2022年中級會計職稱之中級會計財務管理考前沖刺試卷B卷含答案單選題（共50題）1、某企業2020年1月份的含稅銷售收入為500萬元，2月份的含稅銷售收入為650萬元，預計3月份的含稅銷售收入為900萬元，每月含稅銷售收入中的60%于當月收現，40%于下月收現。假設不考慮其他因素，則3月末預計資產負債表上“應收賬款”項目的金額為（）萬元。A.440B.360C.420D.550【答案】B2、某企業只生產A產品一種產品，預計下年銷售價格為120元，單位變動成本為60元，固定成本為480000元，如果下一年要實現目標利潤240000元，那么銷售量應到達（）件。A.6000B.12000C.4000D.8000【答案】B3、下列關于敏感系數的說法中錯誤的是（）。A.某一因素的敏感系數為負值，表明該因素的變動與利潤的變動為反向關系B.在不虧損的狀態下，銷量的敏感系數一般是最大的C.在不虧損的狀態下，單價的敏感系數大于單位變動成本的敏感系數D.在不虧損的狀態下，銷售量的敏感系數一定大于固定成本的敏感系數【答案】B4、邊際資本成本的權數采用（）權數。A.目標價值B.市場價值C.賬面價值D.歷史價值【答案】A5、某公司目前發行在外的普通股為20000萬股，每股市價30元。假設現有9000萬元的留存收益可供分配，公司擬按面值發放股票股利，每10股發放1股，股票面值1元，共2000萬股，另外按分配之前的股數派發現金股利每股0．2元，若某個股東原持有該上市公司5％股份，且持有期為8個月，則該投資人應繳納的個人所得稅為（）萬元。A.10B.20C.30D.40【答案】C6、關于股東財富最大化，下列表述中不正確的是（）。A.考慮了風險因素B.股價不能完全準確反映企業財務管理狀況C.強調的更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠D.對于非上市公司而言，股東財富最大化同樣適用【答案】D7、下列關于以相關者利益最大化作為財務管理目標的說法中，錯誤的是（）。A.不利于企業長期穩定發展B.體現了合作共贏的價值理念C.該目標較好地兼顧了各利益主體的利益D.體現了前瞻性和現實性的統一【答案】A8、下列投資項目財務評價指標中，不考慮貨幣時間價值的評價指標是（）。A.凈現值B.現值指數C.靜態回收期D.內含收益率【答案】C9、若激勵對象沒有實現約定目標，公司有權將免費贈與的股票收回或者將售出股票以激勵對象購買時的價格回購，這種股權激勵是（）。A.股票期權模式B.業績股票激勵模式C.股票增值權模式D.限制性股票模式【答案】D10、相對于發行債券和利用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備的主要缺點是（）。A.限制條款多B.籌資速度慢C.資本成本高D.財務風險大【答案】C11、（2019年真題）某公司設立一項償債基金項目，連續10年于每年年末存入500萬元，第10年年末可以一次性獲取9000萬元，已知（F/A，8%，10）=14.487，（F/A，10%，10）=15.937，（F/A，12%，10）=17.549，（F/A，14%，10）=19.337，（F/A，16%，10）=21.321，則該基金的收益率介于（）。A.12%～14%B.10%～12%C.14%～16%D.8%～10%【答案】A12、（2017年真題）下列各項優先權中，屬于普通股股東所享有的一項權利是（）。A.優先認股權B.優先股利分配權C.優先股份轉讓權D.優先剩余財產分配權【答案】A13、H公司普通股的β系數為1.2，此時市場上無風險利率為5%，市場風險收益率為10%，，則該股票的資本成本率為（）。A.16.5%B.12.5%C.11%D.17%【答案】D14、信用評價的“5C”系統中，調查了解企業資本規模和負債比率，反映企業資產或資本對負債的保障程度是評估顧客信用品質中的（）。A.“能力”方面B.“資本”方面C.“抵押”方面D.