第二章現代企業的產權制度了解產權理論、產權制度的內容與功能，現代企業產權的特點，我國產權制度的改革等。主講內容產權的定義產權的界定產權的類型和特征產權制度與公司產權制度現代企業法人財產制度國有企業產權制度改革產權制度是現代企業制度中三大制度（產權制度、組織制度、管理制度）之一。如何理解產權？一、產權定義產權是以財產所有權為基礎，包括對財產的占有權、使用權、收益權和處置權。它反映的是不同利益主體對某一財產的占有、使用、支配和收益的權利、義務和責任。1.2西方學者的觀點《新帕爾格雷夫經濟學大辭典》定義：“產權是一種通過社會強制而實現的對某種經濟物品的多種用途進行選擇的權利。”

《牛津法律大辭典》定義：“產權也稱財產所有權，是指存在于任何客體之中或之上的完全權利，它包括占有權、使用權、出借權、轉讓權、用盡權、消費權和其他與財產有關的權利。”現代產權理論的創立者科斯（Coase,1990）是指財產所有者實際擁有的實施一定行為的權利。強調產權體現的是人與人之間的關系。西方學者的觀點（2）德姆塞茨的定義是“產權是一種社會工具。它使人們在與別人的交換中形成了合理的預期。產權的一個主要功能就是為實現外部效應的更大程度的‘內部化’提供行動的動力。”馬克思的觀點馬克思對產權的認識主要定位在所有權上。所有權是確定物的最終歸屬、表明主體對物獨占和壟斷的財產權利。1.3產權與所有權的關系在西方產權理論中，產權和所有權既有區別又有聯系。聯系在于：二者都含有依法占有財產權利的意思。產權的基礎和核心是所有權。區別：所有權是指財產的所有者支配自己財產的權利。產權的本質是一組權利束。產權與所有權相比，有著更廣泛的外延。現代企業制度出現后，產權演變為兩個方面的內容：出資者的財產所有權，形成股權或債權；企業法人財產權，對財產擁有實際占有、使用、收益和處置的權利。1.3產權與所有權的關系產權包括三層含義：原始產權法人產權產權包括股權和債權，即在實行法人制度后，由于企業擁有對資產的法人所有權，致使原始產權轉變為股權或債權，或稱終極所有權。原始出資者能利用股東（或債權人）的各項權利對法人企業產生影響，但不能直接干預企業的經營活動。1.4產權定義的歸納從本質上來說，產權是一組權利束，包括占有權、使用權、收益權、處置權等多項權能，體現的是人與人之間的社會經濟關系。產權較所有權的外延更大。產權具有排他性；可分解性；可交易性；價值性。產權的功能：明確界定產權主體的權、責、利。產權能夠為外部性的內部化提供激勵。二、產權的界定產權界定的方式四種途徑：道德規范的約束暴力機制行政力量法律三、產權的類型和特征產權可分為私有產權、公司產權、社團產權、公共產權和國家產權。私有產權是指財產的歸屬主體是私人，并且對所有權行使的決策完全是私人的。公司產權（法人產權）如何行使對公司資產的各種權利的決定由公司的決策機構——法人代表機構對權力的行使定義規則并作出約束。三、產權的類型和特征（2）社團產權（俱樂部產權）指某個人對一種資源行使某種權力，并不排斥統一團體內其他成員對該資源行使同樣的權利，這種產權被稱為社團產權或俱樂部產權。國有產權，指國家依法享有的對國有企業財產的排他性權利。公共產權，財產在法律上為公共所有，共同體內的每一個成員都可分享這種權利。關于公共產權的補充不可分性；不可轉讓；非排他性；無消費規模限制；存在外部性；導致搭便車和產權擁擠現象（免費公園）免費公路所造成的擁擠三、產權制度產權制度是指以產權為依托，對財產關系進行合理有效的組合、調節的制度安排。產權制度的實質是通過法律來規范人們的經濟活動關系，確保產權關系明晰化。3.2產權制度的產生和發展原始社會實行的是一種沒有排他性的公共產權制度；部落出現，人類建立了排他性的領地，實行具有排他性的公共產權制度（或叫社團產權）；在部落內部產生外部性；兩種辦法：規定共同使用公有財產的規則；明確界定產權；----導致了私有制的產生私有制的產生，產生了私有產權制度3.3產權制度的內容與現代市場經濟相適應的產權制度內容至少包括：產權安排。即通過產權界定，確定誰有權利做什么和確立相應的產權規則。企業產權結構安排。在企業內部，形成一套能夠提高企業產權結構效率的激勵約束規則。有效的產權保護。合約各方既可以通過行使退出權來保護自己的利益，也可通過法律制度強制懲罰實現對產權的保護。3.4產權制度的經濟功能產權制度的經濟功能主要包括：外部性內部化激勵和約束資源配置收益分配規范交易行為形成穩定預期四、公司產權制度安排早期企業產權制度主要有兩種形式，單個業主制、合伙制。現代企業產權制度的特點：出資人和公司法人相分離法人產權與經營權相分離法人企業是有限責任企業4.2公司產權制度的基本內容公司組建后，就形成了股權、公司法人產權、經營控制權、監督權的公司產權結構。其中：股東大會是出資人聯合會，是公司的最高權力機關。董事會作為法人財產的代表，對公司資產的運作與增值負責，承擔資產風險。經理作為公司的經營者，直接受控于董事會。經理對董事會負責，對法人財產具有直接的經常性的經營管理權。監事會擁有監督權。五、國有企業產權制度改革國有企業產權的主要特征國家所有制的產權主體多級委托-代理管理體制政企不分分配方式，根據國家制定的工資等級標準進行分配。

