《財務管理學》 (課程代碼00067)第一大題：單項選擇題1、固定資產按照經濟用途可分為 ( D )使用中的固定資產不需用固定資產未使用固定資產生產用和非生產用固定資產2、以下不屬于固定資產投資特點是 ( D )施工期長投資回收期長投資數額大戰略性差3、根據財務制度的規定，下列固定資產中應該計提折舊的為 ( A )房屋和建筑物已提足折舊仍繼續使用的固定資產以經營租賃方式租入的固定資產已經出售的固定資產4、以下不屬于固定資產投資分類的是 ( D )戰術性和戰略性投資相關性和獨立性投資先決性和重置性投資主觀性和客觀性投資5、以下不屬于固定資產計提折舊的方法是 ( A )定額法年數總和法雙倍余額遞減法年限平均法6、以下不屬于商標權特質的是 ( D )使用價值價值可以作價轉讓不可以作價轉讓7、按形成來源劃分，無形資產可以分為 ( A )自創無形資產和購入無形資產可攤銷和不可攤銷的無形資產可辨認和不可辨認的無形資產法定和收益性的無形資產8、不屬于商譽特點的是 ( A )具有獨立性的價值其本身不是能產生收益的無形資產是企業長期積累起來的一項價值不能與企業分開而獨立存在9、以下指標中，未考慮資金的時間價值的為 ( C )凈現值獲利指數投資回收期內部報酬率10、以下各項屬于債權投資的是（ D ）并購投資投資設立控股子公司投資設立參股子公司租賃投資11、11．由于政治因素、自然災害等客觀因素導致投資者無法實現預期收益， 而給企業帶來的風險稱為（ B）決策風險市場風險外匯風險通貨膨脹風險12、債券票面收益率又稱（ B ）實際收益率名義收益率到期收益率期間收益率13、對外投資時，為籌措資金而發生的手續費、利息、紅利股息屬于（ C）前期費用實際投資額資金成本投資回收費用14、金融遠期合約的投資風險的特點為（ B）對風險和收益的完全放開既鎖定風險又鎖定收益合約交易雙方風險和收益的不對稱性對風險和收益實行一次性雙向鎖定15、合約雙方中支付選擇權購買費的一方有權在合約有效期內按照敲定價格和數量向期權賣出方買入或賣出金融工具的合約稱（ B ）金融期貨金融期權金融互換金融遠期16、企業與投資者和受資者之間的財務關系在性質上屬于（ B）財務關系所有權關系債權、合同義務關系資金結算關系17、財務管理區別于其他管理的本質特點是（ A ）它是一種價值管理它是一種勞動要素的管理它是一種物質設備的管理它是一種使用價值的管理18、對處于不同產業領域、產品屬于不同市場，且與其產業部門之間不存在特別的生產技術聯系的企業進行的并購為(D)橫向并購縱向并購購買兼并混合并購19、理財目標的總思路是（ B）收入最大化經濟效益最大化權益資本利潤率最大化股東財富最大化20、下列支出中，可以計入生產經營成本的是（ B）對內長期資產投資期間成本應計利息貼現費用21、下列稅金中，不計入管理費用的是 ( C )房產稅車船使用稅消費稅土地使用稅22、在財務活動中，低風險只能獲得低收益，高風險才可能獲得高收益，這體現了（ D）成本效益原則收支積極平衡原則資金合理配置原則收益風險均衡原則23、下列不屬于制造費用的是 ( A )勞動保險費季節性、修理期間的停工損失低值易耗晶攤銷機物料消耗24、在預測價格的基礎上，以實現產品的目標利潤為前提而確定的成本是（ A ）目標成本計劃成本消耗定額費用預算25、以下不是理財主體的為（ C）獨資企業合伙企業大型企業的分公司企業集團控股的子公司26、具有所有者財務管理和經營者財務管理兩種職能的是（ B）股東大會董事會總經理企業經理層27、組織實施公司年度經營計劃和投資方案， 組織實施年度財務預算方案是哪一層次的財務管理的內容？( D)董事會董事長股東大會經理層28、以下財務管理總目標中，考慮了資金的時間價值和風險價值的是（ D）利潤最大化權益資本利潤率最大化每股利潤最大化企業價值最大化29、資金時間價值的實質是（ C）利潤率利息率資金周轉使用后的增值額差額價值30、一定時期內每期期初等額收付的系列款項為（ A）即付年金永續年金遞延年金后付年金31、優先股的股利可視為（ B）普通年金永續年金即付年金遞延年金32、已知甲方投資收益率的期望值為 15%，乙方案投資收益率的期望值為 12%，兩個方案都存在投資風險，比較甲乙方案風險大小應采用的指標是（ D）方差凈現值標準離差標準離差率33、表示資金時間價值的利息率通常被認為是（ C）銀行同期貸款利率銀行同期存款利率沒有風險和通貨膨脹條件下的社會資金平均利潤率加權資本成本率34、無期限連續收款、付款的年金為（ B）即付年金永續年金遞延年金后付年金35、企業購置設備增加市場供應，或開拓有發展前途的對外投資領域時所進行的籌資屬于（ B）新建籌資動機擴張籌資動機調整籌資動機雙重籌資動機36、當債券的票面利率高于市場利率時，債券應（ B）按面值發行溢價發行折價發行向內部發行37、與股票籌資相比，債券籌資的特點是（ A）籌資風險大資本成本高限制條件少分散經營控制權38、股票的市場價值，就是通常所說的（ D ）票面價值賬面價值清算價值市場價格39、以下不屬于其他金融機構的為（ C）保險公司財務公司國家進出口信貸銀行信托投資公司40、某企業按信用條件為“2/10，n/40”購進一批商品，在現金折扣期后付款，則此筆應付賬款的資本成本率為（B）D.36%41、功能成本比值與產品功能（ A ）成正比成反比不成比例無法確定42、建立企業內部成本管理責任制的基礎是（ C ）成本控制成本預算成本計劃成本分析評價43、下列費用中應計入財務費用的有（ C ）企業籌建期間的利息支出債券利息收入匯兌損失股票溢價收入44、產品成本不包括（ B ）直接材料銷售費用直接工資制造費用45、以下收入中，屬于工業企業的產品銷售收入的是（ A ）提供工業性勞務收入出售多余原材料提供運輸收入出租固定資產46、工業產品進入流通領域的最初價格是 ( A )出廠價格國家規定價格零售價格國家指導價格47、某種產品的市場零售價格為 500元，商品批零差率為 15％，進銷差率為 20％，則該產品的出廠價格為 ( B )A.300元B.340元C.450元D.500元48、邊際貢獻率與變動成本率之和應當 ( C )A.大于1B.小于1C.等于1不能確定49、在公司有良好的投資機會時，企業通常會采用的股利政策為（ B ）固定股利或穩定增長股利政策剩余股利政策固定股利支付率股利政策低正常股利加額外股利政策50、下列不屬于獨資企業的優點的是（ D ）結構簡單，容易開辦利潤獨享限制較少負有限償債責任51、合伙企業的利潤和虧損，由各合伙人（ C ）平均分配按出資比例分配依照合伙協議約定的比例分配虧損由個人承擔，利潤平均分配52、下列不屬于股東會職權的有 ( C )決定公司的經營方針和投資計劃審議批準公司的年度財務預算方案、決算方案制定公司增加或減少注冊資本的方案修改公司章程53、董事任期每屆不得超過 ( C )A.1年B.2年C.3年D.4年54、企業資金總額中各種資本的構成比例為 ( B)資產結構資本結構負債結構權益結構55、可以提議召開董事會會議的至少是 ( A )三分之一以上的董事三分之二以上的董事二分之一以上的董事四分之一以上的董事56、如果企業的資金來源全部為股權資金，且沒有優先股存在，則企業的財務杠桿系數 （C）A.等于0B.大于1C.等于1D.小于157、公司分立前的債務由 ( B )原公司承擔分立后的公司承擔債權人決定債務承擔者分立前后的公司平均承擔58、在計算個別資金成本時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式是 （ D）普通股留用利潤優先股長期債券59、企業經營期滿進行的清算屬于 ( A )自愿清算行政清算司法清算破產清算60、在個別資金成本的計算中，不用考慮籌資費用影響因素的是 （D ）長期借款成本普通股成本長期債券成本留用利潤成本61、杜邦財務分析系統的核心指標是（ A）凈資產收益率資產凈利率銷售凈利率資產周轉率62、下列各項中，不影響財務杠桿系數的為 （A）產品銷售結構負債利息優先股股得息稅前利潤63、在計算流動比率、速動比率、現金比率這三個財務指標時，都需要用到的指標是（ B）流動資產流動負債速動資產現金及現金等價物64、企業為滿足支付動機而持有現金，所需考慮的主要因素是（ A）企業銷售水平的高低企業臨時舉債能力的大小企業對待風險的態度金額市場投資機會的多少65、同一時期財務報表中兩項相關數值的比率叫 ( A )相關比率結構比率動態比率靜態比率66、以下不屬于貨幣資金營業支出的有（ D）原材料采購支出工資支出期間費用支出所得稅支出67、利用存貨模型求貨幣資金最佳持有量時，沒有涉及的成本為（ C）持有成本機會成本短缺成本轉換成本68、反映所有者投入企業的資本獲利能力的指標是（ B）凈資產利潤率實收資本利潤率基本獲利率市盈率69、以下屬于應收賬款機會成本的是（ A）應收賬款占用資金的應計利息客戶資信調查費用壞賬損失催收賬款的費用70、利用“5C”評估法評估客戶信用狀況時，需要考慮的首要因素是（ A）品質能力資本擔保品71、下列各項中不屬于存貨的儲存保管費用的是（ C）存貨的運輸費和檢驗費庫房固定資產的折舊費和修理費存貨的合理損耗存貨的保險費72、持有過量貨幣資金可能導致的不利后果是（ B）財務風險加大企業的盈利能力下降資金周轉困難資產的流動性下降73、對固定資產損耗進行價值補償的依據是 ( C )固定資產折舊率折余價值固定資產折舊額原始價值74、當企業取得無法確定原價的固定資產時， 如出現盤盈固定資產時， 按照同類固定資產的 計價。( C )原始價值市場價值重置價值折余價值75、下列無形資產的存在與企業是不可分的為 ( B )專利權商譽商標權土地使用權76、非專利技術最大的特點是 ( B )獨占權保密性創利權使用性77、出租無形資產所得收入應計入 ( B)主營業務收入其他業務收入資本公積營業外收入78、以下屬于固定資產的無形損耗的原因的為 ( C)物質磨損自然力作用的自然損耗技術進步物價變動79、必須對其投資后，才能使同時或其后進行的投資項目實現其效益的投資是 ( C)戰術性投資戰略性投資先決性投資重置性投資80、在催收應收賬款時，常用的策略有：①信函通知；②派員面談；③訴諸法律；④電告催收。