第十一講通貨膨脹理論宏觀經濟學十一講1施祖麟

第一節通貨膨脹的定義

紙幣發行量>流通中實際需要量

貨幣貶值物價上升購買力下降宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論2施祖麟一、通貨膨脹的定義就是：

保羅.薩謬爾遜（PaulA.Samnelam)：物品和生產要素二價格普遍上升的時期，一般物價水平相當幅度的持續上升，其結果是購買力下降。

宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論3施祖麟二、衡量指標

1、批發物價指數→生產者價格指數（PPI）2、零售物價指數→消費者價格指數（CPI）

3、國民生產總值折算價格指數（GNPdepletion)平減指數,通脹率=平減指數-1

宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論4施祖麟三、通脹的類型

1、公開性和隱蔽性，物價型和短缺型（表現形式）

2、爬行式小跑式奔騰式步行式（幅度）

2%10%100%以上3-4%3、戰時，戰后，和平（時間）

4、恢復性、適應性和滯脹性（與增長發展相聯系）回到正常水平g>通脹率

5、可預期性，不可預期性（預期）政府有意識的

宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論5施祖麟三、通脹的類型（續1）6、需求型、成本型、結構型、政策型（原因）拉上推進自發工業需求轉移誘發利潤部門差異支持，補償操縱二元經濟結構匯率

7、國內，國外（范圍）

8、社會主義與資本主義宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論6施祖麟三、通脹的類型（續2）低通脹，<10%，稱溫和的通脹價格上漲緩慢，可以預見人們信任貨幣，愿意持有貨幣奔騰式，20%-100%-200%

意大利，日本，巴西，阿根廷七八十年代50-700%

會出現嚴重的經濟扭曲；人們不愿持有貨幣；大多數契約用一種價格指數或一種外幣作為指數進行調整金融市場消失，資本逃向國外；人們囤積商品，房屋；能實現經濟的快速增長（如巴西，以色列）

宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論7施祖麟三、通脹的類型（續3）超級通脹（非正常時期）法國1922年1月-1923年11月價格指數上升100億倍

3億$的債務買不到一塊橡皮糖

特征：實際貨幣需求(M/P)急劇下降；相對價格極為不穩定；造成很大的不公平；金融體系徹底崩潰；人們對貨幣失去信任；宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論8施祖麟第二節通貨膨脹的經濟效應

一、inflation對收入理論的影響（效應）

1、工資收入者在inflation中收入會受損失2、利潤收入者是inflation的受益者，產品售價的上漲變化比生產成本增長更快3、利息和租金收入者受到通脹的損害債券人總是受損失，債務人總是獲利。企業和政府作為一國主要債務人，往往可以從通脹中獲得好處。宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論9施祖麟一、inflation對收入理論的影響（續）

4、退休金，養老金的獲取者受通脹的打擊最嚴重。

5、對稅收的影響在累進所得稅制度下，所得稅的增長快于價格和收入的增長速度，

6、通脹最終使：個人收入/國民收入下降，政府收入/國民收入上升。

宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論10施祖麟二、通貨膨脹對就業產量和增長率的影響

1、在短期中，物價的上漲快于工資的增長，因此，inflation有一種暫時的擴大就業，擴大產量的效應。2、產量與通脹正相關是暫時性的；長期中通脹與產量增長是倒U型關系。3、從長期來看，歷史資料表明(18、19世紀記錄)通貨膨脹與經濟增長成正比關系，只有在工資大大落后于價格的情況下才有可能。

宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論11施祖麟第三節通脹原因

一、慣性通貨膨脹

在經濟發展比較穩定的時期，如美國90年代，物價以3-5%的年率穩定上升，人們預期也如此，該通脹率被考慮到經濟合同、工資中去，貨幣及財政政策也以3%左右通脹率為前提。但一旦出現中間干擾，如石油價格、農業收成、匯率變化及其他事件（911事件等），主要沖擊在需求和供給方面。宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論12施祖麟二、需求拉動型通貨膨脹

過度需求：實物因素，使IS曲線右移，（擴張財政政策）貨幣因素，使LM曲線右移，（擴張貨幣政策）

引起通貨的膨脹

一方面推動產出增長→逼近潛在產量YL→導致通脹另一方面“太多的貨幣追逐太少的貨物”→導致物價上漲

宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論13施祖麟1）凱恩斯學派的解釋

1、當y<y0時，AS為水平，

AD↑y↑，p0不變；2、當y0<y<YF時，AS為條件線，由于瓶頸現象存在，AD上升

y↑，p↑。“半通貨膨脹”——實際產量是否在增長，而不在價格水平。3、當y≧YF時，AS為垂線，由于生產能力的制約，AD上升

YF不變，p↑。“真正的通貨膨脹”。宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論14施祖麟凱恩斯學派的解釋(圖示)宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論15施祖麟2）貨幣學派的解釋

貨幣數量論：y≡YF

v固定（貨幣流動速度）

MV=PY（名義供給=名義需求）當M上升→p上升

宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論16施祖麟三、成本推進型通貨膨脹

初始均衡點E1（p1,y1);某種原因使成本上升，AS曲線左移；新均衡點E2(p2,y2)p2>p1，y2<y1

宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論17施祖麟1、工資推動型

工資上漲：既是物價上漲之“結果”——需求推動的結果；又是物價上漲的“原因”——工會的作用，迫使工資上漲。

宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論18施祖麟2、利潤推動型

壟斷企業“操縱”產品市場價格，為追求利潤

“滯脹”高失業率與高通脹并存原因就是“供給沖擊”

AS曲線左移造成

p2>p1通脹率上升

y2<y1失業率上升

宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論19施祖麟四、總結AD↑右移價格水平↑

，AS↓左移價格水平↑1、當成本↑AS左移

p上升，y↓；2、政府采取擴張財政政策和貨幣政策

AD曲線右移

y↑，p↑；

1到2：總供給沖擊總需求上升“成本-價格通貨膨脹螺旋”；3、p↑，y↑>YF

勞動力短缺

w↑AS曲線左移

y↓，p↑；

2到3：總需求↑p↑AS左移

p↑“價格-工業通貨膨脹螺旋”。宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論20施祖麟五、通脹的其他原因

1、結構性的

某些部門發展速度快，某些則萎縮，勞動力又不易流動。w↑p↑失業↑不均衡發展對整個經濟的通貨膨脹影響愈大。

2、心理因素

貨幣流通速度加快，貨幣盡快用出，MV=PY，m不變，v↑p↑；市場利率會隨之上升i‘=i+△P/P；要求提高工資。3、輸入性的發展中國家（如巴西），石油危機

引起通脹宏觀經濟學十一講通貨膨脹理論21施祖麟第四節反通貨膨脹：經濟政策

一、緊縮財政和貨幣政策緊縮財政政策--g下降，TX↑AD↓緊縮貨幣政策--Ms↓，貼現率、法定準備金率↑

i↑AD↓(C,I↓)

雙緊政策：可能經濟衰退和失業（這是代價）有時采用擴張財