2023年乳制品消費進展分析報告目錄一、乳制品消費構造及變遷 31、乳制品消費的多元化趨勢 32、乳飲料發(fā)酵乳消費提升是趨勢 3二、美國乳制品德業(yè)進展歷程 51、美國乳制品德業(yè)經受了五個進展階段 52、經濟轉型階段美國乳制品德業(yè)的進展及對我國的借鑒 6三、2023年奶粉行業(yè)政籌劃態(tài) 71、整頓進口奶粉市場，提高進口奶粉進入門檻 72、加強產品質量監(jiān)管，提高國產嬰幼兒奶粉質量水平 83、政策鼓舞國內奶粉企業(yè)兼并重組，行業(yè)集中度將進一步提升 84、對乳企進展反壟斷調查 9四、奶粉降價大事 12一、乳制品消費構造及變遷1、乳制品消費的多元化趨勢從20世紀70年月至今美國乳制品消費構造發(fā)生明顯的遷移，呈現(xiàn)人均消費量的持續(xù)增長，其中肥胖問題，是液體乳人均消費量的持續(xù)萎縮而低脂乳、脫脂乳以及發(fā)酵乳人均消費量消滅明顯增長的主因。依據202374.113.2%、58.7%、38.1%、4.3%，而韓國純奶、發(fā)酵乳、干酪占比為68.4%、26.8%、4.9%。相比之下，我國乳制品的消費構造相對單一，其中鮮奶占比約為78%，酸奶占比約為20%，奶粉占比為2.79%，奶粉消費中大局部為全脂奶粉，而其他如干酪、黃油、奶油等消費量幾乎可以無視不計。因此，從消費趨勢上看，將來乳制品消費多元化應是趨勢。2、乳飲料發(fā)酵乳消費提升是趨勢鑒于日本、韓國的飲食習慣和我們相近，因此估量將來乳飲料發(fā)酵乳將有較大進展空間，而乳酪盡管營業(yè)價值很高，但考慮到日本、韓國十年內乳酪人均根本沒有增長〔約2kg〕，因此估量乳酪的進展會是相對漫長。二、美國乳制品德業(yè)進展歷程1、美國乳制品德業(yè)經受了五個進展階段美國乳制品德業(yè)大致經受了五個進展階段：1930-40年月的飛速進展80年月停滯階段，80年月后期至今的持續(xù)增長階段。2、經濟轉型階段美國乳制品德業(yè)的進展及對我國的借鑒1970年月末開頭，美國經濟步入轉型期。受整體經濟低迷、原奶價格波動性增大等因素影響，美國乳制品德業(yè)收入增速放緩，逐步進入整合期。在801959年至1962年間美國嬰兒潮誕生的人口進入消費頂峰階段，乳酪人均消費量也穩(wěn)步提升，且乳制品德業(yè)整合逐步完成，加上1985起美國政府對乳制品德業(yè)開頭補貼政策，乳制品德業(yè)收入重步入快速增長。目前中國乳制品德業(yè)所面臨的的進展環(huán)境，與80年月中后期美國乳制品德業(yè)的進展有相像之處：我國乳制品人均乳制品消費量低，城鄉(xiāng)居民乳制品消費差距大，隨著經濟逐步轉型，政府推動人均收入提升，城鎮(zhèn)化建設縮小城鄉(xiāng)消費差距，乳制品消費量預期仍將穩(wěn)步增長。近期中國政府頻出乳制品德業(yè)政策，引導行業(yè)加速整合，龍頭企業(yè)將最為受益。三、20232023年無疑是嬰幼兒奶粉行業(yè)發(fā)生巨變的一年3月香港實施奶策，旨在提高國產奶粉產品質量、提升消費者國產奶粉消費信念，執(zhí)行力度格外大，充分地說明白政府扶持國產奶粉品牌做大做強的決心。1、整頓進口奶粉市場，提高進口奶粉進入門檻4月27中報道，國內市場100多個洋奶粉品牌80%都是中國乳企在海外注冊商標或貼牌生產的產品。實施的《進出口乳品檢驗檢疫監(jiān)視治理方法》〔后簡稱“治理方法”〕中對向中國出口的海外乳企實施注冊制，加大對進口奶粉的檢測力度等措施，提高進口奶企的進入門檻；《關于進一步加強嬰幼兒配方乳粉質量安全工作的意見》〔后簡稱“意見”〕中也明確規(guī)定“任何企業(yè)不得以托付、貼牌、分裝方式生產嬰幼兒配方乳粉”。加大進口奶粉整頓力度，將有利于奶粉行業(yè)標準進展，整頓后騰出的市場空間也給國產奶粉市場份額的上升讓出了空間。