1、泓域/釩電池項目流動資金管理釩電池項目流動資金管理目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112089545 一、 公司簡介 PAGEREF _Toc112089545 h 2 HYPERLINK l _Toc112089546 二、 現金的日常管理 PAGEREF _Toc112089546 h 3 HYPERLINK l _Toc112089547 三、 最佳現金持有量的確定 PAGEREF _Toc112089547 h 8 HYPERLINK l _Toc112089548 四、 應收款項的管理政策 PAGEREF _Toc112089548 h 12 H

2、YPERLINK l _Toc112089549 五、 應收款項的概述 PAGEREF _Toc112089549 h 17 HYPERLINK l _Toc112089550 六、 流動資金的概念 PAGEREF _Toc112089550 h 19 HYPERLINK l _Toc112089551 七、 營運資金的特點 PAGEREF _Toc112089551 h 20 HYPERLINK l _Toc112089552 八、 決策與控制 PAGEREF _Toc112089552 h 22 HYPERLINK l _Toc112089553 九、 財務管理的內容 PAGEREF _T

3、oc112089553 h 22 HYPERLINK l _Toc112089554 十、 集權與分權相結合型財務管理體制的一般內容 PAGEREF _Toc112089554 h 25 HYPERLINK l _Toc112089555 十一、 集權與分權的選擇 PAGEREF _Toc112089555 h 29 HYPERLINK l _Toc112089556 十二、 項目簡介 PAGEREF _Toc112089556 h 32 HYPERLINK l _Toc112089557 十三、 經濟效益分析 PAGEREF _Toc112089557 h 37 HYPERLINK l _T

4、oc112089558 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112089558 h 38 HYPERLINK l _Toc112089559 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc112089559 h 39 HYPERLINK l _Toc112089560 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112089560 h 41 HYPERLINK l _Toc112089561 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc112089561 h 43 HYPERLINK l _Toc112089562 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc112089

5、562 h 45 HYPERLINK l _Toc112089563 十四、 投資計劃 PAGEREF _Toc112089563 h 46 HYPERLINK l _Toc112089564 建設投資估算表 PAGEREF _Toc112089564 h 48 HYPERLINK l _Toc112089565 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc112089565 h 49 HYPERLINK l _Toc112089566 流動資金估算表 PAGEREF _Toc112089566 h 51 HYPERLINK l _Toc112089567 總投資及構成一覽表 PAGEREF _

6、Toc112089567 h 52 HYPERLINK l _Toc112089568 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112089568 h 53公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx投資管理公司2、法定代表人：鄭xx3、注冊資本：700萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2010-7-87、營業期限：2010-7-8至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介面對宏觀經濟增速放緩、結構調整的新常態，公司在企業法人治理機構、企業文化、質量管理體系等方面著力探索，提升企業綜合實力，配合產業

7、供給側結構改革。同時，公司注重履行社會責任所帶來的發展機遇，積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經營來贏得信任。公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原則基礎上，堅持優化結構，提質增效。不斷促進企業改變粗放型發展模式和管理方式，補齊生態環境保護不足和區域發展不協調的短板，走綠色、協調和可持續發展道路，不斷優化供給結構，提高發展質量和效益。牢固樹立并切實貫徹創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，以提質增效為中心，以提升創新能力為主線，降成本、補短板，推進供給側結構性改革。現金的日常管理現金日常管理的目的在于提高現金的使用效率，為達到這一目的，不僅

8、要從總體上對現金進行有效的控制與管理，還要進一步加強現金的回收和支出的日常管理。（一）現金的總體管理1.遵守對現金使用和管理的規定國家相關部門對現金使用和管理有以下規定：明確現鈔的使用范圍：支付職工工資津貼；根據國家規定頒發給個人的科學技術、文化藝術、體育等各種獎金；支付各種勞保、福利費用以及國家規定的對個人的其他支出；向個人收購農副產品和其他物資的價款；出差人員必須隨身攜帶的差旅費；結算起點（1000元）以下的零星支出；中國人民銀行確定的需要支付現金的其他支出。規定庫存現金限額。企業庫存現金，由其開戶銀行根據企業的實際需要核定限額，一般以35天的零星開支額為限。不得坐支現金。即企業不得從本單

9、位的人民幣現鈔收入中直接支付交易款。現鈔收入應于當日終了送存開戶銀行。不得出租、出借銀行賬戶。不得簽發空頭支票和遠期支票。不得套取銀行信用。不得保存賬外公款，包括將公款以個人名義存入銀行和保存賬外現鈔等各種形式的賬外公款。2.加強對現金收支的內部控制既然現金的風險隱患較大，就應該加強其內部控制。主要應做好以下幾個方面的工作：現金收支與記賬崗位分離。現金收入、支出要有合理、合法的憑證。全部收支要及時、準確地入賬，并且支出要有核準手續。控制現金坐支，當日收入現金及時送存銀行。按月盤點現金，編制銀行存款余額調節表，以做到賬實相符。加強對現金收支業務的內部審計。3.力爭現金流量同步.如果企業能盡量使它

10、的現金流入與現金流出發生的時間趨于一致，就可以使其所持有的交易性現金余額降到最低水平。從而達到降低整個企業現金持有量、提高經營效益的目的。這應是每個企業努力實現的理想化現金管理狀態（二）現金回收管理企業在日常的生產經營活動中，應及時回收應收賬款，使企業支付能力增強。為了加速現金的回收，就必須盡可能縮短應收賬款的平均收現期。企業在制定銷售政策和賒銷政策時，要權衡增加應收賬款投資和延長收賬期乃至發生壞賬的利弊，采取合理的現金折扣政策；采用適當的信用標準、信用條件、信用額度，建立銷售回款責任制，制定合理的信用政策；另一方面是加速收款與票據交換，盡量避免由于票據傳遞而延誤收取貨款的時間。具體可采用以下

