一、單選題，cccC.下列（B）可認為公司籌集短期資金。A.融資租賃B.商業信用C.內部積累D.發行股票.相對于發行股票而言，發行公司債券籌資的優點為（）。A.籌資風險小B.限制條款少C.籌資額度大D.資金成本低.相對于發行債券和運用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備的重要缺陷是（）。A.限制條款多B.籌資速度慢C.資金成本高D.財務風險大.下列各項中，不屬于信用條件構成要素的是（）。A.信用期限B.鈔票折扣（率）C.鈔票折扣期D.商業折扣.假如其他因素不變，一旦提高折現率，則下列指標中其數值將會變小的是（）0A.凈現值率B.投資利潤率C.內含報酬率D.投資回收期.凈現值、凈現值率和現值指數指標共同的缺陷是（）。A.不能直接反映投資項目的實際收益率B.不能反映投入與產出之間的關系C.沒有考慮資金的時間價值D.無法運用所有鈔票凈流量的信息5.下列（）指標的計算與行業基準收益率無關。A.凈現值B.凈現值率C.現值指數D.內含報酬率相對于股票籌資，公司發行債券籌資的優點是（）oA.資金成本低B.限制條件少C.籌資額大D.財務風險小公司財務目的，每股收益最大化與利潤最大化相比的優點在于（B）。A.考慮了資金的時間價值因素B.反映了穿鑿利潤與投入資本的關系C.考慮了風險因素D.可以避免公司的短期行為不存在籌資費用的籌資方式是（）。.遞延年金有終值，終值的大小與遞延期有關。在其他條件相同的情況下,遞延期越長，則遞延年TOC\o"1-5"\h\z金的終值越大。（X）.普通股投資與優先股投資相比投資風險較大,而收益較低。（X）.公司采用借人資金方式籌資比采用自有資金方式籌資付出的資本成本低，但承擔的風險大。（V）.在所有資金來源中，一般來說，普通股的資本成本最高。（V）.發行股票既可以籌集公司生產經營所需資金，又可以不分散公司的控制權。（X）.股東出于控制權的考慮，往往限制鈔票的支付，以防止控制權的分散。（V）.抵押借款由于有抵押品擔保，所以其資金成本往往較非抵押借款低。（X）.項目投資決策中所使用的鈔票僅是指各種貨幣資金。（X）三、判斷題，CcCCCC31.賒銷是擴大銷售的有力手段之一，公司應盡也許放寬信用條件,增長賒銷量。（X）32.一般來講，當某種存貨品種數量比重達成70%左右時，可將其劃為A類存貨，進行重點管理和控制。（X）33.市盈率是評價上市公司賺錢能力的指標，它反映投資者樂意對公司每股凈利潤所支付的價格。（V）14.利潤中心是指既能對成本負責，又能對收入和利潤負責的責任中心，所以其必然是獨立法人。（X）35.由于成本中心的范圍最大，所以承擔的責任也最大。（X）31.公司負債比例越高，財務風險越大，因此負債對公司總是不利的。（X）32.對股票進行估價時，準備短期持有的股票不需考慮貨幣時間價值，而準備長期持有的股票需要考慮貨幣時問價值。（X）.從長期來看，公司股利的固定增長率（扣除通貨膨脹因素）不也許超過公司的資本成本。（J）TOC\o"1-5"\h\z.凈利理論認為資本結構不影響公司價值，公司不存在最佳資本結構。（X）.營業凈利理論認為負債限度越高，公司價值越大。（X）.認股權證的實際價值最低限為理論價值。（X）.經營成本的節約相稱于本期鈔票流入的增長，所以節約的經營成本屬于鈔票流入量。（X）.應收賬款管理的總體評價指標重要運用應收賬款周轉率和周轉天數。（V）.己知項目的獲利指數為1.2,則可以知道項目的凈現值率為2.2。（X）.內含報酬率是使項目的現值指數等于1的折現率。（V）四、名詞解釋cCCCC1.投資報酬率（4分）——是指達成正常生產年度利潤或年平均利潤占投資總額的比率。2財務杠桿（4分）是指由于固定性財務費用的存在而導致普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的杠桿效應，又稱為財務杠桿效應。