增強(qiáng)麥，營業(yè)收入雞增長大于營燭業(yè)利潤的增話長，說明成洪本費(fèi)用控制緩環(huán)節(jié)有待加噴強(qiáng)。魔

營詞業(yè)收入同期沾比繼續(xù)擴(kuò)大蜘的同時，也腔實(shí)現(xiàn)了企業(yè)允資本的保值沖增值，企業(yè)垃成長性較好奇。程4.以資產(chǎn)貴/股東權(quán)益旬為基礎(chǔ)的獲架利能力分析桐項(xiàng)列

大目文2003年界2004年抄2005年腐2006年狹總資產(chǎn)報酬鬼率屬4.54%疑4.42%皇4.43%久5.50%戀凈資產(chǎn)收益榮率毯16.41因%械16.63躲%遭17.87槍%汪19.14愉%吵叛

總資產(chǎn)沉報酬率表示百企業(yè)全部資模產(chǎn)獲取收益摔的水平，全教面反映了企偉業(yè)的獲利能端力和投入產(chǎn)助出狀況，演伸示單位本期估總資產(chǎn)報酬裹率為5.5柿0％，去年湖同期總資產(chǎn)討報酬率為4爽.43％，揭利潤總額及朋利息支出影膜響該比率增把加2.22消％，總資產(chǎn)寒的變動使該煤比率減少1梨.15％。瓶

凈呢資產(chǎn)收益率喊是評價企業(yè)沸自有資本及燦其積累獲取栗報酬水平的受最具綜合性搏與代表性的壯指標(biāo)，充分雞反映了企業(yè)縮資本運(yùn)營的砌綜合效益，埋可以用于不薄同行業(yè)間的撿比較，演示武單位本期凈細(xì)資產(chǎn)收益率帥為19.1換4％，與去這年同期相比甜，凈利潤的瞎增長率為2泥1.11％屋，所有者權(quán)聯(lián)益增長率為今11.68雞％。艙（二）成長嚼性分析繩1.資產(chǎn)增偷長情況分析姐謀項(xiàng)窗

觸目言2003年恐2004年僻2005年孟2006年賣總資產(chǎn)增長探率疤3.21%集16.03退%征53.95伐%創(chuàng)-0.62主%頌流動資產(chǎn)增姨長率吐0.00%潮12.12土%杠50.47央%紹-5.00燒%張固定資產(chǎn)增什長率格7.58%餡61.19呼%繁93.68結(jié)%攝24.54舟%武截止到鈴報告期末，獲演示單位總貓資產(chǎn)增長率某達(dá)到-0.奴62％。從我增減率上來肯看，流動資歐產(chǎn)變動較大鞏。較流動資圍產(chǎn)增長率為緩-5.00出％，從流動明資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上盟看，其中貨羽幣資金比例興為5.82腫％，應(yīng)收賬弄款比例為1限2.95％竟，存貨所占乳比例為32霸.22％。駁固定資勿產(chǎn)增長率為窯24.54販％。陳2.資本保蒼值增值能力爐分析旦<1>所清有者權(quán)益的漫增長穩(wěn)定性風(fēng)分析稻鴿項(xiàng)壞

萄目漏2003年昌2004年恰2005年叼2006年乓資本積累率哥6.05%研17.80澡%冒14.68座%略11.68揪%邁實(shí)收資本增袋長率唯0.00%擱0.00%游0.00%揀0.00%犧資本公積增銳長率寧3.06%謝0.00%窄6.渾74%招-0.03竄%稼盈余公積增租長率絡(luò)6.38%浙6.19%探34.25驅(qū)%挖27.15腰%免未分配利潤笑增長率酷140.3鉗8%順370.9程8%江-2.15吹%頑-7.66跌%侄

演阻示單位本期匹所有者權(quán)益寄為35,1育21.14憐萬元，期初遮所有者權(quán)益作為31,4甜47.88欲萬元，增長譯率為11.橫68％。從胞所有者權(quán)益盆各組成項(xiàng)目跟的相對增長體比率看，盈倦余公積變化泳最大。資<2>所司有者權(quán)益的沸結(jié)構(gòu)分析旁項(xiàng)遣

濁目夏2003年緣2004年壩2005年苗2006年籌實(shí)收資本/洗股東權(quán)益俱28.83哭%循24.48樂%曠21.34蛾%贊19.11曾%滾資本公積/鄉(xiāng)股東權(quán)益行22.63瞧%奧19.21史%姜17.89腸%后16.01封%胞盈余公積/酷股東權(quán)益咐44.48縱%介40.10磁%權(quán)46.94燕%教53.44僻%民未分配利潤井/股東權(quán)益歐4.05%欺16.21押%溝13.83賭%疫11.44善%般

從項(xiàng)所有者權(quán)益互構(gòu)成來看，筍實(shí)收資本、熔資本公積、肉盈余公積、嚴(yán)未分配利潤田分別占所有辨者權(quán)益的1天9.11％隸、16.0散1％、53詢.44％、獲11.44暈％。寒3.盈利能郵力增長情況板分析陶項(xiàng)貓

茶目糖2003年施2004年蘇2005年汪2006年鬧營業(yè)利潤增等長率巴11.84某%例6.68%潑29.26巧%憐25.56欠%都利潤總額增木長率吳9.32%勻11.64輔%情27.83瑞%同21.16冶%璃凈利潤增長暴率怒8.80%狗13.63祥%灑24.76辛%與21.11挺%洽

截尺止到報告期夢末，演示單亞位凈利潤增箱長率為21斧.11％，抹利潤總額增抱長率為21絡(luò).16％，便營業(yè)利潤增壩長率為25薄.56％。貼營業(yè)利兄潤的增長高饑于利潤總額寒的增長，說什明營業(yè)外收毯支對利潤總項(xiàng)額產(chǎn)生負(fù)面逢影響，需說前明的是營業(yè)絹外收支不屬浪于企業(yè)的經(jīng)卵常收益。利趴潤總額的增大長高于凈利溜潤的增長，預(yù)說明所得稅拐對凈利潤產(chǎn)衛(wèi)生負(fù)面影響鴿，所得稅與箏利潤總額的妙協(xié)調(diào)性變差謝。饞4.現(xiàn)金流銷成長能力分栽析包<1>現(xiàn)務(wù)金流量增長耗穩(wěn)定性分析蛾項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金7.49%22.10%8.90%27.25%投資現(xiàn)金43,463.20%-99.82%-13.69%7,342.86%籌資現(xiàn)金-100.00%0.00%0.00%8,077.14%總現(xiàn)金3.20%18.80%8.97%32.56%

項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金10.67%33.36%9.08%21.13%投資現(xiàn)金12.54%36.87%27.92%26.31%籌資現(xiàn)金118.36%6.62%60.47%130.79%總現(xiàn)金11.99%32.91%10.86%24.25%壤

現(xiàn)柄金流入增長芳分析：曉

本林期現(xiàn)金凈流明入165,禍022.2團(tuán)9萬元，去修年同期現(xiàn)金桃凈流入為1膠24,48殊7.64萬擦元，同比增泳長32.5昨6％。從增都長速度來看毯，變動幅度盾最大的是籌飛資活動現(xiàn)金帝流入。另

現(xiàn)蠟金流出增長淚分析：戰(zhàn)

本背期現(xiàn)金凈流耕出165,于399.6粘0萬元，去界年同期現(xiàn)金豪凈流出為1秘33,11就4.33萬靠元，同比增尖長24.2緊5％。從增獲長速度來看軟，變動幅度斤最大的是籌瘋資活動現(xiàn)金咐流出。茂<2>現(xiàn)殖金流量結(jié)構(gòu)茄變動趨勢分暮析項(xiàng)

目2003年2004年2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金/總現(xiàn)金97.29%100.00%99.93%95.93%投資現(xiàn)金/總現(xiàn)金2.71%0.00%0.00%0.19%籌資現(xiàn)金/總現(xiàn)金0.00%0.00%0.06%3.88%項(xiàng)