“條件”方面【答案】B15、在標準成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內容。其計算公式是（）。A.實際產量下實際成本-實際產量下標準成本B.實際產量下標準成本-預算產量下實際成本C.實際產量下實際成本-預算產量下標準成本D.實際產量下實際成本-標準產量下的標準成本【答案】A16、（2013年真題）下列關于生產預算的表述中，錯誤的是（）A.生產預算是一種經營預算B.生產預算不涉及實物量指標C.生產預算以銷售預算為基礎編制D.生產預算是直接材料預算的編制依據【答案】B17、（2020年真題）某企業采用公式法編制制造費用預算，業務量為基準量的100%時，變動制造費用為3000萬元，固定制造費用為1000萬元，則預計業務量為基準量的120%時，制造費用預算為（）萬元。A.2600B.4800C.4600D.3600【答案】C18、甲公司生產產品所需某種原料的需求量不穩定，為保障產品生產的原料供應，需要設置保險儲備，確定合理保險儲備量的判斷依據是（）。A.缺貨損失與保險儲備的儲存成本之和最小B.缺貨損失與保險儲備的儲存成本之和最大C.邊際保險儲備成本大于邊際缺貨損失D.邊際保險儲備成本小于邊際缺貨損失【答案】A19、（2019年）關于系統風險和非系統風險，下列表述錯誤的是（）A.證券市場的系統風險不能通過證券組合予以消除B.若證券組合中各證券收益率之間負相關，則該組合能分散非系統風險C.在資本資產定價模型中，β系數衡量的是投資組合的非系統風險D.在某公司新產品開發失敗的風險屬于非系統風險【答案】C20、財政部、國家稅務總局聯合發布的《關于企業重組業務企業所得稅處理若干問題的通知》和現行的《企業所得稅法》對資產重組規定了兩類稅務處理方法：一般性稅務處理方法和特殊性稅務處理方法，下列相關說法中不正確的是（）。A.一般性稅務處理方法強調重組交易中的增加值一定要繳納企業所得稅B.特殊性稅務處理方法規定股權支付部分可以免于確認所得C.特殊性稅務處理不可以抵扣相關企業的虧損D.在進行重組時，應該盡量滿足特殊性稅務處理條件【答案】C21、下列各項中，一般屬于約束性固定成本的是（）。A.按產量法計提的固定資產折舊B.廣告費C.職工培訓費D.車輛交強險【答案】D22、根據公司價值分析法，下列計算權益資本市場價值的公式中，正確的是（）。A.權益資本的市場價值＝（息稅前利潤－利息）/加權平均資本成本B.權益資本的市場價值＝[（息稅前利潤－利息）×（1－所得稅稅率）]/加權平均資本成本C.權益資本的市場價值＝[（息稅前利潤－利息）×（1－所得稅稅率）]/權益資本成本D.權益資本的市場價值＝[息稅前利潤×（1－所得稅稅率）]/加權平均資本成本【答案】C23、下列各項中，不屬于財務分析中因素分析法特征的是（）。A.因素分解的關聯性B.順序替代的連環性C.計算結果的準確性D.因素替代的順序性【答案】C24、已知ABC公司要求的最低投資報酬率為20%，其下設的甲投資中心平均經營資產為200萬元，剩余收益為20萬元，則該中心的投資報酬率為（）。A.40%B.30%C.20%D.10%【答案】B25、下列各項預算中，不會對預計資產負債表中“存貨”金額產生影響的是（）。A.生產預算B.直接材料預算C.專門決策預算D.產品成本預算【答案】C26、如果采用股利增長模型法計算股票的資本成本率，則下列因素單獨變動會導致普通股資本成本率降低的是（）。A.預期第一年股利增加B.股利固定增長率提高C.普通股的籌資費用增加D.股票市場價格上升【答案】D27、下列關于認股權證籌資特點的表述中，錯誤的是（）。A.認股權證的發行人是發行標的股票的非上市公司B.采用認股權證進行融資，融資的實現是緩期分批實現的C.認股權證有助于提升上市公司的市場價值D.有利于推進上市公司的股權激勵機制【答案】A28、某企業的資產總額7000萬元，其中非流動資產4000萬元，永久性流動資產1800萬元，流動負債中800萬為臨時性流動負債。