1、第一節(jié) 金融監(jiān)管的目標(biāo)與內(nèi)容金融監(jiān)管是金融監(jiān)管當(dāng)局基于信息不對(duì)稱、逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)等因素，對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融業(yè)務(wù)進(jìn)行審慎監(jiān)督管理的制度、政策和措施的總和。一、金融業(yè)的特點(diǎn)和監(jiān)管的必要性第一，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是商品經(jīng)濟(jì)，銀行信用替代商業(yè)信用成為最主要的信用方式，銀行信用既有加速資金周轉(zhuǎn)、促進(jìn)資源合理配置的積極方面，也有脫離社會(huì)實(shí)際需要盲目發(fā)展、刺激個(gè)別部門(mén)過(guò)度擴(kuò)張、造成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的消極方面，需要對(duì)銀行信用進(jìn)行適當(dāng)調(diào)控和限制。第二，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的是貨幣為主要內(nèi)容的特殊商品，金融機(jī)構(gòu)對(duì)這些商品的絕大部分僅有使用權(quán)，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中比一般商品經(jīng)營(yíng)者增加了負(fù)責(zé)收回使用權(quán)和向所有者歸還使用權(quán)的環(huán)節(jié)，各個(gè)金

2、融機(jī)構(gòu)相互之間形成債務(wù)鎖鏈，增大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。特別是銀行承擔(dān)全社會(huì)的各種債權(quán)債務(wù)的支付和結(jié)算。因此，個(gè)別銀行的倒閉將引起整個(gè)信用系統(tǒng)的不穩(wěn)定。1第三，與一般商品經(jīng)營(yíng)不同，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大小在一定條件下，可以不受資本金多寡的制約。而一部分金融機(jī)構(gòu)冒險(xiǎn)行為的后果又可能由整個(gè)金融體系承擔(dān)。因此，需要對(duì)金融機(jī)構(gòu)的冒險(xiǎn)行為進(jìn)行一定限制。第四，雖然金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模在一定條件下可以脫離資本金的數(shù)量，但是，金融業(yè)的特殊性又具有非常明顯的規(guī)模效應(yīng)，有利于大金融機(jī)構(gòu)，容易造成壟斷。而且，金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)有利于提高效率，但過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)也容易造成金融不穩(wěn)，不利經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展，需要對(duì)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行適當(dāng)限制。第五，準(zhǔn)確、及時(shí)的信息

3、是制定貨幣政策的依據(jù)，也是貨幣政策是否有效的關(guān)鍵。因此，需要對(duì)反映金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的有關(guān)數(shù)據(jù)的形成進(jìn)行規(guī)定。最后，金融國(guó)際化以后，不僅貨幣政策需要進(jìn)行協(xié)調(diào)，還需要對(duì)國(guó)際間的金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管。2二、金融監(jiān)管的目標(biāo)（一）經(jīng)營(yíng)的安全性包括：保護(hù)存款人的利益；保護(hù)銀行信用體系的安全（二）競(jìng)爭(zhēng)的公平性在銀行體系中保持一種公平的適度競(jìng)爭(zhēng)，以此來(lái)達(dá)到提高銀行業(yè)資金融通效率的目的。（三）政策的一致性要求中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)決策加以監(jiān)管和引導(dǎo)，使之符合中央銀行的意圖，有利于貨幣政策目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。3二、金融監(jiān)管的范圍金融監(jiān)管的范圍，即監(jiān)管的內(nèi)容，主要包括事前的預(yù)防性監(jiān)管、事后的“最后貸款人”責(zé)任及救助行為、

4、存款保險(xiǎn)等三方面的內(nèi)容。（一）預(yù)防性監(jiān)管1、對(duì)銀行準(zhǔn)入的監(jiān)管；2、對(duì)銀行資本充足的監(jiān)管；3、對(duì)銀行清償力的監(jiān)管；4、對(duì)銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)管；5、對(duì)貸款集中程度的監(jiān)管；6、對(duì)與銀行有關(guān)人員貸款的監(jiān)管；7、對(duì)外匯交易的監(jiān)管；8、對(duì)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管（國(guó)際借貸業(yè)務(wù)中與借款人所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治環(huán)境有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)）4（二）最后貸款人責(zé)任及中央銀行救助商業(yè)銀行的倒閉會(huì)引起巨大的經(jīng)濟(jì)損失，因此中央銀行不能坐視其自生自滅，而是應(yīng)當(dāng)積極對(duì)流動(dòng)性不足的商業(yè)銀行加以貸款支持，提供最后的流動(dòng)性來(lái)源，即“最后貸款人”責(zé)任。（三）存款保險(xiǎn)制度存款保險(xiǎn)制度的組織主要有三類：（1）政府出資設(shè)立存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，如美國(guó)、英國(guó)、加拿大等

