股指期貨基礎知識介紹誠信專業創新圖強股指期貨基礎知識介紹誠信專業創新圖強

目錄1、股指期貨簡介2022/11/1622、股指期貨交易目錄1、股指期貨簡介2022/11/1122、30年后變23.14萬30年后變23.1萬1.1什么叫股指期貨？簡單的說，股指期貨就是股票指數與期貨的結合。2022/11/16330年后變23.14萬30年后變23.1萬1.1什么叫股指期

1.2滬深300指數簡介

由上海證券交易所和深圳證券交易所聯合編制的滬深300指數于2005年4月8日正式發布。滬深300指數簡稱:滬深300；指數代碼:滬市000300深市399300滬深300指數以2004年12月31日為基日,基日點位1000點。滬深300指數是由上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，截止2010年1月8日,滬市有208只，深市92只。樣本選擇標準為規模大、流動性好的股票。滬深300指數樣本覆蓋了滬深市場七成左右的市值,具有良好的市場代表性。

2022/11/1641.2滬深300指數簡介

2022/11/1141.3滬深300指數選取標準滬深300指數的選取標準是規模大、流動性好的股票作為樣本股。滬深300指數覆蓋了大部分流通市值，因此能真實地反映市場表現和市場主流投資的收益情況。對樣本空間股票在最近一年的A股日均成交金額由高到低排名，剔除排名后50%的股票；對剩余股票按照最近一年日均A股總市值由高到低進行排名，選取排名在前300名的股票作為樣本股。2022/11/1651.3滬深300指數選取標準滬深300指數的選取標準是規模大1.4股指期貨合約簡介交易合約規則合約條款內容合約標的物滬深300指數合約乘數300元合約價值滬深300指數*300元報價單位指數點最小變動價位0.2點(60元)合約月份當月、下月及隨后兩個季月每日價格波動限制前一結算價的正負10%合約保證金合約價值的18%2022/11/1661.4股指期貨合約簡介交易合約規則合約條款內容合約標的物滬深1.5股指期貨合約簡介每日結算價：期貨合約最后1小時按成交量的加權平均價

交割結算價：到期日現貨指數HS300最后2小時的算術平均價最后交易日（交割日）：合約月份的第三個星期五交易手續費：萬分之零點五（交易所標準，期貨公司收的手續費一般是交易所收的兩到三倍，實際可能會到萬分之二）交易代碼：IF上市交易所：中國金融期貨交易所2022/11/1671.5股指期貨合約簡介每日結算價：期貨合約最后1小時按成交量1.6合約月份采用現月、次月、隨后的兩個季月，共4個月份的合約作為交易合約。如：上市日期2012年3月8日，那么交易的合約為3月、4月、6月、9月。表示方式為IF1203、IF1204、IF1206、IF1209。其中IF為合約代碼。12表示2012年，03表示3月份的合約。3月到期后，交易合約變為4月、5月、6月、9月,依此類推。2022/11/1681.6合約月份采用現月、次月、隨后的兩個季月，共4個月份的合1.7交易時間正常交易日：

上午9:15開盤，比股市早15分鐘開盤；下午3:15收盤，比股市晚15分鐘收盤。最后交易日：當月合約開盤時間不變，下午收盤提前15分鐘至3:00點，與股市相同；

其它合約收盤時間不變，為3:15。2022/11/1691.7交易時間正常交易日：2022/11/119交易安全保障性分析：

合約價位每變動±10％,則買賣一手合約盈虧為：

2500×(±10%)×300

=±7.5萬元虧損一方的交易保證金損失殆盡。按維持保證金經驗值（4倍）計算，總資金宜為：

14.25萬元×4=57萬元投資者適當性制度要求資金50萬以上交易門檻：

假設股指期貨價位現為2500點，則一手合約相應面值為：

2500×300=75萬元按19%保證金率計算，買賣一手合約需用保證金為：

75×19%=14.25萬元若價位上漲或上調保證金率，所需保證金將更多。1.8資金門檻2022/11/1610交易安全保障性分析：交易門檻：1.8資金門檻2022/11/1.9股指期貨的特點以指數為標的