5.2國有產權制度的主要弊端企業目標多元化，經營行為扭曲企業沒有形成有效的約束和激勵機制產權殘缺國有資產流失效率低下5.3國有企業產權制度改革對于國企而言，進行產權制度改革，意義重大：為現代企業制度的建立奠定產權制度基礎。便于政資分開。利于政企分開。5.4界定國有產權的依據確定國有產權歸屬的基本依據是企業的原始投資關系和債務的最終承擔責任。如果各方投資比例不清，可以按利潤分配比例來確定股權分配比例。企業中的無主財產產權原則上歸國家所有。國企利用銀行貸款和其他借款投資，在稅前或稅后歸還貸款和其他階段以后形成的資產，其產權應全部歸屬于國家。集體企業享受減免利稅形成的資產應屬于企業集體所有。5.5.1國有資產產權重組國有資產產權重組意義重大：利于盤活國有資產存量利于培育有效的產權運行模式是國企進行戰略性調整和戰略性改組的有效途徑有利于完善證券市場5.5.2國有資產產權重組基本要求：財產主體多元化經營方式多元化國有產權重組的形式多元化，堅持“抓大放小”的原則對于大中型國企實施戰略性改組，優化結構。對于小型國企采取各種措施進行搞活，區別不同的情況，可以采取改組、兼并、合并、產權拍賣、出售等形式進行產權重組。5.5.3國有資產產權重組的方式從1980年代以來企業改革的實踐來看，國有中小企業資產流動與產權重組形式主要有：企業兼并、企業出售、中外合資經營、股份合作制改造、租賃、承包等。（1）企業兼并（Merge）企業兼并是指一個企業購買其他企業的產權，使其他企業失去法人資格或改變法人實體的一種行為。國有企業兼并或被兼并，主要形式有：承擔債務式購買式吸收股份制，即被兼并企業的所有者將被兼并企業的凈資產作為股金投入兼并方，成為兼并方企業股東；控股式，即一個企業通過購買其他企業的股權，達到控股，從而實現兼并。兼并目的（主動方）獲取利益規模效益分散和減少風險取得一體化的利益避稅網點與籌資其它目的兼并目的（被動方）股東不希望終止企業的經營無力更新設備與股份公司合并可盤活自己手中的股票退出原有的行業擺脫惡意兼并者（2）中小型企業出售(sellout)中小型企業出售是指小型企業產權的出售，即企業產權擁有者和需要者雙方通過買賣形式，使產權擁有者向需要者轉移的一種產權轉讓形式。中小型企業出售可分為整體產權出售和部分產權出售。前者是把企業全部產權以有償的方式賣給追求者；后者是將產權的一部分賣出去。（3）企業租賃(lease)是在不改變企業的所有制性質的條件下，實行所有權與經營權的分離，出租方將企業有期限地交給承租方，承租方向出租方交付租金，并依照合同規定對企業實行經營的方式。

（4）拍賣(auction)產權拍賣是指產權擁有者和需要者雙方通過公開買賣方式，使產權由擁有者向需要者轉移的一種產權交易方式。被拍賣的產權可以是全部產權，也可以是部分產權。（5）承包(contract)經營是在堅持企業的所有制性質不變基礎上，按照所有權與經營權分離的原則，以承包經營合同的形式，確定國家與企業的責權利關系，使企業做到自主經營、自負盈虧的經營管理制度。其基本特征是：包死基數、確保上繳，超收多留、欠收自補。（6）中外合資經營中外合資經營企業是指中國的公司、企業或其他經濟組織與外國的公司、企業、其他經濟組織與個人，按照中外合資企業法的規定，在中國境內共同投資，并按投資比例分享利潤、分擔風險及虧損的企業。近幾年來，除了以往外商直接到國內談判合作建立企業的方式外，一些企業通過發行B種股票吸引外資，有的企業通過向外商出售部分產權來建立合資企業，等等。（7）管理層收購(MBO)MBO（ManagementBuy-outs）指公司的經理層利用借貸所融資本或股權交易購買本公司的股份，從而改變本公司所有者結構、控制權結構和資產結構，進而達到重組本公司目的并獲得預期收益的一種收購行為。通過收購，企業的經營者變成了企業的所有者，實現了所有權與經營權的新統一。公司實施MBO之后，其所有者結構、控制權結構和資產結構等將發生很大變化，并在實質上成為管理者完全控股的企業。6.7國有產權制度的國際比較西方國家大體上存在兩類國有企業分布在競爭領域以資產增值為基本目標的國有企業分布在非競爭性領域主要從事公用服務事業的國有企業，此類國企占大多數，財務績效較差，需要政府給予補貼。思考題國有產權的特征是什么？產權制度的內容是什么？產權制度的經濟功能是什么？國有產權重組的意義是什么？西方國家如何管理國有企