1、化肥業（一）行業簡介各類化肥主要分類化肥包含類別氮肥氮肥（%）、硫酸銨、硝酸銨、氯化銨、碳酸氫銨等磷肥磷酸一銨、磷酸二銨、硝酸磷肥、過磷酸鈣等鉀肥氯化鉀、硫酸鉀等復合肥硝酸磷肥、磷酸銨、氮磷鉀復合肥從產品結構來看，我國化肥生產以氮肥為主，所占比例遠高于國際平均水平，鉀 肥生產比例則遠低于國際水平。其中，國內氮肥以尿素為主，而國際氮肥則基本 為尿素。年我國化肥行業銷售收入分布格局鑰眼3 1氮肥總量年均增速以上，年產能萬噸（折純，下同），產量萬噸;總量年均增速，年產能萬噸，產量萬噸；總量年均增速，年產能萬噸，產量萬噸。據統計，年我國氮肥行業利潤率約為，磷肥行業利潤率約為，鉀肥行業利潤率約為，行業利

2、潤率約為，年，化肥行業總產值占全國的，化肥行業的產值及占經濟總量的比重雖一直較 低，但在農業大國中的地位依然不可動搖，化肥行業是國民經濟的基礎行業，它 直接與農業生產相關聯，關系到國家的糧食安全問題，化肥安全已經上升到國家 戰略高度。化肥對我國糧食增產的貢獻率在以上，然而這位“大功臣”的市場行情卻已 持續低迷了四年。據統計，年我國化肥產量萬噸，較年減少，這是近年首次化肥產量出現下降。 另外，尿素閑置產能約萬噸，磷肥閑置產能約萬噸。從行業利潤方面的統計數據 來看，只有復混肥、有機肥以及微生物肥料同比實現增長，其它種類肥料利潤都 在下降。 年月，氮肥行業凈虧損額達億元，而復混肥行業實現盈利億元，同

3、比 增長。如此強烈的反差之下，氮肥行業農用化肥需求增速放緩，產能過剩矛盾依 舊突出，且產品結構與營銷服務已不能適應和滿足農業需求新變化。挑戰與機遇 并存，氮肥企業站在“生”與“死”的拐點上，不僅需要思變，更要快。萬連步介紹說，去年，我國糧食產量實現了連增，其中化肥對糧食增產的貢 獻率約占，我國化肥施用量每年萬噸，但化肥利用率平均僅左右，遠遠低于世界 發達國家水平。同時，氮肥生產嚴重過剩，產能達萬噸，導致行業虧損嚴重。“過 量、不合理的用肥引發了一系列環境及農產品安全問題，如水體富營養化、土壤 板結、溫室效應、農產品品質下降等。”另外我國化肥生產主要集中在中部地區的湖北省、山東省、安徽省和山西省

4、， 西南地區的貴州省、云南省和四川省，以及東北遼寧省。這幾個地區的化肥生產 企業綜合競爭力較強，全國大部分化肥產量主要集中在這幾個省份，化肥銷往全 國各地，占領近乎我國全部的市場份額。此外，吉林省、廣東省、黑龍江省、福 建省、江西省、甘肅省、寧夏、浙江省、北京市、上海市和天津市也有化肥生產 企業，但是這幾個省份的產量所占全國市場份額較小，均不足。化肥作為必需的 農用生產物資，市場比較穩定，大量企業涌入化肥行業會嚴重影響行業內企業的 利潤。行業內產能依然過剩，企業競爭依然比較激烈，尤其是大企業之間的競爭。 目前生產基礎化肥的企業差別化比較低，有一半的產能都是生產尿素，在尿素產 品中絕大部分都是普

