銅期貨基礎(chǔ)知識(shí)介紹1目錄1.銅產(chǎn)品介紹及銅產(chǎn)品用途2.銅資源的分布3.銅產(chǎn)品的供需4.影響價(jià)格的變動(dòng)因素5.陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約6.上交所業(yè)務(wù)細(xì)則及有關(guān)規(guī)定7.交割細(xì)則2銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—銅屬性銅屬性1）元素符號(hào)Cu，原子量63.54，比重8.92，熔點(diǎn)1083

C2）顏色：淺玫瑰、淡紅色或紫銅色3）物理化學(xué)特性：

3銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—銅資源分布全球銅資源的分布：1.秘魯和智利的安第斯山脈2.美國(guó)西部的洛磯和大坪谷地區(qū)3.非洲剛果和贊比亞4.哈薩克斯坦共和國(guó)5.加拿大東部和中部4銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—銅資源分布中國(guó)銅資源分布：

江西、西藏、云南、甘肅、安徽、內(nèi)蒙古、山西、湖北、黑龍江等..5銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—銅產(chǎn)品供需銅生產(chǎn)：6銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—銅產(chǎn)品供需世界主要產(chǎn)銅國(guó)1998-2007年精煉銅產(chǎn)量（千噸）7銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—銅產(chǎn)品供需中國(guó)主要產(chǎn)銅企業(yè)2001-2007年精煉銅產(chǎn)量（萬噸）8銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—銅產(chǎn)品供需銅消費(fèi)：世界最大的銅消費(fèi)地區(qū)：西歐世界前三大銅消費(fèi)國(guó)家：中國(guó)，美國(guó)，日本世界銅消費(fèi)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)：以中國(guó)為代表的亞洲國(guó)家和地區(qū)（日本除外）9銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—銅產(chǎn)品供需中國(guó)銅消費(fèi)：中國(guó)銅消費(fèi)結(jié)構(gòu)90年代：進(jìn)入快速消費(fèi)時(shí)期（經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展及大規(guī)?；ㄌ嵴瘢?002年：超越美國(guó)成為全球最大銅消費(fèi)國(guó)2009年：中國(guó)銅消費(fèi)量為560萬噸，同比增長(zhǎng)17%10銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—銅產(chǎn)品供需銅進(jìn)出口：11銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—銅產(chǎn)品供需中國(guó)銅進(jìn)出口：年份

產(chǎn)量

進(jìn)口量

消費(fèi)量

出口量199156.0010.1279.000.43199265.9226.1099.000.98199373.0325.3599.000.19199473.617.2391.001.071995107.9710.21120.002.571996111.9114.97125.003.981997117.948.83107.517.791998115.1826.84110.1312.141999101.1354.77147.0010.32000133.0581.21175.0011.872001142.5195.40208.35.402002155.85118.10266.37.662003177.22135.73306.516.442004207.91120.00324.4312.382005258.34122.20366.5314.012006299.982.70360.9524.302007344.10149.37480.9412.59我國(guó)主要以進(jìn)口為主，出口較少銅進(jìn)口結(jié)構(gòu)為：精銅、粗銅、廢雜銅、銅精礦主要進(jìn)口地區(qū)：臺(tái)灣省、智利、韓國(guó)和日本進(jìn)口主體：外商投資企業(yè)進(jìn)口企業(yè)主要集中在：珠三角地區(qū)12銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—價(jià)格變動(dòng)的因素供求關(guān)系：

供大于求銅價(jià)下跌

供小于求銅價(jià)上漲庫(kù)存顯性隱性LMESHFECOMEX非公布庫(kù)存宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)： 1）GDP 2）PMI經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)銅需求增加銅價(jià)上漲經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)銅需求萎靡銅價(jià)下滑13銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—價(jià)格變動(dòng)的因素進(jìn)出口政策：

關(guān)稅政策

如：我國(guó)自2008年1月1日起對(duì)精銅進(jìn)口執(zhí)行0關(guān)稅，對(duì)精銅出口征稅5%，對(duì)銅合金出口實(shí)施10%的稅率。銅消費(fèi)的拓展和替代：拓展：醫(yī)學(xué)、生物、超導(dǎo)及環(huán)保替代：鋁及其他金屬產(chǎn)品的替代作用

14銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—價(jià)格變動(dòng)的因素銅的生產(chǎn)成本：

冶煉成本+精煉成本

火法煉銅：70-75美分/磅

濕法煉銅：45美分/磅

加工費(fèi)(TC/RC)基金的交易方向：

宏觀基金：套利基金，規(guī)模較大（百億美元），長(zhǎng)線投資 CTA：技術(shù)性基金，規(guī)模較小（1億美元），短線投資15銅基礎(chǔ)知識(shí)介紹—價(jià)格變動(dòng)的因素石油價(jià)格的波動(dòng)：