2、加強產品質量監(jiān)管，提高國產嬰幼兒奶粉質量水平《治理方法》和《意見》中要求國內嬰幼兒奶粉企業(yè)參照藥品治理方法治理，這是食品質量治理中最嚴格的措施，并要求對原料乳粉和乳清粉等實施批批檢驗、嬰幼兒配方乳粉生產企業(yè)須具備自建自控奶源、加快嬰幼兒配方乳粉電子信息化治理進程，實現(xiàn)產品全程可追溯體系等。我們認為這些舉措能實現(xiàn)有效監(jiān)控，大大提高國產嬰幼兒奶粉質量水平，率的提升。3、政策鼓舞國內奶粉企業(yè)兼并重組，行業(yè)集中度將進一步提升《治理方法》和《意見》中明確指出“鼓舞和支持企業(yè)兼并重組，提高產業(yè)集中度”，同時工信部表示兩年內不再審批嬰幼兒奶粉企業(yè)，假設不是兼并重組，簡潔意義的改擴建也不能被核準，爭取在兩年之內使嬰幼兒配方乳品的十大外鄉(xiāng)品牌企業(yè)的產量占社會總量比例由目前的43%提高到6075了國內奶粉企業(yè)兼并收購的序幕，我們估量在政策大力支持的背景下，將進一步上升。4、對乳企進展反壟斷調查對乳企進展反壟斷調查，將遏制過去幾年奶粉價格不斷上升的勢頭，將來將引發(fā)國內外中高端奶粉產品價格下調，加劇中端奶粉產品的競爭：近期國家發(fā)改委價格監(jiān)視檢查與反壟斷局對合生元、貝因美、多美滋、美贊臣、惠氏、雅培、美素佳兒等多家奶粉企業(yè)進展價格反壟斷調查，伊利、飛鶴、蒙牛等企業(yè)表示沒有被反壟斷調查。從被調查的企業(yè)來看，主要是中高價位的奶粉品牌，其中以國外品牌為主。目前貝因美和惠氏已經宣告下調產品價格，其中惠氏產品平均降幅11%，單品最高降價幅度達20將來將引發(fā)國內外中高端奶粉品牌價格下調，加劇中端奶粉產品的競爭，規(guī)模較小、渠道力和品牌力不強的中端奶粉將面臨較大的挑戰(zhàn)。產奶粉品牌的進展，國產奶粉的行業(yè)集中度提升是必定的趨勢，有品牌優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、產品質量過硬的龍頭企業(yè)將明顯受益。將來隨著國產奶粉質量監(jiān)控不斷加強，國產奶粉質量提高有望重塑消費者信念，也直接推動國產奶粉銷量的增長。四、奶粉降價大事升消費者國產奶粉消費信念，執(zhí)行力度格外大，充分地說明白政府扶持國產奶粉品牌做大做強的決心。除了密集出臺政策之外，7月份初國家對局部嬰幼兒奶粉企業(yè)進展反壟斷調查，奶粉企業(yè)紛紛降價應對。中國市場嬰幼兒配方奶粉在國內市場價格高企，且遠高于海外市場：從我們目前查找的資料來看，外國主銷奶粉品牌在當地市場的價格在100元人民幣左右，而中國目前主銷嬰幼兒奶粉品牌，如美贊臣、多美滋、惠氏、貝因美、雅士利等產品的價格均在200元以上。另外，同例，在德國超市愛他美的售價約11歐元〔約90元人民幣〕，但在京東商城上愛他美售價為308元，遠高于德國市場的價格。中國嬰幼兒配方奶粉在國內市場價格高企，且遠高于海外市場已是不爭的事實。發(fā)改委啟動奶粉反壟斷調查，被調查品牌降價應對：7月初發(fā)改委啟動奶粉縱向反壟斷調查后，目前已有8家奶粉企業(yè)〔合生元、雅培、多美滋、貝因美、明治、富仕蘭、惠氏、美贊臣〕公布了降價方案〔已披露被調查乳企中只有恒自然還未宣布是否對產品進展降價〕，價格平均降幅在5%-15%左右。08年度進一步提高，局部消費者甚至盲目迷信越貴的奶粉越好，這種不理性心理正好被進口品牌包括局部本國進口奶粉企業(yè)利用，2023年以來美贊臣等主要品牌的進口洋奶粉價格通過產品升級、更換包裝等方式，每年價格漲幅在10%以上，洋奶粉也成為高價奶粉的代名詞。中國政府補貼的力度遠低于海外市場也是造成國內奶粉市場價格荷蘭的補貼方式就是政府直接補貼給奶粉生產商〔比方，每罐美素奶粉荷蘭政府補貼給生產商大約是3歐元〕；在英國、德國等國家政府通過貼政策，但是會通過政府選購，購置指定奶粉免費發(fā)放給嬰幼兒或者定向打折出售，實現(xiàn)對變相補貼。