認購期權(quán)的交易策略_第1頁
認購期權(quán)的交易策略_第2頁
認購期權(quán)的交易策略_第3頁
認購期權(quán)的交易策略_第4頁
認購期權(quán)的交易策略_第5頁
已閱讀5頁，還剩8頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進行舉報或認領(lǐng)

文檔簡介

認購期權(quán)的交易策略何海英2015.01.0821973年，芝加哥期權(quán)交易所（ChicagoBoardOptionsExchange,簡稱CBOE）成立，推出了16只標(biāo)的股票的認購期權(quán)。3多頭：買入認購期權(quán)（買方）認購期權(quán)空頭：賣出認購期權(quán)（賣方）4牛市上漲行情交易策略5牛市上漲行情交易策略6牛市上漲行情交易策略買入認購期權(quán)投資者預(yù)計標(biāo)的證券價格將上漲，但是又不希望下跌帶來的損失。最大盈利：沒有上限最大虧損：權(quán)利金7多頭：買入認購期權(quán)（買方）認購期權(quán)空頭：賣出認購期權(quán)（賣方）8是指在擁有標(biāo)的證券的同時，賣出相應(yīng)的認購期權(quán)，使用標(biāo)的證券作為期權(quán)擔(dān)保品的策略。該策略使用百分之百的現(xiàn)券擔(dān)保，不需額外繳納現(xiàn)金保證金。一、備兌開倉策略9二、備兌開倉有何交易目的？投資者進行備兌開倉的主要目的是增強持股收益，降低持股成本。投資者持有標(biāo)的證券，但預(yù)期未來上漲可能性不大，因此可以通過賣出認購期權(quán)獲得權(quán)利金，以增強持股收益。從持股成本角度考慮，由于反復(fù)展期賣出認購期權(quán)，每次的權(quán)利金收入可以逐漸降低持有股票的成本，從而使持股成本不斷降低。10三、如何計算備兌開倉的成本？備兌開倉的構(gòu)建成本=股票買入成本–賣出認購期權(quán)所得權(quán)利金。（不計交易成本）例如，2012年6月18日中國平安的收盤價是46.12元/股。當(dāng)日，以收盤價買入1000股股票，并以1元/股賣出一份2012年8月到期、行權(quán)價為48元的認購期權(quán)。假設(shè)2012年8月17日（到期日）中國平安的收盤價是41.62元/股。構(gòu)建成本：買入股票成本–賣出期權(quán)的權(quán)利金=46.12–1=45.12元/股

11四、如何計算備兌開倉的到期日損益？備兌開倉到期日損益=股票損益+期權(quán)損益=股票到期日價格-股票買入價格+期權(quán)權(quán)利金收益-期權(quán)內(nèi)在價值上例中備兌開倉的到期損益計算：股票損益：買入股票虧損41.62–46.12=-4.5元/股期權(quán)損益：賣出期權(quán)收益-期權(quán)內(nèi)在價值=1-0=1組合盈虧-4.5+1=-3.5元/股組合收益率=組合盈虧/組合構(gòu)建成本=-3.5/45.12=–7.76%12五、如何計算備兌開倉的盈虧平衡點？盈虧平衡點=買入股票成本–賣出期權(quán)的權(quán)利金上例中備兌開倉的盈虧平衡點=46.12-1=45.12

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論