HZBP廣場可行性研究報告(原件)本項研究為標準的可行性研究，主要任務是論證**廣場投資的必要性、可能性、有效性和合理性。按照國家有關標準，可行性研究包括時機研究、初步可行性研究和最終可行性研究，根據本工程特點，我們合三為一，從技術及經濟角度，對本工程進行標準的可行性研究，本項研究的原那么是：◆工程有關經濟技術和綜合建筑面積指標，是按照本工程有關報建資料以及由陜西省建筑設計研究院的初步設計方案等圖紙資料進行統計與編制而成；各類房地產開發市場的成交數據那么主要于HZ市國土房管局；建安工程造價的構成依據，既一方面參照了該設計工程所做的工程概算，同時與HZ市建設委員會公布的HZ市正在建設和已經竣工的局部典型工程個案中關于建安工程造價的資料作為比照。◆總投資測算一覽表，系按整個開發工程完全由HZ市**房地產開發全資興建的方案，擬分為三組采取滾動的開發形式；本工程各類物業的測定價格與分析比擬是根據對本工程周邊物業市場的調查統計數據所得，并經過歸納和整理，其計算模式按照國外尤其是香港地區所普遍慣用的房地產開發工程投資可行性研究報告的表述形式，結合本工程的實際情總嚴謹測算得出。◆本開發工程的各項財務分析局部，按照目前HZ市各類房地產開發物業的投資經驗以及本工程的實際數據，經過科學測算獲得，務求能夠符合此類報告的標準要求、計算模式以及測算要求。第一章HZ市社會經濟開展概況．HZ市經濟社會開展概況HZ市位于廣東省東南部、珠江三角洲東北端，南臨南海大亞灣，與深圳、香港、東莞毗鄰，北連河源市，東接汕尾市，西鄰廣州市。HZ市地處低緯度，北回歸線橫貫全市，雨量充分，陽光充足，氣候溫和，屬南亞熱帶季風氣候區。HZ市是廣東省的一座歷史文化名城，素有“粵東重鎮〞，“嶺南名郡〞之譽。改革開放以前，HZ市經濟根底相當薄弱，直到979，全市國內生產總值6.76億元，工農業總產值6.66億元，其中工業產值僅為2.67億元。改革開發以后，特別是988地改市之后，全市經濟社會進入了迅速開展、充滿生機活力的時期。20多來，HZ市國民經濟持續快速開展，經濟實力大大增強，社會和經濟面貌都發生了巨大的變化。HZ已由一寂寂無聞的邊陲之地變為一方備受關注的投資熱土，從一個典型的農業經濟區域變為進入工業化開展階段的新興城市。

20**，全市實現國內生產總值525.2億元，比990增長8.倍，2翻了三番多，均增長20.2%。20**行政區劃調整后，HZ市現轄惠城區、惠陽區、惠東縣、博羅縣、龍門縣，除龍門縣外，其他縣區都屬于珠三角地區。全市總面積58平方公里，城鎮建成區面積94平方公里。按HZ市統計鑒口徑，20**底，HZ市總人口為333.72萬，其中戶籍人口〔常住人口〕283.02萬人，外來人口〔暫住人口〕50.7萬人。全市現有78個鄉鎮，0個街道辦事處，066個行政村，并設有兩個國家級開發區：大亞灣經濟技術開發區和仲愷高新技術產業區。HZ市人民政府駐地惠城區，惠城區土地總面積40.2平方公里，總人口9.78萬；惠陽區土地總面積262.平方公里，總人口50.77萬。．2HZ市經濟社會開展歷程與特點縱觀HZ市近二十幾的社會經濟開展歷程，可以劃分為三個階段：第一階段是改革開發后到988，第二個階段是989—993，第三個階段是994到現在。第一階段，978到988是HZ市經濟開展的積累階段，這個時期的代表性事件是中國開始實行改革開放，香港的勞動密集型產業逐漸向珠三角轉移。HZ市的經濟開展比之改革開放前開展要快得多，GDP均增長0.4%，988到達33.04億元；人口均增長.3%，988到達28.06萬人；城鎮建成區面積均增長4.6%，988到達27.75平方公里；地方財政收入均增長4.3%，988到達2.08億元；工業生產總值均增長2.8%，988到達20.7%億元；人均GDP均增長8.5%，988到達526元；三次產業比重從978的一產獨大開展到988退居第二的位置，但該階段第二產業的比重始終最小，HZ市還沒有完成從農業市到工業市的蛻變；這一期間，HZ市實際利用外資和外貿出口也開始大幅增加，但由于基數太小，HZ市經濟并沒有出現質的飛躍。

989—993是HZ市經濟從起步進入快速開展的階段，經濟社會各項指標都經歷了前所未有的大開展，GDP均增長30.5%，地方財政收入均增長40.8%，實際利用外資均增長6%，城鎮建成區面積均增長24.7%，外貿出口總額均增長37.7%，人均GDP均增長27.2%。從989到993，HZ市工業生產均遞增57.6%，第二產業的比重迅速上升到首位，993占GDP的47.8%，第一產業迅速下降，993占GDP的7.5%，成功實現了從農業市向工業市的轉變。該階段的代表性事件是當時我國處于房地產開發的高潮，當時的HZ是房地產投機狂潮最集中的地區之一，迅速蜂擁而來的投機資金一度使HZ市經濟開展到達輝煌的頂峰，同時也托起HZ市人民對本市經濟開展的高遠夢想。這一階段的另一個代表性事件是熊貓汽車城工程在HZ進行談判的啟動和終止。這些事件對HZ的經濟社會開展產生了極大的影響，隨著房地產泡沫的徹底破滅，熊貓汽車城工程的擱淺，HZ市的經濟開展陷入低落和迷茫之中。994至今，是HZ市經濟開展重歸理性的階段，在這一階段，HZ市一邊化解房地產泡沫破滅給城市開展帶來的副作用，一邊進行經濟結構調整，使國民經濟逐步實現持續健康快速穩定的開展。在此期間，國內生產總值均增長8.3%，地方財政收入均增長3.6%，實際利用外資均增長6.7%，外貿出口總額均增長6.7%，工業生產總值均增長2.9%，人均GDP均增長4.5%。這一階段的代表性事件是中海BP南海石化工程的最終簽訂。預計未來五到十間，大亞灣區的石化產業將投入000到500億元的建設資金，巨大的產業集聚效應將為大亞灣的工業化、城市化提供強有力的物質支撐，也將為整個HZ市的跨越式開展提供契機。．3HZ市的區位條件HZ市是珠三角東部聯系粵東地區的區域交通樞紐，緊鄰深圳、東莞、廣州等珠三角興旺城市和國際大都市香港。HZ市區西距廣州市53公里，東距汕頭市320公里，南與深圳市相隔80公里，HZ市南部的澳頭港到香港中環碼頭僅47海里。良好的區位條件是區域經濟快速開展的重要因素，其毗鄰香港的優越區位條件便是其中最重要的因素。改革開放以前，珠三角西岸的開展快于東岸，改革開放后，由于東岸接近香港，近水樓臺的優勢突現，到2000，深圳和東莞的人口和國內生產總值是中山和珠海的三倍多。