只要在公司的籌資方式中有規定財務費用支出的債務，就會存在財務杠桿效應。3.趨勢分析法（4分）——是通過對比兩期或連續數期的財務報告中相同指標,擬定其增減變動的方向、數額和幅度，來說明財務狀況或經營成果的變動趨勢的一種方法。采用這種方法，可以分析引起變化的重要因素、變動的性質，并預測公司未來的發展趨勢。四、名詞解釋。Bbbb.邊際資本成木（4分）是指公司追加籌資時，資金增長一個單位而增長的成本。.最佳資本結構（4分）是指在一定條件下使公司加權平均資金成本最低、公司價值最大的資本結構。.財務分析（4分）是指根據核算資料，運用有關指標和方法，對公司財務活動及其結果進行分析和評價的一項工作。財務分析既是本期財務活動的總結，也是下期預算的前提，具有承前啟下的作用。五、綜合'業務題bbbbbb1.某公司生產銷售甲產品，單位售價80元，單位變動成本50元，本月售出1000件，該公司每月固定成本為2023元，利息支出3000元。求該公司的經營杠桿系數、財務杠桿系數和復合杠桿系數。解：⑴經營杠桿二[1000X(80-50)]/[1000X(80—50)-2023]=1.0714(4分)⑵財務杠桿二[1000X(80-50)-2023]/[1000X(80-50)-2023-3000]=1.12(4分)⑶復合杠桿;經營杠桿X財務杠桿=1.0714X1.12=1.2(3分)該公司的經營杠桿系數1.0714、財務杠桿系數L12和復合杠桿系數1.2(1分)2.某酒廠是生產葡萄酒的中型公司，該廠生產的葡萄酒長期供不應求。該廠準備新建一條生產線。通過調查研究，得到有關資料：⑴投資新的生產線需要一次性投資1000萬元，建設期1年，預計可使用5年，報廢時無殘值收入，使用直線法折舊。⑵購置設備所需的資金通過公司自有資金籌集。⑶該廠生產線投入使用后,預計預計可使工廠第1?2年的銷售收入每年增長1200萬元，第3?5年每年增長800萬元,耗用的人工和原材料等成本為收入的60%。⑷生產線建成期滿后，工廠還需要墊支流動資金110萬元。⑸所得稅率為25%⑹公司的資金成本為12.%。規定：⑴預測新生產線投入使用后,該工廠未來5年增長的凈利潤。⑵預測該項目各年的鈔票凈流量。⑶計算該項目的凈現值，據以評價項目是否可行。參考答案：⑴該工廠未來5年增長的凈利潤每年的折舊額=(投資額+資本化利息)/使用年限=(1000)/5=200萬元(2分)各年EBIT*(1-T)(2分)投產后的第1、2年，計算凈利潤。[1200(1-60%)—200]X(1-25%)=210萬元第3、4、5年的凈利潤：[800(1-60%)-200]X(1-25%)=90萬元⑵該項目各年的鈔票凈流量。(2分)NCFo=-1000萬元NCFi=-110NCF2,3=210+200=410萬元NCF<、5=90+200=290萬元NCF6=90+200+110=400萬元年序數資金成本率復利現值系數各年凈流量各年現值012.0%1.OOOOOO-1000.00-1000.00112.0%0.892857-110.00-98.2143212.0%0.797194410.00326.8495312.0%0.711780410.00291.8299412.0%0.635518290.00184.3002512.0%0.567427290.00164.5538612.0%0.506631400.00202.6524凈現值71.9716現值指數1.0655⑶計算該項目的凈現值或現值指數,據以評價項目是否可行。(5分)答：該方案的現值指數為7L97>0,該為方案為可選擇；(1分)五、綜合業務題(CCCCCC1.(本小題5分)某公司資金結構如下:資金來源數額比重個別資金成本優先股40()00012%普通股100000016%公司債券6()()()0()9%(稅后)合計2023000規定：計算該公司的平均資金成本率。