可見該企業采用的流動資產融資政策是（）。A.激進型融資策略B.適中型融資策略C.保守型融資策略D.緊縮型融資策略【答案】C29、下列適合采用緊縮的流動資產投資策略的企業是（）。A.銷售邊際毛利較高的產業B.融資較為困難的企業C.管理政策趨于保守的企業D.主要考慮配合生產經理和銷售經理要求的企業【答案】B30、（2020年）在作業成本法下，劃分增值作業與非增值作業的主要依據是（）。A.是否有助于提升企業技能B.是否有助于增加產品功能C.是否有助于增加顧客價值D.是否有助于提高產品質量【答案】C31、甲公司2019年年初未分配利潤-80萬元，2019年實現凈利潤1140萬元。公司計劃2020年追加投資需要資金1500萬元，目標資本結構(債務：權益)為4：6。A.54B.126C.160D.240【答案】D32、（2014年）下列關于留存收益籌資的表述中，錯誤的是（）。A.留存收益籌資可以維持公司的控制權結構B.留存收益籌資不會發生籌資費用，因此沒有資本成本C.留存收益來源于提取的盈余公積金和留存于企業的利潤D.留存收益籌資有企業的主動選擇，也有法律的強制要求【答案】B33、企業在采用吸收直接投資方式籌集資金時，以下不能被投資者用于出資的是（）。A.勞務B.土地使用權C.實物資產D.無形資產【答案】A34、（2021年真題）計算優先股資本成本，不用考慮（）。A.企業所得稅稅率B.優先股的發行費用C.優先股發行價格D.優先股股息支付方式【答案】A35、某公司將1%的股票贈與管理者，以激勵其實現設定的業績目標。如未實現有權收回股票，此股權激勵模式屬于（）。A.股票增值權模式B.業績股票激勵模式C.股票期權模式D.限制性股票模式【答案】D36、某企業計劃年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，可以按照貼現法付息或者按照加息法付息，則下列說法中錯誤的是（）。A.貼現法下借款實際利率為11.11%B.加息法下借款實際利率為20%C.應選擇貼現法付息D.應選擇加息法付息【答案】D37、企業綜合績效評價可分為財務績效定量評價與管理績效定性評價兩部分，下列各項中，屬于管理績效定性評價內容的是（）。A.資產質量B.發展創新C.債務風險D.經營增長【答案】B38、某公司息稅前利潤為700萬元，債務資金為300萬元，債務利率為8%，所得稅稅率為25%，權益資金為2000萬元，普通股的資本成本為15%，則公司價值分析法下，公司此時股票的市場價值為（）萬元。A.3000B.3340C.3380D.2740【答案】C39、企業同時生產甲、乙、丙三種產品，銷售單價分別為30元、50元、80元，預計銷售量分別為6000件、4000件、2000件，各產品的單位變動成本分別為10元、30元、60元，預計固定成本總額為300000元，若企業采用聯合單位法，下列表述中正確的是（）。A.聯合保本量為2700件B.甲產品保本銷售量7500件C.乙產品保本銷售量5400件D.丙產品保本銷售量2700件【答案】B40、現有一項永續年金需要每年年末投入3000元，若其現值為100000元，則其利率應為（）。A.2%B.33.33%C.2.5%D.3%【答案】D41、按照企業投資的分類，下列各項中，屬于維持性投資的是（）。A.企業間兼并合并的投資B.更新替換舊設備的投資C.大幅度擴大生產規模的投資D.開發新產品的投資【答案】B42、甲公司利用留存收益為一項目籌集部分資金，已知該公司股票的交易價格為20元，本年支付股利1.5元/股，預計未來股利增長率保持3%不變，如果發行新股，則籌資費率為3%，則留存收益的資本成本率為（）。A.0B.10.73%C.10.50%D.10.96%【答案】B43、某種股利理論認為，由于稅率和納稅時間的差異，資本利得與股利相比，能為投資者帶來更大的收益，則該種股利理論是（）。