電力市場交易模式電力市場交易模式電力市場交易模式資料僅供參考文件編號：2022年4月電力市場交易模式版本號：A修改號：1頁次：1.0審核：批準(zhǔn):發(fā)布日期：第五章電力市場交易模式第一節(jié)電力市場的交易類型一、電力市場運(yùn)營結(jié)構(gòu)一個完整的電力市場，一般劃分為中長期合約交易市場、期貨交易市場、日前交易市場、實時交易(平衡)市場和輔助服務(wù)交易市場幾種。(一)中長期合約市場：中長期合約是中長期實物交貨合同，它可以通過競價產(chǎn)生，也可以雙邊協(xié)商后以協(xié)議簽訂。(二)期貨交易市場：期貨交易是期貨合約的交易。(三)日前市場：落實中長期合同電量，組織日前競價，通過競爭發(fā)現(xiàn)日前市場價格，制定滿足電網(wǎng)安全和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的機(jī)組開停計劃。(四)實時平衡市場：組織實時平衡市場，通過競爭發(fā)現(xiàn)實時市場價格。(五)輔助服務(wù)市場：通過競爭發(fā)現(xiàn)保證電力商品質(zhì)量的各項服務(wù)內(nèi)容的市場價值。期貨與期權(quán)交易市場中長期合約交易市場配電公司電力小用戶發(fā)電公司日前交易市場實時交易(平衡)市場電力大用戶輔助服務(wù)市場圖電力市場運(yùn)營結(jié)構(gòu)圖第二節(jié)中長期合約交易市場一、中長期合約交易市場中長期合約交易是現(xiàn)貨交易的一種形式，根據(jù)預(yù)先簽訂的合約商定付款方式，進(jìn)行電量的買賣，并在一定時期內(nèi)進(jìn)行實物交割。電力市場上的中長期合約交易，是利用市場成員中發(fā)電商所申報的機(jī)組基本數(shù)據(jù)、機(jī)組報價數(shù)據(jù)，機(jī)組檢修計劃，電力市場運(yùn)營系統(tǒng)(調(diào)度)所報送的負(fù)荷預(yù)測數(shù)據(jù)、電網(wǎng)輸送容量、安全約束等信息，在“公平、公正、公開”的原則下，按照電力市場的競價規(guī)則，制定電力市場中長期合約交易計劃，為參與交易的每個機(jī)組分配年度和月度合約電量。中長期合約既可以通過競價產(chǎn)生，也可以通過協(xié)商后雙邊簽訂。在單一購買者市場中，中長期合約交易分為年度競價及月度競價，單一購買者(電網(wǎng))從各個發(fā)電商中按報價從低到高排序，選擇年度、月度電量的供應(yīng)者，以鼓勵發(fā)電商之間的競爭。上述兩種交易電量在電力市場初期占整個電力交易量的70%～80%。如果政策允許，部分大用戶也可直接從發(fā)電公司購電。在輸電網(wǎng)開放，有多個購買者或零售商競爭的電力市場中，中長期合約交易市場為長期市場和中期市場。在長期市場中，由交易人進(jìn)行雙邊交易，交易不再細(xì)化到間隔，交易量很大，長期交易以年度基本負(fù)荷為基礎(chǔ)。在中期市場中，通過交易人或交易中心進(jìn)行電能買賣，交易基于季度、月或周的基本負(fù)荷，部分交易可以細(xì)化至交易時段，交易量較大。電力中長期合約內(nèi)容包括合約電量、合約電價、交易雙方的權(quán)利和義務(wù)、拒絕供電或拒絕接受供電時的懲罰量或補(bǔ)償量(中斷電價)、時間等主要參數(shù)。電力差價合約是中長期合約交易中比較常用的一種合約，由于其形式簡單、易于操作，在英國、澳大利亞等國家的電力市場中得到了廣泛使用。差價合約是買電的(供)配電公司(或用戶)與賣電的發(fā)電商之間的一種中長期合約。當(dāng)合約交貨時的市場價格高于合約敲定價時，(供)配電公司(或用戶)仍以市場價與pool(聯(lián)營體)進(jìn)行買電交易結(jié)算，而發(fā)電商需要把市場價與合約敲定價之間的差價交付給(供)配電公司(或用戶)，而當(dāng)合約交貨時的市場價格低于合約敲定價時，發(fā)電商仍以市場價向聯(lián)營體賣電結(jié)算，而(供)配電公司(或用戶)需要把市場價與合約敲定價之間的差價支付給發(fā)電商。因此，差價合約等價于一個合約價格為敲定價的固定的中長期合約。電能不能大量有效地儲存是制約電力市場健康發(fā)展的主要因素之一，而電力中長期合約交易使電力被“虛擬”地儲存，即中長期合約提供了類似于其他可儲存商品的某種事前保護(hù)。由于電力中長期合約交易減少了大型發(fā)電集團(tuán)利用自己在局域網(wǎng)內(nèi)裝機(jī)容量大的優(yōu)勢可以操縱的日前市場電量，降低了日前市場所占的份額，從而減少了其操縱日前市場電價的可能，有利于市場公平競爭，形成高效的市場均衡電價。二、中長期合約交易的市場運(yùn)作1.合約的標(biāo)準(zhǔn)化年度電力合約包括：年度合約電量、年度合約電價/金額。年度合約在執(zhí)行的過程中要分配到每個月，并結(jié)合月度合約一起分配到日。年度合約市場的交易時間在執(zhí)行年度計劃前一年的12月第1周的第1個工作日8：00開始，到該周第3日16：30結(jié)束。結(jié)束后72h內(nèi)，簽訂執(zhí)行年的年度合約(國外)。月度電力合約包括：月度合約電量、月度合約電價/金額。