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財務管理會計學系SchoolofAccounting華農珠江學院財務管理會計學系SchoolofAcc1華農珠江學院會計學系SchoolofAccounting第六章：固定資產管理華農珠江學院第1節固定資產概述第2節固定資產折舊管理第3節固定資產投資管理華農珠江學院會計學系SchoolofAccounting2財管固定資產管理課件3第1節固定資產概述●

固定資產概念企業的固定資產，是指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的、使用壽命超過一個會計年度的有形資產。一般包括房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產、經營有關的設備、器具、工具等。●

固定資產計價1.原始價值（歷史成本）2.重置價值3.折余價值（凈值）第1節固定資產概述●固定資產概念企業的固定資產，是指為4第1節固定資產概述●

固定資產投資的特點（一）投資的一次性和收回的多次性（二）固定資產價值補償（如計提折舊）和實物更新是分別進行的（三）循環周轉速度慢第1節固定資產概述●固定資產投資的特點（一）投資的一次5第1節固定資產概述●

固定資產投資管理的程序（一）投資方向或目標選擇（二）估算投資方案的預期現金流量（三）估計預期現金流量的風險（四）計算投資方案的凈現值第1節固定資產概述●固定資產投資管理的程序（一）投資方6第2節固定資產折舊管理●

固定資產折舊的概念固定資產折舊，是指固定資產的使用過程中，雖然保持原有的實物形態，但由于不斷損耗，使其價值逐漸減少，固定資產因磨損而轉移到產品中去的那部分價值。折舊是固定資產價值的轉移。●

固定資產折舊的范圍

除以下情況外，企業應對所有固定資產計提折舊：（1）已提足折舊仍繼續使用的固定資產；（2）按照規定單獨估價作為固定資產入賬的土地。固定資產應當按月計提折舊。當月新增的固定資產，當月不計提折舊；當月減少的固定資產，當月仍計提折舊，下月起不計提折舊；固定資產提足折舊后，不論能否繼續使用，均不再提取折舊;提前報廢的固定資產，也不再補提折舊第2節固定資產折舊管理●固定資產折舊的概念固定資產折舊7例：某企業A設備賬面價值1000萬元，預計使用年限為5年，預計凈殘值率為5%，試計算直線法和雙倍余額遞減法下每年A設備計提的折舊費用例：某企業A設備賬面價值1000萬元，預計使用年限為5年，預8第3節固定資產投資管理●

現金流量現金流量，是指與投資項目決策有關的現金流入和現金流出的數量。這里的“現金”是廣義上的現金，不僅包括各種貨幣資金，還包括項目需要投入的企業現有的非貨幣性資源的變現價值（或重置成本）現金凈流量

現金流入量

現金凈出量購買設備款、流動資產上的資金、維護修理費等經營利潤、殘值收入、收回流動資金、折舊費等年現金凈流量（NCF）=年現金流入量-年現金流出量第3節固定資產投資管理●現金流量現金流量，是指與投資項9現金流量分類初始現金流量營業現金流量終結現金流量購買設備款、運費、安裝費等購置總支出舊設備出售凈損益抵納稅、墊支流動資金=營業收入-付現成本（也稱經營成本）-所得稅=收入*（1-稅率）-付現成本*（1-稅率）+折舊*稅率=稅后營業收入-稅后付現成本+折舊抵稅金額回收墊支的流動資金回收固定資產凈殘值及其對所得稅影響=營業收入-（營業成本-折舊或攤銷）-所得稅=凈利潤（息稅后利潤）+折舊現金流量分類初始現金流量營業現金流量終結現金流量購買設備款、10●

總成本、營業成本、經營成本1、營業成本就是指項目投入運營后的總成本，其口徑是包括折舊與攤銷但不包括利息（注意與總成本的區別，總成本即包括折舊與攤銷也包括利息即財務費用）2、經營成本，是指付現的營業成本，也就是營業成本中將折舊與攤銷去掉就是經營成本經營成本=營業成本－折舊與攤銷用公式表示：經營成本

