PAGE3/NUMPAGES3深度解剖華為虛擬股權激勵方案最全版含持股比例匯總樣本深度解剖華為虛擬股權激勵方案

3月4日來自英國《金融時報中文網》的一篇文章繼續披露華為員工當前的持股情況。我們能夠更詳細地看出華為的員工持股狀況:

1、公司99%由80000名員工持有(當前華為約有150000名員工),這一數字在12月為65596名,12月為7.43萬名。

2、員工是經過”工會”持股。絕大多數員工的持股量為數萬股(工作3年的14級員工),而極少一部分人的持股量達到了數百萬股。

3、該計劃當前對于公司的定價為每股5.42元人民幣,員工購買數萬股需要幾十萬元。每股分紅2.98元,為1.46元。據悉,去年每股分得的紅利為1.41元人民幣,相當于以當前價格買入將獲得26%的收益率。

4、華為在財報中首次披露股權結構——當年任正非持股

1.4%。華為控股是100%由員工持有的私營企業。

5、12月31日為止,投資控股有限公司工會委員會的持股比例為98.82%,出資比例為1.18%,參與出資占公司的0.21%,兩項累計,任正非在華為的總持股比例接近1.4%。

6、根據1997年建立的《(ESOP)》授予高績效員工,按照該

員工的工作水平和對公司的貢獻決定其獲得的股份數。

7、的為激勵員工而設,而該計劃也使華為得到大量流動資金。

但持股員工必須滿足是”中國公民”的條件。

8、華為公布股權計劃的一部分原因是為了反駁美國懷疑中國政

府在華為公司的日常運作中影響投資決策。

9、每個當前受雇于的持股員工都有權選舉和被選舉為股東代表,選舉為每五年一次。持股員工會選出51人作為代表,再從51名代

表中選出華為17人董事會的成員以及監事會。

回顧華為公司員工持股始末,從”全員持股”到內部發行虛擬股,在股票的虛實轉換之間,其實質上是一種對分紅激勵制度和融資體

系的大膽嘗試。

然而,這套支撐了華為高速成長的體系,當前因虛擬股涉及銀

行信貸被監

管部門叫停而面臨困局。華為虛擬股信貸困局,也從另一個角

度揭示出,中國完善公開市場的期權股權制度的必要性與緊迫性。

有時監管過于審慎,扼制了金融創新的可能,而中國的制度創新不

乏企業”違規”操作的推動。如果能夠經過公開市場實現有效的激

勵與融資,那么華為當前面臨的虛擬股信貸斷流,或許是一個好的

轉機。

《財經》雜志原文:

每年此時,表現優異的華為技術有限公司(下稱華為公司員工們

會被主管叫到辦公室里去,這是她們一年當中最期待的時刻。這些

華為公司的”奮斗者”們會得到一份合同,告知她們今年能夠認購

多少數量公司股票。

這份合同不能被帶出辦公室,簽字完成之后,必須交回公司保管,沒有副本,也不會有持股憑證,但員工經過一個內部賬號,能夠查

詢自己的持股數量。

往年,為了購買股票,這些華為公司的”幸運兒”還會簽署另外

一份合同:工商銀行、平安銀行、中國銀行、建設銀行四家銀行

的深圳分行每年為她們提供數量不等的”個人助業貸款”,數額從

幾萬到幾十萬元甚至更高,這些貸款一直被華為員工用于購買股

票。

不同消息來源均指出,四家商業銀行總計為華為員工提供股票貸

款高達上百億元,直到被叫停。

3月31日,秘書處向華為員工發布《關于虛擬受限股收益分配操作及有關還款等資金安排的通知》,明確虛擬受限股只能經過自籌資金購買,銀行將不會再提供購買股票所需的貸款。

虛擬受限股(下稱虛擬股,是華為投資控股有限公司工會授予員工的一種特殊股票。擁有虛擬股的員工,能夠獲得一定比例的分紅,以及虛擬股對應的公司凈資產增值部分,但沒有所有權、表決權,也不能轉讓和出售。在員工離開企業時,股票只能由華為控股工會回購。