月度合約市場的交易時間在合約計劃執(zhí)行月的前一月的第3周的第3個工作日8：00開始，到該周的第5日16：30結(jié)束。結(jié)束后72h內(nèi)，簽訂執(zhí)行所競價的月度合約。2.合約市場需求預(yù)報和發(fā)布在合約市場開市前三天，電力交易中心公布合約期限內(nèi)的市場需求和各組的競爭電量。包括年度合約市場的市場需求預(yù)測(電量)和各分組的總競爭電量；月度合約市場的需求預(yù)測(電量)和各分組的總競爭電量。發(fā)電公司通過規(guī)定的通信方式進(jìn)行市場需求信息的查詢，并將查詢或查詢不到的結(jié)果告知電力交易中心聯(lián)系，以便確定成員的公平性。年度合約市場的競爭電量為全年總電量的60%。在年度合約市場開市前對所有發(fā)電公司公布。月度合約市場的競爭電量是根據(jù)上月合約電量完成情況、年度合約電量在交易月的分配情況等確定。在月度合約市場開市前對所有發(fā)電公司公布(10%-20%)。電力交易中心應(yīng)公布的合約市場信息至少包括如下內(nèi)容：①年度、月度的負(fù)荷預(yù)報；②長期協(xié)議電量：③各分組的市場成員的組成和各組的競爭電量；④合約市場的成交電價；⑤合約市場中各機(jī)組的成交電量。三、合約市場數(shù)據(jù)申報與審核發(fā)電公司得到市場需求預(yù)報信息后就要著手準(zhǔn)備合約市場交易的申報。1.合約報價的申報每個合約市場交易日于上午8：00正式開盤。開盤后，各發(fā)電公司才可以進(jìn)行合約市場的申報。每個合約市場交易日于16：00宣布收盤。收盤后，各發(fā)電公司的當(dāng)日合約市場數(shù)根被凍結(jié)。發(fā)電公司在合約市場中申報的是不同價格下可提供的電量，即電量--價格曲線。最大電量和最小電量一經(jīng)申報，不得更改。發(fā)電公司申報的最大電量是根據(jù)其機(jī)組能力，扣除檢修后所能發(fā)出的最大電量，不得虛報。發(fā)電公司每個合約交易日只有一次申報權(quán)利，并在合約市場次日交易中可對自己申報價格進(jìn)行調(diào)整。為防止投機(jī)，同一發(fā)電公司在市場交易過程中(所有交易日)任一電量點對應(yīng)報價的調(diào)整幅度只允許在15%以內(nèi)，否則視為無效申報。每次合約市場申報提交后的3min內(nèi)，發(fā)電公司都可以從電力交易中心得到該次申報是否有效性的信息。如果發(fā)電公司在合約市場交易日期間，沒有進(jìn)行任何一次有效申報，則認(rèn)為該發(fā)電公司在本次合約市場交易中自動棄權(quán)。2.合約市場申報的審核電力交易中心收到發(fā)電公司申報的合約報價后，要按合約報價的申報規(guī)定進(jìn)行審核，如果符合合約市場報價規(guī)范就為有效申報。在接到申報后的3min內(nèi)，電力交易中心要給發(fā)電公司其申報是否有效做出答復(fù)。3.數(shù)據(jù)保密電力交易中心對發(fā)電公司申報的數(shù)據(jù)負(fù)有保密義務(wù)，3年不得瀉露。四、競價規(guī)則為了促使發(fā)電公司的報價接近成本，應(yīng)加強(qiáng)合約市場的競爭強(qiáng)度。為此，合約市場要允許發(fā)電公司多次報價，限制總的漲跌幅，在合約交易進(jìn)行期間，經(jīng)過多次競爭，使市場價格盡量接近各分級市場的邊際成本，防止投機(jī)。發(fā)電公司在每次報價后，交易中心將只對該發(fā)電公司公布其市場份額和系統(tǒng)的結(jié)算電價，而不公布其他發(fā)電公司的信息。在得到上述信息后，如果該公司對價格和市場份額滿意，就不改變其報價；如果不滿意，可改變其報價。在交易過程中，各發(fā)電公司應(yīng)該監(jiān)視由于其他市場成員改變了報價而產(chǎn)生新的結(jié)算價格和自身的市場份額變化，如果有必要，他將進(jìn)一步調(diào)整自身的報價策略。上述競價過程將持續(xù)幾個工作日，直到閉市。如此反復(fù)的競價，將逼迫發(fā)電公司的報價接近其成本。五、交易機(jī)制對于每組報價，按各發(fā)電公司的合約電量報價由低到高進(jìn)行排序。如果報價相同，就按電力調(diào)度中心收到報價的時間順序排列，先收到者優(yōu)先。若發(fā)電公司進(jìn)行了申報的修改，排序以修改申報時間為準(zhǔn)。各組按報價排序結(jié)果，從報價最低的發(fā)電公司起依次調(diào)用，直至調(diào)用的發(fā)電總電量與該合約市場的總電量平衡為止。被調(diào)用的最后一個發(fā)電公司的電量所對應(yīng)的價格為該組的市場出清價。第三節(jié)電力期貨（期權(quán)）交易市場一、期貨、期貨交易及期貨交易市場期貨合約是指期貨交易所制定的、由交易雙方在指定的交易所中按規(guī)定的交易規(guī)則達(dá)成的，在規(guī)定時間和地點交割期貨商品的標(biāo)準(zhǔn)化契約。期貨交易是指針對期貨合約所進(jìn)行的買賣。期貨市場是圍繞期貨合約交易而形成的一種特殊的交易活動。這種交易必須按照特定的規(guī)則和程序，在特定的場所內(nèi)集中進(jìn)行。