形勢出現巨大逆轉的主要原因就是區位條件，東部地區與香港的連通性較高，這一差異使香港公司和在香港的外國公司的投資、技術和管理傾向流入珠三角東部，為深圳和東莞外向型經濟的開展提供動力，使東岸經濟開展迅速趕上并超過西岸。根據有關方面的測算，在廣東、香港企業北上的數量與陸路交通的距離根本上成反比，珠三角城市與香港的距離每減少%，制造業外資企業單位數量便增加0.58%至0.6%，制造業外資投入金額增加0.4%至0.6%，效勞業外資企業單位數量增加0.34%至0.37%，效勞業外資投入的金額就增加0.2%到0.7%。進入新的世紀，HZ的區位條件將的重大的改變。CEPA的簽署與實施，在未來假設干香港對珠三角的輻射作用將大大加強，香港的國際融資能力和高端效勞業將大大促進珠三角的全面開展。HZ作為珠三角城市重要的一員，通過根底設施建設改善與香港交通的便捷性，進一步充分利用和強化毗鄰香港的區位優勢，使其接受香港和周邊大城市的經濟輻射和承接產業轉移，與香港進行更深層次的合作方面，有更大的作為。．4南海石化工程和大亞灣經濟區的建設落戶大亞灣的中海BP南海石化工程，首期投資43億美元，是國內目前最大的中外合資工程，由英荷BP公司與中國海洋石油總公司及廣東投資公司合資經營。工程采用世界先進的石油化工技術，產80萬噸乙烯，進而衍生出230多萬噸高質量的化工產品，銷售值達7億美元，對下游產品的拉動效應為:50。該工程已于20**月奠基，目前正在進行80萬噸乙烯裂解裝置建設，預計到20**正式建成投產。未來幾中國對石油化工產品的需求前景仍然十分廣闊，石化產品在中國還有很大的開展空間，HZ正積極抓住這次時機，爭取吸引更多配套的下游石化產業落戶HZ，使HZ成為珠三角乃至廣東省重要的石化基地。大亞灣經濟技術開發區是國家級經濟開發區，陸域面積273.68平方公里，海域面積488平方公里，海岸線52公里，自然條件得天獨厚，擁有全面開發吞吐能力超過億噸天然深水良港，土地資源、淡水資源和旅游資源也十分豐富。初步形成了比擬完善的道路、供水、供電、通訊和港口等根底設施網絡，具有開展臨海大型工業工程的優越條件。大亞灣在努力構建完整的石化產業鏈方面有很大優勢：BP公司是全球500強跨國公司之一，擁有先進的管理和技術設備，在世界石化市場占據重要地位。BP公司的龍頭地位有利于大亞灣吸引其他跨國企業的集聚，進而構成完整的石化產業鏈。開發區內已有東風本田等一批汽車零部件企業，形成了一定的產業規模，隨著日本三大汽車生產商進入珠三角地區，大亞灣汽車裝備業的開展前景十分可觀，特別其優越的港口條件將使本區域有可能形成大型汽車裝備業的出口基地。如果從更大范圍來看大亞灣，其開展前景更不可估量。大亞灣東部的稔平半島，土地面積740平方公里，超過新加坡的土地面積，正處于尚待開發狀態，具有開展多個大型工業工程的條件，正受到外來投資商的高度關注。．5HZ市在珠三角的地位和作用目前，HZ是珠三角東部聯系粵東地區的交通樞紐，是珠三角電子信息產業生產基地之一，是珠三角主要的生態農業供應基地和生態環境保障區。惠陽市改市劃區，拓展了HZ中心城區的開展空間，從地理位置上實現了HZ從沿江城市向沿海城市的轉變。正在建設中的中海BP南海石化工程將給HZ市經濟開展增添一臺強有力的發動機，推動HZ工業化進程，拉長產業鏈，使HZ成為珠三角乃至華南地區的重要化工基地，改變HZ在珠三角的分工地位，進而帶動珠三角東翼邊緣的工業化起飛，為東翼乃至整個珠三角提供強大的根底性工業支撐。

同時，石化產業區的開發使HZ產業空間向沿海推移，帶動城市空間向沿海開展，推動HZ市走向真正意義上的沿海城市。隨著繼續加強與深圳、香港、東莞的聯系，對旅游資源的開發利用，對生態環境的加強保護和建設，HZ市未來將成為珠三角重要休閑旅游基地，成為珠三角東部產業轉移的最直接承接地。第二章工程概括2．研究根底用地單位：HZ市**房地產開發發展商：HZ市**房地產開發用地性質：商住樓〔高尚住宅〕工程名稱：**廣場用地位置：HZ市江北27號小區用地現狀：已開發40%2．．可行性研究分析的根本依據．國土證：惠府國用〔20**〕字第300077號惠府國用〔20**〕字第30002號惠府國用〔20**〕字第30003號惠府國用〔20**〕字第300076號2．建設用地規劃許可證：HZ市規字第337號〔一期〕3．商品房預售許可證：HZ房預許〔20**〕42號〔一期〕2．．2工程經濟技術指標和有關參數規劃區總用地面積49552.6平方米，已開發40%。本工程經濟技術指標和有關參數：總建筑面積：250000平方米公共占地：0535平方米園林占地：8500平方米銷售收入：5667萬元開發總投資：4504萬元；其中：．土地開發費：4000萬元；2．土建、建安設計工程費：28752萬元；3．應繳各種稅費：2500萬元；4．營業稅：2000萬元；5．各類配套工程費：532萬元；6．供水增容費：20萬元；7．報建手續費：600萬元；8．不可預見費：500萬元；9．投資利息：2000萬元；0．其他費用：500萬元。2．2研究過程2．2．研究目的工程可行性研究是工程立項的依據，亦是工程開發成功的根底，通過系統的研究，可依據HZ房地產市場的特征決定市場定位，可依據技術經濟評估，了解工程運行的投資收益及回收期，尤其是測算工程實際的開發本錢，以作為后期市場營銷方案決策的主要依據。事實上，可行性研究已形成清晰的目的，本項研究亦不例外，目的在于對**廣場投資開發提供可行性決策依據。2．2．2研究人員可行性研究涉及到技術與經濟兩個層面，尤其是對市場需求預測和本錢測算十分專業，因此，要求研究人員具有扎實的專業知識和工作經驗。為了到達本初步投資可行性研究的既定目標，HZ市**房地產開發專門成立由市場研究人員、營銷籌劃人員、房地產估價人員、工程技術人員、城市及小區規劃研究人員、資深建筑師、投資預算人員、財務分析人員等組成的參謀小組，通過搜集大量相關的市場資料及城市規劃資料，結合工程自身特點，對工程開發的可行性進行了系統和深入的探討，并對工程的營銷籌劃進行初步探討。2．2．