=付現的營業成本=營業成本-折舊與攤銷=總成本-利息-折舊與攤銷●總成本、營業成本、經營成本1、營業成本就是指項目投入運營11例6-2：興華公司因業務發展需要，準備購入一套設備。現有甲、乙兩個方案可供選擇：甲方案需投資200000元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后無殘值。5年中每年銷售收入為120000元，每年的付現成本為40000元。乙方案需投資330000元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入30000元。5年中每年的銷售收入為240000元，付現成本第一年為120000元，以后隨著設備不斷陳舊，將逐年增加日常修理費5000元，另投資初期需墊付營運資金30000元。假設所得稅稅率為25%。試計算兩個方案的現金流量。例6-2：興華公司因業務發展需要，準備購入一套設備。現有甲、12例：某企業考慮購買一項固定資產，價值510萬元。該固定資產預計使用年限為6年。預計每年的固定經營成本為45萬元，單位變動成本為108元。固定資產折舊采用直線法計提，稅法規定的折舊年限為9年預計凈殘值為12萬元。銷售部門估計每年銷售量可以達到7萬件，市場可以接受的銷售價格為280元/件。企業適用的所得稅稅率為25%。試計算每年的現金流量例：某企業考慮購買一項固定資產，價值510萬元。該固定資產預13非貼現現金流量方法投資回收期投資回收期是指回收某項目投資所需要的時間（通常為年數），是根據重新回收某項投資金額所需要的時間來判斷該項投資方案是否可行的方法。回收期越短，投資方案越有利；反之，投資回收期越長，風險越大，投資方案越不利每年現金凈流量相等時每年現金凈流量不等時回收期=原始投資額每年現金凈流量回收期=第M年的尚未收回額第（M+1）年的現金凈流量M+非貼現現金投資回收期投資回收期是指回收某項目投資所需要的時間14非貼現現金流量方法投資報酬率也稱會計收益率，是指方案平均每年獲得的凈收益與投資額之比。投資報酬率越大，方案越好。投資報酬率（ROI)ROI=年平均凈收益原始投資額×100%回收期法計算簡便、易理解忽略時間價值，沒有考慮回收期以后的現金流量造成短期行為，而放棄有戰略意義的長期項目投資報酬率法計算簡便、易理解、與會計的口徑一致沒有考慮貨幣的時間價值，年平均收益收到會計政策的影響非貼現現金投資報酬率也稱會計收益率，是指方案平均每年獲得的凈15例6-2：興華公司因業務發展需要，準備購入一套設備。現有甲、乙兩個方案可供選擇：甲方案需投資200000元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后無殘值。5年中每年銷售收入為120000元，每年的付現成本為40000元。乙方案需投資330000元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入30000元。5年中每年的銷售收入為240000元，付現成本第一年為120000元，以后隨著設備不斷陳舊，將逐年增加日常修理費5000元，另投資初期需墊付營運資金30000元。假設所得稅稅率為25%。試計算兩個方案的現金流量。初始投資額第1年第2年第3年第4年第5年甲方案2000007000070000700007000070000乙方案3600001050001012509750093750150000例6-2：興華公司因業務發展需要，準備購入一套設備。現有甲、16貼現現金流量方法凈現值NPV法，指在方案的整個實施運行過程中，未來的現金凈流入量的現值之和和原始投資額的差額★

若NPV>0，方案可行；凈現值（NPV)貼現現金凈現值NPV法，指在方案的整個實施運行過程中，未來的17貼現現金流量方法獲利指數PI法，也稱現值指數，指在方案的整個實施運行過程中，未來的現金凈流入量的現值之和和原始投資額的比值★

若PI>1，方案可行；獲利指數（PI)貼現現金獲利指數PI法，也稱現值指數，指在方案的整個實施運行18貼現現金流量方法內含報酬率法IRR法，反應的是方案本身實際達到的報酬率，是在方案的整個實施運行過程中，能夠使未來現金流入的現值等于現金流出現值的貼現率，即能夠使項目的凈現值為零的報酬率內含報酬率（IRR)★