它包括期貨交易所、期貨交易結(jié)算所、期貨經(jīng)紀(jì)人和期貨交易人士。期貨市場具有以下作用：1.期貨市場的運(yùn)行可以減緩市場價格的不正常波動。由于期貨市場價格是眾多供求者通過競價的方式達(dá)成，它代表了交易者對未來市場供求關(guān)系的預(yù)測。因此，期貨市場上所形成的中長期價格具有一定的權(quán)威性，較好地反映了現(xiàn)貨市場未來的供求關(guān)系。從而為企業(yè)提供了可參考的市場價格，為其簽訂中長期現(xiàn)貨合同，從而將中長期的生產(chǎn)、收益或購買成本固定下來。2.期貨市場可以為企業(yè)提供轉(zhuǎn)移市場價格波動的風(fēng)險。如，企業(yè)簽訂長期出售合同后，一旦出現(xiàn)貨源價格上漲，他若履行合同可能會無利可圖，甚至發(fā)生虧損。在這種情況下，他可以利用期貨市場。一般作法如下：他可以在期貨市場上購買一定數(shù)量的期貨合約，臨時代替即將進(jìn)行的現(xiàn)貨采購交易，并在采購到貨源時進(jìn)行平倉，而在現(xiàn)貨市場上依舊履行他的采購合同。由于現(xiàn)貨市場價格與期貨市場價格受同一供求關(guān)系的影響，其變化趨勢也是一致的，如果現(xiàn)貨市場由于價格波動遭受損失，在期貨市場上可能會盈利以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的虧損。通過這種方法，交易者將自身財產(chǎn)價值或商品價格波動的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了期貨市場其他的投機(jī)商。期貨市場的發(fā)展，就在于它能給企業(yè)提供轉(zhuǎn)移價格波動風(fēng)險，利用期貨市場進(jìn)行套期保值分不開的。3.期貨市場有利于穩(wěn)定市場秩序，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。期貨市場通過公開、標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范的市場交易過程的組織，既能有效地防止少數(shù)交易者壟斷市場的行為；又能克服現(xiàn)貨市場中的許多不完善的因素，抑制地下交易和黑市投機(jī)交易，從而有利于穩(wěn)定市場秩序，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)朝著健康的道路發(fā)展。二、電力期貨合約1.電力期貨合約的概念電力作為商品也可以按期貨合約方式簽訂。電力市場上引入期貨運(yùn)行機(jī)制可以減少電力市場上因為價格波動所帶來的風(fēng)險，促進(jìn)供需雙方信息的交流，增強(qiáng)電力生產(chǎn)與消費(fèi)的計劃性和經(jīng)濟(jì)性，從而有利于電力市場的健康發(fā)展。期貨交易與現(xiàn)貨交易有很大區(qū)別?，F(xiàn)貨交易又稱為實物交易，是即刻或未來交付某種特定商品的銷售或購買方式。交易雙方就所交付商品的質(zhì)量、數(shù)量和交貨日期等達(dá)成的協(xié)議，稱為現(xiàn)貨合同?，F(xiàn)貨合同達(dá)成的交易是完成商品流通的主要方式。期貨合約與中長期現(xiàn)貨之間的區(qū)別：(1)期貨合約是在有組織的期貨交易所內(nèi)達(dá)成的，而現(xiàn)貨合同是在非正式的分散的現(xiàn)貨市場上達(dá)成的。(2)期貨合約是一個標(biāo)準(zhǔn)化的契約、期貨合約中規(guī)定的商品或金融工具，以及其質(zhì)量、數(shù)量、交割時間和地點等條款都是既定的和統(tǒng)一的。唯一的變量就是價格。期貨交易的參加者只要就合同數(shù)量、交割月份和價格三項內(nèi)容達(dá)成一致，合同即告成立。(3)期貨合約的交易要嚴(yán)格遵循確定的規(guī)章制度。期貨交易規(guī)則既詳細(xì)又規(guī)范，目的就是要保障期貨交易在公開、平等的競爭基礎(chǔ)上進(jìn)行。電力期貨合約作為一種協(xié)議，要明確供電和執(zhí)行內(nèi)容，如允許電力公司違約，中斷給用戶的供電；允許私人供電商違約，中斷與給電力公司用供電，等等。期貨合約內(nèi)容除規(guī)定交易雙方的權(quán)利和義務(wù)外，一般還包括供電時間、供電量、價格以及違約時的懲罰量等主要參數(shù)。電力期貨合約參數(shù)的確定不僅與合約所規(guī)定的各種權(quán)利和義務(wù)有關(guān)，而且與將來供電時的各種條件密切相關(guān)，如電力公司由于燃料價格、負(fù)荷預(yù)測、發(fā)電機(jī)組強(qiáng)迫停運(yùn)等不確定性而造成的發(fā)電成本不確定性，這些風(fēng)險對合約參數(shù)的確定具有重要影響。2.電力期貨的作用在電力交易中增加電力期貨合約市場，可以完善現(xiàn)有的電力交易體系。改變以現(xiàn)貨交易為主的交易模式。照顧不同發(fā)電商和用電者的性能和特點，為不同的市場參與者提供公平競爭的機(jī)會。