5、國(guó)；（2）政府和銀行界共同組建存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，如比利時(shí)和日本；（3）由銀行同業(yè)協(xié)會(huì)在官方支持下組建存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，如法國(guó)、德國(guó)、荷蘭、瑞士等國(guó)家。5三、金融監(jiān)管主體政府是金融監(jiān)管的主體。但是，政府機(jī)構(gòu)的低效率也往往反映在金融監(jiān)管方面。于是，金融監(jiān)管的有些活動(dòng)就由非政府的金融行業(yè)組織完成，例如證券商的行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證券商的自律監(jiān)管、證券交易所對(duì)證券交易的監(jiān)管。因此，金融監(jiān)管的主體并不僅僅限于政府，也可以有其他各種性質(zhì)的監(jiān)管主體同時(shí)存在。6四、金融監(jiān)管的對(duì)象。金融監(jiān)管的對(duì)象很明顯不僅應(yīng)該是參與向金融市場(chǎng)提供產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)，還應(yīng)該包括金融市場(chǎng)參與者的交易行為。作為監(jiān)管對(duì)象的金融機(jī)構(gòu)，與金融體制有關(guān)。如果是實(shí)

6、行混合經(jīng)營(yíng)的金融體制，那么同一個(gè)監(jiān)管主體監(jiān)管的對(duì)象是所有金融機(jī)構(gòu)。如果是分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融體制，那么監(jiān)管主體是分離的，監(jiān)管對(duì)象也是分開(kāi)的，例如我國(guó)目前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制，監(jiān)管的對(duì)象也分為銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司。7五、金融監(jiān)管的目標(biāo)、手段和原則1，金融監(jiān)管的目標(biāo)。既然金融監(jiān)管起因于“市場(chǎng)的失效”，那么金融監(jiān)管的目標(biāo)就是要糾正“市場(chǎng)的失效”以及由此引起的金融資源配置不合理、收入分配不公平和金融不穩(wěn)定。具體體現(xiàn)在以下方面：（1）促進(jìn)全社會(huì)金融資源的配置與政府的政策目標(biāo)相一致，提高整個(gè)社會(huì)金融資源的配置效率。（2）消除因金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品本身的原因而給某些市場(chǎng)參與者帶來(lái)的金融信息的收集和處理能力上的不對(duì)稱

7、，避免因這種信息不對(duì)稱造成的交易不公平。（3）克服或者消融超出個(gè)別金融機(jī)構(gòu)承受能力的涉及整個(gè)經(jīng)濟(jì)或金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（4）促進(jìn)整個(gè)金融業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)。82，金融監(jiān)管的手段金融監(jiān)管手段從其干預(yù)和規(guī)范的效力分為法律手段和行政手段。很明顯在一個(gè)法制社會(huì)里，最基本的手段是法律手段。例如各國(guó)差不多都從法律上規(guī)定各種不同金融機(jī)構(gòu)的最低資本金要求，美國(guó)在1980年以前法律規(guī)定支票存款不能支付利息等。但是，僅靠法律手段是不夠的。因?yàn)椋芍荒軐?duì)大的框架進(jìn)行規(guī)定而無(wú)法詳細(xì)規(guī)定各種細(xì)節(jié)。金融市場(chǎng)隨時(shí)都在變化之中，特別是在市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用有限的市場(chǎng)，配之以行政手段和稽核檢查手段就更能夠做到對(duì)金融機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行比較

8、及時(shí)的干預(yù)和調(diào)節(jié)。按照對(duì)金融市場(chǎng)的影響，可以分為事前監(jiān)管手段、事中監(jiān)管手段和事后監(jiān)管手段。所謂事前，就是對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審查和批準(zhǔn)。事中是對(duì)已進(jìn)入市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行規(guī)范。事后則是對(duì)金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)的規(guī)定。93，金融監(jiān)管的基本原則（1）合法原則。一切金融活動(dòng)和金融行為都必須合法進(jìn)行，一切金融監(jiān)管都必須依法實(shí)施。（2）公正原則。金融監(jiān)管部門(mén)在實(shí)施金融監(jiān)管的過(guò)程中，必須站在公正的立場(chǎng)上秉公辦事，保證金融活動(dòng)的正常秩序，保護(hù)各方面的合法權(quán)益（3）公開(kāi)原則。金融監(jiān)管的實(shí)施過(guò)程和實(shí)施結(jié)果都必須向有關(guān)當(dāng)事人公開(kāi)，必須保證有關(guān)當(dāng)事人對(duì)金融監(jiān)管過(guò)程和金融監(jiān)管結(jié)果信息的知情權(quán)。10（4）公平原則。金