3研究內容房地產工程所涉及內容十分廣泛，因此，本項研究的內容亦較為復雜，總體上來看，我們依據預期收益和本錢兩條主線，將內容分為五大局部，即研究原那么，市場研究，工程評估，投資分析和根本結論，個中涉及的主要分支內容包括：a、全面收集工程周邊的大量市場資料，籍此分析各種對工程前景有決定性影響的市場因素；b、從城市規劃的角度對本工程進行評價；c、運用房地產價格評估的方法，測定工程各類開發物業市場售價；d、綜合市場需求及資深建筑師意見，對工程住宅小區規劃作出評價；e、從實際操作的角度計算分析工程投資本錢及預計投資進度；f、結合實際情況對工程的投資進行財務分析，計算工程的可能收益，分析影響收益的重要因素；g、按投資開發的進度安排資金籌措與運用方案；h、綜合各類分析，對工程的開發可行性作出判斷。2．2．4研究方法為達成研究目的，我們在研究方法選擇上依據“針對問題，簡單明晰，切實可行〞的原那么選擇了三種主要方法：一是抽樣調查和典型調查。主要針對需求，在HZ市內以中高收入家庭為抽樣框，采用分級多層原那么訪問500個家庭，并在此根底上召開座談會，同時進行對主要類似樓盤進行個案調查。二是專家研討會。邀請營銷、估價、工程、建筑、預算等各方面專家就一些典型問題展開討論。三是計算機模擬運算。對影響本工程開發的主要因素進行變量互換比照。2．3工程背景“****廣場〞位于HZ市江北27號小區，為新城區的心臟地帶，西臨廣汕公路和全市的金融、商業中心，新行政區及全市體育文化中心，北通HZ火車站，交通十分便利，工程所處地區是HZ市走向二十一世紀，形成大HZ城市的關鍵城區，也是HZ近城市開發建設的重點地區，是江北新城的核心地帶。擁有豐富的經濟資源及人文資源，***、經濟、文化、金融、商貿、科技氣氛較好。2．3．開展商簡介HZ市**房地產開發成立于20**2月，前身為HZ市**經濟貿易開展公司。該公司以房地產開發經營為其主營業務，是集土地、房屋開發和房屋經營效勞為一體的綜合性開發企業。經過多奮斗，該公司以全新的運行機制，靈活的經營方式，大膽改革、務實創新、積極拓展，現已開展成為實力雄厚、信譽良好、業績卓越的大型房地產開發公司。2．3．2工程概括“**廣場〞是由HZ市**房地產開發投資興建的住宅工程，它所處的HZ市江北27號小區是HZ市新城區的核心地帶。總體規劃充分表達“人文社區〞概念，著眼長遠利益，以人為本，以客為尊，充分利用現有資源，提供高品質的社區生活效勞配套設施，面向客戶群主要是HZ中高收入人士及港澳同胞。2．3．3工程總體布局****廣場總占地面積約49552.6平方米，東面中心區位以2M寬小區道路為界是擬建公園，南面設一形象入口；西面是64M寬的廣汕一級公路，道路另一側為HZ新城繁華區。小區設主入口〔形象入口〕一個，在現首期工程旁；次要出入口三個。為表達“人文社區〞概念，創造山水相間的園林式住宅區，小區東部小山脈將整體保存，在山前平地處建造功能性同景觀性相結合的立體水體體系，水體沿岸為步行及人造景點。2．3．4交通組織從西側通過小區邊緣的廣汕公路，現為一級公路，區內東側、北側分別有城市主干道路通過，使得本小區與周邊地區和市中心都有方便、快捷的交通聯系。小區四周環通，滿足消防車道設置要求。2．3．5建筑功能工程首期規劃有八層和十層綜合商住樓共四棟，標準幼兒園一座，中心花園一座；二期建設二十九層寫字樓一棟，二十八層商業樓一棟，國際標準網球場一座；三期建設二十八層商業樓一棟，高層綜合樓一棟。總住戶00戶，可居住人口3800人。2．3．6建筑造型平頂層，坡頂蓋，智能化系統，小區采用整體形象入口及紅線外綠化，配置煤氣、通訊、有線電視管道。2．3．7消防及分區區內道路分四級進行組織：區內主干道路，區內次干道路，支路，以及宅前路。支路及宅前路基上有序的組織區內部交通。2．4區域特點本可行性研究針對**廣場首期，但由于工程的整體性，在研究過程中又不可完全獨立分開，因為諸如綠化、公共設施是由整個小區統一規劃，具有共享性，在投資分析上，亦必須按建筑面積進行分攤。從整體工程來看，**廣場首期尚待續建，按照開展商設想，全部工程按照三期組團式的原那么以滾動式的開發。2．4．根本描述本工程地塊位于HZ江北新城核心地帶，西臨廣汕公路上通廣州，下連汕頭。廣汕公路是工程區域對外聯系的一條重要快速道路，連通廣州和汕頭的主干車道，是HZ城市連接外界的主要交通要道。廣汕公路現狀路寬64米，為雙向六車道，并已于****拓寬為HZ市的形象大道，經過新城區位置被命名為HZ大道。2．4．2總體布局區域四周幾條城市規劃確定的道路形成的道路網將本區分成兩個獨立的分區，每個分區以不同的建筑密度、使用性質及建筑高度、體量來強化各自的特色。考慮到讓每戶居民能取得廣闊的景觀視野，對各分區的建筑物的體量與高度的控制，通過規劃的手法安排成階梯狀，由西向東、由里邊向路邊建筑物的體量與高度逐步遞增。為提升各個分區的可識別性，在每個分區的街坊內，通過規劃不同的單體建筑類型，建筑組合方式以及建筑與戶外開敞空間的關系，塑造獨特的社區風貌。2．4．3道路系統規劃區位于新城區的核心位置，隔東江，連HZ大橋而與老城區相連，廣汕公路從西側通過，三環路從規劃區南部通過，使本區與城市其他地區之間的聯系非常便利。本區的道路交通組織是以人的活動為重點，以建設高品質的社區空間為前提來進行規劃的。◆區內按原規劃幾條城市道路穿過其中，將用地分成假設干街道，但未見明顯的主從關系，道路系統層次不清，本次規劃按前述原那么進行了局部調整，原規劃路網走向，將局部道路紅線寬度及斷面形式進行適當調整，即原規劃紅線寬36米路改為24米寬；區內部三條道路調整為中間6米綠化帶的景觀路斷面，既減少了穿越區內的過境交通，又豐富了區內的道路景觀，給人們以更深刻的空間體驗。◆區內道路分四級進行組織：區內主干道路，區內次干道路，支路，以及宅前路。支路及宅前路有序的組織區內部交通。◆區內還設置了組織有序的步行路系統，一方面保證了人車之間適當分流，減少了互相干擾，形成效勞居民生活的步行空間；其次又為創造步行景觀提供了條件；第三是通過步行路系統將各片區有機的串聯成一個整體。◆按照有關標準配置停車車位，各組團根據實際情況，采用不同的方式來解決停車問題。2．4．4公共設施配置◆社區學校：基地西側入口處，地勢平坦，標準幼兒園一個，可容納學生600人，建筑面積2500平方米。◆文化設施：中心區規劃青少活動中心、社區圖書館、HZ市書畫愛好者活動中心，茶藝館等。◆體育設施：中心區規劃社區的健康中心，內含大型室內康樂中心。◆商業效勞設施：中心區步行街兩側規劃超市、便利店、餐飲效勞設施。