電力期貨合約市場的建立，可以使供電者降低整個電力系統(tǒng)發(fā)、配電的運(yùn)行成本；對于用電者，則對將來的生產(chǎn)、消費(fèi)和成本有較準(zhǔn)確的估計，有利于降低生產(chǎn)和消費(fèi)風(fēng)險，提高電力系統(tǒng)運(yùn)行的效率與安全性。電力期貨合約以及期權(quán)市場的出現(xiàn)，使得電力生產(chǎn)者以及消費(fèi)者能夠根據(jù)實際情況的變化，對各自的長期生產(chǎn)(消費(fèi))行為進(jìn)行調(diào)整。這種調(diào)整完全是基于市場主體對各自利益的分析，而不是基于管制性指令。從而既提高了整個電力系統(tǒng)的應(yīng)變能力，又有助于維持電力交易的公平性和公開性。三、期貨交易運(yùn)作原理與過程1.期貨交易方式(一)競價式交易競價式交易是期貨交易中常用的、最基本的交易方式。它將眾多的買方與賣方交易成員集中于交易大廳，按照交易所規(guī)定的交易規(guī)則、交易順序，將各種時期的商品分盤列出，互相在價格上進(jìn)行競爭。賣方與賣方競爭，價格愈爭愈低；買方與買方競爭，則價格愈爭愈高。一旦買方或賣方的叫價經(jīng)各自的對方同意時，則可成交。進(jìn)行期貨交易時，按交易主持人的報價進(jìn)行競價交易。但應(yīng)注意幾點：(l)開市時，交易活動以商品的開市掛牌價作為買賣競價的參考，開市掛牌價為前一交易日該商品的最后成交價。(2)每個交易日成交商品的品種、規(guī)格、交割期、價格、數(shù)量和交貨地點由交易所信息部予以公布。每個交易日分成若干節(jié)，不同類別的商品分節(jié)進(jìn)行。(3)各會員單位的出市代表根據(jù)交易所信息部公布的信息和本單位的交易指令以及委托單位的交易委托書填寫好交易單。交易單必須寫明商品名、生產(chǎn)廠家、交貨時間、交貨地點、價格和數(shù)量等。(4)每場交易由交易主持人搖鈴宣布開始，出市代表在計算機(jī)終端上輸入交易單上有關(guān)代碼和有關(guān)交易意向的數(shù)據(jù)。(5)出市代表隨時可通過計算機(jī)終端查詢賣出資源表或購買意向表。如發(fā)現(xiàn)有與自己交易意向相一致的資源或用戶需要購買者，則買賣方均可在計算機(jī)終端輸入該資源編碼，計算機(jī)則自動記錄成交，并在成交清單中顯示。(6)出市代表在某筆交易未成交之前，可通過計算機(jī)終端隨時修改該筆交易的價格和數(shù)量。一旦成交，交易主持人予以敲定，買賣雙方必須確認(rèn)，并輸入計算機(jī)內(nèi)。(7)交易時間內(nèi)的交易有效。一旦交易主持人宣布本場交易結(jié)束，則輸入的交易意向無效。(二)投標(biāo)式交易投標(biāo)式交易是由經(jīng)紀(jì)人將投標(biāo)買賣的商品或貨物名稱、數(shù)量、交割期、結(jié)算方式等交由交易所在市場上公布，在指定的日子，采用記名投標(biāo)方式，對價格進(jìn)行競爭。賣出時將出價最高的確定為買主；買進(jìn)時，將出價最低的確定為賣主。未能買走或賣出的貨物，則可確定原出次高價的買主或原出次低價的賣主，按“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”順序，依次類推，直至交易完畢為止。(三)相對式交易相對式交易是指作為買賣當(dāng)事人的雙方各自的交易員，按交易所公布的貨物名稱，雙方自尋主顧，相對約定成交。只要雙方對貨物的數(shù)量和價格相合就能成交，而不需要市場中的管理人員參與。(四)協(xié)商式交易協(xié)商式交易是競價交易的一種補(bǔ)充方式。協(xié)商式交易必須在交易所場內(nèi)進(jìn)行，成交后須報告場內(nèi)交易主持人予以確認(rèn)。對于電力期貨交易來說，上述方式都是可行的。四、期貨交易過程電力期貨交易的基本過程分為如下步驟：1.客戶選擇期貨交易所正式會員作為其代理人，簽訂協(xié)議書，交付保證金。2.正式會員單位所派的出市代表出席交易大廳，收集場內(nèi)價格信息。3.交易各方發(fā)出交易指令。4.出市代表確認(rèn)指令和執(zhí)行指令。5.正式會員單位的出市代表到清算所呈交有關(guān)交易報告。將數(shù)量、金額記入正式會員單位的“資金戶頭”上。五、期權(quán)、期權(quán)交易及期權(quán)交易市場期權(quán)是指在未來一定時期可以買賣的全力，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（權(quán)利金）后擁有的在未來一段時間內(nèi)（美式期權(quán)）或未來某一特定日期（歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價格（履約價格）向賣方購買（看漲期權(quán)）或出售（看跌期權(quán)）一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。期權(quán)交易就是這種權(quán)利的交易，指期權(quán)買方向期權(quán)賣方支付了一定數(shù)額的權(quán)利金后，即獲得在規(guī)定的期限內(nèi)按事先約定的敲定價格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量相關(guān)商品期貨合約權(quán)利的一種標(biāo)準(zhǔn)化合約。