第二講企業會計報表架構及分析2005.32/4/2023財務報告內容會計報表體系財務情況說明書報表附注所有者權益變動表資產負債表利潤表現金流量表資產負債表利潤表2005.32/4/2023財務報表分析的歷史⒈為貸款銀行服務的信用分析⒉為投資從服務的收益分析⒊為經營者服務的管理分析財務報表分析的定義是以企業基本活動為對象，以財務報表為主要信息來源，以分析和綜合為主要方法的系統認識企業的過程2005.32/4/2023財務報表分析的對象：企業的各種基本活動具體可概括為：籌資活動，投資活動，經營活動財務報表分析的結果：分析人對企業作出某些判斷。即了解過去，評價現在，預測未來⒈外部分析人：對償債能力，收益能力評價⒉內部分析人：找出問題解決問題財務報表分析的過程：分析和綜合的統一2005.32/4/2023一、企業會計報表架構資產負債表的內容和結構2005.32/4/2023長期資產短期資產投資收益大---長期使用、收益穩定投資風險高---變現能力差投資收益小---過多占用、收益低投資風險低變現能力強償債風險小表示資金占用1、營運資本資產政策2005.32/4/2023

1）適中的資產組合在保證流動資產正常需要量的情況下，再適當地留有一定的保險儲備，以防不測。

2）保守的資產組合在安排流動資產數量時，在正常需要量和保險儲備量的基礎上，再加上一部分儲備量，以便降低企業的風險。

3）冒險的資產組合在安排流動資產數量時，只安排正常生產經營需要量而不安排或少安排保險儲備量，以提高企業的投資報酬率2005.32/4/2023長期資金短期資金成本較高風險較小風險較大成本較低2、營運資本籌資政策2005.32/4/2023長期資金成本較高，風險較小；短期資金風險較大，成本較低。

1）一般的營運資本籌資政策短期資金、長期資金基本持平；

2）積極的營運資本籌資政策短期資金大于長期資金；

3）保守的營運資本籌資政策短期資金小于長期資金2005.32/4/2023

3、不同營運資本政策對企業風險和報酬的影響

1）一般的營運資本政策2）積極的營運資本政策3）保守的營運資本政策2005.32/4/20231）一般的營運資本政策

短期流動資產由短期資金來融通；長期流動資產和長期資產由長期資金來融通，成本一般，風險一般，報酬一般。

下一頁2005.32/4/2023一般的營運資本政策短期流動資產短期資金長期流動資產長期資產長期資金短期流動資產短期資金長期流動資產長期資產長期資金返回2005.32/4/20232）積極的營運資本政策

部分長期流動資產由短期資金來融通，風險較大，成本較低，報酬較高。2005.32/4/2023積極的營運資本政策短期流動資產長期流動資產長期資產短期資金長期資金返回2005.32/4/20233）保守的營運資本政策

將部分短期資產用長期資金來融通，風險較小，但成本較高，報酬較低。2005.32/4/2023保守的營運資本政策長期資產短期資金長期資金短期流動資產長期流動資產返回2005.32/4/2023

不同的營運資本政策對企業風險和報酬的影響

冒險的營運資本政策，成本較低，風險較高；

適中的營運資本政策，成本一般，風險一般；

保守的營運資本政策，成本較高，風險較低。2005.32/4/2023利潤表的內容和結構現金流量結構分析2005.32/4/2023二、會計報表分析步驟1、閱讀會計報告注意：注冊會計師審計意見與結論企業采用的會計原則、會計政策及其變更情況會計信息披露的完整性、真實性財務情況說明書2005.32/4/2023審計報告的類型無保留意見的審計報告保留意見的審計報告否定意見的審計報告拒絕表示意見的審計報告注：前兩種審計報告是可信的，是可以據此作為分析財務報表的2005.32/4/20232、比較會計報表

——揭示財務會計信息的差異及變化，找出需要進一步分析與說明的問題包括：水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法3、解釋會計報表——說明會計報表差異產生的原因，發現企業經營管理中存在的潛在“危險”信號。4、修正會計報表信息2005.32/4/2023三、財務指標分析

資產負債率資產報酬率股東權益報酬率每股收益每股營業現金流量銷售現金比率2005.32/4/2023

１、資產負債率企業負債總額與資產總額的比率(百分比)。返回

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案例期初：資產負債率=負債總額/資產總額=20391/82090=0.25期末：資產負債率=負債總額/資產總額=51406/120806=0.432005.32/4/2023對債務人而言資產負債率可以反映企業償還債務的保障程度。比率越小，說明企業償還債務的能力越強；反之，則越差。對于債權人來說，他們關心貸款的安全性。該比率越高，貸款的安全性越缺乏可靠的保障。2005.32/4/2023對于股東來說，他們關心的是投資收益的高低。如果企業負債所支付的利息率低于資產報酬率，股東可從負債經營中取得更多的利潤；否則，借款利息要用股東利潤來支付。對于企業經營者來說，他們既要考慮企業的盈利，又要顧及企業所承擔的財務風險，資產負債率不僅反映了企業長期財務狀況，也反映了企業管理當局的進取精神。2005.32/4/2023返回

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>>下一頁２、資產報酬率（資產收益率、資產凈利率、投資報酬率）企業在一定時期的凈利潤與資產平均總額的比率（百分比）。資產報酬率=凈利潤/資產平均總額

=8431/(82090+120806)/2=8431/101448=8.31%2005.32/4/2023資產報酬率把一定時期的凈利潤與企業的資產相比較，表明企業資產利用的綜合效果。影響資產報酬率高低的因素主要有：產品的價格、單位成本、產品的產量與銷量、資產的占用量等。2005.32/4/2023返回<<上一頁

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３、股東權益報酬率（凈資產收益率、凈值報酬率）指企業一定時期的凈利潤與股東權益平均總額的百分比。該指標具有很強的綜合性，反映企業所有者權益的投資報酬率，不僅是企業獲利能力指標的核心，也是整個財務指標體系的核心。影響股東權益報酬率的因素主要有：資產的獲利能力、負債程度。2005.32/4/20234、每股收益每股收益的內涵與計算每股收益是指凈利潤扣除優先股股息后的余額與發行在外的普通股的平均股數之比，反映的是每股發行在外的普通股所能分攤到的凈收益額。公式：2005.32/4/20235.每股營業現金流量

每股營業現金流量=經營活動現金凈流入÷普通股股本

假如M公司普通股股本為6000萬股，經營現金凈流入為1000萬元，則，每股營業現金流量=1000÷6000=0.17元/股這個比率越大，說明企業進行資本支出和支付股利的能力越強。

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6.銷售現金比率銷售現金比率反映每元銷售得到的凈現金，其數值應該是越多越好。萬科公司2004年和2005年的銷售現金比率均為正值，但是數額也不大，由于2006年的經營現金凈流量降為負值，銷售現金比率也出現了負值。天鴻寶業的狀況更