A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論【答案】C44、（2017年）股票回購對上市公司的影響是（）。A.有助于降低公司財務風險B.分散控股股東的控制權C.有助于保護債權人利益D.降低資產流動性【答案】D45、按照企業投資的分類，下列各項中，屬于項目投資的是（）。A.購買固定資產B.購買短期公司債券C.購買股票D.購買長期公司債券【答案】A46、（2011年真題）已知當前的國債利率為3%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券。該金融債券的利率至少應為（）。A.2.65%B.3%C.3.75%D.4%【答案】D47、某企業2009年10月某種原材料費用的實際數是4620元，而其計劃數是4000元。實際比計劃增加620元。由于原材料費用是由產品產量、單位產品材料消耗量和材料單價三個因素的乘積組成，計劃產量是100件，實際產量是110件，單位產品計劃材料消耗量是8千克，實際消耗量是7千克，材料計劃單價為5元/千克，實際單價為6元/千克，企業用差額分析法按照產品產量、單位產品材料消耗量和材料單價的順序進行分析，則下列說法正確的是（）。A.產量增加導致材料費用增加560元B.單位產品材料消耗量差異使得材料費用增加550元C.單價提高使得材料費用增加770元D.單價提高使得材料費用增加550元【答案】C48、（2020年真題）參與優先股中的“參與”，指的是優先股股東按確定股息率獲得股息后，還能夠按相應規定與普通股東一起參與（）。A.剩余稅后利潤分配B.認購公司增發的新股C.剩余財產清償分配D.公司經營決策【答案】A49、甲公司決定從A、B兩個設備中選購一個，已知A設備購價為15000元，預計投入使用后每年可產生現金凈流量4000元；B設備購價25000元，預計投入使用后每年可產生現金凈流量5500元。下列關于兩方案的說法中，正確的是（）。A.A設備的靜態回收期為4.25年B.B設備的靜態回收期為3.75年C.應該選擇A設備D.應該選擇B設備【答案】C50、（2020年真題）某公司基期有關數據如下：銷售額為100萬元，變動成本率為60%，固定成本總額為20萬元，利息費用為4萬元，不考慮其他因素，該公司的總杠桿系數為（）。A.1.25B.2C.2.5D.3.25【答案】C多選題（共30題）1、下列各項中，屬于衡量企業發展能力的指標有（）。A.營業收入增長率B.總資產增長率C.營業現金比率D.所有者權益增長率【答案】ABD2、（2018年真題）下列風險中，屬于非系統風險的有（）。A.經營風險B.利率風險C.政治風險D.財務風險【答案】AD3、從下列哪些方面考慮企業應采取分權的財務管理體制（）。A.企業發展處于初創階段B.實施縱向一體化戰略的企業C.企業所處的市場環境復雜多變，有較大的不確定性D.企業規模大，財務管理管理工作量大【答案】CD4、下列各項中，屬于零基預算法優點的有（）。??A.不受歷史期經濟活動中的不合理因素影響B.靈活應對內外環境的變化C.更貼近預算期企業經濟活動需要D.有助于增加預算編制透明度【答案】ABCD5、（2017年）下列關于證券投資組合的表述中，正確的有（）A.兩項證券的收益率完全正相關時可以消除風險B.投資組合收益率為組合中各單項資產收益率的加權平均數C.投資組合風險是各單項資產風險的加權平均數D.投資組合能夠分散掉的是非系統風險【答案】BD6、在計算個別資本成本率時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（）。A.銀行借款B.長期債券C.留存收益D.普通股【答案】AB7、（2020年）下列各項中，屬于經營預算內容的有（）A.銷售預算B.采購預算C.生產預算D.資金預算【答案】ABC8、（2020年真題）在企業編制的下列預算中，屬于財務預算的有（）A.制造費用預算B.資本支出預算C.預計資產負債表D.預計利潤表【答案】CD9、資金的流程主要包括（）。