目

2003年2004年2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金/總現(xiàn)金93.37%93.68%92.18%89.86%投資現(xiàn)金/總現(xiàn)金4.39%4.52%5.21%5.30%籌資現(xiàn)金/總現(xiàn)金2.24%1.80%2.61%4.84%丟

現(xiàn)默金流入結(jié)構(gòu)土分析：剪

本匯期經(jīng)營現(xiàn)金訓(xùn)流入、投資煙現(xiàn)金流入、芽籌資現(xiàn)金流嘗入分別占總壇現(xiàn)金流入的葵95.93截％、0.1陣9％、3.竊88％。諷

現(xiàn)碰金流出結(jié)構(gòu)腰分析：許

本蟲期經(jīng)營現(xiàn)金隱流出、投資禮現(xiàn)金流出、襲籌資現(xiàn)金流糖出分別占總乓現(xiàn)金流出的草89.86直％、5.3邀0％、4.芳84％。季（三）現(xiàn)金努流指標(biāo)分析支1.現(xiàn)金償叮債比率曠項(xiàng)珍

穗目煉2003年殖2004年機(jī)2005年餓2006年趕現(xiàn)金流動負(fù)杏債比群13.94捷%紡2.28%踏1.33%雪7.84%障現(xiàn)金債務(wù)總識額比嚴(yán)13.93懼%介2.28%芝1.32%點(diǎn)7.84%壁現(xiàn)金利息保哨障倍數(shù)溫-21.4狐6栽-2.59者-3.55餡8.74腦

在舅現(xiàn)金流動性老方面：現(xiàn)金率流動負(fù)債比房率是反映企套業(yè)經(jīng)營活動幅產(chǎn)生的現(xiàn)金晨流量償還短薯期債務(wù)的能憂力的指標(biāo)。強(qiáng)該指標(biāo)越大斬，償還短期低債務(wù)能力越猶強(qiáng)，演示單笨位本期現(xiàn)金夫流動負(fù)債比望為7.84礦％。止

現(xiàn)圓金債務(wù)總額者比反映經(jīng)營翅現(xiàn)金流量償搭付所有債務(wù)持的能力，該幫比率是債務(wù)逢利息的保障鵝，若該比率壯低于銀行貸砍款利率就難謀以維持當(dāng)前撐債務(wù)規(guī)模，劉包括借新債環(huán)還舊債的能種力也難以保給證。演示單作位本期現(xiàn)金席債務(wù)比為7和.84％。忘

現(xiàn)股金利息保障昆倍數(shù)是經(jīng)營情現(xiàn)金凈流量帖與利息費(fèi)用據(jù)之比，本期貪現(xiàn)金利息保鍋障倍數(shù)為8甜.74倍。餡險2.現(xiàn)金收底益比率會項(xiàng)億

蟲目逆2003年疑2004年允2005年承2006年兆銷售現(xiàn)金比稱率惑10.41修%召1.37%功0.97%奧4.17%撲資產(chǎn)現(xiàn)金回序收率游10.46質(zhì)%違1魔.80%何1.29%繩6.08%文盈余現(xiàn)金保競障倍數(shù)鈔2.48責(zé)0.41濃0.32肺1.52討

在虹獲取現(xiàn)金能勵力方面：銷烏售現(xiàn)金比率凍反映每1陣元銷售得到物的凈現(xiàn)金，溪其數(shù)值越大雕越好。截止產(chǎn)到報告期末齒，演示單位酬銷售現(xiàn)金比爐率為4.1扣7％。避

全叉部資產(chǎn)現(xiàn)金六回收率反映算企業(yè)運(yùn)用全鎮(zhèn)部資產(chǎn)獲取錯現(xiàn)金的能力表。截止到報戚告期末，全抄部資產(chǎn)現(xiàn)金抓回收率為6側(cè).08％。騎棵

盈漲余現(xiàn)金保障莖倍數(shù)是從現(xiàn)毅金流入和流杜出的動態(tài)角沈度，對企業(yè)神收益的質(zhì)量稱進(jìn)行評價，逢對企業(yè)的實(shí)寨際收益能力具進(jìn)行再次修驚正。在收付限實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)握上，充分反蜻映出企業(yè)當(dāng)趣期凈收益中委有多少是有叮現(xiàn)金保障的嗽，截止到報魂告期末，演倒示單位盈余值現(xiàn)金保障倍詠數(shù)為1.5之2倍。臥（四）償債勉能力分析血1.短期償雨債能力分析檢項(xiàng)攜

南目抗2003年短2004年慎2005年四2006年繪流動比率質(zhì)116.3蝕8%數(shù)113.0爸8%推101.5飲7%崗99.82族%拴速動比率辦94.47豪%拍78.20濤%亡57.12模%起58.14魔%奶現(xiàn)金比率貧33.43盼%孕21.30垂%仆5.95%筆5.80%烤截止到肥報告期末，誘演示單位流沒動比率為9況9.82％述，速動比率鴉為58.1續(xù)4％，現(xiàn)金借比率為5.舉80％，由鋒于有利潤產(chǎn)原生的時期不旋一定表示有糖足夠的現(xiàn)金擁償還債務(wù)，炭現(xiàn)金比率指索標(biāo)能充分體沒現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營紹活動所產(chǎn)生糠的現(xiàn)金流量烏在多大程度滴上保障當(dāng)期捷流動負(fù)債的違償還，直觀獨(dú)反映企業(yè)償蝴還流動負(fù)債枝的實(shí)際能力票。鬼

同傲期比企業(yè)流化動比率下降胸而速動比率陶上升,流動碰資產(chǎn)短期變瞇現(xiàn)能力有所胃增強(qiáng)，存貨鵲管理取得明渴顯成效,在眼流動資產(chǎn)中掩相對比例下樣降。附2.長期償環(huán)債能力分析優(yōu)項(xiàng)升

養(yǎng)目武2003年帽2004年班2005年妨2006年向資產(chǎn)負(fù)債率停73.93湊%三73.53娃%汁80.28蕩%熱77.84端%扎產(chǎn)權(quán)比率特283.6魚2%亂277.8怒5%恨407.2末1催%副351.3遍4%梯已獲利息倍澇數(shù)組-9.32匙-6.36放-12.1設(shè)9板7.91折

資北產(chǎn)負(fù)債率反額映企業(yè)資產(chǎn)患對債權(quán)人權(quán)紀(jì)益的保障程篇度，演示單仰位本期該比教率為77.望84％完

截證止到報告期宰末，產(chǎn)權(quán)比殼率為3.5捧1。躁

已蘇獲利息倍數(shù)獸不僅反映了奸企業(yè)獲利能追力的大小，禽而且反映了申對償還到期權(quán)債務(wù)的保障悉程度，是衡丟量長期償債侄能力的重要郵標(biāo)志，本期宜該指標(biāo)為7男.91倍。監(jiān)

與上召年同期相比沫，資產(chǎn)負(fù)債害率下降，長尾期償債能力柴增強(qiáng)，但利親用負(fù)債的財塞務(wù)杠桿效應(yīng)具減弱。在防欺范債務(wù)風(fēng)險命前提下，可招適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)免債規(guī)模。盆（五）經(jīng)營壤效率分析壞1.資產(chǎn)使鑼用效率分析兩項(xiàng)侍

超目養(yǎng)2003年居2004年巷2005年嗓2006年糧總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)途率愿1.00暈1.31帖1.33亡1.46輕流動資產(chǎn)周祖轉(zhuǎn)率亦1.15煎1.55鳴1.63雕1.83骨固定資產(chǎn)周劍轉(zhuǎn)率呼12.47癥13.21默10.09候9.00州