催收的程序一般是（ C）①②③④②①③④①④②③④①②③第二大題：多項選擇題1、企業對外投資的目的有（ ABCDE）滿足企業擴張的需要資金調度的需要滿足特定用途的需要完成戰略轉型的需要以上選項都正確2、企業在對外投資中所面臨的風險有（ ABCDE）利率風險通貨膨脹風險市場風險外匯風險決策風險3、對外間接投資的形式有（ ACDE）股票投資兼并投資基金投資信托投資債券投資4、并購投資的支付方式有（ ABCDE）現金收購換股賣方融資金融機構信貸杠桿收購5、以下關于投資基金的說法正確的有（ ABC）投資基金是一種金融信托方式投資基金投資是一種特殊形態的股票投資基金分散風險的功能強基金的流動性較差基金分散風險的功能弱6、關于封閉式基金，以下說法正確的是（ ACD）在封閉期內不再接受新的投資封閉期內投資者可要求退回資金基金在封閉期內可在市場上流通采用在證券交易所掛牌上市交易的方法基金在封閉期內不可在市場上流通7、企業進行信托投資的業務種類和操作方式有 ( ABC )委托代理投資信托存款投資委托貸款投資單個項目型投資信托受益券型基金投資8、以下屬于金融遠期合約的有（ ABD）遠期外匯合約遠期股票合約貨幣期貨合約遠期利率協議以上選項都正確9、金融衍生工具主要包括（ ABCDE）金融遠期金融期貨金融期權金融互換以上說法都正確10、金融衍生工具的總體風險類型有（ ABCDE）市場風險信用風險流動性風險法律風險道德風險11、企業資金的投放包括（ ABCDE）經營資產上的投資對其他單位的投放短期投資長期投資固定資產投資12、以下屬于財務管理的內容的有（ ABCDE）成本費用管理資產管理收入、分配管理投資管理籌資管理13、以利潤最大化作為財務管理總體目標的缺點是（ ABCE）不能反映所得利潤額與投入資本額之間的關系不便于在不同時期、不同企業之間進行比較可能使企業產生追求短期利潤的行為在實際應用方面不簡便不能科學說明企業經濟效益水平14、企業安排總體財務管理體制，要研究的問題有（ ABCDE）建立企業資本金制度建立固定資產折舊制度建立利潤分配制度建立成本開支范圍制度以上都是15、以下屬于股東大會管理的內容有（ ABCE）決定公司的經營方針審議年度財務預算審議批準利潤分配方案制定發行公司債券的方案對公司合并、分立做出決定16、下列各項中，屬于普通年金形式的項目有（ BCDE）獎金定期定額支付的養老金年資本回收額償債基金定期存款每年計提的利息17、以下關于投資風險說法正確的有（ AD）收益的概率分布越集中，投資的風險程度越小收益的概率分布越分散，投資的風險程度越小收益的概率分布越集中，投資的風險程度越大收益的概率分布越分散，投資的風險程度越大投資的風險程度與收益的概率分布無關18、在財務管理中衡量風險大小的指標有（ AB）標準離差標準離差率期望報酬率期望報酬以上指標都是19、企業的資金來源渠道有（ ABCDE）政府財政資金民間資金企業自留資金其他企業單位資金非銀行金融機構資金20、以下屬于權益類籌資方式的為（ ABCDE）吸收投入資本企業內部積累銀行借款發行債券以行股票21、按費用的經濟用途分類，可以將成本費用分為（ BE）應計入生產經營成本的費用產品成本應計入資本支出的費用外購材料期間費用22、成本控制包括的基本程序有（ ABCDE ）制定成本控制標準執行標準確定差異考核獎懲消除差異23、下列各項中，不屬于主營業務收入的是 ( DE )工業企業銷售自制半成品商品流通企業銷售商品所得旅游服務企業門票收入工業企業出租包裝物供應企業的無形資產轉讓24、銷售收入預測的趨勢分析法主要有 ( ABCDE )簡單平均法移動平均法加權移動平均法指數平滑法季節預測法25、屬于企業常用的價格策略的有 ( BCD )成本加成定價法浮動價格定價法心理定價策略壽命期定價策略反方向定價法26、按照現行的稅收制度，流轉稅包括 ( ADE )增值稅資源稅房產稅消費稅營業稅27、我國法律規定股份公司可以采用的股利形式有 ( AC )現金股利財產股利股票股利債股利債券股利28、下列各項中，構成企業利潤總額的是 ( ABC )銷售利潤投資凈收益營業外收支凈額補貼收入其他業務利潤29、與獨資和合伙企業相比，股份有限公司的主要特點有（ ABCE ）承擔有限責任易于籌資永續存在股東人數受限制重復納稅30、以下屬于負債類籌資方式的為（ ACD）商業信用企業內部積累銀行借款發行債券以行股票31、吸收投入資本的優點有（ ACD）能夠增強企業信譽資本成本低能夠早日形成生產能力財務風險較低財務風險高32、商業信用的形式有（ ABCD）應付賬款商業匯票預收貨款票據貼現應收賬款33、優先股相比普通股具有的優先權有（ BC）優先認股權優先獲得股利優先分配剩余財產優先經營管理權優先參與權34、評價企業資本結構的最佳狀態的標準是（ ABC ）股權收益最大化權益資本利潤率最大化綜合資本成本最小化個別資本成本最小化邊際資本成本最小化35、影響債券發行價格的因素為（ ABCDE）債券面值票面利率市場利率債券期限以上選項都正確36、流動資金在每次循環中，表現的占用形態為（ ABCDE）生產儲備資金成品資金貨幣資金未完工產品資金結算資金37、流動資金的主要構成項目有（ ABCD）貨幣資金應收及預付款項存貨短期投資長期投資38、下列屬于現金開支范圍的有（ ABCDE）職工工資發給個人的各種獎金收購農產品價款差放費低于轉賬結算起點以下的小額支出39、轉賬結算的方式有（ ABCDE）匯兌委托收款商業匯票銀行匯票支票40、下列屬于資本支出的有（ ABCDE）購建固定資產有價證券的支出生產成本應計利息貼現費用第三大題：簡答題1、簡述“兩權三層”財務管理結構的基本框架。答：所有者和經營者是針對同一個理財主體而言的。 