A.關于賬戶管理、貨幣資金安全性等規定B.收入資金管理與控制C.支出資金管理與控制D.資金內部結算與信貸管理與控制【答案】ABCD10、企業采用存貨模式管理現金，在最佳現金持有量下，下列各項說法中正確的有（）。A.機會成本等于交易成本B.機會成本與管理成本之和最小C.機會成本與交易成本之和最小D.機會成本等于管理成本【答案】AC11、下列關于趨勢預測分析法的表述中，正確的有（）。A.加權平均法比算術平均法更為合理，在實踐中應用較多B.指數平滑法實質上是一種加權平均法C.指數平滑法在平滑指數的選擇上具有一定的主觀隨意性D.指數平滑法運用比較靈活，但適用范圍較窄【答案】ABC12、（2017年真題）下列各項中，能夠成為預計資產負債表中存貨項目金額來源的有（）。A.銷售費用預算B.直接人工預算C.直接材料預算D.產品成本預算【答案】CD13、下列關于企業財務管理體制的說法中，正確的有（）。A.企業財務管理體制的核心問題是如何配置財務管理權限B.企業在初創階段，經營風險較高，需集思廣益，宜采用分權模式C.財務管理體制設計要與現代企業制度要求相適應D.財務管理體制設計要與企業組織體制相適應【答案】ACD14、股票分割和股票股利的相同之處有（）。A.不改變公司股票數量B.不改變資本結構C.不改變股東權益結構D.不改變股東權益總額【答案】BD15、預算是對未來活動的細致、周密安排，是未來經營活動的依據，其最主要的特征有（）。A.數量化B.可執行性C.一致性D.系統性【答案】AB16、下列各項中，屬于企業計算稀釋每股收益時應當考慮的潛在普通股有（）。A.認股權證B.股份期權C.公司債券D.可轉換公司債券【答案】ABD17、下列各項因素中，影響經營杠桿系數計算結果的有（）。A.銷售單價B.銷售數量C.資本成本D.所得稅稅率【答案】AB18、企業財務管理體制中，集權型財務管理體制的優點包括（）。A.有利于企業內部優化配置資源B.有利于適應市場的彈性C.有利于決策的統一化D.有利于因地制宜地搞好業務【答案】AC19、下列各項中，屬于并購目標企業選擇中的納稅籌劃途徑的有（）。A.并購有稅收優惠政策的企業B.并購利潤高的企業C.并購虧損的企業D.并購上下游企業或關聯企業【答案】ACD20、相對于固定預算，彈性預算的特點包括（）。A.考慮了預算期可能的不同業務量水平B.預算的編制過于呆板C.可比性差D.更貼近企業經營管理實際情況【答案】AD21、下列各項中，屬于直接籌資方式的有（）。A.發行股票B.銀行借款C.租賃D.發行債券【答案】AD22、（2020年真題）關于兩種證券組合的風險，下列表述正確的是（）。A.若兩種證券收益率的相關系數為-0.5，該證券組合能夠分散部分風險B.若兩種證券收益率的相關系數為0，該證券組合能夠分散全部風險C.若兩種證券收益率的相關系數為-1，該證券組合無法分散風險D.企業新產品研發失敗【答案】ABC23、下列屬于財務預算的有（）。A.資金預算B.預計資產負債表C.預計利潤表D.經營預算【答案】ABC24、（2020年真題）與債務籌資相比，股權籌資的優點有（）A.股權籌資是企業穩定的資本基礎B.股權籌資的財務風險比較小C.股權籌資構成企業的信譽基礎D.股權籌資的資本成本比較低【答案】ABC25、資本資產定價模型的局限性主要表現在（）。A.某些資產或企業的β值難以估計B.依據歷史數據估算出來的β值對未來的指導作用必然要打折扣C.資本資產定價模型的假設條件與實際情況存在較大偏差D.提供了對風險和收益之間的一種實質性的表述【答案】ABC26、分布于下頜牙及其牙周膜、牙槽骨的神經是A.頰神經B.舌神經C.下牙槽神經D.頦神經E.腭前神經【答案】C27、下列各項中，屬于滾動預算法的缺點的有（）。A.編制工作量大B.會增加管理層的不穩定感，導致預算執行者無所適從C.使管理層缺乏長遠打算，導致短期行為出現D.導致無效費用開支無法得到有效控制【答案】AB28、以下各項屬于商業信用籌資的有（）。A.應付賬款B.