高層公寓區結合底層裙房設超市、便利店、餐飲等商業效勞設施。◆該地塊南面為HZ市江北占地8萬平方米的公園。2．4．5綠化系統規劃綠化系統由社區主次干道綠化，步行系統綠化，景觀軸線主題綠化帶，小區公園、組團綠地構成。采用紅花紫荊形成共同的綠化環境主題符號，在突出主題植物的根底上尋求一種環境的共性。運用植物樹種的特色，直接或輔助塑造各街道和步行系統的性格和特征。第三章HZ市商品房需求狀況3．HZ市根本情況HZ市位于廣東省東南部，珠江三角洲東北端，與深圳、香港毗鄰，是港、穗、深連結粵東的陸上交通要沖。轄區除龍門縣外，均屬珠江三角洲經濟開放區。全市面積58萬平方公里，是省級歷史文化名城，千余來一直是東江流域***、經濟、文化、交通中心和商品集散地，全市人口333.72萬人，20**第五次人口普查時人口密度25人／km2，低于全省平均水平。市區現有總人口9.78萬人，其中常住人口65.36萬，暫住人口26.42萬人。20**全市工農業總產值為92億元，其中工業總產值994億元，農業總產值98億元，全市工業企業實現工業產品銷售收入650億元，比上增長5％，實現利稅總額52億元。20**全市國內生產總值約700億元，一、二、三產業所占比重分別為5％、57％、28％，根據“配第克拉克定律〞，HZ市的社會開展已經處于較為興旺的工業化階段，全市人均國內生產總值在廣東的2個市中排名第七位，分別相當于廣東全省〔省內平均水平〕、深圳市與廣州市〔省內先進水平〕、河源市〔省內落后水平〕的.2、0.4、0.5、5.2倍，在全省屬中上等水平。外貿進出口總額90億美元，約相當于國內生產總值的44％。3．2住宅建設和消費截止20**底，全市房地產開發投資總額為6.67億元，交易面積7.66萬m2，交易金額8.28億元，交易宗數48宗。全房地產施工面積22.29萬m2，竣工面積48.4萬m2，銷售面積34.2萬m2，銷售金額3.74億元，個人購置商品房面積比重為89.6%，個人購置住宅比重為96.68%。這說明，HZ市房地產大市仍處于較為低迷的的復蘇階段，房地產市場仍在處于消化期，但值得看好的是，市民對房屋的消費持續增長，個人購置商品房已成為拉動房地產市場的一支重要力量。現全市住宅使用面積共有429萬m2，居住人口427萬，人均居住面積為5.3m2／人。根據城市規劃和開展要求，未來20內HZ市人均住房面積要到達3035m2，住宅的需求量將有較大的開展，這為HZ房地產商提供了一個很大的開展空間。3．3商品房需求主要指標**廣場主要面對HZ市區居民，HZ市區主要經濟指標如下：◆市區人口約92萬，28萬個家庭。◆人均GDP4.萬元，全省排7位〔20**〕◆人均儲蓄存款9.4萬元，戶均月收入4750元◆◆空置住房總面積8萬平方米◆商品房交易率59％〔20**〕◆市場面的狀態是：住宅商品化已成為群眾趨勢，居民購房欲望較為強烈，支付能力較強。3．4商品房需求祈求3．4．商品房需求祈求根據20**6月在HZ進行的一次抽樣調查〔HZ市區，分層多級抽樣，有效樣本500戶〕結果說明，HZ市民購置商品房的根本特點是：◆一次性投資額度為3萬元。◆低端需求戶〔接受商品房價格為5002000元／平方米者〕收入430元，需求房屋面積均值為3m2。4％的人希望一次性付款，月均供樓支出290元。◆高端需求戶〔20002500元／平方米〕收入454元，需求房屋面積均值為22平方米。22％的人希望一次付款，月均供樓支出3元。◆有購房意向的家庭中，地段偏好的選擇順序為：下埔、江北、南壇、麥地、西湖、東湖、上排、河南岸、龍豐、橋東、下角。3．4．2商品房為HZ居民主要的消費支出隨著全省實物分房的終結和貨幣分房的全面推行，房地產作為一項重要的商品，成為大多數個人和家庭的一個重要的消費和投資的目標，因而房地產需求必會有一定的增長。近兩來HZ經濟有了穩步增長，居民的收入每都有所提高，居民手中的可支配性支出必然會投向一些投資領域，如股票、債券、教育、旅游和房地產上，而房地產作為不動產，其投資數額較大，增值的時機也頗為可能。這局部潛在的消費者，其對地理位置優越、規劃設計較好、環境一流、物業管理水平高的小區特別中意，這從東湖花園、金迪新苑、碧水灣、新世界長湖苑受眾多市民支持便可略窺一斑。3．4．3接受商品房的平均價格為805元／平方米從對消費者購置力的分析來看，HZ居民已具有相當的購置力，他們對房屋的要求已從安置型過渡到適用和舒適型。據調查，HZ市民能夠接受的商品房平均價格為805元／平方米，其中中高收入家庭那么為2050元／平方米。在付款方式上，大多數市民更傾向于銀行按揭分期付款方式。消費者在購房時，對小區周圍環境、配套設施、物業管理等因素比擬注重，希望開展商能提供位置好、價格適中、環境優美、配套完善、效勞優質的小區。3．4．4主流消費面積在00平方米以上消費者在房屋面積、間隔、裝修、戶型設計方面，大多希望房屋面積較大，尤其是廳的面積要足夠大，間隔合理，有根本的室內裝修或全部裝修，裝修檔次處于中等，戶型上選擇三房二廳和四房兩廳的消費者居多。3．5HZ居民對商品房環境及配套要求隨著收入水平提高，HZ居民對商品房的要求日趨苛求，調查說明，綠化環境為購置商品房最重要的參考因素之一，尤其是對于中高收入的白領人士，這方面的祈求更強烈。3．5．對住房硬件的要求數據說明，對住房的硬件要素，房屋質量是被認為最重要，認同比例達68％，其次是小區綠化環境，認同率達6％，再次是地理位置，認同比例達55.0％。如圖2所示。3．5．2對小區配套設施要求數據顯示，對小區的休閑娛樂配套設施，要求有健身室的比例最大，其次為兒童樂園。具體數據如圖3所示。第四章HZ市商品房供應狀況4．商品房供應總量及特點HZ房地產在九二、九三曾與海南海口、廣西北海成為全國的三大開發熱點，房地產為虛火過旺，從而在之后的國家宏觀調控中，房地產業進入谷底，商品房市場明顯呈現總量過剩、供過于求的局面。二00二，市區商品房銷售面積27.萬平方米,其中售給個人22.02萬平方米，****，商品房銷售面積34.2萬平方米。近幾來，房地產市場在經過國家政府的正確引導和市場的良性競爭和淘汰，房地產開發商的數目從九十代初的300多家，演變到目前的70多家，買方市場正在逐漸形成。