答案：平均資金成本率:12%X20%+16%X50%+9%X30%=2.4%+8%+2.7%=13.1%2.(本小題15分)公司準備進口一套生產線，商家報價10()0萬元人民幣，但同時提出三個付款方案供買方選擇：方案一:一次性付清所有貨款，優惠3.5%;方案二：從目前開始，每年初支付150萬元，連續支付2023;方案三:從第3年初開始，每年初支付2()0萬元，連續支付8年；假使公司資金充足，預計投資收益率為10%,根據上述條件，幫助公司擬定付款方式。(P/A,10%,1)=0.9090(P/A,10%,8)=5.3349(P/A,10%,9)=5.7690(P/A,10%,1O)=6.1446參考答案方案一:一次性付清所有貨款，優惠3.5%;付款現值=1000X(1-3.5%)=965(萬元)(4分)方案二:從目前開始，每年初支付150萬元，連續支付2023;付款現值=150X(P/A,10%,10)X(1+10%)=1013.859(萬元)(5分)方案三:從第3年初開始，每年初支付200萬元，連續支付8年；付款現值=200X（P/A,10%,8）/（1+10%）=969,982（萬元）（5分）該公司應選擇方案一。(1分)3.(本小題10分)某公司擬對外投資，現有A公司有關股票收益的資料如下:經濟狀況事件發生的概率及收益率(%)計算A公司股票的標準離差率。經濟情況事件發生概率收益率(％)繁榮0.240一般0.660衰退0.20合計1.00解⑴A公司的盼望值=40%X0.2+60%X0.6=44%（5分）⑵A公司股票的標準離差=[（40%-44%）2+（60%-44%尸+（0-44%）2]172=23.323%（3分）（2分）⑶A公司股票的標準離差率=23.323%/44%（2分）A.銀行借款B.發行債券C.融資租賃D.運用留存收益.在一定期期，當鈔票需要量一定期，同鈔票持有量成正比的成本是（）0A.機會成本B.短缺成本C.轉換成本D.管理成本.運用財務杠桿，給公司帶來破產風險或普通股收益發生大幅度變動的風險，稱為（）。A.經營風險B.財務風險C.投資風險D.資金風險0.采用ABC法對存貨進行控制時?，應當重點控制的是（）oA.數量較多的存貨B.占用資金較多的存貨C.品種較多的存貨D.庫存時間較長的存貨.在事先擬定公司資金規模的前提下，吸取一定比例的負債資金，也許產生的結果有（C）oA.提高公司資金成本B.減少公司財務風險C.加大公司財務風險D.提高公司經營能力.在租賃期內一般由出租方提供技術服務并負責維修，這種租賃形式是（A）。A.經營租賃B.直接租賃C.轉租租賃D.杠桿租賃.在某公司的資金總額中，長期借款籌集的資金占40%,已知長期借款籌集的資金在500萬元以下時其資本成本為4%,在500萬元以上時其資本成本為6%,則在長期借款籌資方式下公司的籌資總額分界點是（）元。A.1（）00B.125OC.15OOD.1650.假如公司的資金來源所有為自有資金且沒有優先股存在，則公司的財務杠桿系數（）oA.等于0B.等于1C.大于1D.小于1.某公司銷售收入800萬元，變動成本率為40%,經營杠桿系數為2,總杠桿系數為3。假設固定成本增長80萬元，其他條件不變，公司沒有融資租賃和優先股，則總杠桿系數變為（）。A.3B.4C.5D.66.普通股和優先股籌資方式共有的缺陷涉及（）。A.財務風險大B.籌資成本高C.容易分散控制權D.籌資限制多17.某投資項目的原始投資額為900萬元，建設期為1年,投產后1~5年的每年凈流量為100萬元,6?023的每年凈流量為8（）萬元，則該項目不涉及建設期的靜態回收期為（D）年。TOC\o"1-5"\h\zA.7.75B.8C.8.75D.918.已知某投資項目的現值指數為1.5,該項目的原始投資為100萬元，且于建設起點一次投入，則該項目的凈現值為（D）萬元。