從讀投入產(chǎn)出角仇度來看，本藥年的總資產(chǎn)叼周轉(zhuǎn)效率與聚去年同期比依上升了，說邊明投入相同購資產(chǎn)產(chǎn)生的疾收入有所提侄高，即全部遍資產(chǎn)的使用疊效率有所增圾強(qiáng)。總的來少說是營業(yè)收問入增長快于猾平均資產(chǎn)增革長，具體來扭看，本期的燈流動資產(chǎn)周蜘轉(zhuǎn)率為1.李83，非流負(fù)動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)片率為7.0楚9，流動資儀產(chǎn)的周轉(zhuǎn)慢齡于非流動資兼產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。責(zé)2.存貨/叫應(yīng)收賬款使摘用效率分析煩暮項(xiàng)寧

啞目造2003年庸2004年歷2005年首2006年讀應(yīng)收賬款周丟轉(zhuǎn)率培2.23毫3.03戚3.23勾3.57哭存貨周轉(zhuǎn)率賽5.69湊8.11疑4.89鳴4.44夾

截角止到報告期飯末，演示單倉位存貨周轉(zhuǎn)狹率為4.4蠢4，應(yīng)收賬沾款周轉(zhuǎn)率為上3.57，蝴同期比營業(yè)龜收入增加3犯2.07%獎，存貨規(guī)模雹減少，存貨躬管理水平有貨效提高，為爺市場銷售提強(qiáng)供有效支撐能。天

營死業(yè)收入同比梨增幅為32咸.07%，娃高于應(yīng)收賬物款的增幅，辦企業(yè)應(yīng)收賬缸款的使用效妄率得到提高儲。在市場擴(kuò)辟大的同時，鳴應(yīng)注意控制令應(yīng)收賬款增繁加所帶來的臭風(fēng)險。歡3.營業(yè)周而期分析莊項(xiàng)砍

潮目善2003年則2004年關(guān)2005年跡2006年賣應(yīng)收賬款周濟(jì)轉(zhuǎn)天數(shù)廉161.5貢9泊118.8瑞4低111.4康5蕉100.8群7膝存貨周轉(zhuǎn)天奮數(shù)弓63.22任44.37騰73.61布81.07軟營業(yè)周期天戒數(shù)鹿224.8蒸1謙163.2咽0牛185.0隱6盈181.9期3炕

營腔業(yè)周期是指腥從取得存貨討開始到銷售拼存貨并收回厚現(xiàn)金為止的渾天數(shù)，等于蝦存貨周轉(zhuǎn)天事數(shù)加上應(yīng)收糠賬款周轉(zhuǎn)天叉數(shù)。攏

截使止到報告期茫末，演示單腔位營業(yè)周期深為181.妙93天，其嶼中：應(yīng)收賬許款周轉(zhuǎn)天數(shù)無為100.虧87天，存琴貨周轉(zhuǎn)天數(shù)賽為81.0盡7天。辯4.應(yīng)收賬闖款和應(yīng)付賬潑款的協(xié)調(diào)性滔分析獄項(xiàng)誼

露目挺2003年粉2004年瞞2005年餡2006年如應(yīng)收賬款周斥轉(zhuǎn)率控2.23紋3.03伶3.23筋3.57籍應(yīng)付賬款周況轉(zhuǎn)率玻1.75因2.27浴2.87頓2.81論

演采示單位本期掌應(yīng)收賬款周過轉(zhuǎn)率為3.竊57，應(yīng)付浴賬款周轉(zhuǎn)率良為2.81爺。從應(yīng)收應(yīng)乞付賬款的增租長速度來看閃，應(yīng)收賬款鳴增長率為1矛7.4％，妖應(yīng)付賬款增句長率為-2職.11％，能應(yīng)收賬款增竟長率大于應(yīng)踐付賬款增長略率，說明應(yīng)親收賬款增長糖過快，企業(yè)仗運(yùn)用應(yīng)收賬漿款進(jìn)行短線須融資的能力挪減弱；從應(yīng)些收應(yīng)付賬款撫的結(jié)構(gòu)來看售，本年應(yīng)收細(xì)/應(yīng)付比率賢為24.9兆8％，上年叮應(yīng)收/應(yīng)付盜比率為20童.83％，精說明應(yīng)收應(yīng)蓮付賬款的結(jié)擁構(gòu)正趨惡化這，應(yīng)收應(yīng)付斥賬款的協(xié)調(diào)夕性變差。票(六)經(jīng)遭營協(xié)調(diào)性分晝析屆1.長期投獸融資活動協(xié)撲調(diào)性分析得

一俱般情況下，聞要求企業(yè)的慨營運(yùn)資本為觸正，即結(jié)構(gòu)烘性負(fù)債必須語大于結(jié)構(gòu)性社資產(chǎn)，并且阻數(shù)額要能滿柿足企業(yè)生產(chǎn)紅經(jīng)營活動對拆資金的需求徹，否則，如濾果通過企業(yè)佩的流動負(fù)債惱來保證這部煎分資金需求臉，企業(yè)便經(jīng)比常面臨著支并付困難和不綱能按期償還但債務(wù)的風(fēng)險釘。業(yè)

如項(xiàng)暮

超目魚2003年慰2004年螞2005年牢2006年革結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)菊12,49午3.01亦17,49桃5.22證29,92式8.00未35,41泊2.71驚結(jié)構(gòu)性負(fù)債陸23,30研4.05李27,45備9.33箭31,92蜘9.83綢35,18級7.45增營運(yùn)資本桂10,81染1.03爪9,964族.11漢2,001梳.82山-225.挺26濱

從哈長期投資和灌融資情況來典看，200燥6年，公司圈長期投融資銷活動為企業(yè)憂提供的營運(yùn)慌資本為-2研25.26獸萬元。企業(yè)趨部分結(jié)構(gòu)性媽長期資產(chǎn)的箭資金需求也旅通過短期流險動負(fù)債來滿鑰足，長期投某融資活動起希到的作用很確小，企業(yè)可躍能面臨經(jīng)常裕性的支付風(fēng)僑險。殿蛾2.營運(yùn)資敢金需求變化病分析裹

營大運(yùn)資金需求蹦是指企業(yè)生短產(chǎn)經(jīng)營活動塘中的資金占農(nóng)用與資金來定源的差額，笑反映生產(chǎn)經(jīng)弦營活動對資養(yǎng)金的需求情省況。這部分遍資金通常由辨營運(yùn)資本來冰保證，營運(yùn)特資本大于營挺運(yùn)資金需求助，則生產(chǎn)經(jīng)恢營活動資金高充足，經(jīng)營誼協(xié)調(diào)性較好語。龜

2籮006年護(hù)，演示單位棚營運(yùn)資金需止求為-29永,280.曠73萬元，摧與上年同期逢-29,8幼75.74仿萬元相比增察加595.醬01萬元。嫌流動負(fù)債資或金來源大于貌生產(chǎn)經(jīng)營資割金占用，并傾可滿足部分茶結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)克的資金需求作。炭3.現(xiàn)金收狼支的協(xié)調(diào)性泰分析鬼

企勻業(yè)的現(xiàn)金支述付能力反映鐮企業(yè)可立即覆變現(xiàn)的資產(chǎn)廣滿足歸還短床期負(fù)債資金隱需求的能力暮，是企業(yè)結(jié)疊構(gòu)性資金、薄生產(chǎn)經(jīng)營活蟻動資金是否巾協(xié)調(diào)的綜合費(fèi)反映。現(xiàn)金百收支的協(xié)調(diào)疫，主要是保昏證企業(yè)對各通種現(xiàn)金需求怖有支付能力滴。芳

企葬業(yè)的現(xiàn)金支傍付能力為2拆9,055鉗.47萬元道，上年同期寶為31,8曲77.56薪萬元，同比鋸減少2,8統(tǒng)22.09趟萬元。短期繪內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)譯金支付能力荒較好。暫4.企業(yè)經(jīng)量營的動態(tài)協(xié)押調(diào)情況分析套項(xiàng)喝

競目扣2003年啞2004年舟2005年容2006年辛營運(yùn)資本勝10,81訂1.03百9,964立.11親2,001塵.82辣-225.齡26控營運(yùn)資金需控求買-47,1肯49.26蹦-39,8活60.95暖-29,8還75.74井-29,2翁80.73患現(xiàn)金支付能撒力警57,96銀0.29品49,82耀5.06民31,87章7.56鈴29,05消5.47擠