11、方法。1.郵政信箱法郵政信箱法又稱鎖箱法，是西方企業加速現金流轉的一種常用方法。企業可以在客戶分布地區的郵局設置加鎖信箱，讓客戶將支票匯至當地的這種信箱，然后由當地指定的銀行每天數次收取信箱中的支票并存入特別的活期賬戶。由銀行將這些支票在當地交換后以電匯方式存入該企業的銀行賬戶。這種方法的優點是不但縮短了票據郵寄時間，還免除了公司辦理收賬、貸款存入銀行等手續；因而縮短了票據郵寄在企業的停留時間。但采用這種方法成本較高，因為被授權開啟郵箱的當地銀行除了要求扣除相應的補償性余額外還要收取額外服務的勞務費，導致現金成本增加。因此，是否采用郵政信箱法，需視提前回籠現金產生的收益與增加的成本的大小而定。

12、2.銀行業務集中法銀行業務集中法即在客戶較為集中的若干地區分設“收款中心”，并指定一個收款中心的開戶銀行（通常是企業總部所在地）為“集中銀行”。各收款中心的客戶在收到付款通知后，就近將貨款交至收款中心；收款中心每天將收到的款項存入指定的當地銀行；當地銀 在進行票據交換后立即轉給企業總部所在銀行。這種方法可以縮短客戶郵寄票據所需的時間和票據托收所需時間，但是采用這種方法須設立多個收賬中心，從而增加相應的費用支出。因此，企業應在權衡利弊得失的基礎上，做出是否采用銀行業務集中法的決策。除上述方法外，還可以采取電匯、大額款項專人處理、企業內部往來多邊結算，集中軋抵、減少不必要的銀行賬戶等方法加快現金回

13、收。（三）現金支出的管理（1）使用現金浮游量。現金浮游量是指企業存款賬戶上存款余額和銀行賬簿上企業存 款賬戶余額之間的差額，也就是企業和銀行之間的未達賬項。充分利用浮游量是西方企業 廣泛采用的一種提高現金利用效率、節約現金支出總量的有效手段。可從收款方和付款方 兩個角度加強浮游量的管理。收款方：設立多個收款中心來代替設在總部的單一收款中心；承租郵政信箱并授權當地開戶行每天數次收取信箱內匯款，存入企業賬戶；對于金額較大的貨款可直接派人前往收取并及時送存銀行；對企業內部各部門間的現金往來要嚴加控制，防止現金滯留；保證支票即時處理并當自送存銀行將支付渠道通知付款方。付款方：付款方在處理浮游量中處于優

14、勢地位，應在短期效益和長期信譽之間做出權衡，確定合理的浮游量。加速收款。主要指縮短應收賬款的時間。發生應收賬會增加企業資金的占用，但它又是必要的，因為它可以擴大銷售規模，增加銷售收入。問題是如何在吸引顧客和縮短收款時間之間找出平衡點，這需要制定出合理的信用政策和妥善的收賬策略。推遲應付款的支付。企業在不影響自己信譽的前提下，盡可能地推遲應付款的支付期，充分運用供貨方所提供的信用期限。確定最佳現金持有量。現金的管理除了做好上述日常收支控制、預測等管理外，還需控制好現金持有規模，即確定適當的現金持有量，以從實質上實現企業現金管理的目標，即在資產的流動性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長期利潤。

15、（2）控制現金支出，推遲應付款的支付。企業應在不影響本身信譽的前提下，盡可能地推遲應付款的支付期，充分運用供貨方提供的信用優惠。如果貨幣資金很緊，也可以放棄供貨方的折扣優惠，在信用期的最后一天支付貨款。推遲應付款的支付，當然，這要權衡折扣優惠與急需現金之間的利弊得失而定。或者利用匯票付款，充分利用匯票的付款期間來 延緩貨幣的支付。最佳現金持有量的確定現金管理的目的是提高現金的使用效率，這就需要確定出最佳現金持有量。確定最佳現金持有量的方法很多，本章主要介紹成本分析模式、存貨模式和隨機模式。（一）成本分析模式成本分析模式是通過分析持有現金的成本，尋找使持有成本最低的現金持有量的一種方法。企業持有

16、的現金，將會有三種成本。1.資金成本現金作為企業的一項資金占用，是有代價的，這種代價就是它的資金成本。假定某企業的資金成本率為10%，年均持有50萬元的現金，則該企業每年現金的資金成本為5萬元。企業持有的現金越多，資金成本越大。企業為了保證正常生產經營活動的需要，必須擁有一定的現金，也必須要付出相應的資金成本代價，但如果企業現金擁有量過多，資金成本代價就會過大，這就需要企業慎重權衡2.管理成本企業擁有現金，就會發生現金的管理費用，如管理人員工資、安全措施費等。這些費用是現金的管理成本。管理成本是一種固定成本，不隨企業現金持有量的多少而變動。3.短缺成本現金的短缺成本，是指企業因缺乏必要的現金，

