商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指導(dǎo)第一章總則第一條為規(guī)范商業(yè)銀行并購貸款經(jīng)營行為，提高商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理能力，增進(jìn)銀行業(yè)公平競爭，增強(qiáng)銀行業(yè)競爭能力，維護(hù)銀行業(yè)合法、穩(wěn)健運(yùn)行，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)，制定本指導(dǎo)。第二條本指導(dǎo)所稱商業(yè)銀行是指根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法》設(shè)置商業(yè)銀行法人機(jī)構(gòu)。第三條本指導(dǎo)所稱并購，是指境內(nèi)并購方企業(yè)通過受讓既有股權(quán)、認(rèn)購新增股權(quán)，或收購資產(chǎn)、承接債務(wù)等方式以實(shí)現(xiàn)合并或?qū)嶋H控制已設(shè)置并持續(xù)經(jīng)營目企業(yè)交易行為。并購可由并購方通過其專門設(shè)置無其他業(yè)務(wù)經(jīng)營活動全資或控股子企業(yè)（如下稱子企業(yè)）進(jìn)行。第四條本指導(dǎo)所稱并購貸款，是指商業(yè)銀行向并購方或其子企業(yè)發(fā)放，用于支付并購交易價(jià)款貸款。第五條商業(yè)銀行開展并購貸款業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵照依法合規(guī)、審慎經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)原則。第六條商業(yè)銀行應(yīng)制定并購貸款業(yè)務(wù)發(fā)展方略，包括但不限于明確發(fā)展并購貸款業(yè)務(wù)目、并購貸款業(yè)務(wù)客戶范圍及其重要風(fēng)險(xiǎn)特性，以及并購貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受限額等。第七條商業(yè)銀行應(yīng)按照管理強(qiáng)度高于其他貸款種類原則建立對應(yīng)并購貸款管理制度和管理信息系統(tǒng)，保證業(yè)務(wù)流程、內(nèi)控制度以及管理信息系統(tǒng)可以有效地識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制并購貸款風(fēng)險(xiǎn)。第二章風(fēng)險(xiǎn)評估第八條商業(yè)銀行應(yīng)在全面分析戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等與并購有關(guān)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上評估并購貸款風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行并購貸款波及跨境交易，還應(yīng)分析國別風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和資金過境風(fēng)險(xiǎn)等。第九條商業(yè)銀行評估戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)從并購雙方行業(yè)前景、市場構(gòu)造、經(jīng)營戰(zhàn)略、管理團(tuán)體、企業(yè)文化和股東支持等方面，包括但不限于分析如下內(nèi)容：（一）并購雙方產(chǎn)業(yè)有關(guān)度和戰(zhàn)略有關(guān)性，以及也許形成協(xié)同效應(yīng)；（二）并購雙方從戰(zhàn)略、管理、技術(shù)和市場整合等方面獲得額外回報(bào)機(jī)會；（三）并購后預(yù)期戰(zhàn)略成效及企業(yè)價(jià)值增長動力來源；（四）并購后新管理團(tuán)體實(shí)現(xiàn)新戰(zhàn)略目也許性；（五）并購?fù)稒C(jī)性及對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制對策；（六）協(xié)同效應(yīng)未能實(shí)現(xiàn)時，并購方也許采用風(fēng)險(xiǎn)控制措施或退出方略。第十條商業(yè)銀行評估法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于分析如下內(nèi)容：（一）并購交易各方與否具有并購交易主體資格；（二）并購交易與否按有關(guān)規(guī)定已經(jīng)或即將獲得同意，并履行必要登記、公告等手續(xù)；（三）法律法規(guī)對并購交易資金來源與否有限制性規(guī)定；（四）擔(dān)保法律構(gòu)造與否合法有效并履行了必要法定程序；（五）借款人對還款現(xiàn)金流控制與否合法合規(guī)；（六）貸款人權(quán)利能否獲得有效法律保障；（七）與并購、并購融資法律構(gòu)造有關(guān)其他方面合規(guī)性。第十一條商業(yè)銀行評估整合風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于分析并購雙方與否有能力通過如下方面整合實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)：（一）發(fā)展戰(zhàn)略整合；（二）組織整合；（三）資產(chǎn)整合；（四）業(yè)務(wù)整合；（五）人力資源及文化整合。