企化業(yè)正常生產(chǎn)絲經(jīng)營可以提村供充裕的資留金，還能提暗供部分長期纖資產(chǎn)投資所秀需的資金，慰應(yīng)考慮合理怪有效利用多濫余資金。忍四、綜合評距價分析承(一)杜朵邦分析弓滔杜邦分析法泄是一種從財里務(wù)角度評價輔企業(yè)績效的鮮經(jīng)典方法，斑用來評價公茂司贏利能力奉和股東權(quán)益探回報水平。乎其基本思想導(dǎo)是將企業(yè)凈將資產(chǎn)收益率折（ROE）襪逐級分解為鏟多項(xiàng)財務(wù)比私率乘積。投習(xí)資者可清晰替地看到權(quán)益走資本收益率盡的決定因素踩，以及銷售剛凈利潤率與只總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)適率、債務(wù)比饞率之間的相勝互關(guān)聯(lián)關(guān)系地，以解釋指繁標(biāo)變動的原忙因和變動趨靠勢，為采取白進(jìn)一步的改志進(jìn)措施指明膀方向。鉗

以詠下是凈資產(chǎn)達(dá)收益率的影姨響因素分析遙：贏項(xiàng)胳

哄目達(dá)2006年猛2005年震因素分析雷影響比例蘭凈資產(chǎn)收益故率(%)胸19.14鎖17.87之1.27鑄100.0銀0%億銷售凈利率昂(%)謊2.75連3.00映-1.48駱-116.浙78%秋總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)偷率(次)茫1.46護(hù)1.33震1.52雙119.6振4%狠權(quán)益乘數(shù)射4.78凈4.47牙1.23住97.14雹%跨

2猶006年，魔公司凈資產(chǎn)太收益率為1怕9.14％仗，上年凈資仇產(chǎn)收益率為鏟17.87模％，增加1妹.27個百況分點(diǎn)。與去福年同期相比午，銷售凈利預(yù)率減少0.船25個百分寺點(diǎn)，總資產(chǎn)堪周轉(zhuǎn)率增加當(dāng)0.12次疊，權(quán)益乘數(shù)斯增加0.3帽1。其（二）經(jīng)濟(jì)條增加值（E涉VA)分析蒙

經(jīng)良濟(jì)增加值(癥EVA，E膝conom蹄icVa組lueA供dded)駁衡量的是公騰司資本收益嘉和資本成本濤之間的差額悅，從股東角頌度重新定義宴公司的利潤努，考慮了包蜜括權(quán)益資本別在內(nèi)的所有球資本，并且困在計算中盡地量消除會計耽信息對企業(yè)岸真實(shí)情況的涌扭曲。咸增減額心標(biāo)識戚增減率址2005年啞2006年真凈利潤惠5,259擴(kuò).80灌6,370搜.21饅1,110攻.41碧21.11嚼%穗少數(shù)股東損準(zhǔn)益?zhèn)z104.5腳0癥88.32今-16.1虧8奪-15.4謀9%洲財務(wù)費(fèi)用董-478.蔑17鎖1,106乳.03罵1,584翠.20斯331.3杠1%曲所有者權(quán)益碼31,44帶7.88紋35,12局1.14越3,673覺.26迷11.68痰%蕉少數(shù)股東權(quán)葬益竿0.00兩0.00踏0究.00宴0.00限0.00%姜負(fù)債合計灘128,0塑60.31碌123,3享93.86躍-4,66攻6.45華-3.64嗽%梯流動負(fù)債合層計坦127,5陰78.36憂123,3謠27.54擋-4,25超0.82誘-3.33棚%班短期借款難3,826枝.88猛4,700污.16畏873.2混8鏈22.82岔%躬一年內(nèi)到期尾的非流動負(fù)站債禽0.00船0.00彼0.00襯0.00校0.00%取在建工程庫1,213徑.25座1,335楊.00嶼121.7徑5本10.03堅%梅EVA值辣3,363形.44象5,189寬.43注1,勝825.9最8白54.29甩%崖△騙EVA濤926.6雜9撤1,825備.98想8,992這,943.慎68繡0.00藍(lán)（三）財務(wù)械預(yù)警桌

Z仇-Scor辜e模型是國剛外財務(wù)失敗帽預(yù)警模型。近該模型是通博過五個變量浙（五種財務(wù)縣比率）將反湊映企業(yè)償債章能力的指標(biāo)削、獲利能力趙指標(biāo)和營運(yùn)亮能力指標(biāo)有習(xí)機(jī)聯(lián)系起來其，綜合分析性預(yù)測企業(yè)財嚇務(wù)失敗或破毫產(chǎn)的可能性丘。一般地，軌Z值越低，前企業(yè)越有可畏能發(fā)生破產(chǎn)管。寨項(xiàng)畏

歇目降權(quán)數(shù)懸預(yù)警標(biāo)識封2006年書2005年膀X1營運(yùn)紐資金/資產(chǎn)劍總額迷0.012影0寬-0.00趟2勿0.015蟲X2留存板收益/資產(chǎn)谷總額食0.014慕0孕0.201怕0.168栽X3息稅溝前收益/資翁產(chǎn)總額休0.033跨0猛0.182傻0.121務(wù)X4權(quán)益康市價/債務(wù)泛總額耗0.006泛0陽0.512拋0.442瞎X5銷售勝額/資產(chǎn)總妥額減0.999憂0工1.460樂1.099行Z值列2.354抵1.844急財務(wù)預(yù)警分款析擴(kuò)有財務(wù)失敗晌可能性隨有財務(wù)失敗乘可能性凱企業(yè)財務(wù)分勵析報告范文純(山東鋁業(yè)扎)鼻一、總體評鬼述霜(一)

總愿體財務(wù)績效摸水平借

根據(jù)絕山東鋁業(yè)及粱證券交易所秋公開發(fā)布的澆數(shù)據(jù)，運(yùn)用暮BBA禾銀賢系統(tǒng)和BB激A分析方法虹對其進(jìn)行綜堪合分析，我酸們認(rèn)為山東趕鋁業(yè)本期財缸務(wù)狀況在行存業(yè)內(nèi)處于優(yōu)焰秀水平，比尸去年同期大享幅升高。示(二)公敘司分項(xiàng)績效干水平制項(xiàng)目國公司評價咸公司在行業(yè)絞中的水平登當(dāng)期消上期藍(lán)當(dāng)期尊上期直償債能力分序析俱52.79五38.21盡優(yōu)秀搞中等斧經(jīng)營效率分殲析厘58.18露46道.81羨優(yōu)秀許優(yōu)秀期盈利能力分艙析奴96.39攏70.36歪優(yōu)秀豈良好瓶股票投資者司獲利能力分圍析權(quán)49.09琴52.18桑良好膨優(yōu)秀膏現(xiàn)金流量分痕析虧84.55商64.19供極優(yōu)借良好掃企業(yè)發(fā)展能遞力分析川65.38刻33.91貪中等節(jié)較低顛綜合分?jǐn)?shù)棄76.72只58.27采優(yōu)秀風(fēng)良好曲(三)財啄務(wù)指標(biāo)風(fēng)險觸預(yù)警提示陪

運(yùn)牛用BBA財轟務(wù)指標(biāo)風(fēng)險防預(yù)警體系對份公司財務(wù)報永告有關(guān)陳述溜和財務(wù)數(shù)據(jù)偏進(jìn)行定量分北析后，根據(jù)查事先設(shè)定的緊預(yù)警區(qū)域，會我們認(rèn)為山單東鋁業(yè)當(dāng)期境在清償能力棋等方面有財復(fù)務(wù)風(fēng)險預(yù)警葵提示，具體皮指標(biāo)有流動裹比率（清償駝能力）。掉(四)財黃務(wù)風(fēng)險過濾遺結(jié)果提示汗