17、不能應付業務開支所需，而使企業蒙受的損失或為此付出的代價。現金的短缺成本隨著現金持有量的增加而下降，隨著現金持有量的減少而上升。上述三項成本之和為現金的總成本。使上述三項成本之和即現金總成本最小的現金持有量，就是最佳現金持有量。如果把上述三種成本線放在一個圖上，就能表示出持有現金的總成本，找出最佳現金持有量的點：資金成本線向右上方傾斜，短缺成本線向右下方傾斜，而管理成本線為平行于橫軸的平行線，總成本線是一條拋物線，該拋物線的最低點即為持有現金的最低總成本。超過這一點，資金成本上升的代價會大于短缺成本下降的好處；這一點之前，短缺上升的代價又會大于資金成本下降的好處；這一點橫軸上的量，即是最佳現金

18、持有量。最佳現金持有量的具體計算，可以先分別計算出各種方案的資金成本、短缺成本之和，再從中選取出成本之和最低的，相應的現金量就是最佳持有量。（二）存貨模式存貨模式是由美國學者鮑莫于1952年提出的，因此又稱鮑莫模式。該模型假定，企業在期初取得一定量的現金，企業在一定時期內現金流出是均勻發生的。在一定時期后當現金額降至零時，企業就賣出有價證券來補充所需的現金滿足下一時期的現金支出。現金和存貨具有一定的相似性，存貨經濟訂貨模型也可以被用來確定最佳現金持有量。存貨模型中，現金余額總成本包括兩個方面。（1）現金持有成本，即持有現金所發生的機會成本，通常用有價證券的利息率來反映。通常包括企業因保留一定的

19、現金余額而增加的管理費用及喪失的投資收益，其中；管理費用具有固定成本的性質，與現金持有量的關系不大；而放棄的投資收益，也就是機會成本則屬于變動成本，與現金持有量同方向變化。因此，總體來說，企業保持的現金數量越大，現金持有成本也越高。（2）現金轉換成本，即現金與有價證券轉化的固定成本，如發生交易費用、管理費用等。這些費用中，固定性的交易費用與交易的次數密切相關，因此，在現金需求量一定的情況下，每次現金持有量越少，變現次數越多，轉換成本就越大；反之，每次現金持有量越多，變現次數越少，轉換成本就越小。可見，現金轉換成本與交易的次數成正比，而與現金持有量成反比。通過分析可以看出，企業保留的現金的余額越

20、大，則現金的持有成本越高，但是現金的轉化成本會相對較小。反之，企業保留的現金余額越小，則現金的持有成本越低，但是現金的轉化成本會變大。因此，所要制定的最佳現金持有量就是上述兩種成本之和最低時的現金持有量。存貨模式可以精確地計算出最佳現金持有量。但是，運用該模式計算最佳持有量是在 一定的前提和條件下進行的，即現金流出是均勻發生的，而且現金的持有成本和轉換成本 都比較容易確定。只有滿足了上述條件，才可以使用存貨模型來確定最佳現金持有量。（三）隨機模式隨機模式文稱米勒奧模式，它是由美國經濟學家首先提出來的。該模型適用于現金需求量難以預知的情況下進行現金持有量的控制。該方法要求企業根據自身特點測算出一

21、個企業現金持有量的控制范圍，即現金持有的上限和下限，當現金持有量在該控制范圍之內，企業不需要對現金持有量進行控制，如果現金持有量超過了上限，企業則需要買入有價證券，降低現金持有量。如果現金持有量低于下限，則要求企業拋售出持有的有價證券以保證企業對現金的需求。該方法的關鍵在于確定一條最優現金返回線R，當企業的現金持有量一旦超越了上限或下限時，企業需要通過買入或賣出有價證券，正確調整現金持有量，使現金額達到最優現金返回線。該模式假設每日現金凈流量是一個隨機變量，且在一定時期內近似地服從正態分布每日現金凈流量可能等于期望值，也可能高于或低于期望值。企業的現金存量是隨機波動的，當其達到現金控制的上限，

22、企業用現金購買有價證券，使現金量回落到現金返回線的水平；當現金存量降至現金控制的下限，企業則應轉讓有價證券換回現金，使其存量回升至現金返回線的水平。與存貨模式相比，隨機模式也依賴于交易成本和機會成本，且每次轉換交易成本被認為是固定的，而每期持有現金的機會成本則是有價證券的日利息率，但是隨機模式每期的交易次數是一個隨機變量，其根據每期現金流入與流出量的不同而發生變化。因此，每期的交易成本就決定于各期有價證券的期望交易次數。同理，持有現金的機會成本就是關于每期期望現金額的函數。應收款項的管理政策應收款項的管理政策又稱為信用政策，是企業對應收款項進行規劃和控制的一些原則 性規定，它主要包括信用標準、

23、信用條件和收賬政策三部分。（一）信用標準所謂信用標準是指企業提供信用時要求客戶達到的最低信用水平。如果客戶達不到企業的信用標準，便不能享受企業提供的商業信用。為了有效地控制應收款項，通常采用的評估方法有：1，信用的“5C”分析所謂信用的“5C”，是指品行、能力、資本、擔保品和條件。（1）品行。品行即客戶履行償還其債務的可能性。這是衡量客戶是杏信守契約的重要標準，也是企業決定是否賒銷給客戶產品的首要條件。（2）能力。能力即考察客戶按期付款的能力，主要通過了解企業的經營手段、償債記錄和獲利情況等做出判斷，或進行實地考察。（3）資本。資本即通過分析客戶的資產負債比率、流動比率等了解其財務狀況，分析客