在受到市場競爭的影響和消費者日益成熟的情形下，房地產開展商之間的競爭從初期的無序化圈地競爭向更高層次和更為標準的品牌競爭、效勞競爭演進。各個房地產商為了在市場上爭得更大的市場份額，不管在規劃設計、房型、環境布置上，而且在質量管理、綠化、物業管理水平上都十分注重提高檔次和水平，HZ市也出現了諸如東湖花園、碧水灣等一批高質素的住宅小區，在市場銷售上創出了不俗的成績，形成房地產消費的一個個小高潮。從房地產市場供應的總體情況來說，房屋總量供過應求，空置房面積居高不下，據****統計，全市商品房空置面積為85萬平方米。但總量過剩并不代表適銷對路的房地產工程過剩，而主要是結構性的過剩，諸多空置的商品房賣不出去主要是由于規劃設計失當、戶型及結構不合理、房屋周圍環境差、配套不完善等等原因。4．2HZ市商品房市場開展趨勢房地產業的開展，將會帶動一大批相關產業的開展，因而房地產業成為一些相關產業的助動器。HZ市的房地產業的開展，也倍受政府和企業的關注。房地產業的良性開展，受國家相關政策、法規影響極大，當前，國家相繼出臺了一系列法規和政策，支持和刺激房地產業的開展，國家建設部也先后出臺了相應的措施鼓勵和扶持房地產業的開展，在這種情形下，房地產業已成為國民經濟的一項關系國計民生的重要產業，具有較為廣闊的開展前景。HZ市房地產的開展，與國內其它城市的房地產業相比，既具有共同之處，也顯現出其特殊的一面。HZ市商品房開展有以下幾個趨勢：〔〕在政府鼓勵消費政策和加快房改良程影響下，市民的商品房消費日益提高，住宅市場需求容量增大。國家為鼓勵消費，近幾來數次調低銀行利率，引導人們加大消費量，擴大內需。商品房作為老百姓消費生活中的一個大件耐用消費品，其主導作用極為明顯。加之國家加快房改良程，取消了實物分房，開始實行貨幣分房，商品房的消費日益成為千家萬戶的的大宗消費。HZ市民人均收入近來來一直呈增長態勢，其對商品房的消費也必將有所增長，住房需求增大增多。〔2〕房地產市場競爭日益劇烈，競爭將更多地表現在開展商的實力、信譽、品牌上的競爭，通過競爭，市場日益標準和成熟。房地產市場競爭加劇，各開展商在房地產工程上更趨于理性和務實，競爭不僅在戶型設計、結構、小區環境等方面，更多地將在實力、規模、品牌上展開。〔3〕伴隨南海石化工程的啟動及HZ一系列集團公司的開展壯大，勢必帶來更多的外來資金和外地人口，并由此進一步刺激HZ房地產業的開展。HZ作為珠三角東部地區的經濟興旺城市，經濟建設開展很快，并由于其優越的地理位置和良好的投資環境，吸引了眾多外地投資者，在引來資金流的同時，還涌入了大批經商務工的外來人員，他們的住房需求也會給予本的房地產業的一定的開展時機。〔4〕隨著消費者和房地產市場的逐步成熟，消費者對房地產的要求將趨向于更加舒適、更便利，住宅小區的將會趨向人性化、智能化、生態化、園林化方向開展，這為廣闊房地產商又提供了一個新的市場時機。在滿足了住的根本需要后，消費者對住宅的需求趨向更高的要求，如對小區智能化的要求，便是今后住宅的一個開展方向。第五章個案分析5．總體供應狀況HZ市房地產業經過幾的開展，市場競爭已進入良性化競爭壯況，各開發商為爭奪更大的市場份額，在小區的規劃、建設、管理效勞等方面都投入了一定的力量，目前市場上進行銷售的和準備的銷售的住宅超過三十萬平方米，房屋總體供應情況呈供大于求的局面。目前銷售情況較好的小區一般都位于市區內，開發規模較大，物業形象和樓宇素質良好，交通便利，但由于這類小區一般銷售價格偏高，個別樓盤物業管理水平較低，影響了市場消費者對他們的購置欲望。5．2本類工程的個案分析根據工程的可比性原那么，我們選取HZ市內的碧水灣、君華府等較有代表性的樓盤，作為**廣場的主要競爭者進行比照和研究。5．2．地理位置從地理位置來看，碧水灣和君華府均座落于江北新城，交通較為便利。5．2．2樓盤建設以上兩個樓盤，小區占地面積各有不同，碧水灣占地面積超過8萬平方米，而君華府占地面積為4.3萬平方米。均為一次性開發完成。在裝修方面，君華府提供業主根本裝修，而碧水灣提供應業主的為毛坯房。在樓體外觀上，采用粉紅色的較多，君華府外墻以米黃色為主調，在建筑風格上，那么以歐陸式風格為主，碧水灣是港式風格。綠地方面，碧水灣的綠化率均在38％以上，君華府因為單體樓的原因未做過多的綠化。5．2．3銷售情況君華府于20**5月開盤，已售出45％；碧水灣自20**0月份開盤以來，已完成銷售70%；從售價來看，君華府售價在2300元／m2以上，均價為2850元／m2。碧水灣均價為2300元／m2在付款方式上，大局部是采用一次性付款和銀行按揭兩種方式。在銀行按揭上為8成30。在這兩個樓盤當中，會所中以健身／健美室、兒童樂園〔游戲室〕、游泳池和乒乓球室最為普遍，其他如室外球場也較為普遍。具體〔略〕5．2．4各樓盤銷售策略在銷售策略上，不同的開展商采取了不同的銷售方式，但最根本的便是立足于本樓盤。銷售對象為HZ地區中高收入者，同時由于其位于江北新城，升值潛力大，其提供的特低首期，超長期高成數的按揭對購房者的吸引力較大。5．2．5小結君華府、碧水灣優劣勢比照：君華府：優勢：〕小區地理位置好2〕規劃設計合理3〕配套設施完善劣勢：單體樓、無綠化、售價偏高。碧水灣：優勢：〕開展商信譽好2〕小區地理位置好3〕配套設施完善4〕智能化小區5〕規劃設計水平高第六章工程評估6．工程概括**廣場HZ新城江北27號小區，占地面積49552.6平方米，為集中高檔房產為一體的大型人文住宅小區，目前首期已開發完成40%。6．2工程優勢〔〕本工程的開展商實力雄厚，信譽良好，公司集聚了一大批富有經驗的工程技術人員和房地產開發經營管理人員，建立、健全了一整套科學、高效的管理制度，形成了完善的工程開發、工程管理、經營銷售、財務管理及房地產物業管理等運作體系，具備成功開發建設**廣場大型住宅小區的硬件根底。〔2〕**廣場住宅區的建設目標是建設一個大型的人文住宅小區，其舒適而富有變化的戶型設計、具有現代氣息的建筑造型均由名師精心設計，整個小區規劃既考慮住戶的現實需要，配套設施完善，又適度超前，將智能化引入小區的開發建設之中，可使住戶在充分享受幸福生活的同時，感受到高科技為他們帶來的生活之便利和高品味生活享受。這類工程在HZ的具有相當的市場號召力，推出市場后必將受到眾多買家的支持與歡送，市場前景廣闊。〔3〕住宅以座北為尊，以朝南為貴，本工程所開發住宅戶戶座北朝南，負陰抱陽，客廳、臥室、書房三房朝陽，南北通透，是名副其實的陽光房。