2023年江蘇省宿遷市注冊會計財務(wù)成本管理真題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是（）。

A.最大限度地用收益滿足籌資的需要

B.向市場傳遞企業(yè)不斷發(fā)展的信息

C.使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)

D.使企業(yè)在資金使用上有較大的靈活性

2.某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬元，波動性流動資產(chǎn)為200萬元，穩(wěn)定性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負債、自發(fā)性負債和股東權(quán)益可提供的資金為900萬元，則該企業(yè)（）。

A.采取的是適中型籌資政策B.采取的是激進型籌資政策C.采取的是保守型籌資政策D.以上均是

3.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以40000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預(yù)計殘值率為10％，已提折舊28800元；目前可以按10000元價格賣出，假設(shè)所得稅30％，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是（）。

A、減少360元

B、減少1200元

C、增加9640元

D、增加10360元

4.A公司采用配股的方式進行融資。以公司2012年12月31日總股本5000萬股為基數(shù)，擬每10股配2股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值的15元/股的80％，則配股除權(quán)價格為（）元/股。

A.12B.13．5C.14．5D.15

5.某公司生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品A和B，7月份發(fā)生加工成本650萬元，分別生產(chǎn)了50噸的A產(chǎn)品和70噸的8產(chǎn)品。其中A產(chǎn)品的價格為l5萬元／噸，B產(chǎn)品的價格為25萬元/噸，若采用售價法，A產(chǎn)品的成本為（）萬元。

A.243.75B.406.25C.195D.455

6.某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為500萬元，借款利率是9%,承諾費率為0.6%，企業(yè)借款350萬元，平均使用10個月，那么，借款企業(yè)需要向銀行支付的承諾費和利息分別為()萬元。

A.1.25和31.5B.0.9和31.5C.0.9和26.25D.1.25和26.25

7.

第

20

題

沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的均衡點利率是（）。

A.利率B.純利率C.流動風(fēng)險報酬率D.市場利率

8.

第

1

題

企業(yè)管理的目標(biāo)中最具綜合能力的目標(biāo)是（）。

A.生存B.發(fā)展C.盈利D.籌資

9.

第

17

題

以下營運資本籌集政策中，臨時性負債占全部資金來源比重最小的是（）。

10.

第

13

題

趙某向張某借款，以自己的一臺便攜式電腦作為抵押，并在抵押合同中約定到期不清償該便攜式電腦即歸張某所有，但未辦理登記手續(xù)。對此，下列說法符合規(guī)定的是（）。

A.因該便攜式電腦未辦理登記，該抵押合同不生效

B.因約定流質(zhì)條款，該抵押合同不生效

C.因約定流質(zhì)條款，該抵押合r6的流質(zhì)條款無效，但該抵押合同有效

D.因約定流質(zhì)條款，該抵押合同的流質(zhì)條款無效，但該抵押合同的效力處于不確定狀態(tài)

二、多選題(10題)11.以協(xié)商價格作為企業(yè)內(nèi)部各組織單位之間相互提供產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移價格，需要具備的條件有()。

A.在非完全競爭性市場買賣的可能性

B.在談判者之間共同分享所有的信息資源

C.完整的組織單位之間的成本轉(zhuǎn)移流程

D.最高管理層對轉(zhuǎn)移價格的必要干預(yù)

12.第

15

題

采用隨機模式控制現(xiàn)金持有量，計算現(xiàn)金返回線的各項參數(shù)包括（）。

A.有價證券的日利息率B.現(xiàn)金存量的上限C.每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本D.預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差

13.下列關(guān)于企業(yè)籌資管理的表述中，正確的有（）。

A.在其他條件相同的情況下，企業(yè)發(fā)行包含美式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本要高于包含歐式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本

B.由于經(jīng)營租賃的承租人不能將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負債表，因此資本結(jié)構(gòu)決策不需要考慮經(jīng)營性租賃的影響