9、融監(jiān)管的實(shí)施要考慮到金融市場(chǎng)全部參加者的利益，保證交易各方在交易過(guò)程中的平等地位，不得有任何偏袒。（5）控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的原則。應(yīng)該將監(jiān)管的重點(diǎn)放在控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)上，對(duì)個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行由個(gè)別金融機(jī)構(gòu)自身承擔(dān)的原則。（6）內(nèi)部監(jiān)管和外部監(jiān)管相結(jié)合的原則。審查金融機(jī)構(gòu)的資格、保障金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)秩序等外部監(jiān)管如果沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)的有效配合，就難以收到預(yù)期效果。而如果把希望寄托在內(nèi)部監(jiān)管上，則難免不發(fā)生冒險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)行為和風(fēng)險(xiǎn)。（7）母國(guó)與東道國(guó)共同監(jiān)管的原則。在金融國(guó)際化、跨國(guó)銀行成為普遍現(xiàn)象的條件下，母國(guó)與東道國(guó)建立聯(lián)系、交換信息，共同完成對(duì)跨國(guó)銀行的監(jiān)管可以獲得事半功倍的效果。11第二節(jié)信息不對(duì)稱條件下的金融監(jiān)管一

10、、金融過(guò)程中的信息不對(duì)稱現(xiàn)象由于信息披露機(jī)制不健全，使金融領(lǐng)域中同樣存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，其中最突出的表現(xiàn)就是內(nèi)部人擁有遠(yuǎn)多于外部人的信息。二、信息不對(duì)成引致的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇道德風(fēng)險(xiǎn)：由于儲(chǔ)戶無(wú)法獲得足夠的信息來(lái)完全掌握銀行運(yùn)用資金的情況，銀行可能違反其穩(wěn)健原則，將儲(chǔ)戶存入資金的運(yùn)用到高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目中，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)上升，危機(jī)儲(chǔ)戶的利益。逆向選擇：略。12三、信息不對(duì)稱條件下的銀行監(jiān)管措施（1） 建立完善的銀行信息披露制度。（2） 規(guī)范銀行財(cái)務(wù)制度。（3） 加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)稽核與不定期稽核的力度。（4） 實(shí)施比例管理制度。（5） 其他措施。13第三節(jié) 金融監(jiān)管理論一、金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)金融監(jiān)管

11、的理論基礎(chǔ)在于金融市場(chǎng)的不完善性，金融市場(chǎng)的失靈促使政府有必要對(duì)金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)體系進(jìn)行外部監(jiān)管。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，尤其是“信息經(jīng)濟(jì)學(xué)”的發(fā)展為金融監(jiān)管奠定了理論基礎(chǔ)。其主要內(nèi)容大致有以下五個(gè)方面： 14（一）金融體系的負(fù)外部性效應(yīng) 金融體系的負(fù)外部性效應(yīng)是指：金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉及其連鎖反應(yīng)會(huì)通過(guò)貨幣信用緊縮破壞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。（二）金融體系的公共產(chǎn)品特性一個(gè)穩(wěn)定、公平和有效的金融體系帶來(lái)的利益將為社會(huì)公眾所共有，金融體系對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)具有明顯的公共產(chǎn)品的特性。（三）金融機(jī)構(gòu)自由競(jìng)爭(zhēng)的悖論自由競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果是優(yōu)勝劣汰，而金融機(jī)構(gòu)激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融體系的不穩(wěn)定，進(jìn)而危及整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)定。

