第十一章信托類金融中介目錄1234信托業的產生與發展信托機構的組織形式與主要業務典型國家信托業的存在與發展信托機構的經營管理第一節信托業的產生與發展一、信托的淵源實際上,在私有制出現之后就產生了早期的信托。古代信托思想與古希臘、古羅馬的遺囑執行、遺產繼承與管理,有著密切的關系。在古羅馬,羅馬法一度規定只有羅馬市民才享有羅馬法所賦予的權利;家主可用遺囑指定遺產繼承人,但繼承人必須是羅馬市民;凡羅馬市民以外的法人,不得被指定為遺產繼承人,即使指定,也沒有法律效力。后來是羅馬皇帝奧古斯特士修訂法律,才解除了上述限制。早期信托形式多樣,多為個人間的協議,委托人尋找的受托人也大多是自己的親朋好友,受托人承辦信托業務大多是為了私人情誼,而不是盈利,不同于現代的商業化信托。第一節信托業的產生與發展二、現代信托業的形成

現代信托制度起源于英國,是在英國尤斯制的基礎上發展起來的,距今已有幾個世紀,尤斯制是指由土地占有人(委托人)將土地交給受托人代為掌管,受托人將土地上的收益交給委托人指定的受益人,受益人享有對土地收益的權利。但是,現代信托制度卻是19世紀初傳入美國后,在美國發展壯大起來的。美國獨立戰爭后,資本主義經濟在美國得到了迅速的發展,資本主義的發展極大地推動了信托業的發展,信托業在美國資本主義的發展中顯示出巨大的生命力。第一節信托業的產生與發展三、現代信托業的發展

(一)以信用為基礎現代信托業出現在第二次世界大戰之后。此時,各國的發展特色基本確定,世界信托業向更為成熟的方向發展。這期間,各國信托業逐漸形成了相似的發展特點。(1)信托財產的集中化。(2)信托機構與普通金融機構趨同化。(二)以法律為保障20世紀以后,隨著經濟全球化的迅速發展和公眾財富的日益增長,信托制度受到了越來越多的關注,日本、韓國等一些大陸法系國家先后對這項制度進行了移植,并取得了良好的經濟效益和社會效益。第一節信托業的產生與發展四、我國信托業的發展我國的信托制度最早誕生于20世紀初,但在當時中國處于半殖民地半封建的情況下,信托業得以生存與發展的經濟基礎極其薄弱,信托業難以有所作為。新中國成立后,1949年11月1日組建了自己的信托機構——中國人民銀行上海市分行信托部,其業務包括房地產、運輸、倉庫、保管及其他代理業務。我國先后對信托業進行了六次整頓:(一)中國信托業恢復初期的迅速發展與第一次清理整頓(1982年)(二)中國信托業的第二輪擴張與清理整頓(1985年)(三)中國信托業的第三次清理整頓(1988年)(四)中國信托業的第四次清理整頓(1993年)(五)近期兩次整頓(1999年與2007年)第二節信托機構的組織形式與主要業務一、信托機構組織(一)信托機構組織形式1.單一信托機構2.附屬于其他機構的信托機構(二)信托機構組織特點主要包括:(1)從事信托業務,充當受托人;(2)主要發揮財產事務管理職能;(3)利潤來源主要是信托報酬;(4)業務經營中要遵循信托的基本要求,即信托財產獨立性要求。(三)信托機構組織管理1.信托機構建立的基本要求2.信托機構設立的程序3.信托機構的內部組織設置第二節信托機構的組織形式與主要業務二、信托機構的主要業務活動(一)資金信托(二)票據信托(三)財產信托(四)公益信托(五)資產管理(六)自營業務第三節典型國家信托業的存在與發展一、英國信托業的演變