應收賬款C.預收貨款D.應計未付款【答案】ACD29、（2021年真題）在企業的全面預算體系中，下列項目屬于預計利潤表編制內容的有（）。A.營業毛利B.利息C.所得稅費用D.未分配利潤【答案】ABC30、下列關于流動比率的表述中，正確的有（）。A.流動比率高償債能力不一定強B.流動比率低償債能力不一定差C.營業周期短，應收賬款和存貨的周轉速度快的企業流動比率高一些是可以接受的D.計算出來的流動比率，只有和同行業、本企業歷史平均數比較，才能知道是高是低【答案】ABD大題（共10題）一、某公司為一投資項目擬定了甲、乙兩個方案，相關資料如下：（1）甲方案原始投資額在投資期起點一次性投入，項目壽命期為6年，凈現值為25萬元；（2）乙方案原始投資額為100萬元，在投資期起點一次投入，投資期為1年，項目營業期為3年，營業期每年的現金凈流量均為50萬元，項目終結可獲得固定資產余值收入10萬元；（3）該公司甲、乙項目的基準折現率均為10%。已知：（P/F，10%，4）＝0.6830，（P／F，10%，6）＝0.5645，（P/F，10%，8）＝0.4665，（P/A，10%，6）＝4.3553，（P／A，10%，3）＝2.4869，（P/A，10%，4）＝3.1699。（1）計算乙方案的凈現值；（2）用年金凈流量法作出投資決策；（3）延長兩方案到相同的壽命，作出決策。【答案】（1）乙方案的凈現值＝50×（P/A，10%，3）/（1＋10%）＋10×（P/F，10%，4）－100＝19.87（萬元）（1分）（2）甲方案的年金凈流量＝25/（P/A，10%，6）＝5.74（萬元）（1分）乙方案的年金凈流量＝19.87/（P/A，10%，4）＝6.27（萬元）因此，應選擇乙方案。（1分）（3）兩個方案的最小公倍數為12年，在最小公倍數內，甲方案獲得2筆凈現值（第0年、第6年末），乙方案獲得3筆凈現值（第0年、第4年末、第8年末）。延長壽命期后甲方案的凈現值＝25＋25×（P/F，10%，6）＝39.11（萬元）（1分）延長壽命期后乙方案的凈現值＝19.87＋19.87×（P/F，10%，4）＋19.87×（P/F，10%，8）＝42.71（萬元）因此，應選擇乙方案。（1分）二、某企業現著手編制2011年6月份的現金收支計劃。預計2011年6月月初現金余額為8000元；月初應收賬款4000元，預計月內可收回80%；本月銷貨50000元，預計月內收款比例為50%；本月采購材料8000元，預計月內付款70%；月初應付賬款余額5000元需在月內全部付清；月內以現金支付工資8400元；本月制造費用等間接費用付現16000元；其他經營性現金支出900元；購買設備支付現金10000元。企業現金不足時，可向銀行借款，借款利率為10%，銀行要求借款金額為1000元的整數倍；且補償性余額比率為10%，現金多余時可購買有價證券。要求月末可用現金余額不低于5000元。、計算經營現金收入；、計算經營現金支出；、計算現金余缺；、確定是否需要向銀行借款？如果需要向銀行借款，請計算借款的金額以及借款的實際利率；、確定現金月末余額。【答案】經營現金收入＝4000×80%＋50000×50%＝28200（元）經營現金支出＝8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）現金余缺＝8000＋28200－（35900＋10000）＝－9700（元）由于現金余缺小于0，故需要向銀行借款。設借款數額為x，則有：X（1－10%）＝5000＋9700＝14700，解之得：x＝16333.33（元）考慮到借款金額為1000元的整數倍，故應向銀行借款的金額為17000元。借款的實際利率＝10%/（1－10%）＝11.11%現金月末余額＝17000－9700＝7300（元）三、某公司成立于2019年1月1日，2019年度實現的凈利潤為1000萬元，分配現金股利550萬元，提取盈余公積450萬元（所提盈余公積均已指定用途）。