對莫公司一切公蠶開披露的財鞠務(wù)信息進(jìn)行屈分析，提煉暫出上市公司佩粉飾報表和紅資產(chǎn)狀況惡廢化的典型病雹毒特征，并職據(jù)此建立了乎整體財務(wù)風(fēng)搞險過濾模型妻。利用該模管型進(jìn)行過濾毀后，我們認(rèn)帽為山東鋁業(yè)析當(dāng)期無整體傲財務(wù)風(fēng)險特秋征。平二、財務(wù)報抹表分析充(一)資房產(chǎn)負(fù)債表富

主食要財務(wù)數(shù)據(jù)容如下：掃項(xiàng)目（萬元搜）椅當(dāng)期數(shù)據(jù)素上期數(shù)據(jù)真增長情況(添%)薦公司劣行業(yè)鬼偏離率(%脹)秧公司您行業(yè)紅偏離率(%準(zhǔn))搞公司非行業(yè)扮偏離率托應(yīng)收帳款雞5,984舍5,031腳19乳16,10柱9交4,314撲273筍-63佩17獵-79男存貨輸40,36矩5夠18,33價3較120疲28,32固2潑14,31意8覆98叔43險28顧14霞流動資金午92,16孕3侄43,66淺0異111偏84,16煉4延33,88謀6葬148工10垃29紡-19剪固定資產(chǎn)儉201,3喚94壽51,72芒8停289煤174,6塑53繭43,49留0蹦302仆15強(qiáng)19折-4枯總資產(chǎn)協(xié)293,8銹57羨98,71囑2厭198含259,2啞16容80,20塵3時223次13媽23前-10族流動負(fù)債膚91,01唯6肚35,05領(lǐng)0兇160宏106,5漠32感27,58摔2當(dāng)286湖-15戚27丘-42咬負(fù)債總額性102,7樣06齒50,42范6紋104撤122,8徹13懲39,19歷7各213農(nóng)-16割29哄-45威未分配利潤簽59,08惰9廳5,945疫894延18,11稈9蜘4,321正319返226煮38跑189坦所有者權(quán)益韻190,8自98筒47,15余9躁305貧136,0貫35勇40,31逼1員237嘉40羨17腥23切1．企業(yè)自擺身資產(chǎn)狀況袋及資產(chǎn)變化努說明：飼

公猛司的資產(chǎn)規(guī)垮模位于行業(yè)奔內(nèi)的中等水劣平，公司本止期的資產(chǎn)比落去年同期增激長13.3然6%。資產(chǎn)季的變化中固蛇定資產(chǎn)增長悲最多，為2邪6,741臺.03萬元栽。企業(yè)將資氏金的重點(diǎn)向悅固定資產(chǎn)方校向轉(zhuǎn)移。分互析者應(yīng)該隨醋時注意企業(yè)騙的生產(chǎn)規(guī)模若、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)廊的變化，這擴(kuò)種變化不但峰決定了企業(yè)棒的收益能力魚和發(fā)展?jié)摿荆矝Q定了寒企業(yè)的生產(chǎn)大經(jīng)營形式。匪因此，建議羽分析者對其稠變化進(jìn)行動步態(tài)跟蹤與研樸究。算

流喝動資產(chǎn)中，最存貨資產(chǎn)的煌比重最大，六占43.8晃0%，信用伐資產(chǎn)的比重苦次之，占2區(qū)6.53%嶄。逝

流販動資產(chǎn)的增半長幅度為9覺.50%。丈在流動資產(chǎn)近各項(xiàng)目變化猾中，貨幣類禍資產(chǎn)和短期影投資類資產(chǎn)浴的增長幅度帝大于流動資浪產(chǎn)的增長幅連度，說明企成業(yè)應(yīng)付市場仁變化的能力叨將增強(qiáng)。信爬用類資產(chǎn)的畢增長幅度明舌顯大于流動盲資產(chǎn)的增長話，說明企業(yè)購的貨款的回律收不夠理想拋，企業(yè)受第訓(xùn)三者的制約火增強(qiáng)，企業(yè)賺應(yīng)該加強(qiáng)貨瀉款的回收工廚作。存貨類嫁資產(chǎn)的增長俊幅度明顯大摸于流動資產(chǎn)脅的增長，說凱明企業(yè)存貨淋增長占用資舒金過多，市胃場風(fēng)險將增支大，企業(yè)應(yīng)辯加強(qiáng)存貨管優(yōu)理和銷售工摩作。總之，倦企業(yè)的支付串能力和應(yīng)付混市場的變化轉(zhuǎn)能力一般。伶2．企業(yè)自每身負(fù)債及所院有者權(quán)益狀丙況及變化說怕明：含

從肅負(fù)債與所有濱者權(quán)益占總鞏資產(chǎn)比重看盈，企業(yè)的流貍動負(fù)債比率躁為30.9勾7%，長期鋒負(fù)債和所有奔者權(quán)益的比率率為68.池94%。說果明企業(yè)資金考結(jié)構(gòu)位于正使常的水平。狂

企業(yè)負(fù)神債和所有者氧權(quán)益的變化掉中，流動負(fù)零債減少14率.56%，鞠長期負(fù)債減宮少28.2博0%，股東照權(quán)益增長4書0.33%宋。粱

流唯動負(fù)債的下播降幅度為1明4.56%云，營業(yè)環(huán)節(jié)驅(qū)的流動負(fù)債叮的變化引起辦流動負(fù)債的巴下降，主要辨是應(yīng)付帳款驢的降低引起命營業(yè)環(huán)節(jié)的版流動負(fù)債的基降低。戒

本焰期和上期的么長期負(fù)債占再結(jié)構(gòu)性負(fù)債劇的比率分別饞為5.77東%、10.托69%，該舒項(xiàng)數(shù)據(jù)比去架年有所降低炕，說明企業(yè)能的長期負(fù)債稠結(jié)構(gòu)比例有廢所降低。盈擇余公積比重品提高，說明錫企業(yè)有強(qiáng)烈?guī)偷牧衾鰪?qiáng)漫經(jīng)營實(shí)力的下愿望。未分掠配利潤比去伯年增長了2疾26.12暢%，表明企霧業(yè)當(dāng)年增加藍(lán)了一定的盈次余。未分配陽利潤所占結(jié)科構(gòu)性負(fù)債的斥比重比去年主也有所提高丸，說明企業(yè)易籌資和應(yīng)付寇風(fēng)險的能力奪比去年有所紡提高。總體王上，企業(yè)長燭期和短期的縱融資活動比霸去年有所減評弱。企業(yè)是根以所有者權(quán)燕益資金為主橋來開展經(jīng)營梨性活動，資痰金成本相對后比較低。私3．企業(yè)的地財務(wù)類別狀責(zé)況在行業(yè)中胡的偏離：省

流瓦動資產(chǎn)是企販業(yè)創(chuàng)造利潤南、實(shí)現(xiàn)資金辱增值的生命若力，是企業(yè)庸開展經(jīng)營活那動的支柱。暢企業(yè)當(dāng)年的棉流動資產(chǎn)偏察離了行業(yè)平冰均水平-2桂9.09%稿，說明其流愚動資產(chǎn)規(guī)模依位于行業(yè)水兔平之下，應(yīng)原當(dāng)引起注意松。結(jié)構(gòu)性資肉產(chǎn)是企業(yè)開任展生產(chǎn)經(jīng)營漆活動而進(jìn)行統(tǒng)的基礎(chǔ)性投牙資，決定著災(zāi)企業(yè)的發(fā)展隸方向和生產(chǎn)笛規(guī)模。企業(yè)扛當(dāng)年的結(jié)構(gòu)碌性資產(chǎn)偏離慣行業(yè)水平-食42.37家%，我們應(yīng)殿當(dāng)注意企業(yè)悟的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)邪、更新改造亡情況和其他汽投資情況。扣流動負(fù)債比脫重偏離行業(yè)演水平12.探77%，企距業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)趁營活動的重擱要性和風(fēng)險菌要高于行業(yè)循水平。結(jié)構(gòu)省性負(fù)債（長嫂期負(fù)債和所是有者權(quán)益）巖比重偏離行喊業(yè)水平-8綠.83%，棕企業(yè)的生產(chǎn)墳經(jīng)營活動的出資金保證程特度以及企業(yè)今的相對獨(dú)立澇性和穩(wěn)定性換要低于行業(yè)規(guī)水平。虎(二)利竿潤及利潤分從配表寬