而目前中國對嬰幼兒奶粉幾乎沒有任何補貼。打擊高價奶粉是手段不是目的：利好消費者，整頓奶粉市場。期盼后續(xù)的相關政策。短期來看，以外資品牌為主導的高端奶粉降價將壓縮其毛利空間，過去高毛利支持高費用市場投入的模式將漸漸回歸理性，間，以中高端奶粉為主的國產品牌競爭將加劇。但我們認為此次反壟斷使消費者能夠消費得起質量安全、且價格合理的奶粉。我們認為國家扶的通過補貼、稅收優(yōu)待等政策加大對國內奶粉的扶持力度。2023年安康效勞行業(yè)分析報告目錄\l“_TOC_250017“一、綜述 19\l“_TOC_250016“1、政策 19\l“_TOC_250015“2、主要進展方向 19進展目標格外明確，涵蓋領域廣泛 .0\l“_TOC_250014“加大醫(yī)療效勞領域開放力度，全面進展中醫(yī)藥醫(yī)療保健效勞 20\l“_TOC_250013“重點扶持領域涵蓋廣泛 1\l“_TOC_250012“著力加大效勞業(yè)的開放力度 1\l“_TOC_250011“全面進展中醫(yī)藥醫(yī)療保健效勞 .2\l“_TOC_250010“二、醫(yī)療效勞 22\l“_TOC_250009“1、放寬準入條件，明確法無制止則準入 222、公立醫(yī)院改制試點 22\l“_TOC_250008“3、體制內外公平政策 23\l“_TOC_250007“4、非公立醫(yī)療機構醫(yī)療效勞價格實行市場調整價 24\l“_TOC_250006“5、大力進展第三方效勞 24\l“_TOC_250005“6、其他效勞業(yè) 25\l“_TOC_250004“三、醫(yī)療器械 26\l“_TOC_250003“四、商業(yè)保險 27\l“_TOC_250002“五、醫(yī)療信息化 29\l“_TOC_250001“六、中醫(yī)藥 29\l“_TOC_250000“七、醫(yī)療旅游 30一、綜述1、政策2023年，根本建立掩蓋全生命周期、內涵豐富、構造合理的安康效勞業(yè)體系，安康效勞業(yè)總規(guī)模到達8萬億元以上。提出了促進安康效勞業(yè)進展，優(yōu)先保障非營利性機構用地。三是優(yōu)化投融資引導政策，鼓舞金融機構創(chuàng)適合安康效勞業(yè)特點的金融產品和效勞方式。2、主要進展方向強合作，提高社區(qū)為老年人供給日常護理、慢性病治理、中醫(yī)保健等保健效勞。以及進展安康體檢詢問、培育安康效勞業(yè)相關支撐產業(yè)、大力進展第三方檢驗檢查、評價、研發(fā)等效勞。進展目標格外明確，涵蓋領域廣泛1、本次意見提出到2023年安康效勞業(yè)總規(guī)模到達8萬億以上，依據目前占GDP5%左右的規(guī)模計算，將來行業(yè)增速將在15%左右。2、到2023年，根本建立掩蓋全生命周期、內涵豐富、構造合理顯提高醫(yī)療效勞力量，安康治理和效勞水平，完善安康保險，提高商效勞業(yè)進展環(huán)境。加大醫(yī)療效勞領域開放力度，全面進展中醫(yī)藥醫(yī)療保健效勞本次意見涵蓋廣泛，主要對醫(yī)院、診斷檢驗、養(yǎng)老產業(yè)、商業(yè)保險、中醫(yī)藥保健、體檢詢問、效勞外包、安康信息化、醫(yī)療器械等領域的市場準入，規(guī)劃布局和用地保障、投融資引導政策、財稅價格政策等方面以大力支持。支持，明確法律法規(guī)沒有明令禁入的領域，都須向社會資本開放，對域，加快設立各類醫(yī)療機構的步伐。等，有利于保健品和中藥材行業(yè)的長期進展。重點扶持領域涵蓋廣泛此次促進安康效勞業(yè)進展的假設干意見主要涉及醫(yī)院、診斷檢驗、安康信息化、養(yǎng)老產業(yè)、商業(yè)保險、中醫(yī)藥保健、體檢詢問、醫(yī)療器械、效勞外包等幾個方面。