2020年實現的凈利潤為900萬元（不考慮計提法定盈余公積的因素）。2021年計劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司目標資本結構為自有資金占60%，借入資金占40%。要求：（1）在保持目標資本結構的前提下，計算2021年投資方案所需的自有資金額和需要從外部借入的資金額。（2）在保持目標資本結構的前提下，如果公司執行剩余股利政策。計算2020年度應分配的現金股利。（3）在不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執行固定股利政策，計算2020年度應分配的現金股利、可用于2021年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。（4）不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和2020年度應分配的現金股利。（5）假定公司2021年面臨著從外部籌資的困難，只能從內部籌資，不考慮目標資本結構，計算在此情況下2020年度應分配的現金股利。【答案】（1）2021年投資方案所需的自有資金額=700×60%=420（萬元）2021年投資方案所需從外部借入的資金額=700×40%=280（萬元）（2）2020年度應分配的現金股利=凈利潤-2021年投資方案所需的自有資金額=900-420=480（萬元）（3）2020年度應分配的現金股利=上年分配的現金股利=550（萬元）可用于2021年投資的留存收益=900-550=350（萬元）2021年投資需要額外籌集的資金額=700-350=350（萬元）（4）該公司的股利支付率=550/1000×100%=55%2020年度應分配的現金股利=55%×900=495（萬元）（5）因為公司只能從內部籌資，所以2021年的投資需要從2020年的凈利潤中留存700萬元，所以2020年度應分配的現金股利=900-700=200（萬元）。四、某企業向銀行借入5年期貸款10000元，年利率10%，每年復利一次。則：（1）若銀行要求該企業在第5年末一次還清貸款，則企業預計的還款額是多少？（2）若銀行要求該企業在5年內，每年年末等額償還該筆貸款，則企業預計每年年末的還款額是多少？【答案】（1）第5年末一次還款額（復利終值F）＝10000×（F/P，10%，5）＝10000×1.6105＝16105（元）（2）每年年末還款額（年資本回收額A）＝10000÷（P/A，10%，5）＝10000÷3.7908＝2637.97（元）五、甲企業只生產和銷售一種產品，與經營有關的購銷業務均采用賒賬方式，2020年營業收入為2400萬元，營業成本為1200萬元，每天的購貨成本為3萬元，一年按360天計算。在2020年年末應收賬款為480萬元，應付賬款為90萬元，應付票據為120萬元，存貨為120萬元。（存貨、應收賬款和應付賬款的平均余額均以期末數據代替）要求：（1）計算存貨周轉期。（2）計算應收賬款周轉期。（3）計算應付賬款周轉期。（4）計算現金周轉期。【答案】（1）存貨周轉期=存貨平均余額/每天的銷貨成本=120/（1200÷360）=36（天）（2）應收賬款周轉期=應收賬款平均余額/每天的銷貨收入=480/（2400÷360）=72（天）（3）應付賬款周轉期=應付賬款平均余額/每天的購貨成本=90/3=30（天）（4）現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期=36+72-30=78（天）六、丁公司2017年末的資產總額為60000萬元，權益資本占資產總額的60%，當年凈利潤為7200萬元，丁公司認為其股票價格過高，不利于股票流通，于2017年末按照1：2的比例進行股票分割，股票分割前丁公司發行在外的普通股股數為2000萬股。