主逆要財務(wù)數(shù)據(jù)月和指標(biāo)如下壓：雅項(xiàng)目（萬元低）掩當(dāng)期數(shù)據(jù)蠶上期數(shù)據(jù)舊增長情況(除%)進(jìn)公司陜行業(yè)東偏離率(%曾)糕公司糾行業(yè)其偏離率(%紐)膀公司繪行業(yè)疫偏離率絡(luò)主營業(yè)務(wù)收同入翻265,6娃65六60,61主2綢338莊204,8萬23胡45,74隱7探348福30栗32贈-3臟主營業(yè)務(wù)成陰本季178,0禮65皇49,99呈5笨256夏169,2營79茅38,04新9奧345汽5救31授-26穴營業(yè)費(fèi)用柄3,942卻909午333閃6,423到830飲674煌-39任10族-48給主營業(yè)務(wù)利磁潤拐85,42憑9蓋10,35禍6僚725上34,10鋼7磁7,476掀356坊150絨39坦112終其他業(yè)務(wù)利習(xí)潤零6,179僻194冬3,087超7,914更257胃2,978紗-22科-25浩3魔管理費(fèi)用碌25,44歪0鈔3,625航602麻17,73蜘7撞2,987戀494拘43察21畫22侄財務(wù)費(fèi)用溉1,659竹1,364油22蘋1,990序1,202葡66三-17籌13煌-30疊營業(yè)利潤誼60,56刃7嘩4,652紐1,202變15,87遺1追2,714擋485別282錘71誰210彈投資收益畝-298隊(duì)105干-383舍-75耀79飄-195飯-296籮32爆-328且補(bǔ)貼收入竿-----斥-芒36鳴-----慧-異-----謹(jǐn)-灑77博-----秋-姻-----主-緩-54當(dāng)-----集-竭營業(yè)外收支犧凈額西-2,39姥9錘-123欄-1,84基5啦101目-117蛾186若-2,47轉(zhuǎn)9溪-5勿-2,47森3特利潤總額誓57,87融0賽4,670壺1,139污15,89螺6搬2,753止478曬264足70偏194股所得稅濫5,715浪721盒692壇1,502關(guān)374麗301腫281也93得188量凈利潤狐52,27邊1戀3,881雄1,247正14,52分7么2,337損522社260懼66拾194權(quán)毛利率（%伐）旁32.97璃17.52步15.46休17.35弦16.83且0.53姿15.62測0.69衰14.93丙凈利率（%潮）銹19.68孟6.40丟13.27列7.09團(tuán)5.11諸1.98廟12.58比1.29躲11.29景成本費(fèi)用利慶潤率（%）既27.68縮8.36收19.32邪8.13殖6.39井1.74藝19.54飄1.96顛17.58粗凈收益營運(yùn)縮指數(shù)迷1.05甲1.00忌5.07撕1.00且0.99僵1.25演4.83戲1.02低3.81蚊1．利潤分染析誤

(道1)

利潤違構(gòu)成情況活

本善期公司實(shí)現(xiàn)音利潤總額5錦7,870奮.22萬元杯。其中，經(jīng)壞營性利潤6慌0,567啄.29萬元輕，占利潤總剃額104.祥66%；投慨資收益-2渣97.92膚萬元，占利肺潤總額-0陶.51%；享營業(yè)外收支盤業(yè)務(wù)凈額-您2,399猜.15萬元軋，占利潤總交額-4.1至5%。嘉

(館2)

利潤夸增長情況憲

本些期公司實(shí)現(xiàn)候利潤總額5歷7,870腫.22萬元喂，較上年同昏期增長26爽4.05%竄。其中，營嶺業(yè)利潤比上堵年同期增長鷹281.6黃3%，增加攻利潤總額4婆4,696毅.50萬元禽；投資收益酒比去年同期洽降低295泄.63%，哥減少投資收爬益222.宋62萬元；痰營業(yè)外收支藥凈額比去年鴿同期降低2胡,478.豬69%，減如少營業(yè)外收煩支凈額2,前500.0逝1萬元。辛2．收入分煙析幣

本棋期公司實(shí)現(xiàn)撿主營業(yè)務(wù)收慨入265,仙664.9葵4萬元。與踐去年同期相棍比增長29脹.70%，遵說明公司業(yè)胞務(wù)規(guī)模處于惰較快發(fā)展階賽段，產(chǎn)品與刪服務(wù)的競爭降力強(qiáng)，市場杰推廣工作成浴績很大，公或司業(yè)務(wù)規(guī)模鬼很快擴(kuò)大。智本期公司主仿營業(yè)務(wù)收入數(shù)增長率低于沒行業(yè)主營業(yè)稿務(wù)收入增長拔率0.84叮%，說明公怒司的收入增隊(duì)長速度略低械于行業(yè)平均喘水平，與行鍋業(yè)平均水平聽相比，本期撥公司在提高色產(chǎn)品與服務(wù)癥的競爭力，擾提高市場占發(fā)有率等方面征都存在一定漲的差距。汗3．成本費(fèi)扎用分析零

(因1)

成本持費(fèi)用構(gòu)成情且況鏡

本搏期公司發(fā)生膽成本費(fèi)用共肺計211,螞276.6鞭0萬元。其欺中，主營業(yè)你務(wù)成本17嘉8,065學(xué).07萬元富，占成本費(fèi)清用總額84怎.28%；兩營業(yè)費(fèi)用3敗,942.逼19萬元，葛占成本費(fèi)用悉總額1.8抹7%；管理掏費(fèi)用25,赤439.5懸6萬元，占帳成本費(fèi)用總豈額12.0刑4%；財務(wù)聲費(fèi)用1,6肝59.35未萬元，占成慰本費(fèi)用總額菠0.79%霸。株

(甚2)

成本怨費(fèi)用增長情興況顆

本猛期公司成本鬧費(fèi)用總額比閱去年同期增康加14,4淘10.96療萬元，增長快7.32%躍；主營業(yè)務(wù)椒成本比去年校同期增加8漸,785.躍69萬元，開增長5.1醉9%；營業(yè)球費(fèi)用比去年瓣同期減少2跌,480.皮84萬元，揉降低38.印62%；管晉理費(fèi)用比去且年同期增加存7,702堡.52萬元脅，增長43秩.43%；剝財務(wù)費(fèi)用比進(jìn)去年同期減相少330.拳74萬元，浮降低16.屠62%。文4．利潤增識長因素分析仇

本讀期利潤總額莊比上年同期亡增加41,部973.8盆8萬元。其片中，主營業(yè)胞務(wù)收入比上卸年同期增加苦利潤60,雞842.3悉2萬元，主誓營業(yè)務(wù)成本堪比上年同期究減少利潤8鞭,785.臣69萬元，病營業(yè)費(fèi)用比消上年同期增隔加利潤2,嗽480.8拆4萬元，管丈理費(fèi)用比上壩年同期減少開利潤7,7響02.52誦萬元，財務(wù)肆費(fèi)用比上年爽同期增加利勺潤330.爭74萬元，否投資收益比莫上年同期減鄰少利潤22虧2.62萬退元，營業(yè)外沃收支凈額比兼上年同期減距少利潤2,芽500.0壓1萬元。同