A.160B.60C.100D.5026.下列與存貨決策無關的成本是（）。A.存貨資金占用費B.訂貨成本C.倉庫折舊D.缺貨成本27.下列各項中，不屬于應收賬款成本構成要素的是（）。A.機會成本B.管理成本C.壞賬成本D.短缺成本28.下列（A）可認為公司籌集自有資金。A.內部積累B.融資租賃C.發行債券D,向銀行借款29.采用吸取直接投資方式籌措資金的優點是（C）。A.有助于減少資本成本B.有助于集中公司的控制權C.有助于減少財務風險D.有助于發揮財務杠桿作用30.不存在財務杠桿作用的籌資方式是（D）。A.長期借款B.融資租賃C.發行債券D.發行普通股.在財務管理中，將資金劃分為變動資金與不變資金兩部分,并據以預測公司未來資金需要量的方法稱為（）。A.定性預測法B.比率預測法C.資金習性預測法D.成本習性預測法.準時價或中間價格發行股票，股票的價格低于其面額，稱為（）0A.等價發行B.折價發行C.溢價發行D.平價發行.下列各項中，不能通過證券組合分散的風險是（）oA.非系統性風險B.公司特別風險C.可分散風險D.市場風險.下列選項中，（C）是我國公司財務管理的基本目的。A.公司價值最大化B.資本利潤率最大化

c.c.利潤最大化c.利潤最大化D.每股利潤最大化c.利潤最大化D.每股利潤最大化一、單項選擇題39.某投資項目投資需要的固定資產投資額為100萬元，無形資產投資額為10萬元，流動資產投資額為5萬元,建設期資本化利息為2萬元，則該項目的原始投資額為（C）萬元。A.113B.l15C.I17D.12（）30.人們在決策時必須考慮機會成本和機會損失,其所依據的財務管理原則是（C）oA.信號傳遞原則B.貨幣時間價值原則C.自理行為原則D.風險-報酬權衡原則31.對于借款公司來說，在市場利率呈上升趨勢的情況下應使用（B）0A.固定利率B.浮動利率C.加息利率D.貼現利率.下列項目中屬于持有鈔票的機會成本的是（D）。A.鈔票管理人員的工資B.鈔票安全措施費用C.C.鈔票被盜損失C.鈔票被盜損失C.鈔票被盜損失D.鈔票的再投資收益.某公司原發行普通股100000股，擬發放15000股股票股利，已知發放股票股利前的收益總額為345000元，則發放股票股利后的每股收益為（A）元。A.3B.3.2C.4.財務管理的核心職能是（B）B.財務決策B.財務決策C.財務預測D.財務分析28.目前在我國公司實務中，很少采用的股利支付方式是（C）oA.鈔票股利B.股票分割C.負債股利D.股票股利29.不存在財務杠桿作用的籌資方式是（C）A銀行借款B發行債券C發行普通股D融資租賃30.在存貨人、B、C分類管理中，將存貨金額高、品種少的劃分為（D）CC或D類C或D類C類C.B類C或D類C類C.B類D.A類A原材料價格變動B銷售決策失誤C生產質量不合格D舉債.相對于股票籌資，公司發行債券籌資的優點是（A）A資金成本低B限制條件少C籌資額大D財務風險小.固定資產與流動資產的區別重要表現在兩者不同之處（A）A.周轉方式B.使用時間C.價值量D.不動性12.在租賃期內一般由出租方提供技術服務并負責維修，這種租賃形式是（A）0A.經營租賃B.直接租賃C.轉租租賃D.杠桿租賃13.某公司按面值發行5年期的債券2023萬元，票面利率為年利率13%,籌資費用率為3.5%，該公司所得稅稅率為33%,則該債券的資金成本為（D）。A.13.47%B.11.47%C.10.0%D.9.03%.某股份有限公司普通股當前市價為每股25元，擬增發新股10萬股，預計籌資費用率為5%,第一年年末發放股利為每股2.50元，以后每年股利增長率為6%,則該公司本次增發普通股的資金成本率為（B）oA.18.36%B.16.53%C.12.36%D.10.53%.公司在達成最佳資本結構時，（A）0A.