24、戶的資產、負債、所有者權益情況。（4）擔保品。擔保品即客戶為獲得信用所能提供擔保的資產，這是企業提供給客戶信譽的可靠保證。（5）條件。條件即可以影響到客戶償債的一般經濟趨勢和某些地區或經濟領域的特殊因素。以上五個方面的資料，可由以下途徑取得：公司以往與客戶交易的經驗；客戶與其他債權人交往的情報企業間的證明，即由其他有聲望的客戶證明某客戶的信用品質；銀行的證明；誠信調查機構所提供的客戶信用品質及其信用等級的資料；客戶的財務報表。2.信用評分法所謂信用評分法是根據有關指標和情況計算出客戶的信用分數，然后與既定的標準比較，確定其信用等級的方法。對客戶信用進行評分的指標體系主要包括流動比率、速動比率、

25、銷售利潤率、負債比率、應收賬款周轉率等指標。此外還要考慮其賒購支付歷史及企業未來預計等情況。在進行信用評定時，要先將上述各因素打分，然后再乘上一個權數（按重要性而定）確定其信用分數。在采用信用評分法時，企業應先確定一個最低信用分數，若某客戶信用分數低于該分數，則不給予信用。分數越高，則表明信用品質越好，信用等級越高。通常分數在80分以上者，表明其信用狀況良好；分數在6080分者，表明其信用狀況一般；分數在60分以下者則信用情況較差。（二）信用條件信用條件指企業要求客戶支付賒銷款項的條件，包括信用期限、折扣期限和現金折扣。1.信用期限信用期限是指企業給予客戶的最長付款時間。一般來說，企業給予客戶

26、信用期限越長，所能增加的銷售額也越多，但同時企業在應收款項上的投資也越大，出現壞賬損失的可能性也越大。所以企業應當在延長信用期產生的收益與成本之間做出比較，從而確定最佳信用期限。2.折扣期限：折扣期限是指為客戶規定的可享受現金折扣的付款時間。3.現金折扣現金折扣是指企業對客戶在商業價格上所做的扣減。向客戶提供這種價格上的優惠，主要目的是在于吸引客戶為享受優惠而提前付款，縮短企業的平均收款期。另外，現金折扣也能招攬一些視折扣為減價出售的客戶前來購買，企業借此擴大銷售。企業在對是否提供現金折扣做出決策時應該充分考慮現金折扣所帶來的收益和成本的增加額，若前者大于后者，則企業就應該提供折扣，否則企業應

27、維持原來的價格，不予提供現金折扣。關于多個方法的比較選優，也可用該方法，但需要對最終的收益進行比較，以選擇收益最大的方案作為決策的標準。（三）收賬政策收賬政策是指當信用條件被違反時，企業應采取的收賬策略。若企業采取積極的收賬政策，就會增加企業應收款項的投資，反之，企業就會增加應收款項的收賬費用。一般企業為了擴大產品的銷售量，增強競爭能力，往往在客戶的逾期未付款項規定一個允許拖欠的期限，超過規定的期限，企業就將進行各種形式的催還。如果企業制定的收款政策過寬，會導致逾期未付款的客戶拖延時間更長，對企業不利；收款政策過嚴，催款過急，又可能傷害無意拖欠的客戶，影響企業未來的銷售和利潤。因此企業在制定收

28、款政策時必須十分謹慎，掌握好寬嚴程度。企業對不同的過期賬款應采取不同的收款方式。企業對賬款過期較短的客戶，應不給予過多地打擾，以免將來失去這一市場；對過期稍長的客戶，可措辭婉轉地寫信催款；對過期很長的客戶，頻繁地信件催款并電話催詢；對過期很長的客戶，可在催款過程中措辭嚴厲，必要時提請有關部門仲裁或提請訴訟，等等。催款要發生費用，某些催款方式的費用，如訴訟費，還會很高。一般來說，收賬的費用越大，壞賬措施越有力，可收回的賬款就越大，壞賬損失也就越小。因此制定收賬政策，應在收賬費用和所減少的壞賬損失之間做出權衡。如果增加的收賬費用高于減少的壞賬損失，說明此收賬措施是不合適的；如果增加的收賬費用低于減

29、少的壞賬損失，可繼續催款，這時若有不同的收賬方案可供選擇的話，可根據應收賬款總成本進行比較選擇，制定有效、得當的收賬政策。應收款項的概述應收款項是指企業因對外銷售產品、材料、供應勞務及其他原因，應向購貨單位或接受勞務的單位及其他單位收取的款項，包括應收銷貨款、其他應付款、應收票據等。（一）應收款項產生的原因1.市場競爭在社會主義市場經濟條件下，存在著激烈的市場競爭。市場競爭迫使企業以各種手段擴大銷售。企業除了依靠產品質量、價格、服務等促銷外，賒銷也是擴大銷售的重要手段。對于同等質量的產品，相同的價格，一樣的售后服務，實行賒銷的產品的銷售額將大于現金銷售的產品銷售額。實行賒銷，無疑給客戶購買產品

30、帶來了更多的機會；實行賒銷，相當于給客戶一筆無息或低息貸款，所以對客戶的吸引力極大。正因為如此，許多企業都廣泛采取賒銷方式進行產品銷售，而同時應收款項應運而生。市場競爭是應收款項產生的根本原因，應收款項又反過來加劇了市場競爭。2.銷售與收款的時間差銷售時間與應收時間常常不一致，因為貨款結算需要時間結算手段越是落后，結算需要的時間越長，應收款項收回所需的時間就越長，銷售企業墊支的資金占用期限就越長，這是本質意義上的應收款項。本章所要研究的作為競爭手段的，屬于商業信用的應收款項。（二）應收賬款的成本企業為了促銷而形成應收款項，運用這種商業信用是要付出代價的，即形成應收款項 的成本。這種代價表現在以