當內含報酬率高于投資人要求的必要收益率或者企業的資本成本時，方案可行；貼現現金內含報酬率法IRR法，反應的是方案本身實際達到的報酬19例6-2：興華公司因業務發展需要，準備購入一套設備。現有甲、乙兩個方案可供選擇：甲方案需投資200000元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后無殘值。5年中每年銷售收入為120000元，每年的付現成本為40000元。乙方案需投資330000元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入30000元。5年中每年的銷售收入為240000元，付現成本第一年為120000元，以后隨著設備不斷陳舊，將逐年增加日常修理費5000元，另投資初期需墊付營運資金30000元。假設所得稅稅率為25%。試計算兩個方案的現金流量。初始投資額第1年第2年第3年第4年第5年甲方案2000007000070000700007000070000乙方案3600001050001012509750093750150000例6-2：興華公司因業務發展需要，準備購入一套設備。現有甲、20例：項目S是短期效益較好的項目，項目L是長期效益較好的項目，假設資本成本率為10%。試分別計算項目S和L的（1）回收期；（2）投資報酬率；（3）凈現值；（4）獲利指數；（5）內含報酬率例：項目S是短期效益較好的項目，項目L是長期效益較好的項目，21財管固定資產管理課件22第3節固定資產投資指標的運用●

固定資產更新決策新舊設備使用壽命相等新舊設備使用壽命不等差額法平均年限法參見書P163頁例題參見書P164頁例題第3節固定資產投資指標的運用●固定資產更新決策新舊設備23差額法P163：宏興公司考慮用一臺效率較高的設備來代替舊設備，以減少成本，增加收益。新舊設備均采用直線法計提折舊，公司所得稅稅率為25%，資金成本為10%，其他情況如下，試為該公司做出繼續使用舊設備，還是更新購置新設備的決策分析。差額法P163：宏興公司考慮用一臺效率較高的設備來代替舊設備24平均年限法P164：宏興公司目前使用的設備是6年前購置的，原始購價是50000元，使用年限為10年，預計還可以使用4年，每年的付現成本為20000元，期末無殘值。目前市場上有較為先進的設備，價值70000元，預計使用10年，每年的付現成本18000元，期末殘值為7000元。此時如果以新設備更新設備，舊設備可作價20000元。公司要求的最低投資收益率為10%，那么公司是繼續使用舊設備，還是以新設備替代舊設備？AE=NPV/普通年金現值系數平均年限法P164：宏興公司目前使用的設備是6年前購置的，原25第3節固定資產投資指標的運用●

資本限量決策前面介紹的固定資產投資決策，均未考慮企業的資本約束。資本現量決策是指企業在資本限定的情況下，如何通過投資項目的組合來獲得最大收益的決策●

資本限量決策步驟（1）先計算出所有方案的NPV指及PI值（2）選擇NPV>=0或PI>=1的方案為備選方案（3）在資本限量內對各種備選方案進行組合，計算各種組合的凈現值或獲利指數（4）接受凈現值或獲利指數最大的投資組合第3節固定資產投資指標的運用●資本限量決策前面介紹的固26總結總結27會計學系SchoolofAccoungting會計學系SchoolofAccoungting28華農珠江學院

財務管理會計學系SchoolofAccounting華農珠江學院財務管理會計學系SchoolofAcc29華農珠江學院會計學系SchoolofAccounting第六章：固定資產管理華農珠江學院第1節固定資產概述第2節固定資產折舊管理第3節固定資產投資管理華農珠江學院會計學系SchoolofAccounting30財管固定資產管理課件31第1節固定資產概述●

固定資產概念企業的固定資產，是指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的、使用壽命超過一個會計年度的有形資產。一般包括房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產、經營有關的設備、器具、工具等。●

固定資產計價1.原始價值（歷史成本）2.重置價值3.折余價值（凈值）第1節固定資產概述●固定資產概念企業的固定資產，是指為32第1節固定資產概述●

固定資產投資的特點（一）投資的一次性和收回的多次性（二）固定資產價值補償（如計提折舊）和實物更新是分別進行的（三）循環周轉速度慢第1節固定資產概述●固定資產投資的特點（一）投資的一次33第1節固定資產概述●