著力加大效勞業(yè)的開放力度2023年《關于進一步鼓舞進展在過去始終受到制約，此次意見明確要各地取消不合理的規(guī)定，設、職稱評定、學術地位、等級評審、技術準入等方面同等對待的政策。加大效勞業(yè)的開放力度有利于社會資本更快進入醫(yī)療效勞領域。進展，有利于連鎖專科和綜合性醫(yī)院集團的進展。我們認為加大效勞業(yè)開放力度將利好連鎖醫(yī)療機構：通策醫(yī)療、愛爾眼科，迪安診斷，達安基因，復星醫(yī)藥，金陵藥業(yè)，開元投資。全面進展中醫(yī)藥醫(yī)療保健效勞進展中醫(yī)藥醫(yī)療保健效勞主要包括兩個方面：1、提升中醫(yī)藥效勞療；2、開發(fā)中醫(yī)保健產品，包括種植中藥材及其產品研發(fā)和應用，節(jié)約醫(yī)療資源的方式，有利于中醫(yī)藥產業(yè)和保健品德業(yè)的長期進展，利好康美藥業(yè)，湯臣倍健，東阿阿膠，同仁堂。二、醫(yī)療效勞1、放寬準入條件，明確法無制止則準入醫(yī)療效勞業(yè)的準入標準得以明確，有望進入野蠻生長階段。2、公立醫(yī)院改制試點鼓舞企業(yè)、慈善機構、基金會、商業(yè)保險機構等以出資建、參與改制、托管、公辦民營等多種形式投資醫(yī)療效勞業(yè)。具體。3、體制內外公平政策點專科建設、職稱評定、學術地位、等級評審、技術準入、水電熱同價等方面實行公平對待的政策。市場準入、社會保險定點、重點專科建設、水電熱同價等方面的的根本保障。同時，《意見》的內容還包括促進人才流淌的政策，例如，加快推動標準的醫(yī)師多點執(zhí)業(yè)，以及在人才培育、培訓和進修益。兼營醫(yī)院業(yè)務的上市公司有復星醫(yī)藥、馬應龍、開元投資、金陵藥業(yè)、益佰制藥、誠志股份、雙鷺藥業(yè)、康美藥業(yè)、三精制藥、華潤三九等。4、非公立醫(yī)療機構醫(yī)療效勞價格實行市場調整價非公立醫(yī)療機構醫(yī)療效勞價格實行市場調整價是非公立相對于非公立醫(yī)療機構更簡潔進展高端醫(yī)療，并為高端人才支付更高的薪具有了巨大的優(yōu)勢，甚至是打算性的優(yōu)勢。5、大力進展第三方效勞療效勞評價、安康治理效勞評價，以及安康市場調查和詢問效勞。公正生物醫(yī)藥研發(fā)效勞外包。完善科技中介體系，大力進展專業(yè)化、市場化的醫(yī)藥科技成果轉化效勞。引導進展專業(yè)的醫(yī)學檢驗中心和影像中心。利好檢測試劑〔科華生物，達安基因，迪安診斷、博暉創(chuàng)、陽普醫(yī)療等〕和影像設備生產企業(yè)〔華潤萬東、東軟集團、理邦儀器、華醫(yī)療、樂普醫(yī)療〕。公正對待社會力氣供給食品藥品檢測效勞。相關個股達安基因：公司與三元科技合資創(chuàng)立的廣東達元食品藥品安全技術公司，從事食品安檢產品的開發(fā)爭論，公司持股40%。鼓舞藥學爭論、臨床試驗等生物醫(yī)藥研發(fā)效勞外包〔泰格醫(yī)藥〕6、其他效勞業(yè)進展安康體檢、詢問等安康效勞業(yè)。相關個股：慈銘體檢。三、醫(yī)療器械療效勞仍舊處在進展過程中的投入期，醫(yī)療效勞尚未真正盈利的時期，醫(yī)療器械仍舊可以大幅盈利。因此，盡管《意見》主要針對效勞業(yè)，但對于醫(yī)療器械的利好是不言而喻的。指標上有所超越，且價格更低，但卻仍舊“不受待見”；三是行賄問題不斷，由于進口醫(yī)療器械價格很高，因此其回扣力度也更高，并且依據聞披露來看，大型外企往往建立有系統(tǒng)而完善的“行賄網械相提并論。對待，這對于國產醫(yī)療器械的進展將是一個大的推動。生產企業(yè)構成直接利好。此類上市公司包括：尚榮醫(yī)療〔主營業(yè)務是醫(yī)