31、下方面。（1）壞賬損失成本。應收款項收不回來而造成的損失就是應收款項的壞賬損失成本。這項成本一般與應收款項發生的數量成正比。（2）機會成本。機會成本指企業的資金由于投放應收款項而喪失的其他投資收益。這種成本一般按有價證券的利率確定。（3）管理成本。管理成本指管理應收款項而付出的費用。包括客戶信用情況調查所需的費用、收集客戶各種信息的費用、賬簿的記錄費用、收賬費用等。（三）應收款項管理的目的通過對企業應收賬款產生的原因和有關成本的分析，我們可以得出，企業提供商業信用，一方面可以擴大銷售、增加利潤，另一方面也會發生成本費用，如墊支成本、壞賬損失等。因此，應收款項管理的目的就是要在應收款項信用政策放

32、寬所增加的銷售利潤與所增加的成本之間進行權衡，確定適當的信用政策，提高企業的經濟效益。流動資金的概念流動（營運）資金是指在企業生產經營活動中占用在流動資產上的資金。流動（營運）資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金是指一個企業流動資產的總額；狹義的營運資金是指流動資產減流動負債后的余額。營運資金的管理既包括流動資產的管理，也包括流動負債的管理。本書采用的是狹義營運資金的概念。從會計角度看，營運資金是指流動資產和流動負債的差額。它反映企業短期債務的償還能力。從財務管理角度看，則營運資金反映的是流動資產和流動負債關系的總和，是對企業所有短期性財務活動的統稱，并且它與諸多財務指標密切相關，是整體財務結

33、構的組成部分。所謂流動資產，是指可以在1年內或長于1年的一個營業周期內變現的資產。按照流動資產的變現速度（速度越快，流動性越高，反之亦然）劃分，流動性最高的資產屬貨幣資金；其次是短期投資；再次是應收賬款；最后是存貨。同樣地，流動負債是指需要在1年或者超過1年的一個營業周期內償還的債務。又稱短期融資，主要包括以下幾類項目：短期借款、應付賬款、應付工資、應交稅金及應付利潤（股利）等。營運資金的特點企業營運資金管理十分復雜，這是由營運資金自身特點決定的，其特點主要包括：（一）營運資金的周轉具有短期性企業占用在流動資產上的資金，周轉一次所需時間較短。通常會在1年或一個經營周期內收回，對企業影響的時間比

34、較短。根據這一特點，營運資金可以用商業信用、銀行短期借款等短期籌資方式來加以解決。（二）營運資金的實物形態具有易變現性短期投資、應收賬款、存貨等流動資產一般具有較強的變現能力，如果遇到意外情況，企業出現資金周轉不靈、現金短缺時，便可迅速變賣這些資產，以獲取現金，幫助企業渡過難關。（三）營運資金的數量具有波動性流動資產的數量會隨企業內外條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節性企業如此；非季節性企業也如此。隨著流動資產數量的變動，流動負債的數量也會相應發生變化。（四）營運資金的實物形態具有變動性企業營運資金的實物形態往往是隨著企業生產經營活動的變動而變動，一般在現金、材料、在產品、產成品、應收

35、賬款與現金之間順序轉化。企業籌集的資金，一般都以現金的形式存在；為了保證生產經營的正常進行，必須拿出一部分現金去采購材料，這樣，有一部分現金轉化為材料；材料投入生產后，當產品尚未最后完工脫離加工過程以前，便形成在產品和自制半成品；當產品被加工完成后，就成為準備出售的產成品；產成品經過出售等方式可直接獲得現金，有的則因賒銷而形成應收賬款；經過一段時間，應收賬款通過收現又轉化為現金。（五）營運資金的來源具有靈活多樣性企業籌集營運資金的來源渠道和方式是多種多樣的，通常有：銀行短期借款、短期融資券、商業信用、應繳稅金、應繳利潤、應付工資、應付費用、預收貨款、應計款項、預提款項及各類直接借款，從一般的商

36、業信用到國家信用、不人信用和貿易信用等，其期限也是長短不一的。正是由于上述特點決定了營運資金的靈活性與復雜性。對其實施的管理決不能是一種盲目的管理活動，應該是在一系列科學、合理的理念的指導下有序進行的。決策與控制（一）財務決策財務決策是指按照財務戰略目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財務決策是財務管理的核心，決策的成功與否直接關系到企業的興衰成敗。財務決策的方法主要有兩類：一類是經驗判斷法，是根據決策者的經驗來判斷選擇，常用的方法有淘汰法、排隊法、歸類法等；另一類是定量分析方法，常用的方法有優選對比法、數學微分法、線性規劃法、概率決策法等。（二

37、）財務控制財務控制是指利用有關信息和特定手段，對企業的財務活動施加影響或調節，以便實現計劃所規定的財務目標的過程。財務控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種。財務管理的內容企業的生產經營活動復雜多變，使得企業財務管理包括多方面的內容，財務管理的內容主要有三個方面：籌資管理、投資管理、營運資金管理和分配管理。（一）籌資管理任何公司想要從事生產經營活動，都必須首先籌集到其經營規模所需要的一定數量的資金。公司所籌集到的資金既要能夠滿足正常經營和特定投資計劃的需求，也要能滿足歸還各項到期債務和支付利息及股利方面的要求。籌集所需要的資金是公司能夠進行生產經營的前提。籌資管理就是要解決如何籌集所