固定資產投資管理的程序（一）投資方向或目標選擇（二）估算投資方案的預期現金流量（三）估計預期現金流量的風險（四）計算投資方案的凈現值第1節固定資產概述●固定資產投資管理的程序（一）投資方34第2節固定資產折舊管理●

固定資產折舊的概念固定資產折舊，是指固定資產的使用過程中，雖然保持原有的實物形態，但由于不斷損耗，使其價值逐漸減少，固定資產因磨損而轉移到產品中去的那部分價值。折舊是固定資產價值的轉移。●

固定資產折舊的范圍

除以下情況外，企業應對所有固定資產計提折舊：（1）已提足折舊仍繼續使用的固定資產；（2）按照規定單獨估價作為固定資產入賬的土地。固定資產應當按月計提折舊。當月新增的固定資產，當月不計提折舊；當月減少的固定資產，當月仍計提折舊，下月起不計提折舊；固定資產提足折舊后，不論能否繼續使用，均不再提取折舊;提前報廢的固定資產，也不再補提折舊第2節固定資產折舊管理●固定資產折舊的概念固定資產折舊35例：某企業A設備賬面價值1000萬元，預計使用年限為5年，預計凈殘值率為5%，試計算直線法和雙倍余額遞減法下每年A設備計提的折舊費用例：某企業A設備賬面價值1000萬元，預計使用年限為5年，預36第3節固定資產投資管理●

現金流量現金流量，是指與投資項目決策有關的現金流入和現金流出的數量。這里的“現金”是廣義上的現金，不僅包括各種貨幣資金，還包括項目需要投入的企業現有的非貨幣性資源的變現價值（或重置成本）現金凈流量

現金流入量

現金凈出量購買設備款、流動資產上的資金、維護修理費等經營利潤、殘值收入、收回流動資金、折舊費等年現金凈流量（NCF）=年現金流入量-年現金流出量第3節固定資產投資管理●現金流量現金流量，是指與投資項37現金流量分類初始現金流量營業現金流量終結現金流量購買設備款、運費、安裝費等購置總支出舊設備出售凈損益抵納稅、墊支流動資金=營業收入-付現成本（也稱經營成本）-所得稅=收入*（1-稅率）-付現成本*（1-稅率）+折舊*稅率=稅后營業收入-稅后付現成本+折舊抵稅金額回收墊支的流動資金回收固定資產凈殘值及其對所得稅影響=營業收入-（營業成本-折舊或攤銷）-所得稅=凈利潤（息稅后利潤）+折舊現金流量分類初始現金流量營業現金流量終結現金流量購買設備款、38●

總成本、營業成本、經營成本1、營業成本就是指項目投入運營后的總成本，其口徑是包括折舊與攤銷但不包括利息（注意與總成本的區別，總成本即包括折舊與攤銷也包括利息即財務費用）2、經營成本，是指付現的營業成本，也就是營業成本中將折舊與攤銷去掉就是經營成本經營成本=營業成本－折舊與攤銷用公式表示：經營成本