〔4〕本工程所開發的商業走廊環其小000余米，四面臨路，極易集聚人氣、集聚財氣。〔5〕本工程正南位置為政府擬建的80000平方米的生態主題公園，讓生活與購物在**廣場的們在享受生活便利的同時又可安享生活的悠閑。〔6〕本工程與同類住宅小區相比，將走高檔樓盤中檔價格的路線，在規劃建設和物業管理上突出其精品形象，使住戶以適中的價格得到高檔享受和滿意的效勞，以此來吸引更多的住戶購置和入住本小區。〔7〕本工程座落在HZ新城區，集***、經濟、文化、教育為一體，獨具濃厚的文化氣息和人文環境。文化和人文環境對一個小區的開發至關重要，其巨大的潛在號召力有時會勝過樓盤的廣告炒作。〔8〕南海石化工程啟動后，其巨大的投資潮也必將涉及相鄰地方，**廣場的房屋銷售屬近水樓臺，必將惠及，且這里與香港的交通聯系又極為便利，隨著惠、港工商業聯系的進一步加深，本工程以其優越的位置、優美的環境、適中的價格及優秀的效勞還將會吸引更多的香港同胞來此置業安居。6．3工程劣勢〔〕因為受其占地面積的影響，無法形成大盤效應；〔2〕隨著HZ由濱江城市向濱海城市的過渡，江北新城的開展空間受到一定的制約；〔3〕社區效勞相對薄弱。因**廣場分為各個小區組團開發，小區的全面配套完善需要一定的時間，因而客觀上造成社區效勞的薄弱。第七章市場容量估算7．總體定位依據工程規劃市場狀況和開展商的設想，本工程的總體定位是人文住宅小區。這一定位內涵是：◆**廣場為高尚住宅小區，提供高品質的硬件設施和軟件效勞為開展商的根本理念。◆**廣場為HZ居民提供超前的生活空間和居住理想。◆**廣場的賣點在于人文關心和優良效勞7．2目標客戶根據本工程的市場定位，結合**廣場小區的環境因素、規劃條件、建筑質量、建筑特色，我們把目標客戶確定為：HZ市有一定根底的中高收入家庭，同時包括中高收入的外地在惠工作的成功人士及對擬在HZ置業的香港同胞。這些目標客戶具備如下特征：◆收入穩定。且中高收入水平〔家庭月收入在4000元以上〕，尤其是個體私營企業主◆對居住環境有較高要求，追求舒適和享受的生活◆齡在3050歲之間，已有一定的事業根底◆文化程度較高，對居住有自己的品味要求◆兩代或三代家庭，同時不排斥外資及內資企業高級雇員◆二次置業人士7．3銷售價格測算本工程均價定為2300元/平方米，此價格在同類物業中屬中等偏下水平。在同類小區的銷售中，市場銷售價一般為均價2800元／平方米。同時調查說明，在設定類似于**廣場產品后，消費者能夠接近的平均價格為2507元，如以以以下列圖。7．4市場容量估算對于市場容量的測算是市場研究的根本任務，亦是可行性研究的重要內容，在抽樣調查的問卷中，我們設定以下指標作為推斷市場容量的根底，同時統計結果附后。◆近一兩有購置商品房意向的家庭。調查結果為7％；◆對住宅環境持“十分重要〞的態度的人士。調查結果為占購置人士的2％；◆接受江北地段。調查結果占有購房意向家庭的37％；◆能夠接受商品房價格區間在2000元／平方米以上的。調查結果占有購房意向家庭的53％。如果以HZ28萬家庭計算，哪么，**廣場的市場容量為：符合和2者為28萬×7％×2％＝9996個家庭符合和3者為28萬×7％×37％＝762個家庭符合和4者為28萬×7％×53％＝25228個家庭符合上述四個條件者那么為28萬×7％×2％×37％×53％＝960個家庭×0.3＝588個家庭另一方面，按照建設規劃，**廣場首期工程的開發，市場是完全可以接受的。第八章初步本錢分析本章節所引用的建筑經濟指標、根本技術參數以及主要本錢數據，如土地本錢、前期費用、開發期應繳納之稅費、小區紅線內、外市政與公建配套費和建安工程造價等，均以開展商提供的資料為主要依據，由受托方專門組成的本工程研究小組經過與開展商進行了有關的商榷，最后得以確認。本二期工程擬分三組、滾動式進行開發，第一階段開發C區，作為本工程啟動，第二階段、第三階段須觀察工程周邊物業市場的變化從而制定出相應的開發策略。本居住小區地上建筑面積除了公建配套設施外均為住宅，地下建筑局部一般作為停車場及機電設備房或管理用房使用，各期公建配套設施功能配置比例與面積仍然有待規劃局與設計單位、開展商的共同商定后進一步落實。根據本工程物業開發的實際情況，結合本工程地塊相鄰的其它開發工程的裝修標準，指定以下的裝修檔次進行總投資估算。8．工程根本裝修標準建筑用料說明：．屋面平屋面、坡頂蓋。2．墻體外墻磚或高級涂料。3．外門窗低臺凸窗，綠玻璃，塑鋼窗。4．內門窗預留。5．地面做法30厚：3水泥沙漿抹平〔待二次裝修〕。8．3土地本錢本工程土地本錢的總額為4000萬元。按總建筑面積49552.6平方米進行分攤，單方本錢為807元／平方米。8．4建安本錢本工程建安工程造價〔土建裝修工程費及機電設備安裝工程費〕總額為28752萬元。總建筑面積250000平方米進行分攤，單方本錢為50元／平方米。8．5應繳各種稅費本工程應繳各種稅費總額為2500萬元，單方本錢為00元／平方米。本工程開發期應繳納稅費包括：◎土地使用稅◎投資方向調節稅◎配套設施建設費◎設備及消防供電用電負荷費◎供水管、網補償費◎預算定額管理費◎建筑工程監理費◎建設工程質量監督費◎建設工程質量監督費檢驗費◎建設工程平安監督費◎報建費、建筑許可證費◎新型墻體材料保證金◎其它稅、費8．6營業稅本工程營業稅為2000萬元，單方本錢為80元／平方米。8．7各類配套工程費本工程各類配套工程費為532萬元，單方本錢為2.28元／平方米。8．8供水增容費本工程供水增容費為20萬元，單方本錢為4.8元／平方米。8．9報建手續費本工程的報建手續費為600萬元，單方本錢為24元／平方米。8．0不可預見費本工程的不可預見費用為500萬元，單方本錢為20元／平方米。8．投資利息本工程的投資利息為2000萬元，單方本錢為80元／平方米。8．2其他費用本工程的其他費用為500萬元，單方本錢可分攤20元／平方米。第九章財務效益估算9．工程開發前景根據HZ市城市總體規劃，未來十HZ市城區將向外有較大的擴展，并且，市區主要是向河北岸延伸，向南過渡至濱海城市只是工業的拓寬而不會涉及社會大的經貿體系。具體來看，本地塊開發面臨的外部環境制約及前景如下：．用地條件規劃區除東面有一小塊山坡外，其他地勢相對平坦。四周相同類型的工程蓄勢待發，但已形成了較大規模。