C.由于普通債券的特．點是依約按時還本付息，因此評級機構(gòu)下調(diào)債券的信用等級，并不會影響該債券的資本成本

D.由于債券的信用評級是對企業(yè)發(fā)行債券的評級，因此信用等級高的企業(yè)也可能發(fā)行低信用等級的債券

14.在個別資本成本中須考慮抵稅因素的有（）。

A.債券成本B.銀行借款成本C.普通股成本D.留存收益成本

15.企業(yè)在選擇生產(chǎn)費用在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間進行分配方法時應(yīng)該考慮的因素有（）

A.在產(chǎn)品數(shù)量的多少B.各月的在產(chǎn)品數(shù)量變化的大小C.各項費用比重的大小D.定額管理基礎(chǔ)的好壞

16.下列關(guān)于長期借款的說法中，正確的有（）

A.長期借款籌資的償還方式有多種，其中定期等額償還會提高企業(yè)使用貸款的有效年利率

B.與其他長期負債相比，長期借款籌資的優(yōu)點之一是籌資速度快

C.與其他長期負債相比，長期借款的財務(wù)風(fēng)險較小

D.短期借款中的補償性余額條件，不適用于長期借款

17.下列關(guān)于“引導(dǎo)原則”的表述中，不正確的有（）。

A.應(yīng)用該原則可能幫助你找到一個最好的方案

B.信號傳遞原則是引導(dǎo)原則的一種運用

C.應(yīng)用該原則的原因之一是認識能力有限，找不到最優(yōu)的解決辦法

D.“免費跟莊”概念是該原則的應(yīng)用之一

18.下列有關(guān)期權(quán)價格表述正確的有（）。A.到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價格越高，看漲期權(quán)的價格越低

B.到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價格越高，看跌期權(quán)的價格越高

C.對于美式期權(quán)，執(zhí)行價格相同的期權(quán)，到期時間越長，看漲期權(quán)的價格越高

D.執(zhí)行價格相同的期權(quán)，到期時間越長，看漲期權(quán)的價格越低

19.下列關(guān)于營運資本政策表述中正確的有（）。A.A.營運資本投資政策和籌資政策都是通過對收益和風(fēng)險的權(quán)衡來確定的

B.保守型投資政策其機會成本高，激進型投資政策會影響企業(yè)采購支付能力

C.保守型籌資政策下除自發(fā)性負債外，在季節(jié)性低谷時也可以有其他流動負債

D.適中型籌資政策下企業(yè)籌資彈性大

20.列關(guān)于公司在不同成長時期的業(yè)績計量表述正確的有（）。

A.當(dāng)公司處于成長階段時，如果籌集資金比較容易，則實體現(xiàn)金流量相對不太重要

B.當(dāng)公司處于衰退階段時，應(yīng)主要關(guān)心剩余收益，嚴格管理資產(chǎn)和控制費用支出，設(shè)法使公司恢復(fù)活力

C.當(dāng)公司處于創(chuàng)業(yè)階段時，評價公司業(yè)績時，各項非財務(wù)指標(biāo)比財務(wù)指標(biāo)還要重要

D.當(dāng)公司處于成熟階段時，現(xiàn)金流量是最關(guān)鍵的財務(wù)指標(biāo)

三、1.單項選擇題(10題)21.可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)。使加權(quán)平均資本成本最低的股利政策是()。

A.低正常股利加額外股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或持續(xù)增長的股利政策D.剩余股利政策

22.一個投資項目的原始投資于建設(shè)起點一次投入，使用年限為10年，當(dāng)年完工并投產(chǎn)經(jīng)計預(yù)計該項目的回收期是4年，則按內(nèi)含報酬率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是()。

A.6B.5C.4D.2

23.應(yīng)收賬款是企業(yè)為了擴大銷售，增強競爭力而進行的投資，因此企業(yè)進行應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)是()。

A.縮短收賬天數(shù)B.減少資金占用額C.提高企業(yè)信譽D.求得利潤

24.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為30元，均為歐式期權(quán)，期限為1年，目前該股票的價格是20元，期權(quán)費(期權(quán)價格)均為2元。如果在到期日該股票的價格是15元，則購進股票、購進看跌期權(quán)與購進看漲期權(quán)組合的到期凈損益為()元。