=付現的營業成本=營業成本-折舊與攤銷=總成本-利息-折舊與攤銷●總成本、營業成本、經營成本1、營業成本就是指項目投入運營39例6-2：興華公司因業務發展需要，準備購入一套設備。現有甲、乙兩個方案可供選擇：甲方案需投資200000元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后無殘值。5年中每年銷售收入為120000元，每年的付現成本為40000元。乙方案需投資330000元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入30000元。5年中每年的銷售收入為240000元，付現成本第一年為120000元，以后隨著設備不斷陳舊，將逐年增加日常修理費5000元，另投資初期需墊付營運資金30000元。假設所得稅稅率為25%。試計算兩個方案的現金流量。例6-2：興華公司因業務發展需要，準備購入一套設備。現有甲、40例：某企業考慮購買一項固定資產，價值510萬元。該固定資產預計使用年限為6年。預計每年的固定經營成本為45萬元，單位變動成本為108元。固定資產折舊采用直線法計提，稅法規定的折舊年限為9年預計凈殘值為12萬元。銷售部門估計每年銷售量可以達到7萬件，市場可以接受的銷售價格為280元/件。企業適用的所得稅稅率為25%。試計算每年的現金流量例：某企業考慮購買一項固定資產，價值510萬元。該固定資產預41非貼現現金流量方法投資回收期投資回收期是指回收某項目投資所需要的時間（通常為年數），是根據重新回收某項投資金額所需要的時間來判斷該項投資方案是否可行的方法。回收期越短，投資方案越有利；反之，投資回收期越長，風險越大，投資方案越不利每年現金凈流量相等時每年現金凈流量不等時回收期=原始投資額每年現金凈流量回收期=第M年的尚未收回額第（M+1）年的現金凈流量M+非貼現現金投資回收期投資回收期是指回收某項目投資所需要的時間42非貼現現金流量方法投資報酬率也稱會計收益率，是指方案平均每年獲得的凈收益與投資額之比。投資報酬率越大，方案越好。投資報酬率（ROI)ROI=年平均凈收益原始投資額×100%回收期法計算簡便、易理解忽略時間價值，沒有考慮回收期以后的現金流量造成短期行為，而放棄有戰略意義的長期項目投資報酬率法計算簡便、易理解、與會計的口徑一致沒有考慮貨幣的時間價值，年平均收益收到會計政策的影響非貼現現金投資報酬率也稱會計收益率，是指方案平均每年獲得的凈43例6-2：興華公司因業務發展需要，準備購入一套設備。現有甲、乙兩個方案可供選擇：甲方案需投資200000元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后無殘值。5年中每年銷售收入為120000元，每年的付現成本為40000元。乙方案需投資330000元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入30000元。5年中每年的銷售收入為240000元，付現成本第一年為120000元，以后隨著設備不斷陳舊，將逐年增加日常修理費5000元，另投資初期需墊付營運資金30000元。假設所得稅稅率為25%。試計算兩個方案的現金流量。初始投資額第1年第2年第3年第4年第5年甲方案2000007000070000700007000070000乙方案3600001050001012509750093750150000例6-2：興華公司因業務發展需要，準備購入一套設備。現有甲、44貼現現金流量方法凈現值NPV法，指在方案的整個實施運行過程中，未來的現金凈流入量的現值之和和原始投資額的差額★

若NPV>0，方案可行；凈現值（NPV)貼現現金凈現值NPV法，指在方案的整個實施運行過程中，未來的45貼現現金流量方法獲利指數PI法，也稱現值指數，指在方案的整個實施運行過程中，未來的現金凈流入量的現值之和和原始投資額的比值★

若PI>1，方案可行；獲利指數（PI)貼現現金獲利指數PI法，也稱現值指數，指在方案的整個實施運行46貼現現金流量方法內含報酬率法IRR法，反應的是方案本身實際達到的報酬率，是在方案的整個實施運行過程中，能夠使未來現金流入的現值等于現金流出現值的貼現率，即能夠使項目的凈現值為零的報酬率內含報酬率（IRR)★

當內含報酬率高于投資人要求的必要收益率或者企業的資本成本時，方案可行；貼現現金內含報酬率法IRR法，反應的是方案本身實際達到的報酬47例6-2：興華公司因業務發展需要，準備購入一套設備。現有甲、乙兩個方案可供選擇：甲方案需投資200000元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后無殘值。5年中每年銷售收入為120000元，每年的付現成本為40000元。乙方案需投資330000元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入30000元。5年中每年的銷售收入為240000元，付現成本第一年為120000元，以后隨著設備不斷陳舊，將逐年增加日常修理費5000元，另投資初期需墊付營運資金30000元。假設所得稅稅率為25%。試計算兩個方案的現金流量。初始投資額第1年第2年第3年第4年第5年甲方案2000007000070000700007000070000乙方案3600001050001012509750093750150000例6-2：興華公司因業務發展