12、（四）不確定性和信息不對(duì)稱在金融領(lǐng)域中，信息不對(duì)稱問(wèn)題有其特殊性，并可能伴隨嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題。（五）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指?jìng)€(gè)別金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為對(duì)其他許多金融機(jī)構(gòu)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所造成的不利影響，并進(jìn)而可能危及整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。 15二、金融監(jiān)管理論的演變金融監(jiān)管理論的演變受到兩個(gè)因素的影響。一方面，由于金融監(jiān)管理論得到政府干預(yù)理論強(qiáng)有力的支持，故而會(huì)隨著自由放任與政府干預(yù)爭(zhēng)論雙方的此消彼長(zhǎng)而發(fā)生變化；另一方面，也是更重要的一點(diǎn)，金融監(jiān)管活動(dòng)具有很強(qiáng)的實(shí)踐性和歷史性。（一）20世紀(jì)30年代以前的金融監(jiān)管：早期的金融監(jiān)管并沒(méi)有固定的制度安排可循。（二） 20世紀(jì)30年代70年代：嚴(yán)格監(jiān)管，安全優(yōu)先。（三

13、） 20世紀(jì)70年代80年代末：放松管制，效率優(yōu)先。（四）20世紀(jì)90年代以來(lái)：安全與效率并重16三、金融監(jiān)管理論現(xiàn)有的金融監(jiān)管理論包括以下五個(gè)內(nèi)容：（一） 公眾利益理論 金融監(jiān)管有利于保護(hù)公眾利益，這是金融監(jiān)管得以有效實(shí)行的原因。（二）俘占理論這一理論認(rèn)為監(jiān)管法規(guī)不一定全是為了公眾的利益而存在。內(nèi)行監(jiān)管可能使監(jiān)管者被受監(jiān)管者俘占。故獨(dú)立的非業(yè)內(nèi)人士領(lǐng)導(dǎo)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也許更能保證監(jiān)管的公允性。17（三）監(jiān)管市場(chǎng)理論這是由斯蒂格勒提出的，斯蒂格勒認(rèn)為許多大額投資者和金融機(jī)構(gòu)都希望利用法規(guī)來(lái)保護(hù)自己的利益，同時(shí)，市場(chǎng)上也存在此類法規(guī)的供應(yīng)者。（四）監(jiān)管動(dòng)態(tài)理論這一理論由喬斯庫(kù)提出，他認(rèn)為消費(fèi)者、監(jiān)管者

14、以及受監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間存在一種互動(dòng)的關(guān)系。（五）監(jiān)管辯證理論這種理論是監(jiān)管動(dòng)態(tài)理論的延續(xù)，由凱恩（Kane , 1991）提出，他認(rèn)為法規(guī)是通過(guò)爭(zhēng)辯而不斷演進(jìn)的。此外，還有古德哈特提出的監(jiān)管契約理論。他將金融監(jiān)管視為監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間訂立的契約。18四、金融監(jiān)管理論面臨的挑戰(zhàn) （可略）（一）金融監(jiān)管理論基礎(chǔ)尚不成熟 當(dāng)前的金融監(jiān)管理論在根本上仍然奉行政府干預(yù)的原理，雖然注意到金融體系對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的特殊影響，卻又往往忽略了金融活動(dòng)的本質(zhì)屬性和金融體系的運(yùn)作規(guī)律。這就使金融監(jiān)管理論難以從金融活動(dòng)和金融體系的深層機(jī)理中揭示出有效的金融監(jiān)管政策和方式。也在一定程度上阻礙了金融監(jiān)管從立法到實(shí)施等方面的完善與

15、發(fā)展。（二）傳統(tǒng)金融監(jiān)管方式面臨困境 1、機(jī)構(gòu)性監(jiān)管不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)條件下金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)日益融合發(fā)展的趨勢(shì)。 2、在傳統(tǒng)金融監(jiān)管體制下，各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融秩序，紛紛建立了金融安全網(wǎng)。 3、傳統(tǒng)的金融監(jiān)管的視野多限于國(guó)內(nèi)金融業(yè)，疏忽了對(duì)跨國(guó)銀行的監(jiān)管。 4、各國(guó)金融監(jiān)管的法律制度差異大，寬嚴(yán)不一。 19第四節(jié) 金融監(jiān)管模式的變革及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)（可略）一、 金融監(jiān)管的模式 金融監(jiān)管模式是指一國(guó)關(guān)于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管法規(guī)的體制安排?？v觀當(dāng)今世界各國(guó)的金融監(jiān)管實(shí)踐，金融監(jiān)管有四種主要模式：即美國(guó)模式、香港模式、澳洲模式和英國(guó)模式。（一）美國(guó)模式。專業(yè)監(jiān)管模式。 （二）香港模式。與美國(guó)的模式相近。 （三）澳洲模式。雙峰模式 。（