2．周圍環境**廣場用地周邊擁有豐富的人文資源。四周有市公安局、國家平安局，HZ市行政中心，HZ市文化體育中心等，是HZ新城區的核心地帶，集***、經濟、文化、貿易于一體，各種氣氛都較好。3．開展前景區位優勢：本區位于城市規劃區核心地帶，兼具城鄉優勢；是廣州——汕頭開展軸線上的一處重要空間節點。良好的交通網絡：從西側通過規劃區邊緣的廣汕公路，為一級國道，區內東側、北側分別又有城市主干道路通過，使得本規劃區與周邊地區都有方便、快捷的交通聯系。4．市場的需求：近來低迷的房地產市場，使得大量資金處于沉淀或等待狀態，大亞灣石化工程上馬，大大刺激了HZ房地產市場的興旺。本區由于兼顧多重優勢，有時機成為房地產投資資金聚集的熱點地區。9．2財務效益初步估算本工程可供銷售的物業類型主要有高尚住宅及機動車室內泊車位。由于本工程目前處于籌建開發的前期階段，因此，在計算可售面積時，只對電梯間、樓道等公用面積進行了分攤計算，而在對如幼兒園、運動場、垃圾房等公建面積時那么不進行分攤。考慮到本工程是一個大規模和高檔次的綜合性住宅小區，建設跨期較長，配套設施種類較多，針對本工程今后各階段的開發，將會存在許多不確定因素，因此，在進行本工程開發的前期可行性研究的財務效益分析時，需要設定一定的條件。現將有關的計算過程表述如下：9．2．計算設定9．2．．價格水平的假定依照本工程財務評價的慣例，本報告以進行工程租、售的價格測定時的建議價格作為計算依據，在進行工程投資估算，租售收入計算，經營本錢假設等均采用現時的價格水平，并且在整個計算期內保持不變，即不考慮通貨膨脹因素對工程評價指標的影響。本工程各類功能物業的市場測價結果詳見如下所示：商業寫字樓：305萬元〔3500元／M2×32300M2〕商業住宅：20262萬元〔2200元／M2×9200M2〕商業商場：2300萬元〔6000元／M2×38500M2〕地下室車庫：500萬元〔500元／M2×0000M2〕9．2．．2分階段進行財務效益分析的原那么由于本工程小區具有較大的占地規模，基于對本工程周邊區域市場開發前景的慎重考慮，決定采取分三階段、滾動開發的形式進行本次開發。各個階段的開發獨立負擔各自的支出與收入，并且，進行獨立的財務效益測算。依據目前的實際情況，我們設定首期建十層綜合商住樓四棟，標準幼兒園一座，中心花園一座；二期建二十九層寫字樓一座，二十八層商業樓一座，國際標準網球場一座；三期建二十八層商業樓一座，高層綜合樓一座。9．2．．3第一階段開發運作期限的設定對本工程進行開發的運作期限，首先設定為第一階段開發本工程首期，籌建期為半和建筑期半，如果以一個季度為一個核算期，那么該階段的整個開發期一共分為四期。在籌建階段內將進行第一階段開發的前期準備工作，開展商需支付第一階段開發的土地本錢、前期費用和開發期稅費等，根本是反映到該期期末進行計算；同樣地在建設期內將開始進行第一階段開發的各項工程建設，各項工程費用將按擬定的工程進度反映在各個核算期期末。第二及第三階段的開發按照不受物業市場環境變化的影響，以連貫和正常開發的建設進度安排施工方案。暫定本工程首期工程完工的開發期為一，那么該階段的整個開發期一共分為四期，各項工程費用將按開展商擬定的正常工程開始進度，反映在各個核算期的期末。9．2．．4進行物業銷售時預計發生的稅項及費用〔〕按照本地區房地產開發企業進行物業工程開發的習慣，在進行物業銷售時預計須支付的稅項主要有：營業稅金及附加：按營業額5.85％計算；防洪費：按營業額0.8％計算；地產交易管理費：按交易額0.％計算；印花稅：按交易額的0.03％計算；其它：按交易額的0.04％計算。上述合計為322萬元；以工程總銷售收入5667萬元乘以5.85％。本工程銷售稅費一覽表銷售稅5.85％3280萬元營業稅金：按營業額5.5％計算5.5％3080萬元防洪費：按營業額0.8％計算0.8%00萬元房地產交易管理費：按交易額0.％計算0.%00萬元印花稅：按交易額的0.03％計算0.03%6萬元其它：按交易額的0.04％計算0.04%22萬元〔2〕銷售費用：685萬元；按開展商自行銷售本工程物業的原那么，包括工程推廣宣傳費用等按銷售收入的3％計算。

〔3〕所得稅：工程的總收入在扣除了總投資及銷售稅費、財務費用等本錢費用后，得出銷售利潤，由此計得本工程的所得稅為4467.87萬元〔所得稅率為利潤的33％〕。9．2．．5開發資金運作的設定以及資金籌措原那么第一階段的開發作為本工程整個開發的開端，起到啟動整個小區開發的重要作用，因此，第一階段的財務效益核算將采用動態分期的方式進行。在開發資金籌措的原那么上，確定通過以下三個途徑來完成，一是充分使用第二階段的物業預售樓款，二是在本核算期間內可供使用的預售樓款和自有資金缺乏以全部滿足開發投資的情況下，其缺口局部將主要通過銀行貸款的形式進行籌措，貸款利息為息初步定為6％。9．2．．6首期第一階段開發中以第二階段預售樓款抵償開發投資的原那么首期第一階段開發的主要作用在于啟動整個小區開發，因此，在第一階段物業銷售的方法上，采用了低價銷售的策略。作為低價銷售的一個補償，設定預售樓款可以在籌建期和建設期內回收全部或大局部，也就是說，大局部第一階段的預售樓款可以被利用作為第一階段的開發投資。并對預售樓款的使用原那么進行設定。〔〕預售樓款回收方案：“平緩回收〞方案“平緩回收〞方案指在首期開發的建設初期開始進行預售樓款的回收，此時，首期開發已經取得了施工許可證，開始進行主體工程的建設，是一種較為保守的回收方式。采用這種回收方式，將有局部的預售樓款被用于開發建設。〔2〕預售樓款的使用原那么設定籌建期內獲得的預售樓款可全部用于籌建期的開發建設，包括繳納各類土地本錢和支付有關的開發費用。本工程在建設開發期內獲得預售樓款的使用原那么設定是：本核算期內的預售樓款只有70％的數量能夠在本核算期作為開發資金使用，所余下的30％款項可留待以后各期使用。本核算期開發所需資金不能由預售樓款抵償的局部，將首先通過自有資金解決，缺乏局部再由銀行貸款的途徑解決，但銀行貸款那么須支付利率為6％的貸款利息。貸款利率的支付方式為本核算期內支付以往各期累計的貸款總額半的利息以及本核算期內均勻投入的原那么計算的本核算期內投資資金的半利息。