38、需資金的過程，包括向誰籌資、什么時間以及籌集多少資金等問題。不同的籌資渠道和籌資方式由于不同的籌資成本，資金使用的時間、條件也不盡相同，給公司帶來的風險大小也就不同。籌資管理的目標就是正確權衡成本與風險之間的關系，采用最適當的籌資方式來籌集資金，使風險適度的情況下，資金成本最低。（二）投資管理籌資的目的是為了投資，財務管理所追求的目標是將各種資金有效組合起來，獲取最大的投資收益。財務管理的根本任務就是依據公司的具體經營目標和管理要求，合理配置各類資產，并對有關投資事項做深入分析，加強資金管理和成本控制，不斷加快資金的周轉速度，提高投資管理水平和盈利能力。按時間長短劃分，投資決策可分為短期投資和

39、長期投資。短期投資主要是對現金、短期有價證券、應收賬款和存貨等流動資產的投資，具有較強的流動性，可以提高變現能力和償債能力，減少財務風險，但同時伴隨著的是較差的盈利能力。公司需要對風險和收益進行權衡比較，決定投資對象。長期投資主要是對固定資產和長期有價證券的投資，其投資收益較高，但是流動性差，風險大。因此，在進行長期投資決策時，要仔細進行風險因素分析，將風險控制在合理的范圍內。（三）分配管理公司通過生產經營和對外投資等都能獲得利潤，對利潤應按照規定的程序進行分配。財務管理應該努力挖掘各項潛力，合理有效地使用人力、物力和財力，增加公司盈利，提高公司價值。同時，財務管理也要根據公司的具體經營狀況和

40、未來發展的要求，制定合理的分配政策，正確處理好各項財務關系，確定有效的稅收方針，定期考核總體及各部門的經營業績，進行全面財務分析，為未來更加穩定和長期的發展提供保障和指明方向。在進行財務分配時，既要考慮股東的近期利益，也要考慮股東的遠期利益和公司的長遠發展。過高的股利支付率會影響再投資能力，不利于長遠發展，會損害股東的長期利益從而導致股價下降；過低的股利支付率則可能引起現有股東出現不滿情緒，紛紛拋售股票導致股價下跌。財務分配決策的確定要受到多種因素的影響，如稅法對股利收入和出售股票的資本利得收入的不同處理、資金來源與成本、未來的投資機會、銷售收入的穩定性、公司對流動性的偏好、股東對當期收入和未

41、來收入的相對偏好等。公司應該根據實際情況全面考慮各種因素的影響，合理做出財務分配的決策，實現公司價值最大化的財務目標。集權與分權相結合型財務管理體制的一般內容總結中國企業的實踐，集權與分權相結合型財務管理體制的核心內容是企業總部應做到制度統一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權；分散經營自主權，人員管理權，業務定價權，費用開支審批權。（一）集中制度制定權企業總部根據國家法律、法規和企業會計準則企業財務通則的要求，結合企業自身的實際情況和發展戰略、管理需要，制定統一的財務管理制度，在全企業范圍內統一施

42、行。各所屬單位只有制度執行權，而無制度制定和解釋權。但各所屬單位可以根據自身需要制定實施細則和補充規定。（三）集中籌資、融資權資金籌集是企業資金運動的起點，為了使企業內部籌資風險最小，籌資成本最低，應由企業總部統一籌集資金，各所屬單位有償使用。如需銀行貸款，可由企業總部辦理貸款總額，各所屬單位分別辦理貸款手續，按規定自行付息；如需發行短期商業票據，企業總部應充分考慮企業資金占用情況，并注意到期日存足款項，不要因為票據到期不能兌現而影響企業信譽；如需利用海外籌集資金，應統一由企業總部根據國家現行政策辦理相關手續，并嚴格審查貸款合同條款，注意匯率及利率變動因素，防止出現損失。企業總部對各所屬單位進

43、行追蹤審查現金使用狀況，具體做法是各所屬單位按規定時間向企業總部上報“現金流量表”，動態地描述各所屬單位現金增減狀況和分析各所屬單位資金存量是否合理。遇有部分所屬單位資金存量過多，運用不暢，而其他所屬單位又急需資金時，企業總部可調動資金，并應支付利息。企業內部應嚴禁各所屬單位之間放貸，如需臨時拆借資金，在規定金額之上的，應報企業總部批準。（三）集中投資權企業對外投資必須遵守的原則為：效益性、分散風險性、安全性、整體性及合理性。無論企業總部還是各所屬單位的對外投資都必須經過立項、可行性研究、論證、決策的過程，其間除專業人員外，必須有財務人員參加。財務人員應會同有關專業人員，通過仔細調查了解，開展

44、可行性分析，預測今后若干年內市場變化趨勢及可能發生風險的概率、投資該項目的建設期、投資回收期、投資回報率等，寫出財務報告，報送領導參考。為了保證投資效益實現，分散及減少投資風險，企業內對外投資可實行限額管理，超過限額的投資其決策權屬于企業總部。被投資項目一經批準確立，財務部門應協助有關部門對項目進行跟蹤管理，對出現的與可行性報告的偏差，應及時報有關部門予以糾正。對投資收益不能達到預期目的的項目應及時清理解決，并應追究有關人員的責任。同時應完善投資管理，企業可根據自身特點建立一套具有可操作性的財務考核指標體系，規避財務風險。（四）集中用資、擔保權企業總部應加強資金使用安全性的管理，對大額資金撥付