理財主體是獨立進行財務活動、實施自主理財的單位或個人， 它同時也界定了財務活動的空間范圍。 對于一個理財主體來說， 在所有權和經營權分離的條件下， 所有者和經營者對企業財務管理具有不同的權限， 要進行分權管理。 這就是所謂的“兩權”。按照公司的組織結構，所有者財務管理和經營者財務管理，分別由股東大會（股東會）、董事會、經理層（其中包括財務管理）來實施，進行財務分層管理。這就是所謂的“三層”在公司制組織形式下，股東作為出資者擁有財產所有權（股權），所以，股東大會實行所有者財務管理。董事是股東的委托人，承擔委托責任， 受股東大會的信任委托， 托管公司的法人財產和負責公司的經營。董事會擁有約束的法人財務權和有約束的經營權。 董事會成員既代表出資人， 又受雇于全體股東。總經理和董事會之間是委托代理關系。2、從生產經營企業來看，資金運動包括哪幾方面的經濟內容？答：（1）資金籌集 （2）資金投放 （3）資金耗費 （4）資金收入 （5）資金分配3、簡述在我國運用資金時間價值的必要性。答：（1）資金時間價值是衡量企業經濟效益、考核經營成果的重要依據。（2）資金時間價值是進行投資、籌資、收益分配決策的重要條件。4、籌資費用與用資費用有何區別？答：用資費用是指企業在生產經營、投資過程中因使用資本而付出的費用，例如，向股東支付的股利、向債權人支付的利息等。5、如何進行債券投資決策 ?答：（1)是否進行債券投資的決策。①債券投資收益率的高低。②債券投資的其他效果。③債券投資的可行性。2）債券投資的對象的決策。債券品種決策的依據主要是：①債券的信譽。②企業可用資金的期限。3）債券投資結構的決策。①債券投資種類結構。②債券到期期限結構。6、收購與兼并的聯系與區別有哪些 ?答：（1）收購與兼并有許多相似之處，主要表現在：①基本動因相似。要么為擴大企業市場占有率；要么為擴大經營規模，實現規模經營； 要么為拓寬企業經營范圍， 實現分散經營或綜合化經營。總之，都是增強企業實力的外部擴張策略或途徑；②都以企業產權為交易對象， 都是企業重組的基本方式。（2）它們的區別在于：①在兼并中，被兼并企業的法人實體不復存在；而在收購中，被收購企業可仍以法人實體存在， 其產權可以是部分轉讓； ②兼并后， 兼并企業成為被兼并企業新的所有者和債權債務的承擔者，是資產、債權、債務的一同轉移；而在收購中，收購企業是被收購企業的新股東， 以收購出資的股本為限承擔被收購企業的風險； ③兼并多發生在被兼并企業財務狀況不佳、生產經營停滯或半停滯之時，兼并后一般需調整其生產經營、重新組合其資產； 而收購一般發生在企業正常生產經營狀態，產權流動比較和平。7、金融衍生工具按照其自身的交易特點以及最常見的做法可以分成哪幾類 ?答：（1）金融遠期 （2）金融期貨 （3)金融期權 （4）金融互換8、成本責任中心可控成本應符合的條件有哪些 ?答：（1）責任中心能夠通過一定的方式了解將要發生的成本； （2）責任中心能夠對成本進行計量；（3）責任中心能夠通過自己的行為對成本加以調節和控制。凡是不能同時符合上述 3個條件的成本通常為不可控成本， 一般不在成本費用責任中心的責任范圍之內。9、簡述企業降低采購成本的措施。答：（1）嚴格控制材料消耗數量。①改進產品設計，采用先進工藝。②制定材料消耗定額，實行限額發料制度。③控制運輸和儲存過程中的材料損耗。④同收廢舊材料，搞好綜合利用。2）努力降低材料采購成本。①嚴格控制材料購買價格。②加強材料采購費用管理。③合理采用新材料和廉價代用材料。10、影響股利政策的法律因素有哪些 ?答：（1）資本保全的約束。（ 2）企業積累的約束。（ 3）企業利潤的約束。（ 4）償債能力的約束。11、簡述股份制企業利潤分配的特點。答：（1）股份制企業的利潤分配應堅持公開、公平、公正的原則。2）股份制企業的利潤分配應盡可能保持穩定的股利政策。3）股份制企業的利潤分配應當考慮到企業未來對資金的需求以及籌資成本。4）股份制企業的利潤分配應當考慮到對股票價格的影響。12、清算財產變現的原則有哪些 ?答：（1）凡是能整體變現的財產應盡量整體變現。2）法律禁止或限制自由買賣的財產不得上市出售。3）應采用多種方式以盡可能高的售價變現財產。4）清算企業對外投資的實體性資產不得要求退還原物。13、簡述金融市場的定義和構成要素。答：金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方借助于信用工具進行交易而融通資金的市場。 通常有三個構成要素：（ 1）資金供應和資金需要者。（ 2）信用工具。（ 3）調節融資活動的市場機制。14、簡述企業籌資動機的種類。答：（1）新建籌資動機。（ 2）擴張籌資動機。（ 3）調整籌資動機。（ 4）雙重籌資動機。15、簡述現金管理的要求。答：（1）錢賬分管，會計、出納分開。要實行管錢的不管帳，管賬的不管錢。2）建立現金交接手續，堅持查庫制度。凡有現金收付，必須堅持復核。3）遵守規定的現金使用范圍。4）遵守庫存現金限額。5）嚴格現金存取手續，不得坐支現金。開戶單位收入的現金應于當日送存開戶銀行。16、簡述固定資產項目投資的特點。答：（1）單項投資數額大 （2）施工期長 （3）投資回收期長 （4）決策成敗后果深遠。第四大題：計算題1、某企業擬購置一臺設備，有三種付款方式：一是第一年初一次性付款