以虛擬的股票指數按點數換算成現金進行交易的以現金結算

不用實物來交割，而是用現金來結算賣空交易

股指期貨則能夠滿足投資者賣空的需要，彌補現貨市場不足杠桿效應

股指期貨交易支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價值的合約高流動性

流動性強、交易成本低廉、結算無風險2022/11/16111.9股指期貨的特點以指數為標的2022/11/11111.10股票現貨與股指期貨交易比較股票現貨股指期貨交易標的個別公司股票股票價格指數交易方向只能做多，推出融資融券后部分權重股可做空買賣雙向，做多做空皆可交易規則T+1T+0，日內可多次交易資金運用全額資金較低比例的保證金，杠桿倍數較大交易時限除非退市，否則可長期持有有時間限制交易成本高，融資需另付手續費和利息低，且不需繳納印花稅交易方式價差投機投機、套保、套利2022/11/16121.10股票現貨與股指期貨交易比較股票現貨股指期貨交易標的個

預期價格下跌，賣出期貨合約開倉，下跌后買入平倉獲利（期貨市場特有操作方法）

預期價格上漲，買入期貨合約開倉，上漲后賣出平倉獲利（與股市操作方法類似）1.11股票與期貨交易比較2022/11/1613預期價格下跌，賣出期貨合約開倉，下跌后買入平倉獲利（1.12為什么要進行股指期貨交易

交易費用低。允許了投資組合的分散，機構投資者不必打亂投資組合就可以迅速、方便、廉價地調整其所暴露的市場風險。提供便捷的交易手段和很高的杠桿率?？梢苑奖愕剡M行賣空操作。返回2022/11/16141.12為什么要進行股指期貨交易交易費用低。返回2022/1.13股指期貨與商品的比較股指期貨銅合約價值300×指數點位5噸×價格最小變動價位0.210元上市月份當月、下月、隨后兩個季月1－12月交易時間9:15～11:3013:00～15:15/15:009:00～11:3013:30～15:00漲跌停板10％5％交易所保證金18％(19％)8％市價指令有無1.13股指期貨與商品的比較股指期貨銅合約價值300×指數1.14股指期貨與商品的比較股指期貨商品——銅最后交易日第三個周五合約交割月份的15日交割日第三個周五16日至20日交割方式現金實物強制減倉單邊市，且連續兩日漲、跌幅超過16％連續三個停板后強制減倉或擴板結算價最后一小時的加權平均價全天的加權平均價交割價最后兩小時的算術平均價最后交易日結算價1.14股指期貨與商品的比較股指期貨商品——銅最后交易日第股指期貨交易制度2022/11/16172股指期貨交易制度股指期貨交易制度2022/11/11172股指期貨交易制度2022/11/1618中金所的規則體系2股指期貨交易制度《股指期貨投資者適當性制度實施辦法（試行）》2022/11/1118中金所的規則體系2股指期貨交易制度《2022/11/16192股指期貨交易制度投資者適當性制度2022/11/11192股指期貨交易制度投資者適當性制度2.1投資者適當性制度申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。法人的凈資產應當不低于人民幣100萬元。

具備股指期貨基礎知識，通過相關測試（80分以上）。一般法人投資者的指定下單人、結算單確認人、資金調撥人等應當參加測試，不得由他人替代。

具有至少10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內具有10筆以上商品期貨交易成交記錄綜合評估得分在70分以上，包括了基本情況、相關投資經歷（占20分）、財務狀況（占50分）、誠信狀況

2.1投資者適當性制度申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于2.2保證金制度交易所實行保證金制度保證金分為結算準備金和交易保證金結算準備金：是未被合約占用的保證金