期權(quán)交易與期貨交易的比較：1．交易對象不同。期權(quán)交易是一種以特定權(quán)利為買賣對象的交易，是一種權(quán)利的有償使用；期貨交易的對象是代表具體形態(tài)的商品、金融資產(chǎn)的期貨合約，并且合約是標(biāo)準(zhǔn)化的。2．交易雙方的權(quán)利義務(wù)不同。期權(quán)交易中，期權(quán)賦予買方享有在有效期內(nèi)買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種商品期貨合約的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)，而期權(quán)賣方卻只負(fù)有當(dāng)期權(quán)買方要求履約時而賣出或買進(jìn)一定數(shù)量的某種商品期貨合約的義務(wù)。期貨交易中，期貨合約交易雙方都被賦予了相同的權(quán)利和義務(wù)。3．交易中的履約保證金不同。期權(quán)交易中，期權(quán)買方不需交納履約保證金，其遭受的最大損失就是其購買期權(quán)時已支付的期權(quán)權(quán)利金。期貨交易中，交易雙方必須預(yù)先交納一筆保證金以表明其具有履約的能力。4．交易中的風(fēng)險損失不同。期權(quán)交易中，期權(quán)買方的虧損是有限的，最大虧損額就是其購買期權(quán)時已支付的期權(quán)權(quán)利金，而期權(quán)賣方的虧損可能是無限的。期貨交易中，交易雙方所承擔(dān)的風(fēng)險損失都是無限的。5．交易中的獲利機(jī)會不同。期權(quán)交易中，由于期權(quán)買方具有行使買進(jìn)或賣出期貨合約的決定權(quán)，所以獲利機(jī)會較多，對于期權(quán)的賣方，其獲利額是有限的，就是買方支付的期權(quán)權(quán)利金。期貨交易中，套期保值者做保值本身，抓住了當(dāng)現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)對己不利變動時在期貨市場獲利的計劃，但同時也放棄了當(dāng)現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)對己有利變動獲利的機(jī)會。期貨投機(jī)者既可能獲利，也可能遭受損失。期權(quán)交易的作用：(1)保值作用(2)投機(jī)作用六、電力期權(quán)交易程序1．期權(quán)交易的加入階段。(1)選擇電力期權(quán)交易公司或期權(quán)經(jīng)紀(jì)公司及經(jīng)紀(jì)人；(2)收集資料、預(yù)測市場走勢及程度；(3)確定買賣電力及其相關(guān)期貨合約的期權(quán)及權(quán)利金。2．期權(quán)交易的訂約階段。下達(dá)電力期權(quán)交易指令給經(jīng)紀(jì)公司及經(jīng)紀(jì)人，由經(jīng)紀(jì)公司和經(jīng)紀(jì)人送達(dá)場內(nèi)交易員進(jìn)行交易，場內(nèi)交易員按照期權(quán)買方或賣方的交易指令進(jìn)行下單操作。3．期權(quán)交易定約的認(rèn)定階段。場內(nèi)的每一筆電力期權(quán)，都要經(jīng)過交易所核定和清算中心結(jié)算、登記，才能得到確認(rèn)，成為合法有效的期權(quán)合約。4．期權(quán)交易的平倉階段。電力期權(quán)買方可以在期權(quán)有效期內(nèi)，通過賣出相關(guān)期權(quán)的空頭與持有的多頭期權(quán)部位對沖平倉，電力期權(quán)賣方可以在買方提出履約要求之前，將持有的空頭期權(quán)部位通過相關(guān)期權(quán)的多頭實現(xiàn)對沖平倉。第四節(jié)日前現(xiàn)貨交易1.發(fā)電側(cè)電力市場的日前現(xiàn)貨交易在電力市場中必須建立和運(yùn)行現(xiàn)貨交易市場，用以滿足電力的供需平衡，確定第二天每一個交易時段內(nèi)的發(fā)電計劃，并計算在每個區(qū)域參考節(jié)點和發(fā)電機(jī)組上網(wǎng)點的現(xiàn)貨價格。電力市場運(yùn)行規(guī)則必須劃分交易時段。通常采用每30分為一個交易時段，整點結(jié)束或半小時整點結(jié)束。(2)實時電力交易為了保證供需平衡、維持系統(tǒng)穩(wěn)定，發(fā)電側(cè)電力市場運(yùn)行部門可以在當(dāng)天實時修改發(fā)電廠發(fā)電計劃，發(fā)布實時調(diào)度指令，并計算在每一個區(qū)域參考節(jié)點上的實時發(fā)電價格。2.交易步驟(1)數(shù)據(jù)申報：每個發(fā)電公司必須在給定的期限內(nèi)，按照規(guī)定的格式，向市場運(yùn)行部門進(jìn)行數(shù)據(jù)申報。數(shù)據(jù)申報的內(nèi)容包括注冊數(shù)據(jù)申報、現(xiàn)貨市場數(shù)據(jù)申報、期貨市場數(shù)據(jù)申報、輔助服務(wù)數(shù)據(jù)申報。