45、要嚴格監督，建立審批手續，并嚴格執行。這是因為各所屬單位財務狀況的好壞關系到企業所投資本的保值和增值問題，同時各所屬單位因資金受阻導致獲利能力下降，會降低企業的投資回報率。因此，各所屬單位用于經營項目的資金，要按照經營規劃范圍使用，用于資本項目上的資金支付，應履行企業規定的報批手續。擔保不慎，會引起信用風險。企業內部對外擔保權應歸企業總部管理，未經批準，各所屬單位不得為外企業提供擔保，企業內部各所屬單位相互擔保，應經企業總部同意。同時企業總部為各所屬單位提供擔保應制定相應的審批程序，可由各所屬單位與銀行簽訂貸款協議，企業總部為各所屬單位做貸款擔保，同時要求各所屬單位向企業總部提供“反擔保”，保

46、證資金的使用合理及按時歸還，使貸款得到監控。同時，企業對逾期未收貨款，應做硬性規定。對過去的逾期未收貨款，指定專人，統一步調，積極清理，誰經手，誰批準，由誰去收回貨款。（五）集中固定資產購置權各所屬單位需要購置固定資產必須說明理由，提出申請，報企業總部審批，經批準后方可購置。各所屬單位資金不得自行用于資本性支出。（六）集中財務機構設置權各所屬單位財務機構設置必須報企業總部批準，財務人員由企業總部統一招聘，財務負責人或財務主管人員由企業總部統一委派。（七）集中收益分配權企業內部應統一收益分配制度，各所屬單位應客觀、真實、及時地反映其財務狀況及經營成果。各所屬單位收益的分配，屬于法律、法規明確規定

47、的按規定分配，剩余部分由企業總部本著長遠利益與現實利益相結合的原則，確定分留比例。各所屬單位留存的收益原則上可自行分配，但應報企業總部備案。（八）分散經營自主權各所屬單位負責人主持本企業的生產經營管理工作，組織實施年度經營計劃，決定生產和銷售，研究和考慮市場周圍的環境，了解和注意同行業的經營情況和戰略措施，按所規定時間向企業總部匯報生產管理工作情況。對突發的重大事件，要及時向企業總部匯報。（九）分散人員管理權各所屬單位負責人有權任免下屬管理人員，有權決定員工的聘用與辭退，企業總部原則上不應干預，但其財務主管人員的任免應報經企業總部批準或由企業總部統一委派。一般財務人員必須獲得“上崗證”，才能從

48、事財會工作。（十）分散業務定價權各所屬單位所經營的業務均不相同，因此，業務的定價應由各所屬單位經營部門自行擬訂，但必須遵守加速資金流轉，保證經營質量，提高經濟效益的原則。（十一）分散費用開支審批權各所屬單位在經營中必然發生各種費用，企業總部沒必要進行集中管理，各所屬單位在遵守財務制度的原則下，由其負責人批準各種合理的用于企業經營管理的費用開支。集權與分權的選擇企業的財務特征決定了分權的必然性，而企業的規模效益、風險防范又要求集權。集權和分權各有特點，各有利弊。對集權與分權的選擇、分權程度的把握歷來是企業管理的一個難點。從聚合資源優勢，貫徹實施企業發展戰略和經營目標的角度來看，集權型財務管理體制

49、顯然是最具保障力的。但是，企業意欲采用集權型財務管理體制，除了企業管理高層必須具備高度的素質能力外，在企業內部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網絡系統，并通過信息傳遞過程的嚴格控制以保障信息的質量。如果這些要求能夠達到的話，集權型財務管理體制的優勢便有了充分發揮的可能性。但與此同時，信息傳遞及過程控制有關的成本問題也會隨之產生。此外，隨著集權程度的提高，集權型財務管理體制的復合優勢可能會不斷強化，但各所屬單位或組織機構的積極性、創造性與應變能力卻可能在不斷削弱。分權型財務管理體制實質上是把決策管理權在不同程度上下放到比較接近信息源的各所屬單位或組織機構，這樣便可以在相當程度上縮短信息傳遞的

50、時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等的相關成本得以節約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率。但隨著權力的分散，就會產生企業管理目標換位問題，這是采用分權型財務管理體制通常無法完全避免的一種成本或代價。集權型或分權型財務管理體制的選擇，本質上體現著企業的管理決策，是企業基于環境約束與發展戰略考慮順勢而定的權變性策略。依托環境預期與戰略發展規劃，要求企業總部必須根據企業的不同類型、發展的不同階段以及不同階段的戰略目標取向等因素，對不同財務管理體制及其權力的層次結構做出相應的選擇與安排。財務決策權的集中與分散沒有固定的模式，同時選擇的模式也不是一成不變的。財務管理體制的集

51、權與分權，需要考慮企業與各所屬單位之間的資本關系和業務關系的具體特征，以及集權與分權的“成本”和“利益”。作為實體的企業，各所屬單位之間往往具有某種業務上的聯系，特別是那些實施縱向一體化戰略的企業，要求各所屬單位保持密切的業務聯系。各所屬單位之間業務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。反之，則相反。如果說客所屬單位之間業務聯系的必要程度是企業有無必要實施相對集中的財務管理體制的一個基本因素，那么，企業與各所屬單位之間的資本關系特征則是企業能否采取相對集中的財務管理體制的一個基本條件。只有當企業掌握了各所屬單位一定比例有表決權的股份（如50%以上）之后，企業才有可能通過指派較多董事