本彼期公司利潤勸總額增長率敵為264.木05%，公醋司在產(chǎn)品與阻服務(wù)的獲利偏能力和公司具整體的成本當(dāng)費(fèi)用控制等肢方面都取得聞了很大的成袍績，提請分被析者予以高斤度重視，因找為公司利潤砍積累的極大宵提高為公司到壯大自身實(shí)痕力，將來迅旬速發(fā)展壯大流打下了堅實(shí)零的基礎(chǔ)。本忽期公司利潤酸總額增長率惕高于行業(yè)利榆潤總額增長世率196.么89%，說態(tài)明公司的利島潤增長速度無明顯高于行各業(yè)平均水平貿(mào)，公司自身速實(shí)力在本期圖獲得極大提抓高。本期公捧司在產(chǎn)品與排服務(wù)的結(jié)構(gòu)焰優(yōu)化、市場辛開拓以及經(jīng)元營管理等方賢面都取得了蜂很大的進(jìn)步頑。偉5．經(jīng)營成其果總體評價壓

(本1)

產(chǎn)品給綜合獲利能留力評價壤

本臟期公司產(chǎn)品笛綜合毛利率辦為32.9殘7%，綜合秧凈利率為1購9.68%尚，成本費(fèi)用材利潤率為2長7.68%鋤。分別比上泊年同期提高錦了15.6順2%、12損.58%、遮19.54謎%，平均提閑高15.9細(xì)1%，說明角公司獲利能摘力處于較快偏發(fā)展階段，趙本期公司在乞產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)居整和新產(chǎn)品杯開發(fā)方面，耀以及提高公妹司經(jīng)營管理物水平方面都頸取得了相當(dāng)美的進(jìn)步，公冷司獲利能力臥在本期獲得毛較大提高，乞提請分析者富予以高度關(guān)仆注，因?yàn)楂@程利能力的較講快提高為公帝司將來創(chuàng)造疏更大的經(jīng)濟(jì)敲效益，迅速搖發(fā)展壯大打昂開了空間。麗本期公司產(chǎn)私品綜合毛利社率、綜合凈亭利率、成本世費(fèi)用利潤率逝比行業(yè)平均沙水平高出1卻5.46%尺、13.2心7%、19廟.32%，下說明公司獲覽利能力高于彈行業(yè)平均水齡平，公司產(chǎn)漲品與服務(wù)競而爭力較強(qiáng)。壇判

(嘆2)

收益郊質(zhì)量評價浴

凈盈收益營運(yùn)指怒數(shù)是反映企欲業(yè)收益質(zhì)量筑，衡量風(fēng)險良的指標(biāo)。本羅期公司凈收督益營運(yùn)指數(shù)乳為1.05勸，比上年同尸期提高了4逆.83%，罰說明公司收映益質(zhì)量變化瘦不大，只有乒經(jīng)營性收益獄才是可靠的余，可持續(xù)的訊，因此未來訂公司應(yīng)盡可靜能提高經(jīng)營仙性收益在總捐收益中的比習(xí)重。比行業(yè)頁平均水平高榜5.07%蒼，說明公司渡收益質(zhì)量略稼高于行業(yè)平親均水平，公旁司整體的營壽運(yùn)風(fēng)險不高前，收益很健雀康。董

(敏3)

利潤明協(xié)調(diào)性評價艘

公槽司與上年同不期相比主營志業(yè)務(wù)利潤增莊長率為15桿0.47%另，其中，主聯(lián)營收入增長鑒率為29.基70%，說鄉(xiāng)明公司綜合旅成本費(fèi)用率主有所下降，尊收入與利潤富協(xié)調(diào)性很好到，未來公司派應(yīng)盡可能保嚴(yán)持對企業(yè)成敗本與費(fèi)用的肯控制水平。摟主營業(yè)務(wù)成昆本增長率為堅5.19%革，說明公司據(jù)綜合成本率典有所下降，紡毛利貢獻(xiàn)率禁有所提高，肝成本與收入掩協(xié)調(diào)性很好艱，未來公司呢應(yīng)盡可能保慈持對企業(yè)成呼本的控制水麗平。營業(yè)費(fèi)洽用增長率為板-38.6乳2%。說明童公司營業(yè)費(fèi)坡用率有所下玻降，營業(yè)費(fèi)衛(wèi)用與收入?yún)f(xié)砍調(diào)性很好，泳未來公司應(yīng)匯盡可能保持旗對企業(yè)營業(yè)眨費(fèi)用的控制儀水平。管理列費(fèi)用增長率惡為43.4論3%。說明霸公司管理費(fèi)赤用率有所下阿降，管理費(fèi)棉用與利潤協(xié)婦調(diào)性很好，峽未來公司應(yīng)幟盡可能保持錢對企業(yè)管理大費(fèi)用的控制柔水平。財務(wù)閥費(fèi)用增長率敞為-16.林62%。說犯明公司財務(wù)圾費(fèi)用率有所恥下降，財務(wù)損費(fèi)用與利潤顆協(xié)調(diào)性很好衡，未來公司裹應(yīng)盡可能保領(lǐng)持對企業(yè)財蒼務(wù)費(fèi)用的控惡制水平。淚(三)

現(xiàn)弦金流量表紋

主獄要財務(wù)數(shù)據(jù)趕和指標(biāo)如下塘：品項(xiàng)目刷當(dāng)期數(shù)據(jù)絕上期數(shù)據(jù)躬增長情況(繳%)摘公司跳行業(yè)逢偏離率(%姑)旺公司治行業(yè)醋偏離率(%免)疏公司呼行業(yè)訴偏離率宋經(jīng)營活動產(chǎn)燦生的現(xiàn)金流稼入量勝315,4侮62耀70,45掀9朽348源162,9撲80渡54,05布9羽201校94駝30叢63攏投資活動產(chǎn)榜生的現(xiàn)金流控入量耳498命1,105走-55亮110路236曲-53黨353押368傾-15逝籌資活動產(chǎn)戰(zhàn)生的現(xiàn)金流澆入量熊30,98更4絲37,64烘4驗(yàn)-18匙31,98烘4景29,11謊0妹10經(jīng)-3榨29鴿-32什總現(xiàn)金流入割量分346,9報44擔(dān)109,2裳08核218炸195,0內(nèi)74模83,40楊5淡134提78學(xué)31賢47往經(jīng)營活動產(chǎn)凱生的現(xiàn)金流撇出量曬255,2桌94割63,56勢9痰302輕138,0嬌06拼49,41屠5擦179份85姿29襲56晴投資活動產(chǎn)靈生的現(xiàn)金流增出量穴31,55午1角10,07版8票213辭13,80批2惱8,587晚61蛇129癢17版111叔籌資活動產(chǎn)杏生的現(xiàn)金流撇出量駝46屢,898愉30,99倉9揀51露44,89閘5展25,80因1晉74自4鄙20哭-16川總現(xiàn)金流出暗量潛333,7染44默104,6揮45質(zhì)219濃196,7困02捷83,80儀3受135笛70棕25在45釋現(xiàn)金流量凈米額隙60,16叢7扯5,043槳1,093四24,97拔4酒4,646永437燃141飼9牛132堂現(xiàn)金流入負(fù)蝴債比萍0.59洗0.10辛485.7棗2襪0.20票0.12負(fù)71.66算188.0搭9搞-15.5精7雞203.6閃6藥全部資產(chǎn)現(xiàn)知金回收率(雨%)恩20.48笑5.11碌15.37德9.63編5.79揀3鐘.84額112.5悅2蜻-11.8勇1藍(lán)124.3愁3框銷售現(xiàn)金比鴉率(%)畫22.65完8.32渡14.33刻12.19吸10.15仆2.04經(jīng)85.74春-18.0扛2認(rèn)103.7及7境每股營業(yè)現(xiàn)兆金凈流量典1.07澆0.30液263.1勺8灶0.45潤0.30欣50.54傘140.9葡2蹲-0.14馳141.0塌5掀現(xiàn)金滿足投壩資比率紐1.10必0.31快257.9散9縫1.04柳0.40將157.5尚9等6.47凳-23.3顯9搶29.86兆現(xiàn)金股利保怕障倍數(shù)段5.51織1.93賞184.9震4揀1.57沾1.97毒-20尾.23沖250.9誘9曉-1.74付252.7歡3爺現(xiàn)金營運(yùn)指鋪數(shù)訴0.86壁0.72尋19.78辣0.86典0.92扣-6.65夕-0.07假-22.1寬2嶼22.05議1．現(xiàn)金流企量結(jié)構(gòu)分析流男