交易保證金：是已被合約占用的保證金股指期貨合約最低交易保證金為18%2022/11/16212.2保證金制度交易所實行保證金制度2022/11/11212.2保證金制度交易保證金的調整出現下列情形之一的，調整交易保證金標準：（1）交易出現漲跌停板單邊無連續報價（單邊市）；（2）遇國家法定長假；（3）交易所認為市場風險明顯變化；（4）交易所認為必要的其他情形。交易所調整期貨合約交易保證金標準的，在當日結算時對該合約的所有持倉按照調整后的交易保證金標準進行結算。2022/11/16222.2保證金制度2022/11/11222.2保證金制度18%，期貨公司加收行情異動時，可加收高收益，高風險損失不以保證金為限!2022/11/16232.2保證金制度18%，期貨公司加收損失不以保證金為限!202.2保證金制度2012年3月8日14:00，以2500點的價格賣出1手IF1203合約合約價值：2500*300=75萬元保證金比例：18%+1%=19%保證金：75*19%=14.25萬元2012年3月8日14:10左右，以2490點的價格買入平倉所得收益（2500-2490）*300=3000元雙邊手續費：750000*0.00015*2=225元凈收益:2775元做反方向則虧3225！

2022/11/16242.2保證金制度2012年3月8日14:00，以2500點的2.2價格限制制度漲跌停制度：

前一交易日結算價的±10%最后交易日：

前一交易日結算價的±20％2022/11/16252.2價格限制制度漲跌停制度：

前一交易日結算價的±102.3持倉限額制度持倉限倉制度是指交易所為了防范市場價格操縱和防止期貨市場風險過度集中，對會員及投資者的持倉數量進行限制的制度。客戶持倉限額：單個合約單邊持倉實行絕對數額持倉，持倉限額為500張（同一客戶在不同會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額）、考慮到風險控制并借鑒金融危機以來其他市場調整金融期貨持倉限額的經驗，中金所可能對此進行調整，持倉限額可能大幅壓低至100張。獲批套期保值額度的會員或者客戶持倉，不受以上限制。2022/11/16262.3持倉限額制度持倉限倉制度是指交易所為了防范市場價格操縱2012年3月8日入金20萬元，以2500點的價格賣出1手IF1203合約。期初保證金：2500*300*19%=14.25萬元當天結算價：2493點浮動盈虧：（2500-2493）*300=2100元當日結算保證金:2493*300*19%=14.21萬元客戶總權益:200000+2100=20.21萬元2.4當日無負債結算制度當日交易結束以后，交易所按照結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金等。對應收應付款項實行凈額一次劃轉。2022/11/16272012年3月8日入金20萬元，以2500點的價格賣出1手I2.5強行平倉制度強行平倉是指交易所按照有關規定對會員、客戶持倉實行平倉的一種強制措施。強行平倉條件

（1）結算會員結算準備金余額小于零，且未能在規定時限內補足；（2）客戶、從事自營業務的交易會員持倉超出持倉限額標準，且未能在規定時限內平倉；（3）因違規、違約受到交易所強行平倉處罰；（4）根據交易所的緊急措施應予強行平倉；（5）其他應予強行平倉的情形。2022/11/16282.5強行平倉制度強行平倉是指交易所按照有關規定對會員、客戶2.6保證金存管制度

保證金存管制第三方監管2.6保證金存管制度

保證金存管制期待與您更進一步的交流……謝謝！2022/11/1630期待與您謝謝！2022/11/1130股指期貨基礎知識介紹誠信專業創新圖強股指期貨基礎知識介紹誠信專業創新圖強

目錄1、股指期貨簡介2022/11/16322、股指期貨交易目錄1、股指期貨簡介2022/11/1122、30年后變23.14萬30年后變23.1萬1.1什么叫股指期貨？簡單的說，股指期貨就是股票指數與期貨的結合。2022/11/163330年后變23.14萬30年后變23.1萬1.1什么叫股指期

1.2滬深300指數簡介

由上海證券交易所和深圳證券交易所聯合編制的滬深300指數于2005年4月8日正式發布。滬深300指數簡稱:滬深300；指數代碼:滬市000300深市399300滬深300指數以2004年12月31日為基日,基日點位1000點。滬深300指數是由上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，截止2010年1月8日,滬市有208只，深市92只。樣本選擇標準為規模大、流動性好的股票。滬深300指數樣本覆蓋了滬深市場七成左右的市值,具有良好的市場代表性。