5、通尿素，定位于相同的市場，競爭激烈。（二）行業發展情況）產能過剩。過去我國化肥產量嚴重不足，但進入世紀后，我國化肥進入大 發展階段，特別是近些年，內蒙古、新疆等有資源地區大量興建化肥裝置，氮肥、 磷肥產能已經嚴重過剩。）出口對市場的影響越來越大。由于國內化肥產能過剩嚴重，要消化掉多余 的產能，出口成為必然選擇，出口因素對化肥市場的影響越來越大。）化肥需求增速放緩，有可能零增長或下降。化肥需求已遠離了過去的高速 增長時代，隨著科學施肥水平的提高，以及城鎮化建設的推進，農業向工業轉移， 今后化肥需求增速會明顯放緩，有些地方會出現零增長甚至下降。近期農業部已 明確提出目標：到年實現農藥、化肥用量零增

6、長。）農民用肥結構發生變化。隨著農業種植結構的變化及機械化程度的提高， 農民的用肥結構也在發生變化。過去農民使用低濃度化肥較多，現在更傾向于使 用高濃度肥料、緩控釋效果好的肥料，既省時又省力；過去農民使用普通化肥多， 現在水溶肥、有機無機復合肥、生物肥等新型肥料也越來越受到青睞。）肥料復合化成趨勢。過去農民使用尿素、碳銨、過磷酸鈣、氯化鉀等單 質肥較多，現在大多使用復合肥。復合肥一次施肥相當于把氮、磷、鉀三種肥全 部施完，省時省力，同時復合肥利用率要高出單質肥。近年來，我國復合肥施用 量增速顯著高于氮肥、磷肥，以及化肥總施用量的增速。年我國化肥復合化率僅 為，但年已提高到。我國化肥的復合化率在

7、不斷提高，今后預計將超過。）測 土配方施肥大幅度推進。據農業部門統計，年上半年，全國主要糧食作物配方肥 用量（折純）萬，施用面積（億畝（次），分別比上年同期增長和；配方肥已 占到主要糧食作物肥料施用總量的左右。）我國已經成為名副其實的肥料生產和消費大國。現在化肥總量，氮肥， 產能產量及消費量已經居世界首位，實現自給且有余能開發出口。的生產是世界 第四，自給率大幅提高。第二，基礎肥料生產的集中度明顯提高，新建的化肥裝 置基本實現了向資源地轉移。第三，化肥裝置的大型化水平顯著提升。大型化肥 生產裝備的設計、制造、安裝、大多實現自主化且達到國際先進水平。第四，原 料結構調整取得了積極進展。磷肥中低品

8、位實現技術進步，增加了磷復肥的原料 供應，鉀肥中低品位及固體鉀礦和難溶性得到了較快發展，節能環保綜合利用取 得了成效，氮肥行業綜合能耗比“十一五”末有所下降，目前綜合利用量已經占 到了年產生量的。另外中華全國供銷合作總社農資局局長李殿平表示，由于我國農業生 產對化肥的需求量保持穩定，很難消化過剩的化肥產能，因此導致化肥的價格在 逐漸下滑。資料顯示，自年起至今，我國化肥已經經歷了連續三年的價格下滑。 新洋豐年年報中預計，“肥料行業整體產能過剩問題緩解困難，落后產能淘汰和 兼并重組將愈演愈烈，利潤空間將越來越稀薄”。產能過剩的形勢下，化肥銷路難暢，存貨量便是最直接的體現。新洋豐 年年報顯示，和年，

9、公司連續兩年存貨占總資產比例超過。另外，新洋豐年磷復 肥存貨急劇增加，較上年同期增加了。在化肥大佬史丹利、云天化的年年報中， 庫存增幅更是達到了和。存貨的急劇增加進一步體現了整個行業巨大的銷售壓 力。業內人士分析稱，化肥企業存貨的原因大致有三：一是備貨，為了彌補旺 季生產能力不足和短期內市場需求過大，國家的淡儲政策也是出于同樣的目的， 保證旺季產品的充分供應；二是由于市場競爭激烈，產品滯銷，造成一定庫存； 三是受政策影響，一些落后企業不適應形勢所致。（三）面臨的問題最大的利空：全球經濟面臨進一步衰退年以來，全球經濟進入了自年以來最大的一次衰退，截至目前，經濟尚未徹 底復蘇，而且還可能面臨新一輪