根據2018年的投資計劃，丁公司需要追加9000萬元，基于公司目標資本結構，要求追加的投資中權益資本占60%。要求：（1）計算丁公司股票分割后的下列指標：①每股凈資產；②凈資產收益率。（2）如果丁公司針對2017年度凈利潤采取固定股利支付率政策分配股利，股利支付率為40%，計算應支付的股利總和。（3）如果丁公司針對2017年度凈利潤采取剩余股利政策分配股利。計算下列指標：①2018年追加投資所需要的權益資本額；②可發放的股利總額。【答案】（1）股票分割后：①每股凈資產=60000×60%/（2×2000）=9（元/股）②凈資產收益率=7200/（60000×60%）=20%（2）應支付的股利總和=7200×40%=2880（萬元）（3）①2018年追加投資所需要的權益資本額=9000×60%=5400（萬元）②可發放的股利總額=7200-5400=1800（萬元）。七、大華公司長期以來只生產甲產品，有關資料如下：資料一：2019年度甲產品實際銷售量為800萬件，銷售單價為45元，單位變動成本為27元，固定成本總額為3600萬元，假設2020年甲產品單價和成本性態保持不變。資料二：公司預測2020年的銷售量為816萬件。資料三：為了提升產品市場占有率，公司決定2020年放寬甲產品銷售的信用條件，延長信用期，預計銷售量將增加180萬件，收賬費用和壞賬損失將增加525萬元，應收賬款平均周轉天數將由36天增加到54天，年應付賬款平均余額將增加750萬元，資本成本率為6%。資料四：2020年度公司發現新的商機，決定利用現有剩余生產能力，并添置少量輔助生產設備，生產一種新產品乙，為此每年增加專屬成本900萬元。預計乙產品的年銷售量為450萬件，銷售單價為42元，單位變動成本為30元，與此同時，甲產品的銷售會受到一定沖擊，其年銷售量將在原來基礎上減少300萬件。假設1年按360天計算。要求：（1）根據資料一，計算2019年度下列指標：①邊際貢獻總額；②保本點銷售量；③安全邊際額；④安全邊際率。（2）根據資料一和資料二，完成下列要求：①計算2020年經營杠桿系數；②預測2020年息稅前利潤增長率。（3）根據資料一和資料三，計算公司因調整信用政策而預計增加的相關收益（邊際貢獻）、相關成本和相關利潤，并據此判斷改變信用條件是否對公司有利。（4）根據資料一和資料四，計算投產新產品乙為公司增加的息稅前利潤，并據此作出是否投產新產品乙的經營決策。【答案】（1）①邊際貢獻總額=800×（45-27）=14400（萬元）②保本點銷售量=3600/（45-27）=200（萬件）③安全邊際額=（800-200）×45=27000（萬元）④安全邊際率=（800-200）/800=75%（2）①2020年的經營杠桿系數=14400/（14400-3600）=1.33②預計2020年銷售量增長率=（816-800）/800×100%=2%預測2020年息稅前利潤增長率=1.33×2%=2.66%（3）增加的相關收益=180×（45-27）=3240（萬元）增加的應收賬款應計利息=（800+180）×45/360×54×（27/45）×6%-800×45/360×36×（27/45）×6%=108.54（萬元）增加的應付賬款節約的應計利息=750×6%=45（萬元）增加的相關成本=525+108.54-45=588.54（萬元）增加的相關利潤=3240-588.54=2651.46（萬元）改變信用條件后公司利潤增加，所以改變信用條件對公司有利。（4）增加的息稅前利潤=450×（42-30）-900-300×（45-27）=-900（萬元），投資新產品乙后公司的息稅前利潤會減少，所以不應投產新產品乙。八、丙公司是一家汽車配件制造企業，近期的銷售量迅速增加。為滿足生產和銷售的需求，丙公司需要籌集資金60萬元用于增加存貨，占用期限為1年，現有三個可滿足資金需求的籌資方案：方案1：向銀行借款，借款期限為1年，年利率為12％。銀行要求的補償性余額為借款額的20％。方案2：以貼現法向