1.0投資概述1.0.1投資的定義和目的

投資是貨幣轉化為資本的過程。投資的目的有：本金保障；資本增值；經常性收益。1.0.2風險和風險偏好

風險指“未來結果的不確定性或損失”，進一步定義為“個人和群體在未來獲得收益和遇到損失的可能性以及對這種可能性的判斷與認知”。風險偏好有三類：風險規避；風險中立；風險愛好。1.1證券的一般界定1.1.1定義：各類記載并代表一定權利的法律憑證的統稱，用于證明持券人有權依據證券記載內容而取得應有的權益。

1.1.2證券的分類證據證券：單純證明事實的文件如信用證、證據憑證證券：無價證券，一種權利的證明，強調其不可讓渡性如借據、收據、存單有價證券：一種權利的證明，但強調其可自由讓渡。如股票等1.1.3有價證券1、定義：具有一定票面金額，證明持劵人有權按期取得一定收入，并可以自由轉讓和買賣的所有權或債權證書。2、分類（1）按發行主體不同政府證券：國債和市政債券金融證券公司證券：股票和債券（2）按體現內容不同貨幣證券：商業上的支付工具，用來作為貨幣使用，如銀行券、商業票據商品證券：領取商品的憑證，如提貨單、棧單資本證券：按期從發行者處領取收益的憑證，如股權證券、債權證券等（3）按上市與否分上市證券：掛牌證券，可在證券交易所場內公開競價買賣的證券。成為上市證券，須滿足一定的門檻，須公開財務和經營信息。非上市證券：不可在證券交易所場內公開交易1.2股票1.2.1定義：股份有限公司在籌集資本時向出資人或投資者發行的股份憑證，代表其持有者對股份公司的權利。1.2.2特征收益性：按期獲取收益或得到資本利得風險性：分紅不穩定，價格不穩定不可償還性：永不到期，不可退股，只可轉讓伸縮性：拆股：把一股分成若干股，價格按比例下降。可降低單位股票交易價格并股：把若干股合成一股，價格按比例上升經營決策參與性：

用手投票和用腳投票（當不認同公司的經營決策時候，小股東選擇拋售股票。）1.2.3優先股

1、優先股概念：相對于普通股而言，在分配公司收益和清算公司時比普通股股票具有優先權。優先股的優先權利：股利分發優先且固定；求償權優先。優先股放棄的權利：對公司的控制權（投票權）；追加收益權。2、發行優先股的意義：

1）吸引有特殊需要的投資者購買，方便公司融資

2）降低公司股息負擔

3）避免公司控制權分散

4）對投資者而言，投資收益相對有保障1.2.4普通股普通股特征：

1、最普通、最重要、發行量最大的股票

2、標準股票

3、風險最大1.2.5我國目前的股權結構

1、國家股：也稱國有股

2、法人股

3、社會公眾股

4、外資股另外還有紅籌股、藍籌股、H股、N股等說法1.3債券

1.3.1債券的概念

債券是一種金融契約，是債權債務憑證。債券概念的四層含義:

1）資金借入者：發行人2）資金借出者：投資人

3）借入者到期還本付息4）債券是債權債務證明書1.3.2債券的四個基本要素

1)債券面值2)票面利率

3)付息期4)償還期1.3.3債券的四個特征

1）償還性2）流通性

3）安全性4）收益性1.3.4債券的分類

1）計息方式：附息、貼現、單利和累進利率債券

2）債券形態：實物、憑證式和記帳式債券

3）發行主體：政府、金融、公司及國際債券

4）有無抵押擔保：信用和擔保債券

5）記名：記名和不記名債券

6）利率浮動：固定和浮動利率債券

7）償還期限：短、中、長及永續債券1.3.5債券籌資的特點優點：資本成本低；具有財務杠桿作用；所籌集資金屬于長期資金；籌資的范圍廣、金額大。缺點：財務風險大；限制性條款多，資金使用缺乏靈活性。1.3.6債券的收益率計算債券收益率是債券收益與其投入本金的比率，通常用年率表示。債券的收益率可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券持有期間的收益率。1.4證券投資基金

1.4.1含義：通過發行基金單位，集中不確定的眾多投資者的零數資金，交由專門的投資機構進行投資（主要投資于各種有價證券），而投資收益由原有出資者按出資比例分享的一種投資工具。其中作為基金管理者的投資機構，收取一定的服務費用。1.4.2投資基金的特點

１、規模經營集合投資：集小錢成大錢降低單位交易費用管理費用由眾多投資者分擔２、專家理財３、分散風險可以進行組合投資1.4.3投資基金的分類法律地位

公司型基金契約型基金受益憑證是否可贖回

封閉型基金開放型基金投資目標

成長型基金收益型基金指數基金投資地區

國內基金國外基金混合型基金投資標的股票基金債券基金貨幣市場基金期貨基金

1、以法律地位分契約式基金：投資人委托基金管理公司依照信托契約進行投資。公司型基金：依公司法成立，通過發行基金股份將集中起來的資金投資于各種有價證券。

契約式基金和公司式基金的比較：

契約式基金各主體之間權利義務關系簡單明確，組織程序簡單，投資者購買基金后，不可干預基金運作，適合于個人投資者公司式基金，投資者成為公司股東，對基金運作有決策權，適合于機構投資者。2、受益憑證是否可贖回封閉式基金：基金發行的基金單位數固定不變，投資者購買基金單位后不能向基金管理公司要求贖回，或要求再購買，但可在公開市場上出售或購入。開放式基金：基金發行可贖回的基金單位或信托受益證券，投資人可隨時向基金管理公司按期現時凈值申購和贖回。

封閉式基金和開放式基金的比較：資本總額穩定性不同：封閉式基金不可贖回，資本總額穩定性好經營壓力不同：封閉式基金發行完畢后，轉到二級市場交易，在存續期到期之前，沒有贖回壓力。開放式基金始終存在贖回壓力價格不同：即便兩者有相同的資產凈值，封閉式基金的二級市場交易價格往往低于開放式基金，或者說低于其凈值

3、按照投資績效的目標分

收入型基金：目標在于獲取穩定現金流，投向成熟穩定，分紅優厚的公司成長型基金：目標在于獲取資本利得投向前景好，成長性強的公司指數基金：按照不同的證券在某一指數中的各自的權重，相應地購買同樣比例的該證券，以期獲得與市場平均收益水平相當的收益（復制指數）。

4、按投資標的

股票型基金債券型基金貨幣基金混合型基金1.4.4投資基金運行

1、設立和發行：有相應的條件

2、基金單位凈資產NAV的計算

NAV=（基金資產－基金負債）/已發行基金單位總數

3、基金的費用：基金從發行到日常運行都要發生相當的費用，費用的直接承擔者包括了基金的投資者和基金本身。

基金的投資者承擔的費用：

對應著銷售與服務費用前端費用：投資者購入基金時支付的傭金或手續費，也稱申購費用。后端費用：贖回基金時投資者需支付的費用，也稱贖回費用基金自身承擔的費用：

此類費用作為經營成本，每期從資產中扣除，同時成為基金管理人、保管人和其他主體的收入來源。管理費用和咨詢費用托管費用交易費用稅收

4、交易和價格

（1）封閉式基金的交易和價格在二級市場上轉讓，價格由市場供求決定折價交易：基金市場價格低于單位凈資產，封閉基金往往為折價交易溢價交易：基金市場價格高于單位凈資產（2）開放式基金：向基金管理人贖回或申購贖回價=NAV-贖回費用