公司價值最大，綜合資金成本最低B.綜合資金成本最低C.債務資金成本最低D.權益資本凈利潤率最高16.在事先擬定公司資金規模的前提下，吸取一定比例的負債資金，也許產生的結果有（C）oA.提高公司資金成本B.減少公司財務風險C.加大公司財務風險D.提高公司經營能力.將資金劃分為變動資金與不變資金兩部分，并據以預測公司未來資金需要量的方法稱為（D）。A.比率預測法B.定性預測法C.成本習性預測法D.資金習性預測法.在個別資本成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是（C）0A.優先股成本B.債券成本C.留存收益成本D.普通股成本9.某公司長期資金由長期負債、普通股和留存賺錢組成，比例分別為5（）%、3（）%和2（）%,資金成本率分別為10%、20%和15%,則該公司長期資金的加權平均成本率為（B）。A.10%B.14%C.15%D.20%0.債券籌資的缺陷不涉及（C）。A.財務風險大B.資金成本較高C.不利于鈔票流量安排D.籌資數額有限21.下列各項中不屬于運用商業信用方式籌資的是（C）。A.賒購商品B.預收貨款C.短期借款D,商業匯票22.下列指標的計算中，沒有直接運用鈔票凈流量的是（B）0A.內含報酬率B.投資利潤率C.凈現值率D.現值指數23.長期投資決策中，不宜作為折現率進行投資項目評價的是（A）。A.活期存款利率B.投資項目的資金成本C.投資的機會成本D.行業平均資金收益率24.在一定范圍內，下列不隨鈔票持有量變動而變動的成本是（B）。A.機會成本B.管理成本C.短缺成本D.轉換成本.公司適當延長信用期限可以（D）A.減少壞賬損失的風險B.減少機會成本C.加快周轉速度D.擴大銷售.已知某甲方案投資報酬率為盼望值為15%,乙方案投資報酬率為盼望值為12%,兩個方案都有投資風險,比較甲乙兩方案風險應才用的指標是（D）元。

A.方差B.概率C.標準利差D.標準利差率.某公司擬建立一項基金,每年年初投入100000元，若利率為10%,5年后該項目基金本利和將為（A）元。A.671561B.564100C.871600D.610500.已知某投資項目的現值指數為1.5,該項目的原始投資為100萬元，且于建設起點一次投入，則該項目的凈現值為（D）萬元。A.160B.60C.100D.5（）.某投資項目的原始投資額為900萬元，建設期為1年,投產后1?5年的每年凈流量為100萬元,6?2023的每年凈流量為80萬元，則該項目不涉及建設期的靜態回收期為（D）年。A.7.75B.8C.8.75D.9二、多選題，cCCCC.計算凈現值時的折現率可以是（ABC）。A.投資項目的資金成本B.投資的機會成本C.社會平均資金收益率D.銀行存款利率.計算凈現值的一般方法涉及（AB）。A.公式法B.列表法C.逐步測試法D.插入函數法36.下列各項中，屬于應收賬款管理成本的是（BC）oA.壞賬損失B,收賬費用C.客戶信譽調查費D.應收賬款占用資金的應計利息.存貨成本涉及（ABCD）<>A.購置成本B.訂貨成本C.儲存成本D.缺貨成本與經濟訂貨量決策相關的成本是（ABCD）oA.變動訂貨成本B,變動儲存成本C.缺貨成本A.變動訂貨成本B,變動儲存成本C.缺貨成本D.購置成本A.定基分析法B.杜邦分析法C比率分析法D.環比分析法0.下列指標中比率越高，說明公司獲利能力越強的有（AD）。A.總資產利潤率B.資產負債率C.產權比率D.營業利潤率.融資租賃租金中的租賃手續費涉及（BC）oA.租息B.營業費用C.一定的賺錢D.融資成本.決定債券發行價格的因素是（ABCD）oA.債券面值B.債券利率C.市場利率D.債券到期日.下列情形中會導致借款的實際利率高于其名義利率的是（ABD）0A.規定保存有補償性余額B.規定定期等額償還的貸款C.利隨本清法貸款D.貼現法貸款二、多選題，bbb