1、、 我甲企業(yè)的某商品向美國加大日等國出口以美元標(biāo)每臺 000 元加 拿大進(jìn)口商要求用加拿大元報價，當(dāng)時即期匯率 1 美元=1.36 加，按此率商品單價 應(yīng)為 元。預(yù)測 個月后付款時，匯率將變?yōu)?1 = 加元，考慮到匯率變 化，商品應(yīng)適當(dāng)加價。要:計算加價后的商品單價。解：美元升值率(1.4281.36）。=5加元貶值率=（1.36-1。1.428=4。76%加價后商品單價=（11428加元）、我國甲企業(yè)從美國 A 公司購買商品，貸款 萬元。成交時 =620 元民幣， 月后付款時，匯率變?yōu)?1 美= 元人民.企業(yè)將發(fā)生匯率風(fēng)險損失。要求：將匯 率風(fēng)險損失在我國甲企業(yè)和美國 A 公之間進(jìn)行合理分?jǐn)?/p>

2、.解 萬元 萬民幣 萬元 萬民幣（。）=98。萬美元(96.80-100)/100*100%=3.2%（。61-620=3.2、 我 A 公 日從德國進(jìn)口設(shè)備,款 100 歐元款期 月6 日即期匯 率 = 元人民幣匯( 月) 歐元= 元民,A 公預(yù)測 11 日即期匯率有以下幾種可能 歐=10 元民幣(概率 元民10 。05 元民幣（。06 元民幣（30)、 元人民幣)、。10 元人民幣（15、 元民幣。A 公考慮買入遠(yuǎn)期（ 個）外匯(100 萬 元于支付貨款。要求：對這一遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行可行性分.解應(yīng)付款（100 萬 元）到期日的即期匯 率應(yīng)付人民幣總額不進(jìn)行外匯期權(quán)交易 進(jìn)外匯期權(quán)交易 （萬

3、元人民幣） （元人民幣）損益（正為損， 負(fù)為益）（萬元人民幣） 元。03 3人民幣。06。08。1221246當(dāng)即期匯率小于 。 時不行權(quán)，大于 10.06 是行權(quán)，等于的時候可行權(quán)也可不行權(quán)。 、我國 A 公在美國的子公司于 3 月 1 日從日本進(jìn)口設(shè)備，貨款 6250 萬元，當(dāng)時即期匯率為 美元=110 日元，該公司擔(dān)心 9 支付貨款時日元會升值為了抵補可能發(fā) 生的外匯風(fēng)險損失定在 初購買 月份到期的日元期貨合約元貨合約的標(biāo)準(zhǔn)金 額為 萬元。應(yīng)購買 5 份）元期貨合約，價格為 1 美元=108 日元 月 日即期匯率 1 美=100 元,A 公賣出 日元期貨合約，價格為 美=98 日。支 付

4、期貨交易傭金 萬元。要求：計算外匯現(xiàn)貨市場的損失和外匯期貨市場的收益，并說 明二者發(fā)生差異的原因。解： 元。0091 美 萬日元= 萬元 元 美 萬日元=。5 萬美元損失:62.556.875=5625(美元） 元。0093 美5*1250*0 萬元=58.125 萬元價格 美元=98 日 元 元1250 萬= 萬美元收益：63。 美元抵補效=100%=9111%現(xiàn)貨市場的損失沒有全部被期貨市場的收益所彌補 0.5 萬元其因是支付外匯 期貨交易傭金 0.5 萬美元。、 我甲公司在美的子公司 5 月 1 日英國某公司出口一批產(chǎn)品，貸款 100 萬英，將 于 月 收到，預(yù)測英鎊可能貶值，為了防范應(yīng)