210,000

元；二是每年初付

50,000

元，連續付

5年；三是第

1年，第

2年年初各付

40,000

元，第

3年至第

5年初各付60,000

元。假設利率為

10%，問企業應采用哪種方式付款？答：V1=210,000

元V2=50,000

（

PVIFA10%

，

5）（

1+10%

）

=208,505

（元）V3=40,000

（

PVIFA10%

，2）+60,000

（

PVIFA10%

，3）（

1+10%

）（

PVIFA10%

，2）=211,965.3

（元）2、業年初有一筆生產發展基金，在復利率為

10％時，若每年末支用

10萬元用于小型技術改造，可連續支用三年。問這筆資金若等到第三年末一次支用可搞成一個多大的項目？答：V=10（FVIFA10%，3）=33.1（萬元）3、某企業有甲、乙兩個投資項目，計劃投資額均為800萬元，其收益的概率分布如下：市場狀況概率甲項目收益乙項目收益好0.2200300一般0.6100100差0.250-50要求：（1）分別計算兩個項目收益的期望值。2）分別計算兩個項目期望值的標準離差率。3）若風險價值系數為8%，分別計算兩個項目的風險收益率。4）若無風險收益率為6%，分別計算兩個項目的投資收益率。答：（1）A項目期望值： 200X0.2+100X0.6+50X0.2=110 （萬元）B項目期望值： 300X0.2+100X0.6+ （-50）X0.2=110（萬元）（2）A項目的標準離差率為 48.99/110X100%=44.54%B項目的標準離差率為 111.36/110X100%=101.24%（3）A項目的風險收益率 =8%X44.54%=3.56%B項目的風險收益率 =8%X101.24%=8.10%（4）A項目的投資收益率 =6%+3.56%=9.56%B項目的投資收益率 =6%+8.1%=14.1%4、某公司擬籌資