52、去有效地影響各所屬單位的財務決策，也只有這樣，各所屬單位的財務決策才有可能相對“集中”于企業總部。事實上，考慮財務管理體制的集中與分散，除了受制于以上兩點外，還取決于集中與分散的“成本”和“利益”差異。集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降，分散的“成術”主要是可能發生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業整體財務目標的背離以及財務資源利用效率的下降。集中的“利益”主要是容易使企業財務目標協調和提高財務資源的利用效率，分散的“利益”主要是提高財務決策效率和調動各所屬單位的積極性。此外，集權和分權應該考慮的因素還包括環境、規模和管理者的管理水平。由管理者的素質、管理方法

53、和管理手段等因素所決定的企業及各所屬單位的管理水平，對財權的集中和分散也具有重要影響。較高的管理水平，有助于企業更多地集中財權，否則，財權過于集中只會導致決策效率的低下。項目簡介（一）項目單位項目單位：xxx投資管理公司（二）項目建設地點本期項目選址位于xx，占地面積約32.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（三）建設規模該項目總占地面積21333.00（折合約32.00畝），預計場區規劃總建筑面積39729.17。其中：主體工程23348.11，倉儲工程9490.21，行政辦公及生活服務設施4471.91，公共工程

54、2418.94。（四）項目建設進度結合該項目建設的實際工作情況，xxx投資管理公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。（五）項目提出的理由1、符合我國相關產業政策和發展規劃近年來，我國為推進產業結構轉型升級，先后出臺了多項發展規劃或產業政策支持行業發展。政策的出臺鼓勵行業開展新材料、新工藝、新產品的研發，促進行業加快結構調整和轉型升級，有利于本行業健康快速發展。2、項目產品市場前景廣闊廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業持續增長。3、公司具備成熟的生產技術及管理經驗公司經過多年的技術改

55、造和工藝研發，公司已經建立了豐富完整的產品生產線，配備了行業先進的染整設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務。公司通過自主培養和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核心管理團隊，形成了穩定高效的核心管理架構。公司管理團隊對行業的品牌建設、營銷網絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據客戶需求和市場變化對公司戰略和業務進行調整，為公司穩健、快速發展提供了有力保障。4、建設條件良好本項目主要基于公司現有研發條件與基礎，根據公司發展戰略的要求，通過對研發測試環境的提升改造，形成集科研、開發、檢測試驗、新產品測試于一體的研發中心，項目各項建設條件已落實，工程技術方案

56、切實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術研發能力，具備實施的可行性。目前，全釩液流電池已經開始成為共享儲能電站的備選項之一。2小時儲能中釩電池仍是鋰電池的配角。山西省的部分共享儲能項目已經開始使用一定比例的釩電池，如山西朔州75MW/150MWh共享儲能項目（第一期）20MW/40MWh、金風潤航新能源有限公司承接的朔州市150MW/300MWh共享儲能項目都是以90%磷酸鐵鋰+10%釩電池儲能項目進行配比建設（古交市100MW/200MWh、右玉縣400MW/800MWh項目都配有釩電池，但未披露具體比例）。4小時及以上儲能時長的部分項目釩電池已成為主角。中寧縣200MW/800MWh

57、共享儲能項目使用了50%的釩電池，襄陽高新區100MW/500MWh全釩液流電池儲能電站、正在立項備案的甘肅張掖市250MW/1000MWh共享儲能項目則全部采用釩電池。（六）建設投資估算1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資14531.33萬元，其中：建設投資11282.88萬元，占項目總投資的77.65%；建設期利息328.43萬元，占項目總投資的2.26%；流動資金2920.02萬元，占項目總投資的20.09%。2、建設投資構成本期項目建設投資11282.88萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用9604

58、.95萬元，工程建設其他費用1377.75萬元，預備費300.18萬元。（七）項目主要技術經濟指標1、財務效益分析根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入31300.00萬元，綜合總成本費用25118.75萬元，納稅總額2945.56萬元，凈利潤4520.32萬元，財務內部收益率24.30%，財務凈現值5667.57萬元，全部投資回收期5.63年。2、主要數據及技術指標表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積21333.00約32.00畝1.1總建筑面積39729.17容積率1.861.2基底面積12373.14建筑系數58.00%1.3投資強度萬元/畝340.202總投資萬元145

59、31.332.1建設投資萬元11282.882.1.1工程費用萬元9604.952.1.2工程建設其他費用萬元1377.752.1.3預備費萬元300.182.2建設期利息萬元328.432.3流動資金萬元2920.023資金籌措萬元14531.333.1自籌資金萬元7828.843.2銀行貸款萬元6702.494營業收入萬元31300.00正常運營年份5總成本費用萬元25118.756利潤總額萬元6027.107凈利潤萬元4520.328所得稅萬元1506.789增值稅萬元1284.6310稅金及附加萬元154.1511納稅總額萬元2945.5612工業增加值萬元9901.3413盈虧平衡點

60、萬元12382.31產值14回收期年5.63含建設期24個月15財務內部收益率24.30%所得稅后16財務凈現值萬元5667.57所得稅后經濟效益分析（一）生產規模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標，即滿負荷運營。（三）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入31300