發(fā)電公司必須對所申報數(shù)據(jù)的真實性和準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)，市場運(yùn)行部門可隨時對發(fā)電公司所申報的數(shù)據(jù)進(jìn)行檢測和核實。一般在發(fā)電公司進(jìn)入市場的6周前將規(guī)定的有關(guān)注冊數(shù)據(jù)向市場運(yùn)行部門進(jìn)行申報；為便于市場運(yùn)行部門組織市場交易編制現(xiàn)貨交易計劃，一般要求發(fā)電公司在交易日前一天的10:00以前，按照每臺直調(diào)發(fā)電機(jī)組提交現(xiàn)貨市場的申報數(shù)據(jù)。(2)發(fā)電機(jī)申報的注冊數(shù)據(jù)發(fā)電機(jī)組的注冊數(shù)據(jù)包括：發(fā)電廠的位置、發(fā)電廠與電網(wǎng)的聯(lián)絡(luò)點和計量點、發(fā)電機(jī)組臺數(shù)（編號）、電廠總注冊容量、機(jī)組每日發(fā)電量限額、滿負(fù)荷水平、總出力水平、正常及最低出力、高于額定容量的緊急發(fā)電出力、正常和最大爬坡速度、最小停機(jī)時間、從冷備用到熱備用時間、從熱備用到滿負(fù)荷時間、每天/周最大停機(jī)次數(shù)。(3)日前現(xiàn)貨市場的數(shù)據(jù)申報發(fā)電公司必須針對每臺機(jī)組的數(shù)據(jù)，申報給日前現(xiàn)貨市場，其數(shù)據(jù)首先需要得到電力市場運(yùn)行部門的審核、批準(zhǔn)，申報數(shù)據(jù)包括技術(shù)數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。發(fā)電機(jī)組的技術(shù)數(shù)據(jù)包括：(1)可用容量數(shù)據(jù)。直調(diào)發(fā)電機(jī)組的可用容量數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)調(diào)度的最大發(fā)電功率、經(jīng)濟(jì)調(diào)度的最小發(fā)電功率、機(jī)組的最大發(fā)電功率、機(jī)組的最小發(fā)電功率。(2)非可調(diào)性數(shù)據(jù)。機(jī)組日發(fā)電量的約束、發(fā)電機(jī)5min內(nèi)能提供的旋轉(zhuǎn)備用水平、正常和最大爬坡速度、最小停機(jī)時間、每天最多停機(jī)次數(shù)、發(fā)電機(jī)組的零負(fù)荷響應(yīng)時間。從并網(wǎng)后到帶最低出力時間、電廠必須運(yùn)行在最小或高于最小負(fù)荷的持續(xù)時間、從最低負(fù)荷降到零負(fù)荷的時間。(3)發(fā)電機(jī)組的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括：發(fā)電機(jī)組的啟動價格、空載運(yùn)行價格、經(jīng)濟(jì)調(diào)度范圍內(nèi)的分段發(fā)電功率、經(jīng)濟(jì)調(diào)度范圍內(nèi)每段發(fā)電功率對應(yīng)的發(fā)電價格、最大發(fā)電功率時的價格、最小發(fā)電功率時的價格。(4)輔助服務(wù)的數(shù)據(jù)申報輔助服務(wù)的數(shù)據(jù)申報是指發(fā)電公司針對有償輔助服務(wù)所進(jìn)行的數(shù)據(jù)申報。有償輔助服務(wù)的數(shù)據(jù)申報只包括技術(shù)數(shù)據(jù)申報包括：發(fā)電機(jī)組調(diào)峰能力、調(diào)頻能力、無功容量和黑啟動容量。調(diào)峰數(shù)據(jù)指發(fā)電機(jī)組所能提供的旋轉(zhuǎn)備用容量，停備容量(熱備用、冷備用)，響應(yīng)時間，爬坡速率，調(diào)速器性能等。調(diào)頻數(shù)據(jù)包括發(fā)電機(jī)組的AGC控制容量，響應(yīng)時間(低頻響應(yīng)或高頻響應(yīng)，或者二者兼有)。無功發(fā)電機(jī)組的功率因數(shù)、進(jìn)相運(yùn)行能力.無功出力、無功備用等。黑啟動：在系統(tǒng)事故、發(fā)電機(jī)組失去外部電源的情況下，能夠自己啟動的功率。3.交易方式及市場清算電力系統(tǒng)調(diào)度機(jī)構(gòu)的主要任務(wù)是在執(zhí)行電力交易中心的計劃時，保證系統(tǒng)的安全可靠。在一般情況下，調(diào)度機(jī)構(gòu)不再有責(zé)任以最有效的方式滿足需求，即如果電價很高，某些用戶買不起，調(diào)度機(jī)構(gòu)沒有責(zé)任無條件地向這些用戶供電。通常，調(diào)度機(jī)構(gòu)無需保證完全滿足需求。在實時情況系統(tǒng)發(fā)電的剩余通常是非零的，實時的現(xiàn)貨交易市場可以看作是為了平衡需求而需要的附加的(邊際的)發(fā)電所面對的交易市場。