5，000

萬元，其中按面值發行債券

2，000

萬元，票面利率

10％，籌資費率

2％；發行優先股 800 萬元，股利率為 12％，籌資費率為 3％；發行普通股 2，200預計第一年股利率為 12％，以后每年按 4％遞增，所得稅率為 33％。要求：計算債券成本；計算優先股成本；計算普通股成本；計算綜合資金成本。答：債券成本 =2000（1+10%）（1-33%)/2000(1+2%)=6.57%優先股成本 =800X12%/800（1+3%）=11.65%普通股成本 =2200X12%/2200（1+5%）+4%=15.42%綜合資金成本 =2000/5000X6.57%+800/5000X11.65%+2200/5000X15.42%=11.3%5、某公司下年度凈利潤預計為 1800萬元，發行在外的普通股為 600萬股。

萬元，籌資費率

5%,要求：假設公司凈利潤的80％用于發放現金股利，并且每年股利保持不變，股東要求得到的投資報酬率為6％，計算該股票的內在價值。(2)假設公司的股利增長率為 12％，要求的必要報酬率為 16％，凈利潤的 60％用于發放現金股利，計算該股票的內在價值。答：（1）（1800X80%/600）/6%=40（元）2）（1800X60%/600）X（1+12%）/（16%-12%）=50.4（元）6、某企業生產甲產品， 直接材料占成本的 50％，假如材料消耗定額下降 10％，材料價格上漲 5％。要求：(1)計算材料消耗定額降低影響成本降低率。計算材料價格變動影響成本降低率。計算材料價格同時變動影響成本降低率。答：（1）材料消耗定額降低影響成本降低率 =材料消耗定額降低 %X材料費用占成本的 %=10%X50%=5%2）材料價格變動影響成本降低率=（1-材料消耗定額降低%）X材料價格變動的%X材料費用占成本的%=（1-10%）X5%X50%=2.25%（3）材料價格同時變動影響成本降低率=[1-（1-材料消耗定額降低%）X（1+5%）]X材料費用占成本的%=[1-（1-10%）X（1+5%）]X50%=2.75%7、某種產品計劃單位生產成本為 50015％，該產品為應納消費稅的產品，消費稅率

元，單位產品計劃期間費用為45％，增值稅為

250元，成本費用利潤率為17％。運用成本加成法計算該產品的出廠價格。答：

[

（

500+250

）（

1+15%

）

]/

（

1-45%

）

=1568.18

（元）8、某企業生產甲產品，計劃年度預計固定資產總額為

800元，單位變動成本

50元，單價為

100元，消費稅率 10%，目標利潤為 18000元。要求計算：保本點銷售量和保本點銷售額目標利潤銷售量和目標利潤銷售額若單位售價降到90元，目標利潤銷售額應為多少？答：（1）保本點銷售量=800/（100X90%-50）=20保本點銷售額 =20X100=2000（元）2）目標利潤銷售量=（800+18000）/（100X90%-50）=470目標利潤銷售額=470X100=47000（元）（3）若單價降到90元，則：目標利潤銷售量=（800+18000）/（90X90%-50）=606.45目標利潤銷售額=606.45X90=54,580.65（元）9、某公司目前發行在外普通股100萬股(每股1元),已發行10%利率的債券400萬元,該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元,新項目投產后公司每年息稅前利潤增加到200萬元.現有兩個方案可供選擇:按12%的利率發行債券(方案1);按每股20元發行新股(方案2).公司適用的所得稅稅率為 40%.要求:計算兩個方案的每股利潤計算兩個方案的每股利潤無差別點息稅前利潤;計算兩個方案的財務杠桿系數;判斷哪個方案更好.答：（1）EPS1=(EBIT-I1 ）（1-T）/N1=（200-400X10%-500X12% ）/100=0.6 （元/股）EPS2=（EBIT-I2 ）（1-T）/N2=（200-400X10%）/（100+25）=0.768（元/股）2）（EPIT-100）/100=（EPIT-40）/125解方程式得兩個方案的每股利潤無差別點息稅前利潤為：340萬元3）方案一：DEL=200/（200-100）=2方案二：DEL=200/（200-40）=1.254）由于新項目投產后的息稅前利潤增加到200萬元，大于340萬元，所以選擇方案一更對公司股東有利。10、某公司目前的信用標準為5%，變動成本率為80%，生產能力有余。該公司為了擴大銷售，擬將信用標準放寬到15%，放寬標準后，預計銷售額增加10萬，新增銷售平均的呆賬率為8%，平均付款期為 60天，若機會成本率為 15%。要求：分析放寬信用標準是否可行。答：放寬信用標準后，新增利潤為：10X（1+80%)=2（萬元）增加的壞賬損失為：10X8%=0.8（萬元）增加的機會成本為：10/360X60X15%=0.25 （萬元）新增的總成本為：0.25+0.8=1.05 （萬元）因為2>1.05，所以放寬信用標準可行。11、某企業擬建造一項生產設備。 所需原始投資 200萬元于建設起點一次投入。 該設備預計使用年限為 5年，使用期滿報廢清理時無殘值。 采用直線法計提折舊， 該設備投產后每年增加凈利潤60萬元。要求：