A.13B.6C.一5D.一2

25.關(guān)于債券投資風(fēng)險及其規(guī)避的論述，不正確的是()。

A.購買國債一般不可能面臨違約風(fēng)險、變現(xiàn)力風(fēng)險

B.購買國債仍可能遇到利率風(fēng)險、再投資風(fēng)險和購買力風(fēng)險

C.債券投資主要面臨違約、利率、購買力、變現(xiàn)力、再投資風(fēng)險

D.購買即將到期的優(yōu)質(zhì)長期債券避免利率風(fēng)險、變現(xiàn)力風(fēng)險和再投資風(fēng)險

26.某公司根據(jù)存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量，有價證券的年利率為10％，在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為10000元，則該公司的最佳現(xiàn)金持有量為()元。

A.50000B.100000C.1e+006D.2e+006

27.下列關(guān)于市場增加值的說法中，不正確的是()。

A.市場增加值是總市值和總資本之間的差額，其中的總市值只包括股權(quán)價值

B.上市公司的股權(quán)價值，可以用每股價格和總股數(shù)估計

C.市場增加值可以反映公司的風(fēng)險

D.只有公司上市之后才會有比較公平的市場價格，才能計算它的市場增加值

28.某公司屬于一跨國公司，2005年每股凈利為12元，每股資本支出40元，每股折舊與攤銷30元；該年比上年每股營運資本增加5元。根據(jù)全球經(jīng)濟預(yù)測，經(jīng)濟長期增長率為5%，該公司的資產(chǎn)負債率目前為40%，將來也將保持目前的資本結(jié)構(gòu)。該公司的β為2，長期國庫券利率為3%，股票市場平均收益率為6%。該公司的每股股權(quán)價值為()。

A.78.75元B.72.65元C.68.52元D.66.46元

29.下列情形中，會使企業(yè)增加股利分配的是()。

A.市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

B.市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加

C.經(jīng)濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會

D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴大籌資規(guī)模

30.假設(shè)A公司要開辦一個新的部門，新部門的業(yè)務(wù)與公司的主營業(yè)務(wù)面臨不同的系統(tǒng)風(fēng)險。現(xiàn)有一家可比企業(yè)與A公司的新業(yè)務(wù)部門具有可比性，其股權(quán)資本成本為12％，債務(wù)稅前資本成本為6％，該企業(yè)保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，債務(wù)與價值比率為40％。假設(shè)新項目的債務(wù)籌資與股權(quán)籌資額的比例為1／3，預(yù)期借債成本仍為6％，公司的所得稅稅率為25％，則該新項目的加權(quán)平均資本成本為()。

A.9％B.8．7％C.9．6％D.9．23％

四、計算分析題(3題)31.第34題

甲公司計劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，預(yù)計需要投資2800萬元，投產(chǎn)后每年現(xiàn)金流量為30（萬元（稅后，可持續(xù)），項目的風(fēng)險收益率為7%，無風(fēng)險利率為3%。每年實現(xiàn)的現(xiàn)金流量300萬元是公司平均的預(yù)期，并不確定。如果新產(chǎn)品的銷售量上升，現(xiàn)金流量預(yù)計可達360萬元；如果新產(chǎn)品的銷售量下降，預(yù)計現(xiàn)金流量為250萬元。由于未來的現(xiàn)金流量有很大的不確定性，必須考慮期權(quán)的影響。

要求：

（1）填寫下表并寫出計算過程（報酬率和概率用百分數(shù)表示，保留兩位小數(shù)）；

投資成本為2800萬元的期權(quán)價值單元：萬元

時間O1現(xiàn)金流量二叉樹360250項目價值二叉樹凈現(xiàn)值二叉樹投資報酬率無風(fēng)險利率3%上行概率下行概率期權(quán)價值二叉樹（2）判斷是否應(yīng)延遲投資。

32.資料二：如果使用認股權(quán)證購買股票，則每一認股權(quán)可以按照31元的價格認購3股普通股。

要求：

（1）按照目前股票市價計算附權(quán)優(yōu)先認股權(quán)的價值；

（2）假設(shè)除權(quán)優(yōu)先認股權(quán)價值為1元，其他條件不變，除權(quán)之前的股票每股市價為25元，計算除權(quán)之后每股市價下降幅度；

（3）計算目前認股權(quán)證的理論價值；

（4）如果A投資者并未持有甲公司的股票，請回答A投資者能否通過行使優(yōu)先認股權(quán)獲得新股。

33.