日前的現(xiàn)貨交易市場的清算(Clearing)過程遵循以下程序：在日前每個發(fā)電廠商可以將其發(fā)電機(jī)組分成若干個容量段（框）以不同價格報價，進(jìn)而交易中心將發(fā)電廠商的各容量段按報價由低到高排隊，組成價格隨電力需求增加而遞增的發(fā)電商供應(yīng)報價曲線，它可以被看作是次日系統(tǒng)不同供電水平下的邊際成本曲線，一旦確定了現(xiàn)貨交易市場次日某時段的需求后，就可找到平衡需求后的邊際機(jī)組或容量段，相應(yīng)的報價就是該時段的清算電價即市場可以接受的該時段最貴的電價，這個電價也將是該時段所有允許上網(wǎng)發(fā)電共同的電價，即現(xiàn)貨交易的市場電價，由此形成次日不同時段的市場清算(邊際)電價曲線。三、發(fā)電商競價上網(wǎng)的運(yùn)作發(fā)電商需通過報價競爭上網(wǎng)，從市場上得到上網(wǎng)價格。以澳大利亞新南威斯州的電力市場報價的方式為例，每天4:00到第二天4:00為一個交易日。交易日前兩日，預(yù)報發(fā)電機(jī)組出力容量，交易日前一天10:00報電力價格。報價分為48個時段(每半小時為一時段，每一時段又以10個波段報出不同的發(fā)電出力和上網(wǎng)價格。按時段電網(wǎng)預(yù)測用電負(fù)荷需要，對發(fā)電機(jī)組按‘報價低的先上網(wǎng)’的原則，確定發(fā)電廠的開機(jī)順序和該時段的市場價格。該時段的市場價格按該時段排序中最后一臺機(jī)組的上網(wǎng)報價確定。市場價確定后，所有上網(wǎng)發(fā)電機(jī)組均按此價格結(jié)算。例：有三臺發(fā)電機(jī)組A、B、C，在某時段供電報價如表2-1所示。請參閱曾鳴書按表2-1，A機(jī)組發(fā)電出力200MW，報價10＄/(MW·h)；B機(jī)組出力300MW,報價20＄/(MW·h)；C機(jī)組發(fā)電出力400MW，報價＄30／(MW·h)。發(fā)電負(fù)荷的調(diào)度與供電價格的確定如表2－2所示。在表2－2中，此時段的需求負(fù)荷假如是150MW，調(diào)度令Ａ發(fā)電，市場(上網(wǎng))價即為＄10；假如是250MW，調(diào)度令Ａ發(fā)電200MW又令Ｂ發(fā)電50MW，此時市場價按Ｂ的報價為＄20；假如是800MW，調(diào)度令Ａ發(fā)足200MW，Ｂ發(fā)足300MW，Ｃ發(fā)300MW，此時市場價按Ｃ的報價為＄30。由此可見市場調(diào)度按低價位機(jī)組優(yōu)先上網(wǎng)，市場價按所有上網(wǎng)機(jī)組中最高價定價，其他發(fā)電機(jī)組均按此價結(jié)算。由此，Ａ、Ｂ、Ｃ三臺發(fā)電機(jī)組將在市場不同需求情況下獲得不同收入。浙江省和山東省的做法從上面的介紹不難看出，在傳統(tǒng)壟斷的電力工業(yè)中，發(fā)電企業(yè)只關(guān)心生產(chǎn)，即按照調(diào)度部門下達(dá)的開停機(jī)計劃和經(jīng)濟(jì)調(diào)度來生產(chǎn)。對于電力產(chǎn)品的銷售從不關(guān)心，對于降低生產(chǎn)成本，管理成本等的要求也常常不高。然而在電力市場中，各發(fā)電企業(yè)為了確保自身的效益，必須對各種電價信號做出反應(yīng)，在成員間展開競爭，并被迫進(jìn)行生產(chǎn)、和管理的調(diào)整，以逐步達(dá)到以最小的成本滿足預(yù)測的時變的需求。換言之，在傳統(tǒng)壟斷的電力工業(yè)中，極小化系統(tǒng)運(yùn)行成本是通過同時安排所有的現(xiàn)有資源來達(dá)到；而在電力市場中，最小成本首先是通過每個利益主體為了自身的利益而進(jìn)行交易，然后經(jīng)過一段時間對電價做出反應(yīng)，調(diào)整它自己，如果不考慮交易成本這兩個過程(壟斷體制下的計劃過程和市場體制下的調(diào)整過程)，將隨時間收斂于同樣的結(jié)果——極小化系統(tǒng)運(yùn)行成本。然而，為了確保電力生產(chǎn)的穩(wěn)定，在電力市場的競爭中，電價并不是唯一的。通常分為基礎(chǔ)電價和競爭上網(wǎng)電價。前者包括固定成本和運(yùn)行維護(hù)成本。兩部制電價是較為合理的一種選擇。它能保證成本的回收，并且還注意到通過競爭，迫使企業(yè)不斷進(jìn)行技術(shù)和管理的創(chuàng)新，以減少生產(chǎn)中的各種耗，從而降低電價。第五節(jié)電力實時平衡調(diào)度交易1.實時平衡調(diào)度交易的含義與意義在電力市場的交易體系中，不論采用何種市場交易形式，電力實時平衡調(diào)度都是必不可少的環(huán)節(jié)。而且，實時平衡交易權(quán)都將給予電力調(diào)度部門，這也是確保電網(wǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行的穩(wěn)妥選擇。在電力市場中，一部分電量通過年度、月度、周合約(年度、月度、周合同)市場交易，一部分電量通過日前市場交易。