上述的“平緩回收〞方案，是一個相對較為保守的預售樓款的回收方案，由于要考慮到第一階段只能以低開高走、采取低廉的推廣銷售住宅物業，因此，前期所回收的70％預售樓款只使用其中的50％局部〔5％＋45％＝50％〕，作為下階段的建設開發資金使用。9．2．．7營業性公建工程收益的設定小區建設涉及到的具有營業性質的公建工程，如會所、商店、俱樂部等，是可以產生盈利的工程，也就是說，建造這些工程所消耗的本錢將來是可以通過物業的銷售或工程的經營收益來補償的。在本次可行性研究中，暫不對這局部工程投資進行回收，不作為工程收益一局部計入總收益里面。9．2．．8財務指標的選取本工程經濟效益分析報表格式的依據是國家計委和建設部發布的?建設工程經濟評價方法與參數?〔第二〕，參照我國的財會制度，結合現時房地產開發的實際情況，對工程投資計算經濟效益。參照我國的財會制度，結合現時房地產開發的實際情況，進行本工程的經濟效益評判。初步效益測算根據本工程的根底數據，可算出本工程的靜態財務效益，詳見下表：本工程靜態投資效益分析表序號工程名稱金額〔萬元〕．0現金流入56672．0現金流出45042．土地開發費40002．2土建、建安設計工程費287522．3應繳各種稅費25002．4營業稅20002．5各類配套工程費5322．6供水增容費202．7報建手續費6002．8不可預見費5002．9投資利息20002．0其他費用500從靜態的角度看，整個工程盈利十清楚顯。從上述分析可得出如下關于本工程的開發效益的結論：從各財務評價指標看，整個工程盈利十清楚顯；從計算模型的設定，知道影響本工程效益的主要因素，一是開發本錢，二是物業的銷售進行得順利與否，對上述兩方面因素的控制是本工程成功的關鍵。三、本工程的計算模型中，設定本工程物業的銷售率為00％，是為了表達本工程的內在盈利能力。而本工程物業日后推出的實際銷售率將與當時該地區的物業市場環境、對本工程物業的營銷是否得力等諸多因素的綜合作用有很大的關系，對這些因素的研討將不是本次可行性研究的內容。9．2．2首期第一階段投資效益分析根據前面對第一、二階段開發模式的設定，第一階段及第二階段預售樓款將主要用于抵償本工程局部開發投資，預售樓款缺乏以抵償開發投資的局部才通過銀行抵押貸款進行籌資，不同的預售樓流入方案與安排將會直接影響貸款的籌措數量，也就是說影響了財務本錢。從財務指標看，本工程整體開發的開發效益在收支平衡的根底上有一定的盈余，根本到達了用較少的資金〔貸款額〕來啟動整個小區建設的目的，在財務分析的角度上看是可行的。首期開發效益綜述：由于首期開發資金籌措及運作模式的設定，開發資金可由局部預售樓款來沖抵。這樣的做法對于盤活資金，減輕貸款壓力，啟動整個小區開發建設均是有利和可行的。“平穩回收〞預售樓款的回收方案，在實際操作中將有一定的借鑒意義。從上面的分析可知，不同的預售樓款回收方案導致的工程貸款數額是有較大出入的，從而造成的貸款利息也相關頗大。也就是說，預售樓款的回收方式是影響第一階段開發成敗的一個較敏感的因素。從首期開發的效益分析結果來看，難以立即做到盈虧平衡，但是通過第二、第三期的開發那么可到達先行啟動整個小區的目的。從這個角度上看，首期的開發投資方案是可行的。9．2．3二期投資效益分析二期的開發〔以下簡稱“后期開發〞〕涉及的不可預見因素較多，并且受到首期開發的影響較大。在本次的可行性研究中，對后期開發的運作模式只作一般假設。現將有關的根本假設如下：〔〕后期開發的資金投入按全部貸款的原那么，貸款利率〔財務本錢〕按利6％計息一；〔2〕銷售稅項按銷售收入的6％計算，銷售費用按銷售收入的3％計算，所得稅率為33％。〔3〕后期開發的資本收益率計算公式如下：凈現金流量〔利潤〕資本收益率＝———————————開發總投入從?工程各功能物業的測價?的分析中知道，由于后期開發的跨期較長，小區外部環境對小區物業將來價值影響的不定因素較多，且難于精確估計，因此，對后期開發各期住宅物業的測價只進行了小區內環境因素改善的系數修正，該系數反映的是小區環境改善后對小區內住宅價值的影響。因此，當小區開發的第一階段啟動成功后，后期的效益分析反映的是后期開發內在的盈利能力。當后期開發期間的房地產市場維持目前穩中有升的局面，那么后期開發在財務效益分析的角度上看是可行的。9．3工程總體開發盈虧平衡分析經過測算，本工程各功能物業的銷售率必須到達82%才能夠使工程盈虧平衡。首期開發是采用了低價促銷的方式，各類住宅單元的測價和定價方式根本是采用本錢加成價和推廣價兩種形式。其中，推廣價是由本錢加成價乘以5％而得，所以，首期開發的住宅物業通過推廣價來銷售的難度較以本錢加成價銷售的難度大。因此，在二、三期有必要對以推廣價銷售的住宅物業的銷售狀況進行盈虧平衡分析。綜合本工程周邊的市場競爭環境、小區規劃設計和物業測價定價等因素進行分析，第一階段開發以推廣價銷售之住宅物業銷售率到達60％以上。9．4工程敏感性分析9．4．首期開發敏感性分析選取首期開發的住宅價格、以推廣價方式銷售的住宅價格和土地本錢作為敏感性因素，針對資本受益率指標分別作單因素敏感分析，有如下的結論：在“平緩回收〞方案中，當住宅價格下降接近至90％，建安本錢上升接近正負0％，或以推廣價銷售之局部住宅物業的價格下降接近正負0％時，凈現值均不理想，可見上述因素對凈現值這個指標較敏感。但資本收益率在選取的敏感性因素在0％～＋0％區間的變化時，仍然保持正數，由此可認為，“平緩回收〞方案根本上仍能滿足“盈虧平衡并且略有盈余〞的目標；從回收方案的敏感性分析知道，“平緩回收〞方案的抗風險能力較強。9．4．2后期開發敏感分析選取土地本錢作為敏感性因素，對后期開發的資本收益進行敏感性分析，從表上數據看，建安本錢的變化對后期開發有一定的影響，但當建安本錢上升5％時，后期開發各階段的所得稅后資本收益率仍然大于0，可見，建安本錢在本工程各類影響因素中，并非是決定性因素。另一方面，由于后期各階段的測價反映的僅僅是各階段的內部盈虧能力，因此，如何去順應外部市場的變化適當進行調整是最可取的。根據本工程的工程總量，估計第一組團〔土方工程及樁根底〕工程建設時間約為一。設定本工程總投資之中通過銀行貸款局部才需要計算利息，貸款本金計息至底。利率暫定為6％，按單利計算。9．5影響開發效益的主要因素分析從計算結果可以看出，本工程在進行全面投資開發時的財務效益在計算了財務本錢后，具有一定程度的抗風險能力。主要有兩方面