10、衰退。表現在市場上就是大宗商品價格低迷和需 求不振。無論會內會外，產銷會參會代表在談及市場時，糧價下行幾乎是繞不開 的話題。在國內，三大主糧價格低迷，農民種植積極性下降，明年種植面積或將 下調，不可避免地將威脅到化肥需求。糧食價格與化肥行情正相關。山西天脊煤 化工集團有限公司副總經理高義做過研究，當大田糧食作物價格下跌，化肥需求 量下降的趨勢非常明顯。有位專家在產銷會上透露，年玉米價格同比下降了，降 低國內生產總值達一個百分點！不僅是國內，國外糧價同樣同樣不容樂觀。中國 化工信息中心主任陳麗在報告中指出，連年糧食豐收，導致供給累計壓力大，引 發糧價下跌。據美國農業部統計，近年來，糧食需求增幅小

11、于供給增幅。年，四 大糧食作物產量是年的倍，年累計產量億噸，累計消費量是億噸。如果說宏觀經濟和糧價屬于外圍壓力，那么來自化肥行業內部的壓力將更 大。截至目前，除了淡儲政策還在執行之外，此前的電價、運價、增值稅等優惠 政策幾乎統統取消，而淡儲這一最后的福利并不是普惠性的。扶持產業的政策在一個個退出，而另一頭產能過剩的矛盾卻日益突出。年中 國化肥總量自給率達到，除鉀肥外，氮肥和磷肥均過剩突出。其中，氮肥年自給 率達，磷肥年自給率。而從全球看，未來年過剩的矛盾還將日益突出。年全球 化肥消費增長率才，而產能將增長，過剩高達萬噸。這對于日益依賴國際市場化 解過剩壓力的中國化肥企業而言，并不是一個好消息。

12、磷肥歲末下行壓力大，近憂遠慮同時來襲年磷肥市場整體穩定，得益于出口，高濃度磷肥相當程度上需要依靠國際市 場來平衡國內市場壓力。根據年的統計，中國二銨出口占全世界二銨貿易總和的， 緊隨其后的出口大國是美國、沙特和摩洛哥。最新的消息顯示，目前中國二銨在印度市場的離岸價格為美元噸，到岸價格 也從前期的美元噸降至美元噸，但成交仍然清淡；其它地區市場也相當安靜，盡 管有澳大利亞采購的傳聞，但確切消息還沒有公布;與沙特和墨西哥的合同也在 商談中;埃塞俄比亞的合同暫時沒有最新進展；巴西市場持續清淡，有少量一銨成 交，成交價格在美元噸左右。年國際磷肥市場并無重大利好。首先是在中國磷銨最具競爭力的市場印度，短期

13、內已經沒有較大需求。云南 云天化農業科技股份有限公司經理許定國分析說，今年月，印度進口二銨預計 超過萬噸，到月底預計進口量將達到萬噸，而年全年二銨進口量才萬噸。印度的 后期需求已經得到滿足，加上貨幣貶值在一定程度上降低了印度購買力，進一步 制約了印度對二銨的進口需求。而在中國磷銨另一個重要出口國巴西，年以來巴 西磷肥產量基本維持年水平，但進口量和銷售量有所減少，到目前為止，巴西市 場依然不盡人意，估計后期依然低迷。唯一的潛在增長點可能是在美國，但絕對 數量不會太多，不足以支撐行情。“基于產能過剩的判斷，第四季度的磷肥市場 我們看空。”許定國表示。這些還只是近憂，磷肥行業更大的考驗還在后面幾年。一方面，中國磷肥產 能釋放還將加劇，另一方面，具有資源優勢的國家擴張積極性高漲。據陳麗分析， 未來年將是國際磷銨產能快速增加的年。一項預測顯示，未來年，中國磷銨產能將由目前的萬噸（折純，