5、收賬款的外匯風(fēng)險，決定進(jìn)行外匯期 權(quán)交易將英鎊賣出，獲得美元，有關(guān)資料如）期權(quán)協(xié)定價格（匯率1 英=63 美元，每英鎊期權(quán)費 0.03 美）測應(yīng)收賬款到期日的即期匯率有以下幾種可能： 鎊1。 美、。 美元、 美元 美元、。67 元.求：計算在各種 可能的即期匯率情況下賣出應(yīng)收賬款 100 萬鎊應(yīng)收美元數(shù)額說明在何種情況下應(yīng) 不執(zhí)行期權(quán)合約解：預(yù)測到期日的即期匯率為 =1.58 美元如果行權(quán)則 萬元 期=0.03 美元若不行權(quán)則 萬元 期=。03100 萬元此情況應(yīng)行使期權(quán)，收益(1633)3)=5 萬美元預(yù)測到期日的即期匯率為 1 英= 美元如果行權(quán)則 萬元 期=0.03 美元若不行權(quán)則 萬元

6、 期=0.03 美元此情況應(yīng)行使期收益(3)（3)=3 萬美元預(yù)測到期日的即期匯率為 1 英= 美元如果行權(quán)則 萬元 期=。03100 萬元若不行權(quán)則 萬元 期=。03100 萬元此時行不行權(quán)都可以預(yù)測到期日的即期匯率為 1 英=1。65 美如果行權(quán)則 萬元 期=0.03 美元若不行權(quán)則 萬元 期。03100 萬元此情況不應(yīng)行權(quán)，行權(quán)則損失 2 萬元預(yù)測到期日的即期匯率為 1 英= 美元如果行權(quán)則 。63100=163 萬美元 期費。03 萬美元若不行權(quán)則 。67100=167 萬美元 期費。03 萬美元此情況不應(yīng)行權(quán)行權(quán)則損失 萬元、我國甲公司從德國進(jìn)口一批商品，應(yīng)付貨款 100 萬元，預(yù)測

7、歐元可能升值，也可 能貶值很難預(yù)測準(zhǔn)確因采用期權(quán)交易方式用美元買歐元，有關(guān)資料如下：(1）期權(quán)協(xié)定 價格（匯率1 歐元=1.23 美元，每歐元期權(quán)費 。02 美;（）付賬款到期日的期匯 率有以下幾種可:1 歐=1.19 美 美元1。23 美1。25 美元、1。27 美。要 求：計算在各種可能的即期匯率情況下買入100 歐元（應(yīng)付賬款數(shù)應(yīng)付美元數(shù)額并 明在何種情況下應(yīng)不執(zhí)行期權(quán)合解：買 100 萬元應(yīng)付美元總額五種情況應(yīng)付款（ 萬元 )到日期權(quán)協(xié)定價格（匯率）期權(quán)費率執(zhí)行匯率應(yīng)付美元總額的即期匯率（1）（4（5=100 歐元） =。19 元 =。21 元 =1.23 美 =1.25 美 =。27

8、 元 元1。 美 元1。 美 元 美 元 美 元=1 美 美元 0 美元 美元 美元 0 美元 美 美 1 美 美 美 萬元 萬元 萬元 萬元 萬元當(dāng)應(yīng)付款到日期的即期匯率低于協(xié)定價格（匯率）時 ,即期匯率執(zhí)行，當(dāng)即期匯率高 于協(xié)定價格（匯)時，應(yīng)按協(xié)定價格（匯率）執(zhí)行，總之是就低不就高。甲公司執(zhí)行期權(quán)合約,購買 100 歐元付美元總額 125 萬美（1.23+0 如果應(yīng)付賬款到期日的即期匯率為 歐19 美或 歐元= 元低于協(xié)定價格（匯率公應(yīng)該選擇不行期權(quán)合,即期外匯市場按即期匯率購買歐元，只需支 付 121 萬元（1.19+0。 萬元(100*（1.21+0。以少支付 萬美 元或 2 萬元。

9、如果應(yīng)付賬款到期日的即期匯率為 歐。25 元或 1 歐元=1 美，高于協(xié) 定價率果不執(zhí)期權(quán)合約期外匯市場購買需支付 127 萬元100*(1 25+0。02 129 萬元。27+0。）)，因此甲公司應(yīng)選擇行期權(quán)合約，只 需支付 125 萬元。、 我甲公司 月 日出口商品一批款 萬 A 元A 國公司將于 6 月 日付款1 月 即期匯率 元 元人民幣遠(yuǎn)期匯率6 個月）1A 元 元民幣。按 1 月 1 日即期匯率這筆貨款折合 萬人民幣。甲司預(yù)測 月 30 日期匯率 1A 元 元民如不采取措施到 6 月 30 收到的 萬 A 元只能折合 元 人民幣將損失 30 萬元人民幣甲公司為避免匯率變動的風(fēng)險損有