正相關(guān)性關(guān)系存在

長(zhǎng)期趨勢(shì)表現(xiàn)一致

短期并不必然一致匯率波動(dòng)：

美元、歐元及日元短期波動(dòng)16銅期貨合約相關(guān)知識(shí)介紹交易品種陰極銅交易單位5噸/手報(bào)價(jià)單位元(人民幣)/噸最小變動(dòng)價(jià)位10元/噸每日價(jià)格最大波動(dòng)限制不超過上一交易日結(jié)算價(jià)+3%（當(dāng)前暫為5%）合約交割月份1---12月交易時(shí)間上午9:00—11:30下午1:30—3:00最后交易日合約交割月份15日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份16—20日(遇法定假日順延)交割品級(jí)1)標(biāo)準(zhǔn)品：標(biāo)準(zhǔn)陰極銅，符合國(guó)標(biāo)GB/T467—1997標(biāo)準(zhǔn)陰極銅規(guī)定，其中主成份銅加銀含量不小于99.95%。2)替代品：1.高純陰極銅，符合國(guó)標(biāo)GB/T467-1997高純陰極銅規(guī)定。

2.LME注冊(cè)陰極銅，符合BSEN1978:1998標(biāo)準(zhǔn)(陰極銅級(jí)別代號(hào)Cu-CATH-1)。交割地點(diǎn)交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)最低交易保證金合約價(jià)值的5%交割方式實(shí)物交割交易代碼CU上期所陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約：注：該合約為本適用于CU1006及以后合約。過渡期安排詳見上期覺法律字[2009]196號(hào)文。17

銅期貨合約相關(guān)知識(shí)介紹交易限倉(cāng)制度：交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的，按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。注：表中某一期貨合約持倉(cāng)量為雙向計(jì)算，經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、客戶的持倉(cāng)限額為單向計(jì)算；經(jīng)紀(jì)會(huì)員的限倉(cāng)數(shù)額為基數(shù)。套期保值交易：填寫《上海期貨交易所套期保值申請(qǐng)（審批）表》交割月份前一月份的20日之前提出，交易所5個(gè)交易日內(nèi)審核在批準(zhǔn)建倉(cāng)期限內(nèi)按交易所批準(zhǔn)的交易部位和額度批準(zhǔn)持倉(cāng)量和交割量單獨(dú)計(jì)算，不受持倉(cāng)限量限制18銅期貨合約相關(guān)知識(shí)介紹結(jié)算日常結(jié)算開設(shè)專用資金帳戶交易所每日無負(fù)債制度交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少結(jié)算準(zhǔn)備金金額不足時(shí)會(huì)員會(huì)被要求于下一交易日開始前將資金補(bǔ)足至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額。未及時(shí)不足的，若：最低結(jié)算準(zhǔn)備金>結(jié)算準(zhǔn)備金>0禁止開新倉(cāng)

結(jié)算準(zhǔn)備金<0強(qiáng)行平倉(cāng)19銅期貨合約相關(guān)知識(shí)介紹結(jié)算交易保證金存入交易所結(jié)算賬戶確保履行合約的資金是已被占用的保證金根據(jù)階段及持倉(cāng)數(shù)量的不同而變化從進(jìn)入交割月前第三個(gè)月的第一個(gè)交易日起，當(dāng)持倉(cāng)總量(X)達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時(shí)銅交易保證金比例X≤12萬5%12萬<X≤14萬6.5%14萬<X≤16萬8%X>16萬10%交易時(shí)間段銅交易保證金比例合約掛牌之日起5%交割月前第二月的第十個(gè)交易日起7%交割月前第一月的第一個(gè)交易日起10%交割月前第一月的第十個(gè)交易日起15%交割月份的第一個(gè)交易日起20%最后交易日前二個(gè)交易日起30%20銅期貨合約相關(guān)知識(shí)介紹結(jié)算權(quán)利憑證作為保證金由交易所注冊(cè)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、交易所確定的其他權(quán)利憑證是可做為保證金使用的權(quán)利憑證。權(quán)利憑證作為保證金的計(jì)算21銅期貨合約相關(guān)知識(shí)介紹3.交割交割結(jié)算價(jià)：最后交易日的結(jié)算價(jià)交割單位：25噸，溢短不超過上下2%，磅差不超過正負(fù)0.2%交割商品的包裝22銅期貨合約相關(guān)知識(shí)介紹3.交割交割商品必備單證國(guó)產(chǎn)商品：注冊(cè)生產(chǎn)企業(yè)的《產(chǎn)品質(zhì)量證明書》進(jìn)口商品：《產(chǎn)品質(zhì)量證明書》《產(chǎn)地證明書》商檢證書《海關(guān)代征稅繳款書》，經(jīng)交易所審核后有效。

交割結(jié)算流程23

銅期貨合