2022/11/16341.2滬深300指數簡介

2022/11/1141.3滬深300指數選取標準滬深300指數的選取標準是規模大、流動性好的股票作為樣本股。滬深300指數覆蓋了大部分流通市值，因此能真實地反映市場表現和市場主流投資的收益情況。對樣本空間股票在最近一年的A股日均成交金額由高到低排名，剔除排名后50%的股票；對剩余股票按照最近一年日均A股總市值由高到低進行排名，選取排名在前300名的股票作為樣本股。2022/11/16351.3滬深300指數選取標準滬深300指數的選取標準是規模大1.4股指期貨合約簡介交易合約規則合約條款內容合約標的物滬深300指數合約乘數300元合約價值滬深300指數*300元報價單位指數點最小變動價位0.2點(60元)合約月份當月、下月及隨后兩個季月每日價格波動限制前一結算價的正負10%合約保證金合約價值的18%2022/11/16361.4股指期貨合約簡介交易合約規則合約條款內容合約標的物滬深1.5股指期貨合約簡介每日結算價：期貨合約最后1小時按成交量的加權平均價

交割結算價：到期日現貨指數HS300最后2小時的算術平均價最后交易日（交割日）：合約月份的第三個星期五交易手續費：萬分之零點五（交易所標準，期貨公司收的手續費一般是交易所收的兩到三倍，實際可能會到萬分之二）交易代碼：IF上市交易所：中國金融期貨交易所2022/11/16371.5股指期貨合約簡介每日結算價：期貨合約最后1小時按成交量1.6合約月份采用現月、次月、隨后的兩個季月，共4個月份的合約作為交易合約。如：上市日期2012年3月8日，那么交易的合約為3月、4月、6月、9月。表示方式為IF1203、IF1204、IF1206、IF1209。其中IF為合約代碼。12表示2012年，03表示3月份的合約。3月到期后，交易合約變為4月、5月、6月、9月,依此類推。2022/11/16381.6合約月份采用現月、次月、隨后的兩個季月，共4個月份的合1.7交易時間正常交易日：

上午9:15開盤，比股市早15分鐘開盤；下午3:15收盤，比股市晚15分鐘收盤。最后交易日：當月合約開盤時間不變，下午收盤提前15分鐘至3:00點，與股市相同；

其它合約收盤時間不變，為3:15。2022/11/16391.7交易時間正常交易日：2022/11/119交易安全保障性分析：

合約價位每變動±10％,則買賣一手合約盈虧為：

2500×(±10%)×300

=±7.5萬元虧損一方的交易保證金損失殆盡。按維持保證金經驗值（4倍）計算，總資金宜為：

14.25萬元×4=57萬元投資者適當性制度要求資金50萬以上交易門檻：

假設股指期貨價位現為2500點，則一手合約相應面值為：

2500×300=75萬元按19%保證金率計算，買賣一手合約需用保證金為：

75×19%=14.25萬元若價位上漲或上調保證金率，所需保證金將更多。1.8資金門檻2022/11/1640交易安全保障性分析：交易門檻：1.8資金門檻2022/11/1.9股指期貨的特點以指數為標的

以虛擬的股票指數按點數換算成現金進行交易的以現金結算

不用實物來交割，而是用現金來結算賣空交易

股指期貨則能夠滿足投資者賣空的需要，彌補現貨市場不足杠桿效應

股指期貨交易支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價值的合約高流動性

流動性強、交易成本低廉、結算無風險2022/11/16411.9股指期貨的特點以指數為標的2022/11/11111.10股票現貨與股指期貨交易比較股票現貨股指期貨交易標的個別公司股票股票價格指數交易方向只能做多，推出融資融券后部分權重股可做空買賣雙向，做多做空皆可交易規則T+1T+0，日內可多次交易資金運用全額資金較低比例的保證金，杠桿倍數較大交易時限除非退市，否則可長期持有有時間限制交易成本高，融資需另付手續費和利息低，且不需繳納印花稅交易方式價差投機投機、套保、套利2022/11/16421.10股票現貨與股指期貨交易比較股票現貨股指期貨交易標的個