(1)計算各年的凈現金流量。計算該設備的投資回收期。假設該行業適用的基準折現率為10％，計算項目凈現值。答：1）年折舊額=200/5=40（萬元）則：NCF0=-200萬元NCF1-5=60+40=100（萬元）2）n=200/100=2（年）3）NPV=-200+100（PVIFA10%，5）=179.1（萬元）12、某生產設備原始價值為 100萬，清理費用為 l元，殘余價值為 1.5萬元，使用年限為 5年。要求：按年數總和法計算該生產設備的遞減折舊率和各年應計提的折舊額答：折舊率 =第1年折舊額=80000X40%=32000（元）第2年折舊額=48000X40%=19200（元）第3年折舊額=28800X40%=11520（元）第4、5年折舊額=（17280-5000）/2=6140（元）13、某企業生產 A產品，單位變動成本為 15元，固定成本總額為 20000元，A產品的銷售價格為25元。要求：

(1)計算

A產品的保本銷售量

(

件

)

和保本銷售額。

(2)計算

A產品的單位邊際貢獻和邊際貢獻率。解：（

1）保本銷售量

=固定成本總額

/銷售單位

-單位變動成本

=20000/

（

25-15

）

=2000

（件）保本銷售額

=保本銷售量

X銷售單價

=2000X25=50000

（元）（2）

A

產品單位邊際貢獻

=銷售單價

-單位變動成本

=25-15=10

（元）A產品邊際貢獻率 =10/25=40%14、某公司2005年的簡化資產負債表、利潤表如下：資產負債表2005年12月31日單位：萬元資產年初數年末數負債與所有者權益年初數年末數流動資產流動負債900貨幣資金726.5490短期投資3080應收賬款650690減：壞賬準備6.56.9應收賬款凈額643.50683.10存貨580流動資產總額長期負債合計924固定資產凈額18002150無形資產2032所有者權益合計19762430資產合計38004500負債及所有者權益合計38004500利潤表2005年單位：萬元項目本年累計數主營業務收入8720減：折扣與折讓200主營業務收入凈額8520減：主營業務成本4910.40主營業務稅金及附加676主營業務利潤2933.60假設該公司2005年末的流動比率為2。要求：(1)計算該公司2005年末流動資產總額、存貨總額。計算該公司2005年末流動負債總額。計算該公司2005年應收賬款周轉次數和存貨周轉次數。計算該公司2005年末的速動比率。(計算結果保留小數點后兩位 )答： (1)2005 年末流動資產總額 =4500-32-2150=2318( 萬元)2005年末存貨總額 =2318-490-80-683.10=1064.90( 萬元)(2)2005 年末流動負債總額 =流動資產／流動比率 =2318÷2=1159(萬元 )(3)應收賬款周轉次數 =銷售收入凈額／應收賬款平均余額 =8520/[(650+690)/2]=12.72( 次)存貨周轉次數 =銷售成本 /平均存貨 =5.97( 次)(4)2005 年末速動比率 =(流動資產-存貨)／流動負債=(2318-1064.90) ／1159=1.08( 次)15、2001年 7月1日某人打算購買 A公司 2000 年1月1日以 1100元溢價發行的、每張面值為1000元的債券，票面利率為 10％，4年到期，到期一次還本付息。要求：(1)假設此人在 2000年1月1日購買此債券，并持有至債券到期日，計算此人的實際收益率。(2)若此人到 2001年7月1日以1300元的價格購買該債券，于 2004年1月1日以1500元的價格將其出售，計算此人持有債券期間的收益率。答案：(1) 到期時可獲利息 =1000*10%*4=400到期收回的本利和 =1000+400=1400實際收益率=[（到期收回的本利和-認購價格）/償還年限]/認購價格*100%=[（1400-1100）/4]/1100*100%=6.82%持有期間為2.5年，即持有期間的收益率

