上半年中國軌交裝備行業發展現狀及中國軌交裝備行業市場前景分析

軌道交通是基于固定線路的軌道，通過專用的軌道運輸車輛，實現旅客及貨物運輸的交通方式，主要包括傳統鐵路（以傳統鐵路、高鐵等為代表）和城市軌道交通（以地鐵、輕軌、有軌電車等為代表）。城市軌道交通以軌道運輸方式為主要技術特征，是城市公共客運交通系統中具有中等以上運量的軌道交通系統（有別于道路交通），主要為城市內（有別于城際鐵路，但可涵蓋郊區及城市圈范圍）公共客運服務，是一種在城市公共客運交通中起骨干作用的現代化立體交通系統，通常包括地鐵、輕軌、單軌、市域快軌、現代有軌電車、磁浮交通、APM等形式。隨著中國城鎮化率不斷提高，人口向城市流動造成城市人口驟增，交通出行壓力變大，城市軌道交通是解決城市出行問題的最佳方案之一，加快城軌建設勢在必行。2018年我國城市軌道交通線路長度已達5761公里，同比增長14%，客運量達211億人次，同比增長14%，未來有望保持快速增長態勢。

動力集中動車組自2019年初開始投入使用。時速160公里動力集中動車組由HXD3G/HXD1G電力機車、KZ25TA/KZ25TB座車兩部分組成，其中機車部分由中車大連機車和株洲電力機車公司生產，客車部分由中車唐山車輛和南京浦鎮車輛公司生產。最終量產版的動集有兩種版本，短編1動8拖（含1節控制車）和長編2動16拖（無控制車），短編可以重聯。11月30日，中鐵投公告“時速160公里動力集中動車組采購項目采購方式公示”，將采購短編組動集10組，長編組動集18組。按照動車組的習慣，以短編為標準組換算，相當于46標組。5月5日，時速160公里動力集中動車組開啟第二次采購，數量為92組，大概率全部為短編，即92標組。同時，鐵總在1月5日實行的列車調整圖中已加入動集擔任車次，動集正式投運。

從鐵路客運量和貨運量來看，目前均處于需求旺盛階段，2018年我國鐵路客運量和貨運量分別達33.75億人次和40.26億噸，同比增長9.44%和9.14%，20191-4分別同比增長8.10%和4.60%，雙創歷史新高，根據中鐵總發布的《2018-2020年貨運增量行動方案》，到2020年，全國鐵路貨運量將達到47.9億噸，較2018年增長19%，隨著“公轉鐵”的持續推進以及鐵路網的不斷完善，鐵路運輸需求有望繼續提升。中鐵總計劃2017-2020年新購置貨車21.6萬輛、機車3756臺，預計采購金額將超千億元。

動集是下一代普速鐵路的主力車型。作為復興號系列的新成員，動集有著介于普通列車和高速動車組之間的特點：1）傳統的動力分散型動車組由于信號系統和軸重的原因，在更大范圍內的延伸和應用。2）動集160公里時速完美匹配國內普鐵最高160km的設計時速，并可以雙向開行，解決了普速列車折返換端時間長的缺點（當前普鐵上運行的列車只能單向行駛，在抵達終點站后需經由折返線調頭），最大限度提升了普鐵的客運效率。

從動集對傳統客車的替代出發，可以推算中長期需求量的平均水平。截至2018年底全國鐵路客車擁有量為7.2萬輛，扣除部分歸屬地方鐵路的車輛，受鐵總管轄的客車總量約為6萬輛。由于我國客車使用的歷史悠久且車型繁多（目前服役仍有大量22型、23型老舊車型），按照25年的使用年限計算，平均每年的更新缺口為2400輛。這一數量和11-15年客車招標均值（2328輛/年）基本相符。結合新車驗證過程的放量節奏，預計19年動集替代量約為1000輛，以8輛/組（實際短編控制車運量小）換算則相當于125組。考慮到近三年客車采購大幅縮減帶來的空缺，預計2020年動集有望實現翻倍增長。

未來兩年鐵路裝備采購趨勢上行

動車組：通車里程回升疊加通行密度大，需求較為平穩

動車組需求量與當年通車里程、車輛密度相關度高。由于2011-2012年鐵路新線開工較少，疊加2015年為完成十二五規劃存在部分提前通車，2016-2017年高鐵主干線通車里程較少，動車組需求相應下降。同時，從我們的統計來看，2016-2017年通車線路中大部分是中西部和短途城際線，動車組配屬密度較低。預計2019-2020年高鐵平均通車里程在4000公里以上，尤其是十三五規劃的最后兩年將開通商合杭高鐵、成貴高鐵、鄭濟高鐵、昌贛高鐵等八縱八橫主干線，對高速鐵路網互聯互通作用大，車輛需求較大。

從2015年底開始，動車組招標進入調整波動階段。受鐵路中長期規劃修訂、鐵總領導層更換、復興號動車組上線等重要事件影響，動車組招標時間推遲且從大批量變為少量多批次，整體節奏較為緩慢。隨著中車集團與和鐵總簽訂戰略合作協議以及復興號系列化技術方案確定，招標節奏逐步平穩，確定性提高。另一方面，由于動車組生產周期較長，交付量往往滯后于招標6-9個月，且波動相比招標更平緩。2018年前三季度動車組交付量基本持平，預計全年也將維持穩定。

因此，展望未來兩年，動車組需求維持平穩是主要基調，可能產生擾動的有既有線路加密和城際鐵路需求兩個因素，目前來看影響較為有限。預計19-20年年均交付量為330-350標列，其中絕大部分為復興號。

機車和貨車：貨運增量帶動下，采購量有望創新高

機車和貨車需求呈現長期上行周期波動的特點。18年7月，中鐵總宣布將實施《2018-2020年貨運增量行動方案》，到2020年全國鐵路貨運量將達到47.9億噸，較2017年增長30%。貨運增量行動成為帶動18-20年機車和貨車需求的最主要因素。

國內鐵路貨運量從12年開始震蕩下行，16年下半年開始企穩回升。在推進大宗貨物運輸“公轉鐵”的方向指引下，18年下半年以來鐵路貨運量保持較快增長，今年1-4月國家鐵路貨運量同比增長4.53%，其中4月同比增長10%，全路日均裝車達14.53萬車，較3月和一季度分別提高了7.7和6.7個百分點。與之相對應的是，近10年我國鐵路貨車擁有量增長乏力，2017年擁有貨車79.9萬輛，同比增長4.58%，與2007年的56.8萬輛相比，貨車10年復合增長率僅為3.4%。日均裝車的增長瓶頸凸顯了鐵路貨車的強勁需求。18年9-10月，機車和貨車接連開始招標，全年貨車共計招標57940輛，機車共計759臺，均超過17年規模。

若不考慮鐵路貨運效率提升，按17年底擁有量計算，貨運增量行動的30%增量對應貨車需求為23.97萬輛，機車需求為4794臺（按每臺貨運機車帶50節貨車推算）。考慮貨車調度效率的提升，實際需求量應該小于該計算值。為配合三年貨運增量行動，中鐵總計劃未來三年新購置貨車21.6萬輛、機車3756臺。