預期價格下跌，賣出期貨合約開倉，下跌后買入平倉獲利（期貨市場特有操作方法）

預期價格上漲，買入期貨合約開倉，上漲后賣出平倉獲利（與股市操作方法類似）1.11股票與期貨交易比較2022/11/1643預期價格下跌，賣出期貨合約開倉，下跌后買入平倉獲利（1.12為什么要進行股指期貨交易

交易費用低。允許了投資組合的分散，機構投資者不必打亂投資組合就可以迅速、方便、廉價地調整其所暴露的市場風險。提供便捷的交易手段和很高的杠桿率?？梢苑奖愕剡M行賣空操作。返回2022/11/16441.12為什么要進行股指期貨交易交易費用低。返回2022/1.13股指期貨與商品的比較股指期貨銅合約價值300×指數點位5噸×價格最小變動價位0.210元上市月份當月、下月、隨后兩個季月1－12月交易時間9:15～11:3013:00～15:15/15:009:00～11:3013:30～15:00漲跌停板10％5％交易所保證金18％(19％)8％市價指令有無1.13股指期貨與商品的比較股指期貨銅合約價值300×指數1.14股指期貨與商品的比較股指期貨商品——銅最后交易日第三個周五合約交割月份的15日交割日第三個周五16日至20日交割方式現金實物強制減倉單邊市，且連續兩日漲、跌幅超過16％連續三個停板后強制減倉或擴板結算價最后一小時的加權平均價全天的加權平均價交割價最后兩小時的算術平均價最后交易日結算價1.14股指期貨與商品的比較股指期貨商品——銅最后交易日第股指期貨交易制度2022/11/16472股指期貨交易制度股指期貨交易制度2022/11/11172股指期貨交易制度2022/11/1648中金所的規則體系2股指期貨交易制度《股指期貨投資者適當性制度實施辦法（試行）》2022/11/1118中金所的規則體系2股指期貨交易制度《2022/11/16492股指期貨交易制度投資者適當性制度2022/11/11192股指期貨交易制度投資者適當性制度2.1投資者適當性制度申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。法人的凈資產應當不低于人民幣100萬元。

具備股指期貨基礎知識，通過相關測試（80分以上）。一般法人投資者的指定下單人、結算單確認人、資金調撥人等應當參加測試，不得由他人替代。

具有至少10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內具有10筆以上商品期貨交易成交記錄綜合評估得分在70分以上，包括了基本情況、相關投資經歷（占20分）、財務狀況（占50分）、誠信狀況

2.1投資者適當性制度申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于2.2保證金制度交易所實行保證金制度保證金分為結算準備金和交易保證金結算準備金：是未被合約占用的保證金

交易保證金：是已被合約占用的保證金股指期貨合約最低交易保證金為18%2022/11/16512.2保證金制度交易所實行保證金制度2022/11/11212.2保證金制度交易保證金的調整出現下列情形之一的，調整交易保證金標準：（1）交易出現漲跌停板單邊無連續報價（單邊市）；（2）遇國家法定長假；（3）交易所認為市場風險明顯變化；（4）交易所認為必要的其他情形。交易所調整期貨合約交易保證金標準的，在當日結算時對該合約的所有持倉按照調整后的交易保證金標準進行結算。2022/11/16522.2保證金制度2022/11/11222.2保證金制度18%，期貨公司加收行情異動時，可加收高收益，高風險損失不以保證金為限!2022/11/16532.2保證金制度18%，期貨公司加收損失不以保證金為限!202.2保證金制度2012年3月8日14:00，以2500點的價格賣出1手IF1203合約合約價值：2500*300=75萬元保證金比例：18%+1%=19%保證金：75*19%=14.25萬元2012年3月8日14:10左右，以2490點的價格買入平倉所得收益（2500-2490）*300=3000元雙邊手續費：750000*0.00015*2=225元凈收益:2775元