第十二條商業(yè)銀行評估經(jīng)營及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于分析如下內(nèi)容：（一）并購后企業(yè)經(jīng)營重要風(fēng)險(xiǎn)，如行業(yè)發(fā)展和市場份額與否能保持穩(wěn)定或呈增長趨勢，企業(yè)治理與否有效，管理團(tuán)體與否穩(wěn)定并且具有足夠能力，技術(shù)與否成熟并能提高企業(yè)競爭力，財(cái)務(wù)管理與否有效等；（二）并購雙方未來現(xiàn)金流及其穩(wěn)定程度；（三）并購股權(quán)（或資產(chǎn)）定價(jià)高于目企業(yè)股權(quán)（或資產(chǎn)）合理估值風(fēng)險(xiǎn)；（四）并購雙方分紅方略及其對并購貸款還款來源導(dǎo)致影響；（五）并購中使用固定收益類工具及其對并購貸款還款來源導(dǎo)致影響；（六）匯率和利率等原因變動對并購貸款還款來源導(dǎo)致影響。第十三條商業(yè)銀行應(yīng)在全面分析與并購有關(guān)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，建立審慎財(cái)務(wù)模型，測算并購雙方未來財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以及對并購貸款風(fēng)險(xiǎn)有重要影響關(guān)鍵財(cái)務(wù)杠桿和償債能力指標(biāo)。第十四條商業(yè)銀行應(yīng)在財(cái)務(wù)模型測算基礎(chǔ)上，充足考慮多種不利情形對并購貸款風(fēng)險(xiǎn)影響。上述不利情形包括但不限于：（一）并購雙方經(jīng)營業(yè)績（包括現(xiàn)金流）在還款期內(nèi)未能保持穩(wěn)定或呈增長趨勢；（二）并購雙方治理構(gòu)造不健全，管理團(tuán)體不穩(wěn)定或不能勝任；（三）并購后并購方與目企業(yè)未能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)；（四）并購方與目企業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，尤其是并購方與目企業(yè)受同一實(shí)際控制人控制情形。第十五條商業(yè)銀行應(yīng)在全面評估并購貸款風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，綜合判斷借款人還款資金來源與否充足，還款來源與還款計(jì)劃與否匹配，借款人與否可以按照協(xié)議約定支付貸款利息和本金等，并提出并購貸款質(zhì)量下滑時可采用應(yīng)對措施或退出方略，形成貸款評審匯報(bào)。第三章風(fēng)險(xiǎn)管理第十六條商業(yè)銀行所有并購貸款余額占同期本行關(guān)鍵資本凈額比例不應(yīng)超過50%。第十七條商業(yè)銀行應(yīng)按照本行并購貸款業(yè)務(wù)發(fā)展方略，分別按單個借款人、企業(yè)集團(tuán)、行業(yè)類別對并購貸款集中度建立對應(yīng)限額控制體系。商業(yè)銀行對同一借款人并購貸款余額占同期本行關(guān)鍵資本凈額比例不應(yīng)超過5%。第十八條并購資金來源中并購貸款所占比例不應(yīng)高于50%。第十九條并購貸款期限一般不超過5年。第二十條商業(yè)銀行應(yīng)具有與其并購貸款業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)足夠數(shù)量熟悉并購有關(guān)法律、財(cái)務(wù)、行業(yè)等知識專業(yè)人員。第二十一條商業(yè)銀行應(yīng)在并購貸款業(yè)務(wù)受理、盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評估、協(xié)議簽訂、貸款發(fā)放、貸后管理等重要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)以及內(nèi)部控制體系中加強(qiáng)專業(yè)化管理與控制。第二十二條商業(yè)銀行受理并購貸款申請應(yīng)符合如下基本條件：（一）并購方依法合規(guī)經(jīng)營，信用狀況良好，沒有信貸違約、逃廢銀行債務(wù)等不良記錄；（二）并購交易合法合規(guī)，波及國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入、反壟斷、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)，應(yīng)按適使用辦法律法規(guī)和政策規(guī)定，獲得有關(guān)方面同意和履行有關(guān)手續(xù)；（三）并購方與目企業(yè)之間具有較高產(chǎn)業(yè)有關(guān)度或戰(zhàn)略有關(guān)性，并購方通過并購可以獲得目企業(yè)研發(fā)能力、關(guān)鍵技術(shù)與工藝、商標(biāo)、特許權(quán)、供應(yīng)或分銷網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略性資源以提高其關(guān)鍵競爭能力。