(一)英國信托業的產生現代信托業起源于英國。英國最早的信托是由個人承辦的,主要處理公益事務和私人財產事務。(二)英國信托業的發展現狀目前,英國金融信托業以個人受托為主,其承接的業務量占80%以上,而法人受托業務則主要由銀行和保險公司兼營,專營比例很小;不僅如此,而且在銀行的信托業務中,又有90%以上集中于四大商業銀行,即國民威斯敏斯特銀行、密特蘭銀行、巴克萊銀行和勞埃德銀行。第三節典型國家信托業的存在與發展

二、英國信托業的演變(一)英國信托業的起源美國信托業繼承了英國信托業的傳統模式,也走出了一條新的發展道路。美國的信托機構在創立初期是與保險業結合在一起的,1822年成立的“紐約農業火災保險放款公司”被認為是美國信托業的鼻祖。1853年,又是在紐約成立了美國聯邦信托公司,這是美國歷史上第一家專門的信托公司,其業務比兼營的信托業有了進一步的擴大和深化,在美國信托業發展歷程中具有里程碑的意義。(二)美國信托業的發展現狀如今在美國,信托觀念已經深入人心,譬如,證券投資信托已經成為美國證券市場的主要機構投資者。據統計,1981年9月作為其主要形式的開放型投資公司的基金總數已經超過1505只,資產凈額為1661.7億美元;到1992年初,全美中等規模以上的投資基金已近3000家,資產凈值超過14000億美元。第三節典型國家信托業的存在與發展三、日本信托業的演變

(一)日本信托業的發展歷程日本的信托制度是從歐美引進的。日本法制意義上的“信托”始于1900年的《日本興業銀行法》。當時日本為支持本國產業的發展、緩解資金不足的“瓶頸”,在新頒布的該法中首次正式允許興業銀行經營“地方債券、公司債券及股票等信托業務”。(二)日本信托業的發展現狀20世紀90年代,隨著泡沫經濟的破滅,日本各信托公司的資產嚴重縮水,大量的不良債券及停滯不前的日本經濟使各信托公司同其他金融機構一樣陷入了前所未有的困境。與此同時,歐美原有的銀行信托混營制及1998年美國對G法案的廢止使許多西方金融機構成為真正意義上的“金融百貨公司”,從而使日本金融機構的國際競爭力受到了嚴重的挑戰。第三節典型國家信托業的存在與發展四、德國信托業的演變(一)德國信托業的起源德國很早就有信托,但并沒有像英國那樣得到發展。在很長一段時期里,德國人處理遺產時一般不采取像英國的信托方式,即明確地把自己的財產交給他人管理,而多采用讓通曉經濟的人當監護人或管理人進行照看的方法。因此,從19世紀末起德國才開始模仿英、美的信托辦法并建立了信托公司。(二)德國信托業的發展現狀德國的全能銀行享有以機構投資者身份進行證券投資的獨占權。事實上,德國的證券市場完全是由銀行來組織和控制的。德國金融信托業務的拓展與長期資本市場的發展兩者呈同步發展之勢,信托業的發展使整個金融資產不斷擴大。第四節信托機構的經營管理一、信托機構的經營理念(一)傳統資產管理的保值、增值的信托理念信托公司的資產管理對象非常廣泛,包括資金信托、財產信托、動產不動產信托管理、其他財產及財產權信托、證券投資信托,以及國有資產委托管理等的資產管理業務。信托投資公司還可以作為基金管理公司的發起人從事投資基金業務、債券承銷業務、代保管業務、信用見證、提供擔保等;另外,公益信托、融資信托、實業投資也在其經營范圍之列。(二)現代財富管理的經營理念信托公司可按照客戶需求進行財富管理方案設計,并可獨立進行方案實施,幫助客戶實現財富的合理規劃與科學配置、風險隔離、家庭成員生活的有效保障、家族財富的永續傳承等,這也是信托公司在高端財富管理領域所具有的獨特競爭優勢。當前,信托公司已紛紛重視高端財富管理領域。第四節信托機構的經營管理二、信托機