經過十年的連續增發,華為虛擬股的總規模已達到驚人的98.61億股,在華為公司內部,超過6.55萬人持有股票,收益相當豐

厚。,股票購買價格為

5.42元,每股分紅2.98元,收益率超過50%。,預計分紅為每股1.46元,對比前一年大幅下滑,但收益仍非常豐厚。

分享華為

1987年,任正非與五位合伙人共同投資成立深圳市華為技術有限公司(即華為公司前身,注冊資本僅2萬元,當時,六位股東均分股份。三年后,華為公司即自稱實行廣泛的”員工持股制度”。

在電信、IT等高科技領域,各個公司最為核心的資源不是固定資產,而是掌握核心技術的員工,且行業內人員的流動性較大。正因如此,華為公司、中興通訊等公司之間對于核心員工的爭奪異常激烈,給核心員工配發公司股票和期權,以便留住人才,是這些高科技公司普遍采取的方法。

自1990年起,華為公司員工開始以每股1元的價格購入公司股票,另外,華為與各地電信、行業客戶成立的合資公司員工,也享有認購資格。當時每個持股員工手中都有華為所發的股權證書,并蓋有華為公司資金計劃部的紅色印章。每股1元的價格相當誘人。1993年,華為公司每股凈資產為5.83元,1994年每股凈資產為

4.59元,1995年每股凈資產為3.91元,但每股1元的認購價格一直延續到。在獲取銀行融資較為困難的初期,華為公司依靠這種內部融資的方式渡過了難關。1997年,華為的注冊資本增加到7005萬元,增量全部來自于員工股份。1998年至,華為的內部股激勵機制一度讓華為的業績急速飚升。

至1994年,為了規范各公司各種形式的員工持股計劃,深圳市出臺《深圳市國有企業內部員工持股試點暫行規定》。但由于一些地方出現了內部職工股權證的非法交易,1993年、1994年國務院和原國家體改委兩次發文,要求”立即停止內部職工股的審批和發行”。

1997年6月,華為公司對股權結構進行了改制,使其看起來相對簡單。改制前,華為公司的注冊資本為7005萬元,其中688名華為公司員工總計持有65.15%的股份,而其子公司華為新技術公司的299名員工持有余下的34.85%股份。改制之后,華為新技術公司、華為新技術公司工會以及華為公司工會分別持有華為公司5.05%、33.09%和61.86%的股份。

同時,華為公司股東會議決定,兩家公司員工所持的股份分別由兩家公司工會集中托管,并代行股東表決權。

雖然身為民營企業,華為還是將自己的員工持股方案上報了深圳市體改辦。當年

11月,體改辦對內部員工持股方案作出批復,原則上同意其改制方案。,深圳市政府頒布了新的《深圳市政府內部員工持股規定》,適用范圍擴大到了民營企業。當時的《員工持股規定》中明確規定,員工持股會(下稱持股會負責員工股份的托管和日常運作,以社團法人登記為公司股東。

具體而言,持股會要設置員工持股名冊,對員工所持股份數額、配售和繳款時間、分紅和股權變化情況均需記錄。在調離、退休以及離開公司時,將由持股會回購股份,所回購的股份會轉做預留股份。

但華為公司的持股運作并不完全如上。在暫行規定中指出,股票的回購價格是上年的每股凈資產價格,華為公司因為長期實行1元每股的認購價格,因而也長期實行了每股1元回購的做法。這給華為帶來一場訴訟。

外界真正窺見華為公司股權的定價機制就是借由這起發生在的訴訟。是年,華為公司的兩位資深員工——劉平和黃燦,將其告上法庭。原因之一就是,華為公司是根據雙方合同中約定的以每股1元的價格,而不是以每股凈資產價格回購股票。兩位員工還認為,華為所用做增資的應付紅利中也應有自己的利益,她們應按照同股同權的原則享有股權的增值。華為員工與華為公司所簽署的《參股承諾書》中明確規定,員工辭職或因違反公司的規章制度被辭退等喪失持股資格之一的情況時,需要將所持股份以原值退回公司。這一規定有違于公司