10、以下三種做法 進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交 2用款和投資方1 月 日從 A 國行借款利率 , 借款額加上借款期利息正好與應(yīng)收貨款相等款當(dāng)日即期匯率匯回甲公司,算為 人民幣在國內(nèi)投資可獲利 18，所得稅稅率 25不采取任何防范辦法。求： 計算比較，說明采用哪種方法的收入較多。解：、進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易遠(yuǎn)期匯率(6 個）1A 元=7.80 元民幣共收入1007。（萬元人民幣）多收入780（7.70萬人民幣）、利用借款和投資方法 日借款，借款額:100（2=93。46萬 A 元 1 日將 A 元款兌換為人民幣93.468.00=747.68（萬元人民幣）投資獲（假設(shè)此項獲得需繳納所得稅747.68（125=50.47

11、 （萬元人民共收入7476850.47=798。15萬元人民)多收入79815（100)=28。萬元人民幣）、不采取任何防范辦法預(yù)測 月 日期匯率 1A 元7 元民幣共收入1007。（萬元人民幣）經(jīng)過比較利用借款和投資方法收入較、我國甲公司 月 日給 B 國 公商品一批，貨款 元B 公司將于 3 月 日付款1 月 1 日即期匯率 元 元民幣，遠(yuǎn)期匯率 個 元 元民 幣。甲公司預(yù)測 3 月 31 日即期匯率為 1B 元=4.90 元民幣。甲公司為了避免匯率變動的 風(fēng)險損失決采用借款和投資法1 月 1 日 國借款 萬 元年利息 10%將借款 額匯回甲公司，按當(dāng)日匯率兌換為人民幣，在國內(nèi)投資可獲所得

12、稅稅率 。要: 計算采用這種方法的收入是多解當(dāng)借款金額加上利息正好等于外匯應(yīng)收款時，其計算過程如: 日借款，借款額為：（ 元） 日將 元款兌換為人民幣：。00=48（萬元人民)投資獲利（假設(shè)此項獲得需繳納所得稅。7805（13/123*(1-25%）萬元人幣）共收入：48.7805+1。890=49.9695(萬人民幣） 萬 B 元= 萬人民幣多收入49.9695（元人民)當(dāng)借款金額等于外匯應(yīng)收款數(shù)額時，其計算過程如下： 日借款 10 萬 B 元，并兌換為人民:（萬元人民幣）投資獲利(125%=1.2188(萬元人民) 31 日付利息：）。（萬元人民幣）共收入：50+1.21881.225=4

13、9。（萬元人民幣）多收入：。9938。萬人民幣 我甲公司 月 日從 A 國口設(shè)備，貨款 萬 A 元將于 月 日款。 月 1 日即期匯率 1A 元 元人民幣，遠(yuǎn)期匯率6 個 =8。20 元民幣，甲公司預(yù) 月 31 日即期匯率 1A 元= 元人民幣 月 即期匯率貨款折合 810 萬人民 甲公司為了避免匯率變動的風(fēng)險損失，有以下兩種考慮進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交采用 借款和投資方法 月 1 日資購買 A 國年期國庫券年利 4,投加利息正好等于應(yīng)付貨款 萬 A 元12 日于支付貨款；甲公司沒有 A ，需要在本國借人民 幣用于購買 A 元. 將購買國庫券的投資數(shù)按即期匯率折合為人民幣數(shù)按次數(shù)在中 國借款，半年期利息率 4.5%要求：計算比較，說明采用哪種方法的支出較少。解：、進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易遠(yuǎn)期匯率（6 個） 元8。 元人民幣共支出100萬元人民幣）少支出820（8.30100)