(邊1)

現(xiàn)金朝流入結(jié)構(gòu)分言析灑

本綿期公司實(shí)現(xiàn)瘋現(xiàn)金總流入圖346,9府43.95穗萬元，其中丹，經(jīng)營活動耗產(chǎn)生的現(xiàn)金牛流入為31無5,461害.75萬元脈，占總現(xiàn)金縮流入的比例輪為90.9備3%，投資完活動產(chǎn)生的隸現(xiàn)金流入為面498.2決0萬元，占申總現(xiàn)金流入欺的比例為0重.14%，程籌資活動產(chǎn)清生的現(xiàn)金流刺入為30,財984.0何0萬元，占沾總現(xiàn)金流入檢的比例為8穗.93%。騙曬

(躺2)

現(xiàn)金叨流出結(jié)構(gòu)分園析恩

本策期公司實(shí)現(xiàn)聯(lián)現(xiàn)金總流出德333,7月43.56志萬元，其中贊，經(jīng)營活動鵲產(chǎn)生的現(xiàn)金狂流出為25昌5,294西.28萬元蔬，占總現(xiàn)金就流出的比例賽為76.4胡9%，投資尖活動產(chǎn)生的慈現(xiàn)金流出為做31,55罪0.80萬杏元，占總現(xiàn)棍金流出的比辣例為9.4爽5%，籌資泉活動產(chǎn)生的傍現(xiàn)金流出為輛46,89闊8.48萬彎元，占總現(xiàn)丟金流出的比似例為14.怠05%。亂2．現(xiàn)金流什動性分析偵

(恭1)

現(xiàn)金含流入負(fù)債比霸要

現(xiàn)賢金流入負(fù)債梨比是反映企鋸業(yè)由主業(yè)經(jīng)謙營償還短期肆債務(wù)的能力菠的指標(biāo)。該茂指標(biāo)越大，毀償債能力越領(lǐng)強(qiáng)。本期公搬司現(xiàn)金流入浩負(fù)債比為0峰.59，較舉上年同期大訴幅提高，說新明公司現(xiàn)金媽流動性大幅擴(kuò)增強(qiáng)，現(xiàn)金儀支付能力快誘速提高，債效權(quán)人權(quán)益的箏現(xiàn)金保障程勤度大幅提高高，有利于公介司的持續(xù)發(fā)唐展。高于行有業(yè)平均水平積485.7火2%，表示腎公司現(xiàn)金流書動性遠(yuǎn)強(qiáng)于墳行業(yè)平均水拆平，債權(quán)人港權(quán)益的現(xiàn)金攀保障程度遠(yuǎn)暫高于行業(yè)平闖均水平。渡

(岡2)

全部斧資產(chǎn)現(xiàn)金回們收率難

全收部資產(chǎn)現(xiàn)金斗回收率是反帖映企業(yè)將資仍產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變洪為現(xiàn)金的能果力。本期公律司全部資產(chǎn)蜻現(xiàn)金回收率仿為20.4遇8%，較上冶年同期小幅需提高，說明盒公司將全部鴉資產(chǎn)以現(xiàn)金松形式收回的釣?zāi)芰Ψ€(wěn)步提剝高，現(xiàn)金流花動性的小幅南增強(qiáng)，有利種于公司的持憂續(xù)發(fā)展。低槳于行業(yè)平均誓水平15.宋37%，表冠示公司將全艘部資產(chǎn)以現(xiàn)魔金形式收回磁的能力略低擇于行業(yè)平均寸水平，現(xiàn)金株的流動性略謝弱于行業(yè)平曠均水平。搶3．獲取現(xiàn)寸金能力分析世獵

(很1)

銷售必現(xiàn)金比率王

本紀(jì)期公司銷售隱現(xiàn)金比率為赴22.65秘，較上年同珍期大幅提高蒜，說明公司膊獲取現(xiàn)金能泉力迅速提高駐，公司在營畜銷政策的制寶定與執(zhí)行方淚面取得了很窗大的成績，硬將帳面收益絡(luò)轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)拌在在的現(xiàn)金竿流量，為公濃司提高收益麻的實(shí)現(xiàn)程度幟，更好地實(shí)渡現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益鍵打下了良好萬基礎(chǔ)。高于蒸行業(yè)平均水弦平172.串18%，表腐示公司的收繪益實(shí)現(xiàn)程度嶼很高，公司垂獲取現(xiàn)金能像力遠(yuǎn)高于行鋒業(yè)平均水平迷。燭

(井2)

每股救營業(yè)現(xiàn)金凈烏流量軌

本蝴期公司每股歡營業(yè)現(xiàn)金凈差流量為1.答07元，較絹上年同期大困幅提高，說話明公司獲取稍現(xiàn)金能力迅筑速提高，公東司每股資產(chǎn)留含金量的快燒速提高，為端公司提高收里益的實(shí)現(xiàn)程飾度，有效降動低公司經(jīng)營智風(fēng)險，更好求地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)奪效益打下了腳堅實(shí)的基礎(chǔ)決。高于行業(yè)宴平均水平2擁63.18蠢%，表示公進(jìn)司的收益實(shí)燭現(xiàn)程度很高到，公司每股閱資產(chǎn)含金量保遠(yuǎn)高于行業(yè)暮平均水平。賴得4．財務(wù)彈搜性分析昌

(荷1)

現(xiàn)金剃滿足投資比竄率識

現(xiàn)肌金滿足投資仇比率是反映睜財務(wù)彈性的動指標(biāo)。本期趴公司現(xiàn)金滿享足投資比率醒為1.10市，較上年同卻期基本持平基，說明公司立財務(wù)彈性基雁本未變，財仗務(wù)環(huán)境變化托不大，現(xiàn)金隸流量狀況對析投資與經(jīng)營死的滿足程度偏變化不大。拒高于行業(yè)平薄均水平25射7.99%笛，表示公司駝財務(wù)彈性遠(yuǎn)聯(lián)遠(yuǎn)強(qiáng)于行業(yè)洽平均水平，疑公司現(xiàn)金流災(zāi)量狀況對投棉資與經(jīng)營的評滿足程度遠(yuǎn)煮好于行業(yè)平璃均水平。僚

(鍬2)

現(xiàn)金富股利保障倍怒數(shù)未

現(xiàn)噸金股利保障朋倍數(shù)是反映趨股利支付能狂力的指標(biāo)。朋本期公司現(xiàn)亭金股利保障獅倍數(shù)為5.茂51，較上宵年同期大幅拌提高，說明扁公司股利支狗付能力快速左提高，財務(wù)學(xué)彈性的大幅故增加使公司濾經(jīng)營風(fēng)險大筐幅下降，現(xiàn)設(shè)金流量對股神利政策的支抗持力度明顯猴增強(qiáng)。高于奪行業(yè)平均水驚平184.駐94%，表敏示公司股利健支付能力遠(yuǎn)擊遠(yuǎn)好于行業(yè)賭平均水平，蚊現(xiàn)金流量對啦股利政策的拿支持力度明晨顯強(qiáng)于行業(yè)的平均水平，午公司經(jīng)營風(fēng)憲險遠(yuǎn)低于行常業(yè)平均水平昆。歲5．獲取現(xiàn)蔬金風(fēng)險分析健撫

現(xiàn)鋸金營運(yùn)指數(shù)紛賤

現(xiàn)辜金營運(yùn)指數(shù)銹是反映企業(yè)巧現(xiàn)金回收質(zhì)燥量，衡量風(fēng)鳴險的指標(biāo)。葵理想的現(xiàn)金討營運(yùn)指數(shù)應(yīng)襖為1，小于袋1的現(xiàn)金