五、單選題(0題)34.假設(shè)以10%的年利率借得30000元，投資于某個壽命為10年的項目，為使該投資項目成為有利的項目，每年至少應(yīng)恢回的現(xiàn)金數(shù)額為（）元。(計算結(jié)果取整數(shù))

A.6000

B.3000

C.4883

D.4882

六、單選題(0題)35.下列情況中，需要對基本標(biāo)準(zhǔn)成本進行修訂的是（）。

A.重要的原材料價格發(fā)生重大變化

B.工作方法改變引起的效率變化

C.生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化

D.市場供求變化導(dǎo)致的售價變化

參考答案

1.C解析：本題的考點是各種股利政策特點的比較。剩余股利分配政策是指在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。特點：采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低。

2.B營運資本籌資政策包括適中型、激進型和保守型三種。在激進型政策下，臨時性負債大于波動性流動資產(chǎn)，它不僅解決波動性流動資產(chǎn)的資金需求，還要解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，本題臨時性負債=1200—900=300(萬元)，波動性流動資產(chǎn)200萬元。

3.D答案:D

解析:賬面凈值＝40000－28800＝11200（元）

變現(xiàn)損失＝10000－11200＝－1200（元）

變現(xiàn)損失減稅＝1200×30％＝360（元）

現(xiàn)金凈流量＝10000＋360＝10360（元）。

4.C配股除權(quán)價格===14．5(元／股)

5.CA產(chǎn)品的成本=650/50×15+70×25×(50×15)=195(萬元)B產(chǎn)品的成本=650/50×15+70×25×(70×25)=455(萬元)。

6.D借款企業(yè)向銀行支付的承諾費=(500—350)×0.6%×10/12+500×0.6%×2/12=1.25(萬元），利息=350×9%×10/12=26.25(萬元）。

7.B純利率是沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的均衡點利率，即第二章資金時間價值的相對數(shù)表示。

8.C盈利是最具綜合能力的目標(biāo)，盈利不但體現(xiàn)了企業(yè)的出發(fā)點和歸宿，而且可以概括其他目標(biāo)的實現(xiàn)程度，并有助于其他目標(biāo)的實現(xiàn)。

9.C本題的主要考核點是營運資本籌資政策的特點。在配合型籌資政策下，臨時性負債等于臨時性流動資產(chǎn)；在穩(wěn)健型籌資政策下，臨時性負債小于臨時性流動資產(chǎn)，相比其他政策，臨時性負債占全部資金來源比重最小；在激進型籌資政策下，臨時性負債大于臨時性流動資產(chǎn)，相比其他政策，臨時性負債占全部資金來源比重最大。

10.C本題考核流質(zhì)條款的規(guī)定。當(dāng)事人在簽訂抵押合同時，在合同中約定債務(wù)履行期滿抵押權(quán)人未受清償時，抵押物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移為債權(quán)人所有的條款，為“流質(zhì)條款”。流質(zhì)條款無效，并不影響抵押合同其他條款的效力。

11.ABD本題的主要考核點是協(xié)商價格的適用前提。完整的組織單位之間的成本轉(zhuǎn)移流程與協(xié)商價格無關(guān)。

12.ACD現(xiàn)金返回線R一^/等+L，其中，b表示每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本；i表示有價證券的日利息率；艿表示預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差；L表示現(xiàn)金存量的下限。

13.BD

14.AB【答案】AB

【解析】因債務(wù)籌資的利息在稅前列支，可以抵稅，其個別資本成本中的資金使用費用為稅后的年利息，而權(quán)益資金的股利是稅后支付的，不能抵稅，所以選項A、B正確。