=[

（賣出價

-購入價）

/持有年限

]/

購入價

*100%=[

（

1500-1300

）

/2.5]/1300*100%=6.15%16、股票市場預期

A公司的股票股利將在未來三年內高速增長

,增長率達

15%,以后轉為正常增長

,增長率為

10%,已知

A公司最近支付的股利為每股

3元

,投資者要求的最低報酬率為

12%

。試計算

:該公司股票目前的內在價值。答案：（1）首先，計算高速成長期股利的現值：第一年股利現值：

3*

（

1+15%

）

*

（

P/F,12%,1

）

第二年股利現值：

3.45*

（

1+15%

）

*

（

P/F,12%,2

）

第三年股利現值：

3.9675*

（

1+15%

）

*

（

P/F,12%,3

）

（2）其次，正常成長期股利在第三年末的現值：4.5626*（1+10%）/（12%-10%）=250.94（3）最后，該股票的內在價值：第五大題：論述題1、論述企業資金運動同各方面所形成的財務關系。答：1）企業與投資者和受資者之間的財務關系。2）企業現債權人、債務人、往來客戶之間的財務關系。3）企業與稅務機關的財務關系。4）企業內部各單位之間的財務關系。5）企業與職工之間的財務關系2、論述財務管理涉及的環節及各個環節的具體工作。答：（1）財務預測。財務預測是根據財務活動的歷史資料，考慮現實的要求和條件，對企業未來的財務活動和財務成果作出科學的預計和測算。 包括以下工作步驟： 1）明確預測對象和目的；2）搜集和整理資料； 3）選擇預測模型； 4）實施財務預測； （2）財務決策。財務決策是根據企業經營戰略的要求和國家宏觀經濟政策的要求， 從提高企業經濟效益的理財目標出發， 在若干個可以選擇的財務活動方案中，選擇一個最優方案的過程。主要包括以下一些工作步驟： 1）明確決策目標； 2）擬定備方案； 3）評價各種方案，選擇最優方案。 （3）財務計劃。財務計劃是運用科學的技術手段和數學方法， 對目標進行綜合平衡， 制訂主要計劃指標， 擬定增產節約措施，協調各項計劃指標。編制財務計劃要做好以下工作： 1）分析主客觀條件，確定主要指標； 2）安排生產要素，組織綜合平衡； 3）編制計劃表格，協調各項指標。 （4）財務控制。財務控制是在生產經營活動的過程中，以計劃任務和各項定額為依據，對資金的收入、支出、占用、耗費進行日常的核算， 利用特定手段對各單位財務活動進行調節， 以便實現計劃規定的財務目標。 財務控制是落實計劃任務、保證計劃實現的有效措施。

財務控制要適應管理定量化的需要，抓好以下幾項工作：

1）制定控制標準，分解落實責任；

2）確定執行差異，及時消除差異；

3）評價單位業績，搞好考核獎懲。

5）財務分析。財務分析是以核算資料為主要依據，對企業財務活動的過程和結果進行評價和剖析的一項工作。一般程序有：

1）搜集資料，掌握情況；

2）指標對比，揭露矛盾；

3）因素分析，明確責任；

4）提出措施，改進工作。3、企業對外進行投資時應當考慮的因素主要有哪些

?答案：(1)對外投資的盈利與增值水平。 (2)對外投資風險。 誘發對外投資風險的因素很多，對外投資的風險主要有：①利率風險；②通貨膨脹風險；③市場風險；④外匯風險；⑤決策風險。(3)對外投資成本。包括：①前期費用；②實際投資額；③資金成本；④投資回收費用。(4)投資管理和經營控制能力。(5)籌資能力。(6)對外投資的流動性。(7)對外投資環境4、為什么固定資產投資項目的決策依據是現金流量而不是會計利潤？答案：固定資產項目投資決策之所以要按收付實現制計算的現金流量作為評價投資項目經濟效益的基礎，主要有以下兩方面的原因：第一，采用現金流量有利于考慮時間價值因素。固定資產項目投資決策必須考慮資金的時間價值，這就要求在決策時一定要了解每筆預期收入款項和支出款項的具體時間，因為不同時間的資金具有不同的價值。因此；在評價投資項目方案優劣時，應根據各投資項目使用壽命周期內各年的現金流量，按照資本成本，結合資金的時間價值來確定。而利潤的計算，并不考慮資金收付的時間，它是以權責發生制為基礎的。利潤與現金流量的差異主要表現在以下幾個方面：①購置固定資產付出大量現金時不計入成本；②提取固定資產折舊逐期計入成本時，卻又不需要付出現金；③計算利潤時不考慮墊支的流動資產的數量和回收的時風；④只要銷售行為已經確定，就計算為當期的銷售收入，盡管其中有一部分并未于當期收到現金。可見，要在固定資產項目投資決策中考慮時間價值的因素，就不能用利潤來評價投資項目的優劣，而必須采用現金流量。第二，采用現金流量才能使固定資產項目投資決策更符合客觀實際情況。這是因為：①利潤的計算沒有一個統一的標準，在一定程度上受存貨估價、費用攤配和折舊計提的不同方法的影響，因而，凈利的計算比現金流量的計算往往有更大的主觀隨意性；②利潤反映的是某一會計期間“應計”的現金流量，而不是實際的現金流量。若以未實際收到現金的收入作為收益，具有較大的風險，容易高估投資項目的經濟效益。5、試述如何加強制造費用和期間費用的控制。答案：制造費用和期間費用都屬于綜合性費用。它們的共同特點是：項目比較多，內容比較復雜，涉及面很廣，大部分開支不與生產量成比例變動。因此，在管理上應當分別情況區別對待，有針對性地采用各種方法，加強日常控制。(1)實行費用指標分口分級管理，明確責任單位。(2)制定費用定額，按月確定費用指標。(3)嚴格控制各項費用妁日常開支。各職能部門、車間和班組根據落實的費用指標嚴格控制開支，月份(或季度)內的費用支出數額不能超過定額。控制費用的日常開支