日期市場的調(diào)度交易計劃是在考慮年度、月度、周合約市場交易計劃(簡稱日期合同電量）、日前預(yù)測負(fù)荷、檢修計劃、電網(wǎng)安全約束以及市場成員的報價等約束條件上，作出的最優(yōu)決策方案。由于負(fù)荷預(yù)測誤差、天氣和電網(wǎng)事故等因素的存在，日前交易計劃與電網(wǎng)運(yùn)行情況及實際負(fù)荷水平之間往往會有一定偏差，實時平衡調(diào)度交易則是消除這一偏差的手段。它通過組織實時平衡交易來有效消除系統(tǒng)中的不平衡功率，維持系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行，并提供超短期電力供需平衡關(guān)系的經(jīng)濟(jì)信號。2.電力實時平衡調(diào)度機(jī)制維持電力系統(tǒng)的供需平衡，保證電力系統(tǒng)運(yùn)行的安全性、穩(wěn)定性和電能質(zhì)量，是通過實時平衡調(diào)度機(jī)制來實現(xiàn)的。實時平衡調(diào)度機(jī)制包括：(1)下一個調(diào)度時段(5min為一個調(diào)度時段)的實時平衡調(diào)度交易(簡稱實施平衡交易，是實時平衡交易通過實時平衡交易市場實現(xiàn))，主要平衡各調(diào)度時段的電能供需中的不平衡；(2)每個調(diào)度時段的實時平衡輔助服務(wù)(簡稱實時平衡輔助服務(wù))，主要平衡各調(diào)度時段的實際運(yùn)行中出現(xiàn)的電網(wǎng)功率偏差(ACE);(3)每個調(diào)度時段的電網(wǎng)阻塞在線校正控制，負(fù)責(zé)線路潮流安全。實時平衡交易由電網(wǎng)調(diào)度員根據(jù)下一個（或幾個）調(diào)度時段起始時間點的系統(tǒng)不平衡量，決定啟用上調(diào)機(jī)組(或下調(diào)負(fù)荷)還是下調(diào)機(jī)組(或上調(diào)負(fù)荷)，根據(jù)收到的增減出力(負(fù)荷)報價，按照一定的價格排序，對機(jī)組(或負(fù)荷)調(diào)度(調(diào)整發(fā)電和負(fù)荷水平)，直到滿足不平衡量，平衡下一個(或幾個)調(diào)度時段內(nèi)電網(wǎng)運(yùn)行中可能形成的電能供需不平衡。實時平衡輔助服務(wù)一般由調(diào)度員通過市場成員競價或與市場成員進(jìn)行雙邊洽談簽訂合約，主要是平衡每個調(diào)度時段內(nèi)的電網(wǎng)功率偏差，并使每個調(diào)度時段的電網(wǎng)頻率及電壓(一般通過調(diào)頻、調(diào)壓實現(xiàn))維持在規(guī)定的范圍內(nèi)，保證電力系統(tǒng)運(yùn)行的安全穩(wěn)定性和電能質(zhì)量。調(diào)度員首先啟用在日前市場或合約市場購買的輔助服務(wù)(包括調(diào)峰、調(diào)頻、調(diào)壓、各種備用等)，如果日前購買的輔助服務(wù)不能滿足系統(tǒng)運(yùn)行的可靠性和電能質(zhì)量，調(diào)度員就必須在時前/實時平衡交易市場購買與備用、頻率和電壓控制相關(guān)的輔助服務(wù)。從英國、北歐、美國、德國等經(jīng)驗看，實時平衡調(diào)度機(jī)制的設(shè)計原則是：(1)實時平衡調(diào)度機(jī)制的運(yùn)行應(yīng)盡可能少地影響其他市場交易量，并使平衡調(diào)度的總成本最低，其中也包括購買與備用、頻率和電壓控制相關(guān)的服務(wù)；(2)公開、公平、公正地對待所有參加競爭的市場成員；電網(wǎng)調(diào)度員可獲得下一個(或幾個)調(diào)度時段內(nèi)系統(tǒng)發(fā)電和負(fù)荷的變化曲線，調(diào)度員的任務(wù)是對整個系統(tǒng)中出現(xiàn)的不平衡量進(jìn)行調(diào)整、選擇市場成員（如發(fā)電廠等）提供平衡輔助服務(wù)。調(diào)度員的平衡調(diào)度主要由實時平衡交易和實時平衡輔助服務(wù)合同實現(xiàn)。3.電力實時平衡交易市場設(shè)計及運(yùn)作流程調(diào)度計劃電量與合同電量(1)該時段調(diào)度計劃電量定義為：調(diào)度計劃出力= Q(年度)+Q(月度)+Q(周合約)+Q(日前交易)+Q(時前)Q(年度)：年度合約交易分解到該時段的出力(或電量)Q(月度)：月度合約市場交易合同分解到該時段的出力(或電量)Q(周合約)：月合約市場交易合同分解到該時段的出力(或電量)+雙邊交易合同分解到該時段的出力(或電量)Q(日前交易)：日前市場交易計劃在該時段的出力(或電量)Q(時前)：時前市場交易計劃在該時段的出力(或電量)。(2)該時段(或?qū)?yīng)時段)合同電量定義為：合同電量=調(diào)度計劃電量+由調(diào)度員接受的實時調(diào)整電量。電力實時平衡交易市場的設(shè)計電力實時平衡交易市場建立的目的是使電網(wǎng)調(diào)度員能夠按照收到的增減出力(負(fù)荷)報價，調(diào)整發(fā)電出力或用戶負(fù)荷，從而維持系統(tǒng)的能量平衡和安全運(yùn)行。發(fā)電商根據(jù)機(jī)組的發(fā)電出力