15.ABCD生產(chǎn)成本在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的分配，在成本計算工作中是一個重要而又比較復(fù)雜的問題。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)在產(chǎn)品數(shù)量的多少（選項A）、各月在產(chǎn)品數(shù)量變化的大小（選項B）、各項費用比重的大小（選項C）以及定額管理基礎(chǔ)的好壞（選項D）等具體條件，選擇既合理又簡便的分配方法。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

16.AB選項A說法正確，長期借款籌資的償還方式有多種，定期等額償還會提高企業(yè)使用貸款的有效年利率；而定期支付利息、到期一次性償還本金會加大企業(yè)借款到期時的還款壓力；

選項B說法正確，選項C說法錯誤，與其他長期負債相比，長期借款籌資的特點是：籌資速度快、借款彈性好；但是財務(wù)風(fēng)險大、限制條款較多；

選項D說法錯誤，短期借款中的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補償性余額等條件，也適用于長期借款。

綜上，本題應(yīng)選AB。

17.ABAB

【答案解析】：“引導(dǎo)原則”是一個次優(yōu)化準(zhǔn)則，它不會幫你找到最好的方案，因此選項A的說法錯誤；引導(dǎo)原則是信號傳遞原則的一種運用，因此選項B的說法錯誤。

18.ABC解析：到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價格越高，漲價的可能空間少，所以看漲期權(quán)的價格越低，而執(zhí)行價格越高，降價的可能空間多，看跌期權(quán)的價格越高。執(zhí)行價格相同的期權(quán)，到期時間越長，期權(quán)的價格越高，無論看漲還是看跌期權(quán)都如此。

19.AB營運資本政策包括投資政策和籌資政策，它們的確定都是權(quán)衡收益和風(fēng)險，持有較高的營運資本其機會成本(持有成本)較大，而持有較低的營運資本還會影響公司支付能力。

適中型籌資政策雖然較理想，但使用上不方便，因其對資金有著較高的要求；適中型政策與保守型政策下，在季節(jié)性低谷時沒有臨時性流動負債。

20.AC

21.D采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。

22.C解析：回收期＝原始投資額/每年現(xiàn)金凈流入量原始投資額＝每年現(xiàn)金凈流入量×回收期原始投資額＝每年現(xiàn)金凈流入量×年金現(xiàn)值系數(shù)即：年金現(xiàn)值系數(shù)＝回收期＝4

23.D企業(yè)發(fā)生應(yīng)收賬款的主要原因是為了擴大銷售，增強競爭力，那么其管理的目標(biāo)就是求得利潤。

24.B購進股票的到期日凈損益=15—20=一5(元)，購進看跌期權(quán)到期日凈損益=(30—15)一2=13(元)，購進看漲期權(quán)到期日凈損益=0—2=一2(元)，購進股票、購進看跌期權(quán)與購進看漲期權(quán)組合的到期凈損益=一5+13—2=6(元)。

25.D

26.B本題的主要考核點是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式，也稱為鮑曼模型。在存貨模式下，達到最佳現(xiàn)金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本應(yīng)為機會成本的2倍，所以機會成本＝10000／2＝5000(元)，Q／2×10％＝5000(元)，Q＝100000(元)。

27.A

28.A解析：每股凈投資=(每股資本支出-每股折舊與攤銷+每股營運資本增加)=40-30+5=15；每股股權(quán)自由現(xiàn)金流量=每股凈利-每股凈投資×(1-負債率)=12-15×(1-40%)=3(元)；股權(quán)成本=3%+2×(6%-3%)=9%；每股股權(quán)價值=3(1+5%)÷(9%-5%)=78.75(元)。

29.C影響公司股利分配的公司因素有：盈余的穩(wěn)定性、公司的流動性、舉債能力、投資機會、資本成本和債務(wù)需要。市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱，會使企業(yè)減少股利分配，選項A錯誤；市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加，將會降低企業(yè)資產(chǎn)的流動性，為了保持一定的資產(chǎn)流動性，會使企業(yè)減少股利分配，選項B錯誤；經(jīng)濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會，保持大量現(xiàn)金會造成資金的閑置，于是企業(yè)會增