第二十三條商業(yè)銀行應(yīng)在內(nèi)部組織并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估專門團(tuán)體，對本指導(dǎo)第九條到第十五條內(nèi)容進(jìn)行調(diào)查、分析和評估，并形成書面匯報(bào)。前款所稱專門團(tuán)體負(fù)責(zé)人應(yīng)有3年以上并購從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，組員可包括但不限于并購專家、信貸專家、行業(yè)專家、法律專家和財(cái)務(wù)專家等。第二十四條商業(yè)銀行可根據(jù)并購交易復(fù)雜性、專業(yè)性和技術(shù)性，聘任中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行有關(guān)調(diào)查并在風(fēng)險(xiǎn)評估時使用該中介機(jī)構(gòu)調(diào)查匯報(bào)。有前款所述情形，商業(yè)銀行應(yīng)建立對應(yīng)中介機(jī)構(gòu)管理制度，并通過書面協(xié)議明確中介機(jī)構(gòu)法律責(zé)任。第二十五條商業(yè)銀行應(yīng)規(guī)定借款人提供充足可以覆蓋并購貸款風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，包括但不限于資產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押、第三方保證，以及符合法律規(guī)定其他形式擔(dān)保。原則上，商業(yè)銀行對并購貸款所規(guī)定擔(dān)保條件應(yīng)高于其他貸款種類。以目企業(yè)股權(quán)質(zhì)押時，商業(yè)銀行應(yīng)采用更為審慎措施評估其股權(quán)價(jià)值和確定質(zhì)押率。第二十六條商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)并購貸款風(fēng)險(xiǎn)評估成果，審慎確定借款協(xié)議中貸款金額、期限、利率、分期還款計(jì)劃、擔(dān)保方式等基本條款內(nèi)容。第二十七條商業(yè)銀行應(yīng)在借款協(xié)議中約定保護(hù)貸款人利益關(guān)鍵條款，包括但不限于：（一）對借款人或并購后企業(yè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)約束性條款；（二）對借款人特定情形下獲得額外現(xiàn)金流用于提前還款強(qiáng)制性條款；（三）對借款人或并購后企業(yè)重要或?qū)Ｓ觅~戶監(jiān)控條款；（四）保證貸款人對重大事項(xiàng)知情權(quán)或承認(rèn)權(quán)借款人承諾條款。第二十八條商業(yè)銀行應(yīng)通過本指導(dǎo)第二十七條所述關(guān)鍵條款約定在并購雙方出現(xiàn)如下情形時可采用風(fēng)險(xiǎn)控制措施：（一）重要股東變化；（二）重大投資項(xiàng)目變化；（三）營運(yùn)成本異常變化；（四）品牌、客戶、市場渠道等重大不利變化；（五）產(chǎn)生新重大債務(wù)或?qū)ν鈸?dān)保；（六）重大資產(chǎn)發(fā)售；（七）分紅方略重大變化；（八）影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營其他重大事項(xiàng)。第二十九條商業(yè)銀行應(yīng)在借款協(xié)議中約定提款條件以及與貸款支付使用有關(guān)條款，提款條件應(yīng)至少包括并購方自籌資金已足額到位和并購合規(guī)性條件已滿足等內(nèi)容。第三十條商業(yè)銀行應(yīng)在借款協(xié)議中約定，借款人有義務(wù)在貸款存續(xù)期間定期報(bào)送并購雙方、擔(dān)保人財(cái)務(wù)報(bào)表以及貸款人需要其他有關(guān)資料。第三十一條商業(yè)銀行在貸款存續(xù)期間，應(yīng)定期評估并購雙方未來現(xiàn)金流可預(yù)測性和穩(wěn)定性，定期評估借款人還款計(jì)劃與還款來源與否匹配。第三十二條商業(yè)銀行在貸款存續(xù)期間，應(yīng)親密關(guān)注借款協(xié)議中關(guān)鍵條款履行狀況。第三十三條商業(yè)銀行應(yīng)按照不低于其他貸款種類頻率和原則對并購貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類和計(jì)提撥備。第三十四條并購貸款出現(xiàn)不良時，商業(yè)銀行應(yīng)及時采用貸款清收、保全，以及處置抵（質(zhì)）押物、依法接管企業(yè)經(jīng)營權(quán)等風(fēng)險(xiǎn)控制措施。第三十五條商業(yè)銀行應(yīng)明確并購貸款業(yè)務(wù)內(nèi)部匯報(bào)內(nèi)容、路線和頻率，并應(yīng)至少每年對并購貸款業(yè)務(wù)合規(guī)性和資產(chǎn)價(jià)值變化進(jìn)行內(nèi)部檢查和獨(dú)立內(nèi)部審計(jì)，對其風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行全面評估。當(dāng)出現(xiàn)并購貸款集中度趨高、風(fēng)險(xiǎn)分類趨降等情形時，商業(yè)銀行應(yīng)提高內(nèi)部匯報(bào)、檢查和評估頻率。第三十六條商業(yè)銀行在并購貸款不良率上升時應(yīng)加強(qiáng)對如下內(nèi)容匯報(bào)、檢查和評估：（一）并購貸款擔(dān)保方式、構(gòu)成和覆蓋貸款本息